神秘期权买家豪赌美股上涨 - 有机构投资者在过去一个月内买入大量2027年6月到期的美股看涨期权 总期权金接近30亿美元 [1] - 交易模式一致性极强 可能是同一方在建立头寸 也可能有其他投资者在模仿这些交易 [1] - 野村证券形容这轮看涨期权买入为"壮观至极" [1] 重点押注科技巨头 - 期权买入时机恰逢纳斯达克100指数自4月8日以来上涨24% [2] - 期权集中在科技巨头身上 包括亚马逊(3.16亿美元) Salesforce(1.59亿美元) Arm(8.78亿美元) [2] - 这些是平值看涨期权 行权价接近市场交易价格水平 [2] - 由于距离到期还有数年时间 期权金远高于短期合约 [2] - 周三交易的2200份2027年6月到期Arm看涨期权 每份合同价格高达47.40美元 总期权金1040万美元 [2] 波动率策略分析 - 纳斯达克100ETF两年期期权的隐含波动率相对于标普500ETF升至今年1月以来最高水平 [3] - QQQ和SPY的60天波动率仍维持在近五年来的高位 [3] - 推测买家是"资金雄厚、长期看好市场的全球宏观玩家 希望通过持有期权在波动性增加时获利" [3]

优化营商环境举措 - 南京市玄武区推出"玄武盾"政策工具箱 为跨境电商企业提供政策匹配、智能问答、法律咨询等服务 助力企业合规出海 [1] - 玄武区制定跨境企业知识产权保护关键指标评价体系 对高信用企业提供保额补贴和更多金融信贷支持 [1] - 首批11家跨境电商企业已完成评分 后续将深化工具箱服务 包括开展企业培训和普及知识产权保护知识 [1] 3C认证绿色通道 - 昆山市市场监管局启动3C认证"绿色通道"机制 将常规1-2个月的认证流程压缩80% [2] - 昆山奕昕电机科技通过该机制快速获得3C证书 加速外销转内销进程 重点转向自有品牌营销推广 [2] - 该机制缩短企业库存周期 降本增效 提升市场灵活性 助力拓展国内外市场 [2] 惠企资金直达 - 扬州市打造"政策智配+资金秒达"服务体系 实现惠企资金"零跑腿""零时差"精准落袋 [3] - 爬山虎科技从申请到3万元知识产权奖补资金到账仅用3个工作日 较传统流程提速85% [3] - 扬州整合12个部门46项奖补政策为"政策工具包" 首批8类政策实现"秒兑" 计划年内80%以上政策实现"无感兑现" [3]

服务业扩大开放创新成果 - 南京2项创新举措入选商务部第三批最佳实践案例 在同批次6个试点城市中数量位居前列 目前累计形成9项全国性制度创新成果 [2] - 入选举措之一为"探索文化资源数字化开发利用模式" 推出全国首个数字时代城市文化整体解决方案"南京文都数字云平台" 构建四层架构体系 [2] - 打造"南京文化大数据母库"和"文枢"金陵历史文化资源大数据平台 建立大报恩寺元宇宙博物馆 采用3D建模技术实现1:1数字复原明代琉璃宝塔 建模达4500万面微米级精度 [2] 科技研发与成果转化体系 - 另一入选举措为"创新科技研发和成果转化生态体系" 聚焦关键技术攻关和成果转化堵点 构建全链条转化体系 [3] - 集成建设国家高性能膜材料创新中心、紫金山实验室等重大平台 出台《南京市构建贯通式科技成果转化体系的实施意见》 [3] - 利用科创金融改革试验区契机 构建全生命周期接力式科创金融服务体系 健全多元化科创金融生态 [3] 服务业扩大开放试点进展 - 自2022年12月获批试点以来 南京围绕104项任务推进 实施率超90% 在政策突破和项目落地方面成效显著 [3] - 2024年深化试点工作 在香港举办宁港经贸合作交流会 促成玉湖冷链交易中心等项目签约 发布多项服务业标准规范 [4] - 商务部2024年4月印发新方案 提出南京119条试点任务 覆盖电信服务、医疗康养、金融合作等14个领域 [4]

