公司发展战略 - 秉承“地产保稳定，转型促发展”战略，围绕新能源、新材料和新技术等战略新兴产业投资布局，构建合理产业结构，培育新利润增长点 [1][2][7] 项目进展 聚能永拓项目 - 珠海聚能年产 5,000 吨富集材料产线 2024 年 9 月投产，产品质量稳定，处于市场推广阶段；2024 年聚能永拓（珠海）科技开发有限公司营业收入 1752 万元 [3][4] 御品峦山项目 - 2024 年 10 月进入实质建设阶段，已完成基坑加固、桩基础、地下室正负零施工等工程，计划 2025 年底启动销售，将带来新营收和利润增长点 [4] 深圳华联城市商务中心项目 - 写字楼去化率 41%，2025 年努力完成新增租赁 2.75 万平目标，采用“租售并举，以租促售，带租销售”营销模式 [5] 财务与业绩 - 2024 年实现营业收入 4.25 亿元、归属于上市公司股东净利润 4051.2 万元 [11] - 目前资产质量和财务状况良好，自有现金大于负债 [8] 回购计划 - 2024 年推出的回购方案已实施期满，回购金额近 3 亿元；2025 年 4 月推出 3000 万至 6000 万的回购方案，回购期限自董事会审议通过之日起 3 个月内 [3] 行业情况 - 国内房地产市场从深度调整到逐步企稳，呈止跌回稳态势，但仍面临房企债务风险、去化压力及居民购房信心不足等挑战 [8] 其他事项 - 2024 年 8 月用自有资金 116 万元收购成都四良山河建设工程有限公司 100%股权，更名为四川华联九州环境工程有限公司，布局碳中和相关业务 [8][9] - 制定《未来三年（2024 - 2026 年）股东分红回报规划》，已通过董事会和股东大会审议 [12] - 控股股东华联集团、实际控制人的关联方恒裕集团与公司存在同业竞争情形 [13]

诉讼案件核心信息 - 陕西省西安市雁塔区人民法院一审判决三达膜需向蓝晓科技支付合同价款4828 69万元及逾期违约金 同时驳回三达膜全部反诉请求 [2] - 三达膜明确表示将提起上诉 诉讼因盐湖提锂项目引发 已引发市场对产业链上下游合同履约风险的广泛关注 [2] 纠纷溯源 - 2022年3月三达膜与蓝晓科技签署《5000吨电池级碳酸锂吸附设备供货及安装施工合同》 合同金额1 14亿元 占蓝晓科技2021年营收的9 54% [3] - 蓝晓科技认为三达膜未按约付款 于2025年2月申请财产保全 冻结三达膜5861 15万元资产 导致后者两个募集资金账户被冻结 [3] - 三达膜反诉称蓝晓科技存在违约行为 包括未能按期完成吸附剂安装及所供货商品与合同约定不一致 反诉金额合计约3873万元 [3] 一审判决结果 - 2025年5月8日法院一审判决三达膜需向蓝晓科技支付4828 69万元及逾期付款违约金 同时驳回三达膜全部反诉请求 [4] - 法院认定蓝晓科技已按合同约定完成吸附设备安装 三达膜应履行支付义务 三达膜提出的工期延误及设备质量问题因证据不足未获支持 [4] - 三达膜表示不服判决 将在收到判决书后十五日内提起上诉 公司强调诉讼暂不会对日常经营产生重大不利影响 [4] 行业背景 - 盐湖提锂行业从狂热到寒冬 电池级碳酸锂价格从2022年59万元/吨跌至2023年后6 5万元/吨左右 价格暴跌导致部分项目跌破成本线 产能扩张周期延长 [5] - 项目业主金昆仑锂业涉及42条经营纠纷提示信息 包括股东出资纠纷 公司决议纠纷等 [6] 财务影响 - 蓝晓科技相关项目因诉讼纠纷尚未确认收入 2024年公司盐湖提锂系统装置实现营业收入0 99亿元 较上年同期下降 [7] - 三达膜募资账户遭冻结 涉及金额数千万元 2025年一季度经营活动现金流净额同比下降78 38% 仅为1218 99万元 [7] - 三达膜因另一工程施工合同纠纷被申请仲裁 涉案金额3409万元 蓝晓科技因内蒙古通威高纯晶硅有限公司事故责任认定被提起诉讼 要求偿还5350万元赔偿款 [7] 未来走向 - 三达膜将提起上诉 二审结果对双方资金压力及项目收入确认具有关键影响 [8] - 诉讼已对双方造成深远影响 盐湖提锂产业链需在合同条款中明确风险分担机制 加强履约监管 [8]

