推动"好房子"建设，需要打造示范样板。为提升建造"好房子"示范样板的积极性，可给予试点项目 政策优惠。老房子"原拆原建"改造值得探索和推广。北京桦皮厂8号楼危旧房改建等项目采用"混凝土模 块化集成建筑技术"，仅用时3个月就实现老旧住房换新颜。 "好房子"成了时下热词，住进"好房子"是大家的期待。"好房子"该如何建设好、改造好、管理好？ 推动"好房子"建设，需要加大政策支持力度。应加强好房子建设全过程管理，充分保障住房建设运 维质量，从政策标准、规划设计、施工建造、查验交付、物业运维等环节入手，鼓励应用新技术、新材 料、新模式。应明确推动"好房子"建设的重点工作和责任部门，加强政策、土地、金融、财税要素支 撑。应完善支持措施，比如明确开发建设单位无偿提供的社区综合服务中心、社区组织工作用房和居民 公益性服务设施，以及社区养老、医疗、文化等社区配套公共服务设施，不计入容积率建筑面积；再比 如鼓励银行对符合条件的企业、项目通过开辟绿色通道、加大信贷支持力度、降低信贷融资成本等方式 给予支持。 推动"好房子"建设，需要加强技术支撑。从各地实践看，一些省市根据当地实际出台技术标准或工 作方案，重点针对隔音、反味、串味、 ...

公司并购动态 - 衢州发展拟通过发行股份等方式收购先导电科股份 目前处于筹划阶段 尚未签署意向性文件 公司股票自2025年7月30日起停牌 预计不超过10个交易日 [1] - 这是公司易主国资并更名衢州发展后宣布的首笔并购交易 [1] - 此前光智科技曾宣布收购先导电科100%股份 但于2024年6月27日终止重组 原因是与部分交易对方无法达成一致意见 [3] 标的公司情况 - 先导电科成立于2017年7月12日 是先导科技集团旗下化学原料和化学制品制造企业 [2] - 公司2021年末完成14亿元A轮融资 由中金资本旗下基金及比亚迪股份领投 2022年9月获得45亿元B轮融资 [3] - 先导电科在一级市场炙手可热 成立当年即获合肥产投天使轮投资 并连续完成多轮高额融资 [3] 收购方背景 - 衢州发展前身为新湖中宝 原为浙江新湖集团旗下房地产开发企业 2021-2023年合同销售额从297.36亿元锐减至29.25亿元 [2] - 公司2023年实控人变更为衢州工业集团(衢州市国资) 并更名为衢州发展 [1] - 截至7月29日收盘 衢州发展市值为351亿元 而先导电科此前估值达200亿元 [3] 市场反应 - 衢州发展股价在5月28日至7月29日期间已有较大涨幅 [2] - 光智科技宣布收购先导电科后 复牌曾连续收获8个"20cm"涨停板 [1] - 光智科技市值仅30多亿元时 拟收购估值200亿元的先导电科 被市场称为"蛇吞象"收购 [3]

地产开发/物业服务板块估值及市场表现 - 截至2025年7月25日，房地产(申万)市净率PB(LF)为0.78倍，历史分位数90.45%，恒生地产建筑业PB(LF)为0.44倍，历史分位数98.69% [3] - 2025年7月1日至7月25日，房地产(申万)上涨7.8%，跑赢沪深300指数2.93个百分点，恒生地产建筑业上涨7.1%，跑输恒生指数1.59个百分点 [3] - A股地产开发重点公司涨幅前三为新城控股(+12.2%)、招商蛇口(+9.3%)、金地集团(+7.4%)，H股为中国金茂(+24.4%)、中国海外宏洋集团(+15.7%)、绿城中国(+14.1%) [3] - 房地产服务(申万)市盈率PE(TTM)为46.73倍，历史分位数86.21%，恒生物业服务及管理PE(TTM)为43.50倍，历史分位数99.53% [3] - 同期房地产服务(申万)上涨3.7%，跑输沪深300指数1.20个百分点，恒生物业服务及管理指数上涨5.1%，跑输恒生指数0.37个百分点 [4] - A股物业服务涨幅前三为特发服务(+10.4%)、世联行(+9.2%)、宁波富达(+5.9%)，H股为金茂服务(+15.1%)、建发物业(+13.1%)、融创服务(+12.1%) [4] 公募基金持仓情况 - 截至2025年二季度末，公募基金持有房地产业股票总市值约484.4亿元，较一季度末548.4亿元下降，占净值比例0.14%，占股票投资市值比0.67%，低配标准行业0.56个百分点 [5] 地产行业销售及龙头表现 - 2025年上半年北上广深杭蓉六城商品住宅销售金额9133亿元，同比增长6.0%，光大核心30城成交宅地总建面4863万平(+22.6%)，楼面均价12009元/平(+22.8%) [6] - 权益销售金额同比表现较好房企：中国金茂368亿元(+19.6%)、越秀地产369亿元(+10.8%)、华发股份319亿元(+6.1%)、建发房产531亿元(+4.4%)、招商蛇口615亿元(-10.3%) [6]

