宏观经济数据 - 7月份CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大 [1] - 7月份PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同 [1] 房地产政策 - 北京对五环外住房限购及公积金政策实施精准松绑，符合条件居民家庭在五环外购买商品住房不限套数 [2] 资本市场动态 - 证监会将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持"长钱长投"的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革 [2] - 年内险资共计完成22次举牌，远超去年全年水准，涉及多家A股与H股上市公司 [3] - 弘康人寿保险累计持有郑州银行H股2.83亿股，持股比例超过14% [3] 限售股解禁 - 下周共有37家公司限售股解禁，合计解禁31.58亿股，解禁总市值为2325.48亿元 [4] - 解禁市值居前三位的是：海光信息（1957.11亿元）、智微智能（94.48亿元）、国信证券（64.5亿元） [4] - 解禁占比居前三位的是：智微智能（69.92%）、满坤科技（68.89%）、海光信息（61.86%） [6] 产业政策与创新 - 河南省设立总规模30亿元的人工智能产业基金，探索投补联动、投贷联动等支持机制 [5] - 北京经济技术开发区发布具身智能社会实验计划，配套十条专项支持政策推动具身智能机器人产业发展 [5] - 湖北脑机接口产业创新发展联盟成立，覆盖"基础研究-临床转化-产业应用"全链条生态 [5] 公司动态 - 宇树科技CEO王兴兴表示，发布低价机器人旨在提高出货量并建立生态，当前机器人硬件已够用，具身智能尚未达到临界点 [6] - *ST天茂拟主动撤回A股股票在深交所的上市交易，申请转入退市板块转让 [7] - 际华集团因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [6] 行业观点 - 中信建投认为固态电池产业化拐点已至，设备行业将最先受益 [15] - 中金公司持续看好户外运动和黄金珠宝行业，户外运动服饰需求增长，黄金珠宝品牌通过高端化和创新提升竞争力 [16] 未来事件 - 2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会将于8月13日至15日举办 [10] - 2025（第二届）中国固态电池技术产业发展大会将于8月11日至13日在杭州举办 [12] - 2025世界人形机器人运动会将于8月14日至17日举办 [13] - 国家统计局将公布7月工业增加值、固定资产投资、社零等经济数据 [14]

医保服务升级 - 广西实现基本医保、大病医保、医疗救助三重医疗保障"一站式"结算，提升服务效率并减轻群众负担 [1] - 广西于2015年实现全区城乡居民大病保险全覆盖，2024年统一了2024-2026年城乡居民大病保险项目标准 [1] - 各设区市实行大病保险差异化筹资，公司承保了广西14个设区市的大病保险项目，服务覆盖4397 29万参保群众 [1] 技术平台应用 - 公司依托自治区医保基金监管子系统平台进行功能拓展升级，确保数据对接、大病结算、测算分析等工作有效开展 [1] - 系统自动完成基本医保、大病保险、医疗救助的梯次报销，实现"一站式"结算，无需重复提交材料 [1] 业务数据表现 - 2024年全区享受大病倾斜政策的困难群众约24 36万人 [1] - 2024年赔付249 24万次，赔付金额27 67亿元 [1]

