公司动态 - 飞凯材料拟对参股子公司爱科隆增资扩股，计划使用货币增资人民币1,011万元，其他投资方合计增资7,689万元，总增资额达8,700万元 [1] - 增资完成后，公司对爱科隆的持股比例将维持在11.6225%，爱科隆仍为参股子公司 [1] - 公司于2024年5月收购JNC公司旗下两家显示公司及所有显示液晶相关专利，交易总价达3.82亿元 [2] 业务布局 - 爱科隆主营业务为高性能聚酰亚胺(PI)材料及其相关产品的研发、生产及销售 [2] - 公司主营业务为电子化工材料，主要产品包括光纤涂覆材料、塑胶表面处理材料、液晶混晶材料、面板光刻胶材料等 [2] - 增资扩股旨在实现技术、资金等资源优势互补，推动半导体制造、封装和屏幕显示业务扩展及产业链延伸 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营收29.18亿元，同比增长6.92%；归母净利润2.47亿元，同比增长119.42% [3] - 2025年第一季度营收7.01亿元，同比增长4.81%；归母净利润1.20亿元，同比增长100.10% [3] 战略规划 - 通过子公司资产收购与增资扩股优化产业结构，强化资源整合，聚焦液晶业务领域 [2] - 举措旨在巩固和提升公司核心竞争力，符合长远发展规划和股东利益 [2]

应急演练实施情况 - 阜新都创新材料科技有限公司甲苯储罐和乙酸乙酯储罐发生模拟火灾事故，触发应急警报并启动阜新市2025年安全生产事故消防救援演练 [1] - 企业微型消防站作为第一响应力量率先抵近火场，员工按预案疏散，周边联动单位及园区应急力量迅速支援 [1] - 消防部门出动17辆消防车和80名救援人员，运用消防侦察机器人热成像系统实时传输数据，指挥员采取"分割控火、冷却防爆"战术划分4个作战单元 [1] - 总攻指令下达后半小时内彻底扑灭火情，演练全程突出实战化协同作战 [1] 应急管理体系成效 - 演练验证了市、县两级与企业预案的科学性和可操作性，强化"统一指挥、专常兼备、反应灵敏、上下联动"的应急机制 [2] - 通过模拟真实场景暴露短板，优化了多部门协同响应机制和现代化消防装备应用效能 [2] - 化工企业火灾具有高危害性和救援难度，需持续完善数字预案并加强实战化训练以提升应急处置能力 [2]

收购交易 - 飞凯材料全资子公司和成显示拟以3.82亿元收购JNC旗下两家公司股权及所有与显示液晶相关的专利 [1][2] - 交易分为两部分：1.7亿元购买JNCLC和JNCNM 100%股权，2.12亿元购买显示液晶相关专利 [3] - JNC将出资1.7亿元认购和成显示新增注册资本，取得5.10%股权，和成显示整体估值约33.39亿元 [2][4] - 增资完成后和成显示将由全资子公司变为控股子公司，JNC苏州纳入合并报表范围 [4] 标的公司情况 - JNCLC主要从事TFT-LCD用液晶材料业务，2023年和2024年前9个月营收分别为3.13亿元和2.74亿元，净利润953万元和662万元 [3] - JNCNM主要从事新材料技术研发，同期营收6937万元和5810万元，净利润118万元和115万元 [3] - 截至2024年9月末，JNCLC和JNCNM资产总额分别为3.31亿元和2597万元，所有者权益1.43亿元和405万元 [3] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入29.18亿元同比增长6.92%，净利润2.47亿元同比增长119.42%，扣非净利润2.4亿元同比增长379.65% [2][6] - 主营业务中屏幕显示材料营收13.74亿元同比增长7.13%，半导体材料6.83亿元增长19.77%，紫外固化材料6.15亿元下降3.64% [6] - 