两家老牌证券投顾机构被“摘牌”的处罚详情 - 青岛大摩证券投资有限公司被撤销证券投资咨询业务许可并罚款300万元 处罚原因为未按规定保存且毁损有关文件和资料 以及向监管报送的文件存在重大遗漏 [2] - 大摩投资在2022年8月至2024年7月间 因未包含2家分支机构财务数据 导致累计漏报营业收入4.85亿元 [3] - 大摩投资时任总经理李成武等4人被合计罚款180万元 [4] - 北京中方信富投资管理咨询有限公司被撤销证券投资咨询业务许可 公司与时任董事长被合计罚款360万元 [2] - 中方信富在2021年至2023年未完整保存13名客户的营销服务记录 以及2020年对221名客户相关环节的留痕记录 [5] - 中方信富在2020年被责令暂停新增客户期间 实际新增了223名新客户 [6][7] - 中方信富时任董事长张松被给予警告 罚款60万元 并被采取6年证券市场禁入措施 [7] 两家机构被处罚前的违规历史 - 大摩投资在2023年8月底曾被责令暂停新增客户6个月 原因包括未公示投诉电话 未及时更新投顾信息链接等 [4] - 大摩投资聘用未登记为证券从业人员的员工（包括实习生）直接从事营销工作 [4] - 中方信富在2023年1月底 其上海分公司因员工误导性宣传 承诺保证收益等被责令改正 [9] - 中方信富在2023年5月底 其郑州分公司因用印登记管理不完善 未提示投资风险等被责令改正 [9] - 中方信富在2023年8月初被北京证监局责令暂停新增客户12个月 违规事项包括留痕保存不全 无证员工提供投资建议 误导性营销等 [9][10] 证券投顾行业年内监管处罚概况 - 据初步统计 年内超10家投顾机构曾被暂停新增客户 [2][12] - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家 [11] - 今年以来 证监会及地方证监局累计对约40家持牌证券投资咨询机构出具监管函 约占总数半数 [11] - 被处罚机构多存在误导性营销宣传 承诺投资收益 以及无执业资格人员提供投资建议等情形 [11] - 湖南爱赢证券投资顾问有限公司在2024年12月15日被责令改正并暂停新增客户6个月 同年3月底也曾因类似违规被责令改正 [11] - 福建中讯证券研究有限责任公司在2024年6月初被责令改正并暂停新增客户3个月 [12] - 湖南金证投资咨询顾问有限公司在2024年6月中旬被责令改正并暂停新增客户3个月 [12]

文章核心观点 - 2025年末，两家成立超20年的老牌证券投资咨询机构青岛大摩证券投资有限公司和北京中方信富投资管理咨询有限公司被监管撤销业务许可并处以高额罚款，标志着行业监管持续趋严 [1] - 两家机构被“摘牌”的直接原因是存在未按规定保存且毁损文件资料、向监管报送的文件存在重大遗漏或虚假陈述等严重违法行为 [1][2][4] - 年内证券投资咨询行业处罚频发，超过10家持牌机构曾被暂停新增客户，反映出行业在“慢牛”市场背景下仍普遍存在误导营销、承诺收益、无证执业等合规乱象 [1][9] 大摩投资被处罚详情 - 公司被撤销证券投资咨询业务许可，并被罚款300万元，时任总经理等4人被合计罚款180万元 [1][2] - 主要违法事实包括：未按规定保存且故意删除通过微信公众号“大摩指数”进行课程售卖推广的服务记录数据 [2] - 在2022年8月至2024年7月期间，向监管报送的财务报表未包含2家分支机构数据，导致累计漏报营业收入4.85亿元 [1][2] - 公司曾辩称已全面整改且情节不严重，但监管未采纳其申辩意见 [2] - 