医疗设备与服务

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Nano-X Imaging (NNOX) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-22 21:32
财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP净亏损为1320万美元,2024年同期为1220万美元,增加100万美元,主要因毛亏损增加110万美元 [29] - 2025年第一季度收入为280万美元,GAAP毛亏损为300万美元;2024年同期收入为260万美元,GAAP毛亏损为210万美元 [29] - 2025年第一季度非GAAP毛亏损为40万美元,2024年同期非GAAP毛利润为60万美元,非GAAP毛利率从22%降至约15% [30] - 2025年第一季度研发费用净额为500万美元,2024年同期为520万美元,减少200万美元 [31] - 2025年第一季度销售和营销费用为90万美元,2024年同期为80万美元;一般和行政费用为510万美元,2024年同期为500万美元,增加100万美元 [32] - 截至2025年3月31日,公司现金、现金等价物、受限存款和有价证券约为7290万美元,短期银行贷款为310万美元,期末物业和设备净值为4530万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 远程放射业务(USA RUD) - 2025年第一季度远程放射服务收入为260万美元,GAAP毛利润为40万美元,GAAP毛利率约为17%;2024年同期收入为240万美元,GAAP毛利润为30万美元,GAAP毛利率为14% [30] - 2025年第一季度非GAAP毛利润为100万美元,2024年同期为90万美元,非GAAP毛利率从37%升至约39%,增长归因于客户留存、费率提高和工作日读片服务量增加 [30] 成像系统和OEM服务业务 - 2025年第一季度该业务收入为3.3万美元,GAAP毛亏损为160万美元,非GAAP毛亏损为150万美元;2024年同期收入为4.7万美元,GAAP毛亏损为40万美元,非GAAP毛亏损为30万美元 [31] AI解决方案业务 - 2025年第一季度AI解决方案收入为20万美元,GAAP毛亏损为190万美元;2024年同期收入为10万美元,GAAP毛亏损为200万美元 [31] - 2025年第一季度非GAAP毛亏损为10万美元,2024年同期非GAAP毛利润为2.9万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 销售管道自2025年1月以来翻倍,销售团队目前处理超1000个潜在客户线索,潜在客户主要为独立多专科、中小型健康诊所,来自美国及秘鲁、法国等国家 [11] - 截至目前,超60台设备处于商业演示和临床使用的部署计划不同阶段,运营设备平均每天完成7次扫描,公司目标是到2025年底全球部署超100台ARC系统 [12] 欧洲市场 - 2月Nanox ARC获得CE认证,截至电话会议时,公司准备向欧洲发货并进行首次安装,正准备向希腊、罗马尼亚和墨西哥发送演示设备 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过战略收购USA RUD和Zebra Medical Imaging(现Nanox AI)构建端到端解决方案,将AI成像分析和全球远程放射解决方案与Nanox R技术集成,以创建全球互联医疗成像解决方案 [6][7] - 采用多渠道战略推动销售,包括美国和欧盟的直销团队、业务合作和全球分销商合作,同时开展营销活动 [9][10] - 持续将AI融入医疗成像,通过Nanox AI推动创新,提高成像生态系统效率 [9] - 加强临床数据生成、获取更多监管批准和开展营销活动,以支持商业化进程 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 引入创新技术到美国市场具有挑战性,但早期采用者数量增加令人鼓舞,公司销售过程注重临床教育,需要时间 [13] - 市场不确定性可能使公司商业指导随时间变化,但公司对Nanox ARC和AI解决方案市场前景感到兴奋,相信其创新技术和战略合作将使医疗成像更普及并改善患者预后 [13][35] 其他重要信息 - 公司获得FDA对Nanox Arc X更新的多源数字断层合成系统的510(k) clearance [22] - 公司参与多项临床研究,包括在欧洲新增两个临床研究点,Nanox ArcX系统已在Shamir医院成功安装并用于多中心试验 [23][24] - 公司将参加RSNA 2025会议,首次展示完整的Nanox端到端解决方案 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 