团体补充医疗保险改革 - 当前商业医疗保险面临成本高、服务效率低、费控基础弱、覆盖人群少等恶性循环，根本原因是个人商业健康险市场的"逆选择"问题 [1] - 高度繁荣的商业医疗保险市场有赖于多种形式的政府支持共同作用，合理税优政策下雇主、雇员共担型团体交费方式是最高效和最稳定的筹资机制 [1] - 建议建立共担型、账户制的筹资模式，撬动企业筹资杠杆效应，将个人筹资纳入企业载体，扩大商业补充医疗保险覆盖面及筹资规模 [1] 健康保险管理办法适用 - 保险公司条款存在限定检查方法、附加医疗方式要求、症状持续时间限定等情形，可能被法院认定不符合《健康保险管理办法》相关规定 [2] - 法院对《健康保险管理办法》适用存在三种裁判路径：免责条款无效规则、疑义解释原则和提示说明义务规则 [2] 澳大利亚商业健康险政策 - 澳大利亚实施基于年龄和收入调整的保费退税、终身健康保险、医疗保险附加税、风险调整机制等政策维持高覆盖率 [3] - 这些政策避免了商业健康保险陷入"死亡螺旋"，对我国惠民保可持续发展具有借鉴意义 [3] 墨西哥二元医保制度 - 墨西哥二元医保制度分别覆盖正式与非正式就业人群，但筹资与待遇差异导致潜在风险 [5] - 非正式就业人口医保制度SP因缺乏收入评估机制，筹资过度依赖财政，高收入者逃避缴费，导致可持续性不足 [5] - 建议通过家庭联保机制和区域差异化缴费等措施促进制度优化和整合 [5] 家禽特色保险发展 - 我国家禽业保险发展无法满足产业发展需求，风险保障与家禽产业发展需求严重不匹配 [6] - 建议通过中央政策引领、加大地方政府支持力度、完善家禽特色保险服务体系支持家禽产业发展 [6] 气象指数保险风险 - 珠海气象指数保险面临台风、暴雨等自然灾害频发导致的巨灾风险，以及基差风险和区域赔付差异性问题 [7] - 建议加强气象监测与预警系统建设，优化保险产品设计，降低基差风险，保证产品公平性 [7] 专利保险发展 - 我国专利保险面临需求端认知不足、供给端产品同质、市场机制不完善等制约因素 [8] - 建议构建全流程专利风险管理平台、优化外部发展生态环境、完善服务体系、提高社会认知度 [8] 车险欺诈问题 - 车险欺诈表现出手段多样化、隐蔽性强、危害广泛等特点 [10] - 成因包括核保流于形式、理赔流程缺乏监督、信息孤岛等系统性问题 [10] - 应对策略包括健全法律制度、推动科技赋能、实现信息共享、构建智能风控体系等 [10] 保险合同免责条款 - 免责条款因复杂性、专业性及信息不对称，常引发投保人与保险人争议 [11] - 需明确提示义务和说明义务的具体要求，应对互联网保险挑战并统一裁判标准 [11] 非法"代理退保"问题 - 非法"代理退保"乱象根源在于保险销售过程中的制度空缺 [12] - 建议从保险消费者、保险公司和保险行业三个维度进行制度构建 [12]

险资举牌动态 - 弘康人寿通过港股通增持港华智慧能源H股至5%触发举牌[1][3] - 年内险资举牌次数达22次超过2024年全年20次[1][13] - 举牌标的集中在银行、公用事业、交通运输、能源、科技等行业[14] 港华智慧能源基本面 - 2024年营收213.14亿港元同比增长7.42% 净利润16.06亿港元同比增长2%[5] - 业务覆盖27个省级区域 燃气业务收入稳定且可再生能源业务持续盈利[5] - 弘康人寿增持45.8万股每股作价3.9659港元 总耗资181.64万港元[4] 弘康人寿经营状况 - 2025年上半年保险业务收入36.75亿元同比下滑12.20% 净利润3.58亿元扭亏为盈[8] - 核心偿付能力充足率130.58% 综合偿付能力充足率165.21%[8] - 48.31%股权被质押或冻结 第一大股东19%股权全部质押[8][9] 行业趋势分析 - 险资举牌回暖因低利率环境下需通过权益投资增厚收益[13] - 新会计准则下举牌有助于提升险企利润表稳定性[14] - 政策推动中长期资金入市 要求提升保险资金投资A股比例[14] 投资策略方向 - 险资偏好高股息特征标的 如银行股和公用事业股[14][15] - 未来可能增持具有高分红、高资本增值潜力、高ROE属性的企业[15] - 举牌后会计计量方式变更可优化投资收益稳定性[14]

