报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长线或偏多，短线波动加大，适宜观望或快进快出短线操作，回调视为中长期布多机会，前多谨慎持有；伦敦金阻力4300，然后4500，支撑4150区域；白银阻力55，支撑50 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周三贵金属价格延续偏强态势，周边美指回落，欧美股涨跌不一，比特币延续下跌，原油震荡，白银租赁利率重新走高，反映现货白银紧缺度仍严峻 [2] - 投资者需关注美国对白银与钯金的"232"调查，结果预计10月19日提交，涉及是否加征50%关税 [2] - COMEX黄金2512合约收报4224.9美元/盎司，涨1.48%；美白银2512合约收报52.525美元/盎司，涨3.76%；SHFE黄金2512主力合约收960.34元/克，涨2.09%；SHFE白银2512合约收11966元/千克，涨2.3% [2] 降息预期与基金持仓 - 降息预期整体稳定，美联储10月维持利率不变概率2.7%，降息25个基点概率97.3%；12月维持利率不变概率0.1%，累计降息25个基点概率5.7%，累计降息50个基点概率94.2%；1月累计降息25个基点概率2.7%，累计降息50个基点概率47.2%，累计降息75个基点概率50.1% [3] - SPDR黄金ETF持仓增加1.15吨至1022.6吨；iShares白银ETF持仓减少310.48吨至15422.61吨 [3] - SHFE银库存日减32.7吨至1030.4吨；截止10月10日当周的SGX白银库存周减64.3吨至1108.1吨 [3] 本周关注 - 数据方面，关注美9月零售销售与PPI数据，美国9月CPI延后至10月24日公布 [4] - 事件方面，周内美联储官员讲话密集，为10月31日美FOMC会议提供指引；周四21：00，美联储理事沃勒发表讲话；周六00：15，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；周四02：00，美联储公布经济状况褐皮书 [4] 贵金属期现价格表 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE黄金主连 | 元/克 | 960.34 | 21.36 | 2.27% | | SGX黄金TD | 元/克 | 958.5 | 18.55 | 1.97% | | CME黄金主力 | 美元/盎司 | 4224.9 | 65.3 | 1.57% | | SHFE白银主连 | 元/千克 | 11966 | 433 | 3.75% | | SGX白银TD | 元/千克 | 11961 | 431 | 3.74% | | CME白银主力 | 美元/盎司 | 52.525 | 2.18 | 4.33% | | SHFE - TD黄金 | 元/克 | 1.84 | 2.81 | -289.69% | | SHFE - TD白银 | 元/千克 | 5 | 2 | -96.15% | | CME金银比 | / | 80.436 | -2.1859 | -2.65% | [6][7] 库存持仓表 | 品种 | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE金库存 | 千克 | 75099 | 2916 | 4.04% | | CME金库存 | 吨 | 1221.9078 | -11.6782 | -0.95% | | SHFE金持仓 | 手 | 230686 | 2227 | 0.97% | | SPDR金持仓 | 吨 | 1022.6 | 1.15 | 0.11% | | SHFE银库存 | 吨 | 1030.429 | -32.643 | -3.07% | | CME银库存 | 吨 | 15947.1229 | -90.8541 | -0.57% | | SGX银库存 | 吨 | 1108.065 | -64.305 | -5.49% | | SHFE银持仓 | 手 | 477807 | 10117 | 2.16% | | SLV银持仓 | 吨 | 15422.606288 | -310.485 | -1.97% | [13] 股债商汇总览 | 品种 | 单位 | 最新值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 1973.3 = 199 | 98.6924 | -0.3469 | -0.35% | | 美元兑人民币 | / | 7.1304 | -0.0104 | -0.15% | | 道琼斯工业指数 | 点 | 46253.31 | -17.15 | -0.04% | | WTI原油现货 | 美元/桶 | 58.27 | -0.43 | -0.73% | | LmeS铜03 | 美元/吨 | 10576 | -8.5 | -0.08% | | 10Y美债收益率 | % | 4.05 | 0.02 | 0.5% | | 10Y美实际利率 | % | 1.76 | 0.03 | 1.73% | | 10 - 2Y美债息差 | % | 0.55 | 0 | 0% | [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜维持回调买入思路，关注伦铜1.03w美金附近支撑，可考虑卖1w以下看跌期权或逐步建立虚拟库存 [1] - 铝短期基本面尚可，对终端需求保持关注，长期以逢低持有为主 [1] - 锌建议观望为主，内外正套可逐步止盈，关注远月反套机会，关注12 - 02的正套机会 [2] - 镍短期现实基本面偏弱，但印尼政策端有挺价动机 [3][4] - 不锈钢基本面整体维持偏弱，短期宏观面贸易摩擦不确定性增加，印尼政策端有一定挺价动机 [9] - 铅预计下周内外铅价维持高位震荡，预计17000 - 17400区间 [14] - 锡短期跟随宏观情绪为主，建议观望，中长期贴近成本线逢低持有 [17] - 工业硅Q4供需处于平衡状态，价格走势预计以季节性边际成本为锚的周期底部震荡为主 [18] - 碳酸锂在“反内卷”商品情绪偏强背景下，供应端扰动炒作落地后价格弹性较高，扰动落地前价格向下支撑较强 [18] 各金属总结 铜 - 本周五伦铜受关税消息影响大跌4.5%，收于10300美金/吨上方，后续谈判仍有空间，关注韩国谈判进展 [1] - 冶炼端减产量超预期且本周中度累库，高价测试下下游点价与接货尚可，周五铜价回落预计下周点价与接货量环比增长带动去库，关注铜线缆开工是否企稳 [1] 铝 - 运行产能持续小幅增加，需求端光伏组件排产企稳，9月铝水比例回升，受节日效应铝锭与铝棒季节性累库 [1] - 全球经济复苏，美联储降息预期强化，但中美经贸关系不确定，内外盘走势分化 [1] 锌 - 本周国内锌价受美国停摆情绪和出口窗口打开影响震荡上涨，国产TC下降，进口TC上升，四季度至明年一季度国产矿边际走紧，海外二季度矿端增量超预期 [2] - 10月冶炼端环比小幅修复，内需季节性疲软，海外欧洲需求一般，国内社库震荡，海外LME库存去化，出口窗口已打开 [2] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持，需求端整体偏弱，升水平稳，国内库存维持、海外持续累库 [3][4] - 印尼游行平息，地缘风险缓解，但矿端扰动不断，政策端有挺价动机 [4] 不锈钢 - 钢厂10月排产环比小幅增加，需求以刚需为主，镍铁、铬铁价格维持，锡佛假期累库，仓单维持 [9] - 基本面整体偏弱，短期宏观贸易摩擦不确定增加，印尼政策端有挺价动机 [9] 铅 - 本周铅价受宏观影响上涨，供应侧再生利润恢复预计10月再生复产增量3万吨，精矿开工增加但紧张，TC报价下行 [13][14] - 需求侧本周电池开工率增加，但成品库存高，国庆备货结束需求或走弱，10月市场有旺季转淡预期，短期有提库需求 [14] - 预计10月原生部分减产，再生复产，共计增量2 - 3万吨，铅价反弹改善再生出货，下游集中采购补库或结束，需求无显著好转，库存处于历史平均水平，10月后续去库力度待验证 [14] 锡 - 本周锡价受宏观影响中枢上移，供应端矿端加工费低位，国内部分冶炼厂减产，海外佤邦10月恢复预期强，印尼天马出口9月中下旬恢复 [17] - 需求端焊锡旺季小幅回暖，国内库存小幅去化，海外LME库存低位震荡，国内基本面短期供需双弱 [17] 工业硅 - 本周新疆头部企业继续复产，四川与云南开工稳定，11月份减产预期较强，Q4工业硅供需处于平衡状态 [18] - 中长期工业硅产能过剩幅度高，开工率低，价格以季节性边际成本为锚周期底部震荡 [18] 碳酸锂 - 本周碳酸锂价格震荡运行，原料端海外矿山挺价，贸易商惜售，盐厂对高价锂矿接受度不高，锂盐端节前备货接近尾声，现货基差稳中偏弱 [18] - 碳酸锂处于产能扩张未结束、供需偏过剩阶段，资源端有合规扰动，季节性旺季和储能需求助力下宁德时代减产后月度平衡转为去库，但幅度一般 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长线或偏多，短线波动加大，适宜观望或快进快出短线操作，但回调仍视为中长期布多机会 伦敦金阻力4200，然后4300，支撑4100区域；白银阻力55，支撑50 