AI穿搭方案公司Gensmo完成种子轮融资 - Gensmo完成6000万美元种子轮融资 [1] - 公司创立于2024年12月，开发了创新的"试穿"功能，可接入电商平台让用户实时看到数字化着装效果 [1] - 该功能支持服饰混搭、造型搭配，帮助用户找到符合预算和氛围的理想单品 [1] Meta收购EssilorLuxottica股份 - Meta以约35亿美元收购EssilorLuxottica不到3%的股份 [4] - 按当前市场价格估算价值约35亿美元（30亿欧元） [4] - Meta考虑将持股比例逐步提高至5%，但计划尚未最终确定 [4] - EssilorLuxottica是Ray-Ban品牌母公司，全球眼镜制造和销售领域领导者 [4] 费德勒投资On昂跑 - 费德勒作为天使投资人入股瑞士运动品牌On昂跑，持股约3% [6] - On成功登陆纽交所后估值逼近170亿美元，费德勒所持股份市值达5亿美元 [6] - 费德勒与On共同开发了THE ROGER鞋履系列 [6] 老乡鸡更新招股书 - 老乡鸡推进港交所主板上市，截至2025年6月30日门店数增至1624家 [8] - 以2024年交易总额计算，在中国中式快餐行业排名第一，市场占有率0.9% [8] - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元，2025年前四个月营收21.20亿元 [8] 华平投资收购UVEX集团多数股权 - 华平投资将收购UVEX集团多数股权，具体金额和股权份额未披露 [10] - 交易完成后，Winter家族和Grau家族仍保留大量少数股权并参与公司经营 [10] LVMH出售埃尔恩坎托酒店 - LVMH以8220万美元出售美国加州圣巴巴拉的埃尔恩坎托酒店 [12] - 酒店拥有90间客房，新主人计划自行管理，不再属于LVMH旗下贝尔蒙德连锁酒店 [12] - LVMH旗下宝格丽酒店及度假村计划2028年在迈阿密海滩开设新酒店 [12] 新世界发展出售上海K11物业大楼 - 新世界发展以28.5亿元人民币出售上海淮海中路K11物业大楼 [13] - 出售部分主要为写字楼区域，建筑面积约8.1万平方米 [13] - 大楼总建筑面积约11.6万平方米，商业部分2013年经4亿元改造后更名为K11 [13] 霸王茶姬进入菲律宾市场 - 霸王茶姬将于2025年8月进军菲律宾市场，在马尼拉大都会地区开设三家门店 [16] - 正式上线前将举办为期一周的"7天Power Up Challenge"活动 [16] Wolford任命副CEO - Wolford任命Marco Pozzo为副首席执行官，加入董事会 [19] - 执行委员会将由四人组成，包括首席财务官、首席运营官和全球人力资源总监 [19] 雀巢董事长离任传言 - 传闻雀巢董事长保罗·薄凯将在明年股东大会上卸任，由副董事长Pablo Isla接任 [22] - 雀巢发言人表示将确保领导团队平稳过渡 [22]

产品上新 - 公司推出全新托斯卡纳风情芝浓三文鱼比萨，灵感源自意大利托斯卡纳地区的经典菜肴"奶油菠菜三文鱼"，以鲜嫩三文鱼搭配奶油菠菜，交融鱼肉的鲜嫩与奶香的醇厚 [1][5] - 公司"榴莲比萨家族"全系共12款榴莲比萨上市，包括苏丹王榴莲多多给"荔"比萨、猫山王榴莲多多给"荔"比萨、果肉榴莲多多给"荔"比萨等，9英寸最低69元起 [1][5] - 新品比萨上市期间，正价购新品比萨、榴莲系列比萨可享免外送费活动 [1][11] 营销活动 - 公司携手全球人气IP史努比™，推出史努比x达美乐钥匙扣挂件盲盒套装，共6款活力造型，限量约6万个 [2][6][8] - 通过官方线上订餐渠道订餐，任意消费加29元即可随单得史努比x达美乐钥匙扣挂件盲盒1个，售完即止 [2][6][11] - 活动时间为2025年7月14日起至售完之日，10:00-22:00 [11] 公司背景 - 公司是全球人气比萨品牌，源起于1960年，截至2025年第一季度在全球90多个国家和地区拥有超21000家餐厅 [9] - 截至2025年Q2，公司在中国大陆地区众多城市已拥有近1200家直营门店 [9] - 公司在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区拥有独家总特许经营权 [10]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 中国快餐行业规模超万亿元，品牌标准化助力行业连锁化率持续提升，龙头加速门店扩张，未来将占据更多市场份额，近两年中式快餐品牌陆续交表准备上市，快餐行业或将迎来新浪潮，上市后将吸引增量资金配置，建议关注百胜中国、达势股份、老乡鸡、遇见小面等快餐品牌 [3][30] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 老乡鸡是第一大中式连锁快餐品牌，以鸡汤和鸡类为核心的家常菜，创立于2003年，首家门店“肥西老母鸡”开设于安徽合肥，2009年设立首个中央厨房，2012年更名为“老乡鸡”并拓展安徽省外市场，聚焦打造以鸡汤及鸡类产品为核心的家常菜单，招牌产品包括肥西老母鸡汤等，菜品售价5 - 20元，截至2025年4月末，在中国有1564家门店，覆盖9省58座城市，是中国最大的中式快餐品牌 [3][8] - 采用直营+加盟模式持续扩张，直营收入占比超8成，截至2025年4月末，门店总数1564家，直营/加盟门店占比为58%/42%，2024年公司收入为61.3亿元，同比+10%，其中直营/加盟业务收入分别为54.2/7.2亿元；2025年1 - 4月公司收入为20.6亿元，同比+9%，其中直营/加盟占比80%/20%，2024年公司毛利率为22.8%，归母净利润为4.09亿元 [3][11] - 单店日均销售额持续增长，2022 - 2024及2025M1 - 4直营店单店日均销售额分别为1.28/1.54/1.60/1.60万元；加盟店单店日均销售额分别为1.08/1.21/1.24/1.24万元，单店日均销售稳中有升，2022 - 2024及2025M1 - 4直营店翻座率分别为3.8/4.7/4.8/4.8；加盟店翻座率分别为2.9/3.5/3.6/3.3，翻台率同比持续提升，2025M1 - 4直营店/加盟店单客消费分别为28.0/29.2元，较2024年同期的28.1/29.5元略有下降 [3][16] - 标准化&全链条&数智化赋能运营成长，打造全过程标准化，优先发展标准化业务运营，执行全面标准化流程，布局全产业链，实现供应链全流程控制，将数智化融入业务运营，2024年直营门店外卖收入占比41.4%，领先于其他快餐和正餐品牌，公司同店销售额持续增长，2024年整体同店增长2.6%，2025M1 - 4同店增长2.4% [3][20] - 中式快餐市场连锁率提升空间较大，老乡鸡市占率第一，2024年中国中式快餐市场规模为8097亿元，预计2029年达12058亿元，2024 - 2029年CAGR为8.3%，以GMV计，中国中式快餐连锁化率为32.5%，显著低于西式快餐的67.9%，预计2029年中式快餐连锁化率可达36.3%，快餐竞争格局较为分散，以GMV计，2024年中式快餐市场规模CR5为3.6%，其中老乡鸡市占率为0.9%，位列第一，在中国快餐行业市场占有率为0.5%，位列第八 [3][26] 本周行情回顾 - 本周（7月7日至7月11日），申万商贸零售指数涨跌幅+2.20%，申万社会服务+2.11%，申万美容护理+1.52%，上证综指+1.09%，深证成指+1.78%，创业板指+2.36%，沪深300指数+0.82% [31] - 年初至今（1月2日至7月11日），申万商贸零售指数涨跌幅+11.72%，申万社会服务+0.05%，申万美容护理 - 4.19%，上证综指+17.99%，深证成指+12.30%，创业板指+16.69%，沪深300指数+17.01% [31] 细分行业公司估值表 - 报告给出了化妆品&医美、培育钻石&珠宝、免税旅游出行、出口链、产业互联网、小家电、超市&其他专业连锁等细分行业公司的总市值、收盘价、归母净利润、P/E及投资评级等信息 [35][37]

