新项目投资 - 公司拟投资11.5亿元在安徽蚌埠建设100万吨/年新型作物专用肥项目，包括40万吨/年高塔复合肥、40万吨/年尿基复合肥、15万吨/年测土配方BB肥、5万吨/年高端水溶肥，配套建设仓库、办公楼等设施 [1][2] - 项目固定资产投资9.8亿元，旨在优化产品结构并完善华东地区布局，辐射江苏、江西、浙江、福建等市场 [2] - 项目选址蚌埠淮上区，利用其交通枢纽优势（京台、宁洛高速交汇、6个淮河码头）覆盖黄淮海平原2.5亿亩种植面积，年复合肥需求约900万吨 [3] 战略布局 - 该项目是公司"三双一多"战略的实践，与山东菏泽、江西九江基地形成华东"金三角"产能矩阵，提升市场响应速度 [3][5] - 公司同步推进磷复肥和新能源材料"双主业"，2025年初拟投资96亿元在湖北宜昌建设磷系新材料循环经济产业园 [6] - 通过智能化（自动化生产设备）和绿色化（环保工艺）打造行业标杆项目 [4] 行业地位与业绩 - 公司连续多年保持全国复合肥销量第一、磷酸一铵销量前三，磷石膏综合利用水平行业领先 [6] - 2024年营收155.63亿元（同比+3.07%），归母净利润13.15亿元（同比+8.99%），磷复肥业务占比94.70%，销量548.61万吨（同比+8.25%） [6][7] - 2025年一季度营收46.68亿元（同比+39.98%），归母净利润5.15亿元（同比+49.61%），复合肥销量同比增35%，新型肥增速更高 [6][7] 市场前景 - 黄淮海平原优质新型肥料供给不足，项目将精准满足该区域需求 [2][3] - 新型复合肥成为产品结构优化关键驱动力，2025年春肥季销量同比增速达21% [7] - 公司计划持续深化一体化优势并拓展渠道以提升市占率 [8]

项目概况 - 公司与安徽省蚌埠市淮上区人民政府签署投资协议，拟在淮上化工园区投资建设100万吨/年新型作物专用肥项目 [1] - 项目包括40万吨/年高塔复合肥、40万吨/年尿基复合肥、15万吨/年测土配方BB肥、5万吨/年高端水溶肥 [3] - 项目将精准满足黄淮海平原粮食主产区的肥料需求，解决优质新型高效专用肥料供给不足的问题 [3] 战略意义 - 项目标志着公司在优化全国产能布局、提升淮河中下游流域竞争力方面迈出重要一步 [1] - 项目选址蚌埠市淮上区，看中其区位优势、物流运输条件及周边广阔市场，安徽江苏两省核心辐射区作物种植面积达2.5亿亩，年复合肥需求量约900万吨 [3] - 项目与山东菏泽基地、江西九江基地形成协同联动，构建覆盖黄淮海平原、长江中下游平原的华东"金三角"产能矩阵 [4] 市场与行业背景 - 黄淮海平原是我国重要的粮食、经济作物生产基地，但优质新型高效专用肥料供给不足 [3] - "十四五"以来磷复肥行业集中度进一步提升，公司作为磷复肥行业龙头企业，复合肥产销量持续攀升，尤其在河南、山东、安徽、江苏等核心市场增速显著 [3] - 公司面临上游原料价格波动频繁剧烈、市场需求集中释放与基地产能错配供货不及时的矛盾，产能布局亟需优化 [3] 项目规划与目标 - 项目将打造成智能化、绿色化的行业标杆项目，引入先进生产设备和信息化管理系统，实现生产自动化、智能化控制 [5] - 项目将严格遵循环保要求，采用先进环保技术和工艺，减少污染物排放，实现绿色生产 [5] - 公司计划加快推进项目建设，争取项目开工最快、投产最快、产生效益最快 [5] 区域经济影响 - 项目将为黄淮海平原粮食主产区的农业高质量发展注入新动能 [1] - 项目将成为增强地方经济发展活力、推动区域农业高质量发展的重要引擎 [5] - 蚌埠作为国家"千亿斤江淮粮仓"战略承载区的核心支点，具有全国性综合交通枢纽地位，项目将构建辐射华东的农资流通动脉 [3]

