转自：贵州日报 俯瞰位于修文县扎佐镇的贵州好一多乳业股 份有限公司加工厂。 贵州好一多乳业股份有限公司/供图 贵阳日报融媒体记者 衣琼 "脑洞大开！猕猴桃、抹茶、折耳根……这些竟然是酸奶的口味""来贵阳必买一瓶'好一多'尝一下，好喝 得让人跺脚"……随着Citywalk结合美食打卡这一城市旅行模式在贵阳爆火，具有鲜明地域特色和贵州 基因的折耳根酸奶、铜仁有机抹茶酸奶、修文猕猴桃酸奶等"贵州名片"系列"好一多"奶制品受到追 捧，"好一多限定"成了贵阳现象级文旅消费新场景。 推出这些产品的就是贵州好一多乳业股份有限公司（以下简称好一多乳业）。该企业成立于2001年，是 一家专注于奶牛饲养、饲草种植加工、优质乳制品研发生产及销售的国家级农业产业化重点龙头企业， 也是贵州首家被列入国家优质乳工程的乳企。 多年来，好一多乳业为改变贵州优质奶源短缺的市场劣势，先后投入3.5亿元，全群引进4000头新西兰 纯种荷斯坦奶牛，在修文县谷堡镇、六桶乡建立达到世界先进水平的万头奶牛养殖基地。同时，该企业 还与中国农科院奶业创新团队等国内外研发团队、专家合作，在奶牛养殖、乳品研发、工艺创新等方面 持续加大投入，实现年产鲜奶2万多吨。 ...

担保事项概述 - 公司于2026年1月13日与四家银行签署协议，为全资子公司香港金港商贸控股有限公司提供连带责任保证担保，担保债务本金余额合计不超过14.52亿元人民币 [2] - 本次担保的决策程序已于2025年4月28日的董事会及2025年5月20日的股东大会审议通过，授权担保额度不超过15亿元人民币或等值其他货币，可在有效期内循环使用，因此本次事项无需再次审议 [3][4] 各银行担保协议详情 - 对中国工商银行（亚洲）有限公司：担保债务最高本金余额为0.5亿美元或等值货币，按2026年1月13日汇率折合人民币约3.51亿元，保证期间为相关债务最后到期日起三年 [5][6][7][8] - 对中国建设银行股份有限公司香港分行：担保债务最高本金余额为0.5亿美元或等值货币，折合人民币约3.51亿元，保证期间为自保证函出具之日起2年 [9][10][11] - 对中国银行(香港)有限公司：担保债务最高本金余额为3.75亿元人民币，保证期间为贷款到期之日起三年 [12][13][14] - 对中国民生银行股份有限公司香港分行：担保债务最高本金余额为3.75亿元人民币，保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [15][16][17] 担保背景与累计担保情况 - 担保目的是为满足全资子公司金港控股的业务需求，保障其业务有序开展，公司认为其经营和财务状况良好，风险可控 [17] - 截至2026年1月13日，公司及控股子公司对外担保余额为58.69亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的11.04%；公司对控股子公司提供的担保余额为34.10亿元人民币，占净资产的6.41% [17] - 下属担保公司内蒙古惠商融资担保有限公司存在对外担保逾期金额0.47亿元人民币 [17] 债券兑付情况 - 公司于2025年7月成功发行2025年度第十一期科技创新债券（乡村振兴），并于2025年10月成功发行2025年度第十六期超短期融资券 [18] - 公司已于2026年1月13日完成上述两期债券的兑付工作，本息兑付总额分别为人民币4,029,518,904.11元和人民币5,018,287,671.23元 [18]