极智嘉港股上市 - 极智嘉于2025年7月9日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2590"，成为"全球AMR仓储机器人第一股" [2] - 本次IPO总计发行1.614亿股H股（行使15%超额配售权），募资总额27.1162亿港元，创下机器人企业H股IPO规模纪录和2025年香港市场最大非"A+H"科技企业IPO [2] - 香港公开发售获133.62倍认购，国际发售获30.17倍认购（今年港股国际配售倍数第三、科技领域第一） [3] - 引入4名基石投资者累计认购9130万美元（约7.167亿港元），包括国际资本巨头、顶级风投、国资力量与产业龙头 [3] 极智嘉业务表现 - 公司提供业内最广泛的AMR仓储机器人解决方案，2021至2024年订单量从15.9亿元增至31.4亿元（增长97%） [4] - 2021至2024年营收从7.9亿元以45%复合年增长率增至24.1亿元，成为港股机器人板块收入规模最大的上市公司 [6] - 创始人郑勇表示将聚焦"机器人智能重构全球供应链效能范式"，推动全球化战略和技术创新 [6] 老乡鸡港股IPO进展 - 老乡鸡于2025年7月7日更新招股书，继续推进港交所主板上市，中金公司和海通国际担任联席保荐人 [7] - 截至2025年4月30日拥有1,564家门店（直营911家+加盟653家），覆盖中国55个城市；6月30日门店数增至1,624家 [8] - 2024年交易总额在中式快餐行业排名第一（市占率0.9%），快餐行业排名第八（市占率0.5%） [8] 老乡鸡运营数据 - 2024年单店日均销售额1.51万元（行业平均<5000元，同行五大公司平均1.08万元），翻座率4.4（行业平均<3，同行五大公司平均4.0） [9] - 截至2025年4月30日拥有2760万注册会员（活跃1220万+付费50万），活跃会员年均下单8.4次，付费会员月均购买5.9次 [9] - 2022-2024年营收从45.28亿元增至62.88亿元；2025年前四月营收21.20亿元（同比+9.9%） [10] - 2022-2024年经调整净利润从2.68亿元增至4.39亿元；2025年前四月经调整净利润1.85亿元（同比+9.5%） [11]

麦当劳AI招聘平台数据泄露事件 - 麦当劳特许经营商使用的AI招聘平台McHire存在重大安全漏洞 该平台采用Paradoxai开发的AI聊天机器人"Olivia"收集求职者敏感信息 包括姓名 电话 邮箱 住址等 [2] - 独立安全研究人员发现仅需使用简单用户名和密码组合如"123456"即可登录管理员界面 可能访问约6400万份招聘记录 还能获取身份验证令牌和原始聊天记录 [2][3] - 漏洞于2025年6月30日被发现 研究人员通过修改API中的申请人ID值查看了多年积累的申请数据 该漏洞未启用双重身份验证 [3] 泄露数据详情 - 公开可访问的数据包括姓名 电子邮件 电话号码 IP地址及部分家庭住址 以及聊天历史记录 性格测试回答和简历详情 [4] - 暴露数据不涉及财务数据或社会安全号码 但仍可能造成严重的网络钓鱼风险 [4] - Paradoxai声称仅五名应聘者信息被查看 且仅由安全研究人员访问 强调数据未在线上泄露或公开 [8] 事件处理与响应 - 研究人员于2025年6月30日联系Paradoxai和麦当劳 麦当劳当日即禁用默认管理凭证 Paradoxai在7月1日前完全解决漏洞 [5] - 麦当劳将漏洞归咎于第三方供应商Paradoxai 表示对"不可接受的漏洞"感到失望 并要求立即修复 [5] - Paradoxai启动漏洞赏金计划以发现未来安全弱点 并称事件仅影响麦当劳一家机构 未波及其他客户 [5][8] 行业专家评论 - 全球数据隐私管理公司MineOS CEO指出事件警示企业仓促部署面向客户的AI工作流存在风险 [8] - 强调问题不在于AI技术本身 而是缺乏基本安全防护与治理机制 [8] - 建议任何处理个人数据的AI系统都应遵循与企业核心业务系统相同的隐私保护和安全标准 [8]