宏观育儿补贴政策 - 国家基础育儿补贴标准出台，采用央地共担机制，确保政策普惠性和连续性，同时缓解地方财政压力 [4] - 每年育儿补贴规模预计1000-1200亿元，带动消费支出拉动社零增长0.14-0.2个百分点 [4] - 补贴对低收入地区消费拉动效果更显著，母婴用品/服务为主要受益品类 [4] A股及港股市场策略 - 2025年7月A股主要指数普涨，创业板指涨幅最大，上证50涨幅最小 [4] - 港股市场受海外扰动缓和及国内风险偏好回暖影响震荡上行 [4] 可转债市场分析 - 2025Q2基金持有转债规模2728.25亿元，混合债券型二级基金减持规模最大，一级基金增持较多 [4] - 银行转债为基金持有最大品类，非银金融行业转债增持规模较大，银行业转债被显著减持 [4] 房地产行业表现 - 2025年7月房地产板块上涨7.8%，跑赢沪深300指数2.93个百分点 [5] - 优质龙头涨幅突出：新城控股(+12.2%)、招商蛇口(+9.3%)、中国金茂(+24.4%) [5] 农药行业政策动向 - 中国农药工业协会启动"正风治卷"三年行动，整治隐性添加、非法生产及无序竞争问题 [5] 东鹏饮料业绩 - 2025H1营收107.37亿元(+36.4%)，归母净利润23.75亿元(+37.2%)，扣非净利润22.70亿元(+33.02%) [6] 恒瑞医药国际合作 - 与GSK达成协议，授权HRS-9821全球独家权利及至多11个项目选择权，获5亿美元首付款+120亿美元潜在里程碑付款+销售分成 [7]

核心观点 - 烟台市推出8方面25条政策措施以激发房地产市场活力 包括土地供应 项目开发 金融支持 购房补贴等 [1][5] - 政策聚焦高品质住宅建设标准优化 容积率计算规则调整 公积金政策放宽 以旧换新补贴等多维度支持 [1][5][6][8][9][14][17] 高品质住宅支持政策 - 预售形象进度要求最低可放宽至正负零 装配式比例可弹性执行 全装修可改为"毛坯+定制化"模式 [1][8] - 推行"验收前置 装修后置"分阶段联合验收 允许采用技术替代方案 [1][8] - 旧改项目在满足基础指标后可分期开发高品质住宅 [7] 容积率优化政策 - 阳台进深≤2米部分按50%计容 每套半开敞空间面积≤25%套内面积 超出部分全计容 [9][10] - 户属空中花园 飘窗等半开敞空间面积≤40%套内面积 [10] - 配套用房 地坪抬高 入口大堂等不计容 增加有效使用空间 [1][9] 公积金政策调整 - 二套房公积金贷款首付比例降至20% 首套利率降至2 6% [14] - 贷款额度最高可上浮30% 叠加后不超过160万元 贷款年龄上限男性68岁 女性63岁 [15][25] - 取消异地提取限制 推行"商转公" 支持灵活就业人员缴存 [15] 以旧换新补贴 - "卖旧买新"补贴新房总价0 3%(最高1万元) 国企收购旧房可抵扣新房款 [2][17] - 计划收购1500套存量房作保障房和长租房 激活改善需求 [2] - 市级财政对国企收购芝罘区 莱山区二手房给予适当补助 [18] 多孩家庭支持 - 多代多孩家庭可申领1万元定向购房优惠券 最多叠加3张 [21] - 二孩家庭可申请1张 三孩及以上可申请2张 多代家庭可申请1张 [21] - 优惠券可与团购券叠加使用 有效期延长至2025年底 [21] 土地供应优化 - 将高品质住宅建安成本增量及配套用房建设费用纳入地价测算但不计销售收入 [24] - 加强房企沟通 提升土地推介精准化专业化水平 [24] 公租房支持 - 推行公积金直付公租房租金新模式 连续缴存满3个月可申请 [26] - 实现公积金支持住房租赁全覆盖 可提取余额支付首付或提前还贷 [15][26]

