产学研融合创新 - 中国科技创新体系存在产学研深度割裂问题，企业手握万亿研发经费但大学在产业创新中承担任务占比极低[1] - 西安交大通过创新港实施企业主导的"一中心、一孵化、两围绕、一共享"模式，打破传统校企合作框架，建立校企深度融合研发中心[4] - 采用"双管理、双首席、双导师、双签字"机制，构建"科学家+工程师"团队，打通基础研究到成果转化的全链条[4] 科技成果转化成效 - 西安交大专利成果转化和赋权转化率达到22%，创新港模式显著提升转化效率[4] - 创新港引入204支种子天使基金和338家金融机构，构建金融与技术交易平台生态[4] - 吸引国家电网、中国移动、正泰集团等近百家头部企业设立研发中心，形成人才与实验环境共享优势[4] 区域发展战略布局 - 西安交大实施"6352"工程和"1121"新模式，建设教育科技人才一体化改革示范区，服务西部大开发[6] - 在京津冀、长三角、粤港澳大湾区布局研究院，香港研究院定位为海外高层次人才与科技成果转化平台[6] - 通过丝绸之路大学联盟等载体布局海外创新中心，推动产教融合向"一带一路"延伸[6] 具身智能领域发展 - 当前具身智能领域研发投入已超万亿规模，需进一步促进创新要素跨区域流动[8] - 创新港模式为科技与产业高效融通提供实践样本，强调高校与企业深度协同的价值[8]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [10] 报告的核心观点 - 无边界割草机器人有望全面替代有边界产品，若割草机器人替代30%手推式+10%骑乘式，无边界割草机器人出货量增长空间超10倍 [3][9][150] - 产品稳定性优、资金体量大、海外本地化运维能力强的企业更具竞争优势，推荐九号公司，以及安克创新和科沃斯 [3][9][150] 整体规模 割草场景解析 - 割草是欧美家庭刚需和草坪护理高频活动，全球约2.5亿私人花园，欧美占72%，暖季草割草季3 - 10月，生长旺季每月割草4 - 6次，雇人割草费用49 - 147美元 [18] - 2024年OPE市场规模预计超300亿美元，割草机占比约37%，手推式+骑乘式割草机市场规模超百亿美元，出货量超2000万台 [23] 增长空间分析 - 2024年割草机器人市场规模预计15亿美元，占割草机整体超10%，出货量约129万台，2024 - 2029年CAGR达13.2% [30] - 无边界割草机器人出货量占比2024年约30%，为38万台左右，正替代有边界产品，富世华2024年销售额下滑、利润率回落 [38] - 无边界割草机器人经济性突出，预计全面替代有边界产品，割草机器人稳态销量达582万台，出货量增长空间分别为351%/1430% [47][49] 竞争格局 传统龙头 - 富世华和宝时得早期在有边界割草机器人市场份额合计超90% [55] - 富世华1995年发布首台太阳能割草机器人，2024年营收484亿瑞典朗克，割草机器人营收72亿瑞典朗克，同比下滑11%，2025年推13款无边界新品，2026年集成太阳能电池板和避障功能 [57][58] - 宝时得1994年成立，2024年Q1德国市场现代渠道割草机器人销售份额约59%，2023年推无边界产品，WORX用纯视觉方案，Kress用网格式RTK+视觉方案 [67] 新锐玩家 - 九号公司2021年首发无边界割草机器人，2024年营收8.6亿元，出货量15万台，采用RTK+视觉技术路径，搭建3000多个分销渠道 [74][75] - 库犸动力2025年春季产品在德法美亚马逊霸榜，采用RTK+视觉技术，爬坡能力强，2025年拓展产品、下拓价格、尝试固态激光雷达产品，销售以线上为主 [81] - 科沃斯割草机器人早期用UWB+双目视觉，后转RTK+视觉/激光雷达+视觉，2024年海外收入和销量分别同比+186.7%/+271.7%，2025年将在美国销售 [83] - 追觅2023年推出首款无边界割草机器人，采用3D高精度激光雷达方案，2024年融入AI视觉技术，2025年出货量达十万台 [85] 新入局者 - 安克创新2025年推新品E15/E18，采用纯视觉方案，配备LED大灯、自动除雾器和AI检测摄像头 [88] - 优必选2025年CES首发智能割草机M10，采用RTK+视觉方案，双参考站解决信号遮挡问题 [89] - 长曜创新、来牟科技、森合创新等初创企业通过差异化产品进入赛道 [92][93] 竞争要素 技术路径 - RTK+视觉是主流技术路径，RTK定位精准但受遮挡影响，视觉成本低但特征点捕捉难，二者互补且成本低 [105] - 激光雷达精度高、抗干扰强，但易受微小障碍物影响、成本高 [108] - 国内厂商中，RTK+视觉主流，也有玩家尝试激光雷达、纯视觉方案 [119] 渠道壁垒 - 割草机器人线下销售占比约80%，先发企业有望构筑壁垒，美国市场渠道集中，进入门槛高 [128][134] - 九号Navimow搭建3000多个分销渠道，覆盖30多个国家，相比库犸动力有先发优势 [140] 售后能力 - 割草机器人对售后/维修能力要求高，宝时得、九号、追觅保修期较长 [142][145] - 企业售后能力考察产品稳定性、资金体量和本地化运维能力，九号和富世华推出租赁服务 [142][148] 投资建议 - 推荐高景气赛道优质龙头九号公司，以及积极布局的安克创新和科沃斯 [9][150]