中国人民银行整治拒收人民币现金案例 - 中国人民银行自2023年10月起开展拒收人民币现金专项整治工作 依据《中华人民共和国中国人民银行法》第十六条规定对拒收现金行为进行查处 [1] - 截至2024年4月末 中国人民银行对8起拒收现金法人主体实施行政处罚 核实124起情节轻微行为未予处罚 [1] - 公示15起典型案例 包括8起行政处罚案例和7起未予处罚案例 旨在维护人民币法定地位和优化现金使用环境 [1] 行政处罚典型案例分析 - 教育机构案例：蒲城县荆姚镇九年制学校未设立现金收付通道 导致学生家长无法用现金缴纳学费 [2] - 保险行业案例：中国平安财险漳州中心支公司等3家保险公司因工作人员不熟悉现金业务流程或未设现金通道而拒收现金 [2][3] - 汽车销售案例：北京达世行世纪汽车销售有限公司未设置现金收付通道 拒收客户现金购买车辆保险 [3] - 邮政服务案例：中国邮政赤峰市松山区分公司工作人员在线下揽收时拒收现金 [3] - 房地产案例：包头市富润房地产开发有限公司张贴告示拒收现金 包括204元房屋差价 [3] - 餐饮行业案例：无锡肯德基有限公司因收银设备故障无法收取现金 [4] 未予处罚典型案例分析 - 校园场景案例：某学校食堂"一卡通"充值时间受限 错过特定时间无法现金充值 [5] - 餐饮服务案例：某餐饮店因用餐高峰无暇收取现金而拒收 [5] - 行政收费案例：某交通罚款代收单位因不接受拆分支付而拒收"200元现金+扫码"组合支付 [5] - 零售服务案例：某咖啡店和停车场以无法找零为由拒收现金 [6] - 货币流通案例：某超市和加油站拒收一角纸币和一元硬币等小面额现金 [6] 行业规范要求 - 行政事业性收费单位必须设立人工现金收付通道 不得以资金管理为由拒收现金 [2] - 保险公司等经营主体需提升员工守法意识 优化现金支付流程 不得设置现金支付门槛 [3] - "面对面"服务经营主体应设置现金收付通道 不得以格式条款等方式拒收现金 [3][4] - 线上线下结合场景应支持现金支付 不得以"途中容易遗失"等为由拒收 [3] - 采用"一卡通"的封闭场所应保障现金购卡、充值和退卡渠道畅通 [5] - 经营主体应备付充足零钱 不得以无法找零为由拒收现金 包括小面额纸币和硬币 [6]

公司上市筹备动态 - 福州塔斯汀餐饮管理有限公司近期进行股权变更和注册资本增加，注册资本从约103万元增至1.18亿元，并新增股东YAHUIHU [2] - 企业类型从有限责任公司(自然人投资或控股)变更为有限责任公司(外商投资、非独资)，后进一步变更为有限责任公司(港澳台法人独资) [2] - 香港公司Tasting (HK) Holdings Limited接手全部股权，原股东集体退出 [2] 红筹架构与上市推测 - Tasting (HK) Holdings Limited由开曼群岛的TASITING HOLDINGS LIMITED全资持有，魏友纯为公司唯一董事 [3] - 公司股权变更与红筹架构搭建流程相似，推测可能选择境外上市，较大概率在香港 [3] 公司背景与发展 - 塔斯汀在2025年5月红餐指数百强榜中排名第42位，2021年曾提出五年内上市计划 [4] - 公司投资者包括源码资本、不惑创投、红衫等 [4] - 截至2025年6月11日，塔斯汀门店约9600家，覆盖29个省份310个城市 [4]

本周上市企业 - 定制消费品生产商迈克丽斯在美国纳斯达克IPO上市 发行162.5万股股份 募集资金650万美元 市值4896万美元 [1] - 香港建筑分包商Masonglory在美国纳斯达克挂牌上市 发行150万股股份 募集资金600万美元 市值7042万美元 [2] - 香港财经印刷服务供应商Rich Sparkle在纳斯达克上市 发行125万股股票 募集资金500万美元 市值4588万美元 [3] - 泛亚洲人寿保险公司富卫集团在港交所主板上市 全球发售9134.21万股股票 募集资金34.71亿港元 市值483.62亿港元 [4] - 电机驱控半导体企业峰岹科技在港交所主板上市 全球发售1874.44万股股份 募集资金22.59亿港元 市值148.88亿港元 [5] - AMR仓储机器人解决方案提供商极智嘉在港交所主板上市 全球发售1.61亿股股份 募集资金27.12亿港元 市值192.23亿港元 [6] - 云通信服务提供商讯众股份在港交所主板上市 全球发售3044万股股票 募集资金4.13亿港元 市值17.85亿港元 [7] - 民营口腔医疗服务提供商大众口腔在港交所主板上市 全球发售1086.18万股股票 募集资金2.17亿港元 市值10.22亿港元 [8] - 智能终端精密制造解决方案提供商蓝思科技在港股主板上市 全球发售2.62亿股股票 募集资金47.68亿港元 市值1026亿港元 [9] 本周递表企业 - 中式快餐品牌老乡鸡再次递表港交所拟主板IPO上市 2024年在中国中式快餐行业市场占有率为0.9% [10] - 锂离子电池隔膜制造商星源材质递表港交所拟A+H股上市 2024年干法隔膜市场份额全球排名第一 [11] 热点资讯 - 美股三大指数逆势上行 市场关注企业盈利与科技革新而非关税变动 [12]