能力圈概念 - 巴菲特通过可口可乐、箭牌口香糖等案例诠释能力圈的威力 [1] - 能力圈的本质是明确拒绝什么而非知道多少 [3] - 巴菲特因不投互联网公司避免99%科技股灾难 2000年伯克希尔逆势盈利10% [4] - 能力圈的本质是克制 宁愿持有现金也不越界投机 [11] 投资决策逻辑 - 收购通用再保险（180亿美元）依靠数十年保险业认知 未踏足总部即决策 [5] - 日本五大商社投资因其掌控全球20%大宗商品贸易 商业模式百年未变 [4] - IBM投资107亿美元后亏损退出 但推动其理解科技服务业本质 2016年重仓苹果 [9] 护城河类型 - 生理依赖型护城河：可口可乐无味觉记忆设计 2023年全球日均销量19亿瓶 [7] - 成本碾压型护城河：GEICO车险费率比行业低15% 市占率从1996年21%增至2023年137% [8] - 心智垄断型护城河：柯达1975年占全球胶片市场90%份额 [8] 行业布局策略 - 道明能源收购体现旧能源现金流+新能源潜力策略 2023年斥资100亿美元 [10] - 万科通过2417亿元应付账款强化地产产业链话语权 负债率降至十年最低 [13] - 李录从传统消费转向比亚迪 持仓14年获利超30倍 [12] 能力圈进化 - 能力圈不是画地为牢 需以敬畏之心深耕 开放心态进化 [16] - 巴菲特模式在AI时代仍暗合商业本质 挖深护城河比追逐热点更可持续 [15]

股东减持 - 山西银行持股比例从6 10%降至5 00%，不再是泰豪科技持股5%以上股东，权益变动比例约1 10% [1] - 山西银行通过集中竞价交易减持7,598,500股（占总股本0 89%），未通过大宗交易减持 [5] - 2025年5月19日第二次减持1,754,660股（占总股本0 21%），两次累计减持9,353,160股（权益变动比例1 10%） [5] 股权来源背景 - 山西银行2023年4月通过法院裁定获得泰豪科技6 1%股权（51,996,672股），系中国海外控股集团以股票抵偿3 3亿元债务 [4] - 该股权被视为高风险资产，因市场波动性大且初始流拍价低于债务金额 [4] 减持价格与收益 - 首次减持期间（2024年11月-2025年2月）平均股价5 38元/股，较取得成本6 34元/股亏损15% [5] - 第二次减持（2025年5月）均价9 08元/股，较成本价溢价43%，当前股价9 03元/股累计增值超40% [5] 山西银行业绩表现 - 2024年营收31 68亿元同比微增0 6%，净利润从8 31亿元暴跌93 86%至0 51亿元 [6] - 资产利润率从0 25%降至0 01%，净息差从0 62%缩窄至0 57%，低于城商行平均水平 [6] - 不良贷款率从1 74%升至2 50%，拨备覆盖率从202 74%降至154 76%，资产质量恶化 [7] 业务扩张影响 - 2024年收购四家高风险村镇银行，短期推高不良资产但长期有助于优化区域金融资源配置 [6]

现金分红调整情况 - 维持每10股派发现金红利5.0元不变，现金分红总额由70,913,506元（含税）调整为71,927,146元（含税）[1] 调整原因 - 公司完成2022年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期及2023年限制性股票激励计划首次授予第一个归属期的股票归属登记，总股本由144,848,536股增至145,600,816股[2][3] - 回购专用证券账户中股份总数由3,021,524股减少至1,746,524股[4] - 实际参与分配的股数变动导致可参与利润分配的股数调整，进而调整2024年度分配总额[2][4] 调整前利润分配方案 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为人民币（具体数值未披露），现金分红总额70,913,506元占净利润比例为（未披露）[2] - 以2024年12月31日总股本144,848,536股扣除回购专用账户3,021,524股为基数，每10股派5.00元[2] 调整后利润分配方案 - 以本公告披露日总股本145,600,816股扣除回购专用账户1,746,524股为基数，每10股派5.00元，合计派发现金红利71,927,146元[5]

【重点关注】 ·证监会：持续深化科创板、创业板发行上市制度改革 ·金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平22日在国新办新闻发布会上表示，保险资金长期投 资改革试点的首批试点规模是500亿元，第二批试点是1120亿元，最近还要做第三批600亿元的批复，规 模合计是2220亿元。 ·据商务部新闻发言人何咏前介绍，今年前4月，我国全行业对外直接投资575.4亿美元，同比增长 7.5%。前4月，我国对外非金融类直接投资510.4亿美元，增长5.6%，在共建"一带一路"国家非金融类直 接投资127.8亿美元，增长16.4%。 ·中国人民银行公告，2025年5月23日（周五），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标 方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。 ·财政部下达农业救灾资金14亿元支持各地下好病虫害防控"先手棋" ·中央网信办持续加强信息推荐算法治理 【国内要闻】 ·中国证监会发行监管司司长严伯进22日在国新办发布会上说，持续深化科创板、创业板发行上市制度 改革，进一步增强制度包容性、适应性。 ·科技部副部长邱勇在国新办新闻发布会上表示，发展科技金融是一项复杂的系统工程，需要各方面协 同发力 ...

