公司IPO进展 - 宁波惠康工业科技股份有限公司在深交所主板IPO获受理，保荐机构为财通证券股份有限公司，保荐代表人为周斌烽、熊吴倩，会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）[2] 公司业务概况 - 公司深耕制冷领域，是一家以制冷设备的研发、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业[2] - 主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，主要应用于民用及商用领域[2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为19.3亿元、24.93亿元、32.04亿元[2] - 2022-2024年归母净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元[2] - 2022-2024年资产总额分别为15.52亿元、22.16亿元、28.26亿元[3] - 2022-2024年资产负债率分别为73.15%、70.68%、64.28%[3] - 2022-2024年经营活动产生的现金流量净额分别为4.33亿元、4.95亿元、6.11亿元[3] - 2022-2024年研发投入占营业收入比例分别为3.04%、2.99%、2.51%[4] 股权结构 - 实际控制人陈越鹏通过惠康集团、长兴羽鹏间接控制公司33.74%、4.49%的股份，合计控制38.23%的股份和表决权[4] - 惠康集团为公司控股股东[4] - 陈启惠（实际控制人之父）通过惠康集团间接持股10.1231%[7] 管理层架构 - 陈越鹏任董事长[4][6] - 劳秋娣（陈越鹏配偶）任总经理[4][6] - 陈娟娟（陈越鹏母亲）任董事[6] - 陈启惠（陈越鹏父亲）任董事[6] - 陈月琴（陈越鹏妹妹）任监事兼采购中心总监[6] 高管持股情况 - 陈越鹏通过惠康集团间接持股23.6205%，通过长兴羽鹏间接持股3.0269%[7] - 陈月琴通过长兴羽鹏间接持股0.6291%[7] - 财务负责人陈宽未披露具体持股情况[6]

核心观点 - 格力电器联合合肥通用机械研究院、清华大学主导制定的两项制冷压缩机国际标准《容积式制冷压缩机性能评价》(ISO 18501：2025)与《离心式制冷压缩机性能评价》(ISO 18483：2025)正式全球发布 [2] - 这是ISO制冷压缩机分委会(ISO/TC86/SC4)成立近半个世纪以来首次由中国牵头制定并成功发布的核心性能评价标准 [2] - 两项标准填补了该领域长期以来的国际空白 [2] - 标准为制冷压缩机的能效评价提供了科学且合理的解决方案 [3] - 标志着中国在国际制冷压缩机标准领域实现重大突破 [3] - 成功将"中国智慧"融入国际标准 [3] 标准制定背景 - 压缩机是空调核心部件 中国是压缩机制造大国但过去在主导制定制冷压缩机国际标准方面没有掌握话语权 [5] - 格力电器总结出"消费者的需要才是真正的标准"的理念 [5] - 两项标准将为世界所有制造压缩机的企业提供新标准 [5] - 标准有助于为创造绿色能源环境提供技术支持 [5] 标准内容与应用 - 容积式制冷压缩机性能评价标准适用于空调热泵机组、冰箱、热泵热水器、冷冻冷藏及除湿机产品 [6] - 离心式制冷压缩机性能评价标准适用于舒适性离心冷水机组、数据中心离心冷水机组、冰蓄冷及热泵离心冷水机组 [6] - 两项标准已分别于今年3月份和4月份在ISO官网发布 [6] 行业意义 - 彰显中国企业在全球制冷压缩机领域的技术实力与标准话语权 [6] - 标志着中国制造向"中国标准"迈出关键一步 [6] - 全球产业竞争是技术与规则制定权竞争 [5] - 标准发布是从"产品出海"迈向"规则出海"关键一步 [5] - 高标准将助力高技术创新 提升中国制造的质量技术水平 [5] - 增强中国经济发展的韧性和竞争力 [5] 未来发展 - 格力电器将继续携手产学研各方推动更多中国技术、中国方案融入国际标准体系 [6] - 为全球制冷行业的高质量发展贡献智慧与力量 [6] - 应聚焦科技创新上水平 聚焦需求变化提效果 聚焦产业生态强引领 [5] - 优化标准体系 推动中外标准兼容 [5] - 为全球产业高质量发展贡献力量 [5]