公司成立于1997年，注册资本5200万元，近两年屡次受罚，包括在2023年8月底因未公示投诉电话等问题被暂停新增客户6个月 [2][3] - 2024年12月，其济南分公司因员工管理和信息技术系统内控不健全被责令改正 [3] 中方信富被处罚详情 - 公司被撤销证券投资咨询业务许可，并被罚款300万元，时任董事长张松被警告、罚款60万元并被采取6年证券市场禁入措施 [1][6] - 主要违法事实包括：未完整保存2020年至2023年间部分客户的营销服务记录和留痕记录 [4][5] - 向监管报送的文件存在虚假陈述，包括在2020年被暂停新增客户期间实际新增了223名客户，却向监管报告称无新增客户 [6] - 公司报送的报表中部分年份的营业收入、净利润数据与审计报告不符，自查报告中关于微信公众号运营情况也存在虚假陈述 [6] - 公司成立于1997年，注册资本2000万元 [7] - 近年来其分支机构多次受罚，例如2023年上海分公司因误导宣传、承诺收益被责令改正，同年郑州分公司因用印管理不善、未提示风险被责令改正 [8] - 2023年8月初，公司因留痕不全、无证员工提供建议、误导营销等问题被北京证监局责令暂停新增客户12个月 [8] 行业监管动态与处罚情况 - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家 [9] - 2025年以来，约半数持牌机构被“点名”，证监会及地方证监局累计对约40家机构出具监管函 [9] - 被处罚机构普遍存在误导性营销宣传、承诺投资收益、无执业资格人员提供投资建议等情形 [9] - 年内超过10家投顾机构曾被暂停新增客户 [1][10] - 部分机构年内两次被罚，例如湖南爱赢证券投资顾问有限公司在3月因误导宣传被责令改正，12月又因承诺收益被暂停新增客户6个月 [9] - 2025年6月处罚案例集中：福建中讯证券研究有限责任公司因传播不实信息、误导宣传被暂停新增客户3个月，其副董事长因控制公司微博账号传播不实信息被出具警示函 [10][11] - 同期，湖南金证投资咨询顾问有限公司因内控不完善、业务不规范被暂停新增客户3个月 [11] - 其他曾被暂停新增客户的机构还包括广东科德投资顾问有限公司、江苏百瑞赢证券咨询有限公司等多家公司 [11]

案件核心处罚决定 - 中国证监会对青岛大摩证券投资有限公司处以300万元人民币罚款 并处撤销其证券投资咨询业务许可 [1][7] - 对四名相关责任人给予警告并分别处以罚款 王见宇罚款60万元 李成武罚款50万元 李乐彤罚款40万元 郭娟娟罚款30万元 [1][7] 主要违法事实 - 公司未按规定保存且故意毁损业务资料 通过微信公众号“大摩指数”提供投资咨询服务 但未保存业务推广及服务记录 并故意删除数据库中部分服务记录数据 涉及客户众多 金额较大 [2] - 公司向监管部门报送的文件存在重大遗漏 在2022年9月至2024年8月期间报送的资产负债及利润表中 未包含其济南分公司和即墨分公司的财务数据 累计漏报营业收入达4.85亿元人民币 [2] 当事人申辩与证监会复核 - 青岛大摩及其代理人申辩称已进行留痕管理并提供全部数据 已按要求报送分支机构财务数据且已整改 公司管理仅存在个别不规范之处 请求免于或从轻处罚 [4] - 相关责任人也提出类似申辩理由 包括积极配合调查、勤勉尽责、无主观故意等 请求免于或从轻、减轻处罚 [4][5] - 证监会经复核认为 青岛大摩关于留痕管理和数据报送的意见与事实不符 相关财务数据存在重大遗漏 对申辩意见均不予采纳 [5][6] - 