公司业务动态 - 大润发离境退税服务正在加速铺开 上海已有平型关店等11家门店率先落地“即买即退”业务 [1][2] - 上海美兰湖店同步开通离境退税服务 其余门店也在陆续开通中 [1][2] - 离境退税服务的覆盖范围已延伸至日本、越南、马来西亚等多个国家和地区 [1][2] 门店运营表现 - 自中韩免签政策实施以来 上海静安区大润发平型关店在韩国社交平台持续发酵 从社区商超变为韩国网络上的“宝藏打卡地” [1][2] - 该门店日均接待韩国游客200-300人 周末高峰时段接待量更达到500余人次 [1][2] - 该门店已成为上海入境游市场中的一个独特风景线 [1][2]

公司业绩表现 - 公司第三财季营收为191.2亿美元，略低于市场预期的191.7亿美元 [1] - 公司第三财季调整后EBITDA为10.4亿美元 [1] - 公司第三财季调整后每股收益为0.72美元 [1] 行业竞争环境 - 公司营收未达预期的主要原因是受到来自大型竞争对手的激烈竞争影响 [1] - 大型竞争对手通过提供更多的假日折扣加剧了市场竞争 [1]

公司战略与模式验证 - 永辉超市在陕西延安的第二家门店完成“学习胖东来”模式调改并恢复营业，标志着该模式在延安的进一步落地，是公司在陕西区域深化品质零售探索的关键一步[1] - 此前首家“胖改店”延安万达广场店开业首月销售额同比增长近220%，客流同比增长超170%，验证了“优质平价”理念与本地消费升级需求的契合，展现了该模式强大的市场号召力与增长潜力[3] 商品结构革新 - 调改核心是对商品池进行重构，门店原有的9596支商品中，下架4299个单品，同时引入4416支新品，新增商品比例高达45.5%[4] - 调整后整体商品结构已达到胖东来标准的80%，进口商品占比达到10%，实现了品质跃升与体验扩容[4] - 生鲜板块革新显著，蔬菜区采用“散标结合”精细化运营，引入“霜打菜”概念及“芸岭鲜生”品牌有机菜，水果区强化即时消费体验，增加果切、果汁、冷泡茶等系列[4] - 熟食与餐饮化体验成为亮点，聘请专业厨师团队打造“餐桌商品”系列，并深度结合本地饮食文化，引入本地知名酱卤品牌合作[6] - 强化延安特产矩阵陈列，并设立胖东来商品专区，同时全面铺开永辉自有品牌“品质永辉”及“永辉定制”系列商品，展示供应链定制化能力[6] 场景化运营与年货节筹备 - 时值农历腊月，调改后的门店已精心布置年货节爆品，包括智利车厘子、红颜草莓、云南高山蓝莓等明星果品，以及鲜猪排骨、黑猪五花肉、东星斑、桂花鱼等品质肉禽与鲜活水产，满足消费者筹备家宴的核心需求[8] - 公司规划了“千万级爆品”和多波段的年货大单品矩阵，旨在满足市民从年前备礼、年夜饭筹备到元宵团聚的全场景需求，为消费者重新定义有品质的年货[10][11] 服务与体验升级 - 全新设置顾客休息区，配备洗手池、直饮水、微波炉、身高测量仪、血压测量仪等便民设备，并设立宠物安置区[11] - 商品服务层面，肉禽柜台提供切丝、切片、绞肉等免费加工，海鲜柜台提供清洗、打氧、活鱼现宰等专业服务[11] - 食品安全管控严格执行以“新鲜”为核心的标准，果切推行“468原则”（4小时8折、6小时6折、8小时下架），部分叶菜、肉禽、水产严格执行“日清”，不售隔夜商品[11]

文章核心观点 - 福建省省长赵龙主持召开民营企业座谈会 与包括宁德时代 福耀玻璃 八马茶业 永辉超市在内的19家省内龙头企业负责人深入交流 听取对经济社会发展 营商环境建设及"十五五"规划等方面的意见建议 [1] - 赵龙勉励广大企业家坚守主业 做强实业 勇于创新创造 坚持绿色低碳发展 敢于公平竞争 积极传递正能量 厚植家国情怀 做爱国敬业 守法经营 创业创新 回报社会的典范 为推动高质量发展 实现共同富裕作出更大贡献 [1] 八马茶业相关信息 - 八马茶业是茶行业唯一受邀参加福建省民营企业座谈会的企业 公司董事长王文礼参会并发言 [1] - 公司是中国茶叶连锁店第一品牌 于2025年在港上市 成为"高端中国茶第一股" [1] - 公司品牌价值居行业榜首 连续多年在安溪 武夷山等原产地茶企纳税额第一 [1]