公司主动终止上市方案 - 天茂集团拟以股东会决议方式主动撤回A股在深交所上市交易，并申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块转让[5][12] - 主动终止上市原因为业务结构调整面临重大不确定性，需保护中小股东利益[6][12] - 方案已通过董事会及决策与咨询委员会审议，尚需股东会三分之二以上表决通过及深交所批准[12][13] 公司股权结构与财务数据 - 截至2025年8月总股本49 04亿股，流通A股45 16亿股，控股股东新理益集团持股44 89%，实控人刘益谦家族合计控制55 44%股权[11] - 2024年1-9月营业总收入335 96亿元，归母净利润亏损3 33亿元，资产负债率87 37%[10] - 2021-2023年营收稳定在496亿元左右，但净利润由盈转亏，2023年亏损6 52亿元[10] 异议股东保护机制 - 荆门市维拓宏程管理合伙企业将向除控股股东外的全体A股股东提供1 60元/股的现金选择权[13][15] - 现金选择权股权登记日为2025年9月2日，预计覆盖不超过16 29亿股股份[15][16] - 申报需满足股份无权利限制条件，信用账户持股需提前划转至普通账户[14][15] 公司历史沿革与主营业务 - 公司前身为1993年设立的湖北荆门化工医药集团，历经多次增发及更名，2025年完成4 35亿股回购注销[8][9] - 主营业务为通过控股子公司国华人寿和华瑞保险开展保险业务，属投资控股型公司[9][10] - 最新注册资本494 06亿元，注册地位于湖北省荆门市[7][9]

量化信用策略 - 二级资本债重仓策略迅速修复，截至8月1日，信用风格二级债重仓组合周均收益上行接近87bp，绝对收益回升至4月以来最高点 [2] - 二级债子弹型、产业超长型策略周度收益分别为0.31%、0.51%，弥补前一周回撤损失的65%以上 [2] - 金融债久期策略表现优异，二级债、永续债及券商债久期组合跑赢中长端基准约9.2bp、8.7bp和10.4bp [2] 品种久期跟踪 - 二级资本债成交久期攀升至4.8年，城投债、产业债成交期限分别加权于2.24年、3.03年，均处于2021年3月以来90%以上分位数水平 [3] - 银行永续债加权平均成交期限为4.02年，处于较低历史水平，而租赁公司债久期为1.61年，位于较高历史分位 [3] - 证券公司债、证券次级债久期分别为1.78年、2.37年，位于较低历史分位 [3] 票息资产热度图谱 - 非金融非地产类产业债收益率整体下行，1年内、2-3年民企公募非永续债收益分别下行5.8BP、6.7BP [4] - 银行次级债表现占优，1年内股份行、1-2年城商行二级资本债收益下行11.5BP、8.8BP，长端二级债下行幅度约3BP [4] - 证券公司债配置情绪较好，1年内私募、1-2年公募非永续债收益下行均接近6.5BP，但私募次级非永续品种普遍调整 [4] 超长信用债探微跟踪 - 超长信用新债发行规模合计134.2亿，供给量回落至低位，发债成本持续上升 [5] - 超长信用新债票面利率均值回升，超长城投债发行利率上升至24年来50%以上分位 [5] 地方政府债供给及交易跟踪 - 地方债发行利率均值边际上行，30年、20年、10年地方债发行利率与同期限国债利差分别走阔至14BP、12BP、11BP [6]

指数表现 - 香港证券指数本周上涨2.7%，中证银行指数上涨2.3%，中证全指证券公司指数上涨0.8%，沪深300非银行金融指数上涨0.6% [1] - 香港证券ETF（513090）本周日均成交额125亿元，规模达238.3亿元创历史新高 [1] - 中证香港证券投资主题指数近1月累计涨跌幅14.3%，近3月50.7%，今年以来47.9%，近1年143.3% [8] - 中证全指证券公司指数近1月累计涨跌幅4.9%，近3月14.2%，今年以来1.9%，近1年46.0% [8] 指数估值 - 中证全指证券公司指数市净率1.5倍，分位36.6%；中证银行指数市净率0.7倍，分位41.6% [3] - 沪深300非银行金融指数市净率1.6倍，分位29.0%；中证香港证券投资主题指数市净率1.1倍，分位68.1% [3] 指数构成 - 中证银行指数由A股42只银行业股票组成，反映A股银行业整体表现 [4] - 沪深300非银行金融指数包含27只股票，保险行业占比约40% [4] - 中证香港证券投资主题指数由港股通范围内证券行业股票及港交所组成 [4] ETF跟踪情况 - 全市场跟踪中证全指证券公司指数的ETF共13只，跟踪中证银行指数的ETF共8只 [4] - 跟踪沪深300非银行金融指数的ETF共1只，跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF共1只 [4]

