2025年度业绩预亏 - 公司财务部门初步测算，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025年年度经营业绩将出现亏损 [1] - 公司将在规定期限内尽快披露2025年年度业绩预亏公告，最终财务数据以经审计后的2025年年度报告为准 [1] 部分债务提前到期及逾期情况 - 因控股股东涉诉导致其持有的上市公司股权被司法标记和冻结，授信银行为缓释风险采取集中催收、压缩授信等行为，导致公司及旗下子公司部分金融机构借款自2025年10月底起陆续宣布提前到期 [5] - 截至公告披露日，公司旗下子公司提前到期的借款本金合计约为250,277.1279万元人民币，占公司最近一期经审计净资产的31.73% [4][6] - 公司金融机构逾期（包含提前到期）及商业承兑汇票逾期金额合计约为531,694.8779万元人民币，占公司最近一期经审计净资产的67.40% [4][6] - 公司正积极与相关金融机构沟通解决，但截至目前尚未形成正式意见 [5] 债务问题可能产生的影响 - 由于公司为旗下部分子公司融资授信业务提供担保，部分债务提前到期可能导致公司及旗下子公司面临诉讼、仲裁、履行担保责任、银行账户被冻结、资产被冻结等风险，可能对日常生产经营造成一定影响 [7] - 公司后续可能还会发生债务逾期等风险，公司正积极与各方沟通协商，持续推进妥善解决 [7] 2026年第一次临时股东会决议 - 2026年第一次临时股东会于2026年1月16日召开，会议召集、召开程序及表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [10][12] - 会议审议并通过了《关于公司2026年度对外担保额度预计的议案》，该议案为特别决议事项，已获得出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过 [14] - 会议审议并通过了《关于制定《瑞茂通董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案》 [14] - 本次股东会由北京市中伦律师事务所律师见证，律师认为会议决议合法有效 [15]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度合并报表归属于母公司所有者的净利润将出现亏损[3] 供应链运营业务表现 - 供应链运营业务在2025年继续保持稳健盈利[1] - 大宗商品业务核心品类的经营总货量继续保持增长[1] - 消费品业务与行业头部企业持续深化合作，业务规模稳步提升[1] - 销售目的地非中国大陆的海外业务规模约140亿美元，同比增长约37%[1] 房地产业务子公司（联发集团）业绩影响 - 子公司联发集团有限公司预计2025年度归母净利润为负值[1] - 联发集团地产项目2025年度结转收入规模同比下降[1] - 前期高地价项目集中结转，导致整体结算利润为负[1] - 受行业波动及加大力度促销去化等因素影响，计提的存货跌价准备预计将大幅增加，导致业绩进一步承压[1] 家居商场运营业务子公司（美凯龙）业绩影响 - 子公司红星美凯龙家居集团股份有限公司预计2025年度归母净利润为负值[2] - 房地产市场持续低迷导致家居零售市场需求减弱[2] - 近两年美凯龙租赁及管理收入持续低位震荡徘徊，租金水平较以往年度已出现较为显著的下滑[2] - 市场情绪和租金预期发生转变，公司对未来租金收益情况进行预期调整，致使投资性房地产价值大幅下降[2] - 公司根据各项资产最新可回收情况，对各类资产截至2025年末的可回收金额进行了初步测算，并计提了相应的减值准备[2]

公司业务动态 - 江苏国泰于1月16日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司已基于供应链服务板块发展规划开展跨境电商业务 [2] - 相关跨境电商业务尚处于初步拓展期 [2] - 后续公司将结合行业发展趋势与自身技术储备积极探索并稳步推进该业务布局 [2]

