研究与投资方法论 - 时间管理是研究工作的核心资产，应聚焦大问题、大方向、大概率事件，把握产业与企业宏观趋势[3] - 研究需在正确路径上持续积累，建立科学方法论并优化思维框架，避免在错误方向消耗精力[4] - 分析框架应包含四个维度：宏观逻辑（社会思潮/政经关系）、产业逻辑（核心驱动因素）、业务逻辑（战略布局）、财务逻辑（经营验证）[5][6] - 把握产业本质需识别三类特征：经济学属性（如水电行业类似杠杆利率产品）、核心驱动要素（如消费品的产品力）、关键拐点变化（如TMT流量红利结束）[7][8] - 企业评估三维模型：时间维度（商业模式持久性）、空间维度（规模经济边界）、人的维度（企业家精神与治理结构）[9][10][11] 行业分析框架 消费品行业 - 人口红利消失导致大单品增长时代终结，结构升级与品类创新成为主要机会[12] - 消费者主导权增强，厂商需建立高效互动机制，利用IT技术实现精准营销与供应链优化[12] - 品牌价值分化加剧，优质产品力更易获得市场份额，渠道价值被压缩[13] 服务业 - 体验消费占比提升符合人均GDP增长规律，服务与产品融合趋势显著[14] - 关键指标包括：付费用户数、续单率/流失率、ARPU值、客户推荐率(NPS)[15] - 传统服务业呈线性增长，互联网服务业呈现指数级增长与赢者通吃特征[17] 制造业 - 中国制造业仍具全球竞争力，工程师红利与本土市场优势支撑升级[18] - 技术变革推动非标品规模化（如定制家具），突破"规模是敌人"的传统限制[19] - 评估重点：产能扩张的边际利润率、长期竞争力（核心技术/品牌溢价）[19] TMT行业 - 技术进步导致行业集中度加速提升，技术路径选择错误成本极高[21] - 财务特征非线性：研发型企业体现为"人员费用→收入→利润"滞后链条[22] - 当前处于技术曲线转换期，需关注AI/AR/VR等下一代终端形态创新[21] 研究流程与能力建设 - 研究三环节：归纳（信息结构化）、演绎（假设构建）、实证（验证假设）[24][25] - 优秀研究员三大特质：求知欲（无压力驱动力）、诚实（纠错能力）、独立（原创思维）[26][27][28][29][30] - 能力培养需1万小时专业训练，资深者需保持"经验清零"心态应对技术变革[31] - 日常工作建议：建立专家智慧圈（每个领域3名专家）、广泛跨学科阅读、构建个性化研究体系[33][34][35][36] - 文档管理采用结构化EXCEL底稿，持续沉淀研究数据便于复盘[37] 时间分配与机会把握 - 70-80%精力投入重要问题，用排除法筛选标的（如长期趋势向下/团队无变革的行业）[39][40] - 深度研究5家公司的价值远高于泛泛研究20家公司，确定性比覆盖率更重要[41][42] - 机会选择标准：代表社会经济发展方向的关键变化，不追求全覆盖但避免重大遗漏[43] - 估值判断应基于长期自由现金流贴现，而非静态PE/PB指标[45] - 新机会发掘源于持续产业交流与前瞻性阅读，非被动等待[46][47]