证监会认定王见宇主观过错较大 直接领导并指使李乐彤调整权限以规避监管 李乐彤直接实施导致数据删除 对二人的申辩意见不予采纳 [6] 公司背景与监管历史 - 青岛大摩创立于1997年 注册资本5200万元人民币 拥有证监会批准的证券投资咨询业务资格 [9] - 在本次被撤销牌照前 公司已多次受到监管处罚 包括2023年8月被青岛证监局责令暂停新增客户6个月 2023年12月济南分公司被山东证监局责令改正 [9] - 2025年6月 青岛大摩的投资者教育基地在青岛证监局考核中被评为“不合格” [9] 行业监管动态 - 根据不完全统计 截至新闻发布时 证监会及各地证监局、基金业协会等在当年已对投资咨询公司开出数十张罚单 数量已超过去年全年 [9] - 2023年11月 证监会曾对北京中方信富投资管理咨询有限公司处以300万元罚款并撤销其证券投资咨询业务许可 [1]

证监会处罚与行业监管动态 - 证监会于12月19日对青岛大摩证券投资有限公司处以300万元罚款并撤销其证券投资咨询业务许可[1][3] - 大摩投资主要存在两项违法事实：一是未按规定保存且毁损业务资料，涉及客户众多、金额较大；二是长期向监管部门报送的财务报告中遗漏其济南、即墨两家分公司的数据，累计漏报营业收入高达4.85亿元[3] - 这是继11月北京中方信富投资管理咨询有限公司被撤销牌照后，年内第二家被“摘牌”的证券投顾机构[1] 相关责任人与“双罚制” - 大摩投资的李成武、郭娟娟、王见宇、李乐彤4名相关责任人被给予警告，并分别处以30万元至60万元不等的罚款[3] - 中方信富时任法定代表人、董事长张松被给予警告并被处以6年证券市场禁入，同时被处以60万元罚款[3] - 机构与法定代表人同时被追责，反映了当前监管“双罚制”的强化与常态化趋势[4] 行业违规概况与处罚数据 - 截至12月20日，今年以来投资咨询机构共计收到近80张罚单，涉及机构50家，超30名责任人被罚[6] - 从违规类型看，提供虚假材料信息、违规发布广告或进行虚假、误导宣传是“重灾区”，涉及误导宣传的罚单超过20张[6] - “责令改正”是最主要的监管手段，占比超过六成，共有15家机构被责令暂停新增客户，暂停期限从1个月到6个月不等[6] - 年内由证监会开出的罚款处罚仅有3例，除中方信富、大摩投资各被罚300万元外，黑龙江省容维证券数据程序化有限公司因报送虚假陈述被处以3万元罚款[6] 行业生态与违规根源 - 需求端方面，A股投资者已突破2.4亿，居民财富管理行业规模约200万亿元，庞大的财富管理需求亟需专业的买方投顾服务[7] - 供给端方面，在中方信富、大摩投资被撤销牌照后，当前证券投资咨询持牌机构数量为76家，登记在册从业人员约3万人[8] - 投资者习惯于为结果付费而非为服务付费，变相激励着机构及从业人员进行虚假、误导宣传或承诺收益等违规操作[8] 行业未来发展方向 - 证券投顾行业已正式迈入“严监管、强问责”的常态化阶段，合规成为机构生存发展的必由之路[10] - 在高质量发展层面，必须加强投研能力建设，当前买方投顾机构的投研能力与卖方投顾机构相比仍有较大差距[10] - 投顾机构需在“高风险”的灰色地带运营与“合规优先”的可持续发展道路之间做出选择，将合规内嵌于业务全流程[10] - 机构需推进由内而外的系统性变革，摒弃粗放营销模式，回归“以客户为中心、以合规为基石”的专业服务本源[11]

