全球AI发展趋势 - 全球AI发展重心从训练转向推理，软件应用开始涌现 [1] - 2024年知名模型发布数量同比下降，美国以40个模型位居首位（2023年为61个，同比下降34.43%） [1] - OpenAI、谷歌和阿里巴巴是2024年贡献知名模型最多的机构，分别发布7个、7个和4个模型 [1] - 模型参数数量持续快速增长，规模扩大仍是提升性能的重要方式 [1] - 延长AI推理时间可显著提升性能，医疗诊断准确率提升6%-11% [1] AI工具与开发人员采用率 - 2023-2024年开发人员采用AI工具率从44%提升至63% [2][3] - Google每月处理Tokens增长50倍，Microsoft Azure AI Foundry处理Tokens增长5倍 [2][3] - AI模型训练成本高，但推理成本下降推动性能提升和开发人员使用量上升 [2][3] 基础模型收入与下游应用 - OpenAI年收入37亿美元，Anthropic年收入20亿美元，Perplexity年收入1.2亿美元 [3] - 美国AI应用在2024年8月开始起量，包括军工（Palantir）、教育（Duolingo）、医疗（Tempus）等领域 [3] - 国内AI应用仍处于产品发布阶段，与美国差距缩小至1.5-2年 [3] AI产品市场表现 - Manus的APP MAU达709.77K，同比增长2636.47% [4] - DeepSeek的APP MAU达96.88M，同比增长25.81% [4] - TalkAl练口语的APP MAU达1.49M，同比增长15.24% [4] 公募基金配置与市场调整 - 计算机公募基金配置比例为3.1%，从高点下跌13% [4] - 软件板块调整较充分，数据ETF（516000）从高点下跌20% [4] - 传媒板块基金持仓占比1.74%，从高点下跌11% [4] 芯片ETF与AI应用爆发 - 芯片ETF（159995）从高点下跌15%，但有望随AI应用爆发而回升 [5] - 数据ETF（516000）从2月24日开始调整，市场存在修复需求 [9] 市场情绪与产业革命 - AI作为全球最大产业革命，美股创新高，但A股AI软硬件表现滞后 [9] - 市场对AI替代和行业调整存在复杂情绪 [10]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容编译自 optics 。 用于快速无线通信网络和微波传感的可编程解决方案。 根特大学 imec 的两个研究小组光子学研究组和IDlab，以及世界领先的纳米电子和数字技术领域研 究和创新中心imec，发布了完全集成的单芯片微波光子学系统的演示，该系统在单个硅芯片上结合了 光学和微波信号处理。 该芯片集成了高速调制器、光学滤波器、光电探测器以及转印激光器，使其成为一种紧凑、独立且可 编程的高频信号处理解决方案。这一突破性技术可以取代体积庞大且耗电的组件，从而实现更快的无 线网络、低成本的微波传感，并在5G/6G、卫星通信和雷达系统等应用中实现可扩展部署。 该研究结果已发表在《自然通讯》杂志上。 微波光子学利用光学技术处理高频信号，实现了更低的损耗、更高的带宽和更高的能效，提供了一种 颇具前景的解决方案。然而，大多数微波光子系统依赖于庞大的光纤架构，这限制了其可扩展性。相 比之下，将微波光子集成到芯片上可以实现更具可扩展性和更节能的系统，但早期的实验演示要么缺 乏关键功能，要么需要外部元件才能实现全部性能。 转换光信号和微波信号 imec 和根特大学演示了一 ...

