投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [4][6] 核心观点 - 东珠生态拟通过重大资产重组收购凯睿星通89.49%股份，跨界切入卫星通信领域，旨在打造第二增长曲线 [1] - 凯睿星通是国产卫星通信系统龙头，技术优势显著，2024年实现营业收入2.6亿元，净利润0.4亿元，同比增长72%和364%，净利率达16% [2][37] - 卫星互联网产业政策支持持续加码，低轨星座组网进程提速，预计终端设备市场规模将超过800亿元 [3][65] - 公司传统生态修复与市政景观主业短期承压，但随着PPP新政及化债资金落地，减值压力有望缓解，同时海外市场及新兴业务布局将推动主业边际改善 [1][22][33] 公司概况 - 东珠生态是国内生态修复与市政景观工程领域的龙头企业，拥有多项顶级资质，提供全产业链服务 [13] - 2024年公司实现营业收入3.76亿元，同比下降54.6%，归母净利润亏损6.30亿元，主业经营明显承压 [5][22] - 公司股权结构稳定，实控人席惠明、浦建芬夫妇及一致行动人合计持股46.12%，控制权集中 [15] - 业务结构以生态修复和市政景观为主，2024年营收占比分别为38%和62%，华东区域是核心市场 [18] - 公司积极开拓海外市场，2025年中标老挝35亿元EPC项目，并布局林业碳汇、光伏能源等新兴领域 [33] 并购标的分析 - 凯睿星通主营卫星通信系统设计、研发与生产，产品覆盖基带、终端、网管系统等，下游应用包括政府应急、军事、低轨卫星和海事通信 [2][37] - 公司技术团队核心成员出自解放军理工大学通信工程学院，具备全链条研发能力，参与多项国家级重大项目如神舟飞船、登月舱等 [2][44] - 在政府应急消防领域市占率超过90%，是公安部、应急管理部等核心部门的关键供应商 [2][45] - 2024年营业收入2.6亿元，净利润0.4亿元，净利率16%，显著高于卫星领域同业上市公司 [2][37][39] 行业前景 - 卫星互联网自2020年纳入新基建后政策密集出台，2024年政府工作报告首次提出打造“商业航天”新增长引擎 [3][52][57] - 中国已申报低轨星座总量超过5万颗，其中国网“GW星座”（1.3万颗）、上海垣信“千帆星座”（1.5万颗）等大型项目加速推进 [3][62] - 根据ITU规则，中国需在2035年前完成约2.8万颗卫星发射任务，目前完成比例仅0.6%，2025年起进入密集组网发射阶段 [3][63][65] - 组网完成后终端设备需求将放量，预计市场规模超过800亿元，假设终端均价8万元/台，需求约106万台 [65] 下游应用需求 - 政府应急通信领域年均预算超过30亿元，国产替代推进将为国内厂商打开成长空间 [4][74][75] - 军事通信是卫星系统核心应用领域，2025年市场规模预计约474亿元，技术迭代将持续推动市场扩容 [4][67][70] - 海事通信2025年市场规模预计达320亿元，公司自建海上卫星通信全球网，覆盖85%以上主要航线，业务有望持续扩张 [4][77] 财务预测 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为-4.33亿元、-2.09亿元和0.12亿元，同比增长31%、52%和106% [4][5] - 对应EPS分别为-0.97元、-0.47元和0.03元/股 [4][5] - 若凯睿星通并购顺利推进，将驱动公司价值重估 [4]

分红方面，棕榈股份A股上市后累计派现2.76亿元。近三年，累计派现0.00元。 责任编辑：小浪快报 资料显示，棕榈生态城镇发展股份有限公司位于广东省广州:广东省广州市天河区马场路庆亿街3号珠光 新城国际中心B座6楼郑州:郑州市郑东新区东风南路与康宁街交叉口海汇中心16-18楼，成立日期1993年 9月21日，上市日期2010年6月10日，公司主营业务涉及城镇化建设投资、城镇及城市基础设施的规划设 计、配套建设、产业策划运营;生态环境治理、土壤修复;建筑工程、水利水电工程、市政工程、园林绿 化工程施工和园林养护;旅游资源开发;旅游项目策划、运营、建设及管理等。主营业务收入构成为：工 程施工95.50%，设计服务2.35%，城市运营1.66%，其他0.49%。 截至9月20日，棕榈股份股东户数7.50万，较上期增加7.14%；人均流通股24170股，较上期减少6.67%。 2025年1月-6月，棕榈股份实现营业收入16.25亿元，同比增长2.77%；归母净利润-2.73亿元，同比增长 24.73%。 9月30日，棕榈股份涨0.83%，成交额9531.00万元。两融数据显示，当日棕榈股份获融资买入额523.58 万 ...

