公司动态 - 长江实业旗下和记黄埔地产集中向香港买家推介惠州泷珀花园、中山泷珀花园、广州逸翠庄园及东莞海逸豪庭四个项目 共计400套产品 总价最低40万元起 [1] - 惠州泷珀花园51平方米一房户型单价从1 04万～1 4万元 平方米降至8632元 平方米 一套51 34平方米一房售价44 3万元 [1] - 东莞海逸豪庭别墅价格从2023年5月的4 4万～6 8万元 平方米回落至2024年6月的1 8万～3 6万元 平方米 [1] 行业趋势 - 港人北上置业需求显著增长 推动长江实业采取"老盘新卖"策略 [1] - 公司延续"低价拿地、长线开发"策略 通过价格调整激活存量项目 [1]

土地市场整体表现 - 2025年7月全国商住办用地成交建面4194万平方米，环比下降13%，成交金额环比下降18%，呈现季节性回落[1] - 7月平均溢价率9.9%，创2025年二季度以来新高，深圳、上海、苏州等城市刷新楼板价纪录，呈现"点状高热"特征[1] - 30家典型企业7月拿地总金额529亿元，环比下降16%但同比增长超50%，较去年月均水平增长5%[9] 企业拿地格局 - 新增货值百强门槛值27.6亿元同比下降10%，但总价和建面门槛分别同比提升16%和11%，反映企业更聚焦高价值地块[3] - 中海地产、绿城集团前7月拿地货值均超1000亿元，TOP5门槛737亿元与TOP10门槛257亿元形成明显断档[3][13] - 销售百强房企中TOP10新增货值占比达70%，TOP11-50合计占比22%，后50强仅占8%，头部集中度持续提升[6] 区域与城市分化 - 核心城市优质地块地价创新高，中海、绿城单月在一线城市拿地超150亿，招商蛇口在沪深拿地近70亿[9][13] - 新增土储百强货值总额13295亿元同比增长17%，但建面同比下降1.2%，印证投资向高能级城市核心地段集中[4] - 预计下半年更多"断供优质板块"宅地入市，郊区及低能级城市土地市场将持续遇冷[10] 企业投资策略 - 百强房企拿地销售比回升至0.3，达到2021年水平，但销售TOP100中仍有半数房企未新增土储[6][7] - 央国企占据主导地位，民企仅在部分止跌城市寻找机会，城投公司承担托底角色[10] - 典型企业保持"以销定投"策略，中海、绿城、保利发展包揽新增土地价值和建面榜单前三[20][21] 数据榜单摘要 - 2025年1-7月新增土地价值TOP3：中海地产658.1亿、绿城中国602亿、保利发展512.2亿[20] - 新增土地建面TOP3：中海地产303.1万方、绿城中国277万方、保利发展230.5万方[20] - 单月拿地金额领先企业：中海地产1315.5亿、绿城中国1116亿、保利发展943亿（1-7月累计）[13]

市场表现 - 珠江股份今日跌停，全天换手率14.36%，成交额6.08亿元，振幅7.79% [2] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净卖出3625.13万元，日跌幅偏离值达-9.59% [2] - 前五大买卖营业部合计成交1.26亿元，买入4470.08万元，卖出8095.21万元 [2] - 主力资金净流出7255.35万元，特大单净流出8457.19万元，大单净流入1201.84万元 [2] - 近5日主力资金净流入312.53万元 [2] 资金与融资数据 - 最新两融余额2.04亿元，融资余额2.04亿元，融券余额1.68万元 [2] - 近5日融资余额增加15.64万元，增幅0.08% [2] 财务业绩 - 一季度营业收入3.45亿元，同比增长7.08%，净利润549.01万元，同比增长316.28% [3] - 上半年预计净利润1550.00万元至2250.00万元 [4] 龙虎榜交易明细 - 第一大买入营业部为中国银河证券北京中关村大街营业部，买入1230.38万元 [4] - 第一大卖出营业部为招商证券上海中山南路营业部，卖出4956.07万元 [4] - 其他主要买入营业部包括东方财富证券拉萨金融城南环路营业部（980.53万元）、拉萨东环路第一营业部（798.87万元）等 [4] - 其他主要卖出营业部包括国信证券佛山罗村大道营业部（872.41万元）、银泰证券深圳深南大道营业部（843.25万元）等 [5]