公司控制权变更 - 公司控股股东威朗国际正在筹划控制权变更事宜 可能导致控股股东及实际控制人发生变更 [1] - 目前各方尚未签署协议 预计停牌时间不超过2个交易日 [1] - 威朗国际直接持有公司18.49%股份 实控人傅启明间接持有14.42%股份 [1] 公司业务概况 - 公司为国内家电MCU市场龙头企业 采用无晶圆厂轻资产经营模式 [1] - 主要产品包括工规MCU(占比近60%) 电池管理芯片(30%左右) AMOLED显示驱动芯片 车规MCU等 [2][3] - 工规MCU应用于智能家电 变频电机 智能物联 车规MCU涵盖电控 电机及电池管理 [2] 财务表现 - 2013-2021年营业收入和归母净利润持续双增 但2022年起业绩下滑 [3] - 2022-2024年归母净利润分别为3.23亿元(-12.86%) 1.86亿元(-42.32%) 1.34亿元(-28.01%) [3] - 2024年一季度营业收入3.19亿元(同比+0.05%) 归母净利润1555.86万元(-50.08%) [3] - 资产负债率19.94% 货币资金加交易性金融资产4.38亿元 有息负债约1亿元 [3] 研发与分红 - 上市以来累计派发现金红利11.07亿元 平均分红率56.19% [4] - 研发投入从2022年3.23亿元降至2024年3亿元 但占营收比重仍达22.34% [4] 机构持仓 - 基金持续减仓 2024年一季度末持股396.36万股 较2024年6月底1275.45万股大幅减少 [4]

行业现状与挑战 - 全球EDA市场约150亿美元，中国大陆占比10%-15%，增速低于芯片设计公司需求 [4] - 国际三巨头(Synopsys/Cadence/西门子EDA)垄断全球90%份额，国产替代空间巨大 [3][4] - 断供涉及EDA工具和IP双重维度，IP断供负面影响超预期 [8] - 模拟类EDA国产化率较高，数字前端工具仍面临技术/生态/人才/资本四重壁垒 [9][13] 国产EDA发展路径 - "EDA+IP"模式被验证可行：Synopsys通过80+次并购使IP业务占比近50% [4][5][7] - 国内企业加速整合：概伦电子收购锐成芯微，合见工软并购诺芮IP团队 [8] - IP业务商业价值显著：Synopsys 2023年IP业务毛利率超90% [7] - 免费试用策略推动生态建设：合见工软开放数字验证仿真器等工具吸纳用户反馈 [14][16] 技术突破方向 - 模拟EDA突破点：器件建模工具已被全球前十大晶圆厂采用，全流程产品基本覆盖 [9] - 数字EDA攻坚重点：验证环节占芯片开发70%资源，需解决硬件仿真融合、DFT、DTCO等难题 [12] - 技术成熟度差异：模拟电路工具多实现规模应用，数字前端工具部分领域仍空白 [10] 市场机遇与生态构建 - 断供打破路径依赖：晶圆厂加速与国产EDA合作开发PDK套件 [18] - 政策驱动替代：政府主导项目提供应用场景，中芯国际等晶圆厂协同适配工艺 [19] - 规模化拐点临近：华大九天营收突破1亿美元，行业预计2-3年更多企业跨过该门槛 [19][20] - 并购加速技术链补全：华大九天收购芯和半导体，概伦电子布局物理IP [19]

科创板并购重组市场活跃度提升 - 政策加持下科创板并购重组市场活跃度不断提升 助力产业整合与升级跑出"加速度" [1] - 近期菱电电控收购奥易克斯汽车电子 纳睿雷达收购希格玛微电子 奥普迈收购澎立生物均发布交易草案 将分别于6月13日 6月16日 6月23日提交股东大会审议 [1] - "科创板八条"发布后科创板新披露并购交易105单 已披露交易金额合计超过333亿元 [1] 大额并购交易案例 - 沪硅产业以70 4亿元收购控股子公司少数股权 [1] - 芯联集成以58 97亿元收购芯联越州 [1] - 晶丰明源以32 83亿元收购易冲科技 [1] - 今年以来科创板新增披露44单并购交易 其中15单为发行股份或可转债购买资产 5单为现金重大重组 [1] 并购交易行业分布 - 多数科创板并购交易发生于新质生产力领域 如半导体 生物医药 高端装备等 [1] 代表性并购案例进展 - 海光信息筹划通过发行A股股票换股吸收合并中科曙光 优化从芯片到软件 系统的产业布局 [2] - 芯联集成收购芯联越州已完成审核问询回复 [2] - 思林杰收购科凯电子 嘉必优收购欧易生物 华海诚科收购衡所华威 希荻微收购诚芯微 长盈通收购生一升光电的交易审核问询已发出 [2] - 禾信仪器收购量羲技术 晶丰明源收购易冲科技 沪硅产业收购子公司少数股权交易均已通过股东大会待申报 [2]