韩国解除泡菜债券投资禁令 - 韩国宣布取消实施了14年的境内机构投资"泡菜债券"禁令 旨在改善外汇流动性并缓解韩元贬值压力 [1] - 政策调整允许从事外汇相关业务的金融机构自由购买境内发行的外币计价债券 但私募泡菜债券仍被排除在外 [1] - 此项决策将强化首尔作为区域金融中心的地位 同时拓宽国内融资渠道 [1] 政策背景与实施细节 - 限制措施始于2011年 当时政策制定者担忧本币过度投资外币债券可能推高短期外债规模 [1] - 韩国央行将从下周一起全面放开对泡菜债券的投资限制 [1] - 由于可能存在监管漏洞 私募泡菜债券未被纳入此次政策调整范围 [1]

民航局新规与充电宝安全风波 - 中国民用航空局自6月28日起禁止旅客携带无3C标识、标识不清晰或被召回的充电宝乘坐境内航班，原因是充电宝安全质量隐患给民航运行带来的风险持续增大[1] - 部分品牌充电宝因供应商电芯来料批次问题被召回，涉及产品在长时间使用时可能隔膜绝缘失效，存在过热甚至燃烧隐患[1] - 同型号充电宝存在不同批次电芯情况，部分产品虽属召回型号但通过SN码验证不在召回范围[1] 电芯供应商问题分析 - 安普瑞斯被确认为问题电芯主要供应商，其11个3C认证均被暂停，原因是工厂监督检查不通过、存在严重不符合项[6][7] - 涉事电芯型号126280存在V1.0和V2.0两个版本，仅V1.0版本存在安全隐患，V2.0版本仍安全[8] - V1.0与V2.0版本主要区别在于正负极耳距离(34mm vs 22mm)和电芯布局(靠近两端 vs 居中)[8] 行业应对措施 - 头部品牌如小米、绿联、酷态科因采用非涉事批次电芯且自有严格质检体系，未受影响[1][11] - 绿联下架相关产品并强调在售产品采用力神、长虹三杰等一线厂商安全电芯且全部通过3C认证[12] - 安克创新与新能源科技集团(ATL)达成战略合作，酷态科通过官方微博快速回应认证问题[14] 行业影响与发展趋势 - 民航局新规将促使消费者购买通过3C认证的充电宝，推动行业安全标准提升[16] - 风波暴露部分品牌供应链管理问题，但也促使行业加速良性竞争，注重产品质量而非价格[18] - 头部品牌通过召回、澄清、提高透明度等措施重建消费者信任，推动行业向更健康方向发展[14][18] 消费者选择建议 - 消费者应选择有3C认证、采用安全电芯、有品牌背书和售后完善的大厂产品[14] - 3C认证代表产品安全可靠性，即使价格更高也值得选择[16] - 消费者需建立基本安全意识，关注电芯来源和产品认证情况[14][16]