青洽会概况 - 第26届青洽会将于6月25日至29日在西宁举办 由青海省人民政府主办 已连续成功举办25届 从区域性经贸活动成长为具有广泛影响力的贸易合作与投资促进平台 [1] - 本届青洽会以"推介—洽谈—签约"全链条对接为导向 推出"8+6+3"系列活动 包括8项重点活动 6场专项活动和3项配套活动 通过分层级 分领域设计精准匹配产业供需资源 [3] - 启用青海国际会展中心新展馆 展览展示总面积约6万平方米 突出青海省产业"四地"建设 绿色算力 生态保护等发展成果 [3] 国际合作与招商 - 首次邀请墨西哥作为主宾国 举办主宾国经贸合作交流会 设立沉浸式主题展区 推动从商品展示向产业链合作转型 [4] - 深化与"一带一路"国家合作交流 邀请主宾国高层官员 驻华使节及国际组织代表参会 吸引世界500强企业参展签约 加速外资项目落地 [4] - 北京 上海 山东等12个省区市已确定组团参会参展 中石油等央企确定参展 [3] 展览展示特色 - 布局三大展馆6万平方米展览展示空间 打造生态文明高地 产业"四地" 绿色算力等6大核心主题展区 [5] - 联动主宾国墨西哥 主宾市北京市2大特色展区 以及30余个省(区 市) 企业和省内各市州等展区 [5] - 设立"外贸优品中华行—青海站"商贸主题展区和"藏毯"文化特色展区 通过展销深度联动加速绿色产业项目落地 [5] 产业"四地"建设 - 世界级盐湖产业基地展区展示盐湖资源综合开发利用的新技术 新产品 推动盐湖产业发展 [6] - 国家清洁能源产业高地展区展示青海贯彻能源安全新战略 打造清洁能源产业高地的成果 助力"双碳"目标实现 [6] - 国际生态旅游目的地展区依托青海文化和自然资源 展示构建生态旅游发展格局的成就 [6] - 绿色有机农畜产品输出地展区展示青海发展特色优势农牧业 打造区域公用品牌的成果 提升"青字号"品牌影响力 [6] 创新会展模式 - 应用"云上青洽会"平台实现全流程数据互通 构建"线下场景体验+线上实时交易"双通道 [5] - 通过"直播嗨购"打造"云端逛展 指尖互动 即时下单"的沉浸式体验新消费场景 [5] - 采取"政府主导 市场运作"办会模式 构建"主题策展+商业运营"双轮驱动机制 [5]

盐湖提锂合同纠纷案进展 - 三达膜一审败诉需向蓝晓科技支付4829万元及逾期付款违约金 反诉请求被驳回 [1][7] - 纠纷源于2022年3月签订的1.14亿元盐湖提锂吸附设备合同 双方对付款条件及工期履行存在分歧 [3][4] - 蓝晓科技此前申请冻结三达膜5861万元资金 三达膜反诉索赔3873万元工期违约金及设备更换 [4][7] 诉讼后续动态 - 三达膜宣布将提起上诉 强调一审判决未生效且暂不影响日常经营 但对利润影响存不确定性 [2][10] - 蓝晓科技另涉5350万元保险追偿诉讼 责任认定尚未开庭 公司称结果难以预估 [20] 关联财务及资金影响 - 三达膜因资金冻结导致经营活动现金流净额同比骤降78.38%至1218.99万元 [17][18] - 子公司白城水务3409万元仲裁案受募投账户4300万元冻结影响 可用资金仅剩15万元 [12][16][17] 合同纠纷背景细节 - 争议合同为金昆仑锂业2.1亿元EPC项目的子环节 原定工期166天 蓝晓科技被指吸附剂安装严重逾期 [4][7] - 三达膜指控蓝晓科技供货与合同不符 要求更换设备并退还多收款 但一审未获支持 [7]