公司商业模式与竞争优势 - 公司采用“农牧乳糖”一体化全产业链模式，覆盖饲草种植、奶牛养殖、乳制品加工及制糖，该模式不仅是成本控制工具，更是一套复杂的风险对冲机制和效率提升方案 [2] - 产业链协同具体体现为：农牧协同形成有机生态循环；牧乳协同保障稳定优质奶源并解决牧场牛奶销路；农牧乳糖协同通过轮种牧草和甜菜，实现土地科学轮作，糖业副产品成为优质饲料，有效减少奶牛“热应激”并提升原奶品质 [2] - 公司专注于低温酸奶和巴氏奶赛道，与全国性品牌进行差异化竞争，其酸奶保质期已达到28天，实现了销售半径的有效扩张 [3] - 凭借“从农场到餐桌”的全程可控体系，公司在呼和浩特、包头、鄂尔多斯等核心区域市场建立了较高的美誉度和独特的品牌信任 [3] 公司技术应用与运营效率 - 公司在智慧牧场应用挤奶机器人、匀草机器人、无人饲喂系统、犊牛自动饲喂器等智能化设备，这些技术节约了30%以上的工人劳动时间，降低了60%以上的劳动强度 [4] - 智能化设备生产出的原奶，其微生物指标、体细胞等关键数据远优于欧盟标准 [4] - 下一步公司将推进数字孪生、AI和物联网技术在牧场管理中的深度应用，目标是实现“机器人管理机器人”的全新管理模式 [4] 公司市场战略与资本市场沟通 - 公司聚焦区域市场，以更短的距离、更鲜的产品、更深的乡土情感联结来构筑护城河，应对全国性品牌的竞争 [3] - 公司认为，随着消费者对营养和口感要求的提升，代表原生态的巴氏奶和低温酸奶未来有望获得更大的市场份额 [3] - 作为北交所上市公司，公司通过官网专栏、投资者专线、业绩说明会等方式加强与市场沟通，力求让投资者清晰理解公司的长期价值，展现“慢而稳”的长期主义者形象 [3]

公司债券兑付情况 - 公司于2026年1月13日完成了两笔债券的兑付工作 [1] - 兑付的债券分别为“2025年度第十一期科技创新债券(乡村振兴)”和“十六期超短期融资券” [1] - 科技创新债券的本息兑付总额为人民币4,029,518,904.11元 [1] - 超短期融资券的本息兑付总额为人民币5,018,287,671.23元 [1] - 两笔兑付总额合计约为人民币90.48亿元 [1] - 兑付款项均由银行间市场清算所股份有限公司代理划付至债券持有人账户 [1]

公司担保事项 - 伊利股份为全资子公司香港金港商贸控股有限公司的银行授信及贷款业务提供连带责任保证担保 [1] - 担保债务本金余额合计不超过14.52亿元人民币 [1] - 该担保事项已于2025年经公司审议通过，本次在额度范围内执行，无需再次审议 [1] 公司对外担保概况 - 截至2026年1月13日，公司及控股子公司对外担保余额为58.69亿元人民币 [1] - 上述对外担保余额占公司最近一期经审计净资产的11.04% [1] - 公司对外担保逾期累计金额为0.47亿元人民币 [1]

公司债券兑付情况 - 公司于2026年1月13日完成了两笔债券的兑付工作 [1] - 兑付的债券分别为2025年度第十一期科技创新债券(乡村振兴)和第十六期超短期融资券 [1] - 科技创新债券(乡村振兴)的本息兑付总额为人民币4,029,518,904.11元 [1] - 超短期融资券的本息兑付总额为人民币5,018,287,671.23元 [1] - 两笔兑付资金均由银行间市场清算所股份有限公司代理划付至债券持有人账户 [1]

股价与交易表现 - 1月14日公司股票收盘价为27.40元，当日下跌0.47% [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌3.59% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为7万股，成交金额为200.06万元，成交价格为28.58元，较收盘价溢价4.31% [1] - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为200.06万元 [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流出1.41亿元 [1]

文章核心观点 - 2025年1-12月食品饮料行业线下渠道销售额整体承压，但不同细分领域表现分化，其中功能饮料、即饮果汁、魔芋零食、健康零食及火锅食材等品类表现相对亮眼 [1] 酒类行业表现 - 啤酒全年销售额同比下滑6.7%，销量承压但平均售价保持增长 [2] - 预调酒1-12月销售额累计同比下滑9.9%，但锐澳品牌市占率保持稳定 [2] 饮料行业表现 - 软饮料行业销售额在不同细分领域表现分化 [1] - 功能饮料销售额增长得益于销量同比增长9.3% [2] - 即饮果汁销售额增长得益于均价同比提升7.8% [2] - 即饮茶品类表现平稳 [2] 乳制品行业表现 - 乳制品需求延续承压趋势，但2025年第四季度表现环比改善 [2] - 头部乳企的低温酸奶表现相对较优，带动酸奶品类表现好于乳制品大盘 [2] 调味品行业表现 - 基础调味品以价为先，头部品牌持续抢占市场份额 [3] 休闲食品行业表现 - 辣味休闲零食表现分化显著，魔芋品类及部分特色单品成为重要支撑 [3] - 健康食品动销增长较为亮眼 [3] - 坚果炒货品类受春节错期影响，12月动销同比承压 [3] - 甜味零食类整体表现偏弱，同比普遍承压 [3] 速冻食品行业表现 - 火锅食材呈现量增价稳的趋势 [1] - 2025年12月速冻食品销售进入旺季备货阶段，火锅食材、速冻调理食品、速冻点心实现同比增长 [3] - 速冻水饺、汤圆竞争仍然激烈，12月销售额同比仍承压 [3] 推荐投资组合 - A股推荐组合包括：安井食品、盐津铺子、新乳业、西麦食品、燕京啤酒、东鹏饮料、伊利股份、千禾味业、海天味业 [4] - H股推荐组合包括：卫龙美味、古茗、康师傅、统一企业中国、农夫山泉、华润啤酒、蒙牛乳业、青啤H [4]