到年底计划部署的100台设备的地理分布情况 - 大部分设备将在美国,预计15% - 20%在欧洲,10%在以色列、非洲和拉丁美洲等其他地区,具体取决于监管批准进度和安装速度 [40] 问题2: USA RAD第二意见服务的价格和报销情况 - 第二意见服务价格约为300美元,主要为私人业务,呈增长趋势,是零售模式 [45] 问题3: 60台处于部署阶段的设备中在美国已安装、批准并运营的数量,以及为何未看到相关收入增长 - 在美国已超过20台,部分正在安装,部分已安装等待监管、物理学家或建筑、城市、州的批准;从设备部署到产生收入需经过注册、设置和获得程序批准等阶段,获得EOB后扫描数量和收入会增加 [52][53] 问题4: 三条业务线如何实现盈亏平衡或盈利 - 非GAAP基础上,远程放射业务已盈利,毛利率在36% - 42%之间;AI业务毛利率较高;ARC业务在过渡到使用玻璃管的ARCICs后,毛利率有望提高 [55] 问题5: 何时会出现更高的季度设备安置拐点 - 公司预计AI业务2026年实现盈亏平衡,ARC业务2027年实现盈亏平衡;拐点可能出现在2025年下半年 [61] 问题6: ARC业务在2027年底实现盈亏平衡的季度运行率和收入运行率 - 盈亏平衡点取决于收入组合,包括CapEx销售、混合销售和MSA销售的比例,目前无法确定具体组合,但随着市场经验增加和对欧洲、拉丁美洲市场的渗透,将提供更多指导 [66][67]
南方中证全指医疗保健设备与服务ETF连续4个交易日下跌,区间累计跌幅1.34%
搜狐财经· 2025-05-20 00:01
5月19日,南方中证全指医疗保健设备与服务ETF(159877)下跌0.04%,最新净值0.56元,连续4个交 易日下跌,区间累计跌幅1.34%。 来源:金融界 据了解,南方中证全指医疗保健设备与服务ETF成立于2021年10月,基金规模0.91亿元,成立来累计收 益率-44.22%。从持有人结构来看,截至2024年末,南方中证全指医疗保健设备与服务ETF的基金机构 持有0.16亿份,占总份额的10.95%,个人投资者持有0.92亿份,占总份额的63.55%。 公开信息显示,现任基金经理朱恒红先生:中国国籍,北京大学经济学硕士,具有基金从业资格。2016年7 月加入南方基金,历任数量化投资部助理研究员、指数投资部研究员;2019年7月12日至2020年12月25日, 任投资经理;2023年4月13日至2024年5月17日,任南方沪深300ESG基准ETF基金经理;2020年12月25日至 今,任南方策略基金经理;2021年4月23日至今,任南方中证创新药产业ETF基金经理;2021年7月16日至今, 任南方中证香港科技ETF(QDII)基金经理;2021年11月2日至今,任南方中证全指医疗保健ETF基金经 理 ...
中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A连续4个交易日下跌,区间累计跌幅1.26%
搜狐财经· 2025-05-20 00:01
基金表现 - 中欧中证全指医疗保健设备与服务指数发起A(021714)5月19日下跌0.04%,最新净值1.05元,连续4个交易日下跌,区间累计跌幅1.26% [1] - 该基金成立于2024年8月,规模0.13亿元,成立以来累计收益率4.82% [1] - 截至2024年末,机构持有0.10亿份(占总份额91.94%),个人投资者持有0.01亿份(占总份额8.06%) [1] 基金经理 - 现任基金经理宋巍巍历任中欧基金管理有限公司研究员、投资经理,2024年8月2日起担任该基金基金经理 [2] - 宋巍巍同时管理多只指数基金,涵盖机器人、芯片、软件开发、黄金产业、人工智能等多个主题 [2] 持仓结构 - 截至2025年3月31日,基金前十大持仓合计占比41.48% [3] - 前三大持仓为迈瑞医疗(9.10%)、爱尔眼科(7.77%)、联影医疗(6.36%) [3] - 其他主要持仓包括爱美客(3.44%)、惠泰医疗(3.09%)、新产业(2.86%)等 [3]
STERIS(STE) - 2025 Q4 - Earnings Call Transcript
2025-05-15 22:02