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周二贵金属板块涨势暂缓，黄金小涨，白银冲高后回调，欧美股市震荡，比特币延续下跌，白银租赁利率略有回落，反映现货白银紧缺度稍稍缓解 [2] - 美联储官员宽松表态仍利多贵金属特别是黄金价格，鲍威尔释放鸽派信号，暗示降息窗口已打开，提及可能提前停止缩表，理事鲍曼明确预测年底前还有两次降息，柯林斯表示或许再降息25个基点是合适的，“新美联储通讯社”称联储处于“再降息轨道”，市场押注12月继续降息 [2] - 需关注美国对白银与钯金的“232”调查，结果预计10月19日提交，涉及是否加征50%关税 [2] - COMEX黄金2512合约收报4159.6美元/盎司，涨幅0.64%；美白银2512合约收报于50.345美元/盎司，跌幅0.17%；SHFE黄金2512主力合约收938.98元/克，涨幅2.7%；SHFE白银2512合约收11533元/千克，涨幅2.64% [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”数据，美联储10月维持利率不变概率2.7%，降息25个基点的概率为97.3%；12月维持利率不变概率0.1%，累计降息25个基点的概率为6.4%，累计降息50个基点的概率93.5% [3] - SPDR黄金ETF持仓增加2.57吨至1021.45吨；iShares白银ETF持仓减少21.17吨至15733.09吨 [3] - SHFE银库存日减44.6吨至1124.4吨；截止9月26日当周的SGX白银库存周减43.6吨至1124.4吨 [3] 本周关注 - 数据方面，周内重点关注美9月零售销售与PPI数据，美国9月CPI将延后至10月24日公布 [4] - 事件方面，周内美联储官员讲话密集，为10月31日美FOMC会议提供更多指引，包括周四多位官员讲话及公布经济状况褐皮书，周六圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话 [4] 贵金属期现价格 - 展示了SHFE黄金主连、SGX黄金TD、CME黄金主力等多种贵金属期现价格及日涨跌、日涨跌幅情况 [6] 库存持仓 - 展示了SHFE金库存、CME金库存、SHFE金持仓等黄金和白银的库存及持仓情况及日涨跌、日涨跌幅 [17][18] 股债商汇总览 - 展示了美元指数、美元兑人民币、道琼斯工业指数等股债商相关数据的最新值、日涨跌、日涨跌幅 [24]

服务实体经济提质增效 - 政策要求提升商品期货市场服务实体经济质效，聚焦制造强国建设，更好满足实体企业风险管理需求[2] - 中信期货利用期货、期权等金融工具及期现业务优化传统贸易模式，解决企业采购难、价格波动大问题，并通过子公司业务提供供货服务和流动性支撑，提升企业资金使用效率并降低经营风险[2] - 金瑞期货针对产业客户尤其是三农企业、中小微企业的多样化需求，加大产品创新研究力度[2] - 平安期货提出“降低套保成本”、“提供优质衍生品综合服务”的行动纲领，并制定“方案定制化、服务贴身化、风控精细化”的三化服务标准[2] - 平安期货为铝加工企业量身定制兼具安全性和效率的套保方案，有效应对价格波动风险[3] - 前海期货打造“前海荟”投教品牌，2025年举办培训活动29场，覆盖人次同比增长35%，并通过一对一服务为产业客户定制个性化风险管理方案[3] - 前海期货帮助铝加工企业实现稳健锁本，指导尿素企业建立科学基差销售模式，为贸易企业定制风险管理方案以提升经营利润[3] - 五矿期货联合多方资源共建“产业风险管理基地”，在山东、浙江等省份开展调研与期现对接会，帮助企业对接上下游，实现避险与经营双重赋能[4] - 招商期货通过“招商大宗商品研究”与“招商风险管家”双品牌协同，为产业企业提供一站式、全生命周期的综合风险管理解决方案[4] 技术创新赋能合规与服务升级 - 政策强调要发挥期货市场监控中心功能，夯实大数据基础，增强数据挖掘和分析能力，向数字化、智能化、实时响应转型[5] - 中金岭南期货持续加大信息技术投入，在上海、东莞部署数据中心，推动分布式架构改造与多云部署，并加大云计算、大数据、人工智能等技术研究以推进数字化转型[5] - 中金岭南期货自主研发通用期货合规检查系统，利用大数据和人工智能算法挖掘交易数据，实现事前发现和事中预警潜在违规风险，2024年以来未发生重大风险事件且风控指标持续达标[5][6] - 金瑞期货以“数字金瑞”建设引领技术与业务融合，三年前启动数字化转型，2024年强化数字运营平台、数字中台及移动端建设，开发衍生品对客系统、交易系统等多套系统[7] - 金瑞期货引入大模型技术，实现客户问询精准理解与投研数据快速调用，打破数据孤岛，并通过语义分析智能判断案例以实时监控交易风险[7] - 