行业投资评级 - 房地产行业评级为标配（维持）[1] - 建筑材料行业评级为标配（维持）[1] 房地产行业核心观点 - 中央政治局会议提出高质量开展城市更新工作，财政部强调加大财政逆周期调节，预计专项债持续发行落地，加速城市更新及老旧小区改造，支持房地产新增需求 [3] - 房地产销售动能减弱，板块低位震荡，短期走势受政策影响较大，处于政策博弈期，可关注政策驱动的反弹机会 [3] - 中期需关注销售回暖及房企基本面改善，长期看行业周期筑底、竞争格局优化及盈利修复将推动估值回升 [3] - 建议关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头，如保利发展（600048）、华发股份（600325）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979） [3] 建筑材料行业核心观点 - 水泥及玻璃行业政策趋严，生态环境部发布污染防治技术指南，覆盖95%以上相关企业，市场监管总局要求水泥企业2025年底前完成产能整改 [4] - 行业面临需求疲软、产能过剩和库存压力，政策落地将提升环保标准、控制产能，防止恶性竞争，利好企业经营及利润回升 [4] - 下半年基建发力提振需求，专项债发行改善工地资金，支撑水泥需求，看好水泥企业盈利修复，建议关注海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）、华新水泥（600801） [4] - 消费建材需求平稳，6月建筑及装潢材料零售额158亿元（同比+1.0%），1-6月累计824亿元（同比+2.6%），城市更新及老旧小区改造加速推进刺激需求 [5][7] - 消费建材企业提价及“反内卷”行动加速行业出清，2025年销售及利润率有望改善，建议关注北新建材（002791）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737） [7] 房地产板块行情回顾 - 截至2025年7月31日，申万房地产板块近两周上涨0.66%，跑赢沪深300指数0.24个百分点，年初至今累计下跌2.94% [15] - 二级板块中，房地产开发上涨0.59%，房地产服务上涨2.04% [15] - 个股方面，大连友谊（51.96%）、莱茵体育（43.16%）、珠江股份（30.29%）近两周涨幅居前 [23] 建筑材料板块行情回顾 - 申万建筑材料板块近两周上涨6.23%，跑赢沪深300指数5.81个百分点，年初至今累计上涨11.96% [29] - 二级板块中，水泥上涨12.52%，玻璃玻纤上涨1.9%，装修建材上涨3.45% [31] - 个股方面，西藏天路（99.9%）、韩建河山（70.73%）、濮耐股份（25.22%）近两周涨幅居前 [34] 建材行业重要数据 - 全国水泥市场均价320元/吨（周环比-4元/吨），需求疲软，价格弱势运行 [36] - 平板玻璃均价1244元/吨（周环比+26元/吨），库存下降但需求走弱 [42] - 光伏玻璃价格持平于10.5元/平方米，部分企业计划提价0.5-1.0元/平方米 [46]

土地市场表现 - 1至7月中国300城住宅用地成交规划建筑面积同比下降约7% 呈现"量缩质优"特点 [1] - 300城土地成交均价上涨 土地出让收入上升 住宅用地成交楼面价同比上涨34.3% 出让金同比增逾两成 [1] - 一线和二线核心城市土地成交平均溢价率均超10% 深圳前海桂湾宅地溢价率达86.1% 上海徐汇地块楼面价每平方米20.03万元创全国纪录 [1] - 杭州 成都当月成交多宗溢价率超20%地块 百强房企1-7月拿地总额5783亿元 同比增长34.3% [1] 土地市场热度驱动因素 - 房企需在核心城市补充土储 因主要城市房地产销售回暖导致库存消化周期缩短 [2] - 房企资金状况改善 有能力重启土地购置和开发链条 受益于市场销售回升 [2] - 多地调整供地节奏提升地块质量 优化规划条件增强吸引力 符合"好房子"建设要求 [2] 区域市场动态 - 上海 深圳土地市场热度延续 优质项目入市后将继续支撑核心城市楼市 [2]