公司违规行为与处罚详情 - 青岛大摩证券投资有限公司因未按规定保存且毁损业务资料、向监管部门报送文件存在重大遗漏被中国证监会处罚[1] - 公司未保存2020年以来通过微信公众号“大摩指数”提供投资咨询服务的业务推广及服务记录，并故意删除数据库中部分相关服务记录[2] - 公司在2022年9月至2024年8月期间向证监会报送的资产负债及利润表中，未包含其济南分公司和即墨分公司的财务数据，导致累计漏报营业收入达4.85亿元[2] - 证监会对青岛大摩处以300万元罚款，并撤销其证券投资咨询业务许可[1][7] - 公司相关责任人王见宇、李成武、李乐彤、郭娟娟分别被给予警告并处以60万元、50万元、40万元、30万元罚款[1][7] 公司申辩与监管复核 - 青岛大摩及其代理人在听证中申辩称已进行留痕管理、提供全部数据、已按要求报送分支机构数据并整改格式，且公司此前无行政处罚记录，请求免于或从轻处罚[4] - 相关责任人也提出已配合调查、积极整改、无主观故意或已勤勉尽责等理由，请求免于或从轻处罚[4][5] - 证监会经复核认为，公司申辩意见与事实不符，财务数据存在重大遗漏，且已在量罚时综合考虑相关情节，故不予采纳所有申辩意见[5] - 证监会认定王见宇领导并指使李乐彤调整权限以规避检查，李乐彤直接实施导致数据删除，二人主观过错较大[6] 公司历史与行业监管动态 - 青岛大摩创立于1997年，注册资本5200万元，此前拥有证监会批准的证券投资咨询、投资顾问及发布研报业务资格[9] - 在本次被撤销牌照前，公司已多次被监管处罚，包括2023年8月被青岛证监局责令暂停新增客户6个月，2023年12月济南分公司被山东证监局责令改正[9] - 2025年6月，青岛大摩的投资者教育基地在青岛证监局考核中被评为“不合格”[9] - 据不完全统计，截至新闻发布时，证监会及各地证监局、基金业协会等监管机构当年已对投资咨询公司开出数十张罚单，数量已超去年全年[9] - 2023年11月，证监会也曾对北京中方信富投资管理咨询有限公司处以300万元罚款并撤销其证券投资咨询业务许可[1]

文章核心观点 - 证监会撤销青岛大摩证券投资有限公司的证券投资咨询业务许可并处以罚款 这是对证券投资咨询机构的“顶格式处罚” 表明监管态势持续从严 [1][9] 公司违规事实与处罚 - 公司未按规定保存且故意毁损有关文件和资料 具体表现为未保存通过微信公众号“大摩指数”提供的投资咨询业务推广及服务记录 并故意删除数据库中相关服务记录的部分数据 涉及客户众多 金额较大 情节严重 [3][4] - 公司向证券监管部门报送的文件存在重大遗漏 在2022年9月至2024年8月期间报送的月度财务报表中 未包含其即墨分公司和济南分公司的财务数据 累计漏报营业收入达4.85亿元 行为持续时间长 涉案金额大 [4] - 证监会对公司处以300万元罚款 并撤销其证券投资咨询业务许可 同时对4名相关责任人给予警告并分别处以60万元、50万元、40万元、30万元的罚款 [1][6] - 4名被处罚的责任人包括：济南分公司运营主管王见宇（直接负责的主管人员） 公司法定代表人兼总经理李成武 济南分公司技术人员李乐彤（直接实施数据删除） 以及公司副总经理兼合规部负责人郭娟娟 [5] 公司历史与近期监管记录 - 公司成立于1997年 注册资本5200万元 持有证券投资咨询业务许可 是中国证券业协会投资咨询委员会委员单位 [6] - 2024年8月 青岛证监局曾责令公司暂停新增客户6个月 原因包括未公示投诉电话、未对投资顾问协议编号管理、数据治理机制不健全、聘用未登记员工从事营销等多项内控问题 [7] - 2024年12月 山东证监局对济南分公司采取责令改正措施 指出其在员工管理和信息技术系统管理方面内控不健全 [7] - 2025年度 公司的投资者教育基地在青岛证监局考核中结果为“不合格” [8] 行业监管动态 - 撤销业务许可是对持牌证券投资咨询机构的“顶格式处罚” 远比罚款更为严重 [9] - 近期监管频繁“亮剑” 例如上月证监会同样对老牌机构北京中方信富投资管理咨询有限公司处以300万元罚款并撤销其业务许可 显示对证券投资咨询机构的监管态势持续从严 [9]