行业标准发布 - 《新型肥料命名与分类管理规范》团体标准由中国磷复肥工业协会提出并归口，中国农业科学院农业资源与农业区划研究所牵头，联合10余家权威机构和龙头企业共同起草，历时3年制定完成 [1] - 该标准旨在通过科学分类与规范命名破解市场乱象，为新型肥料产业高质量发展注入标准化动能 [1] - 伴随"双碳"战略推进和农业绿色转型需要，新型肥料市场规模持续扩大，但存在命名乱象和分类模糊两大核心矛盾 [1] 标准内容要点 - 构建三级分类架构：一级按肥料属性分为无机肥料、有机类肥料、微生物肥料三大类；二级以增效技术为核心涵盖九大技术方向；三级细化至具体产品类型 [2] - 命名规则明确禁止使用误导性词汇，要求名称真实反映技术特征或添加物成分，提供技术途径、材料/添加物、材料+技术3种命名方式 [2] - 标准将为企业厘清新型肥料技术和产品体系，降低研发与营销成本，同时减少消费误导提升消费者信任度 [2] 行业影响 - 标准实施后将形成产品名称规范、分类清晰、监管有序的新型肥料市场，为保障粮食安全、推动农业绿色低碳发展提供支撑 [2] - 长远来看该团标有望升级为行业标准甚至是国家标准，助力我国肥料产业向高端化、绿色化迈进 [2]

2025年第一季度经营情况 - 营业收入3.85亿元，同比增长5.23% [2] - 农药营业收入2.49亿元，同比增长2.05% [2] - 肥料营业收入1.20亿元，同比增长14.28% [2] - 综合毛利率为46.25%，同比上升2.42% [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.79亿元，同比增长16% [2] 业绩持续增长原因 - 作物调控全程解决方案影响力扩大，推广面积增加推动营收增长 [2] - 强化大单品营销及新媒体宣传力度促进销售 [2] - 部分农药、肥料价格回暖刺激消费 [2] - 粮食价格回升提高种植户农资投入积极性 [2] 公司在行业中的优势 - 登记证数量多，截至2024年底持有植物生长调节剂登记证142个，比2023年增加13个，占国内总数8%左右，是国内登记品种最多、制剂销售额最大的公司 [3] - “作物品质调控技术研究院”技术支撑，2017年成立，下设3个中心和16个作物研究所，有100多名研究人员，减少调节剂使用损失，加深用户信赖 [3] - 品牌、渠道等综合能力建设，有五大营销业务板块，产品覆盖广，竞争力和品牌影响力提升，全国有6200多家经销商，20多个物流仓库 [3] 粮食价格波动影响 - 粮食价格波动对农资需求有一定影响，但农资是必需品，影响有限 [3] - 公司产品能帮助种植户提质增产，利于推广，国内有空白市场待开发，将加强推广增加营收 [3]

分组1：2025年第一季度经营情况 - 营业收入3.85亿元，同比增长5.23%，其中农药营业收入2.49亿元，同比增长2.05%，肥料营业收入1.20亿元，同比增长14.28% [2] - 综合毛利率为46.25%，同比上升2.42% [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.79亿元，同比增长16% [2] 分组2：业绩持续增长原因 - 作物调控全程解决方案影响力扩大，推广面积增加 [2] - 强化大单品营销及新媒体宣传力度 [2] - 部分农药、肥料价格回暖 [2] - 粮食价格回升，提高种植户农资投入积极性 [2] 分组3：行业优势 - 登记证数量多，截至2024年底，持有植物生长调节剂登记证142个（比2023年增加13个），占国内总数8%左右，是国内登记品种最多、制剂销售额最大的公司 [2] - “作物品质调控技术研究院”技术支撑，2017年成立，下设3个中心和16个作物研究所，有100多名研究人员，跟踪作物技术试验，挖掘新品种，实验用药范围，推广应用技术 [2] - 品牌、渠道等综合能力建设，有五大营销业务板块，产品覆盖作物及生长阶段多，竞争力和品牌影响力提升，全国有6200多家经销商，20多个物流仓库 [4] 分组4：粮食价格波动影响 - 粮食价格波动对农资需求有一定影响，但农资是必需品，受影响有限 [4] - 公司产品能帮助种植户提质增产，利于推广，国内有空白市场和作物待开发，将加强推广增加营收 [4]

项目投资 - 公司控股子公司中盐红色劲典生态科技有限公司与随州高新技术产业开发区管理委员会签署《项目投资框架协议书》[1] - 项目计划总投资约14.9亿元[1] - 项目建设用地面积约350亩[1] - 项目旨在新建化工新材料及新型肥料产业园[1] 资金来源 - 项目投资资金来源为中盐红色劲典自有或自筹资金[1] - 目前尚无明确的详细投资安排[1] 项目进展 - 项目处于初期阶段[1] - 具体投资金额、实施时间、步骤及范围存在变动可能性[1] 财务影响 - 协议的签订不会对公司2025年度经营业绩产生重大影响[1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年4月29日15:00 - 16:30 [3] - 活动地点在全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参与2024年年度报告业绩说明会的投资者 [3] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理刘铁斌，副总经理、董事会秘书肖代友，财务负责人郭志荣，保荐代表人沈昭 [3] 盈利增长驱动因素 - 合作种植等业务模式落地，种子、农药、肥料、技术协同效应将进一步发挥 [4] - 围绕农作物生产上下游产业链纵向延伸，上游繁种制种基地优势凸显，消费终端小番茄、鲜食玉米带动种子、种苗销售增长 [4] - 通过种植示范推广主要农作物品种及种植方案，种业板块业务横向延伸有望取得实质进展 [4] 财务表现 - 本期扣除非经常性损益的归属于母公司净利润4,210.76万元，同比增长15.69% [4] 新业务开展情况 - 土地托管、合作种植等新业务已完成品种储备、制定种植方案等前期准备工作，试点项目预计2025年内全面启动 [4] 收购整合情况 - 2024年收购的湖南湘妹子农业科技有限公司经营情况良好，完成业绩承诺，提升了公司在华南与华中区域的种业市场份额，未来将加强资源整合 [4] 项目进展及意义 - “黄淮海粮仓项目”于2024年9月启动，已开展3万亩优质小麦良种试点工作，拓展了种业板块业务至主要农作物品种，有望实现技术突破，提升市场竞争优势 [5] 提升竞争力策略 - 农药行业发挥原药制剂一体化产业链协同优势，提供定制化农药解决方案，发掘业务板块协同效应，下沉渠道，提升种植方案经济附加值 [5] 肥料业务规划 - 坚持做“精品”，采用差异化策略 [5] - 聚焦具体作物用肥方案，开展肥料产品研发 [5] - 依托既有渠道和新业务模式推广肥料产品，培育成带动公司业务发展的“第三驾马车” [6] 蔬菜种子业务计划 - 聚焦番茄、辣椒、鲜食玉米等优势品种开展育种研发，小番茄、鲜食玉米新品种批量上市 [6] - 新品种培育聚焦消费市场终端需求，与下游渠道商合作 [6] 种子业务核心竞争力 - 蔬菜种子品类丰富，业务分散，可应对市场风险 [6] - 具备育种、繁种、推广一体的完备产业链优势 [6] - 