数字阅读市场概况 - 2024年中国数字阅读市场总营收规模达661 41亿元 同比增长16 65% 用户规模为6 70亿 较2023年增长约1亿 增长率达17 52% [1] - 三线及以下城市成为数字阅读消费重要增长点 番茄小说平台上活跃的出版物用户中超50%来自三线及以下城市 三至六线城市用户数量占比逐年上升 [10] 网文平台短剧业务发展 - 头部网文平台通过版权入股 现金投资等方式参与短剧生产 短剧IP多源自网文IP 短剧成为网文平台拓展增量空间的重要选择 [1] - 番茄小说首页设有"看剧"栏目 短剧作品按多种分类呈现 不少短剧改编自站内网文 满足用户从文字阅读转向视频观看的需求 [2] - 番茄小说2024年原创短剧改编超过500部作品 孵化出《好一个乖乖女》《老千》《云渺》等爆款 [10] - 番茄小说计划将优质出版作品打造成精品短剧 如改编自蔡骏《X的故事》的短剧正在开发中 探索多体裁内容制作与传播 [12] - 番茄小说IP改编的动画《斩神之凡尘神域》获白玉兰奖两项提名 影视化作品《十日终焉》《我不是剧神》等获得高口碑 [12] - 番茄小说短剧业务提升用户粘性 2024年电子出版物日活用户数同比增长70% 年底日活超1000万 [7] 其他网文平台短剧布局 - 七猫小说首页设有"短剧"入口 短剧储备量庞大 包含67项分类 短剧内容吸引用户延长使用时长 [18][21] - 老牌网文平台如起点文学 中文在线 掌阅科技等未在站内加设短剧功能 但通过IP授权 共同开发等方式入局短剧赛道 [21] - 中文在线2024年出品改编自17K小说的《嫁东宫》等十余部短剧 并孵化国内短剧平台"野象短剧" [22] - 掌阅科技通过西安阅闲开发短剧 2024年上半年衍生业务收入达3 36亿元 占营业收入25 26% [22] 腾讯短剧业务动态 - 腾讯上线"火星观剧"和"短剧"两款小程序 设置口碑榜 总榜等推荐机制 并利用微信社交功能促进短剧传播 [23][29] - 阅文集团2024年收入达81 2亿元 同比增长15 8% 创三年内最高水平 持续为腾讯输送影视剧优质IP [37] - 免费短剧模式崛起 2024年1月市场占比为11% 10月攀升至50% 反超付费模式 字节跳动红果短剧月活达1 73亿 远超快手喜番短剧的426 9万 [39] 行业趋势与前景 - 2024年微短剧用户规模达6 62亿 占网民群体59 7% 市场规模达504亿元 成为文娱行业变现能力最强的领域之一 [40] - 免费短剧模式为网文平台带来利好 网文平台可通过IP开发短剧作品 迎来IP商业化新时代 [40] - 短剧成为网文平台突破增长天花板的新突破口 未来一年行业竞争将加剧 [40]

公司动态 - 掌阅科技与优酷联合发起为期一年的全网征文大赛，围绕"都市情感""现实主义""悬疑冒险""创新赛道"四大方向征集原创故事 [1] - 优酷将为获奖作品提供影视化开发机会，直接进入其IP评估体系 [1] - 掌阅科技将提供内容扶持计划，包括平台分发、流量支持和作者孵化机制 [1] - 此次合作是平台间资源整合的尝试，旨在连接创作者、读者与观众，扩充优质IP储备 [2] - 公司CEO孙凯表示短剧业务已成为第一大业务板块，是战略级业务 [2] 业务发展 - 公司正从"数字阅读平台"向"人工智能时代的多模态内容生产运营平台"战略升级 [2] - 通过近三年探索，公司已形成书剧联动的生态闭环，并将AI技术融入短剧业务全链条 [2] - 短剧业务成为拓展内容表达形式、优化用户触达路径的重要落点 [2] 行业合作 - 活动汇聚了影视与出版领域多家头部公司，共同构建内容评审与孵化机制 [1] - 通过整合双方优势资源，为创作者开辟更广阔的创作空间与展示平台 [2] 公司资源 - 掌阅科技作为国内头部数字阅读企业，拥有丰富的数字内容资源，包括图书、有声读物、杂志、漫画等 [1] - 公司持续引进精品数字内容，发展"掌阅文学"内容孵化生态体系 [1] - 公司通过挖掘、签约、培养、推荐、衍生增值等手段输出大量优质内容 [1]

