项目投资概况 - 公司董事会同意与四川泸州（长江）经济开发区管理委员会签订投资协议，拟在四川泸州（长江）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目” [1] - 项目计划总投资约人民币70亿元，将分两期进行建设 [1] 项目分期与投资细节 - 一期项目计划建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化生产基地，计划投资约人民币47亿元 [1] - 二期项目计划建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化生产基地，计划投资约人民币23亿元 [1] - 项目总用地面积约1500亩，具体面积以最终项目用地规划红线为准 [1] 项目建设内容与规模 - 项目将建设年产30万吨锂离子电池负极材料一体化生产基地 [1] - 建设内容包含锂离子电池负极材料生产线、办公楼、宿舍楼等配套设施 [1] 项目建设时间规划 - 一期项目建设周期为18个月，在完成土地交付后6个月内启动项目建设，并在一期启动建设后18个月内建成投产 [1] - 二期项目将在一期建成投产后12个月内启动建设，并在二期启动建设后18个月内全面建成投产 [1]

公司治理与董事会换届 - 公司于2025年12月1日完成第三届董事会换届并召开第一次会议，选举刘世琦先生为董事长及总经理 [14][17] - 董事会同时选举产生了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等专门委员会，其中审计、提名、薪酬委员会中独立董事均过半数并由独立董事担任召集人 [16] - 公司聘任了新一届高级管理团队，包括副总经理熊健、财务总监柴小琴、董事会秘书高文静，并聘任刘金秋为证券事务代表 [17][19] 高级管理人员薪酬方案 - 公司审议通过了高级管理人员薪酬方案，薪酬由固定薪资和浮动薪资两部分组成 [26] - 浮动薪资根据绩效指标按月发放，年终绩效奖金根据公司利润和业绩完成情况考核发放 [26] - 该薪酬方案自第三届董事会第一次会议审议通过之日起生效 [26] 商品期货期权套期保值业务 - 公司董事会审议通过继续开展商品期货期权套期保值业务，旨在规避主要原材料碳酸锂等锂盐产品价格波动风险 [2] - 该业务占用的保证金最高额度不超过人民币1.50亿元，任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币15.00亿元 [2] - 套期保值业务期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金来源于公司自有资金 [2][5] - 套期保值品种限于与公司生产经营有直接关系的锂盐品种 [3] - 公司制定了包括《商品期货期权套期保值业务管理制度》在内的多项风险控制措施 [8][9] 公司主营业务与经营风险 - 公司主要从事锂离子动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体的生产 [2] - 锂盐产品采购成本占生产成本比例较大，其价格波动对公司成本管控造成较大影响 [2] - 开展套期保值业务是为了有效控制原材料价格波动风险敞口，提升公司抵御风险能力，增强财务稳健性 [2][10]

核心业务战略 - 未来公司将持续聚焦锂离子电池材料及散热两大核心业务领域 [2] - 优化锂离子电池材料产业布局，构建产业生态闭环，提高综合竞争力 [2][4] - 保持在电子产品散热器件领域的固有优势，挖掘散热领域市场机会 [2][4] 动力电池回收业务 - 子公司个旧圣比和实业有限公司已入选《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单 [3] - 废旧电池回收为公司锂离子电池材料业务原材料来源之一，回收来源包括国内外资源回收公司的废旧锂电池、电池厂及上下游企业的含锂生产废料 [3] 生产与项目进展 - 锂电池正极关键材料生产基地建设一期子项目已完成厂房建设和相关配套设施投入，部分设备调试并带料试生产 [3] - 公司目前生产经营正常开展，产品生产情况根据市场订单适时调整 [3] 股东股权与信息披露 - 股东刘郁女士累计质押股份数量为1600万股，尚未达到公司股本的5%，其股份质押情况公司已于2025年第三季度报告中披露 [3] - 若发生对公司产生重大影响的事项，公司将会按照相关规定要求进行及时披露 [3] 市值管理与投资者关系 - 公司通过聚焦主业提升核心竞争力，持续夯实企业内在价值 [2][4] - 通过提升信息披露质量和透明度，强化投资者关系管理，加强与市场各方的沟通与互动 [2] 客户与产品应用澄清 - 公司产品暂未应用于AI手机石墨烯散热领域 [4] - 公司客户业务合作等相关信息请以公司在巨潮资讯网披露的公告为准 [4]