海外经济及政策环境 - 美国二季度实际GDP环比折年增速初值提高3.5个百分点至3.0%，进口拖累减弱贡献约2.7个百分点[12] - 6月美国新增非农就业14.7万人，失业率超预期下行，但劳动参与率回落[12] - 6月美国CPI同比增速反弹，核心通胀连续5个月不及预期，通胀广度略有扩散[13] - 欧央行7月维持政策利率不变，若经济受关税拖累较大，不排除年内降息可能[25] 国内经济 - 6月出口金额同比增速回升，劳动密集型产品同比降幅收窄，汽车和船舶维持两位数高增[27] - 6月固定资产投资累计同比增长2.8%，制造业投资同比增速下降2.7个百分点至5.1%[30] - 6月社会消费品零售总额同比增速回落1.6个百分点至4.8%，"以旧换新"政策效果边际递减[33] - 6月CPI同比增速反弹至0.1%，PPI同比降幅进一步扩大，环比增速连续7个月为负[38] 国内政策环境 - 政治局会议强调政策稳定性、持续性和灵活性，货币政策侧重平稳执行，财政政策"落实落细"[55] - 下半年广义财政空间超6万亿元，包括国债、地方专项债及超长期特别国债[56]

行业投资评级 - 房地产行业评级为标配（维持）[1] - 建筑材料行业评级为标配（维持）[1] 房地产行业核心观点 - 中央政治局会议提出高质量开展城市更新工作，财政部强调加大财政逆周期调节，预计专项债持续发行落地，支持房地产新增需求[3] - 房地产销售动能减弱，板块低位震荡，短期走势受政策影响较大，建议关注政策博弈带来的反弹机会[3] - 中期需关注销售回暖及房企基本面改善，长期看行业周期筑底向上，竞争格局优化将推动估值回升[3] - 推荐关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头，如保利发展（600048）、华发股份（600325）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）[3] 建筑材料行业核心观点 - 生态环境部发布玻璃及矿物棉工业污染防治技术指南，覆盖95%以上相关企业，水泥行业需在2025年底前完成产能整改[4] - 水泥及玻璃行业面临需求疲软、产能过剩问题，政策落地将提升环保标准，控制产能，改善企业经营及利润[4] - 下半年基建发力预计提振水泥需求，专项债发行改善工地资金状况，看好水泥企业盈利修复[4] - 推荐关注基本面稳健、股息率理想的水泥企业，如海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）、华新水泥（600801）[4] - 消费建材需求平稳，6月建筑及装潢材料零售额同比增长1.0%，1-6月累计增长2.6%[5][7] - 城市更新及老旧小区改造加速推进，叠加二手房成交提升及消费补贴投放，刺激消费建材需求[7] - 消费建材企业通过渠道优化、降本增效等策略改善销售及利润率，推荐关注北新建材（002791）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）[7] 行业数据与表现 - 申万房地产板块近两周上涨0.66%，跑赢沪深300指数0.24个百分点，年初至今累计下跌2.94%[15] - 申万建筑材料板块近两周上涨6.23%，跑赢沪深300指数5.81个百分点，年初至今累计上涨11.96%[29] - 水泥市场均价为320元/吨，较上周下滑4元/吨，需求疲软导致价格弱势运行[36] - 平板玻璃均价为1244元/吨，环比上涨26元/吨，但下游拿货情绪减退[42] - 光伏玻璃价格持平，2.0mm厚度均价为10.5元/平方米，部分企业计划提价0.5-1.0元/平方米[46]

行业销售表现 - 2025年7月TOP100房企销售额2366亿元，同比下降18.2% [1] - 前7个月TOP100房企销售总额20730.1亿元，同比下降13.3% [1] - 仅5家房企销售额突破千亿，保利发展以1632亿元居首，绿城中国、中海地产分别以1368亿元、1319.5亿元紧随其后 [2] - 前7个月仅16家前50强房企实现累计操盘金额正增长 [1] 房企销售排名 - 7月单月保利发展以165亿元操盘金额领跑，招商蛇口147亿元位列第二，绿城中国、万科A、华润置地销售额在120-147亿元区间 [1] - 中国海外发展、中国金茂、龙湖集团7月单月销售额在72-112亿元之间 [1] 土地市场动态 - 2025年1-7月TOP100房企拿地总额5783亿元，同比增长34.3% [2] - 拿地金额前十企业中8家为央国企，滨江集团进入前十，邦泰集团、大华集团进入前二十 [2] - 绿城中国以1116亿元新增货值居首，中海地产935亿元、保利发展907亿元分列二三位 [2] - 上海徐汇区地块以20万元/平方米楼面价刷新全国纪录 [2] 土地市场区域分化 - 北京、上海土地供应量增加且成交均价上升，广州供应量增加但均价下降，深圳供应量有限支撑价格 [3] 政策与市场展望 - 中央政治局会议提出"适时加力"政策基调，强调"高质量开展城市更新" [3] - 行业预计未来政策将继续加力推动市场止跌回稳，城市更新配套政策有望加速落地 [3] - 居民资产负债表修复需约2年，量价正向循环尚未形成 [3] 房企战略分析 - 持续购置新地块有助于房企管理现金流和盈利水平，新地块销售速度快于旧库存 [3] - 核心城市优质地块竞争激烈，房企竞拍热情高涨 [2]