主汛期保险业应对措施 - 国家金融监管总局发布通知要求做好主汛期灾害应对和保险理赔服务工作[1] - 副局长丛林赴北京密云区、河北兴隆县现场督导保险理赔等金融服务工作[1] 地方金融监管局行动 - 四川泸州金融监管分局建立25个金融绿色通道 派出19次流动服务车 接到保险赔案562件 预估理赔金额1873.9万元 已完成理赔327件579万元[2] - 四川宜宾保险机构累计接报案408件 估损1053.18万元 已赔付568.43万元 银行发放救灾贷款15笔575万元[2] - 四川绵阳保险机构接汛期报案156件 已结案62件 支付赔款62.35万元[2] - 内蒙古通辽保险机构投入257人次 出动218台救援车辆 开展查勘救援1200余次 救援涉水车辆929台 转移群众307人[3] 保险公司应急响应 - 中国人寿财险北京分公司派出119人次查勘人员 调度88台次救援车辆 施救83台被困车辆[4] - 人保财险天津分公司3小时内完成首笔家财险1200元赔付 20分钟完成首笔农险7万元赔付[4] - 中国太保产险天津分公司开展风险预警点巡检排查[5] - 平安产险天津分公司接报案1497笔(车险371笔/财产险1126笔) 完成1024笔赔付 施救20余台车辆 转移群众140余人[6]

公司处罚情况 - 农银人寿保险汉中中心支公司因利用保险代理业务便利牟取不正当利益被警告并罚款1万元 [1] - 时任个人保险代理人张惠琦因相同事由被警告并罚款4000元 [1] 监管行动 - 国家金融监督管理总局陕西监管局于8月8日发布行政处罚信息 [1]

文章核心观点 - 湖南作为全国粮食主产区 承担维护国家粮食安全重任 金融体系通过信贷投入和保险保障全面支持粮食产业链[1][2] - 金融监管机构通过政策引领 重点领域支持和创新服务三大维度 构建粮食安全金融保障体系 2024年粮食重点领域贷款余额达1535.3亿元 同比增长20.7%[2][3][4] - 种业金融支持成效显著 2024年向4.2万户次经营主体发放种业贷款124.3亿元 推动育繁推一体化发展[6] 粮食产业金融政策支持 - 明确粮食全产业链金融保障目标 确保产粮大县涉农贷款持续增长 2024年末粮食重点领域贷款余额1535.3亿元[2] - 建立粮食收购贷款信用保证基金 指导银行投放保证基金模式信用贷款超4亿元[2] - 2024年水稻保险金额460.1亿元居全国首位 2023年出台基金管理办法强化资金保障[2] 高标准农田建设金融支持 - 创新投融资机制解决抵押不足问题 通过"高标准农田+"多元模式形成现金流覆盖[3] - 截至2024年末高标准农田建设贷款余额413.6亿元 同比增加94亿元[3] - 保险机构探索工程质量险和安责险 覆盖农田损毁及管护风险[3] 农业科技装备金融支持 - 推行农机研发制造推广应用一体化融资 2024年向1.1万户次经营主体发放农机贷款52.6亿元[3] - 发展农机装备融资租赁 满足丘陵山区智能农机技术改造融资需求[3] 农业保险服务创新 - 建立大宗农产品生产地域风险地图 将14个市州划分为5类风险区域[4] - 联合气象等部门建立信息共享机制 建设保险气象服务标准体系[4] - 全面推行水稻玉米完全成本保险 创新水稻收割期降雨指数保险等全生命周期产品[4] 新型农业经营主体金融服务 - 推进信用建档评级工作 开展"百行联万户"融资对接 基本实现信贷需求主体建档全覆盖[4] - 通过信贷支持改善种植条件延长产业链 发挥新型主体联农带农作用[4] 农业生产序时金融服务 - 2025年一季度发放春耕备耕贷款205亿元 开辟绿色通道优先保障贷款审批[4][5] - 督促银行加强政银企协同 制定各环节信贷计划并及时兑付款项[4] 种业振兴金融支持 - 建立差异化评估体系 将创新能力和成长性作为信贷评审重要参考[6] - 支持育繁推一体化发展 为上下游企业提供链条式综合服务[6] - 2024年种业贷款发放124.3亿元 覆盖4.2万户次经营主体[6] 未来金融工作重点 - 持续发挥监管指挥棒效应 保障粮食生产信贷和保险需求[7] - 加快产品服务创新 推出更多接地气的金融产品[7] - 加强部门协作推动政策合力 完善地方风险补偿机制[7]