核心观点 - 国产科幻动画《灵笼》第二季在哔哩哔哩上线，延续第一季的高热度，首集同时在线观看人数近13万 [1][3] - 该作品以末日世界人性抉择为主题，塑造了鲜明的英雄与反派角色群像，探讨生存博弈与文明演进 [3][9] - 制作团队艺画开天通过技术创新实现全面升级，第二季采用全新流程和制作规格，特效镜头破万且细节表现力显著提升 [6][7] 市场表现 - 第一季16集累计播放量达6.7亿，追番人数近千万，豆瓣8.3分（近10万人评分）[1] - 荣获"金龙奖"、"金猴奖"等十余项行业大奖 [1] - 2017年发布的17分钟PV创下B站动画PV播放纪录 [6] 内容特色 - 世界观设定：悬浮灯塔与污染地面的双线叙事，新增"觉行者"特殊能力群体 [3][4] - 角色塑造：围绕主角马克的噬极兽化悬念展开，强化人性与生存的终极命题 [1][3] - 文化融合：第二季龙骨村场景实现传统文化与科幻想象的有机统一 [9] 制作技术 - 制作周期长达5年，第二季光影质感和环境细节达到电影级标准 [6][7] - 角色微表情系统增强情感张力，噬极兽肌肉运动纹理实现肌理级呈现 [7] - 战斗场面招式衔接流畅度较第一季提升明显，场景渲染细腻度获观众认可 [6][7] 行业影响 - 代表国产动画长剧的技术突破，推动行业向多元化发展阶段迈进 [9] - 通过超前点映活动验证制作升级效果，北京/上海/广州等地观众反馈积极 [6] - 与国产动画电影形成互补，共同提升中国动画产业整体水平 [9]

索尼集团社长兼首席执行官十时裕树说明经营方针（5月14日，东京都港区） 索尼集团预计2025财年合并营业利润（剔除金融业务）将同比增长0.3％，达到1.28万亿日元，连续3个 财年创新高。索尼集团的市值正在逼近堪称娱乐行业代名词的美国华特迪士尼…… 索尼集团5月14日发布消息称，预计2025财年（截至2026年3月）合并营业利润（国际会计准则）在剔除 将于10月拆分的金融业务后，将同比增长0.3％，达到1.28万亿日元。连续3个财年创出历史最高纪录。 该公司的市值正在逼近堪称娱乐行业代名词的美国华特迪士尼。作为日本内容产业走向全世界的引领 者，索尼的存在感增强。 迪士尼5月7日公布的2025年1～3月财报表现良好，近期股价急剧上涨，市值也有所恢复。但在4月30 日，索尼集团一度将差距缩小到了约1300亿日元。 反转的关键在于，在索尼集团内部能否将一项内容的知识产权全方位拓展到游戏、动画、电影、音乐、 活动等领域的举措。 索尼集团社长兼首席执行官（CEO）十时裕树在5月14日举行的经营方针说明会上表示："自下而上的协 同效应开始显现，速度也在加快"，对娱乐业务的融合表现出信心。他透露，将游戏作品拍成电影和电 视 ...

腾讯游戏业务表现 - 国际市场游戏收入同比增长23%至166亿元，连续三个季度创新高，主要得益于《PUBG MOBILE》和Supercell游戏的表现 [1] - 本土市场游戏收入429亿元，同比增长24%，得益于《王者荣耀》《和平精英》的收入增长，以及新游戏《地下城与勇士：起源》《三角洲行动》的贡献 [1] - 国家政策鼓励游戏出海，支持从IP打造到海外运营的产业链布局 [1] 腾讯组织架构调整 - 成立电商产品部，探索微信内交易新模式，加速交易基建及生态发展 [2] - 开放平台基础部更名为开放平台部，负责微信公众号和小小程序产品的策划、研发和运营 [2] 万兴科技AI成果展示 - 将携四款AI创意软件（Wondershare Filmora、PDFelement、EdrawMax、EdrawMind）亮相GITEX欧洲展，与亚马逊云、IBM、NVIDIA等同台竞技 [2] - Wondershare EdrawMax预计发布全新版本 [2] 葛兰素史克收购动态 - 将以最高20亿美元收购BP Asset IX，获得脂肪性肝病药物Efimosfermin的销售权，包括12亿美元预付款和8亿美元里程碑付款 [3] 阿里大文娱新动向 - 动画导演郝姗入职阿里大文娱，成立超然其乐工作室，聚焦原创动画内容开发，已有1-2部原创IP进入孵化流程 [3] 自动驾驶领域融资 - 卡尔动力完成近3亿元A+轮融资，推进L4级自动驾驶货运无人化商业运营的规模化落地，业务覆盖全国7个城市、20家客户 [4] 供应链金融融资 - 浙江君亮供应链科技服务有限公司完成1000万元天使轮融资，用于技术研发、市场拓展及团队建设，优化数字化风控体系和供应链金融服务平台 [6] 国际合作与政策 - 国家铁路局与哥伦比亚交通部加强铁路合作，支持中方企业参与哥铁路、轨道等交通基础设施项目 [8] - 国家发展改革委与哥伦比亚签署共建"一带一路"合作规划及经济发展领域交流合作文件 [9] 航天领域进展 - 我国成功发射太空计算卫星星座，卫星顺利进入预定轨道 [10]