财务数据和关键指标变化 - 第四季度总报告收入增长4%,固定货币有机收入增长6%,由销量和200个基点的价格增长驱动 [7] - 本季度毛利率较上年增加170个基点,达到44.3%,正价格、有利组合和生产率超过了劳动力通胀 [7] - EBIT利润率较去年增加110个基点,达到收入的24.8% [8] - 本季度调整后有效税率为23.5%,同比增长由不利的离散项目调整驱动 [8] - 本季度持续经营业务净收入为2.7亿美元,调整后摊薄每股收益为2.74美元,较上年增长14% [8] - 2025财年资本支出总计3.7亿美元,折旧和摊销总计4.76亿美元 [9] - 本季度末总债务为20亿美元,季度末总债务与EBITDA之比约为1.4倍 [9] - 2025财年自由现金流创纪录达到7.87亿美元,远高于全年指引,主要得益于营运资金的显著改善,特别是库存方面 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 全年固定货币有机收入增长6%,由强劲的经常性收入流带动,美国的手术量、价格和市场份额增长推动了耗材和服务业务的出色表现 [11] - 医疗资本设备收入较去年创纪录的年份下降了5%,但全年资本设备订单增长超过12%,潜在需求依然强劲 [11] - 利润率有所改善,全年达到25%,销量、定价和积极的生产率抵消了劳动力通胀,年底开始受益于重组成本节约,2025财年第四季度节省了约500万美元 [12] AST业务 - 全年固定货币有机收入增长9%,服务业务增长7%,医疗设备客户保持稳定,生物处理业务全年略有波动 [12] - 资本设备发货量比上一年增加了一倍多,超过预期,EBIT利润率为44.8%,同比略有下降,面临能源和劳动力逆风,资本设备发货带来了负面组合转变 [13] 生命科学业务 - 全年固定货币有机收入增长1%,由耗材和服务的强劲增长推动,但资本设备收入下降,利润率提高到42.3%,改善了360个基点,受益于有利组合、定价和CECS业务的剥离 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 预计2026财年持续经营业务报告收入增长6% - 7%,无收购或剥离影响,外汇变化预计对公司中性,固定货币有机收入增长也预计为6% - 7%,各业务板块预计收入增长在6% - 7%之间 [14][15] - 公司在北美制造大量产品供美国使用,约85%在美国销售的产品来自北美制造,这显著降低了关税风险,但仍无法完全避免关税影响,2026财年展望中包含3000万美元的关税成本 [16] - 公司有能力利用自身优势减轻部分关税风险,在盈利区间高端,预计EBIT利润率将增加约20个基点,有效税率计划约为23.5%,进入新财年,公司有望在2026年实现营收和利润双增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年实现两位数盈利增长感到满意,剥离牙科业务后利息费用降低 [8] - 多元化业务使公司在克服一些障碍后仍能实现与原预期相符的业绩 [10] - 2026财年有望实现营收和利润双增长,尽管面临关税等挑战,但公司有信心应对 [14][18] 其他重要信息 - 电话会议使用GAAP财务指标,包括调整后摊薄每股收益、调整后营业收入、固定货币有机收入增长和自由现金流,提供非GAAP财务指标旨在为管理层和董事会的财务分析和运营决策提供更透明的补充财务信息 [5][6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对生命科学业务反弹至6% - 7%增长区间的信心来源 - 公司在经常性收入方面表现出色,特别是化学和耗材业务,预计将持续增长,资本设备业务在上半年因制药行业不确定性订单减少,但下半年强劲反弹,进入2026财年有良好的积压订单和订单率,有信心交付并延续历史增长 [22][23] 问题2: 尽管有关税影响,仍能实现高个位数盈利增长的因素 - 公司将受益于约2000万美元的重组成本节约,ETO诉讼支出预计从200多万美元降至约500万美元,激励薪酬恢复到100%奖金将带来1500万美元负面影响,关税带来1500万美元负面影响,较低的利息费用将抵消较高的税率 [24][25][26] 问题3: 2026财年现金流指导较2025年下降的主要原因 - 预计支付4000万美元的ETO法律和解费用,且不像2025财年那样大幅减少库存,关税也将对自由现金流产生负面影响 [29] 问题4: 公司在并购方面的计划 - 公司在财务和智力层面有能力进行并购,如果有合适机会将参与 [31] 问题5: 客户关于将生产迁回美国的讨论情况 - 可能只是一种趋势,有一定机会,但医疗技术行业受高度监管,转移生产需要时间和监管许可,会有一定流动性 [35][37] 问题6: 行业整合情况及小公司是否会被迫出售 - 预计会有一定行业整合,但公司认为新建项目比收购旧资产更有优势 [39] 问题7: AST业务各客户群体的情况及与市场预期差异 - 公司采取更保守的方法评估生物处理业务的复苏情况,以及客户重新评估生产地点和生产转移对总量的影响 [45] 问题8: 当前宏观政策下与客户的对话及客户行为变化 - 没有明显变化,有一些讨论但无具体结果 [46] 问题9: 医疗保健业务中市场份额增长突出的业务线及原因 - 整个医疗保健业务板块表现出色,团队在北美市场为大型系统构建了出色的无菌处理和相关服务组合及企业解决方案 [50] 问题10: 2026财年医疗保健业务中耗材、服务和设备的预期增长差异 - 公司不提供此类详细信息,但资本设备订单情况良好,对未来前景乐观 [51] 问题11: 