前海期货加大信息技术投入，推动大数据、人工智能技术在产业链分析、交易策略研发、实时风险监控等环节的应用[7] - 神华期货建立完善的交易监控系统，对客户交易行为进行全方位监控，利用风险预警模型实时评估市场风险和信用风险，并实现文档管理电子化[8] - 五矿期货自主研发中国五矿衍生品业务监控系统，集成内部各产业单位现货敞口、期货持仓等核心数据，通过可视化大屏呈现，并运用机器学习算法构建风险预测模型以实现及时预警[8] - 五矿期货研发产业服务平台“五矿问策”，以AI+产业大数据为核心，覆盖知识赋能至风险预警全流程，其产业垂直大模型可在10分钟内生成定制化套保报告[9] - “五矿问策”平台的智能风控系统通过“期现地图”实时监控全国基差与仓单动态，实现四维预警并实时推送，增强企业价格波动应对能力[10] 从规模扩张到质量跃升 - 前海期货将聚焦数字金融、科技金融、绿色金融写入经营理念，从制度层面确立公司发展战略[11] - 中信期货以期货和衍生品服务特色的绿色金融、普惠金融为抓手，提升服务实体经济质效[11] - 招商期货打造大宗商品及衍生品绿色投研平台，成立行业首个ESG可持续发展研究院和公益金融创新实验室，实现碳酸锂、工业硅等绿色品种全覆盖，并定期发布《招商ESG衍生品月度观察》为市场提供绿色定价锚[11] - 政策明确到2035年形成安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系，增强大宗商品价格影响力和市场竞争力，提高中介机构综合实力和国际竞争力[11] - 深圳多家期货公司将继续从强化主业、服务实体经济质效、创新业务发展、推进对外开放、服务绿色低碳发展、筑牢合规根基等方面加码，推动期货市场高质量发展[12]

文章核心观点 - 行业举办投教微视频创作交流活动 汇聚监管、金融机构及从业者 旨在通过分享获奖单位实践经验 破解传统投教痛点 探索专业化、年轻化、场景化的投教路径 并提供可复制推广的实践样本 [2] 广发期货的投教微视频实践 - 公司以“从‘故事’到‘共鸣’：投教IP的破圈之路”为主题 直指传统投教形式单一、术语难懂、单向传递等痛点 提出以IP打造破解困局 [2] - 公司从真实案例汲取灵感 如结合广东七旬老人期货被骗新闻 塑造“老吴”人设 创作遵循不专家说教、不设绝对完美人设、不脱离投教核心原则 将防非知识与家庭情感线绑定 产出作品《老吴期遇记》 [5] - 公司通过线上联动行业媒体、线下开展投教游园会 实现线上裂变与线下触达 并针对不同群体打造多元内容 如为年轻投资者推出“投教三国”漫画视频 为新手制作“期货100问”系列及手偶剧 实现情感共鸣与知识传递 [5] 中粮期货广东分公司的投教微视频方法论 - 公司从“道、法、术、器”四个方面拆解创作逻辑 “道”指找准视频基石方向 精准定位受众如上班族追快钱、学生易盲从、老年人缺甄别力等痛点 从迫切需求切入 实现从“想讲什么”到“观众需要知道什么”的转变 [5] - “法”指构建视频剧本蓝图 获奖视频《AI算法？人性算法！》采用“朋友介绍-入局尝试-走火入魔-风险暴露”的起承转合结构 让专业知识更具生活代入感 [7] - “术”与“器”分别代表分镜脚本和拍摄剪辑技巧 拍摄采用高密度分镜脚本 搭配运镜、多景别切换 剪辑巧用蒙版、情绪音效与艺术字突出重点 强调前期规划要细 不能试图打动所有人或跳过脚本直接拍摄 [7] 万联证券的投教微视频创作方法论 - 公司围绕“投教短视频剧本文案创作”主题 针对行业常见的创意空转、内容说教、成片翻车三大难题 提炼可复制创作方法论 [7] - 在创意构思环节 公司建议日常建立专属创意库 筛选剧情完整、可植入知识点的短视频内容留存 剔除难以承载专业信息的题材 并总结出巧用反转剧情、反差人设、机智夸张等套路 或借力霸总、穿越、重生等流行风格 或通过翻拍经典IP来实现经典复现 以节省成本并降低受众接受门槛 [9] - 在主题呈现阶段 强调通俗易懂与冲突设计结合 并注重对白、背景环境等细节设计 在筹备与拍摄环节 分享演员选取、预算分配等实操经验 以规避成品与预期脱节的问题 核心目标是“把该说的说明白，让投资者听得进去” [9] 广发证券的AI赋能投教内容制作 - 公司聚焦“AI助力投教内容制作” 分享以AI技术赋能经典IP、打造年轻化投教内容的实践经验 并提供使用AI制作视频的指南 [10] - 公司使用AI制作视频的初心是降本增效 全流程第一步是至关重要的剧本创作 AI可辅助抓取热点信息、收集数据、激发创意、提供初稿与润色文本 随后进入AI支持的IP选型环节 并结合IP与选题寻找原著契合点 让金融概念自然融入人物与剧情 [12] - AI生成的内容需经过严格合规审核 确保表达恰当、专业准确且符合版权要求 