公司业绩与扩张 - 2025年公司整体营收同比增速超40% [1][11] - 盒马鲜生业态在2025年新进入了40个城市 [1][11] - 超盒算NB业态在2025年新开门店超过200家 [1][11] - 盒马鲜生与超盒算NB双业态已服务超1亿消费者 [11] - 公司启动“合盒共生”计划，目标3年内扶植10个年销售规模超10亿元的合作伙伴，并助力100家供应商实现3年内销售额增长3倍 [12] 新兴市场表现 - 在新进入的40个城市中，几乎所有门店“开业即爆满” [1] - 新兴城市门店首日业绩均超出预期 [2] - 根据“盒区房指数”，石家庄指数为171，徐州为141，临沂为127，均高于全国重点城市均值（基础指数100） [2] - 国庆中秋假期，广东中山、珠海、东莞三地的盒马鲜生门店，在客流量、成交额、翻台率等核心指标上全面超越北上广深等一线城市门店 [4] 具体消费数据案例 - 河北石家庄门店开业前三日售出10吨金枕榴莲和5000盒秘鲁蓝莓 [4] - 山东东营首店开业当日售出价值40万元的烘焙产品 [4] - 广东中山首店开业当日被买走105只帝王蟹 [4] - 山东临沂开店两个月后晚上9点仍在排队买单 [4] 对商业生态的带动效应 - 盒马江苏泰兴吾悦广场店开业带动商场客流3天同比增长231%，车流增长162% [6] - 河北唐山爱琴海店开业3天带动商圈客流同比提升101% [6] - 山东临沂万象汇店开业当天带动商场客流同比增长超300%，单日车流创商场历史新高 [6] - 河北石家庄勒泰中心盒马门店周末日均客流量稳定在3万人次 [6] - 公司被视为商圈的客流“发动机”，与商圈形成相辅相成、互相引流的关系 [6] 市场潜力与消费趋势 - 新兴城市经济快速发展，人们对生活品质的要求不断提高，是消费潜力释放的基础 [7] - 以石家庄为例，其GDP从2020年的5935.1亿元增长至2024年突破8000亿元大关 [7] - 随着新型城镇化推进，新兴城市对人口吸引力增强，例如贵阳市2024年末常住人口较上年末增加19.96万人 [7] - 消费潜力更多取决于“有效人口”和“结构性购买力”，而非行政层级本身 [8] - 新兴市场消费者对品质生活的追求已进入全面、日常化的释放阶段 [10] - 星巴克、泡泡玛特、西西弗书店等品质消费品牌也纷纷在新兴城市布局 [10] 公司战略与发展 - 2024年末公司战略聚焦于盒马鲜生与超盒算NB两大业态，前者复制成功模型，后者打磨最优模型 [11] - 经过10年发展，公司在一线城市已完成完整布局与稳定增长，具备适配全线市场的商品力、供应链及运营经验 [11] - 2025年8月，盒马NB正式更名为“超盒算NB” [12] - 公司未来将围绕深化供应链韧性、打造极致用户体验、激发组织效能来发展 [12]

核心观点 - 物美超市的“胖改”并非以涨价为目的，而是以消费者为中心的全面优化，通过供应链革新与运营提效，实现了“品质升级不涨价、核心商品价格同步、优惠福利常态化”的局面 [1][5] 民生刚需品价格与供给 - 对米面油、生鲜、日用品等民生刚需品保持价格稳定与充足供给，定价低于市场平均水平 [2] - 具体低价商品示例：30枚无抗鸡蛋售价13.9元，12瓶矿泉水售价5.5元，1L装非转基因大豆豆浆售价5.9元，早市大白菜0.65元/斤，西葫芦1.85元/斤，丹东久久草莓29.8元/斤 [2] - 第三方价格监测显示，物美的粳米、鲜猪肉、西红柿等民生商品价格均处于同行业低位 [2] - 通过每日新鲜配送、当日出清的机制保障商品新鲜度 [2] 核心商品对标与品质 - 针对胖东来同源商品，官方承诺引进商品价格与胖东来保持一致 [3] - 调改后门店商品结构接近胖东来80%-90%，同步上架68款胖东来自营商品 [3] - 以网红单品为例，现制肉蛋堡、核桃满满面包等明星产品价格与胖东来持平 [3] 优惠与促销活动 - 闭店调改前，部分门店推出20%-50%的降价出清活动 [4] - 日常促销提供北京、天津200多家门店通用的938抵1000元代金券，单张直接节省62元，每人可购3张且随时可退 [4] - 果切区实行阶梯折扣机制：4小时打8折，6小时打6折，8小时未售直接下架，以减少浪费并提供折价优惠 [4] 供应链与运营优化 - 通过精简商品SKU至1万支左右，聚焦核心爆品实现规模化采购，压缩中间环节成本 [5] - 依托京津冀区域配送中心，实现每日凌晨6点前新鲜商品到店，减少库存损耗 [5] - 员工薪资提升20%-50%，服务热情转化为消费体验提升 [5] - 学清路店调改后销售额稳定在之前的3倍，单日最高客流突破2.3万，顾客满意度达95%以上 [5]