核心观点 - 掌阅科技联合多家公司推出仙侠题材短剧《遮天》，该剧改编自现象级东方玄幻小说，融合AI技术实现宏大场景还原和角色塑造 [1][2] - 公司强调自有IP优势、AI技术深度整合以及书剧联动生态闭环三大核心竞争力 [2] - AI技术在短剧制作中发挥重要作用，但公司更注重作品独特性而非单纯追求量产化 [3] 行业分析 - 短剧行业竞争激烈，IP掌控权和技术整合能力成为差异化竞争关键 [2] - AI技术在虚拟场景构建、特效制作、角色设计等全流程应用，提升制作效率和质量 [2] - 行业呈现IP多元化开发趋势，从网文向游戏、动画、电视剧、电影等多领域延伸 [1] 公司战略 - 依托国内领先数字阅读平台和原创内容生态，开发自有优质网文IP [2] - 将AI技术深度融入短剧业务全链条，打造技术壁垒 [2] - 构建书剧联动生态闭环，实现短剧价值最大化并反哺IP和阅读平台 [2] 产品特点 - 《遮天》短剧改编自拥有13年历史的经典IP，承载强烈情感共鸣 [1] - 通过AI技术突破传统短剧局限，高度还原原著宏大场景 [1] - 保留原著核心角色性格特质和故事主线，力求忠实再现 [1] 技术应用 - AI"图生视频"技术高效完成虚拟场景构建 [2] - 复杂算法生成符合物理规律的动态特效 [2] - 多模态情感建模技术使角色表情更为细腻 [2]

公司股价异动 - 掌阅科技6月19日突然涨停 主要因股东量子跃动减持计划到期未实施减持 叠加原创IP短剧《遮天》6月20日上线预期 [1] - 量子跃动原计划2025年3月21日至6月19日减持不超过438.8968万股(占总股本1%) 但最终未减持 仍持有2735.7246万股(占比6.23%) [7] - 6月20日公司股价收跌3.90% [7] 短剧业务发展 - 短剧已成为公司第一大业务板块 2023年收入达7.76亿元 2025年Q1继续高速增长 [5] - 行业竞争激烈 长短视频平台、影视公司及阅文集团、中文在线等阅读公司均已布局 [5] - 公司核心优势包括：1)自有海量网文IP资源 2)AI技术深度融入制作全链条 3)书剧联动生态闭环 [6] - 当前以真人短剧为主(每月约3部AI短剧) 《遮天》成本达百万级 其中AI技术占比低于30% [4][6] AI技术应用 - 《遮天》短剧大量使用AI技术 涉及虚拟场景构建、特效制作、角色设计等环节 [2] - AI大模型在怪兽建模和打斗场景渲染效率显著 耗时仅为传统方式1/10 达到60-70分水平 [4] - 公司定位"先学先用" 通过《遮天》验证AI商业化能力而非单纯技术验证 [4] IP战略与《遮天》项目 - 《遮天》原著为起点网现象级仙侠IP 曾连续霸榜32周 长期位列品类TOP3 [2] - 公司强调IP精品化转型 聚焦"好人设+好故事" 选择已验证的破圈潜力IP进行开发 [2] - 短剧发行采用免费+付费混合模式 公司APP运营和精细化手段构成竞争优势 [4] 财务表现 - 2024年Q1营收同比下滑5.19%至6.43亿元 净亏损扩大至7427.58万元(上年同期7315.02万元) [5] - 数字阅读平台收入持续下滑 主要受广告主预算减少及行业增长乏力影响 [1]