监管处罚详情 - 证监会于12月19日对青岛大摩证券投资有限公司处以300万元罚款，并处撤销证券投资咨询业务许可[1] - 4名相关责任人被给予警告，并分别处以60万元、50万元、40万元、30万元的罚款[1][9] 主要违法事实 - 未按规定保存且毁损有关文件和资料，故意删除数据库中相关服务记录的部分数据[4][6] - 向证券监管部门报送的文件存在重大遗漏，未包含其济南分公司和即墨分公司的财务数据[6] - 累计漏报营业收入4.85亿元，违法行为持续时间长、涉案金额大[6][7] 公司背景与历史问题 - 公司创立于1997年，注册资本5200万元，具有证券投资咨询资格[9] - 2024年8月，青岛证监局曾对公司采取责令暂停新增客户6个月的监管措施[10] - 2024年12月，山东证监局对济南分公司采取责令改正措施，指出其在员工和信息技术系统管理方面内控不健全[10] - 2025年度辖区省级投资者教育基地考核结果为“不合格”[10] 行业监管趋势 - 撤销业务许可属于“顶格式处罚”，远比罚款更为严重[10] - 近期监管频繁“亮剑”，上月对北京中方信富投资管理咨询有限公司也处以300万元罚款并撤销业务许可[11] - 对证券投资咨询机构的监管态势持续从严[11]

公司违规行为 - 公司合规管理与内控机制不健全 [1] - 新增业务场所未向监管报告 [1] - 对人员资质和执业行为管理不到位 [1] - 未能有效落实监管此前下发的责令改正措施 [1] - 营销服务中存在承诺或暗示收益、风险提示不充分、虚假或误导性宣传的情形 [1] - 个别营销人员冒用他人信息为客户提供服务 [1] - 部分无资质人员提供投资建议 [1] - 部分投资建议没有相关依据 [1] - 投诉处理机制不健全 [1] 监管措施与整改要求 - 监管决定对公司采取责令改正并暂停新增客户6个月的监管措施 [1] - 暂停期间 公司总部及各分支机构不得签约新客户 [1] - 暂停期间 老客户服务期结束后不得续约 [1] - 暂停期间 不得以“投资者教育”等名义变相开展投资咨询业务 [1] - 公司需采取有效措施整改违规行为并严肃内部追责 [1] - 整改期间需每月向监管报送整改报告 [1] - 整改需严格落实《证券投资顾问业务暂行规定》 [1] - 暂停新增客户期满后 需提交书面申请 由监管验收 验收完成前不得新增客户 [1] 个人责任追究 - 公司总经理黄小锋对违规事项负有主要责任 被出具警示函并记入诚信档案 [2] - 开福区分公司总经理舒春龙对违规事项负有主要责任 被出具警示函并记入诚信档案 [2]

行业阶段与核心观点 - AI+医疗健康产业从“概念热捧”迈入“价值深耕”的新阶段，产业化应用探索愈发坚实[1] - 行业仍面临“实验室到临床”的转化壁垒以及“技术优势到盈利能力”的跨越难题[1] - 截至2025年前三季度，国内获NMPA三类证的医疗AI产品达42款，较2024年底增长68%[2] - 截至2025年前三季度，国内三甲医院AI系统渗透率从15%提升至32%，产业兑现周期即将开启[2] 产业图谱发布与调研 - 《2025AI+医疗健康产业应用图谱》将于12月12日在2025AI+产业应用创新大会上发布[1] - 