战略合作签约 - 岩山科技旗下岩思类脑与临港司南签署战略合作协议，建立长期合作伙伴关系 [2] - 合作以上海脑机接口未来产业集聚区为依托，整合双方优势资源 [2] - 合作重点围绕脑机接口与脑疾病核心赛道，打造脑电数据和算法共享平台 [2] 合作方背景 - 岩思类脑是岩山科技(002195)全资子公司，专注人工智能与脑科学交叉研究及脑机接口产业化 [3] - 临港司南是临港科投子公司，负责上海脑机接口未来产业集聚区运营，专注脑机接口与神经调控等领域 [3] - 临港科投是上海市管国企临港集团下属公司 [3] 合作内容 - 计划在上海虹桥脑机接口产业集聚区联合设立"岩思司南脑科学实验室" [4] - 实验室将构建"数据-算法-硬件-系统"全链条技术协同创新体系 [4] - 合作构建高质量脑电数据与算法共享平台，覆盖脑科学基础研究到类脑智能前沿 [4] - 研发具有强泛化能力的基座脑电大模型，为创新企业提供支持 [4] 合作意义 - 这是岩思类脑首次深度对外合作，打通脑机接口"从实验室到产业界"的关键一步 [5][6] - 合作将加强面向临床研究、脑科学研究、医疗服务和商业应用的服务能力 [6] - 合作将加速脑机接口技术源头创新与应用转化，重新定义脑健康与人机交互 [6] - 临港科投表示这是上海未来产业发展的重大战略布局 [6]

市场整体表现 - A股三大指数小幅回调 沪指跌0.22%报3448点 深证成指跌0.48% 创业板指跌0.66% 全天成交1.62万亿元 较前一交易日缩量163亿元 全市场超3600股下跌 [1] - 券商股回调 国泰海通跌4.29% 东方财富跌3.63% 国信证券跌2.19% 信达证券跌2.16% 兴业证券跌1.89% 中信证券跌1.64% [4][5] 领涨板块 - 军工板块掀涨停潮 中科海讯20cm涨停 国瑞科技19.96%涨停 北方导航10.01%涨停 建设工业10%涨停 长城军工9.99%涨停 北方长龙涨8.34% [9][10] - 银行股强势 苏州银行涨5.06% 青岛银行涨4.97% 重庆银行涨3.23% 平安银行涨2.90% 江苏银行涨2.30% 工农中建交五大行创新高 [11][12] - 固态电池概念大涨 派特尔30cm涨停 中仑新材20cm涨停 德福科技涨12.41% 东方锆业10.05%涨停 普路通10.03%涨停 华锋股份10.02%涨停 [13] 领跌板块 - 创新药概念走低 荣昌生物跌18.36% 悦康药业跌9.03% 昂利康跌6% 海辰药业跌4.98% 华海药业跌4.52% 奥赛康跌4.48% [6] - 脑机接口概念弱势 倍益康跌5.37% 荣泰健康跌4.53% 倍轻松跌4.51% 创新医疗跌4.28% 三博脑科跌2.17% 汉威科技跌2.03% [8][9] 行业热点事件 - 军工板块受阅兵消息刺激 9月3日将展示国产现役主战装备 包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量 [10] - 荣昌生物与美国Vor Bio达成41.05亿美元泰它西普海外授权协议 但市场反应负面 股价大跌18.36% [7] - 美股固态电池QuantumScape上涨30.95% 因宣布下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展 [13] 后市展望 - 中国银河证券预测2025年下半年A股或呈现震荡向上行情 新一轮供给侧改革正在酝酿 资本市场投融资改革深化将支撑市场 新兴产业变革与制度创新成为驱动市场价值重构的核心力量 [14]