核心观点 - 南宁威宁集团在2025年通过党建引领、产业升级、深化改革和履行社会责任，实现了资产与营收的显著增长，并成功构建了涵盖供应链服务、文体运营、便民生活及产教融合的多元化业务生态，展现了其作为地方国企在推动区域经济发展和民生保障方面的核心作用 [7][8][9] 财务与信用表现 - 截至2025年底，集团资产总额约500亿元，2025年实现营业收入约100亿元、利润总额1.28亿元，同比分别增长17%和142% [8] - 公司成功获评AAA主体信用等级，并连续十年荣登中国服务业企业500强榜单 [8] 党建引领与公司治理 - 2025年组织各类学习研讨32次，讲授专题党课8场，覆盖近600人次 [11] - 党委班子深入一线调研34次，形成报告10篇，提出对策168条，破解难题98个，前置研究重大事项272项 [12] - 完成整改任务85项，完成率近99%，督导下属企业查摆及整改问题48个，开展廉政提醒谈话超800人次 [12][13] - 引进各类专业人才40人，中层干部轮岗交流率超50%，本科及以上学历占96%，实施“潜龙计划”培养平均年龄30岁的青年骨干 [14] - 全年实施末等调整和不胜任退出近40人次 [15] 供应链与跨境贸易业务 - 供应链业务2025年营业收入突破65亿元 [16] - 上线运营南宁市首个供应链综合服务平台“邕链通”，将传统融资审核周期从15个工作日压缩至1个工作日，综合融资成本低至2.71% [16] - “邕链通”平台集聚企业405家，聚合市属国企供应链贸易额247亿元 [16] - 与印尼、印度等国企业开展进口业务，签订进口合同金额近9000万元，初步构建“东盟采购—口岸通关—国内分销”高效贸易通道 [7][16] - 单日供应链交易额突破1.5亿元 [7] 文体旅游与消费运营 - 广西体育中心2025年举办大型演出活动22场，接待观众超60万人次，拉动消费超35亿元，并首次以主办方身份运营跨城演唱会项目 [17] - 广西文化艺术中心全年举办各类演艺活动超260场 [17] - 全年承办各类体育赛事74场，助力广西恒宸俱乐部夺得2025中乙联赛冠军并成功冲甲 [2][17] - 邕州古城·三街两巷历史文化街区2025年接待游客超1500万人次，带动消费近8.6亿元 [17] - 自主品牌“樂市市集”打造演唱会配套消费场景 [17] - 南宁银河有限责任公司两项技艺入选非物质文化遗产名录，获行业奖项10项；旗下展示中心2025年接待中外游客近9万人次 [17] 智慧便民与社区服务 - 聚焦构建“城市一刻钟便民生活圈”，邻家广场项目服务周边居民超20万人，招商率超80% [5][18] - 首个嵌入式社区经济市场威宁·飞凤智惠市场出租率达90%，租金收益增长36% [18] - 星湖市场、津头市场等5个城区农贸市场改造有序推进 [18] 校园食品保障与乡村振兴 - 承担全市约900所学校50万师生的食材配送任务，通过全链条管理体系实现校园食品安全全年“零事故” [3][23] - 通过采购帮扶累计带动脱贫地区农产品销售超7500吨，实现销售额超8700万元 [23] - 所属储备粮公司提前完成2.7万吨夏粮入库任务 [23] 改革与管理效能提升 - 平稳划转10家子企业股权，20家子企业董事会应建尽建，新增、修订制度超110项，开展各类业务巡查检查超30次 [20] - 推动数字化转型，预算管理系统上线推动管理费用同比下降22% [20] - 资产管理系统实现对集团5000余宗资产的动态精准化管理，在用信息化系统超40个 [20] 重点项目与建设速度 - 集中攻坚21个重点项目，其中中国—东盟国家人工智能应用合作中心展示中心仅用3个月建成1.98万平方米并提前投用 [7][21] - 中山路历史文化街区与水街项目顺利完工 [21] 社会公益与文化惠民 - 2025年开展公益观影、惠民演出等文化活动140余场，惠及群众超6万人次 [23] - 举办2025中国—东盟电影展，展映中国及5个东盟国家的18部优秀影片 [23] - 党员志愿服务队全年累计开展志愿服务超2000人次，服务时长超1900小时 [24] - 联动17个社区常态化开展公益活动，生活垃圾分类主题宣传覆盖群众超万人次 [24]

行业新规与标准 - 一项名为《跨境电商平台企业及关联服务商经营规范》（T/CATIS 0302025）的新行业标准于2026年1月1日正式实施[1] - 该标准由中国服务贸易协会电子商务专业委员会牵头，联合中国跨境电商50人论坛及科捷等多家龙头企业共同制定[1] - 标准系统规定了跨境电商各参与方在平台运营、物流服务、金融结算、数据合规、税务申报等关键环节的责任与义务[1] - 新标准旨在解决当前行业存在的责任边界模糊、合规标准不统一等全球性问题，以提升贸易效率与风险防控能力[1] - 新标准的实施预计将提升行业经营标准，防范各类风险，对推动全球跨境电商高质量发展具有重要意义[2] 公司业务布局与能力 - 科捷是神州控股（00861）旗下公司，作为标准起草单位之一，拥有二十余年智慧供应链运营经验[1] - 公司业务已基本实现电商平台全覆盖，提供从平台店铺运营到供应链仓储配送的全链条一体化解决方案[1] - 公司构建了涵盖国内电商服务、跨境电商服务和跨境贸易服务三大板块的业务布局，可为品牌客户提供全链路数字化增长解决方案[2] - 在国内电商领域，公司拥有全渠道覆盖能力，可帮助企业运营淘宝、京东、拼多多、得物、美团等众多平台店铺，并提供精准流量运营与内容营销[3] - 在跨境电商领域，公司依托多维度运营模式与海外节点布局，帮助品牌企业应对不同市场的政策差异，降低出海门槛[3] - 在跨境贸易领域，公司拥有海关AEO高级认证资质，可提供商品归类、价格核定、原产地预审、风险管理等完整通关解决方案[3] - 公司拥有航空运输销售代理、国际货代、无船承运等全链路资质，可确保货物高效合规通抵全球50余个国家和地区[3] 公司基础实力与行业地位 - 科捷是一家深耕供应链领域20余年的5A级物流企业[4] - 公司拥有完整的供应链服务体系，超160个仓库资源，日处理订单数量最高可达500万单[4] - 公司连续十余年在消费电子、智能通讯、快消零售、服装等行业保持领先地位[4] - 公司以数智化技术为底座、合规风控为保障，用全链路商流服务为品牌赋能，帮助品牌抵御市场风险并开拓新增长空间[4] 行业前景与公司机遇 - 随着数字经济与全球贸易深度融合，跨境电商在推动经济全球化进程中将发挥日益重要的作用[4] - 像科捷这种能够深度整合商流、物流、资金流、信息流的综合型供应链服务企业，将获得更多市场机遇[4] - 此类企业将在帮助品牌降低综合运营成本、提升供应链响应效率方面发挥更重要作用，推动行业迈向规范、高效、可持续的新阶段[4]