图谱由第一财经、上海现代服务业联合会、上海人工智能研究院联合发布，汇正财经作为深度参与方[1] - 图谱旨在破解行业痛点，为行业发展提供全景式参考，凝聚了产、学、研、金多方智慧[1] - 项目组基于产业调研与资本视角，系统梳理了AI+药物研发、AI+医疗器械、AI+医疗服务三大赛道[2] - 调研深入复星医药、深势科技等25家标杆企业与医疗机构，收录手术机器人、AI新药研发等多个领域案例[2] 资本视角与价值分析 - 汇正财经为图谱注入了资本维度价值，提出“结构性分化下的价值聚焦”观点[3] - 当前市场正以“可规模化收入”和“清晰盈利路径”为核心标尺进行价值筛选[3] - 图谱为投资者识别具备核心竞争力与成长潜力的优质标的提供决策支撑[3] - 图谱解构了企业核心价值与成长逻辑，帮助投资者穿透数据表象[3] 图谱价值与应用 - 图谱为政府部门梳理政策落地堵点与突破方向，提供数据支撑以精准施策[3] - 图谱为企业提炼出场景落地的成功模式与协作路径，助力技术快速转化[3] - 图谱未来将保持动态更新，与行业发展同频共振[3] - 汇正财经将以图谱发布为契机，持续深化AI+重点行业的产融研究，挖掘成长标杆[3]

文章核心观点 - 美国证券投资顾问行业依赖多元化的获客途径来建立客户基础，成功的顾问通常结合多种渠道，并根据自身业务定位和客户群体灵活运用不同策略以提升获客效率和质量 [5] 获客途径总结 - **推荐和口碑营销**：通过为现有客户提供卓越服务获得信任与满意，从而激励客户向家人、朋友及同事进行推荐，并提供如推荐奖金等激励机制 [1] - **社交媒体和网络**：在LinkedIn、Twitter、Facebook等平台发布专业分析、市场动态和投资建议以建立个人品牌，并通过互动与参与在线讨论来展示专业性并拓展网络 [1] - **内容营销**：通过创建并定期发布市场分析、投资建议、财务规划文章等有价值内容吸引目标客户，并运用SEO技术提高搜索排名，以及提供免费报告或在线研讨会来获取潜在客户联系信息 [1] - **讲座和研讨会**：通过举办投资、退休规划、税务规划等主题的公开讲座和研讨会，提供实用的财务知识、投资技巧或市场分析来吸引目标客户参与，并在活动后收集信息进行跟进转化 [1][2] - **合作伙伴关系**：与会计师、律师、保险代理人等专业人士建立合作关系，相互推荐客户以提供全方位财务规划服务，并通过联合营销活动如联合讲座来增强彼此客户基础 [4] - **高净值客户的私人俱乐部和圈子**：通过加入高净值人士的社交圈子、商会、私人俱乐部等建立人脉，参加或主办私人投资俱乐部活动，以向会员推荐量身定制的投资管理服务 [3][4] - **付费广告**：在Google、Facebook、LinkedIn等平台投放定向广告以精准定位潜在客户，并通过优化广告效果和根据点击数据调整策略来提升转化率 [4] - **优化客户服务**：通过定期回访了解客户需求变化并提供定制化服务，快速响应咨询以建立高效亲和的服务态度，并提供定期市场更新和投资组合报告来维持客户忠诚度并通过口碑吸引新客户 [3][4] - **客户活动与推荐计划**：通过举办如私人酒会、高尔夫比赛、晚宴等高端客户活动邀请现有及潜在客户参与，并设置推荐奖励机制鼓励现有客户将服务推荐给亲友或同事 [4][6] - **网络研讨会和在线课程**：通过定期举办免费或付费的网络研讨会分享市场分析、投资策略等知识，并推出在线课程帮助投资者提升理财技能，利用如Zoom、YouTube等平台推广以吸引潜在客户报名 [5][6]