光刻技术发展背景 - 纳米级元件制造能力推动高性能设备生产及多行业技术进步[2] - 全球半导体研发投入显著：美国政府2800亿美元《芯片与科学法案》、欧盟500亿美元芯片产能扩张计划、台积电330亿美元新厂投资[2] - 医疗、能源、通讯等行业受益于微型化技术（如腹腔镜手术、芯片实验室诊断等）[2] 传统光刻技术分析 - 主流技术包括紫外光刻（分辨率1μm）、深紫外光刻（65-130nm）、极紫外光刻（<10nm）及电子束光刻（>10nm）[5] - 技术痛点：分辨率受波长限制、基板平整度要求高、设备成本昂贵（如极紫外光刻掩模易翘曲）、低吞吐量（电子束光刻）[5] - 材料局限性：传统光刻胶难以适配玻璃/陶瓷等非硅基材料，多组件空间排列需复杂多步骤工艺[3] 新兴光刻技术突破 - 浸没式光刻（38nm）通过液体介质提升分辨率，纳米压印光刻（<3nm）实现高吞吐量低成本[8][9] - 边缘光刻（<100nm）、电流体动力学光刻（<50nm）利用物理场效应简化工艺[9] - 磁流变拉伸光刻可生成微针阵列（高度600-700μm），纳米转移印刷支持3D结构跨基材复制[9] 行业需求与挑战 - 需开发单步工艺以集成多尺度制造，解决现有技术在大面积基板扩展性不足的问题[6] - 智能设备需求驱动对多功能材料兼容性（如铁电/导电材料）及高保真图案化的要求[6][7] - 新兴技术需平衡分辨率（如双光子光刻150nm）、成本（嵌段共聚物光刻低成本）与量产可行性[8][9] 产业动态 - 势银将于2025年7月举办第五届光刻材料产业大会，聚焦供应链协同创新[11] - 研究机构持续探索替代技术（如毛细管力光刻、纳米球光刻）以突破物理限制[9]

公司并购交易概况 - 国科微拟通过发行股份及支付现金方式收购中芯宁波94.366%股权，并向不超过35名特定对象募集配套资金 [1] - 交易对方承诺标的公司盈利前不减持股份，减持价格不低于发行价57.01元/股，120个月未盈利可减持50%股份 [1][7][8] - 新股发行价为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，具体交易价格及发行数量尚未确定 [6][9] 国科微财务表现 - 2023年、2024年营业收入分别为42.31亿元、19.78亿元，同比下滑53.26% [2][3] - 2024年扣非净利润1154.72万元，较2023年4098.02万元大幅下降71.83% [2][3] - 2025年一季度净利润5150.59万元，同比增长25%，但营业总收入同比下降10.89%至3.05亿元 [3] - 截至6月6日收盘价91.18元/股，总市值197.99亿元 [3] 标的公司中芯宁波经营状况 - 2023-2024年连续亏损，净利润分别为-8.43亿元、-8.13亿元，2025年Q1亏损1.50亿元 [4] - 2023-2025Q1营业收入分别为2.13亿元、4.54亿元、1.08亿元，显示收入增长但尚未盈利 [4] - 亏损主因产能爬坡期固定成本高，产品结构及产能利用率未达最优 [4] - 已与头部移动通讯终端企业签署滤波器长期供应协议，预计未来将优化产品结构并改善毛利率 [5] 交易条款特殊性 - 限售条件双重约束：需满足36个月锁定期且标的公司净利润转正 [7] - 减持价格锁定机制：限售期满后减持价格不得低于发行价57.01元/股 [8][9] - 资本运作调整条款：送股/转增股本等情形下将同步调整减持价格下限 [9]