公司还分享了从给AI下达指令的表述、图片生成风格选择、不同AI平台特点 到图片转视频及后续剪辑配乐等各环节的精细打磨与避坑指南 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注资本市场情绪变化，当前股债跷跷板效应显现，A股若调整有利于债市上涨，操作上低位多单部分止盈、部分持有观察，空仓者逢底做多 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 周二期债低开高走、午后涨幅扩大且品种全线收涨，现券收益率多数下行、午后长端下行幅度较大但尾盘收窄，资金面宽松，DR001在1.31%左右，公开市场逆回购910亿、净投放910亿 [1] 日内消息 - 中方对美船舶收取特别港务费今起正式实施 [2] - 业内人士称加强光伏产能调控文件或将于近日出台 [2] 行情研判 - 今日资本市场情绪变化，早盘股市高开债市情绪不高，开盘后期债一度回踩幅度较深，后伴随股市回落债市回升，午后股市大幅走弱带动中长债涨幅扩大，近两日A股因主线板块涨幅过大有调整压力，11月1日中美会晤前资本市场或有谨慎心态，未来A股调整有利于债市上涨 [3] 国债期货日度数据 |合约|2025-10-14价格|2025-10-13价格|今日涨跌|持仓变动|主力成交变动| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |TS2512|102.386|102.366|0.02|+197手|+509手| |TF2512|105.765|105.665|0.1|+8783手|+13182手| |T2512|108.19|108.05|0.14|+10741手|+39884手| |TL2512|114.74|114.37|0.37|+7543手|+31191手| |TS基差（CTD）|-0.0117|0.0017|-0.0134| - | - | |TF基差（CTD）|0.003|0.001|0.002| - | - | |T基差（CTD）|0.0631|0.082|-0.0189| - | - | |TL基差（CTD）|0.2925|0.3522|-0.0597| - | - | [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注央行动态，在中美贸易局面再度紧张情况下，市场未持续恐慌而是进行TACO交易，若贸易紧张短暂则不改变货币政策节奏，降准降息延后，短期市场或无力打破震荡格局，操作上不宜追高，多单等待回落布局 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 周一期债全线高开，早盘窄幅震荡，午后回落涨幅收窄，资金面宽松，DR001在1.31%左右，公开市场逆回购1378亿，净投放1378亿 [1] 日内消息 - 商务部新闻发言人表示中方依法对稀土等物项出口管制非禁止出口，希望美方正视错误回到对话协商轨道 [2] - 万斯称特朗普愿与中国理性谈判，珍视与中方友谊，两人希望不必对中国动用更多筹码 [2] 行情研判 - 中美贸易紧张下A股表现不弱，大盘开盘守住3800点，收盘微跌，保持区间震荡格局，债市现券收益率较上周五下行但较上周六上行，市场未持续恐慌进行TACO交易，若贸易紧张短暂不改变货币政策节奏，降准降息延后，短期市场或无力打破震荡格局，操作上不宜追高，多单等待回落布局 [3] 国债期货数据 |合约|2025 - 10 - 13价格|2025 - 10 - 10价格|今日涨跌|持仓变动情况|主力成交变动情况|基差变动情况| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |TS2512|102.366|102.352|0.014|持仓减少11手|成交增加1102手|基差增加0.0402| |TF2512|105.665|105.655|0.01|持仓增加1306手|成交增加9441手|基差增加0.059| |T2512|108.05|107.96|0.09|持仓增加1838手|成交增加17628手|基差增加0.051| |TL2512|114.37|114.02|0.35|持仓减少795手|成交增加16507手|基差增加0.1167| [4] 图表相关 - 包含T、TL、TF、TS主力合约基差与IRR走势图表 [5][7][8] - 长债与超长债利率走势及国债利差图表 [9] - 存款类机构融资利率与政策利率图表 [10] - 交易所融资利率图表 [11] - 资金分层相关图表（同业存单到期收益率、R - DR利差、AAA不同期限收益率） [12][13] - 