盐湖化工产业科技成果转化 - 青海省召开"创新驱动·科技赋能"科技成果转化系列活动启动会暨盐湖化工产业领域科技成果推介会，旨在加速实验室成果向产业化转化落地，推动盐湖产业链条延伸与价值链提升 [1][3] - 盐湖资源是青海第一大资源，主要分布于海西州，富含钾、钠、镁、锂、硼等多种元素，钾盐、镁盐、锂盐资源储量居全国首位，潜在经济价值达百万亿元 [3] - 来自中国科学院青海盐湖研究所、青海大学等机构的专家就《镁基插层结构功能材料》《电控吸附法直接提锂技术》等多项技术作了报告 [3] 盐湖产业发展现状 - 青海盐湖相关产业已形成多元化发展，初步构建起钾盐、钠盐、镁盐、锂盐、氯碱五大产业集群 [5] - 产业形成纵向贯通、横向配套、融合发展的一体化产业格局，正向着建设"世界级盐湖产业基地"目标稳步迈进 [5] - 青海省攻克了一系列盐湖资源开发利用的关键核心技术，建成盐湖资源绿色高值利用重点实验室等创新平台 [6] 科技创新与人才建设 - 青海省汇聚了一批盐湖领域创新人才团队，形成了一批优秀科研成果 [6] - 科技助力盐湖产业逐步由"资源开发型"向"科技创新型"跃升 [6] - 推介会为成果展示窗口和合作起点，旨在促进深入交流合作共赢，共同为科技赋能盐湖产业创新发展贡献力量 [8]

增持计划 - 中国五矿计划在6个月内通过大宗交易和集中竞价增持公司A股股票不少于2 12亿股 [1] - 增持不设固定价格区间 中国五矿将基于对公司股票价值的合理判断择机实施 [1] - 增持资金全部来自中国五矿自有或自筹资金 [2] 股权结构变化 - 截至2025年4月9日 中国五矿及其一致行动人合计持有公司25 3%股份（13 4亿股） [2] - 增持2 12亿股后 中国五矿持股比例将提升至不低于29 3% 控制权进一步稳固 [2] - 按当前股价16 19元/股计算 增持金额不低于34 29亿元 [2] 公司战略转型 - 实控人变更为中国五矿 公司完成央企身份转变 [3] - 中国五矿持股53% 青海国投持股29 5% 青海省政府国资委持股17 5% [3] - 五矿集团入主有利于公司海外矿产资源开发及国内并购 [3] 业务协同效应 - 五矿集团旗下五矿盐湖公司远期规划碳酸锂3-5万吨/年 氯化钾50万吨/年 镁建材100万吨/年产能 [3] - 五矿盐湖业务与公司现有盐湖产业形成协同 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为66 25亿元 78 59亿元 81 73亿元 [3] - 对应PE分别为13X 11X 11X [3]

公司概况 - 盐湖股份专注钾锂资源开发 前身为1958年设立的青海钾肥厂 1997年在深交所上市 [2] - 2019年因经营困境进入破产重整 2020年剥离低效板块后重新出发 [2] - 2024年底至2025年年初 中国五矿与青海省国资组建中国盐湖工业并成为公司实际控制人 [2] - 中国五矿作为中央直管的矿业巨头 拥有强大的资源整合能力和全球布局 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营收151.3亿元 同比下降29.9% 归母净利润46.6亿元 同比下降41.1% [3] - 资产负债率大幅下降至13.5% 经营性净现金流达78.2亿元 [3] - 累计亏损继续收窄 资本公积金充足 [3] - 新《公司法》实施后 公司积极修订和完善相关制度 未来分红等计划更具可操作性和合规性 [3] 钾资源业务 - 全球钾资源丰富但分布集中 我国钾资源储量为1.8亿吨 占比为3.7% 位居全球第六 [4] - 公司拥有察尔汗盐湖3700平方公里的采矿权 氯化钾设计产能达500万吨 [4] - 2019-2024年期间公司氯化钾产量介于493万吨至580万吨之间 约占国内氯化钾总产量的75%以上 [4] - 公司氯化钾产品具备显著的成本优势 [4] - 根据中国盐湖工业"三步走"发展战略 2030年集团内将形成1000万吨/年钾肥产能 [4] 锂盐业务 - 在动力电池 储能电池等锂电新能源需求拉动下 国内碳酸锂产量由2019年17.0万吨增长至2024年70.2万吨 CAGR约为32.8% [5] - 公司现有碳酸锂产能4万吨/年 通过控股子公司蓝科锂业掌握高镁锂比盐湖提锂核心工艺 [5] - 2019-2024年 公司碳酸锂平均单吨成本区间为2.4-3.6万元/吨（剔除2023年的异常值） [5] - 公司4万吨/年锂盐一体化项目将在2025年年内建成 [5]