公司财务状况与流动性恶化 - 公司及子公司近期新增债务逾期金额合计约8.56亿元，占最近一期经审计净资产的10.85% [2][3] - 公司累计逾期债务金额已攀升至约28.14亿元，占最近一期经审计净资产的35.67%，超过净资产的三分之一 [2][3] - 债务逾期可能导致公司财务费用增加，并导致相关主体融资能力下降，对于依赖高周转资金的供应链企业而言，融资能力下降将带来严重后果 [4] 新增与累计诉讼风险 - 公司及子公司近期新增诉讼涉案金额合计约11.62亿元，占最近一期经审计净资产的14.73% [2][5] - 公司及子公司近12个月内累计未结案的诉讼/仲裁事项涉案金额合计约43.62亿元，占最近一期经审计净资产的55.30% [2][7] - 新增诉讼主要集中在金融借款合同纠纷和买卖合同纠纷等方面 [6] 事件发展趋势与潜在影响 - 从2025年底到2026年初，公司债务违约呈加速恶化趋势，如同滚雪球一般越滚越大 [3] - 大规模诉讼爆发意味着债权人对企业恢复流动性已失去耐心，可能引发银行账户遭冻结、资产被查封等连锁反应 [7] - 上述诉讼尚未开庭审理，判决结果存在不确定性，对公司本期或期后利润的影响存在不确定性 [7]

公司融资活动 - 易生活控股于2026年1月9日公告，通过一般授权以配售新股份方式融资[1] - 公司配售271,220,000股新股，募集资金约2770万港元，扣除费用后净得约2713万港元[1] - 本次配售由德林证券担任配售代理，发行根据股东大会授予的一般授权实施[1] 配售条款细节 - 配售价定为每股0.102港元[1] - 配售价较前一交易日收市价0.123港元折让约17.1%[1] - 配售价较前五个交易日平均收市价0.124港元折让约17.7%[1] 股权影响 - 本次配售股份数量约占公司现有已发行股本的20%[1] - 配售完成后，配售股份将占公司扩大后股本的约16.7%[1] 公司业务与资金用途 - 易生活控股主营业务为品牌商品及消费品的供应链综合业务，为品牌供应商扩展线上线下销售渠道，并提供品牌建设管理及传播等增值服务[1] - 本次配售所得款项净额约2713万港元，将用于发展供应链业务、偿还应付款项及补充营运资金[1]

核心事件概述 - 公司于2026年1月9日发布公告 宣布其2025年度审计机构北京德皓国际会计师事务所变更了签字注册会计师及质量控制复核人[1] - 变更原因为审计机构内部项目安排调整 变更后签字注册会计师由吕红涛更换为谢娟娟 质量控制复核人由李春玉更换为叶善武[1] - 公司声明此次变更不会对2025年度财务报告和内部控制审计工作产生不利影响[6] 审计机构聘任与变更背景 - 公司已于2025年4月25日和5月20日分别通过董事会及股东大会决议 续聘北京德皓国际为公司2025年度财务审计和内部控制审计机构[1] - 本次变更属于审计机构内部人员调整 项目签字合伙人周俊祥未发生变动[2] 新任审计人员基本信息 - **签字注册会计师谢娟娟**：于2015年5月成为注册会计师 自2014年10月开始从事上市公司审计 于2025年8月加入北京德皓国际执业 并于2025年11月开始为公司提供审计服务 近三年签署上市公司及新三板审计报告数量为2家[3] - **质量控制复核人叶善武**：于2002年7月成为注册会计师 自2010年1月开始从事上市公司审计 于2025年1月加入北京德皓国际执业 并于2025年12月开始为公司提供审计服务 近三年签署上市公司审计报告4家 复核上市公司审计报告10家 签署新三板审计报告5家[3] 新任审计人员执业记录与独立性 - 签字注册会计师谢娟娟及质量控制复核人叶善武近三年均未因执业行为受到刑事处罚或行政处罚[4] - 两人均不存在违反《中国注册会计师职业道德守则》中独立性要求的情形[4]

