股价表现 - 云南锗业股价上涨3.61%至31.03元/股，创历史新高 [1] - 公司总市值突破202.66亿元 [1] - 单日成交额达5.46亿元 [1]

股价表现 - 9月1日股价上涨5.17%至21.75元/股 成交额21.63亿元 换手率8.16% 总市值495.67亿元 [1] - 连续6天上涨期间累计涨幅达13.56% [1] 公司业务构成 - 主营业务为硬质合金和钨钼钽铌等稀有金属的研制开发生产销售及贸易 [1] - 收入构成：精矿及粉末产品34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具及工具21.68% 难熔金属16.23% 贸易及装备等4.22% [1] 基金持仓情况 - 国泰金龙行业精选混合基金(020003)二季度持有242.85万股 占基金净值3.45% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈259.85万元 6日累计浮盈599.84万元 [2] - 基金规模8.34亿元 今年以来收益20.28% 近一年收益49.65% 成立以来收益977.6% [2] 基金经理信息 - 基金经理陈异累计任职3年74天 管理规模8.34亿元 [3] - 任职期间最佳与最差基金回报均为-2.82% [3]

股价表现 - 9月1日股价上涨5.17%至21.75元/股 成交额21.63亿元 换手率8.16% 总市值495.67亿元 [1] - 连续6个交易日上涨 区间累计涨幅达13.56% [1] 主营业务构成 - 精矿及粉末产品占比34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具及工具21.68% [1] - 难熔金属业务占比16.23% 贸易及装备等业务占比4.22% [1] 基金持仓动态 - 大成盛世精选灵活配置混合A持有40万股 占基金净值比例4.68% 为第十大重仓股 [2] - 该基金二季度减持27.06万股 当日浮盈42.8万元 6日累计浮盈98.8万元 [2] 基金业绩表现 - 大成盛世精选规模1.01亿元 今年以来收益20.15% 近一年收益43.71% [2] - 成立以来累计收益达130.8% 基金经理赵蓬管理规模12.83亿元 [2]

稀有金属ETF表现 - 盘中换手率达7.55% 单日成交额1.58亿元 近1周日均成交额2.04亿元位列可比基金首位 [3] - 最新规模20.82亿元创成立以来新高 份额27.09亿份同创新高 均居可比基金第一 [3] - 近5个交易日4日获资金净流入 累计净流入3.15亿元 最新单日净流入1.16亿元 [3] 投资回报表现 - 近1年净值上涨90.98% 在指数股票型基金中排名前13.09%（391/2988） [3] - 成立以来最高单月回报24.02% 最长连涨月数达4个月 连涨期间涨幅58.56% [3] - 近3个月超越基准年化收益15.27% 上涨月份平均收益率达8.77% [3] 稀有金属行业基本面 - 小金属资源特殊性及小众特征导致价格弹性较大 大盘上涨时高贝塔特性显著 [3] - 战略小金属储量有限且开采难度大 新能源/半导体/军工需求快速增长加剧供需矛盾 [4] - 资源稀缺性持续凸显叠加政策调控 小金属价格有望延续上行趋势 [4] 指数成分结构 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比57.58% [4] - 权重排名前三分别为北方稀土（8.47%）[4]、盐湖股份（8.51%）[6]、洛阳钼业（7.95%）[6] - 单日涨幅最高个股为洛阳钼业（7.52%）和厦门钨业（5.95%） 西部超导涨2.15% [6] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金（代码014111）参与板块投资 [6]