3000万美元关税在公司网络中的构成及中美关税情况 - 约一半来自中国关税,一半来自10%的全球关税,是净数字 [56] 问题12: 3000万美元关税是否考虑缓解措施及实施节奏,以及第四季度股票回购减少的原因 - 3000万美元是净数字,供应链团队正在努力减轻关税影响,预计全年均匀受到影响,中国关税90天暂停期使公司有机会更战略地调整供应商、制造地点或供应,预计下半年影响更大,股票回购减少无特殊信号,2025财年购买了约2亿美元股票,是以往的近两倍,未来会考虑在抵消稀释之外进行额外股票回购 [59][60][61] 问题13: 医疗保健资本设备的宏观发展对订单模式、医院实施意愿和延期情况的影响 - 公司提供的资本设备更像必需品,而非奢侈品,不影响新设备的扩张需求,去年订单增长12%,积压订单处于舒适位置,目前订单情况良好,对机会感到兴奋 [69][70] 问题14: AST服务业务需求高于预期时,是否有足够产能实现两位数增长 - 目前产能不是限制因素,公司有能力适应行业增长 [72] 问题15: AST服务业务2025财年业绩波动的原因及是否存在库存前置情况 - 不存在库存前置情况,12月表现出色,但1月客户工厂重启异常缓慢,2月和3月增长良好,这些因素影响了季度业绩 [75][76]
Allurion Technologies(ALUR) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-14 21:30
财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收560万美元,上年同期为940万美元,同比下降主要因法国销售临时暂停及销售和营销投资减少 [22] - 第一季度调整后运营费用1010万美元,较上年减少45%;调整后净运营亏损590万美元,较上年收窄48% [5] - 第一季度毛利润420万美元,占营收75%,上年同期为690万美元,占营收73%,2024年第四季度为45%,增长得益于2024年第四季度重组带来的制造效率提升 [22] - 第一季度销售和营销费用360万美元,上年同期为610万美元;研发费用260万美元,上年同期为570万美元;一般和行政费用520万美元,上年同期为640万美元,调整后为380万美元,排除一次性融资成本140万美元,各项费用减少主要因运营效率提高和重组举措 [23][24] - 第一季度运营亏损730万美元,上年同期为1140万美元,调整后运营亏损590万美元,排除一次性融资成本140万美元,减少得益于2024年第四季度重组和毛利率同比扩张 [25] - 截至2025年3月31日,公司现金及现金等价物为2040万美元 [25] - 公司维持2025年营收约3000万美元的指引,运营费用较2024年减少约50% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司试点的B2B2C模式在欧洲诊所第一季度实现环比和同比超40%的增长 [7] - 数字产品方面,随着复方GLP - 1短缺结束,公司开始推出Allurion Meds提供品牌GLP - 1药物,并与药房合作伙伴进行试点工作,计划今年晚些时候进行更全面整合 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 区域上,随着B2B2C营销战略的扩展,在GLP - 1成熟市场,有此前尝试过GLP - 1的患者重新进入销售漏斗寻找替代方案;同时公司直销团队扩大,新账户开设加速,现有账户合作加深,预计全年收入将稳步增长 [29][30] - 除法国外,程序量季度环比保持稳定,部分地区有增长,一些依赖早期DTC营销的地区程序量开始恢复;预计法国下半年会有一些产品投放,将增加全球程序量 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司围绕五个支柱开展计划:实施聚焦关键地区的新商业计划,采用B2B2C直销模式;争取Allurion气球获得FDA批准并准备美国市场推出;到2025年底实现美国以外业务盈利;扩展已验证的AI产品平台并利用新商业模式;恢复法国商业化 [6] - 公司新商业计划中,增加在Allurion产品与GLP - 1疗法交叉领域的投入,如将Allurion项目与低剂量GLP - 1结合,临床医生也在有机地采用Allurion与正常剂量GLP - 1结合的多种治疗方法 [8][9] - 公司计划开展一项前瞻性试验,验证Allurion与低剂量GLP - 1疗法结合的效果,若成功,该组合方案有望成为肥胖治疗的新标准 [20][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年是充满机遇的一年,第一季度业绩符合预期,业务重组后运营更高效,满足全球未被满足的医疗需求 [5][26] - 公司在2025年五点计划上取得坚实进展,完成与FDA的预PMA会议,为完成PMA提交和推进FDA批准铺平道路 [26] - 随着销售团队壮大和B2B2C战略在全球实施,公司有望实现盈利和可持续增长,为股东创造价值 [27] - 公司认为Allurion与GLP - 1疗法结合的前瞻性临床数据可能定义肥胖管理新标准,在现有市场和美国市场有潜力 [26] 其他重要信息 - 公司认为肌肉质量对减肥和维持体重至关重要,低剂量GLP - 1与Allurion项目结合可实现代谢健康的减肥,即减重、维持体重和保持肌肉 [16][18] - 公司计划在欧洲三个肥胖卓越中心开展前瞻性试验,招募BMI大于30的受试者,预计年底开始招募,受试者将接受Allurion气球和低剂量GLP - 1治疗,使用Allurion秤和虚拟护理套件评估体重、肌肉质量和药物依从性 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 区域市场趋势及新营销战略的影响 - 区域上业务发展与B2B2C营销战略扩展相关,在GLP - 1成熟市场,有患者重新进入销售漏斗;直销团队扩大后,新账户开设和现有账户合作加深,预计全年收入将随战略实施而稳步增长 [29][30] 问题2: GLP - 1试验的时间、患者数量及试验设计 - 试验预计今年下半年开始招募患者,随访一年,患者将在2026年大部分时间接受联合治疗;试验至少招募75名欧洲多地的受试者,可能根据招募情况增加人数;采用单臂前瞻性试验设计,利用现有历史数据作为对照,以加速研究执行和提高效率 [31][33] 问题3: 毛利率后续情况 - 第一季度毛利率扩张得益于2024年下半年的重组和制造效率提升,预计全年毛利率维持在该水平,随着营收增长,下半年毛利率可能进一步提高 [35][36] 问题4: 预PMA会议及提交最终模块前的剩余步骤 - 预PMA会议中向FDA展示了Audacity初步数据,控制组表现问题部分是由统计方法导致的偏差,FDA接受公司提出的替代分析方法,这有助于更准确呈现控制组表现,为完成临床研究报告和提交PMA奠定基础 [39][41] 问题5: 是否对对照组中更高水平GLP - 1进行分析 - 已确定控制组表现异常的几个变量,包括GLP - 1,但无论何种因素导致,替代统计方法都可纠正结果偏差,使数据更符合预设终点,公司对即将提交的PMA有信心 [43] 问题6: 现有治疗算法及组合疗法数据积累 - 临床中已有机地出现Allurion与GLP - 1结合的治疗方法,如意大利医生的回顾性数据;墨西哥医生也计划将Allurion气球纳入治疗方案;虚拟护理套件可让医生输入治疗方案,便于全球跟踪组合疗法表现,未来还可通过临床研究和注册登记积累数据 [45][47] 问题7: 全年收入增长节奏及法国市场恢复情况 - 预计全年收入将稳步增长,主要得益于新销售团队成员入职;预计法国下半年会有产品投放,增加全球程序量 [50][58] 问题8: 前瞻性组合研究的费用 - 该研究可利用现有患者流量、诊所资源和海外较低的GLP - 1成本,费用将在2025年和2026年分摊,公司现有预算可支持,暂不提供具体费用数字 [51][52] 问题9: 前瞻性研究的监管策略,是否为扩大标签 - 短期内,研究主要有商业和临床意义,为医生提供更多信心;长期来看,研究结果可与监管机构和支付方讨论组合疗法的优点,为组合疗法创造条件,但目前未将扩大标签作为直接目标 [53][54] 问题10: 第一季度程序增长情况、法国以外程序增长趋势及关税影响 - 除法国外,程序量季度环比稳定,部分地区增长,依赖早期DTC营销的地区开始恢复;预计法国下半年产品投放将增加全球程序量;关税对公司毛利率无影响,宏观层面也未看到对业务的影响 [57][58] 问题11: 额外分析是否因担心气球不获批 - 额外分析并非因担心不获批,而是进一步分析数据后发现控制组表现受统计方法影响,FDA接受替代分析方法,这将加强整体数据质量,公司对结果有信心 [60][61] 问题12: AI虚拟护理套件收入何时显著增长 - 美国市场可能是软件收入增长的主要贡献者,目前预计今年和明年初软件收入对营收贡献不大,但随着美国市场业务拓展,软件收入有望成为重要业务组成部分 [64][66]
TMDX Stock Gains Post Q1 Earnings & Revenue Beat, Gross Margin Down
ZACKS· 2025-05-10 01:05