金十数据5月22日讯，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新5月22日在国新办新闻发布会上表 示，下一步在进一步优化科技金融发展环境上还要下功夫，财政政策对激励引导金融机构支持科技创新 具有重要作用。人民银行将配合好财政部门，用好用足贷款贴息、风险补偿等政策，有效发挥政府性融 资担保体系作用，要通过多方分摊风险，激励金融机构提高风险容忍度，开发更便捷、低门槛的贷款产 品，进一步加大对科技型企业的信贷、债券等融资支持力度。 （上证报） 中国人民银行副行长朱鹤新：推动加大科技金融风险的补偿力度 ...

一是要提升政银企对接的效率。对点多面广的广大科技型中小企业，通过在全国范围内推广"创新积分制"，并 优化创新积分评价办法，为科技型中小企业精准画像，主要目的是帮助金融机构准确识别和挖掘更多科技含 量的企业，让金融活水流入到科技型中小企业当中去。对于一些国家重大的科技任务，将建立融资对接推荐 机制，推动科技产业部门梳理重点项目和企业信息，引导金融机构"点对点"地提供多元的融资支持。 二是加快科技公共信息开放共享。中国人民银行将联合科技部加强科技公共信息共享的政策指引，为各地扩 大科技信息共享提供标准。同时，利用地方征信平台和有关金融服务信息平台等渠道，加强公共数据、产业 数据等各类信息的归集整合，创新数据授权运用和查询获取方式，为金融机构投融资决策提供信息数据的支 撑。 【大河财立方消息】5月22日，国新办举行新闻发布会，介绍科技金融政策有关情况。 中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新在回答记者提问时表示，在进一步优化科技金融发展环境上还 要下功夫，具体体现在三个方面： 三是中小企业风险比较大，希望推动加大科技金融风险的补偿力度。中国人民银行要配合好财政部门，用好 用足贷款贴息、风险补偿等政策，有效发挥政府 ...

供给侧改革举措 - 推动科技创新资源开放 加大重大科技基础设施和大型科学仪器向社会开放力度 探索试点"科学数据银行" 推动大数据和大模型在科研细分领域的垂直应用 [2] - 创新概念验证建设运营模式 建立"未来产业基金+高质量孵化器+概念验证中心+集聚区"联动布局机制 [2] - 深化科技社团和科技期刊改革 打造多元开放充满活力的科技社团体系 提升专业服务能力 建设具有国际影响力的一流科技期刊 [2] - 强化科技咨询服务和科技智库建设 构建由硬科技、软科学、管理类专家组成的协同研究网络 [2] - 加快专业技术人才培养方式改革 针对新兴产业开展多元化多层次的专业技术人才培训 [2] - 推动知识产权转化与运用 深入推进专利开放许可制度 扩大知识产权证券化项目试点 [2] - 培育科技服务新业态新模式 建立算力设施开放和优惠使用机制 支持在线检测和物联网智能检测等新模式 [2] 需求侧市场升级 - 加快推动应用场景开发与开放 发布科技创新服务需求清单 激活市场需求 推动科技服务"首创"示范应用场景建设 [3] - 优化财政科研经费和科技创新券支持方式 将概念验证和科技咨询等纳入科技创新券服务范围 [3] - 扩大科技服务业对外开放 吸引更多国际知名科技服务业企业投资和更多科技服务业态落地 [3] - 提升科技服务业全球化能力 支持合同研发机构对接国际标准 推动建立结果采信互认合作机制 [3] 发展环境优化 - 强化科技服务要素保障 包括壮大人才队伍 优化科研数据跨境流动管理 助力企业融资和降本增效 加强科技服务业品牌培育 优化科技服务业发展推进机制 [3] - 研究制定高质量概念验证平台建设方案 建立从初始验证到实验室验证的里程碑式筛选机制 鼓励高校院所搭建早期成果池 推出具有潜在商业价值"种子"清单 [3] - 建立从"技术经理人"到"项目经理人"的全过程服务机制 建立从"资金"到"资本"的接力式支持机制 [3] 区域发展计划 - 浦东新区将坚持"创新策源-创新转化-生态建设"的链式发展思路 加快科技服务业高质量发展 推进国际科创中心核心区建设 [4] - 探索设立浦东自然科学基金 引入企业联合基金模式 撬动社会资本共同参与科技创新投入 [4]