公司资源储量 - 远景钨业并入后 中钨高新上市公司保有钨资源储量约为70万吨左右 [2] 公司未来资产注入计划 - 对于剩余三家钨矿企业的注入安排 公司将按照承诺积极推进相关工作 [2] - 推进相关工作的前提是符合相关监管规则 [2]

钨价大幅上涨与市场动态 - 2025年钨价出现罕见上涨，黑钨精矿价格从年初约14.3万元/吨上涨至45.9万元/吨，仲钨酸铵价格从年初约21.05万元/吨上涨至67.5万元/吨，主要产品价格涨幅均超过200% [1] - 供给收紧是推高钨价的主因，钨矿面临开采年限下降以及品位下滑等挑战 [1][7] - 全球降息大环境下，大量货币涌入市场，推高了包括钨在内的战略物资和稀缺商品价格 [7][9] 供给端：政策与资源约束 - 中国是全球钨矿主要供应国，2024年中国钨矿产量为6.7万吨，占全球钨矿产量83% [3] - 钨自1991年起被列为国家保护性开采矿种，实行总量控制，2025年2月对钨等稀有金属实施出口管制，同时国内打击走私和非法开采力度加大，导致国内外现货资源趋紧 [5] - 供应偏紧格局短期内难以改变，钨价下行空间有限，未来三年国内新投产矿山以中小型为主，增量有限 [19] 下游企业影响与应对策略 - 下游硬质合金企业订单并未因钨价上涨而减少，部分领域甚至出现增长，四川自贡某企业订单已排至2026年一季度 [9][11][13] - 企业通过原材料长单锁价、生产线成本降低、高端产品提价等措施对冲成本压力，2025年年底，有公司总销量预计同比增长8%，营业收入同比增长22% [13] - 面对成本压力，企业未选择高位囤料，而是通过产品结构调整和技术升级来应对，提升材料性能和附加值 [17] 需求端：新兴应用拓展 - 钨的应用正从传统机械加工向更多新兴领域延伸，包括AI电路、光伏钨丝、航空航天、核聚变等领域 [20][22] - 光伏硅片的大尺寸、薄片化趋势推进，中国光伏行业协会预计，2026年钨丝线将几乎完全取代高碳钢丝线成为主流 [24] - 人工智能发展拉动PCB行业高速增长，持续带动钨材在PCB钻针领域的需求 [24] 行业长期趋势与资源循环 - 业内人士预计钨价将维持向上运行的态势，供求紧平衡格局将长期存在，钨价将维持中枢抬升、高位运行的新常态 [26] - 行业越来越重视废钨回收，视其为“第二矿山”，全球再生钨资源回收利用率逐步提升至30%-35% [19] - 2024年中国再生钨资源回收利用率为15.5%，仍远低于全球平均水平，有较大发展空间 [19]

稀有金属行业 - 供给端趋于刚性，价格获得长期支撑，关键资源国的政策限制扰动供应链，国内对稀土等关键矿产的出口管制措施趋于常态化[1] - 需求端持续扩张，新能源汽车、风电储能等领域需求稳定增长，人形机器人、低空经济、人工智能等新兴产业打开全新需求增长空间[2] - 在大国博弈背景下，稀有金属的战略资源属性日益凸显，迎来价值重估[2] - 相关基金一键布局龙头，覆盖稀土、锂、钴等战略性资源产业链的龙头企业，重仓股包括北方稀土、赣锋锂业、洛阳钼业等行业龙头[2] - 相关基金今年以来上涨超83%[2] 半导体行业 - 半导体板块维持震荡上行趋势，整体位置距离前高仍有空间[2] - 行业确定性来源于政策持续扶持、行业需求长期向好，以及在中美科技博弈背景下国产替代进程的加速推进[2] - 行业弹性体现在AI算力、数字经济等新兴需求持续爆发，带动全产业链景气度不断攀升[2] - 半导体作为科技发展的核心基石，成长逻辑清晰[2] 价值优选混合基金 - 相关基金聚焦价值方向，覆盖芯片、建筑材料、基础化工等行业[3] - 芯片受益于AI浪潮，兼具确定性和弹性，化工板块处于底部反转且近期加速行情，月线仍处低位，明年有较大上行空间[3] - 基金经理注重价值投资，偏好有护城河的优质企业，基金持仓配置均衡，持有体验较好[3] - 该基金今年以来上涨27.33%，成立以来上涨107.79%[3] 其他市场与板块 - 美股预计继续下行，操作上采取轻仓定投以收集筹码[7] - 卫星通信板块继续上攻，表现强势，操作上缩减了同类持仓[7] - 计划减仓卫星通信和人形机器人板块[5]

公司融资计划 - 公司拟向上交所申请注册发行总额不超过人民币20亿元的科创公司债券 [1] - 本次债券发行旨在拓宽融资渠道、优化债务结构、降低融资成本和财务费用 [1] - 募集资金将用于增强资金管理灵活性，保障因生产经营规模日益增长带来的资金需求 [1]

