| | 首页 | 证监局介绍 | 辖区监管动态 | | 政务信息 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 办事服务 | 辖区数据 | 互动交流 | | 专题专栏 | | | | ♥ 当前位置:首页 > 政务信息 > 主动公开目录 > 证监局主题分类 > 行政执法 | | | | | 索 引 号 | | bm56000001/2025-00011450 | 米 ਜੇ | 行政执法;通知公告 | | | 发布机构 | 广西局 | | 发文日期 | 2025年09月30日 | | | 名 | 称 | 关于对广西鹏億文投资有限公司采取出具警示函措施的决定〔2025〕032号 | | | | | 文 | 島 | 行政监管措施决定书〔2025〕032号 | 主题词 | | | 北京商报讯（记者 郝彦）9月30日，广西证监局发布公告表示，广西鹏億文投资有限公司（以下简称"鹏億文投资"）在开展私募基金业务过程中存在内部控 制制度机制不健全问题。此外，公司未严格履行投资者适当性管理义务、未及时向基金业协会履行变更手续。 上述情形不符合规定，广西证监局决定对鹏億文投资采取出具警示函 ...

行业合作机制建设 - 共建“一带一路”框架下各领域机制建设进程渐次加速、水平稳步提升 [1] - 中国与越南、孟加拉国、柬埔寨、印度尼西亚等国签署产业链供应链经济合作谅解备忘录，通过双边机制携手构建畅通、稳定且具韧性的产业链供应链 [1] - 报告年度主题聚焦上合组织，特别撰写上合命运共同体专章 [2] 贸易与投资表现 - 2024年共建“一带一路”国家对中国外贸增长贡献率达67.8% [1] - 2024年对共建国家货物贸易规模首次超过中国货物贸易总额一半 [1] - 2024年中国对共建国家直接投资509.9亿美元，同比增长22.9%，占中国对外直接投资总额的26.5% [1] 重点投资区域与新兴领域 - 新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和卢森堡是中国企业对外直接投资额排名前五的共建国家 [1] - 数字经济、绿色发展、蓝色等新兴领域发展成为关键领域 [1] - “丝路电商”已成为经贸合作新亮点，“丝路电商”伙伴国拓展至36个 [1]

基金设立概况 - 智微资本首期基金（智微攀峰基金）规模为15亿元人民币 [1] - 基金由中微公司战略发起并参与出资设立 [1] - 基金设立是响应国家新质生产力发展战略、契合上海三大先导产业布局的重要实践 [1] 战略定位与目标 - 投资平台聚焦半导体、泛半导体和战略新兴领域 [1] - 致力于通过联动产业及金融资源，构建覆盖产业链上下游的生态投资体系 [1] - 基金以"攀峰"为名，旨在攀登技术高峰，构筑产业高峰 [1] - 基金设立被视为中微公司三维发展战略在资本领域的关键落子 [1] 合作生态与支持 - 临港新片区希望基金赋能产业，推动出资方、被投企业与中微公司形成战略合力 [2] - 上海国投公司深度参与基金，旨在发挥国有资本在集成电路等先导产业发展中的引领和放大作用 [2] - 国泰海通将作为长期伙伴，协同构建"技术创新—资本赋能—产业升级"的良性循环 [3] - 智微资本与临港新片区管委会、中保投资公司、上海科创集团等现场签署了战略合作协议 [3] 行业影响与愿景 - 基金设立被视为中国半导体产业生态协同发展的全新起点 [1] - 目标是助力打造世界级集成电路产业集群，为产业注入新的专业资本力量 [1] - 期望通过资本纽带强化产业链协同，搭建科研成果与产业需求对接的双向平台 [2] - 智微资本被视为半导体行业需要的"耐心资本"，将为产业突破关键瓶颈提供源头活水 [3]

文章核心观点 - 耐心资本作为一种注重长期价值投资、能够承受较长回报周期的资本形态，是破解城市更新项目资金短缺难题、推动其高质量发展的重要力量 [1][2][3] 耐心资本的政策背景与内涵 - 自2024年4月中共中央政治局会议提出后，发展耐心资本被连续写入党的二十届三中全会决定、中央经济工作会议文件及2025年《政府工作报告》，成为国家改革和政策工作重点 [2] - 耐心资本的核心内涵是聚焦项目的长期价值增长和可持续发展，不追求短期快速盈利，常见来源包括政府投资基金、保险资金、社保基金及部分私募股权基金 [2] 耐心资本的核心特征 - 具备长期持有性，投资周期通常在5年以上甚至可达20年，能与城市更新项目的漫长周期相匹配 [3] - 具有价值导向性，不仅关注经济效益，还高度重视社会效益和环境效益，追求多元价值统一 [3] - 具备较强的风险承受性，能够接受项目短期内的收益波动甚至阶段性亏损，以换取长期稳定回报 [3] 耐心资本在城市更新中的具体作用 - 提供稳定资金保障，凭借其长期持有、资金稳定的特点，有效缓解项目资金压力，避免资金链断裂风险 [4] - 推动市场主体从“开发商”向“更新运营商”转型，促使其关注长期运营效果和居民需求，实现与社区的长期共生 [5][6] - 创新投融资模式，通过设立产业基金、PPP项目及发行REITs等方式，整合多元资金并盘活存量资产 [7] 西安市城市更新引导基金案例分析 - 该基金总规模100亿元，采用“政府引导基金+区域子基金+项目子基金”的三层放大体系，首批8只子基金总规模达280亿元，预计撬动项目资金总规模不低于1448.65亿元 [8][10][13] - 基金重点支持城改、产业园区建设及老旧资产提升改造三类项目，已推动千亿元级光伏产业集群、商业体提升改造及文化街区等项目落地 [16] - 退出机制包括根据项目运营收益退出、指定主体平价受让份额以及通过发行公募REITs退出 [15]

