市场表现 - A股主要指数上涨，上证指数涨1.22%至3912.21点，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.36%[1] - 港股反弹，恒生指数涨1.84%至25910.6点，恒生科技指数涨2.57%，大市成交额3158.14亿港元[1] - 美股三大股指涨跌不一，道指跌0.04%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.66%[1] - 惠理基金推出三只货币市场ETF，全球货币市场基金资产管理规模达约7.3万亿美元[10] 地缘政治与贸易 - 特朗普宣称美中处于贸易战，威胁对中国加征100%关税[1][8][12] - 美国财长贝森特提议延长关税停火期以换取中国推迟稀土出口管制新规[1][8][12] - 七国集团（G7）将商讨联合应对中国稀土管控措施[8][12] 宏观经济数据 - 中国9月社会融资规模增量为3.5万亿元人民币，低于上年同期的近3.8万亿元，信贷增速放缓[1][12] - 中国9月政府债券发行1.2万亿元人民币，为4月以来最低水平[12] - 中国9月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降2.3%[17] 货币政策 - 美联储理事米兰表示贸易紧张加剧经济不确定性，令降息更迫切，投资者押注美联储年内再降息50个基点[8][12] 公司动态与IPO - 迈瑞医疗筹划赴港上市，预计募集至少10亿美元[10] - 广和通招股，最高集资约29亿港元，引入10家基石投资者合共斥资12.53亿港元[10] - 广发证券发行50亿元人民币公司债券，票面利率1.99%[14] 行业与个股 - 消费电子板块表现较强，稀土板块逆势下跌[1] - 华为合作伙伴展示芯片设备与软件，凸显中国芯片产业进展[12] - 部分港股涨幅显著，如嘉进投资国际涨270.00%[24]

招股基本信息 - 公司将于2025年10月14日至10月17日进行招股，拟全球发售约1.35亿股H股 [1] - 香港发售部分占10%，国际发售部分占90% [1] - H股预计于2025年10月22日在联交所开始买卖 [1] - 每股发售价区间为19.88港元至21.5港元 [1] 行业地位与基石投资 - 公司是全球第二大无线通信模组提供商，2024年市场份额为15.4% [1] - 公司已与多位基石投资者签订协议，认购总金额约12.53亿港元 [1] 募集资金用途 - 预计募集资金净额约26.89亿港元 [1] - 资金将主要用于研发，占55% [1] - 资金将用于建设制造设施，占15% [1] - 资金将用于偿还借款，占10% [1] - 资金将用于战略投资，占10% [1] - 资金将用于营运资金，占10% [1]

全球发售方案 - 公司拟全球发售约1.35亿股H股，其中香港发售1350.82万股，国际发售约1.22亿股 [1] - 招股期为2025年10月14日至10月17日，预期定价日为10月20日，股份预计于10月22日开始在联交所买卖 [1] - 发售价范围为每股19.88至21.50港元，每手买卖单位为200股，独家保荐人为中信证券 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是领先的无线通信模组提供商，产品包括数传模组、智能模组及AI模组，并提供端侧AI解决方案、机器人解决方案等定制化服务 [1] - 公司产品及解决方案应用于汽车电子、智慧家庭、消费电子及智慧零售等广泛场景 [1] - 以2024年来自持续经营业务的收入计，公司是全球第二大无线通信模组提供商，全球市场份额为15.4% [1] 基石投资者 - 基石投资者已同意认购总金额约12.53亿港元的发售股份 [2] - 假设发售价为中位数20.69港元，基石投资者将认购的总股数为6056.86万股 [2] - 基石投资者包括勤道赣通、太平洋资产管理、中国太保(香港)、广发基金管理、广发国际、瑞华投资、智度投资、张晓雷先生、国泰君安证券投资及君宜香港基金 [2] 募集资金用途 - 假设发售价为中位数20.69港元且超额配股权未行使，全球发售所得款项净额估计约为26.89亿港元 [3] - 约55.0%的募集资金将分配作研发用途，重点投向AI技术及机器人技术的创新与产品开发 [3] - 约15.0%将用于未来五年在中国深圳建设制造设施，主要用于生产模组产品及终端产品 [3] - 约10.0%将用于偿还银行借款，约10.0%用于战略投资或收购，另有约10.0%用作营运资金及一般企业用途 [3]