公务员职业现状 - 基层公务员面临形式主义、无用内耗、严苛层级制度等问题，导致心理压抑 [1] - 体制内父母与年轻一代对职业稳定性认知存在代际差异，前者强调"铁饭碗"优势，后者更关注个人价值实现 [1] - "上岸"群体中普遍存在"真香"心态，将月薪5000元的稳定收入视为核心优势 [1] 考公考编社会现象 - 专科警校录取热度攀升，部分警校分数线超过211高校，反映就业市场结构性失衡 [2] - 公务员体系扩张导致公共支出压力增大，体制内外供需关系出现恶性循环 [2] - 历史数据显示体制外上升空间收缩与体制内吸引力呈负相关，但体制内资源承载能力存在上限 [2] 高等教育与就业选择 - 高考志愿填报呈现功利化趋势，人文学科被系统性低估 [4] - 专业热度存在周期性波动，四年前热门专业可能出现就业饱和现象 [4] - 以考公为导向的专业选择策略面临容纳空间有限的问题 [4] AI时代就业挑战 - AI技术发展将优先淘汰标准化工具型岗位，而非单纯替代特定行业 [5][6] - 中国教育体系培养的标准化人才在AI时代竞争力存疑，个性与创意成为关键差异点 [6] - 人文素养在技术变革期的重要性超过短期技能培训 [6] 职业发展长期视角 - 经济下行期社会容错空间缩小，传统"稳定"职业的长期保障性减弱 [7] - 热爱驱动的职业选择在技术变革期展现更强韧性 [7] - 二十年前经济上行期的职业选择逻辑在当前环境下适用性降低 [7]

公司荣誉与奖项 - 东鹏控股在第39届中国国际陶瓷工业展览会上荣获中国轻工业联合会科学技术进步奖一等奖、数字化转型先进企业及先进个人等多项荣誉 [1] - 公司凭借科研项目《陶瓷表面数码化装饰技术与关键材料的研究与开发》获得科学技术进步奖一等奖 [1] - 公司获评中国轻工陶瓷行业数字化转型先进企业，副董事长兼总裁何颖获评数字化转型先进个人 [1] 技术创新与数字化转型 - 东鹏控股创新应用数码化非接触印刷技术，拥有数字化装饰、原生纹理复刻及精细控制三大核心技术 [1] - 公司技术显著提升了陶瓷砖的艺术表现力与定制化水平，同时驱动生产过程的绿色化转型 [1] - 公司坚定推进"数字驱动，智造未来"战略，2024年完成陶瓷行业全流程QMS质量管理系统的建设 [2] - 公司在重庆、江门、江西三大生产基地打造智能工厂集群，实现瓷砖、卫浴全品类智能化生产 [2] 行业发展趋势 - 数字化转型成为陶瓷行业提升核心竞争力的战略刚需 [1] - 本届展会集中呈现了陶瓷行业在数字化装饰技术、智能化生产管控等领域的技术进展 [2] - 公司未来将把握智能化、高端化、绿色化升级带来的发展机遇，继续聚焦技术创新与数字化转型 [2] 公司基本情况 - 东鹏控股成立于2011年，总部位于广东清远 [2] - 主营业务涵盖瓷砖、卫浴等建材产品的研发、生产和销售 [2]

上海市大型游乐设施安全运营合规指引发布 - 上海市市场监管局发布《上海市大型游乐设施使用单位安全运营合规指引》，明确大型游乐设施在采购、注册、检验等环节的设备要求 [1] - 《指引》对大型游乐设施选址要求作出明确规定 [1] - 《指引》包含多条"禁止性"规定：不得采购超过设计使用年限的大型游乐设施 [1] - 禁止使用国家明令淘汰和已经报废的大型游乐设施 [1] - 未经检验或检验不合格的大型游乐设施不得继续使用 [1] - 运营过程中发生异常情况应当停机检查，严禁带病运营 [1]

5G应急通信技术突破 - 中国广电集团组织中广电移动、广东广电网络在广东汕尾市完成模拟"三断"场景下的5G应急通信技术系列试点 [1] - 实现三项行业首创：全国首个广播电视大塔5G700MHz应急通信堡垒基站、业界首个5G700MHz便携应急通信背包站、全国首例广播电视大塔堡垒基站保障下的高可靠5G RedCap应急广播 [1] - 为极端灾害场景打造"新型广电应急通信方案" [1]