行业发展趋势 - 2024年中国数字阅读用户总规模达6.7亿人，同比增长17.52%，数字阅读作品总量约6307.26万部，同比增长6.28%，市场总营收规模达661.41亿元，增长16.65% [2] - 数字阅读已成为全民阅读不可或缺的重要组成部分，出版业面临技术和市场转型双重压力，传统出版业优质内容与互联网渠道及海量用户需实现有效衔接 [2] - 三线及以下城市正成为数字阅读消费重要增长点，平台上活跃出版物用户中三线城市占比最高，四、五线城市用户占比约四分之一，三线及以下城市增速最高 [3] 公司战略布局 - 番茄小说与全国近400家出版机构合作，上架出版物电子书38万册，专注于电子出版物领域，用户规模庞大 [2] - 公司每天有超过1000万用户在平台阅读电子出版物，2024年消费出版电子物的日活跃用户规模同比增长超70% [3] - 公司正构建从电子阅读到出版、IP衍生的完整生态，重点发力三个方向：推动原创网文实体出版规模化、联动作者和出版社探索新书宣发多元化形式、持续引入数字内容拓展有声作品增量市场 [4] 用户行为分析 - 2024年番茄小说用户阅读时长最高的五类出版物为精品小说、文学经典、个人成长、励志提升和中国历史，出版物用户阅读体验满意度达96.74% [3] - 现代读者阅读习惯趋向"浅"和"碎"，更希望快速接触书籍核心内容，市场对IP的推崇越来越强烈，年轻人对IP追捧力度强 [5] - 用户热衷于阅读平台上的互动功能，读者之间探讨争论实现价值碰撞，体现了年轻读者参与阅读的活性 [5] 技术应用与创新 - AI技术发展应用使不同故事体裁改编门槛和成本大幅下降，故事消费形式从文字延展至声音、图片、视频等 [4] - 数字阅读平台需考虑算法设计中增加文化多样性、兴趣多样性权重，避免形成信息茧房 [6] - 建议对数字阅读产品功能进行适老化改造，降低操作门槛以服务60岁以上快速增长的用户群体 [6]

行业数据与趋势 - 2024年中国数字阅读市场总营收规模达661.41亿元，同比增长16.65% [1] - 数字阅读用户规模达6.70亿，较2023年增长1亿，增长率17.52% [1] - 三线及以下城市用户占比超50%，且占比逐年上升 [1] 公司表现与战略 - 番茄小说电子出版物日活用户数同比增长70%，2024年底日活超1000万 [1] - 公司与近400家出版机构合作，上架电子书38万册，同比增长60% [1] - 平台收录44部茅盾文学奖作品，推动经典文学数字化传播 [1] 内容开发与IP转化 - 公司已实现140余部原创作品实体化出版，累计销量超400万册 [2] - 计划将优质出版作品改编为精品短剧，覆盖更广群体 [2] - 改编自蔡骏《X的故事》的同名短剧正在开发中 [2]

公司动态 - 中文在线正式推出面向国际创作者的AI写作平台——逍遥海外作者平台（XIAOYAO）[1] - 公司拥有自主IP罗小黑，并获得多个国际知名IP在国内衍生品的部分品类授权，如变形金刚、小黄人、金刚特龙战队等[1] - 已形成国谷、日谷、美谷品类矩阵[1] - 《罗小黑战记2》电影即将于今年暑期上映[1] IP衍生品开发 - 罗小黑已发布一系列谷子商品，包括徽章、亚克力牌、摇摇乐、胶片卡、海报等多种类型[1] - 多款谷子产品上线即售罄[1] - 与顶级潮玩、游戏、餐饮等行业头部达成深度授权合作[1] - 更多产品即将推出上线[1]

数字阅读行业发展现状 - 数字阅读用户规模扩大至6.7亿，行业总营收达661.41亿元，同比增长16.65% [3] - 数字阅读从小众选择变为大众日常生活的一部分，涵盖全年龄段人群和各类阅读场景 [3] - 行业形成整体规模大、覆盖范围广、产业链条长、创新能力强的发展格局 [3] 技术赋能与创新 - 华为阅读平台支持无网络环境阅读功能，并具备全场景协同能力 [3] - 华为发布眼动翻页技术专利，利用芯片级AI算法实现自动翻页 [5] - 生成式AI与5G技术深度融合，推动数字阅读产业从"规模扩张"向"价值深耕"转型 [6] 内容生态与挑战 - 阅读碎片化问题日益凸显，需加强内容审核与筛选，建立优质内容推荐机制 [4] - AI智作引擎构建全流程智能闭环生态，提升网文、短剧等内容生产效率 [6] - AI洗稿、盗版侵权等问题损害数字阅读生态，需平衡技术创新与版权保护 [6] 行业未来方向 - AI技术将为数字内容产业带来深刻变革，提供更大发展空间 [5] - 领军企业推动"技术+内容"双向赋能，为全民阅读深化落地提供支撑 [6]