湖南宁乡市闲置土地盘活案例 - 海信长沙智能制造综合生产基地项目占地486亩，聚焦中央空调核心技术研发与智能制造升级，计划2026年1月投产，年产能200万台，与现有仓储物流项目形成协同效应 [1] - 项目面临用地难题，因毗邻地块被欣欣房地产公司持有但长期闲置，涉及多宗查封土地和复杂债权债务关系 [2][3] - 宁乡市通过破产重整程序实现土地置换，将工业用地从查封状态释放，45天内完成手续，解决11年历史遗留问题 [5][6] - 2023年以来宁乡市累计盘活低效土地22宗1764.9亩，带动固定资产投入120.87亿元，预计年新增产值200亿元 [7] - 宁乡经开区开发率达90.19%，通过"腾笼换鸟"策略创新法拍资产盘活方式，包括自我升级、并购重组等多元化手段 [6] 天津静海区产业升级案例 - 远大健科计划投资5亿元建设11万平方米智能净水设备制造基地，整合分散产能，预计新增年产净水设备18万台、配件6000万件，年产值10亿元 [8][11] - 企业原用地受限，30亩自有土地分散在2个区域，租用40亩厂房导致生产线拥挤，年出口1500多个标准集装箱面临物流瓶颈 [8] - 静海高新产业园协助企业以市场化方式购入100多亩闲置地块，并通过容积率调整从1.2提升至2.0，满足建筑面积需求 [9][10] - 政府实施"拿地即开工"审批改革，压缩立项备案、工程规划许可等流程时间，确保项目2月23日准时开工，一期年底竣工 [10][11] - 2024年静海区计划盘活存量土地2500亩、工业厂房10万平方米，已实现盘活闲置房产26万平方米、土地462亩 [11]

组织架构调整 - 金地集团进行组织架构调整，涉及总部、区域、城市公司层面，由原来的"总部—区域—城市公司"3级管理模式调整为"总部—大区—地区公司"的2.5级管理模式 [4] - 总部层面合并原工程管理中心与成本管理中心为"工程与成本管理中心"，新设供应链管理中心，新增"综合审议工作小组" [4][5] - 原管理层下设的5个工作小组中保留"投资管理工作小组"和"绩效管理工作小组"，取消"战略管控工作小组""运营管控工作小组""风险管理工作小组" [5] - 设立华南大区、北方大区、华东大区、中西部大区，以及多个地区公司 [5] - 总部作为经营决策中心，大区公司为业务督导中心，地区公司为一线经营主体 [5] 高管职责调整 - 总裁李荣辉分管集团供应链管理中心、财务资金中心、产业管理中心 [5] - 高级副总裁陈长春卸任北方大区公司董事长职务，回归集团分管投资管理中心、开发管理公司 [5] - 杜宏由华东区域负责人调任新职务 [5] 业务战略调整 - 公司调整逻辑是由于业务开发量及体量下降，需要更加深耕重点城市 [6] - 2025年上半年预计净利润为-34亿元到-42亿元，预计扣非净利润为-32亿元到-40亿元，主要原因是销售规模下降和可结转面积减少 [6] - 2025年年初重启前端投资，在杭州临平老区与上海松江各获取一宗宅地 [6] - 拿地主要目的是通过投资获取新项目，恢复正常经营周转，前提是现金流安全和稳定 [6] - 截至2025年一季度末，公司持有货币资金约193.81亿元，资产负债率为64.82% [6] 历史调整背景 - 公司在去年年底已将7个区域公司合并为5个 [5]

上证报中国证券网讯（记者 张良）华发股份7月28日晚间发布公告，深圳市土地储备中心拟以44.05亿元收回收购公司全资子公司深圳融华置地投资有限公司持有的前海冰雪世界项目7块商业用 据公告，交易标的为华发股份全资子公司融华置地持有的前海冰雪世界项目7块商业用地，即位于深圳市前海合作区会展新城片区沙井街道展城路和沙福路交汇处西北侧、景从路东侧的A301-0 业内人士认为，该事项落地后，预计回笼资金超40亿元，有助于华发股份规避持续开发存在的市场风险，增厚现金流，实现"腾笼换鸟"，优化资源配置，助力华发股份长效高质量发展。 来源：上海证券报·中国证券网 ...

近日，杭州滨江房产集团股份有限公司新增购地信息，项目位置于浙江省杭州市余杭区余杭区仓前街 道，土地用途为普通商品住房用地(二类)，系杭政储出[2025]88号，供地方式为挂牌出让，成交价格 183667.0万元，合同签订日期2025年7月29日。 天眼查商业履历信息显示，杭州滨江房产集团股份有限公司，成立于1996年，位于杭州市，是一家以从 事房地产业为主的企业。企业注册资本311144.389万人民币，实缴资本270400万人民币。公司法定代表 人为张洪力。 通过天眼查大数据分析，杭州滨江房产集团股份有限公司共对外投资了397家企业，参与招投标项目237 次，知识产权方面有商标信息49条，专利信息18条，此外企业还拥有行政许可5个。 ...

截至2025年7月29日15时，大悦城股价报3.16元，较前一交易日下跌0.05元，跌幅1.56%。当日开盘价为 3.19元，最高触及3.21元，最低下探至3.10元，成交量为39.06万手，成交额达1.23亿元。 大悦城主营业务为房地产开发，涉及商业地产、住宅开发及运营管理等领域。公司旗下拥有多个知名商 业综合体品牌，业务覆盖全国多个重点城市。 7月28日，大悦城发布公告称，公司约2.83亿股限售股份将于2025年8月4日解禁并上市流通，占公司总 股本的6.61%。此次解禁股份涉及太平人寿保险有限公司持有的股份，为前期募集配套资金发行的限售 股。 资金方面，7月29日大悦城主力资金净流出709.94万元，占流通市值的0.06%。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 ...