2025 年 06 月 29 日 北证行业：五大行业本周平均涨跌幅均收涨 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅 分别为+6.80%、+12.82%、+5.33%、+4.65%、+5.18%。高端装备行业本周市盈 率中值升至 47.2X，信息技术行业本周市盈率中值升至 93.0X，化工新材行业本 周市盈率中值升至 43.8X，消费服务行业本周市盈率中值升至 59.1X，医药生物 行业本周市盈率中值升至 46.3X。 科技新产业：本周四大行业市盈率 TTM 中值均上升 北交所科技新产业 150 家企业中 145 家上涨，区间涨跌幅中值为+7.42%,广道数 字+48.68%,同辉信息+44.14%,国源科技+44.11%,联迪信息+40.48%,星辰科技 +31.63%位列涨幅前五。150 家企业的市盈率中值由 52.2X 升至 57.9X。150 家企 业的市值整体上升，总市值由 4439.41 上升至 4789.08 亿元，市值中值由 22.40 上升至 23.57 亿元。智能制造产业 53 家企业的市盈率 TTM 中值升至 52.5X。电 子产业 44 家企业的市盈率 TT ...

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市，维持上次评级 [5] 报告的核心观点 - 本周CS建筑板块上涨3.66%，沪深300板块上涨1.58%，建筑板块跑赢大盘2.08pct，国际工程、中小市值转型标的、洁净室涨幅靠前 [1] - 半导体产业链投资仍景气度较高，建议关注洁净室板块订单兑现 [1] - 固投产业链重点关注中西部基建和重点产业投资带来的产业链相关机会，同时关注中小市值建筑转型品种以及伊朗停战预期提升后国际工程板块机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 存储扩产预期提升，重点关注洁净室板块投资机遇 - 国内AI需求带动高带宽内存（HBM）需求增长，国产存储加速突围，HBM成为AI训练关键部件，中国企业或两年内实现HBM3E量产，长鑫存储聚焦DDR5和HBM领域，国产厂商在高端HBM市场加速追赶 [13] - 预计2025年HBM收入将近翻倍，2030年前保持33%的复合增长率，届时营收将超DRAM市场总营收的50% [14] - 存储需求增长，国内扩产预期提升，洁净室板块有望受益，美光投资新加坡HBM工程，我国扩展本土内存制造能力，推荐柏诚股份、圣晖集成，建议关注亚翔集成 [16] - 洁净室板块整体保持较高景气度，2024年柏诚股份新签订单同比增长9.45%，圣晖集成新签订单同比增长11.53%，25Q1在手订单余额同比增长11.89%，亚翔集成2024年新签金额受高基数影响同比减少49.60%，但2025年中标世界先进31.6亿订单 [18] - 从基本面看，2024年亚翔集成收入及利润增速较快，毛利率、净利率高于同行，分红多且稳定，股息率有优势，中期分红可期待，截至2025/6/27，亚翔集成是洁净室板块中2025年估值最低的标的，建议重点关注 [20] - 石油沥青装置开工率回升，本周水泥出货率环比-0.6pct，石油沥青装置开工率环比+1.1pct，反映基建开工整体仍有支撑，近期建筑企业新签订单数据显示核电景气度延续，中国建筑新签合同稳定增长，中国电建、中国化学新签合同降幅缩窄，看好实物工作量加速回暖 [34] 本周行情回顾 - 本周（0623 - 0627）建筑指数上涨3.66%，沪深300板块上涨1.58%，建筑板块跑赢大盘2.08pct，建筑设计、园林工程、专业工程板块涨幅靠前，个股中霍普股份、杭州园林、诚邦股份、农尚环境、北方国际涨幅较为靠前 [4] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会：关注基建产业链实物工作量转化节奏，重点关注水利、铁路和航空等重大交通领域建设以及四川、浙江、安徽、江苏等区域性机会，推荐四川路桥、浙江交科、安徽建工、山东路桥、陕建股份、中国交建、中国中铁、中国建筑、中国铁建等，建议关注新疆交建、北新路桥、龙建股份、浙江建投等；推荐鸿路钢构，关注三维化学、东华科技、中国化学、航天工程 [44][45] - 重视核电板块、建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：推荐利柏特、中国核建，建议关注中岩大地；推荐海南华铁，建议关注甘咨询、宁波建工、城地香江；推荐柏诚股份、圣晖集成，建议关注亚翔集成 [46] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：建议关注中国电建、中国能建、中岩大地、五新隧装；推荐中油工程、利柏特，关注海油工程、中海油服，建议关注海底数据中心应用；推荐苏交科、华设集团、设计总院，建议关注深城交、中衡设计、中化岩土 [47]