公司发展背景与战略动机 - 公司产业链布局始于2006年供应链被卡脖子的经历，旨在保障未来动力汽车和储能大规模应用时的供应链需求[1] - 公司董事长强调必须将业务根基延伸至最上游，以避免关键命脉受制于人的局面[1] 产业链与生态链布局现状 - 已构建完整的天然石墨负极材料产业链，覆盖从石墨矿到负极材料的全过程[1] - 人造石墨负极材料产业生态链采用关键工艺自持、其他重要节点合作共建的模式[1] - 建立了废旧电池回收循环利用的正极材料产业链[1] 全球化战略与竞争优势 - 公司率先在印尼和摩洛哥布局了中国负极材料企业的首个海外项目[1] - 海外布局使公司在服务客户和全球竞争中赢得主动权和先机[1] 公司基本信息 - 公司全称为贝特瑞，董事长为贺雪琴，总部位于广东省深圳市光明区[1] - 公司成立于2000年8月7日，于2020年7月27日上市[1] - 主营业务为生产经营锂离子电池正极材料和负极材料[1]

股价表现与市场状况 - 公司股票收盘价为89.89元，单日跌幅达10.50%，总市值为113.37亿元 [1] - 公司股价处于破发状态，当前股价远低于299.88元/股的发行价格 [1] - 公司股票上市首日最高价为259.99元，为该股上市以来最高价 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司于2022年9月29日在科创板上市，公开发行2130.3795万股，发行价格为299.88元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为638,858.20万元，募集资金净额为614,562.26万元 [1] - 最终募集资金净额比原计划多出48.84亿元，原计划募集资金为126,208.83万元 [1] - 发行费用总额为24,295.94万元，其中保荐及承销费用为21,200.00万元 [1] - 募集资金计划用于宏迈高科高性能锂离子电池材料项目、湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心及补充流动资金 [1] 2022年度权益分派 - 公司以总股本85,215,178股为基数，实施2022年年度权益分派 [2] - 每股派发现金红利3.52元（含税），并以资本公积金每股转增0.48股 [2] - 共计派发现金红利299,957,426.56元，转增40,903,285股 [2] - 权益分派后公司总股本增加至126,118,463股 [2] - 本次权益分派股权登记日为2023年5月30日，除权除息日为2023年5月31日 [2]

公司股价表现 - 11月10日当升科技股价下跌5% 报收66.48元/股 [1] - 当日成交额为15.54亿元 换手率达到4.49% [1] - 公司总市值为361.85亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为锂离子电池正极材料研发、生产与销售以及高端智能装备业务 [1] - 多元材料是公司最主要收入来源 占主营业务收入60.83% [1] - 磷酸(锰)铁锂、钠电正极材料业务收入占比为29.37% [1] - 钴酸锂业务收入占比7.44% 智能装备业务收入占比1.55% [1] 基金持仓情况 - 东证资管旗下东方红中证500指数增强发起A基金重仓当升科技 [2] - 该基金三季度持有当升科技1.62万股 占基金净值比例1.27% 为第九大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌测算 该基金持仓浮亏约5.67万元 [2]

公司股价表现 - 11月7日，德方纳米股价上涨5.23%，报收52.30元/股，成交额达13.96亿元，换手率为10.89%，总市值为146.54亿元 [1] 公司基本情况 - 深圳市德方纳米科技股份有限公司成立于2007年1月25日，于2019年4月15日上市 [1] - 公司主营业务为锂离子电池材料的研发、生产和销售，磷酸盐系正极材料收入占比高达95.17% [1] 基金持仓情况 - 天治基金旗下天治研究驱动混合A（350009）三季度重仓德方纳米9800股，占基金净值比例1.91%，为第五大重仓股 [2] - 基于11月7日股价表现，该基金持仓单日浮盈约2.55万元 [2] - 该基金最新规模为2115.48万元，今年以来收益率为10.98%，成立以来累计收益率为196.95% [2]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会国际司于2025年10月31日对天赐材料等9家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 天赐材料已于2025年9月22日向港交所主板提交上市申请 [1] - 公司联席保荐人为摩根大通、中信证券和广发证券 [1] 证监会关注要点 - 要求公司说明境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的不得境外发行上市的情形 [1] - 要求公司说明已建、在建及此次募投项目是否属于"高耗能""高排放"项目并提供依据 [1] - 要求公司说明经营范围中"电池制造"等相关业务的开展情况 [1] - 要求公司说明香港天赐设立的具体情况、披露情况、实际业务开展情况以及不属于重大违法违规行为的依据 [1] - 要求公司说明及下属公司经营范围和实际业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》外资禁止或限制准入领域 [2] 公司业务与产品概况 - 公司是一家以科技创新驱动的新能源和先进材料公司 [2] - 公司主要专注于向全球企业客户提供锂离子电池材料、日化材料及特种化学品综合解决方案 [2] - 公司整合了电解液关键原材料完整价值链的生产 包括LiPF6、LiFSI、添加剂以及碳酸锂等 [2] - 公司业务已拓展至正极材料（包括磷酸铁及磷酸铁锂）和锂电池用胶（包括PACK结构胶和粘结剂）领域 形成锂离子电池材料综合解决方案 [2] - 公司已布局将广泛应用在智能驾驶、eVTOL、半导体、尖端工程及AI热管理等新兴领域的先进材料 [2] 核心产品与技术优势 - 公司新一代产品包括固态电解质、汽车电子和半导体专用胶及密封剂、高性能聚合物（主要包括PEEK和PI）、高效冷却剂及阻燃材料等 [2] - 截至2025年6月30日 公司LiPF6的自供比例达到99.0% 行业排名第一 [2] - 截至2025年6月30日 公司LiFSI的自供比例达到97.0% 行业排名第一 [2] - 截至2025年6月30日 公司DTD添加剂的自供比例达到90.0% 行业排名第一 [2] - 截至2025年6月30日 公司高纯碳酸锂的自供比例达到100.0% 行业排名第一 [2]