2024年产品销售量3972.26万公斤同比增长12.03%，生产量4044.86万公斤增长13%，产销率超98% [6] 专利与技术 - 截至2024年底公司及子公司共获得734项专利，其中发明专利708项，实用新型26项 [2][6] - 收购JNC核心专利组合将增强公司在液晶面板制造和终端应用领域的竞争力 [2][7] - 相关专利将与现有专利形成完整布局，构建更完善的专利保护网络 [7] 资金安排 - 公司拟使用终止募投项目"年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目"的剩余募集资金5378.25万元支付交易款项 [7] - 截至2025年4月末公司累计使用募集资金5.79亿元，原募资总额8.25亿元 [7]

高性能电催化剂研发 - 科研团队成功研发出一种高性能电催化剂，实现了绿色过氧化氢的高效合成，使过氧化氢合成有望实现"即产即用" [1] - 该成果由天津大学材料科学与工程学院梁骥教授团队取得，并于国际学术期刊《自然·通讯》上发表 [1] 过氧化氢的应用与生产现状 - 过氧化氢作为重要的氧化剂和消毒剂，广泛应用于化工、医疗和环保领域 [1] - 目前高能耗的蒽醌法是生产过氧化氢的主要方法，存在安全隐患和环境污染问题 [1] 电化学合成技术的突破 - 电化学合成技术被视为过氧化氢生产的理想方案，但催化剂在中性/碱性环境中活性低、选择性差、稳定性不足的问题长期制约其实际应用 [2] - 科研团队研发的镍基金属有机框架材料（Ni-BTA）通过独特的层间氢键设计，催化能力精准匹配理论最优值，既保证反应活性，又大幅抑制副反应 [2] 催化剂的性能表现 - 在中性和碱性环境中，该催化剂制备过氧化氢的产率远超同类产品 [2] - 在生理盐水中制备过氧化氢仅30分钟后，即可对大肠杆菌等致病菌实现100%的杀灭率，并可快速降解毒性有机染料 [2] 新材料的意义与前景 - 新材料破解了传统生产工艺的高能耗、高污染难题，在中性/碱性环境及复杂水质中展现出卓越适用性 [2] - 科研团队正加快优化制备工艺，推动技术从实验室走向工业化生产线，力争早日替代传统高污染工艺，助力实现"绿色化工"目标 [2]

公司业务布局 - 关注固态电池研发与行业动态，已在半固态电池电解液等细分市场提前进行技术储备 [2][4] - 关注与主营业务协同性较强的优质标的，谨慎选择同行业或相关行业企业进行并购或合作，以延伸产业链、扩大规模、提升研发能力 [3][4] 控股股东增持 - 控股股东保信央地及其一致行动人于2024年7月10日至2024年8月5日及2025年4月11日至2025年5月12日期间分别累计增持公司股份5,130,400股、5,197,404股，占公司当时总股本比例分别为1.00%及1.02% [3][7] 公司经营情况 - 2025年第一季度实现营业收入3.82亿元，归属于上市公司股东的净利润1341.18万元，同比增长210.40%，净利润扭亏为盈 [4] - 2023年度及2024年度，华为体系内相关公司作为第一大客户，分别贡献销售额7.53亿元、8.19亿元，分别占当年度销售总额的比例为35.06%及37.30% [4] - 2024年度，化工材料 - 胶粘剂产品产销量创历史新高，产品营业收入为2.6亿元，营收同比增长8.55%，毛利率同比提升10.17%至48.32% [4] 公司客户资源 - 与华为、OPPO、比亚迪、富士康、伟创力等重点客户建立深度合作 [5] 公司财务费用 - 2023年、2024年财务费用较2022年增幅较大，主要系合并报表范围及对应融资体量增加所致，后续将优化融资结构等降低融资成本 [5] 公司诉讼情况 - 基于新亚杉杉股权转让合同纠纷的相关诉讼已合并至浙江省衢州市中级人民法院审理，案件处于审理阶段，判决结果不确定 [3][5] 公司摘帽计划 - 公司股票自2024年11月13日起被实施其他风险警示，相关事项已整改完成，将在收到《行政处罚决定书》之日（2024年12月31日）起满十二个月后及时申请撤销 [3] 胶粘剂业务毛利率提升原因 - 公司深耕化工材料 - 胶粘剂行业二十余年，以创新研发为核心驱动力，加强效率提升与成本控制，提升产品性能，加大高毛利产品市场应用，强化市场竞争力 [6][7]