稀土市场动态 - 氧化镨钕价格上涨7.17%至59.75万元/吨 氧化镝上涨0.31%至161.5万元/吨 氧化铽上涨1.43%至707.5万元/吨 [1][2] - 7月稀土永磁出口量环比改善明显 低价矿端收紧与囤货需求推动轻稀土价格走强 [1][2] - 美国国防部为钕和镨设定每公斤110美元采购价 MP Materials与苹果达成5亿美元原材料供应合作 [2] 钼市场供需 - 钼精矿价格上涨3.21%至4505元/吨度 钼铁价格上涨4.51%至28.95万元/吨 [3] - 钼精矿预期收缩 钢招需求放量刺激补库 但铁厂倒挂明显导致价格短期偏强震荡 [3] 钨价驱动因素 - 黑钨精矿价格上涨25.00%至25.00万元/吨 仲钨酸铵价格上涨23.33%至37.00万元/吨 [3] - 钨精矿开采指标缩减 矿端品位下降 章源钨业8月长单价格上调形成挺价作用 [3] 锡市场格局 - SHFE锡上涨4.43%至27.87万元/吨 LME锡上涨5.29%至3.55万美元/吨 [3] - 云南冶炼企业开工率低位 原材料库存不足导致梯度减产 下游电子行业补库意愿低迷 [3][4] 锑供需状况 - 锑锭价格持平于18.25万元/吨 锑精矿价格持平于16.00万元/金属吨 [4] - 海外矿暂停进口导致原料偏紧 冶炼厂开工率较低 7月光伏组件排产环比下滑 [4] 核聚变材料进展 - 国际热核聚变实验堆阀门箱通过制造评审 高温锂铅实验平台投入运行 [4] - 海外首座核聚变发电厂建设获关键进展 上游材料端具备广阔蓝海空间 [4] 行业关注标的 - 稀土板块建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土等六家企业 [2] - 钼板块关注金钼股份 钨板块关注中钨高新等四家企业 锡板块关注锡业股份等三家企业 [3][4] - 锑板块关注华锡有色等三家企业 核聚变材料关注安泰科技等六家企业 [4]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年8月27日至29日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] 公司经营状况 - 目前经营情况正常且内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 股东交易情况 - 控股股东及实际控制人在此期间未买卖公司股票 [1] 信息披露确认 - 董事会确认不存在其他应披露事项 [1] - 指定信息披露媒体公告为投资者判断依据 [1]

股票交易异动 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动情形 [1] 公司经营状况 - 近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1] 重大事项披露 - 公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 不存在处于筹划阶段的重大事项 [1] 股东交易行为 - 股票异常波动期间 公司控股股东、实际控制人未买卖公司股票 [1]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入26.77亿元，同比下降47.83% [1] - 归母净利润7249.87万元，同比上升124.04%，去年同期亏损3.02亿元 [1] - 第二季度单季度营业总收入11.71亿元，同比下降65.35%，归母净利润2522.75万元，同比上升966.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.58%，同比增幅1692.33%，去年同期仅0.26% [1] - 净利率2.08%，同比增幅133.21%，去年同期为-6.25% [1] - 每股收益0.22元，同比上升124.44%，去年同期为-0.9元 [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比5.06%，同比增117.05% [1] - 财务费用状况需关注，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] 资产负债状况 - 货币资金6.25亿元，同比下降37.10% [1] - 应收账款1.34亿元，同比下降64.33% [1] - 有息负债27.79亿元，同比下降4.90%，有息资产负债率达31.64% [1][2] - 每股净资产10.22元，同比增2.43% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.22元，同比减187.80%，去年同期为0.25元 [1] - 货币资金/流动负债仅为22.32%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-10.22% [2] 机构持仓动向 - 明星基金经理韩创管理的多只基金新进十大持仓，包括大成新锐产业混合A（持有695.13万股）等6只产品 [4] - 大成新锐产业混合A规模47.39亿元，近一年上涨29.52%，最新净值6.406 [4] - 前海开源沪港深核心资源混合A减持116.49万股 [4] - 韩创现任基金总规模161.21亿元，从业6年234天，擅长成长股挖掘 [2][3] 业绩预期与历史对比 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.62亿元，每股收益均值0.78元 [2] - 公司近10年中位数ROIC为2.9%，2015年最低达-7.65% [1] - 上市以来24份年报中亏损年份达8次 [1]

公司治理 - 公司于2025年8月28日在广州市番禺区汉溪大道东386号广晟万博城A塔写字楼37楼会议室以现场结合通讯方式召开第九届2025年第六次董事会会议 [1] - 会议审议关于调整公司2025年度日常关联交易预计额度的议案等文件 [1] 财务结构 - 2024年1至12月公司营业收入构成中商业占比81.52% [1] - 同期工业收入占比为18.48% [1]

股东股权质押变动 - 控股股东临沧飞翔冶炼有限责任公司及其一致行动人云南东兴实业集团有限公司对持有的云南锗业部分股份进行解除质押及重新质押登记 [1] - 东兴集团累计质押股数达1600万股 占其持股比例38.95% [1] - 临沧飞翔累计质押股数达3600万股 占其持股比例40.19% [1] 行业活动动态 - 西南地区举办下半年国内首个A级车展 涵盖近120个品牌与1600辆展车 [1] - 车展聚焦新能源领域 市场格局可能出现结构性调整 [1]