公司财务与运营 - 公司2025年上半年营业收入为7.03亿元，同比增长33.8% [1] - 公司2025年上半年经调整净利润为5217.5万元，较上年同期增长131.56% [1] - 公司在营餐厅门店数量达451家，并筹备新加坡首店，预计第一家海外门店于今年12月开业 [1] 行业规模与增长 - 2024年全年全国重庆小面相关企业注册量超3800家，相关企业存量达22137家，同比增长0.5% [1] - 截至2025年4月，重庆小面相关企业的存量近2.3万家 [1] 行业挑战 - 重庆小面品类面临品牌标准化与地道风味、各地饮食习惯间的矛盾 [1] - 品类消费场景受限，存在口味偏油腻、价值感不强的问题 [1] - 部分品牌溢价过高，难以提升消费者的消费频率 [1]

港股餐饮板块表现与公司上市背景 - 今年以来港股餐饮企业业绩和股价走势出现分化，部分公司股价大幅回调，部分公司表现抢眼 [2] - 在此背景下，中国第四大中式面馆品牌遇见小面正加速推进港股上市进程，已于10月获得中国证监会境外上市备案并更新招股书 [2] 公司业务概况与市场地位 - 遇见小面于2014年在广州创立，主打重庆小面及川渝风味菜品，涵盖面条、米饭、小吃与饮品 [3] - 以2024年总商品交易额计，公司在中国中式面馆市场份额为0.5%，排名第四，行业竞争格局高度分散 [3] - 业务布局呈现显著区域集中性，超半数餐厅位于广东省内，显示出对广东市场的高度依赖 [5] 门店扩张策略 - 与同业收缩策略不同，公司选择逆势扩张，门店总数从2022年的170家增至2025年10月8日的451家，覆盖中国内地22个城市及香港 [5] - 门店数量从2022年末的170家持续增长至2023年末的252家、2024年末的360家、2025年6月30日的417家以及2025年10月8日的451家 [6] - 截至10月8日，有101家新餐厅处于开业前筹备状态，并计划于2026年至2028年每年开设约150家至230家新餐厅 [6] 定价策略与运营效率 - 为配合门店扩张、抢占市场份额，公司采取"以价换量"策略，直营餐厅订单平均消费额由2022年的36.2元持续下调至2025年上半年的31.8元 [7] - 分城市看，一线及新一线城市直营餐厅订单平均消费额从2022年的36.1元降至2025年上半年的30.8元，二线及以下城市从36.5元降至29.8元 [8] - 降价策略带来更高客流量和总商品交易额，但导致单店效益不佳，直营餐厅单店日均销售额从2024年上半年的12,714元降至2025年上半年的11,805元 [8][9] - 2025年上半年，直营餐厅和特许经营餐厅的翻座率分别降至3.4次/天和3.1次/天，公司解释主要因外卖平台推广加强导致顾客从堂食转为外卖 [9] 财务业绩表现 - 公司收入从2022年的4.18亿元攀升至2024年的11.54亿元，2025年上半年进一步增至7.03亿元，同比增长33.77% [11][12] - 收入构成以直营餐厅经营为主，2025年上半年占比89.0%，其中堂食服务占70.7%，外卖业务占18.3% [12] - 公司于2023年扭亏为盈，实现净利润4591.4万元，2024年提升至6070万元，2025上半年达4183.4万元，接近翻倍增长 [12] - 直营餐厅层面的经营利润率同步走高，2025年上半年达到15.1% [12] 财务状况与股东变动 - 在港股IPO前夕，公司于2023年、2025年上半年分别派付1950万元、1470万元股息 [13] - 财务结构暗藏风险，截至2025年8月31日，流动资产为3.09亿元，流动负债高达5.49亿元，流动比率仅为0.56 [13] - 公司资产负债率2022年以来一直处于高位，2025年上半年为87.83%，显示短期偿债压力巨大 [13] - 二股东百福控股于今年8月以4800万元出售了遇见小面1.71%股权，其全资子公司奇昕目前仍持有公司15.44%的股权 [14][15]