创新链筑基 - 公司以创新链、产业链、人才链"三链融合"为抓手，推动高质量发展 [1] - 公司聚焦矿山采选、化工材料产业方向，新能源、环保为拓展主线，推进资源循环高效利用 [1] - 公司建成数智化管理平台、智慧物流服务中心、智能矿山综合管控平台等数字化设施 [1] - 公司升级工业环网、人员定位系统及无线通信系统，展现创新实力 [1] 产业链延伸 - 公司构建矿山采选、硫磷化工、精细化工3条循环经济产业链 [2] - 公司加快推进湖北徽阳新能源新材料一体化项目 [2] - 公司与安徽海螺新能源成立合资公司，建设5.75兆瓦峰值分布式光伏发电项目 [2] - 公司升级钛化工产业集群，优化硫化工产业集群，延伸有机新材料产业集群 [2] 人才链支撑 - 公司与北京大学、武汉工程大学等高校合作设立奖学金，共建6所高校实习基地 [2] - 公司创新分级、分层、分类人才培养机制 [2] - 公司加强人才梯队建设，开展入职培训、岗位培训和技能培训 [2] - 公司通过劳模创新工作室、技术比武等方式培养高技能人才 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人、化工材料、人力资源、AI感知头、减速器、汽车 - **公司**：聚合顺、中石科技、京运通、祥龙电业、祥龙科技、润福动力、荣泰股份、运维电子、京元电子、星通新材、金海通、恒工精密、特斯拉、地平线、瑞芯微、晶晨科技、联营股份、信测标准、奥比中光、奥普特、华为、优必选、天津智能、小鹏、小米、常州6D公司、哈曼国际、耐克 纪要提到的核心观点和论据 - **机器人材料行业**：机器人技术发展使化工材料行业机会凸显，未来材料类机会集中在强定制化或改性能力企业，行业竞争体现在技术壁垒、服务、成本控制和解决方案提供能力[1][2] - **值得关注的材料标的**：聚合顺尼龙材料用于机器人外部覆盖物，积极参与业务发展并送样；中石科技电子产品散热材料有经验，在机器人领域有应用潜力[1][3] - **人力资源板块**：持乐观态度，原因是市场风险偏好高和机器人产业变化密集，华为频繁布局，执行器、减速机构等硬件环节有潜在变化[5] - **值得关注的人力资源标的**：润福动力与荣泰股份合作布局机器人硬件，四轴数控系统预计年内到位；运维电子完成压力感应电子皮肤方案开发并计划送样，开发仿生皮肤对接国内客户；京元电子本月涨幅达10%[6] - **AI感知头**：价值量达1万元以上，进入重要客户打样阶段，与小鹏、小米交流方案，联合开发新型谐波检测器若落地有创新性，潜在机会大[7][8] - **减速器**：机器人领域有行星、RV、谐波三种减速器，人形机器人常用谐波加精密型引流方案，工业领域多用RV加精密方案，谐波减速器对材料要求严格，柔轮寿命制约其寿命[9] - **谐波减速器材料优化方向**：结构优化（杯型、帽型、圆筒型）、齿形演变（渐开线齿轮、双圆弧齿形）、热处理工艺改进、加工工艺改进（从传统热锻造转向精密工艺）[10] - **柔轮技术前景**：在汽车领域成熟，在机器人材料等领域扩展，精铜材料有高精度、光洁断面、一次成型、承载能力提升等优势，有望替代供应端[11] - **钢材替代技术影响**：球墨铸铁替代合金钢有耐磨性、自润滑、