公司近期动态与市场关注度 - 东方钽业在12月份第四次披露投资者调研记录 今年以来累计发布27份投资者活动记录表 机构关注度持续攀升 [1] - 机构调研热度反映资本市场对战略性稀有金属材料赛道的重视 与行业景气度、公司战略动向及市场预期紧密相关 [1] - 公司主要从事稀有金属钽、铌及合金等的研发、生产、销售和进出口业务 产品广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、照明、原子能、太阳能等领域 [1] 公司业务与战略布局 - 公司实际控制人中国有色矿业集团旗下公司完成了巴西Taboca（塔博卡矿业公司）的约束性股权收购 该公司拥有在产的锡钽铌多金属矿山及钽铌铁合金冶炼厂等资产 [2] - 东方钽业已与塔博卡矿业公司签署《铁钽铌合金采购合同》 拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料 采购金额预计为5.4亿元 以保障钽铌矿石原料供应链稳定可控 [2] - 公司拟定增募资约11.9亿元 用于钽铌湿法冶金数字化工厂建设、火法冶金熔炼产品生产线改造、高端制品生产线建设及补充流动资金 [3] - 扩产需求紧迫 因下游高温合金、半导体钽靶材及高纯铌材等高附加值产品国内需求上升 现有湿法、火法及制品分厂生产装备能力无法满足增长需求 [3] - 公司发展理念为做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链 将持续聚焦钽铌主业 加强科技创新和精益管理 [3] 行业前景与需求驱动 - 钽铌材料需求增长的核心推手源于新能源、半导体产业扩张带来的增量空间 以及其在半导体靶材、航空航天高温合金等关键领域的不可替代性 [4] - 行业增长呈现结构性分化 半导体、航空航天等高端场景对高纯钽铌制品的需求增速快于冶金、化工等传统领域 且技术门槛高、附加值高、利润空间更优 [4]

公司业务与产品 - 东方钽业旗下宇发高温材料分公司主要产品为高温涂层产品和高温金属材料等 [1] - 该分公司为东方钽业的重要分/子公司之一 [1] 投资者关注点 - 投资者关注宇发高温材料分公司的高科技产品构成 [1] - 投资者询问该分公司的产品销量情况 [1] - 投资者询问公司是否有计划扩大该分公司的产能 [1]

市场行情与表现 - 截至12月31日10:20，上证指数微涨0.07%，而CS稀金属指数上涨1.14% [1] - 个股表现强劲，西部材料涨幅超过5%，盛新锂业涨幅超过4%，洛阳钼业、东方钽业等涨幅超过3%，北方稀土、华友钴业等跟涨 [1] - 稀有金属ETF（562800）上涨1.62%，盘中换手率达3.10%，成交额超过1.15亿元 [1] - 稀有金属ETF（562800）今年以来涨幅已超过92% [1] 行业动态与事件 - 临近2026年，在下游需求爆发式增长的背景下，磷酸铁锂行业却迎来一波集中减产检修潮 [1] - 龙蟠科技控股子公司常州锂源新能源科技有限公司的磷酸铁锂产线已超负荷运转，计划自2026年1月1日起对部分产线进行为期约一个月的减产检修 [1] 机构观点与投资建议 - 中信证券研报指出，铁锂行业盈利有望迎来周期性拐点，当前盈利能力处于周期底部 [1] - 伴随供需结构改善，铁锂行业盈利有望迎来修复空间，产品高端化、出海趋势的进一步明确有望为头部企业带来超额利润 [1] - 机构重点推荐铁锂行业内的头部企业 [1] 产品结构与信息 - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数 [2] - 其前十大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、厦门钨业、中矿资源、西部超导、天华新能，合计权重约60% [2] - 该ETF当前管理费率为每年0.50%，托管费率为每年0.10% [2] - 没有股票账户的投资者可以通过联接基金（014110.OF，014111.OF）进行投资 [2]

公司治理与审计安排 - 公司于2025年12月30日召开第九届董事会第二十八次会议 [1] - 董事会审议通过了《关于拟续聘2025年度会计师事务所的议案》 [1] - 公司拟续聘天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度财务报告及内部控制审计机构 [1] - 该续聘事项尚需提交公司股东会审议通过 [1]

公司业务与产品 - 中矿资源在互动平台表示，其铯产品应用领域广泛 [1] 铯产品应用领域 - 在传统领域中，铯产品主要应用于催化剂、化学试剂、生物工程、医药等 [1] - 在新兴领域中，铯产品主要应用于原子钟、航空（离子推动发动机）、新能源（磁流体发电机）、热离子发电、太阳能电池、光电探测器、特种玻璃及信息产业等 [1] - 铯产品的不可替代性和卓越性能已获得相关领域高度认可和规模化使用 [1]

项目延期 - 东方钽业将“钽铌火法冶金产品生产线技术改造项目”达到预定可使用状态日期由2025年12月31日调整为2026年6月30日，延期约6个月 [1] - 项目计划投资总额为35,737.88万元，拟使用募集资金投入金额为30,495.71万元，资金来源为向特定对象发行股票所募资金 [1] 延期原因 - 延期主要原因为进口关键设备德国1600KW垂直电子束熔炼炉因出口许可证审批延误导致到货推迟10个月 [1] - 快锻车间63MN快锻液压机组配套的热态锻件自动化三维测量系统尚未完成研发与调试，影响整体投产进度 [1] 项目与资金安排 - 此次延期未改变项目实施主体、用途及投资规模 [1] - 延期不会对公司正常经营和整体募资安排产生重大不利影响，符合公司长远发展需要 [1] - 不存在变相改变募集资金用途或损害股东利益的情形 [1]