中东资本加速投资中国概况 - 中东国家正通过各类投资渠道加速将资本融入中国，沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、约旦等国资本纷纷奔赴中国 [1][2] - 中东资本投资方式从核心企业或主权基金直接投资，扩展到以LP身份借助中国GP进行投资 [4] - 投资策略从纯粹的财务投资转向寻求产业协同，以推动本国经济多元化转型 [5] 主权财富基金实力与投资方向 - 沙特主权财富基金PIF管理规模达到1.15万亿美元，在全球主权财富基金中排名第四，跃居中东地区首位 [32] - 中东主要主权基金包括阿联酋阿布扎比投资局（ADIA，管理规模1.11万亿美元）、科威特投资局（KIA，管理规模1.002万亿美元）、卡塔尔投资局（QIA，管理规模5240亿美元）等 [34] - PIF计划到2030年在华投入500亿美元，实现在中国22GW清洁电力装机的目标 [31] 股权投资与硬科技布局 - 无极资本获得阿布扎比金融牌照后，在三个月内累计斥资近150亿港元投资多家港股上市公司 [9] - 具体投资包括：13.08亿港元投资第四范式持股4.98%，25亿港元战略投资商汤，39亿港元入股中国儒意持股7.51%，54.46亿港元参与协鑫科技定向增发，2亿美元投资微盟集团 [11] - 给予优必选高达10亿美元融资授信额度，并计划增持股票不超过5% [12] - 与愿景基金主要投向互联网新经济不同，无极资本等机构更多侧重于AI或新能源的硬科技企业 [19] 新能源领域深度合作 - 沙特“2030愿景”计划将可再生能源产能提高至130GW，光储项目是重中之重 [24] - 协鑫能科与沙特ACWA Power签署协议，在风电、光储、抽水蓄能等领域深度合作 [28] - 协鑫携手阿联酋主权基金穆巴达拉计划落地海外FBR颗粒硅项目，打造硅基材料产业链 [29] - 中国光伏企业大规模布局中东：晶科计划在沙特投建10GW高效电池及组件项目，TCL中环将落地晶体晶片工厂，远景集团成立风电装备合资公司，阳光电源签约7.8GWh储能项目 [36] 石化产业链整合与大型项目 - 科威特石化工业公司增资6.38亿美元获得万华化学旗下烟台万华石化25%股权，这是科威特在中国规模最大的石化项目 [42] - 中国石化与沙特阿美合资的福建中阿炼油化工有限公司正式成立，注册资本288亿元，总投资711亿元 [47] - 华锦阿美炼化一体化项目总体进度已完成80%，总投资837亿元，计划新建1500万吨/年炼油、165万吨/年乙烯等装置，投产后预计年销售收入超1000亿元 [49] - 中国规划的五座超过1000万吨/年规模大型炼化项目中，与沙特阿美合作的就占据两席 [50] - 沙特阿美计划到2030年前每日将400万桶原油转化为高附加值化学品，相当于对本国4成产能进行价值重塑 [53]

公司投资决策 - 公司董事会于2025年9月29日审议通过全资子公司与专业投资机构共同投资的议案 [1] - 公司间接持有的全资子公司北京运河长基投资有限公司作为有限合伙人参与设立创业投资合伙企业 [1] - 合伙企业全体合伙人的认缴出资总额为人民币20,000万元 [1] 投资细节 - 公司全资子公司运河长基拟以自有资金认缴出资人民币1,900万元 [1] - 运河长基的出资额占合伙企业认缴出资总额的9.5% [1] - 合伙企业的普通合伙人为北京有天私募基金管理有限公司 [1] - 合伙企业名称为杭州萧山国胜有天创业投资合伙企业（有限合伙） [1]