战略合作 - 岩山科技旗下岩思类脑人工智能研究院与上海临港司南生命科技签署战略合作协议 [1] - 合作以上海脑机接口未来产业集聚区为依托 [1] - 聚焦脑机接口与脑疾病核心赛道 [1] - 计划打造脑电数据和脑电分析算法共享平台 [1] - 构建基于人工智能的脑信号解析服务及应用 [1] 实验室建设 - 双方将在上海虹桥脑机接口产业集聚区联合设立"岩思司南脑科学实验室" [1] - 实验室旨在构建贯穿"数据-算法-硬件-系统"全链条的技术协同创新体系 [1] 合作方背景 - 临港司南系上海脑机接口未来产业集聚区的专业化运营机构 [1] - 专注于脑机接口与神经调控、大脑成像技术和装备、神经康复与智能仿生等领域 [1]

央视网消息：第十六届夏季达沃斯论坛正在天津举行。论坛期间，多位跨国企业负责人表示，中国庞大的市场和新产业新技术快速发展， 将为跨国企业在中国的发展提供源源不断的动能。 "投资中国·2025天津夏季达沃斯跨国企业领袖交流会"24日在天津举办，来自世界500强企业以及商会、贸易协会等机构的300多名参会嘉 宾，围绕探寻世界经济发展新方向、解锁创新增长新动能等主题进行深入交流。 与会嘉宾表示，中国拥有广阔的市场和强大的科研能力，这些将坚定跨国企业在中国投资的信心。 赛威传动（中国）投资公司执行董事长张胜利称："基于过去30年的发展经验，我们对加大在中国的投资，特别是加大新产品新技术的研 发力度充满信心。在佛山，目前20万平方米的建筑厂房已经开始封顶，到年底可以试生产。" 此外，脑机接口、合成生物等未来产业在中国的快速布局也让跨国企业期待在相关领域能有更多合作。 美国脑机接口Synchron公司创始人托马斯·奥克斯利称："我专攻的领域是脑机接口。现在中国有非常多的公司都在从事脑机接口研究，所 以我来到世界经济论坛了解中国的发展动态。这个领域取得的进展让我深感震撼，因此我希望能与一些公司建立联系，了解和学习它们，甚至 ...

2025年夏季达沃斯论坛6月24日到26日在天津举行。论坛期间，多位跨国企业负责人表示，中国庞大的 市场和新产业新技术的快速发展，将为跨国企业在中国的发展提供源源不断的动能。与会嘉宾表示，中 国拥有广阔的市场和强大的科研能力，这些将坚定跨国企业在中国投资的信心。随着中国在人工智能、 人形机器人等领域的快速发展，跨国企业也找到了与中国企业合作的新方向。此外，脑机接口、合成生 物等未来产业在中国的快速布局，也让跨国企业期待在相关领域能有更多合作。（央视新闻） ...

行业动态 - 2025年被视为国内脑机接口行业的"元年"，多个科研团队宣布进入或即将进入临床阶段，并宣称完成"全球首例"临床治疗 [1] - 脑机接口成为全球投资人追捧的项目，Neuralink再融资6.5亿美元，估值达90亿美元，国内阶梯医疗完成3.5亿元人民币融资 [1] - 南开大学团队完成全球首例介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验，成功帮助偏瘫患者实现功能修复 [3] - 中国科学院等机构成功开展中国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，受试者2-3周训练后实现下象棋、玩游戏等功能 [4] - "北脑一号"智能脑机系统完成国际首批柔性高通量半侵入式无线全植入脑机系统的人体植入，即将进入临床验证阶段 [4] 技术进展 - 介入式脑机接口通过血管介入安放电极避免开颅手术，具有创伤小、信号采集精度高、恢复期短等优点 [3] - 侵入式脑机接口在临床方面迈出关键一步，受试者达到与普通人控制电脑触摸板相近的水平 [4] - 半侵入式脑机接口技术即将迈入临床阶段，已完成5例患者植入，为脊髓损伤、脑卒中、渐冻症患者实现功能替代和康复 [4] 资本市场 - 脑机接口头部公司估值过高，第一梯队企业估值普遍在20亿元人民币上下，部分达十几亿美元 [6] - 投资人认为10亿元人民币以内是"比较舒服的区间"，1亿美元以上基本不考虑 [6] - 脑机接口技术商业化前景未明朗，退出估计还需要很久 [6] - 神经刺激系统技术在帕金森、癫痫等疾病治疗方面展示出明确应用前景，被认为是最有希望走通商业化的方向 [6] 发展阶段 - 脑机接口技术仍处于非常早期阶段，医疗应用获批预计还需等待3到5年，消费级植入设备需要等待至少15至20年 [8] - 临床花费取决于手术复杂程度、产品成本和样本量大小，已公布临床研究的样本量在数十人规模 [8] - "脑脊接口"技术被认为比全新脑机接口技术路线更容易实现和商业化 [9]