动画是美术片的一种，其魅力在于视觉形式与内容叙事相融相生。不论时代如何变迁，在动画创作中， 技术永远是为艺术服务的工具，以技术创新赋能艺术创造是"中国学派"动画留下的宝贵经验，也是中国 动画走向世界舞台的必由之路。艺术创造的根基，在于那些流淌在中国人血液里的文化基因。《新神 榜：杨戬》中一段"洛神赋"飞天舞，让敦煌壁画中的飞天挣脱二维束缚，在三维空间翩跹起舞，也让飞 天文化再次出圈；《长安三万里》将盛唐气象绘成一卷会呼吸的水墨巨构，让观众在新的审美体验中感 知历史；《哪吒之魔童闹海》则从中国神话故事中找寻灵感，编织出一个既熟悉又新奇的梦幻世界，创 造了中国动画产业奇观。这些作品通过新技术实现传统与现代的美学对话，让传统文化在数字时代的土 壤里孕育出创新的繁花。 事实证明，找准科艺融合的黄金分割点，既讲好中国故事，又注入当代人文思考；既传承中华美学精 神，又融合当代数字化制作标准，方能淬炼出中国动画新的光彩。当不同肤色的观众被中国动画深深感 染时，我们看见的不仅是单个动画IP的成功突围，更是中国文化"出海"范式的根本转变和中国文化"和 而不同"精神内核的价值实现。深植中华文化，巧用科技力量，相信未来会有更多中国 ...

日本动画在印度市场的发展 - 日本动画在印度市场呈现快速增长趋势 [1] - 印度观众对日本动画的接受度显著提升 [1] - 日本动画公司正积极拓展印度市场 [1] 行业动态 - 日本动画行业将印度视为新兴增长市场 [1] - 印度本土流媒体平台开始引入更多日本动画内容 [1] - 日本动画在印度的受欢迎程度与本土内容形成竞争 [1] 市场机会 - 印度年轻人口基数大 为日本动画提供潜在观众群体 [1] - 日本动画IP在印度的衍生品市场存在开发空间 [1] - 印度市场的数字化进程加速了日本动画的传播 [1]

以下文章来源于峰瑞资本 ，作者与创业者同行的 峰瑞资本 . 峰瑞资本致力于调动所有可能的资金、技术和资源，投资优秀创业公司，并帮助它们成长为具有长期社会价值和商业价值的伟大企业。峰瑞坚 持投早、投小、投科技，重点投资方向包括消费/TMT、硬科技、生物医药，超过1/2的已投项目属于交叉学科创新。 为什么《哪吒2》这么火？我们还会迎来下一个《哪吒2》吗？ 在这篇文章，我们将从天时、地利、人和三个层面来探讨《哪吒2》爆火的原因。此外，我们还将分析"百亿哪吒现象"给我们的投资启示。 在我们看来，除了《哪吒2》，视频应用TikTok、游戏《黑神话：悟空》以及大语言模型DeepSeek等爆火的产品背后，都有一个共同点：它们都建立 在中国特有的、完善的底层基础设施之上。这些底层基础设施包括庞大的市场、先进的技术、完备的产业链等。当这些要素结合起来，中国将会出现 更多全球爆款产品。 当然，这些爆款作品在被大众熟知之前，可能已经在边缘地带蛰伏多年。未来，希望我们在更多非共识地带，看到更多真正的本土创新。 本文来自微信公众号： 峰瑞资本 ，作者：峰瑞资本，头图来自：视觉中国 2025年，中国电影市场迎来"大爆款"——《哪吒之魔童 ...