控制权变更方案 - 控股股东冠中投资及实际控制人李春林、许剑平拟分两期向深蓝财鲸转让公司15.55%股权，其中第一期转让10.50%股权，第二期转让5%股权 [1][3] - 第一期股份转让价格为每股15元，较停牌前收盘价11.20元溢价33.93%，转让价款约为2.21亿元 [5] - 第一期股份转让完成后，转让方将放弃其合计持有的剩余33.74%股份的表决权，期限为36个月，以协助深蓝财鲸取得公司控制权 [4] - 交易全部完成后，深蓝财鲸将持有公司10.50%股权并成为控股股东，靳春平将成为公司实际控制人 [4] 实际控制人套现 - 通过本次控制权转让，公司实际控制人李春林、许剑平夫妇将套现超过3亿元 [1][5] 公司经营业绩 - 公司2021年上市后业绩持续下滑，2022年至2024年归母净利润分别为0.56亿元、0.34亿元、-0.71亿元，同比变动分别为下降28.02%、下降39.23%、下降307.48% [7] - 2024年为公司自2013年以来首次出现年度亏损，2025年上半年归母净利润为-0.03亿元，同比下降137.20%，持续亏损 [8] - 公司营业收入从2022年的4.53亿元下降至2024年的1.45亿元，2025年上半年营业收入为0.53亿元，同比下降52.33% [7][8] 资产收购与业务转型 - 公司拟以现金收购靳春平旗下的杭州精算家人工智能技术有限公司51%股权，标的公司整体估值不超过5.60亿元，收购价款约为2.86亿元 [1][9] - 标的公司杭州精算家2024年实现营业收入4796.63万元、净利润792.02万元，2025年1-6月实现营业收入2452.77万元、净利润506.74万元 [10] - 交易完成后，公司将形成“生态修复+财税数智化”双主业运营格局 [2][10]

项目概况 - 山东东营河口区北部海岸带生态保护修复项目于9月28日通过竣工验收 [1] - 项目由山东东营市河口区海洋发展和渔业局建设，中交二航局承建 [1] - 项目位于黄河三角洲地区的东营市河口区，是贯彻落实黄河流域生态保护和高质量发展重大国家战略的具体实践 [3] 项目规模与生态挑战 - 施工内容涵盖坡面生态提升6322米、活体牡蛎礁构建约457.5公顷、退养还海约64.7公顷、盐地碱蓬恢复约120公顷、碱蓬种植带约31公顷以及互花米草治理248.5公顷 [3] - 山东省东营市拥有中国暖温带最年轻、最广阔的湿地生态系统，但河口区北部海岸带曾一度陷入互花米草肆虐、盐碱化加剧等生态危机，严重威胁当地生物群落的生存空间 [3] 核心修复技术措施 - 采用"刈割、翻耕、围淹、人工拔出"等组合拳清除互花米草，并进行长达2年的监测以处置复发植株 [3] - 通过土方压实塑形、混凝土框格加固、干砌块石美化等方式重塑坝体，并创新性构建块石牡蛎礁以消浪护堤，为贝类、鱼类等提供栖息地 [5] - 在低潮期采用无人机和人工撒种方式种植碱蓬，以降低土壤盐度和提高肥力 [7] - 拆除海岸带区域的人工养殖池堤坝，实行退养还海，恢复海洋生态系统功能 [9] - 研发活体牡蛎礁快速构造技术，采用木桩+棕绳搭建礁体，利用海岸带特有土质条件实现牡蛎礁快速、精准构建 [11] 项目成效 - 项目建成后将改善超过6公里的海岸线生态环境，优化海洋生物栖息条件，为当地海洋生物提供适宜生存空间 [13]

股价表现 - 2025年9月30日公司股价触及涨停 涨停价13.44元 涨幅20.01% 总市值22.59亿元 流通市值21.10亿元 总成交额1508.34万元 [1] 涨停驱动因素 - 新控股股东深蓝财鲸可能带来AI技术赋能 业务协同预期较强 转让价15元/股较当前股价溢价明显 [1] - 公司预中标4.4亿元项目 其中包含2.4亿元城乡供水项目 该合同金额占公司2024年营收的165% 预计将为公司带来可观收入 [1] - 公司设立吉尔吉斯斯坦种苗基地 投资5610万元布局一带一路市场 契合国家战略 有望借此拓展海外业务并提升市场份额 [1] 资金流向 - 9月29日公司股票入选龙虎榜 当日成交额2410.6万元 总买入金额1888.99万元 总卖出金额412.2万元 整体资金流入明显 [1]