脑机接口技术发展现状 - 目前技术主要集中于临床问题解决，消费级应用短期内难有重大突破[1][6] - 2025年被视作国内行业"元年"，多个团队宣布进入或即将进入临床阶段[1] - 国内已出现全球首例介入式脑机接口辅助患肢运动功能修复案例（南开大学团队完成）[3] - 侵入式技术取得关键进展：中科院团队试验中患者植入后2-3周实现下象棋、游戏操作等功能[3] - 半侵入式技术即将临床："北脑一号"完成5例患者植入，针对脊髓损伤等疾病[4] 资本市场动态 - Neuralink本月完成6.5亿美元融资，估值达90亿美元[1] - 国内阶梯医疗完成介入式脑机接口最大规模单轮融资（3.5亿元人民币）[1] - 头部企业估值普遍达20亿元人民币，最高超十亿美元[5][6] - 投资人认为10亿元人民币以内为舒适估值区间，超1亿美元项目吸引力下降[5] - 临床需求推动融资需求激增，样本量规模约数十人/项目（如清华团队计划入组30-50人）[7] 商业化前景与挑战 - 帕金森、癫痫等疾病治疗被视作最可能实现商业化的领域[6] - 医疗应用注册证成为投资争夺焦点，预计获批需3-5年[6] - 消费级植入设备商业化预计需15-20年[6] - 部分投资人转向"脑脊接口"等基于临床循证的技术路线[7] - 行业仍处早期阶段，通用技术爆发点尚未到来[6]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 多学科融合，技术迎来爆发期，中国在半侵入式以及非侵入式脑机接口技术方面处于全球领先地位，侵入式技术也有应用突破 [2] - 各国加速布局，商业应用广泛落地，全球脑机接口市场规模预计大幅增长，我国政策推动产业发展，应用场景持续拓展 [2] - 梳理了产业链相关个股，包括硬件设备和脑机接口应用类 [2] 根据相关目录分别总结 脑机接口：多学科融合，技术迎来爆发期 - 脑机接口系统涉及多学科综合交叉，集成神经科学、信号处理等多领域知识，核心由脑信号采集、处理与解码、控制接口构成 [11] - 按信号采集方式可分为侵入式、半侵入式和非侵入式三类，非侵入式以零创伤、低成本成医疗康复等场景主流选择 [17] - BCI技术处于高速发展阶段，20世纪70年代概念提出，21世纪后落地可能增加，应用场景拓展 [18] - 中美聚焦不同路线，美国企业以侵入式为主，中国半侵入式和非侵入式领先，相关产品走出实验室 [21] - 国内侵入式脑机接口持续追赶，完成国内首例侵入式脑机接口系统人体长期埋植前瞻性临床试验 [34] 各国加速布局，商业应用广泛落地 - 发达国家高度重视，积极抢占行业高地，我国将脑机接口列为未来产业重点攻关方向 [39][40] - 我国多地政策加码，鼓励脑机接口产业发展，各地出台相关政策支持研发和产业化 [41][42] - 市场潜力巨大，2024年全球脑机接口市场规模26.2亿美元，预计2034年达124亿美元，复合年增长率17.35%，中国资金投入决心大 [45] - 应用场景多元化，以医疗健康领域为主，技术功效有监测、替代等五类，应用方向包括医疗、娱乐等，医疗是主要产业化方向 [46][50] 标的梳理与风险提示 - 产业链相关个股：硬件设备有汉威科技、佳禾智能、高德红外等；脑机接口应用有中科信息、科大讯飞、盈趣科技等 [2]