招股信息 - 公司于2025年10月14日至10月17日招股，计划全球发售约1.35亿股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为19.88港元至21.5港元，每手200股，预期H股于2025年10月22日在联交所开始买卖 [1] - 基石投资者同意认购总金额约12.53亿港元的发售股份 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的无线通信模组提供商，产品包括数传模组、智能模组及AI模组，并提供端侧AI解决方案、机器人解决方案等定制化服务 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司为全球第二大无线通信模组提供商，2024年以持续经营业务收入计全球市场份额为15.4% [1] 财务表现 - 公司持续经营业务收入由2022年的人民币52.03亿元增加8.6%至2023年的人民币56.52亿元，并进一步增加23.3%至2024年的人民币69.71亿元 [2] - 截至2025年4月30日止4个月收入为人民币24.806亿元，较2024年同期的20.47亿元增长21.2% [2] - 公司毛利由2022年的人民币10.66亿元增加11.4%至2023年的人民币11.87亿元，并进一步增加6.7%至2024年的人民币12.67亿元 [2] - 截至2025年4月30日止4个月毛利为人民币4.39亿元，较2024年同期的4.085亿元增长7.4% [2] 募集资金用途 - 假设发售价为每股20.69港元，公司估计自全球发售收取所得款项净额约26.89亿港元 [3] - 约55.0%募集资金将分配作研发用途，主要用于AI技术及机器人技术相关的创新与产品开发 [3] - 约15.0%募集资金将用于未来五年在中国深圳建设制造设施，主要生产模组产品及终端产品 [3] - 约10.0%募集资金将用于偿还银行借款，约10.0%用于战略投资及收购，另有约10.0%用作营运资金 [3]

公司H股发行概况 - 公司于2025年10月14日至17日进行H股全球发售，计划发售约1.35亿股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并设有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为19.88港元至21.5港元，每手交易单位为200股，预期H股将于2025年10月22日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为每股20.69港元，公司估计自全球发售获得的所得款项净额约为26.89亿港元 [3] 行业地位与业务构成 - 公司是全球领先的无线通信模组提供商，产品包括数传模组、智能模组及AI模组，并以模组为基础提供端侧AI解决方案、机器人解决方案等定制化解决方案 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，以2024年来自持续经营业务的收入计，公司是全球第二大无线通信模组提供商，全球市场份额达到15.4% [1] 财务表现 - 公司持续经营业务收入从2022年的人民币52.03亿元增长8.6%至2023年的人民币56.52亿元，并进一步增长23.3%至2024年的人民币69.71亿元 [2] - 公司收入从截至2024年4月30日止四个月的人民币20.47亿元增长21.2%至2025年同期的人民币24.806亿元 [2] - 公司毛利从2022年的人民币10.66亿元增长11.4%至2023年的人民币11.87亿元，并进一步增长6.7%至2024年的人民币12.67亿元 [2] - 公司毛利从截至2024年4月30日止四个月的人民币4.085亿元增长7.4%至2025年同期的人民币4.39亿元 [2] 基石投资者与募资用途 - 公司已与包括勤道赣通、太平洋资产管理、广发基金管理、瑞华投资等在内的多家基石投资者订立协议，基石投资者同意认购总金额约12.53亿港元的发售股份 [2] - 全球发售所得款项净额约26.89亿港元的用途分配如下：约55.0%用于研发（主要与AI技术及机器人技术相关），约15.0%用于在深圳建设制造设施，约10.0%用于偿还银行借款，约10.0%用于战略投资或收购，约10.0%用作营运资金 [3]

公司上市概况 - 公司计划于2025年10月14日至17日进行招股，全球发售约1.35亿股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并设有15%超额配股权 [1] - 每股发售价区间为19.88港元至21.5港元，每手200股，预期H股于2025年10月22日在联交所开始买卖 [1] - 基石投资者已同意认购总金额约12.53亿港元的发售股份 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的无线通信模组提供商，产品包括数传模组、智能模组及AI模组，并提供端侧AI解决方案、机器人解决方案等定制化解决方案 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司为全球第二大无线通信模组提供商，以2024年持续经营业务收入计，全球市场份额为15.4% [1] 公司财务表现 - 公司持续经营业务收入由2022年的人民币52.03亿元增加8.6%至2023年的人民币56.52亿元，并进一步增加23.3%至2024年的人民币69.71亿元 [2] - 公司收入由截至2024年4月30日止4个月的人民币20.47亿元增加21.2%至2025年同期的人民币24.806亿元 [2] - 公司毛利由2022年的人民币10.66亿元增加11.4%至2023年的人民币11.87亿元，并进一步增加6.7%至2024年的人民币12.67亿元 [2] - 公司毛利由截至2024年4月30日止4个月的人民币4.085亿元增加7.4%至2025年同期的人民币4.39亿元 [2] 募资用途 - 假设发售价为每股20.69港元，公司预计自全球发售收取所得款项净额约26.89亿港元 [3] - 约55.0%的募资净额将分配作研发用途，主要投向AI技术及机器人技术的创新与产品开发 [3] - 约15.0%的募资净额将用于未来五年在中国深圳建设制造设施，主要生产模组产品及解决方案终端产品 [3] - 约10.0%的募资净额将用于偿还银行借款，另有10.0%用于战略投资及/或收购，剩余10.0%用作营运资金及一般企业用途 [3]