近年来，中国股权投资整体环境面临转型的挑战，募资与退出双端承压，生物医药板块更是一度从高光 跌入低谷。一级市场骤然降温，二级市场估值持续收缩，曾经的明星赛道在短时间内失去光环。 2020年，在上实集团与上海医药的支持下，一支七人筹备小组悄然起步。没有外部热潮的簇拥，他们在 借来的办公室里搭建雏形，上实资本由此在"寒冬"中逆势出发。 短短数年，这家年轻的机构逐渐形成覆盖科研转化、VC/PE、并购整合、基石投资等环节的基金矩阵， 投资网络横跨国内主要生物医药产业集群，并将触角延伸至美国、德国和以色列。上实资本在项目中领 投率达到75%，展示了对行业的深刻洞察和投资专业度。在微创医疗、康华生物、东富龙等项目中，它 展现了支持产业链主的能力。 穿越经济、行业、资本和公司四重周期的起伏，从冷启动到逐步成型，上实资本的成长轨迹，既折射出 国资基金在市场化改革中的探索，也映照了中国生物医药产业在起伏周期中的突围。在2025年度投资人 大会上，上实集团首席金融与投资官、上实资本总裁谷峰提到："上实资本成长的五年，是经历了行业 周期和行业重构的五年。" "从设立第一天起，我们就提出要'市场化、专业化、国际化'。"在回顾上实资本 ...

红筹架构核心与关键准备 - 红筹架构采用“境外控股+境内运营”模式，通过境外特殊目的实体持有境内外商独资企业股权，以实现境外上市 [3] - 架构设计需提前明确三大要素：权益结构、投资路径以及返程方案 [6] - 境外特殊目的实体通常选择英属维尔京群岛或开曼群岛作为注册地 [5] 37号文登记流程与要点 - 37号文登记适用于中国籍自然人，需在境外特殊目的实体设立后、境内外商独资企业营业执照颁发前完成 [5][7] - 登记目的是将境外特殊目的实体股权与境内权益主体关联，确保未来境外融资收益可合法汇回 [7] - 登记所需材料包括身份证明、境内权益公司资料、特殊目的实体注册文件等 [7] ODI备案流程与要点 - 若架构涉及境内企业直接境外投资，需向发改委、商务部门申请ODI备案，再办理资金汇出 [7] - ODI备案核心作用是证明投资项目真实、合理，避免因境内母公司规模小于境外投资规模等异常情形引发监管关注 [7] - 企业需按时提交ODI年报，避免因信息滞后导致合规风险，例如被列入异常名录影响后续融资与上市 [8] 协调办理原则 - 37号文登记与ODI备案适用主体不同，前者针对自然人，后者针对企业法人，可同步推进或分别办理 [10] - 架构设计初期需统筹规划37号文和ODI备案办理，确保资金出入境和回流路径合规畅通 [14] - 未按规定顺序办理可能导致项目周期延长，例如有企业因规划不当导致时间冲突，延长周期3个月并增加成本数百万元 [14] 未按规定办理的后果 - 违反外汇管理规定可能面临罚款、责令整改，例如有企业被罚款50万元并被列入重点监管名单 [16] - 未办理37号文登记可能导致境外收益无法合法调回境内，例如有创始人因未及时登记导致数亿元收益无法汇回 [12] - 未办理ODI备案可能导致投资资金无法顺利出境，例如有企业汇款被银行拦截并上报外汇局 [14][16] 专业建议与政策动态 - 红筹架构搭建涉及外汇管理、商务审批、税务筹划等多个环节，政策细节可能因地区和时间变化 [20] - 2025年部分地区对ODI备案的审核标准有所收紧，需重点关注投资行业和目的地国家等限制条件 [20] - 操作前咨询专业机构可优化架构设计，例如有企业借此节省合规成本200万元并缩短项目周期2个月 [20]

公司动态 - 宁波市镇海威远镇芯二期半导体产业投资合伙企业（有限合伙）近日成立 [1] - 该合伙企业出资额为10亿元人民币 [1] - 公司经营范围包含股权投资 [1] 股权结构 - 该企业由宁波市镇海产业投资私募基金管理有限公司等共同出资 [1] - 企查查股权穿透信息显示上述出资关系 [1]

股价表现与交易动态 - 中国光大控股高开逾3% 截至发稿涨3.3%报11.89港元 成交额803.76万港元 [1] 债务融资计划 - 公司与光大银行及光大证券签订承销协议 计划发行总金额不超过200亿元人民币的多品种债务融资工具 [1] - 关联交易旨在通过债务融资工具筹集资金 以支持公司业务发展和资本运作 [1] - 光大银行和光大证券作为主承销商 负责组织和协调此次发行工作 [1] 历史投资组合 - 旗下光控青岛投资于2016年4月成功投资上海微电子装备有限公司 投资后光大控股占比11.98% [1] - 公司历史投资项目包括盛美半导体、上海微电子等 [1] - 部分历史投资项目可能已经退出 [1] 市场传闻 - 近期上海微电子"借壳"传闻再度发酵 [1]