新增诉讼与仲裁概况 - 公司及子公司新增诉讼/仲裁案件已由法院立案，但尚未开庭审理 [2] - 公司在本次新增诉讼/仲裁中处于被告或被申请人的地位 [2] - 本次新增诉讼/仲裁的涉案金额约为114,912.7323万元人民币 [2] 累计未结案诉讼与仲裁规模 - 截至公告披露日，公司及子公司近12个月内累计发生尚未结案的诉讼、仲裁事项涉案金额合计约为320,062.1455万元人民币 [2][3] - 上述累计未结案涉案金额占公司最近一期经审计净资产的40.57% [2][3] - 公司及子公司连续12个月内累计发生尚未披露的诉讼/仲裁事项涉案金额合计约为114,912.7323万元人民币，占公司最近一期经审计净资产的14.57% [2] 具体案件进展与金额变更 - 新增诉讼涉及公司与郑州银行股份有限公司金水支行的金融借款合同纠纷 [3] - 该案诉讼金额因银行已扣划保证金人民币17,420.1万元，由原人民币51,791.2万元变更为人民币34,371.1万元 [3] 潜在财务与运营影响 - 相关诉讼/仲裁尚未开庭，判决结果存在不确定性，对公司本期或期后利润的最终影响需以法院判决或执行结果为准 [2][4] - 公司后续可能面临诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被冻结以及因提供担保而被要求履行担保责任等风险 [4]

政策背景与行业机遇 - 九部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，从产品供给、服务消费、消费模式等7个维度提出20条举措，旨在推动消费端绿色转型、构建低碳生产生活方式 [1] - 政策中“推广绿色采购”、“发展绿色循环服务”等要求，正与企业级市场的降本增效、绿色减碳需求形成共振 [1] 公司战略定位与全链条服务 - 京东政企业务作为服务政企客户的核心平台，以采购管理为切入点，将碳足迹管理技术与数智政企采购平台深度融合，推进绿色采购供应链建设与应用 [3] - 公司构建“供给扩容-采购升级-循环延伸”全链条服务体系，为经济社会绿色低碳转型提供平台支持与技术保障 [3] - 公司正以全链路能力，成为政策落地与企业绿色转型之间的“实践载体”，推动绿色消费实现从消费端到产业端的深度延伸 [8] 供给端：绿色产品与服务布局 - 在绿色农产品领域，扩大绿色食品标识产品的企业采购覆盖，并通过助农链路打通政企采购场景 [4] - 近期与中核集团合作的“核福汇”小程序专区，已上线180多款特色农产品，帮助地方绿色农产品对接全国企业采购市场 [4] - 在绿色家政服务方面，公司拥有超5万名自运营保洁师，服务覆盖全国超110个城市，服务近千万家庭和大量政企客户 [4] - 绿色家政服务应用于企业员工福利、银行保险客户差异化会员体系构建以及为残疾人家庭提供社会关怀服务 [4] 采购端：数智化与绿色量化 - 京东慧采作为数智化采购综合服务解决方案，帮助企业实现采购全流程的数字化管理 [5] - 通过深度融合碳足迹数智化管理技术，京东慧采能让企业在采购环节精准核算碳排放，推动绿色采购标准落地 [5] - 公司推出的数电票服务，使企业经营管理的“账、票、款”所有操作环节线上完成，大大缩短流程闭环时间 [5] - 2025年以来，京东政企业务平台已开具数电票超6000万张，同比增长近30%，节省纸质耗材成本数千万元，降低运营成本并减少碳排放 [5] 循环端：租赁与回收的降本减碳方案 - 在绿色租赁方面，公司打造一体化租赁方案，助力政企设备综合使用成本下降约30% [7] - 创新短租、次新机租赁模式，避免冗余采购，延长设备生命周期以提升资源利用率 [7] - 某汽车新零售平台通过该模式租赁办公电脑，节省现金流数百万元，大幅压缩一次性投入，同时减少设备生产与废弃的碳排放 [7] - 在固定资产处置方面，构建全流程处置方案，依托京东自营回收与拍卖双平台，高效链接供需两端提升二手流通效率 [7] - 通过固定资产数字化盘点及盘活项目，为某大型地方能源集团实现固资管理效率全面提升：固资盘点时长降低86%、管理及数据维护时长降低64%、利用率提高30%、丢失率下降45%、审计成本下降75% [7]