行业标准制定 - 格力电器联合合肥通用机械研究院和清华大学主导制定两项制冷压缩机国际标准《容积式制冷压缩机性能评价》（ISO 18501:2025）与《离心式制冷压缩机性能评价》（ISO 18483:2025）正式发布 [1] - 两项标准填补了国际标准在容积式与离心式制冷压缩机性能评价领域的空白 [3] - 标准制定过程中充分融合了格力在制冷压缩机领域的技术积累与创新成果 [3] 行业影响 - 压缩机作为制冷系统核心部件，其能耗占系统总能耗达80%以上 [2] - 2023年全球制冷压缩机市场规模达1285.5亿元，预计到2029年将增至1772.2亿元 [2] - 两项标准为全球制冷压缩机能效评价提供科学解决方案，推动行业向规范化、高效化方向发展 [3] 公司技术实力 - 格力共有近1000名标准技术专家，累计加入国际国外标准组织44个 [3] - 公司在ISO和IEC等国际标准组织中担任37个专家职位 [3] - 格力牵头或参与制定国内外标准超900项 [3] 标准制定过程 - 2021年格力组建压缩机国际标准团队，2022年2月提出两项国际标准提案 [2] - 2022年9月两项提案高票通过立项，是ISO制冷压缩机领域过去20年来首次成功立项的标准 [2] - 征求意见期间共收到几百条意见，组织召开18场国际专家组会议，输出117份英文材料 [3] 标准适用范围 - 容积式制冷压缩机性能评价标准适用于空调热泵机组、冰箱、热泵热水器、冷冻冷藏及除湿机产品 [3] - 离心式制冷压缩机性能评价标准适用于舒适性离心冷水机组、数据中心离心冷水机组、冰蓄冷及热泵离心冷水机组 [3]

行业技术标准 - 中国主导制定的两项压缩机国际标准《容积式制冷压缩机性能评价》与《离心式制冷压缩机性能评价》全球发布 [1] - 这是ISO制冷压缩机领域20年来首次成功立项并发布的标准提案 [1] - 两项标准填补了国际标准在容积式与离心式制冷压缩机性能评价领域的空白 [1] 行业影响力 - 标准发布标志着中国在制冷压缩机领域技术创新与标准话语权取得历史性突破 [1] - 标准发布会在珠海举行，凸显中国在全球制冷压缩机行业的主导地位 [1]

公司基本情况 - 公司全称为浙江盾安人工环境股份有限公司，英文名称为ZHEJIANG DUN'AN ARTIFICIAL ENVIRONMENT CO.,LTD [1][2] - 公司成立于2001年9月30日，由浙江盾安三尚机电有限公司整体变更设立 [1] - 公司于2004年7月5日在深圳证券交易所上市，首次公开发行2800万股人民币普通股 [1] - 公司注册资本为人民币1,065,436,182元 [2] - 公司注册地址为中国浙江省诸暨市店口工业区，邮政编码311835 [2] 公司治理结构 - 公司最高权力机构为股东会，由全体股东组成 [18] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3人，职工代表董事1人 [47] - 董事会下设审计委员会，并可设立战略、提名、薪酬与考核等专门委员会 [48] - 公司法定代表人由董事长担任，董事长由董事会选举产生 [2][47] 股份与股东权利 - 公司股份总数为1,065,436,182股，全部为人民币普通A股 [6] - 公司设立时发起人共认购43,181,865股，其中盾安控股集团认购27,645,034股 [6] - 股东享有分红权、表决权、知情权、提案权等权利 [12] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份的股东可提起股东代表诉讼 [14][15] 经营范围 - 主要经营制冷通用设备、家用电力器具部件的制造、销售和服务 [4] - 业务涵盖暖通空调工程设计、技术咨询及系统工程安装 [4] - 其他业务包括机械工程技术研发、设备租赁、实业投资及进出口业务 [4] 重要治理规则 - 股东会特别决议需经出席股东所持表决权三分之二以上通过 [33] - 公司对外担保总额超过净资产50%需经股东会审议 [19] - 关联交易需履行回避表决程序，关联股东不得参与表决 [35] - 董事选举可采用累积投票制，独立董事与非独立董事分开表决 [36]