重量轻优势，按1000万台规模测算，谐波减速器钢材使用规模约200亿，京运通迭代技术增长潜力大，推荐祥龙新材[12] - **祥龙电业产能**：2025年4月安徽新工厂落地，预计今年产能增长4万吨，远期规划达15万吨绿色制造产能，苏州工厂目前产能约18万吨[13] - **祥龙科技研发进展**：重点研发谐波减速器柔轮、太阳轮和行星轮选材，前期认证接近完成，与厂商调试，行星减速器材料进展较快，年中或有反馈，谐波减速器年底有进展，机器人材料有望带来显著利润增厚[14] - **恒工精密情况**：国内连铸球墨铸铁及零部件生产领先企业，机器人材料研发进展快，已小批量交付，国外有应用，技术验证成熟，未来放量快[14] - **特斯拉视频影响**：展示模拟强化学习训练和代码优化修复，体现模拟训练进步，降低训练成本和时间，解决数据获取问题，有助于开发大模型和小模型训练[15][16] - **投资建议**：关注智能化方向，包括芯片（地平线、瑞芯微、晶晨科技）、传感器（联营股份、信测标准、奥比中光、奥普特），7 - 8月相关大会及政府补贴或带来行情[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 特斯拉最新视频仍搭载上一代灵巧手，新一代方案未锁定，人形机器人关节谐波替代方案等结构性问题存在不确定性[5] - 国内星通新材研发的精密工艺可使柔轮一次成型，大幅提升生产效率[10] - 金海通生产的柔轮承载率可达60 - 70%，相比传统锻造提升约三倍[11] - 球墨铸铁可实现7 - 8%的重量减少[12]

材料投资的变与坑 核心观点 - 材料行业具有"长积累"、"慢发展"特性，与资本追求快速回报存在天然矛盾，但近3年成为硬科技投资热点 [3] - 投资机会源于终端产业转移、国产替代需求及技术升级窗口，但需警惕行业固有属性带来的陷阱 [3][4][5][6] 投资机会 1. **终端产业转移驱动** - 中国光伏和新能源汽车产业崛起带动电池、半导体等材料领域发展，形成全球领先优势 [4] - 材料产业存在"粘滞效应"，日本电子产业衰退后其半导体材料仍保持数十年优势 [5] 2. **国产替代动力** - 西方科技围堵推动关键材料自主可控，但需注意国产材料初期存在"更贵更差"的经济性挑战 [5] 3. **技术升级窗口** - 材料技术换代阶段为后发者提供弯道超车机会，如生物基材料、精细化工领域 [6][7] 投资陷阱 1. **"国内唯一"陷阱** - 技术带回国内易引发"进口型内卷"，首批企业常面临收入与毛利双跌 [9] 2. **"第二曲线"陷阱** - 高校成果转化企业拓展新方向时，研发成本结构差异导致投入产出失衡 [10] 3. **"微创新"陷阱** - 渐进性创新易被巨头通过资本和生产优势后发制人，创业企业最佳结局多为收购 [11] 4. **"产业导入"陷阱** - 新材料需下游承担系统风险，占成本比例小时替代动力不足 [12][13] 材料投资的系统性问题 核心挑战 1. **市场空间两难** - 大材料面临化工巨头压制，小材料市场过细分且并购退出路径不畅 [18] 2. **研发商业周期割裂** - 材料商业化周期长达20-30年，"技术突破拐点"投资策略风险极高 [19] 3. **资本抢位与内卷** - 技术路径共识形成后资本提前抢位导致估值透支，如电池负极材料领域 [24] - 资本补贴缩短技术溢价窗口，迫使企业陷入价格战 [25] 4. **创始人能力要求** - 需同时具备科学家、厂长和销售三重能力，此类复合型团队罕见 [23] 平台型材料投资思路 定义与特征 - 位于产业链节点位置，可衍生多下游应用的中间体材料，如石化C3产业链中的环氧丙烷 [29][30] - 