贵阳贵安国企改革成效 - 2024年末贵阳贵安出台以“全部改、全部转、全部退；减总量、减层级、减人员”为核心的“一改二强三分”国企改革转型方案，旨在破解国有企业“小散弱”瓶颈，推动国有资本和国有企业“做强做优做大” [3][13] - 截至2025年底，贵阳贵安国企实现营业收入1138.35亿元，利润总额达91.03亿元，企业数量从2095户精简至1349户，管理层级大幅压缩 [3][13] - 改革通过“分级负责、分类负责、分企负责”提升国资服务效率，贵阳产控集团明确以工业投资运营为核心的“一核两驱三翼”战略，下属企业按功能专业化整合，形成“一业一企、一企一业”格局 [5][21] 重点企业改革案例 - **贵州南方乳业（“山花”品牌）**：2020年通过重组引入战略投资者，进行市场化改革，目前稳守贵州省内60%的市场份额，并加速向北交所进军 [4][16][20] - **贵阳产控集团**：通过精简非主业企业、压缩管理层级，2025年主要业务板块营收占比跃升至57%，向“贵阳工业强市排头兵”目标迈进 [21] - **贵阳矿产能源投资集团**：采取“以能养矿”策略，优先发展风电、充电桩等新能源板块，2025年4个风电项目开工，充电桩市场份额占全市20% [24] - **贵阳市公共交通投资运营集团**：2022年通过“公交+地铁”战略重组整合资源，践行“公益+市场”路径，支撑起包括39条惠农、助学、就医专线在内的民生服务网络 [23] 创新驱动与效率提升 - **数智化转型**：“数智山花”智慧养殖使公斤奶成本下降18%，“5G+智慧矿山”驱动采矿效率革命 [27] - **智能制造标杆**：贵州轮胎股份有限公司将党建融入智能制造，2025年成功入选“灯塔工厂”，成为国内轮胎行业首家获此殊荣的企业 [29] - **产能与效率**：贵州亚术微电子有限公司生产线全速运转，新计日产能可达36亿颗，订单已排至2个月后，通过技术升级与智能化改造，新设备使产能提升3倍，单个模具产出从256颗芯片增加到520颗 [7] 重点项目与基础设施 - **百花湖大桥**：作为贵安扩容高速控制性工程，大桥全长1086米，主墩高219米，已完成荷载试验，为全线通车奠定基础，该高速将成为贵州省第一条智慧高速 [9] - **产业与招商**：冬日场景显示“大抓产业、大抓项目、大抓招商、大抓经营主体”一线工作火热，包括阿哈湖片区开发、长三角驻点招商及贵州轮胎智能工厂高端产品下线 [3][13]

冬日暖阳聚巾帼，芳华绽放启新程。1月8日，一场以"芳华绽放·青云共聘"为主题的女企业家年会，在贵阳举办， 逾百名女企业家欢聚一堂，听取专家讲座，分享创业经验，热情交流互动。 本次年会由贵阳贵安女企业家商会与贵州女企业家协会联合主办。贵州省妇联党组成员、副主席蒋耘，贵阳市人 大常委会副主任、市工商联主席魏定梅等出席并致辞。贵阳贵安女企业家商会会长张琴、贵州省女企业家协会会 长左帆分别作了2025年工作回顾与2026年工作展望。 活动现场。 贵州省妇联党组成员、副主席蒋耘致辞。 "女企业家们以'巾帼不让须眉'的豪情壮志，在市场经济浪潮中勇毅拼搏，在创新发展赛道上敢为人先，在回馈社 会实践中主动担当，生动诠释了新时代女性自尊、自信、自立、自强的精神风貌，成为推动贵州高质量发展不可 或缺的重要力量。"蒋耘说。 "2025年是商会稳步前行、务实奋进的一年。商会始终秉持'服务企业、链接资源、回馈社会'的宗旨，积极发挥桥 梁纽带作用，推动会员企业融入贵阳贵安高质量发展大局。"张琴从党建引领、服务会员、拓宽"朋友圈"、开展公 益等方面，重点介绍了贵阳贵安女企业家商会一年来走过的闪光足迹，受到了与会领导、嘉宾和女企业家的高度 ...