公司上市进展 - 公司通过香港联交所主板上市聆讯 向"A+H"两地上市迈出关键一步 [1] 市场地位与业务结构 - 公司是全球第二大无线通信模组提供商 市场份额高达15.4% [2] - 在消费电子领域全球市占率高达75.9% 在汽车电子领域位居全球第二 [2] - 公司60%的收入来自海外市场 [2] - 公司已完成从基础数传模组向智能模组和AI模组的升级 构建"三模"产品矩阵 [3] - 2025年前四个月 智能模组的收入占比高达61.3% [3] 财务表现 - 2022年至2024财年 持续经营业务收入由人民币52.03亿元增长至69.71亿元 复合增长率超过14% [2] - 同期 持续经营净利润从人民币3.52亿元增至4.23亿元 [2] - 2025年前四个月 剔除锐凌无线出表影响后 公司主业收入同比增长23.49% 归母净利润同比增长6.54% [3] 增长驱动与战略转型 - 智能模组集成应用处理器和操作系统 提供边缘计算和多媒体功能 其附加值和平均销售价格均高于传统数传模组 [3] - 全球端侧AI市场规模预计在2025年至2029年间以39.6%的复合年增长率扩张 [3] - 公司未来将积极布局端侧AI解决方案和机器人解决方案 向提供"模组+边缘计算能力+AI应用"的综合解决方案商转型 [5] - 截至2025年4月底 公司67.9%的员工为研发人员 [5] 行业竞争格局 - 全球无线通信模组行业高度集中 前五大厂商合计占据76.1%的市场份额 [5] - 5G-A 卫星物联网等通信技术快速迭代 对研发投入和产品上市速度要求极高 [5] 客户与供应链 - 2024年 前五大客户贡献了58.3%的收入 前五大供应商占据了79.3%的销售成本 [6] - 2025年前四个月毛利率同比下降 受到存储芯片采购价格波动的影响 [6]

公司概况与市场地位 - 广和通是全球第二大无线通信模组提供商，市场份额高达15.4% [2] - 在消费电子领域（如平板、笔记本）的全球市占率高达75.9%，在智慧家庭和消费电子领域均位居全球第一 [2] - 在汽车电子领域位居全球第二，受益于新能源汽车前装市场对高可靠性模组需求的爆发 [2] - 公司高达60%的收入来自海外市场，全球化是其鲜明标签 [2] 财务表现与业务结构 - 2022年至2024财年，持续经营业务收入从人民币52.03亿元增长至约69.71亿元，复合增长率超过14% [2] - 同期，持续经营净利润从人民币3.52亿元增至4.23亿元 [2] - 2025年前四个月，剔除锐凌无线出表影响后，主业收入实际同比增长23.49%，归母净利润同比增长6.54% [3] - 公司已完成从基础数传模组向智能模组和AI模组的升级，2025年前四个月智能模组收入占比高达61.3% [3] - 智能模组集成了应用处理器和操作系统，提供边缘计算和多媒体功能，其附加值和平均销售价格均高于传统数传模组 [3] 发展战略与未来展望 - 公司正推进A+H两地上市，港股平台有助于吸引国际资本，支持海外并购、全球客户拓展及5G-A、AI等前沿技术研发 [4][5] - 增长引擎从基础连接转向AIoT赋能，未来将积极布局端侧AI解决方案和机器人解决方案 [5] - 公司向提供“模组+边缘计算能力+AI应用”的综合解决方案商转型 [5] - 截至2025年4月底，公司67.9%的员工为研发人员 [5] - 全球端侧AI市场规模预计在2025年至2029年间以高达39.6%的复合年增长率扩张 [3] 行业格局与运营挑战 - 无线通信模组行业高度集中，全球前五大厂商合计占据76.1%的市场份额 [5] - 5G-A、卫星物联网等通信技术快速迭代，对研发投入和产品上市速度要求极高 [5] - 2024年，前五大客户贡献了58.3%的收入，前五大供应商占据了79.3%的销售成本 [6] - 2025年前四个月毛利率同比下降，受到存储芯片采购价格波动的影响 [6]