公司章程修订要点 - 公司章程修订经第八届董事会第二十一次会议和第八届监事会第十六次会议审议通过，需股东大会审议后生效 [1] - 修订内容涉及法定代表人条款变更，由董事长担任改为由股东会指定执行董事担任 [1][2] - 新增法定代表人职责条款，明确其民事活动法律后果由公司承担，公司可向有过错的法定代表人追偿 [3] - 股东责任条款修订为股东以其认购股份为限对公司承担责任 [4] - 高级管理人员范围调整，明确包括总裁、副总裁、董事会秘书和财务负责人 [6] 公司治理结构 - 明确股东会可授权董事会发行不超过3亿元且不超过净资产20%的股票，授权有效期至下年度股东会召开日 [28] - 新增股东会决议不成立的情形，包括未召开会议、未表决事项等 [37] - 规定控股股东和实际控制人应维护公司利益，不得占用资金、违规担保等 [43][44] - 调整对外担保审批标准，超过净资产50%或总资产30%的担保需股东会批准 [47] - 股东会特别决议事项增加分拆子公司上市、主动退市等情形 [83] 股份管理 - 公司股份总数明确为1,065,436,182股A股，无其他种类股份 [21] - 修订股份回购情形，包括员工持股、股权激励等六种情况，回购股份需在三年内转让或注销 [26] - 调整股份转让限制，董事高管离职后半年内不得转让股份 [31] - 禁止公司接受本公司股份作为质押标的 [33] - 明确股东会网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00 [61]

浙江与中东欧国家贸易概况 - 前4月浙江对中东欧进出口总值626亿元同比增长11.6% 其中出口568.5亿元同比增长14.8% [1] - 浙江对中东欧进出口总值和出口总值份额均居全国第2位 [1] - 浙江对中东欧有进出口实绩的外贸企业超两万家 [1] 物流通道建设 - 杭州—布达佩斯全货机航线从每周4班增至7班 运力提升至每周500吨 [2] - 该航线累计飞行483班次 运输进出口货物3.9万余吨 [2] - 前4月浙江中欧班列（义新欧）发运8.57万个标箱同比增长6.5% 其中回程班列3.81万个标箱同比增长25.6% [3] 重点行业出口表现 - 前4月浙江向中东欧出口机电产品308.1亿元增长15.8% 占出口总值54.2% [4] - 浙江三花商用制冷公司1-4月中东欧出口额超7000万元同比增长近40% [4] 政策支持措施 - 杭州海关建立"一对一"企业协调员机制 零延时对接企业需求 [5] - 通过线上线下方式提供个性化服务 解决商品归类/原产地证书/加工贸易等疑难问题 [5] - 推动AEO政策红利转化 帮助企业享受中东欧国家通关便利 [4][5]

公司事件 - *ST恒立因未在法定期限内披露2024年年度报告，收到深交所《终止上市事先告知书》，触及规范类退市情形 [5] - 公司2023年因净利润为负且营收低于1亿元被实施退市风险警示，2024年需满足盈利或营收不低于3亿元才能避免退市 [6] - 公司2024年业绩预告显示营收预计3亿至3.5亿元（同比增长169%-214%），但亏损3300万至4300万元（同比扩大187%-275%） [7][8] 审计争议 - 公司2024年末更换年审机构为旭泰会计师事务所，审计3个月后双方在重大会计处理上存在分歧，导致年报未按时披露 [10][11][12] - 公司起诉旭泰索赔3827万元，指控其审计程序不当、沟通不及时等，但市场质疑公司故意选择审计能力薄弱的小所 [16][17][26] - 旭泰此前两年仅承接1单上市公司审计业务，2024年曾临时放弃新三板公司翰博设计的审计项目 [26][27] 历史经营问题 - 公司上市29年累计归母净利润亏损3.35亿元，扣非净利润连续22年亏损累计6.7亿元，多次通过变卖资产和政府补贴保壳 [31][32][34] - 业务涉及冷气设备、新能源电池、大宗贸易等但长期亏损，被市场称为"保壳专业户"和"不死鸟" [29][30][34] - 2024年6月新实控人石圣平以1亿元收购公司17.87%股份，半年后因退市面临重大投资损失 [36][37] 市场影响 - 公司股价在退市公告后连续3个一字跌停，散户投资者损失惨重 [38] - 部分专业投资者通过提前识别公司风险避免了损失 [42]