股票价格目标分析 - 阿尔伯森公司股票近期收于17.26美元 过去四周上涨0.6% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为23.53美元 意味着有36.3%的上行潜力 [1] - 目标价范围从19美元到29美元 最乐观的预测涨幅达68% [2] 分析师预测的共识与分歧 - 平均目标价基于15个短期预测 其标准差为2.72美元 [2] - 较低的标准差通常意味着分析师之间有较高的一致性 [2][9] - 分析师对该公司盈利能力的预期趋于乐观 盈利预测修正呈积极趋势 [4][11] 盈利预测修正与评级 - 过去30天内 有一项本年度的盈利预测被上调 且无下调 因此Zacks共识预期上调了0.5% [12] - 该公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级 这意味着其在基于盈利预估相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前20% [13] - 盈利预估修正的趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [11] 价格目标的局限性 - 研究表明 价格目标作为股票信息之一 误导投资者的频率远高于其指导作用 [7] - 分析师设定的价格目标往往过于乐观 部分原因是其所在机构与覆盖公司存在业务关系或希望建立关联的商业激励 [8] - 投资决策不应 solely 基于价格目标 而应持高度怀疑态度 [10]

公司背景与创业历程 - 公司为位于新疆生产建设兵团第十三师红星二场的好乐淘生活超市，由夫妻邓冰儿与张越共同创立 [1] - 公司于2019年创立，创始团队投入60余万元积蓄启动创业 [1] - 创始团队筹备迅速，从选址到开业仅用两到三个月时间完成所有工作 [1] - 创始人张越曾于2009年有过首次创业经历，与朋友合伙开办汽车装潢店，但仅持续近两年，该经历为其积累了宝贵的创业经验 [1] 公司运营与管理 - 公司日常由邓冰儿全职负责经营管理，张越则兼顾棉花种植并承担超市进货任务 [1] - 创业初期遇到运营挑战，如货品摆放不合理、顾客找不到商品等问题，团队通过自行摸索、反复调整货架布局并记录顾客购买习惯来优化 [2] - 公司目前已总结出一套贴合实际的商品陈列方案 [2] - 公司商品品类丰富，货架上陈列着上千种商品，涵盖食品、文具、日用品等 [2] - 创始团队对商品位置与价格稔熟于心，并通过诚信经营赢得了周边职工群众的认可 [2] 公司社会影响与团队文化 - 随着生意好转，公司创造了就业岗位，帮助需要的人 [2] - 员工评价创始团队待人真诚、做事踏实，营造了家人般的工作氛围 [2] - 创始团队的奋斗精神源自兵团精神的浸润与传承，张越自幼聆听祖辈屯垦戍边的故事 [2] - 创始夫妻相识相伴18年，婚姻相守10年，双方形成了默契，注重相互理解与支持 [1] 公司现状与前景 - 目前超市经营稳定，创始家庭幸福美满 [2] - 创始团队依旧相互扶持、并肩奋斗，通过踏实肯干创造美好生活 [2]

公司客户服务与投诉处理机制 - 山姆会员商店APP客服表示会将食品中出现异物的情况反馈给相关部门 [2] - 山姆会员商店梅江会展中心店电话客服表示会将来电咨询转至相关部门 [2] - 山姆会员商店APP机器人客服信息显示，若购买的食品中出现异物，可在APP中申请退换货，工作人员将核实处理 [2]

永辉超市股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复的提示性公告 公司会同相关中介机构对审核问询函所列问题进行了认真研究和逐项落实，并按审核问询函要求对有关 问题进行了说明和论证分析。现根据要求对审核问询函回复进行公开披露，具体内容详见公司同日在上 交所网站披露的《关于永辉超市股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》等相关文 件。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司本次向特定对象发行股票事宜尚需上交所审核通过、中国证券监督管理委员会同意注册后方可实 施，最终能否通过上交所审核并获得中国证券监督管理委员会同意注册的决定及其时间尚存在不确定 性。公司将根据进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 证券代码：601933 证券简称：永辉超市 公告编号： 2026-001 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 永辉超市股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年11月6日收到上海证券交易所（以下简称"上交 所"）出具的《关于永辉超市股份有限公司向 ...