上市进程与财务表现 - 公司于10月15日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，并已获得中国证监会出具的境外发行上市备案通知书 [2] - 2025年上半年实现营收7.03亿元，同比增长33.8% [2] - 2025年上半年经调整净利润为5217.5万元，较2024年同期大幅增长131.56% [2] 业务规模与增长 - 截至2025年10月8日，餐厅网络覆盖中国内地22个城市及香港特别行政区，共计451家餐厅，另有101家新餐厅处于开业前筹备中，预计年内门店总数将突破500家 [4] - 新加坡首店正在筹备，预计第一家海外门店将于2025年12月开业 [4] - 总商品交易额从2022年的5.11亿元增长至2024年的13.48亿元，2025年上半年达到7.99亿元 [4] - 按2024年总商品交易额计，公司是中国第一大川渝风味面馆经营者，也是第四大中式面馆经营者，且在2022年至2024年间总商品交易额复合年增长率在前十大中式面馆经营者中最高 [4] 产品与运营效率 - 产品以重庆小面系列为主打，并扩展至面条、米饭、小吃和饮料，其重庆小面、豌杂面和酸辣粉的线下销售量在2022年至2024年连续三年于所有中国连锁餐厅中排名第一 [6] - 建立了高度标准化、体系化及数智化的管理体系，对直营和特许经营门店实行总部集中化管理 [6] - 2025年上半年直营餐厅层面的经营利润率为15.1%，较2024年的13.3%有所提升 [6] 客户与市场表现 - 截至2025年10月8日，会员数量超过2210万，2024年储值会员复购率为44.5%，显著高于行业平均水平 [7] - 2025年上半年总订单数超过2525.9万，同比增长超32.52% [7] 行业前景与公司战略 - 中国中式面馆市场总商品交易额从2020年的1833亿元增至2024年的2962亿元，复合年增长率为12.7% [9] - 川渝风味中式面馆细分市场总商品交易额从2020年的450亿元增至2024年的727亿元，复合年增长率为12.8%，预计到2029年将增至1357亿元，复合年增长率13.2%，为不同地域风味市场中增速最高 [9] - 前京东集团CEO徐雷于2025年4月1日以独立非执行董事身份加入公司，其经验有望助力公司在供应链重构和下沉市场运营方面的发展 [9] - IPO募集资金将主要用于拓展餐厅网络、升级技术系统、品牌建设、战略投资与收购以及一般营运资金 [10]

公司上市与业务规模 - 遇见小面已向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为招银国际 [1] - 截至2025年10月8日，公司在中国内地和香港共拥有451家餐厅，另有101家新餐厅正在筹备中 [1] - 公司餐厅主要分布在中国东部和南部，其中广东省的餐厅占一半以上 [1] 公司市场地位与财务表现 - 2024年，遇见小面是中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [1] - 2022年至2024年，公司营收从4.18亿元增至11.54亿元，年复合增长率为66.16% [1] 行业市场前景 - 中国中式面馆市场预计将加速增长，到2029年总商品交易额将达到人民币5100亿元 [1] - 2025年至2029年，中式面馆市场的年复合增长率为10.9% [1] - 以川渝风味为主的中式面馆市场增长尤为显著，预计到2029年总商品交易额将达人民币1357亿元 [1] - 2025年至2029年，川渝风味面馆市场的年复合增长率为13.2%，是所有地域风味市场中增长率最高的 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是现代中式面馆经营者，品牌为“遇见小面”，在中国内地和香港特别行政区经营 [2][3] - 截至最后实际可行日期，公司餐厅网络包括中国内地22个城市的440家餐厅及香港的11家餐厅，并有101家新餐厅处于开业前筹备中 [3] - 就2024年总商品交易额而言，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [3] - 按2024年总商品交易额计，公司于整体中式快餐市场排名第十三，市场份额为0.14% [5] 业务模式与运营特色 - 公司开发了高度标准化、体系化及数字化的业务模式，将中式面馆传统魅力与现代餐厅管理融合 [5] - 餐厅采用直营或特许经营模式经营，截至最后实际可行日期有66家餐厅实行24小时运营 [6][9] - 餐厅遍布购物中心、办公区、住宅区、交通枢纽等多种场景，实现多元化经营 [6] - 公司根基建立在重庆小面上，产品已扩展到各种辣与不辣的菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料 [5] 财务业绩表现 - 公司2022-2024年营收从4.18亿元增至11.54亿元，年复合增长率高达66.16% [10] - 2025年上半年公司实现营收7.03亿元，同比增长33.8% [10] - 2023年、2024年及2025年上半年，公司实现年内利润分别为4591.4万元、6070万元及4183.4万元，其中2025年上半年利润同比翻倍 [10] - 公司直营及特许经营餐厅的订单平均消费额呈下降趋势，从2022年的36.2元及36.0元降至2025年上半年的31.8元及30.9元，主要因主动降价以吸引顾客 [10] 行业发展与市场前景 - 中式面馆市场是中式快餐市场的主要板块，2024年市场份额约为29.8% [3] - 中式快餐市场占2024年中国整体餐饮服务市场约17.6%，市场高度分散，前五名参与者于2024年合计占约3.0%市场份额 [3] - 中国中式面馆市场总商品交易额预期到2029年将达5100亿元，2025年至2029年的年复合增长率为10.9% [9] - 以川渝风味为主的中式面馆市场增长最快，预期2029年总商品交易额达1357亿元，2025年至2029年复合增长率为13.2% [9] 发展战略与募资用途 - 公司计划将香港IPO募资净额用于拓展餐厅网络、扩大地理覆盖范围、提升信息技术能力、品牌建设、对上游食品加工行业的战略投资及一般营运资金 [12] - 公司股东包括百福控股、九毛九等 [12] - 自往绩记录期间期初至最后实际可行日期，公司餐厅数量已由133家增长239.1%至451家 [9]