公司业绩情况 - 2024 年度公司实现营业收入 22.85 亿元，同比增幅 12.41%，境外业务收入 3.45 亿元，同比增长 33.27%，制冰设备业务同比增长 13.05%，油气技术服务同比增长 17.9% [1] - 2024 年度公司整体毛利率 23.86%，较上年增长 2.71%，核心业务制冷设备生产制造板块毛利率达 29.70%，较上年同比增长 4.95% [1][2] - 2024 年度归属于上市公司股东的净利润达 3,599.49 万元，同比增长 334.31%；扣除非经常性损益的净利润 2,518.25 万元，同比增长 157.07% [2] - 2025 年第一季度实现营业收入 40,214.45 万元，同比增长 17.37%；归属于上市公司股东的净利润 996.04 万元，同比增长 13.59% [2] 压缩机业务 - 经过十年研发沉淀，压缩机可实现 -271℃至 +460℃全温区覆盖，形成完整产品矩阵 [3] - 公司正从设备供应商向系统解决方案商转变，构建“压缩机 +”技术生态，为上下游提供产品和整体解决方案，如应用于 Facebook 数据中心 [3] 磁悬浮离心机业务 - 随着 AI 数据中心发展，磁悬浮离心机成为理想解决方案，预计未来渗透率显著提升 [4] - 公司与美国 CN 公司合作开发新型磁悬浮离心机，已打造多个标杆项目案例，未来将加大推广力度 [4] 可控核聚变领域业务 - 可控核聚变大科学工程需在液氦到超流氦温区环境运行，公司“兆瓦级”大型氦气压缩机用于国家重大科研装备项目，可获 -271℃温度下百瓦级制冷量 [5] - 该技术达国际领先水平，公司拥有多项相关专利，市场应用前景广阔 [5]

公司基本信息 - 2025年5月14日下午15:30 - 17:00通过网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 截至2025年5月9日，公司股东总户数为121,693人 [1] 业绩相关 - 部分项目结算周期受行业特性影响，四季度收入确认相对集中，导致四季度收入占全年收入贡献大 [1] - 年终对资产项目进行减值测试，相关资产减值等集中反映在四季度业绩中，导致四季度扣非净利润偏低 [2] - 2024年公司营业收入同比增长12.41%，2025年一季度归母净利润996万元，同比上年增长13.59% [7][12] - 制冷设备毛利率将近30%，同比增长4.95%，受益于海外业务、国内大型非标设备业务增长及经营管理等方面改善 [2] - 莱富康相关产品年销售额约占公司年度营业收入15% - 20% [2] 现金流与资金 - 母公司现金流量中收到其他与经营活动有关的现金8.65亿，主要包括投标保证金及内部子公司资金调拨款，符合财务会计准则 [2] 业务市场 - 境外销售业务主要集中在东南亚、中亚、中东和欧洲等市场 [9] 技术研发与战略 - 践行国家绿色双碳战略，研发天然工质制冷剂的新型高效节能环保制冷压缩机，发展清洁热泵技术 [5][11] - 入股美国CN公司，在高端透平机械领域开展研发合作，已开发各类离心式压缩机产品技术 [3] - 与日本氢动力公司合作开发金属极板燃料电池电堆，2023年完成单体电池开发，2024年完成短堆开发及交付、整堆开发与资料交付，目前进行整堆耐久性验证 [12][14] - 开展氢燃料电池动力系统及其核心零部件研发制造，将压缩机、制冷技术延伸到液氢及氢能装备领域 [14] - 拥有兆瓦级大型氦气压缩机设备技术，取得国家科技成果评价，整体技术达国际领先水平，拥有多项相关专利 [16] 人员情况 - 2024年员工人数增加400多人，为匹配业务增长在销售、研发及生产端引进人才 [7] 行业前景 - 中国氢能源产业前景广阔，到2030年产业规模将突破万亿元，但当前处于示范应用阶段，存在基础设施不足、标准体系待完善等问题 [12] 分红与发展规划 - 综合考虑多因素制定年度利润分配方案 [8] - 未来持续以热能动力技术为核心，在多领域为全球提供产品、技术和服务，成为全球冷热与新能源装备制造行业引领者 [10][11][15]