公司战略升级 - 公司从互联网时代的数字阅读平台战略升级为人工智能时代的多模态内容生产运营平台 [1] - 2023年上半年开始发展短剧业务 2024年短剧收入达7.76亿元 [1] - 2025年第一季度短剧业务继续高速增长并成为公司第一大业务板块 [1] 短剧业务发展 - 公司将持续大力发展短剧业务 目前收入主要来源于小程序短剧 [2] - 基于丰富内容储备和扩张产能规模 今年开始逐步推广自有短剧APP平台 [2] - 推出免费短剧APP速看短剧和付费短剧APP现映 实现小程序与自有平台良性互动 [2] - 短剧业务在公司收入中的比例还将继续提升 自有短剧平台比例将得以提升 [7] 海外业务突破 - 海外短剧平台iDrama上线以来累计新增用户近20万 [2] - 在美国 韩国 印度尼西亚 马来西亚 印度等市场表现突出 [2] - 多次跻身App Store与Google Play娱乐类畅销榜TOP50 [2] - 核心付费指标稳居行业前列 成为中国短剧出海的新锐力量 [2] - 目前平台上以译制剧为主 未来将深耕北美 东南亚和日韩等重点区域 [8] - 逐步加大本土剧的比重 有望在海外短剧中逐步进入行业前列 [8] AI技术应用 - 进一步优化阅读智能体掌阅书童 持续推进AI+多模态的应用和发展 [2] - 依托人工智能技术构建全链路短剧智能化生产运营系统实现效率提升 [2] - AI短剧制作全流程每个环节使用不同工具 是多种工具的整合运用 [4] - 从小说到剧本 剧本到分镜 文生图 图生视频 附加音频等环节均可能用到多种AI模型 [4] - AI短剧使用的底层工具和算力费用相对不高 主要成本仍为人工成本 [4] AI短剧布局 - 大力发展AI短剧 主要分为类真人风格的AI短剧和真人短剧通过AI转绘成的AI动漫短剧 [2] - 未来每个月都有3部左右AI短剧上线 以尽快跑通制作和商业化流程 [2][5] - 布局AI短剧领域以积累制作经验 完善供应链并尝试打通商业化通道 [5] - 目的是在行业进入商业通道后 能够快速将网络文学储备AI化成短剧资产 [5] 运营效率优势 - 营销推广核心是运营效率 公司已建立完善的数字化基础设施和智能化投放体系 [5] - 发展免费阅读业务过程中建立的体系可在短剧业务中复用 [5] - 公司精细化运营效率处于行业头部水平 [5] IP资源储备 - 通过多年数字阅读业务发展积累了丰富的IP资源 [6] - 数字阅读平台每天仍在持续产生大量的IP [7] 财务表现 - 2024年公司短剧毛利率达60.87% [7] - 计算衍生业务毛利率时 主营业务成本主要是版权和制作成本 [7] - 推广费用放在销售费用中 去年整体销售费用下降因优化推广策略降低推广成本 [7] - 随着业务规模扩大 短剧分类的净利率将逐步提升 [7] - 自有短剧平台在启动初期重点放在用户增长之上 [7] 业务结构变化 - 2022年公司加大战略转型力度 大力发展免费阅读业务 [8] - 业务结构发生变化 免费阅读业务的推广费用计入销售费用 [8] - 之前数字阅读平台推广主要通过预装方式 预装成本主要计入营业成本 [8]

公司战略转型与业务发展 - 公司从"数字阅读平台"战略升级为"多模态内容生产运营平台"，重点发展短剧等衍生业务[4] - 国内短剧业务通过AI技术实现全链路智能化生产，提升剧本生成、风险评估等环节效率，推出《错位温情》等多部精品剧集[4] - 海外短剧平台iDrama已上线英语/日语/韩语版本，累计新增用户20万，在美韩等市场进入娱乐类畅销榜TOP50[4] 财务与运营数据 - 第一季度财务报表未经审计，数字阅读平台收入同比下滑导致整体营收小幅回落[4] - 短剧业务成为公司第一大业务板块，具体财务数据未披露[4] 公司治理变动 - 董事兼副总经理高兵辞职，仍担任公司其他职务，辞职不影响董事会运作[7] - 补选李兆蒙为第四届董事会非独立董事候选人，其现任公司高级技术经理，未持有公司股票[7][28] 股东大会相关 - 2024年年度股东大会将于2025年5月12日召开，新增补选董事的临时提案[10][11] - 控股股东成湘均（持股21.27%）提出临时提案，涉及董事补选议案[10][11] - 股东大会将采用现场+网络投票方式，网络投票通过上交所系统进行[14] 董事会决议 - 第四届董事会第七次会议审议通过2025年一季报及李兆蒙补选董事议案[22][25] - 两项议案均获全票通过，补选董事议案需提交股东大会审议[23][26]