公司IPO进展与财务表现 - 公司于10月15日更新港股IPO招股书，距离成功上市仅一步之遥 [1] - 2025年上半年公司实现营业收入7.03亿元人民币，同比增长33.8% [1] - 2025年上半年公司实现经调整净利润5217.5万元人民币，较上年同期增长131.56% [1] - 公司门店数量达451家，并有101家新餐厅在筹备中，年内有望突破500家规模 [2] - 公司新加坡首店正在筹备，预计第一家海外门店将于今年12月开业 [2] 门店扩张与规模效应 - 公司餐厅数量从133家增长至451家，覆盖中国内地22个城市及香港特别行政区 [3] - 公司计划于2026年、2027年及2028年分别开设约150-180家、170-200家及200-230家新餐厅 [11] - 业绩高增长得益于规模效应的释放 [3] - 截至最后实际可行日期，公司期末门店数为451家 [4] 市场地位与运营效率 - 就2024年总商品交易额而言，公司是中国第一大川渝风味面馆经营者 [7] - 2022年至2024年，公司的重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉的线下销量在中国所有餐饮连锁企业中排名第一 [7] - 公司直营餐厅层面的经营利润率稳步增长，2024年为13.3%，2025年上半年达到15.1% [7] - 2024年公司总订单数达4209.4万，2025年上半年超2525.9万，同比增长32.52% [8] 会员体系与客户粘性 - 截至最后实际可行日期，公司已吸引超2210万会员 [8] - 2024年公司储值会员复购率达44.5% [8] - 公司会员储值余额从2022年初的1793.8万元人民币增长至最后实际可行日期的1.22亿元人民币 [9] 各市场增长表现 - 2025年上半年公司总商品交易额达7.99亿元人民币 [4][9] - 一线及新一线城市总商品交易额6.18亿元，同比增长21.57% [10] - 二线及以下城市总商品交易额1.39亿元，同比增长31.21% [10] - 香港特别行政区总商品交易额4227.2万元，同比增长1050.57%，占整体增长21.30% [10] 行业发展前景 - 中国中式面馆市场总商品交易额从2020年的1833亿元增长至2024年的2962亿元，年复合增长率12.7% [5] - 川渝风味面馆市场总商品交易额从2020年的450亿元扩张至2024年的727亿元，年复合增长率12.8% [5] - 预计川渝风味面馆市场总商品交易额将在2029年达到1357亿元 [5] 未来发展战略 - 公司未来发展策略包括继续在下沉低线市场开店、探索海外市场、加大特许经营模式 [11] - 本次IPO募集资金将主要用于餐厅网络扩张、供应链体系建设及数字化能力提升 [12]

公司上市进展 - 公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”获证监会备案，并更新港股招股书，加快赴港上市步伐，冲击“中式面馆第一股”[1] 财务业绩表现 - 收入从2022年4.18亿元增长至2024年11.54亿元，年复合增长率达66.16%[3] - 2024年经调整净利润为6388.8万元，利润端持续向好[3] - 2024年上半年收入为7.03亿元，同比增长33.8%，经调整净利润达5217.5万元，同比大增131.56%[3] 门店扩张与经营效率 - 餐厅数量从2022年期初的133家增长至最后实际可行日期的451家，并有101家新餐厅在筹备中，年内门店规模有望突破500家，净增门店有望超过140家[3] - 直营餐厅经营利润率稳步提升，2024年为13.3%，2024年上半年达到15.1%[4] 商业模式优势 - 公司创建了适合全人群、全时段、全场景的多元化经营模式，提供广受欢迎的多元化川渝菜品[5] - 公司打造了标准化、数智化的运营体系，实现统一管理，保证品牌一致性和运营效率[5] - 2024年上半年总商品交易额达7.99亿元，一线及新一线城市、二线及以下城市总商品交易额分别同比增长21.57%和31.21%，香港特别行政区总商品交易额同比增长1050.57%[5] 行业地位与产品认可度 - 以2024年总商品交易额计，公司是中国第一大川渝风味面馆经营者[6] - 在2024年中国前十大中式面馆经营者中，公司2022至2024年的总商品交易额年复合增长率最高[6] - 在2022至2024年中国所有餐饮连锁企业中，公司重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉的线下销量排名第一[6] 行业市场前景 - 预计到2029年，中国内地中式面馆市场规模将达到4956亿元，2025至2029年年复合增长率为11.0%[9] - 同期川渝风味面馆细分市场的年复合增长率为13.2%，增速大幅领先于其他细分市场[9] 海外市场拓展 - 公司新加坡首店正在筹备中，预计第一家海外门店将于今年12月正式开业[10] - 东南亚市场拥有庞大华人基数和对川渝风味的天然亲近感，为公司海外发展提供良好土壤[10]