公司概况与市场地位 - 广和通是全球第二大无线通信模组提供商，市场份额高达15.4% [2] - 在消费电子领域（如平板、笔记本）全球市占率高达75.9%，在智慧家庭和消费电子领域均拿下全球第一，在汽车电子领域位居全球第二 [2] - 公司高达60%的收入来自海外市场 [2] - 公司正计划在香港联交所主板上市，向"A+H"两地上市迈进 [1] 财务表现与运营数据 - 2022年至2024财年，持续经营业务收入由人民币52.03亿元增长至约69.71亿元，复合增长率超过14% [2] - 同期，持续经营净利润从人民币3.52亿元增至4.23亿元 [2] - 2025年前四个月，剔除锐凌无线出表影响后，公司主业收入实际同比增长23.49%，归母净利润同比增长6.54% [3] - 2025年前四个月毛利率同比下降，受到存储芯片采购价格波动的影响 [6] 产品与技术演进 - 公司已完成从基础数传模组向智能模组和AI模组的升级迭代，构建了"三模"产品矩阵 [3] - 2025年前四个月，智能模组的收入占比高达61.3% [3] - 智能模组集成了应用处理器和操作系统，能够提供边缘计算和多媒体功能，其附加值和平均销售价格均高于传统数传模组 [3] - 公司是全球首批推出AI模组的厂商之一，未来将积极布局端侧AI解决方案和机器人解决方案 [5] - 截至2025年4月底，公司67.9%的员工为研发人员 [5] 行业趋势与竞争格局 - 全球端侧AI市场规模预计在2025年至2029年间以高达39.6%的复合年增长率扩张 [3] - 全球无线通信模组行业高度集中，前五大厂商合计占据76.1%的市场份额 [5] - 5G-A、卫星物联网等通信技术的快速迭代对研发投入和产品上市速度提出极高要求 [5] 客户与供应链结构 - 2024年，前五大客户贡献了58.3%的收入 [6] - 前五大供应商占据了79.3%的销售成本 [6] - 公司对基带芯片、存储芯片等关键原材料存在依赖 [6] 战略发展 - "A+H"上市战略旨在资源整合与国际化提速，A股平台可对接国内物联网产业资源和政策红利，港股平台便于吸引国际资本，支持海外并购和前沿技术研发 [4][5] - 公司正从硬件提供商向提供"模组+边缘计算能力+AI应用"的综合解决方案商转型 [5]

公司上市进展 - 公司已通过港交所聆讯并于10月5日更新聆讯后招股书 即将在港股主板上市 [3][4] 公司业务概览 - 公司是领先的无线通信模组提供商 产品包括数传模组 智能模组及AI模组 [3] - 公司以模组产品为基础提供定制化解决方案 包括端侧AI解决方案 机器人解决方案及其他解决方案 [3][5] - 产品及解决方案应用场景广泛 包括汽车电子 智慧家庭 消费电子及智慧零售 [3][5][6] 市场地位 - 以2024年来自持续经营业务的收入计 公司是全球第二大无线通信模组提供商 [3][6] - 在全球无线通信模组市场中 公司在多个下游应用场景的市场份额排名领先 汽车电子方面排名全球前列 智慧家庭方面排名全球前列 消费电子方面排名全球前列 [6][7] - 公司专注于高价值 高增长的中高端市场 2024年模组产品的平均销售价格在中国同行业主要企业中排名前列 [7] 财务业绩 - 截至2025年4月30日止4个月 公司来自持续经营业务的收入约24.81亿元人民币 同比增长约21.2% [3][8] - 截至2025年4月30日止4个月 公司净利润约1.60亿元人民币 同比减少约31.3% [3][8][9] - 2022年度 2023年度 2024年度收入分别为52.03亿元 56.52亿元 69.71亿元人民币 [8] - 2022年度 2023年度 2024年度净利润分别为2.33亿元 3.65亿元 5.65亿元人民币 [8][9] - 毛利率方面 2022年度为18.2% 2023年度为20.5% 2024年度为21.0% 截至2025年4月30日止4个月为17.7% [9] 技术实力与产品发展 - 公司在从3G到5G的无线通信技术迭代过程中不断取得突破 是国内最早推出3G自主品牌产品的企业之一 在4G及5G时代已成为全球行业领先企业 [6] - 截至2025年4月30日止4个月 5G模组产品销售收入占同期公司来自持续经营业务的收入的50%以上 [6] 全球化布局 - 截至2025年9月17日 公司的模组产品及解决方案销售至34个国家和地区 [7] - 2024年及截至2025年4月30日止4个月 公司来自海外市场的收入占比分别达约60% [7] 募资用途 - 计划将募资净额用于研发 主要包括与AI技术及机器人技术相关的技术创新及产品开发 [4] - 未来五年分配用于在中国深圳建设制造设施 主要用于生产模组产品及作为公司解决方案一部分的终端产品 [4] - 部分募资用于偿还若干计息银行借款 [4] - 部分募资用于战略投资及/或收购 计划专注于无线通信 人工智能 机器人及其他与其业务互补或协同的领域的公司 [4][5] - 部分募资用于营运资金及其他一般企业用途 [4][5]