财务表现 - 2025年第一季度每股收益(EPS)达70美分 同比飙升100% 超出Zacks一致预期141.4% [1] - 季度营收1.435亿美元 同比增长48.2% 超预期16.2% 其中产品收入8820万美元(增43.9%) 服务收入5530万美元(增55.7%) [1][3] - 移植物流服务收入2610万美元 同比激增80% 源于航空机队扩张 [4] - 营业利润2740万美元 同比跃升120.9% 营业利润率扩大629个基点至19.1% [6] 业务驱动因素 - 器官护理系统(OCS)使用率提升 国家OCS计划(NOP)中肝脏和心脏应用增加 [2] - 航空运输任务覆盖率从2024Q4的75%提升至78% [2] - 新增物流服务贡献额外收入 [2] 成本与利润率 - 毛利润8820万美元(增47.1%) 但毛利率收缩45个基点至61.5% [5] - 销售及行政费用4360万美元(增20.6%) 研发与临床试验费用1720万美元(增50.8%) 总运营费用6080万美元(增27.9%) [5] 财务健康状况 - 期末现金余额3.101亿美元 较2024年末的3.367亿美元有所下降 [7] - 长期债务维持5940万美元不变 [7] - 运营活动净现金使用290万美元 同比改善 [7] 增长指引 - 上调2025全年营收指引至5.65-5.85亿美元(中值对应30%增速) 原指引5.3-5.52亿美元(20-25%增速) [8][9] - 计划在意大利Mirandola新建耗材制造设施 确保供应链连续性 [11] - 拟年内启动两项心脏和肺部新临床项目 为2026年增长蓄力 [11] 同业比较 - CVS健康季度EPS 2.25美元(超预期31.6%) 营收945.9亿美元(超1.8%) 长期增长率11.4% [13] - Integer Holdings季度EPS 1.31美元(超3.2%) 营收4.374亿美元(超1.3%) 长期增长率18.4% [14] - 波士顿科学季度EPS 75美分(超11.9%) 营收46.6亿美元(超2.3%) 长期增长率13.3% [15]
券商聚焦医药领域 持仓、调研多管齐下觅先机
证券日报· 2025-05-10 00:36
券商对医药板块的持仓情况 - 一季度末14家券商出现在25家医药板块上市公司前十大流通股股东名单中 持仓数量合计5.08亿股 持仓市值合计41.18亿元 [1] - 券商一季度对医药板块持仓调整频繁 新进持有10只个股 增持3只个股 减持11只个股 [1] - 未名医药和嘉应制药均被2家券商重仓持有 中金公司新进持有嘉应制药805.28万股 申万宏源证券和中信建投分别减持未名医药2.15万股和10.03万股 [1] 券商新进和增持的医药个股 - 国信证券新进持有怡和嘉业144.27万股 持仓市值1.16亿元 申万宏源证券新进持有博瑞医药284.54万股 持仓市值1.13亿元 [2] - 中金公司新进持有嘉应制药805.28万股 持仓市值5725.57万元 长城证券新进持有辰光医疗180.77万股 持仓市值2993.6万元 [2] - 财达证券增持华北制药262.35万股 广发证券增持吉林敖东20.64万股 开源证券增持无锡晶海17.49万股 [2] 券商对医药板块的调研和推荐 - 今年以来券商积极调研医药板块 爱博医疗、稳健医疗、开立医疗、怡和嘉业均受50家以上券商关注 亚辉龙等5家公司受40家以上券商关注 [2] - 本月券商推荐23只医药板块金股 百济神州被平安证券、天风证券、东吴证券推荐 恒瑞医药被光大证券、兴业证券、中航证券推荐 [3] - 锦波生物、一品红、泽璟制药、稳健医疗、爱美客本月均被2家券商推荐 [3] 医药板块2025年投资前景 - 山西证券预计2025年医药板块盈利有望恢复 PE估值处于历史低位 可能获得相对于大盘的超额收益 [3] - 中国银河研究团队认为医药板块估值处于较低水平 2025年政策推动下行情有望修复 看好创新药产业链、药械出海及细分行业龙头 [3] 医药板块配置建议 - 东海证券建议从三条主线布局2025年医药投资:高成长、强复苏、新预期 关注创新药、设备器械、医院、药店、疫苗等细分板块 [4] - 天风证券建议以策略思维选股 关注创新药械和超跌龙头 尤其是具备全球销售潜力的产品和经营业绩有改善预期的细分行业龙头 [4]
塞力医疗收盘下跌4.94%,最新市净率2.47,总市值20.95亿元
搜狐财经· 2025-05-09 19:43
公司股价与市值 - 5月9日收盘价10.97元,单日下跌4.94% [1] - 最新市净率2.47,总市值20.95亿元 [1] - 股东户数46600户,较上次增加16035户 [1] - 户均持股市值35.28万元,户均持股数量2.76万股 [1] 公司主营业务 - 主营业务为集约化销售、单纯销售及自主体外诊断产品的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括集约化IVD、集约化SPD等 [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业收入2.87亿元,同比下滑40.75% [1] - 净利润亏损1432万元,同比下滑553.66% [1] - 销售毛利率23.60% [1] 行业估值比较 - 行业平均PE(TTM)36.78,静态PE28.22,市净率1.80 [2] - 行业中值PE(TTM)27.43,静态PE24.13,市净率1.31 [2] - 公司PE(TTM)-9.24,静态PE-10.01,低于行业平均水平 [2] - 同行业可比公司中,百洋医药市净率最高(4.04),柳药集团最低(0.89) [2]