核心观点 6月23日市场全天震荡反弹沪指领涨，但市场量能提升幅度有限，若无连续增量资金加持，沪指大概率在3410 - 3330区间反复震荡，市场重新转强需在热点轮动中决出明确领涨主线 [11] 行业最新动态 - 脑机接口修复偏瘫试验成功核心技术国产化再进一步，相关个股有创新医疗、三博脑科等 [7] - 刚果（金）宣布钴原料禁令延长3个月，钴价中枢有望抬升，相关个股有华友钴业、腾远钴业等 [7] - 华为“四芯片封装”专利曝光先进封材引关注，相关个股有飞凯材料、德邦科技等 [7] 上市公司聚焦 - 藏格矿业拟定与紫金财务公司签订金融服务协议，申请成为成员单位，期限三年 [9] - 一品红全资子公司获得注射用唑来膦酸浓溶液注册证书 [9] - 耐普矿机向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [9] - 天融信参与多个金融行业客户的数字货币等关键基础设施安全建设项目 [9] 市场回顾及展望 - 6月23日沪深两市全天成交额1.12万亿，较上个交易日放量549亿，全市场超4400只个股上涨 [11] - 稳定币、港口航运、固态电池概念股表现强势，多股涨停 [11] - 市场震荡反弹三大指数全线收红，沪指偏强带量站上5日均线，但市场量能提升幅度有限，若无连续增量资金加持，沪指大概率在3410 - 3330区间反复震荡 [11] - 市场重新转强需在热点轮动中决出明确领涨主线，航运油气、稳定币、固态电池是延续性最佳的三大题材 [11] 股指期货收盘情况 |品种|收盘|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | |上证当月连续|2654|0.74%| |上证指数|3381.58|0.65%| |沪深当月连续|3823.4|0.54%| |深证成指|10048.39|0.43%| |恒生期货指数|30505.08|0.58%| |创业板指|2017.63|0.39%| [16]

脑机接口技术突破 - 全球首例介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验成功完成 由南开大学段峰教授团队联合福建三博脑科医院等机构完成试验 术后系统运行稳定 实现脑电信号精准采集与交互控制 [2] - 脑机接口技术从实验室大步迈向市场应用 侵入式和非侵入式产品研发有序推进 未来3-5年脑机接口医疗产品有望迎来爆发期 [2] 跨境支付创新 - 跨境支付通正式上线 实现内地与香港快速支付系统互联互通 两地居民可实时办理跨境汇款 首笔业务落地深圳 [3] - 该创新举措利用两地成熟快速支付系统 提供更便宜高效的跨境汇款服务 数字人民币国际运营中心设立助力跨境支付新业态加速成型 [3] 碳纤维材料应用拓展 - 碳纤维材料应用场景从航天扩展到民用领域 电动垂直升降飞行器机身70%采用碳纤维复合材料 航程增加15%-20% [4] - T300级碳纤维价格从20万元/吨降至6万元/吨 降幅70% 2024年中国碳纤维市场规模171.4亿元 产量增8.16% 出口增119.9% [5] - 预计2030年电动垂直起降飞行器领域碳纤维需求达1.17万吨 形成超百亿级新兴市场 [4] 固态电池产业化加速 - 固态电池凭借高能量密度等优势有望成为下一代主流电池技术 产业化进程加速 将在低空经济等多场景应用 [6] - 政策形成"中央定调地方试点"支持体系 2030年全球固态电池出货量预计达614.1GWh 市场规模超2500亿元 [6]