公司概况与市场地位 - 公司是现代中式面馆经营者，根基为重庆小面，在中国内地22个城市拥有440家餐厅，在香港特别行政区拥有11家餐厅 [3] - 截至2025年10月8日，公司餐厅网络总计451家，并有101家新餐厅处于开业前筹备中 [3] - 就2024年总商品交易额而言，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [3] - 按2024年总商品交易额计，公司于整体中式快餐市场排名第十三，市场份额为0.14% [3] - 公司的餐厅多位于中国东部及南部，其中超过一半餐厅位于广东省 [3] 行业前景与增长动力 - 中国中式面馆市场总商品交易额预计到2029年将达到人民币5100亿元，2025年至2029年的年复合增长率为10.9% [3] - 以川渝风味为主的中式面馆市场增长更快，预计2029年总商品交易额达人民币1357亿元，2025至2029年复合增长率为13.2%，为不同地域风味市场中最高 [3] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，年复合增长率高达66.16% [4] - 2025年上半年公司实现营收7.03亿元，同比增长33.8% [4] - 公司于2023年、2024年及2025年上半年分别实现年内利润4591.4万元、6070万元及4183.4万元，其中2025年上半年利润同比翻倍 [4] - 从往绩记录期初至2025年10月8日，公司餐厅数量由133家增长239.1%至451家 [4] 详细财务数据 - 2022年至2024年收入分别为人民币418,096千元、800,514千元、1,154,434千元 [6] - 同期主要成本包括：所用原材料及耗材（160,138千元至395,701千元）、员工成本（109,264千元至265,062千元）、使用权资产折旧（94,620千元至188,845千元） [6] - 公司于2023年扭亏为盈，除税前利润为57,138千元，2024年增长至74,881千元 [6] - 2023年及2024年所得税开支分别为11,224千元和14,181千元 [6]

公司概况与市场地位 - 公司是现代中式面馆经营者，根基为重庆小面，业务覆盖中国内地及香港，截至2025年10月8日，拥有451家餐厅（内地440家，香港11家）[3] - 公司是中国第四大中式面馆经营者，2024年总商品交易额市场份额为0.5%，在整体中式快餐市场中排名第十三，市场份额为0.14%[3] - 公司餐厅网络多集中于中国东部及南部，其中超过一半位于广东省[3] 行业增长前景 - 中国中式面馆市场总商品交易额预计至2029年将达到人民币5100亿元，2025年至2029年的年复合增长率为10.9%[3] - 以川渝风味为主的中式面馆市场增长更快，预计2029年总商品交易额达人民币1357亿元，2025至2029年复合增长率为13.2%，为各风味市场中最高[3] 公司扩张与增长势头 - 公司餐厅数量从往绩记录期初的133家增长至451家，增幅达239.1%[4] - 截至2025年10月8日，公司有101家新餐厅处于开业前筹备阶段，显示强劲扩张势头[3] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，年复合增长率高达66.16%[4] - 2025年上半年营收为7.03亿元，同比增长33.8%[4] - 公司于2023年、2024年及2025年上半年分别实现年内利润4591.4万元、6070万元及4183.4万元，其中2025年上半年利润同比翻倍[4] - 具体财务数据显示，公司除税前利润从2022年亏损4814.5万元转为2023年盈利5713.8万元，并在2024年进一步增长至7488.1万元[6]

公司业绩与增长 - 公司营收实现高速增长，从2022年的4.18亿元增至2024年的11.54亿元，年复合增长率高达66.16% [1] - 2025年上半年公司营收达7.03亿元，同比增长33.8%，全年有望突破新高 [1] - 公司利润表现强劲，经调整净利润达5217.5万元，同比增长131.56% [1] 公司扩张与规模 - 公司餐厅网络快速扩张，餐厅数量从133家增长239.1%至451家，覆盖中国内地9个省份的22个城市及香港特别行政区 [1] - 截至最后实际可行日期，有101家新餐厅正在筹备中，全年餐厅总数有望突破500家 [1] - 公司正积极开拓海外市场，新加坡首店正在筹备中，预计将于12月迎来东南亚市场的第一家海外门店 [1] 行业地位与市场 - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年总商品交易额计，公司为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者 [1] - 在2024年中国前十大中式面馆经营者中，公司2022年至2024年总商品交易额的年复合增长率最高 [1] - 2024年中式面馆市场规模为2962亿元，其中川渝风味面馆以13.2%的增速成为增长极 [2] 产品竞争力 - 公司的重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉在2022至2024年连续三年，于中国所有餐饮连锁企业中线下销量排名第一 [2]