Cerus(CERS) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-02 05:32
财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度产品收入4320万美元,增长13%,处于1 - 1月提供的10% - 15%指引中点 [21] - 第一季度北美产品收入增长22%,EMEA产品收入按报告基础下降4%,非GAAP基础下降1% [22] - 2025年第一季度美国IFC销售额达300万美元,高于2024年第一季度的190万美元 [23] - 重申2025年全年产品收入指引范围为1.94 - 2亿美元,其中IFC预计贡献1200 - 1500万美元 [24] - 第一季度产品毛利润2540万美元,增长20%,毛利率为58.8%,高于2024年第一季度的55.4% [24] - 第一季度运营费用3690万美元,高于2024年第一季度的3430万美元 [26] - 第一季度研发费用1660万美元,高于上一年的1450万美元;SG&A费用2030万美元,高于2024年第一季度的1980万美元 [26][27] - 2025年第一季度净亏损770万美元,或每股0.04美元,较上一年同期的970万美元或每股0.05美元改善20% [28] - 2025年第一季度调整后EBITDA为15.7万美元,而2024年同期为负270万美元 [28] - 2025年第一季度末现金、现金等价物和短期投资为8090万美元,略高于2024年末的8050万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - INTERCEPT产品全球累计治疗约2000万个单位,在40多个国家使用,约三分之一国家将其作为标准治疗 [8] - 第一季度产品收入增长由北美血小板试剂盒销售带动,国际市场因INT - 200提前获得CE认证而受益 [18] - IFC客户需求持续增长,美国IFC销售增长,公司正努力提高供应以满足需求 [19][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场产品收入增长22%,主要因美国和加拿大需求增加 [22] - EMEA市场第一季度产品收入按报告基础下降4%,非GAAP基础下降1% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过INTERCEPT产品改变输血医学领域,为全球血库提供安全血液产品 [7] - 计划在2026年向FDA提交INT - 200的PMA申请,2027年在美国推出 [8] - 继续推进INTERCEPT红细胞项目,4月中旬提交更新的CE认证申请 [10] - 美国红细胞开发项目Redis已招募超500名患者,预计今年下半年完成招募 [12] - 公司认为INTERCEPT产品价值主张有竞争力,能应对外部冲击实现增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球金融市场存在不确定性,公司有信心继续执行重要使命,实现业务增长 [7] - 公司业务状况良好,经验丰富的团队有能力应对挑战,扩大安全血液产品的获取途径 [16] - 基于第一季度强劲表现和产品需求增长,重申2025年全年产品收入指引 [24] - 预计全年实现正调整后EBITDA,假设现有关税不变且无新关税 [29] - 基于收入增长、实现正调整后EBITDA的承诺和营运资金投资,公司有望实现年度正经营现金流 [30] 其他重要信息 - 公司发布2025年第一季度财务业绩新闻稿,部分声明为前瞻性声明,存在风险和不确定性 [4] - 讨论非GAAP财务指标,应作为GAAP指标的补充而非替代 [5] - INT - 200获得CE认证,客户反馈积极,有助于扩大市场和提升品牌声誉 [8][15] - INTERCEPT血小板相比传统血小板有降低感染风险、延长保质期等优势 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年第一季度北美产品收入22%增长的驱动因素,以及美国和加拿大的细分情况和美国IFC收入增长细节 - 美国业务在血小板和IFC方面需求和增长持续,虽已是标准治疗但仍有机会获取份额;加拿大方面,CBS已全面实施IFC,Hema Quebec正在进行验证过程,增长主要来自美国,但也受益于加拿大 [37][38] - IFC方面,向试剂盒模式过渡后,医院需求持续,临床使用体验积极,公司专注提升供应,生产伙伴产量持续增长 [39] 问题2: INTERCEPT红细胞系统CE认证申请后续与认证机构的互动步骤及投资者应关注的里程碑 - TUV作为认证机构将首先进行临床审查,然后将其提交给主管当局,公司与TUV沟通良好,申请文件较强 [44][45] 问题3: 法国血小板业务情况,以及与其他受外汇影响的EMEA市场的比较 - 公司在法国血小板市场占有率达100%,与EFS合作,捐赠情况稳定,业务表现良好;整个EMEA市场有望在今年增强,成为收入增长驱动力,目前未听说捐赠减少情况,产品临床价值持续得到验证 [49][50] 问题4: 增加IFC生产能力以满足增长需求的计划 - 部分血库生产伙伴和IAPZ制造商获得生物制品许可申请批准,可跨州运输产品,他们计划提高制造量,目前尚未达到产能上限,随着时间推移产量将增加,且临床需求旺盛 [52][53] - 八个生产伙伴中七个已获得许可,另一个正在申请,同时有多家血库因医院客户需求而对IFC生产产生兴趣 [54] 问题5: 收入指引的假设,以及是否考虑下一代照明器推出的收入 - INT - 200提前获得CE认证,有助于实现收入指引,原预计年中获批,现提前获批可使部分原计划下半年的销售提前实现,已包含在整体指引中 [58][59] - ISC方面,假设全年逐步增长,随着制造伙伴获得许可并提高产量,需求将得到满足,预计收入将增长 [60] 问题6: 下半年是否有重大投资及相关假设 - SG&A费用可能因生活成本调整而略有上升,但预计不会进行重大投资;政府合同费用和相应收入可能随着2024年BARDA合同推进而增加;第一季度通常是收入最低的季度,收入增长、稳定的利润率和运营费用控制将有助于实现调整后EBITDA目标 [63][64] 问题7: 新地理市场的谈判进展、下一代照明器的推进速度,以及早期兴趣和采用情况 - 公司认为INT - 200获批是开拓新地理市场的催化剂,如沙特阿拉伯市场有潜力,政府对医疗保健投资增加;德国市场对话积极,有临床医生成为病原体减少的倡导者;中国市场与合作伙伴合作良好,接近NMPA批准 [71][73][74] - 随着时间推移,产品的实际应用经验、临床验证和客户支持不断增强,有助于推动市场增长 [74] 问题8: 新红细胞提交申请的主管当局是谁 - 与TUV讨论后确定为SUCL,但在文件转移到主管当局前仍有可能改变,但可能性不大 [76]
深圳市尚荣医疗股份有限公司 关于2024年度募集资金存放 与使用情况的专项报告
证券日报· 2025-04-29 08:58
募集资金基本情况 - 公司2018年获准公开发行面值总额75,000万元可转换公司债券,期限6年,实际募集资金净额为人民币733,346,226.40元,资金于2019年2月20日到位 [2] - 募集资金总额为人民币750,000,000.00元,扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币732,347,000.00元 [3] - 截至2024年12月31日,募集资金专户账户实际结余金额为80,788,379.34元,与账面差异1,585,000.00元为自有资金支付的其他发行费所致 [4] 募集资金存放和管理情况 - 公司制定了《募集资金管理制度》,并与多家银行及保荐机构签署《募集资金三方监管协议》,实行专户存储和严格审批 [5] - 公司规定单次或累计支取金额超过5,000万元或募集资金净额20%时需通知保荐机构 [6] 募集资金实际使用情况 - 报告期内使用募集资金10,393,935.34元,主要用于高端医疗耗材产业化项目 [6] - 2019年公司变更部分募投项目实施地点,涉及募集资金5,710.00万元,从合肥市瑶海区变更为江西尚荣城科技产业园 [6][7] - 2019年公司以募集资金14,684.30万元置换预先投入募投项目的自筹资金 [8] 闲置募集资金使用情况 - 2024年公司使用不超过3.2亿元闲置募集资金进行现金管理,购买短期理财产品或结构性存款,截至2024年底未到期金额为2.8亿元,获得投资收益525.25万元 [9][10] 其他重要事项 - 秦皇岛广济医院管理有限公司清算资产于2024年4月3日以52,383,924元价格拍卖完成,公司将失去该资产所有权 [26] - 许昌二院重整事项因法院裁定撤回重整方案,公司计提单项信用减值损失17,722.25万元 [30] - 富平中西医结合医院因政策变动回归公有制,公司已收到交易价款4,950万元,总交易价款暂定21,425.03万元 [31] - 全资子公司安徽尚荣因土地开发违约被申请仲裁,目前正协商和解 [32][33][34] 尚荣转债情况 - "尚荣转债"于2025年2月14日到期,累计转股5,637,368张,剩余1,862,612张到期兑付总金额204,887,320元 [35][36] 财务数据 - 2025年第一季度归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比增长84.75%,主要系流动负债减少及政府补助减少所致 [20] - 经营性活动产生的现金流量净额同比增长77.68%,主要系收到项目工程款增加 [20]