需平衡价值、壁垒与市场空间，生物基材料中HMF及其衍生物FDCA为典型平台型材料 [30][31] 投资逻辑 1. **广撒网策略** - 平台型材料对应5-10种合成物及数十种终端需求，需等待1-2个爆发点 [32] 2. **效率革新驱动** - 通过催化体系或生产模式创新降本，逐步解锁高端至大众市场 [33] - 案例：HMF成本从几十万/吨降至10万以下可切入药品包装，进一步降至3-5万拓展鲜品包装 [34] 3. **风险警示** - 过度颠覆性创新增加产业链切入难度，缺乏清晰降本路径将限制市场拓展 [37] - 当前平台型材料企业估值普遍偏高，需谨慎评估落地可能性 [37]

市值管理制度执行情况 制度制定 - 2024 年 12 月，公司根据相关法律法规制定并审议通过《上海飞凯材料科技股份有限公司市值管理制度》，旨在强化和规范市值管理，维护公司及投资者权益 [1][2] 市值管理方式 并购重组 - 2024 年 9 月 27 日，公司拟转让大瑞科技 100%股权；2025 年 1 月 6 日确定以 22,750 万元出售；3 月 20 日完成交割，优化了企业结构，提升竞争力 [3] - 2025 年 3 月 24 日，和成显示拟购买 JNC 旗下两家子公司 100%股权及相关专利，JNC 拟增资取得和成显示不超过 5.10%股权，交易处于筹划阶段 [4] 现金分红 - 自上市累计分红 10 次，总计派发现金 3.70 亿元；2024 年中期分红 15,843,453.24 元；拟定 2024 年度每 10 股派 0.65 元，待股东会审议 [5] 投资者关系管理 - 2024 年至 2025 年一季度，举办多场交流活动，披露 5 份活动记录表，互动易平台回复 143 个问题 [6] 舆情及危机管理 - 2024 年及 2025 年一季度，未出现重大负面舆情与危机事件 [7] 信息披露 - 公司严格遵循法规要求，及时、公平披露重要信息 [8] 互动交流 研发实力与成果 - 2024 年度研发费用 18,164.63 万元，占营收比例 6.23%；截至 2024 年 12 月 31 日，获专利 734 项，其中发明专利 708 项，实用新型 26 项 [10] - 自主研发新一代光引发剂 TMO 填补国内空白，解决行业“卡脖子”难题；Ultra Low Alpha Microball 获多国授权 [10] 股份回购 - 公司目前没有回购股份的计划 [10] 海外业务 - 公司业务客户主要集中在国内，海外业务占比较小；未来将开拓国内市场，优化供应链体系 [10]

【DT新材料】 获悉，近日， 全球化工巨头 巴斯夫 与硅碳材料领军企业 Group14 联合宣布， 双方 共同开发出一款 即插即用的高性能硅基锂电池解决方案 。 据 悉 ， 该 解 决 方 案 基 于 BASF 的 最 新 产 品 Licity® 2698 X F 粘 结 剂 和 Group14 的 旗 舰 硅 材 料 SCC55® ，大幅提高了 以硅为主阳极 的电池性能，成功实现了更快的 充电速度 、 更高的 能量密度 ，并具有极强的耐用性。在标准室温条件下，测试电池通常可超过 1,000次 循环，剩余80%的容 量。在113°F( 45°C )的温度下，这些电池仍可实现超过 500次 循环，同时提供几乎四倍于传统 石 墨 阳极 的容量。 巴斯夫全球电池粘合剂技术经理Dirk Wulff博士 表示，硅如今是一项极具吸引力的技术，摆脱了过 去的限制。通过结合我们的专业知识， 我们实现了不仅满足而且超越行业要求的负极电池化学特 性。 我们的分散体业务提供Licity粘合剂，推动这项技术进一步发展 。 说明 ： 本文 部分素材来自于巴斯夫官网及网络公开信息，由作者重新编写，系作者个人观点，本平台发布仅为了传达一种 ...