公司境外上市备案进展 - 中国证监会国际司于2025年10月31日对天赐材料等9家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 天赐材料已于2025年9月22日向港交所主板提交上市申请 [1] - 联席保荐人为摩根大通、中信证券和广发证券 [1] 证监会关注要点 - 要求公司说明境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的不得境外发行上市的情形 [1] - 要求说明已建、在建及此次募投项目是否属于"高耗能""高排放"项目并提供依据 [1] - 要求说明公司及下属公司经营范围中"电池制造"等相关业务的具体开展情况 [1] - 要求说明香港天赐设立的具体情况、披露情况、实际业务开展情况以及不属于重大违法违规行为的依据 [1] - 要求说明公司及下属公司经营范围和实际业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》中的外资禁止或限制准入领域 [2] 公司业务与产品 - 公司是一家以科技创新驱动的新能源和先进材料公司 专注于向全球企业客户提供锂离子电池材料、日化材料及特种化学品综合解决方案 [2] - 业务整合了电解液关键原材料完整价值链的生产 包括LiPF6、LiFSI、添加剂以及碳酸锂等 [2] - 业务已成功拓展至正极材料（包括磷酸铁及磷酸铁锂）和锂电池用胶（包括PACK结构胶和粘结剂）领域 形成锂离子电池材料综合解决方案 [2] - 已布局将广泛应用在智能驾驶、eVTOL、半导体、尖端工程及AI热管理等新兴领域的先进材料 [2] - 新一代产品包括固态电解质、汽车电子和半导体专用胶及密封剂、高性能聚合物（主要包括PEEK和PI）、高效冷却剂及阻燃材料等 [2] 核心原材料自供能力 - 截至2025年6月30日 公司LiPF6的自供比例达到99.0% 行业排名第一 [2] - LiFSI的自供比例达到97.0% 行业排名第一 [2] - DTD添加剂的自供比例达到90.0% 行业排名第一 [2] - 高纯碳酸锂的自供比例达到100.0% 行业排名第一 [2]

财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入13.77亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为169.04万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为-1026.91万元 [1] 业务构成与战略 - 公司以化工材料为起点 切入电子设备 新材料等领域 核心产品为电子胶水和锂离子电池材料 [1] - 致力于成为领先的新材料及产品解决方案提供商 [1] - 2025年以来积极优化客户结构与产品组合 通过整合全球供应链资源提供一站式采购服务 [1] 客户与市场地位 - 公司已为全球上千家企业实现采购流程优化与综合成本降低 [1] - 与华为 比亚迪 格力 富士康等全球知名企业建立了长期稳定的合作关系 [1] - 核心品牌SLD已入选广东省重点保护商标名录 并拥有多项自主研发专利 [2] 行业机遇与技术优势 - 在"两重""两新"政策带动下 相关领域投资增长显著 前三季度电子信息产品制造业投资增速达41.8% [1] - 下游电解液和电池制造商需求显著回暖 六氟磷酸锂价格开启快速上行通道 出现跳跃式上涨 [2] - 公司早在2022年前瞻性布局锂离子电池材料业务 在高纯晶体六氟磷酸锂及高电压三元等细分市场电解液领域进行技术储备 产品性能居于行业前列 [2] - 控股子公司新亚杉杉获得"国家高新技术企业"及"省级专精特新中小企业"认证 [2] 未来展望 - 公司正逐步构筑高质量发展新格局 伴随供应链布局持续深化 新质生产力有望显著提升 [3] - 在主业提质与科技赋能的协同效应下 公司寻求在产业升级浪潮中突破长期价值 [3]