多地建有育种基地与研发团队，持续加大研发投入，有研发成果和技术壁垒优势 [6] - 市场和产品终端有一定品牌知名度 [6] - 种子、农药、肥料板块多主业协同发展，有产品与渠道优势 [6] 西北地区战略布局 - 2024年度西北地区营业额增幅较大，因收购酒泉庆和并设立酒泉作物 [6] - 未来依托子公司增加制种繁种资源要素投入，开展农药、肥料产品研发、生产、推广工作 [6] 研发投入与效益 - 2024年研发费用增长34.20%，公司重视研发投入，制定合理研发计划，研发投入与经济效益能实现良性循环与效益平衡 [7]

价格趋势 - 复合肥价格受氮磷钾单质肥价格联动影响或小幅上涨 但全球钾肥新增产能可能缓解成本压力[6] - 复合肥因环保节能减排改造可能推高价格 预计年涨幅3%-5%[6] - 尿素价格受能源价格主导 若欧洲天然气维持高位则国际价格可能走高[6] - 尿素区域性分化明显 印度招标和东南亚需求增长拉高国际价格 中国因产能过剩国内价格稳定[6] - 有机肥因政府补贴抑制涨价 中国每亩补贴50-100元抵消成本上升 高品质产品溢价显著[6] - 生物肥技术降本空间大但短期需求激增可能导致价格上涨10%-15%[6] 产能变化 - 尿素产能中国2025年前淘汰300-500万吨落后产能 转向煤基尿素高端化如车用尿素[7] - 尿素海外扩产加速 中东和非洲新增产能达1000万吨[7] - 复合肥行业集中度提升 中国CR10或超60% 龙头企业向特种肥如水溶肥缓释肥转型[12] - 复合肥东南亚产能崛起 越南印尼新建复合肥厂抢占东盟市场[12] - 有机肥中国产能区域性爆发 2025年产能或超2亿吨 但中小厂商技术落后可能引发产能过剩[12] - 生物肥全球产能2025年或突破500万吨 2023年约300万吨 菌种研发和发酵工艺限制短期爆发[12] 发展趋势 - 技术驱动尿素增效 硝化抑制剂和脲酶抑制剂提升氮利用率至50%以上[12] - 技术驱动生物肥智能化 AI筛选菌种如固氮菌GS-89缩短研发周期 物联网监控提升稳定性[12] - 应用场景精准农业适配 复合肥定制化配方如大豆专用高钾肥占比升至30%[12] - 应用场景有机无机协同 欧美市场有机无机复混肥OMF年增速或达12%[12] - 绿色转型碳足迹认证 欧盟碳边境税倒逼企业披露碳排放如尿素生产吨CO₂排放1.5-2吨[12] - 绿色转型循环经济模式 城市污泥制有机肥和秸秆炭基肥技术商业化加速[12] 政策影响 - 中国化肥零增长深化 2025年化肥利用率达43% 有机肥替代率目标15%[12] - 中国拟出台微生物肥料菌种目录限制无序竞争[12] - 欧盟Farm to Fork战略2030年化肥减量20% 推动生物刺激素市场CAGR 11%[12] - 欧盟或对合成氮肥征收50欧元/吨环境税[12] - 印度PM-PRANAM计划补贴推广纳米尿素 IFFCO产能达4.4亿瓶/年 传统尿素需求或降10%[12] - 美国气候智能农业法案对碳封存型肥料如生物炭基肥提供30%税收抵免[12] 风险与机遇 - 风险包括地缘冲突如红海航运导致钾肥供应链中断[12] - 风险包括生物肥菌种知识产权纠纷如巴斯夫与中国厂商[12] - 机遇包括非洲肥料市场缺口 2025年需求3000万吨 自给率不足40%[12] - 机遇包括模块化小型有机肥厂处理畜禽粪便10吨/日下沉县域经济[12] 行业总结 - 2025年肥料行业呈现传统产品高端化、有机生物高速化、政策驱动全球化特征[11] - 企业需聚焦增效技术研发如包膜尿素和微生物-纳米材料复合肥[11] - 企业需关注欧盟碳关税和印度补贴政策等外生变量[11] - 产能布局优先考虑东南亚和非洲等增量市场[11]