1.华为官宣：Pura 80来了！两个半小时预约人数突破4万 6月5日，欧洲消费者组织（BEUC）欧洲委员会和欧洲消费者保护机构提交了一份投诉，指控在线快时尚零 售商SHEIN使用欺骗性技术（"暗黑模式"）助长消费者的过度消费问题，并加剧了由快时尚行业造成的环境 和社会问题。 点评：地域政策风险不容忽视。 4.Omdia：预计到2030年6G用户数将达到2.89亿 据每经，6月5日，华为终端官方微博宣布，华为Pura 80 Pro、华为Pura 80 Pro+于10:08开启预约。约两个半 小时后，预约人数超4万。华为线下店也发布预售通知，交100元订金可优先取机。据悉，该系列手机将在 影像技术、性能、体验等维度升级，预装鸿蒙5新系统。咨询机构纳弗斯分析师李怀斌预计，其销量有望达 上千万台，加剧高端手机市场竞争。华为Pura 80系列定档6月11日正式发布，目前发布会预约人数已达29 万。 点评：两小时预约破4万，影像旗舰未发先火。 2.京东公布稳定币进展：进入沙盒测试第二阶段，测试场景包括跨境支付、投资交易、零售支付等 对于京东稳定币的最新进展，京东方面回应称，京东稳定币还没有正式发行，目前已经进入沙盒测试 ...

DDR4价格涨幅预测 - 第二季Server DDR4模组价格预计季增18-23%，高于先前预期的5-10% [1][4] - 第二季PC DDR4模组价格预计季增13-18%，高于先前预期的3-8% [1][5] - 第三季Server DDR4模组价格预计季增8-13%，PC DDR4预计季增18-23% [2] DDR4供需动态 - 主要供应商计划2026年初终止DDR4生产，目前EOL通知针对Server与PC客户，Consumer DRAM因主流需求仍为DDR4将持续出货 [4] - 云端服务业者(CSP)的General Server需求稳健，AI Server配套应用上修推动DDR4订单追加 [4] - 国际形势变化促使PC OEM提前要求ODM拉高生产量并加速美国渠道铺货，导致Server DDR4供需紧张并挤压PC DDR4供给 [5] 价格驱动因素 - 供应商收敛Server和PC DDR4产出叠加买方提前备货支撑价格上涨 [1] - CSP因应原厂EOL的策略性备货推动Server DDR4价格涨幅上修 [4] - 第三季价格趋势受供应商生产策略及关税政策影响，备货需求可能进一步推升涨幅 [5] 行业技术迭代 - DDR4生命周期已超10年，需求逐步由DDR5取代，HBM、DDR5、LPDDR5(X)等产品利润率显著更高 [4]

基金业绩表现 - 全市场成立满三年且基金经理管理超过三年的公募基金近6000只，其中1341只基金近三年累计收益率低于同期业绩比较基准超10个百分点，涉及735位基金经理 [1] - 31只基金产品近三年累计收益率低于基准超50个百分点，包括金鹰基金韩广哲管理的金鹰改革红利等产品 [1] - 金鹰改革红利混合近1年、近2年、近3年阶段涨幅分别为-13.41%、-37.29%、-49.62%，同期同类平均涨幅为7.40%、-2.84%、-5.73%，沪深300涨幅为7.00%、0.18%、-5.40% [1] - 截至2025年6月4日，金鹰改革红利混合累计净值1.3170元 [1] 基金持仓情况 - 金鹰改革红利混合保持中高水平股票仓位，配置以成长风格、顺周期为主 [3] - 重点布局消费电子供应链龙头公司、半导体芯片制造、整车智驾应用、工程机械、AI+医疗、创新药等板块 [3] - 减持半导体设备、银行等行业 [3] - 一季度末前十大重仓股为立讯精密、中芯国际、赛力斯、东山精密、三一重工、卫宁健康、歌尔股份、华懋科技、比亚迪、蔚蓝锂芯 [3] 基金经理背景 - 韩广哲曾任华夏基金管理有限公司组合经理、博士后工作站博士后研究员（2007年8月至2011年3月） [3] - 曾任银华基金管理有限公司基金经理（2011年3月至2013年12月） [3] - 曾任信达证券管理股份有限公司投资业务总监（2013年12月至2019年3月） [3] - 2019年6月加入金鹰基金管理有限公司 [3]