美债收益率走势、美中利差与人民币汇率图表 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日股市走势回落，回吐昨日涨幅，两市成交额下降但仍在2.5万亿上方；隔夜贵金属走势回落，结构性拉动力量下降，今日有色金属大幅回调，科技相关概念领跌，周期性行业走势较强但拉动有限；短期结构性变化或引导股指宽幅震荡，下旬国内外有重磅信息落地，不确定性使股市走势不明显偏离当前中枢，交投热情仍在，回调空间有限，需观察短期5日均线支撑是否有效 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 今日股指走势回落，以沪深300指数为例，收盘下跌1.97%；两市成交额下降1375.83亿元；期指方面，IC缩量下跌，其余品种放量下跌 [3] 重要资讯 10月10日，工业和信息化部等三部门联合发布《关于调整享受车船税优惠的节能 新能源汽车产品技术要求的公告》；路透社报道上周美国新申请失业救济人数再次增加；自2025年10月14日起，对特定美国相关船舶由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取船舶特别港务费 [4] 策略推荐 持仓观望为主 [6] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -2.18 | -1.60 | -2.24 | -1.71 | | 成交量（万手） | 16.215 | 7.3933 | 17.039 | 23.345 | | 成交量环比（万手） | 2.6302 | 1.4217 | 1.4916 | 1.9721 | | 持仓量（万手） | 27.8581 | 10.5743 | 26.0074 | 35.6927 | | 持仓量环比（万手） | 0.1506 | 0.217 | -0.8282 | 0.3851 | [6][8] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.94 | | 深证涨跌幅（%） | -2.70 | | 个股涨跌数比 | 1.06 | | 两市成交额（亿元） | 25156.14 | | 成交额环比（亿元） | -1375.83 | [8]

沪金价格表现 - 10月9日沪金主力暂报914.32元/克，涨幅达4.82% [1] - 当日开盘价909.96元/克，最高价918.88元/克，最低价903.40元/克 [1] - 节假日期间贵金属行情表现强势，黄金价格创下历史新高，突破4000美元/盎司 [2] 美国宏观经济与政策 - 美国总统特朗普宣布自2025年11月1日起对进口中型和重型卡车征收25%关税 [1] - 美国白宫国家经济委员会主任称政府“关门”以每周约150亿美元速度削减经济产出，每周使GDP下降约0.1个百分点 [1] - 若政府关门持续一个月，将导致约4.3万人额外失业，并使消费者支出减少300亿美元 [1] - 美国对华关税战再升级，新征关税涉及进口建材、橱柜、浴室用品等产品 [1] - 美国9月ADP就业人数意外减少3.2万人，远低于预期增加5.1万人 [1] - 数据公布后，美联储10月降息25个基点的概率升至99%，12月累计降息50个基点的概率达89.3% [1] - 美联储古尔斯比表示芝加哥联储估计9月失业率应在4.3% [2] 全球风险事件 - 美国政府关门引发市场对美国经济和社会稳定性的担忧 [2] - 日本右翼政治代表上台，刺激政策或加码但政策纪律面临挑战 [2] - 法国新任总理上台不到30天便离职，暴露法国经济社会治理难度上升 [2] - 美国对中国家具等产品加征关税，贸易摩擦进一步升级 [2] - 大多数风险事件短期内难以解决，面临风险进一步发酵的可能性 [2] 贵金属市场展望 - 多重利好集中发酵，贵金属行情表现强势 [2] - 尽管已有较大涨幅，但从技术图和基本面情况看，向上行情保持较好，或有进一步上升可能 [2]

项目概况 - 国联期货联合太保产险云南分公司在云南省耿马县开展的天然橡胶"保险+期货"项目近日完成结项 [1] - 项目获得了上海期货交易所的支持 [1] - 这是国联期货第二年在耿马县开展此类项目 [1] 项目意义与影响 - 耿马县橡胶种植采收是当地群众增收的主要方法之一 [1] - "保险+期货"模式对胶农抵抗天然橡胶价格波动风险有积极作用 [1] - 项目深化和创新了"保险+期货"业务模式，旨在提升金融服务的实效性与覆盖面 [1] 公司参与与承诺 - 国联期货已连续七年参与上海期货交易所的天然橡胶项目 [1] - 公司表示未来将一如既往积极响应号召，为助力乡村振兴贡献力量 [1]