"我们的页岩油产量已连续多年稳定在45万吨以上，占全国产量的一半以上，成为国内油页岩行业 发展的引领者、推动者。"9月28日，在抚顺矿业集团有限责任公司页岩炼油厂智能集控中心建设现场， 总工程师闫玉麟正和技术人员一起忙碌着。 不远处，一列满载着油页岩矿石的货运列车缓缓驶入冶炼场内。通过引进国外装置和自主技术研 发，页岩炼油厂的年产值近20亿元，成为抚矿集团转型发展的支柱产业之一。 2018年9月28日，习近平总书记在辽宁、抚顺考察时作出重要指示，为抚顺市和抚矿集团高质量发 展领航掌舵、指引方向。 孜孜犁沃土，欣欣草木荣。7年来，抚顺人民牢记殷殷嘱托，感恩奋进，交出了一份沉甸甸的答 卷：西露天矿综合治理与整合利用加速推进；采煤沉陷区搬迁居民安居乐业，幸福指数持续提升；雷锋 城建设日新月异，形成全员学雷锋、全面学雷锋、全年学雷锋的生动局面。 厚植绿色发展底色 抚矿集团履行项目法人职责，持续实施矿坑回填压脚、削坡减重、疏干排水等七大安全工程，保证 了矿坑边坡稳定，治理技术得到行业认可，《西露天矿区地质灾害综合治理技术》获中国煤炭工业科学 技术一等奖。 "西露天矿的生态修复不同于普通矿山，其地理位置之险峻、地质条件之 ...

控制权变更方案 - 控股股东冠中投资及实控人李春林、许剑平拟分两期向深蓝财鲸转让公司15.55%股权，并放弃剩余股份表决权三年，承诺不谋求控制权[1] - 控制权变更分三步：第一期转让10.50%股份（1470.33万股），第二期转让5%股份（700.16万股）于2026年内完成；转让方放弃剩余33.74%股份表决权36个月；相关方出具不谋求控制权承诺函[7][8] - 第一期股份转让价格为15元/股，较停牌前收盘价11.20元/股溢价33.93%，转让价款约2.21亿元；两期转让完成后实控人预计套现超3亿元[9][10] 公司经营业绩表现 - 公司2021年上市后业绩持续下滑，归母净利润从2021年的0.78亿元连续下降至2024年亏损0.71亿元，2024年营业收入同比大幅下降61.46%至1.45亿元[11] - 2025年上半年经营形势未好转，营业收入0.53亿元同比下降52.33%，归母净利润亏损0.03亿元同比下降137.20%，为连续亏损[12] 新业务布局与资产收购 - 公司拟以现金收购杭州精算家51%股权，标的公司整体估值不超过5.60亿元，收购价款约2.86亿元，交易构成关联交易[2][13] - 收购完成后公司将形成“生态修复+财税数智化”双主业运营格局；标的公司2024年营收4796.63万元、净利润792.02万元，2025年上半年营收2452.77万元、净利润506.74万元[2][14] 市场反应与交易影响 - 公司股票于9月29日复牌后开盘即涨停，涨幅20%，股价报收13.44元/股[6] - 交易完成后深蓝财鲸将持有公司10.50%股权成为控股股东，靳春平将成为上市公司实际控制人[8]

冠中生态战略转型 - 公司复牌后股价一字涨停，收盘涨停封单达15.6万手，创年内收盘新高[2] - 公司控股股东及实控人拟分两期向深蓝财鲸转让15.5%股份并放弃剩余股份表决权，控股股东变更为深蓝财鲸[2] - 公司拟以现金收购杭州精算家51%股权，整体估值暂定不超过5.6亿元，未来将形成生态修复+财税数智化双主业架构[2] - 公司上半年营业总收入0.53亿元，同比下滑52.33%，净利润亏损318.61万元，创上市以来同期新低[2] 超导技术突破 - 中国科研团队成功研制全超导磁体，实现35.1特斯拉中心稳态磁场，创造新的世界纪录并稳定运行30分钟[3] - 该技术实现了关键材料、工艺、制备100%自主可控，为核磁共振、航天电磁推进、超导磁悬浮等多领域产业化应用提供关键技术支撑[3] - 磁体采用高温超导内插+低温超导磁体的组合设计，运用多物理场协同优化方法解决了低温高场下的应力集中等难题[3] 超导材料行业前景 - 超导材料具有零电阻和完全抗磁性等性质，是实现大容量无阻输电、超强磁场等应用的重大经济和战略意义的先进材料[1][4] - 高温超导相比低温超导具有更高临界温度、电流、磁场的优势，华泰证券看好核聚变需求将推动高温超导打开百亿元市场空间[4] - 在高温超导材料研究中，中国科学家正从跟跑变为领跑，室温超导的实现将是人类科学史上最重大的发现之一[4] 超导概念股市场表现 - 中天科技是机构给予积极型评级家数最多的超导概念股，合计有19家机构研报提及，其子公司可提供各类超导磁体等解决方案[6] - 9月以来融资净买入超1亿元的超导概念股有8只，包括沃尔核材、上海电气、永鼎股份、中天科技、西部超导等[7] - 沃尔核材9月以来融资净买入13.84亿元居首位，该公司曾参与国家10kA工程化应用高温超导电缆项目研究[7]