房企拿地情况 - 1—7月百强房企拿地总额5783亿元 同比增长34.3% 相比上月增幅小幅增长1个百分点 [2][5] - 权益拿地金额前三：中海地产542亿元 绿城中国522亿元 保利发展424亿元 [6] - 新增货值前三：绿城中国1116亿元 中海地产935亿元 保利发展907亿元 [7] - TOP10企业新增货值总额6871亿元 占TOP100企业的43.5% TOP100企业新增货值门槛55亿元 [8] 城市群拿地分布 - 长三角TOP10企业拿地金额1802亿元 位居四大城市群之首 京津冀TOP10企业894亿元 中西部TOP10企业457亿元 [8] - 重点城市拿地金额TOP10房企以央企、国企和地方国资为主 民企仅在重点深耕区域补充土储 [8] - 招商蛇口在北京、上海、南京、成都拿地金额均进入前十 建发房产在杭州、北京、苏州、成都进入前十 [8] - 滨江集团聚焦杭州 在杭州位列拿地金额第一 兴耀房产集团在杭州、大华集团在上海增加土地储备 [8] 高总价地块情况 - 7月全国住宅用地成交总价TOP10地块主要集中在上海、杭州、深圳 上海5宗总成交金额244亿元 杭州2宗46亿元 深圳2宗45亿元 [9] - 上海虹口区北外滩地区hk315-11地块以总成交价65亿元位列榜首 [9] - 高总价地块拿地企业以央国企为主 2宗地为联合拿地 [9] 土拍市场热度 - 核心城市优质地块竞争激烈 南京有地块经过89轮竞价成交 杭州拱墅区石桥单元地块经过43轮竞价成交 [11] - 上海徐汇区地块以20万元/平方米的成交楼面价刷新全国涉宅用地成交楼面价纪录 [11] - 房企争夺核心城市优质地块 因稀缺性和窗口期补仓需求 [11] - 北上深杭等热点城市核心地块预计仍将频现高溢价成交 [3][12]

新京报贝壳财经讯(记者袁秀丽)7月31日晚间，大悦城（000031）发布公告称，公司控股子公司大悦城 地产拟向除公司和得茂以外的其他股东提出私有化建议，以协议安排方式回购股份，每股对价0.62港 元，总金额约29.32亿港元。此外，其向香港联交所申请撤销上市地位。 对于此次交易目的，大悦城表示，近年来在行业周期性发展的影响下，大悦城地产的市场表现呈阶段性 波动，流动性也随之承压。本次交易是积极应对市场环境变化的战略举措，将显著优化公司治理框架， 整合组织架构与股权结构。交易完成后，公司将增厚对大悦城地产的权益，有利于提升公司归母净利 润。 此外，大悦城表示，本次交易存在不确定性，需满足或豁免若干条件后方可生效。 据悉，7月18日，大悦城地产发布短暂停牌公告，以待刊发有关公司内幕消息的公告。 大悦城地产成立于1992年，2013年在联交所上市，其专注于在中国境内开发、经营、销售、出租及管理 综合体和商业物业。以开发、经营和管理以大悦城为核心品牌的城市综合体为主要业务方向，拥有北 京、上海等一、二线核心城市的多个大悦城城市综合体。 据财报显示，2024年大悦城地产营业收入为198.31亿元，同比增长49.4%。其 ...