冠中生态公司动态 - 公司复牌后股价一字涨停，收盘涨停封单达15.6万手，最新收盘价创今年以来新高[1] - 公司控股股东及实控人拟分两期向深蓝财鲸协议转让所持公司15.5%股份，并放弃剩余股份表决权，控股股东变更为深蓝财鲸[4] - 公司拟以现金方式收购杭州精算家51%股权，整体估值暂定为不超过5.6亿元，未来将形成"生态修复+财税数智化"双主业架构[4] - 今年上半年公司营业总收入0.53亿元，同比下滑52.33%，净利润亏损318.61万元，创上市以来同期新低[3] 超导材料技术突破 - 中国科学院成功研制全超导磁体，实现35.1特斯拉中心稳态磁场，创造新的世界纪录，磁体稳定运行30分钟[5] - 该磁体采用"高温超导内插+低温超导磁体"组合设计，实现关键材料、工艺、制备100%自主可控[5] - 技术突破为核磁共振成像、航天电磁推进、超导感应加热、超导磁悬浮、高效电力传输等多领域产业化应用提供关键技术支撑[5] 超导材料行业前景 - 超导材料具有零电阻和完全抗磁性等性质，可实现大容量无阻输电、超强磁场等应用，是具有重大经济和战略意义的先进材料[6] - 高温超导材料相比低温超导具有更高临界温度、电流、磁场的优势，华泰证券研报看好核聚变需求加速释放推动高温超导经济性提升，打开百亿元市场空间[6] - 中国科学家在铜基、铁基、镍基三类高温超导材料的研究中正从跟跑变为领跑，室温超导将是人类科学史上最重大发现之一[6] 超导概念股市场表现 - 机构给予"积极型"评级家数最多的A股超导概念股是中天科技，合计有19家机构研报提及[7] - 9月以来融资净买入超1亿元的超导概念股有8只，包括沃尔核材、上海电气、永鼎股份、中天科技、西部超导等[11] - 沃尔核材9月以来融资净买入13.84亿元居首位，该公司曾参与国家"10kA工程化应用高温超导电缆项目"研究[11] - 融资净买入居前的超导概念股包括沃尔核材（A股市值390.06亿元，今年以来涨跌幅23.37%）、上海电气（A股市值1168.21亿元，涨跌幅14.18%）、永鼎股份（A股市值182.60亿元，涨跌幅153.33%）等[12]

控制权变更 - 控股股东冠中投资及实控人李春林夫妇拟分两期向深蓝财鲸协议转让公司15.5%股份，并放弃剩余33.74%股份的表决权，公司控股股东将变更为深蓝财鲸，实际控制人将变为靳春平 [2] - 第一期转让股份占公司总股本的10.5%，转让价格为每股15元，转让价款为2.21亿元 [2] - 深蓝财鲸成立于2025年7月21日，注册资本6亿元，经营范围包括人工智能基础软件开发等，其执行事务合伙人由靳春平持股90% [3] 公司经营状况 - 公司主营业务面临挑战，营收与业绩呈现逐年下滑态势，今年上半年实现营业收入5250.86万元，同比大幅下滑52.33% [3] - 公司今年上半年归母净利润为-318.61万元，去年同期为856.58万元，同比由盈转亏 [3] 资产收购事项 - 公司拟以不超过5.6亿元的整体估值现金收购杭州精算家51%的股权，以拓展新的业务 [2][4] - 杭州精算家2024年实现营业收入4796.63万元，净利润792.02万元；2025年上半年实现营业收入2452.77万元，净利润506.74万元 [4] - 交易对方之一深圳市花舞科技有限公司实际控制人与深蓝财鲸的实际控制人均为靳春平，此次交易被认定为关联交易 [4] 业绩承诺与市场反应 - 交易双方签订了业绩承诺及补偿条款，承诺杭州精算家2026年至2028年利润水平，并设置业绩补偿机制和资产减值补偿条款 [5] - 约定超额业绩奖励条款，超额部分的20%将奖励给标的公司核心团队 [5] - 公告次日公司股价开盘即一字涨停，报收13.44元/股，上涨20%，市值达18.82亿元 [5]