公司IPO动态 - 老乡鸡于2025年7月7日重启赴港IPO，中金公司和海通国际为联席保荐人，目标成为港股"中式快餐第一股"[1] - 2024年底至2025年上半年，餐饮行业出现上市潮，包括蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬等多家企业已成功上市[1] - 除老乡鸡外，巴奴火锅和遇见小面也在竞逐港股IPO，分别冲刺"火锅第三股"和"中式面馆第一股"[1] 市场地位与经营数据 - 老乡鸡是中国唯一一家全产业链布局的主要中式快餐公司，2024年单店日均销售额1.51万元，平均翻座率4.4[2] - 截至2025年4月30日，公司在中国58个城市拥有1564家门店，其中华东地区占86%[3] - 门店结构包括911家直营店和653家加盟店，一线城市以直营为主(226家)，其他城市以加盟为主(521家)[4] - 2024年中式快餐连锁化率仅为32.5%，远低于西式快餐的67.9%，前五大品牌市场占有率仅3.6%[2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为45.28亿元、56.51亿元和62.88亿元，净利润分别为2.52亿元、3.75亿元和4.09亿元[10] - 2025年前四个月营收21.20亿元(同比+9.9%)，净利润1.74亿元(同比+7.4%)[10] - 直营店毛利率从2022年19.8%提升至2025年前四个月25%，加盟店毛利率从28.9%降至24%[4] - 2024年营收规模高于小菜园(52.1亿元)和绿茶集团(38.38亿元)，但净利润低于小菜园(5.81亿元)[10] 公司治理与股权结构 - 公司为家族企业，束小龙(36岁)持有70.78%股份，束文(15.02%)和董雪(6.22%)合计控制92.02%投票权[6] - 束小龙自2012年从基层做起，2024年11月接任董事长兼CEO[6] - 2022-2025年向实控人及亲属支付租赁付款累计超2000万元[7] 行业对比 - 巴奴火锅2024年营收23.07亿元(净利润1.23亿元)，遇见小面营收11.54亿元(净利润6070万元)[11] - 老乡鸡门店数量(1564家)远超巴奴(145家)和遇见小面(380家)[12] - 已上市的小菜园和绿茶集团当前市值分别为114.95亿港元和58.12亿港元[12]

公司上市动态 - 公司向港交所主板递交上市申请，中金公司和海通国际为联席保荐人 [3] - 此前两次冲击A股失败后转战港股，2025年1月首次递表港交所但半年后失效 [8] - 撤回A股上市申请因时间安排与战略发展不符，选择港股为接触海外投资者 [8] - 拟将IPO募集资金用于供应链布局、门店扩张、数字化升级及品牌推广 [10] 股权结构变化 - 两家早期财务投资者麦星投资和广发乾和在2023年底完成股权回购退出 [8] - 2024年1月以1.99亿元原价回购裕和投资股份，境外重组时向加华资本发行1778万股 [9] - 当前创始人家族合计持股92.02%（束小龙70.78%、束文15.02%、董雪6.22%），加华资本持股4.98% [10] - 公司估值从2021年180亿元峰值缩水至2024年85亿元 [10] 经营业绩表现 - 2022-2024年营收分别为45.28亿、56.51亿、62.88亿元，净利润2.52亿、3.75亿、4.09亿元 [4] - 同期毛利率20.3%、23.3%、22.8%，2025年前4个月毛利率提升至24.2% [4] - 2025年前4个月营收21.2亿元（同比+9.9%），净利润1.74亿元（同比+7.3%） [4] 门店扩张策略 - 截至2025年4月底全国1564家门店（直营911家+加盟653家），年均新增118家 [5] - 2022-2024年直营店数量从1007家缩减至914家，加盟店从118家增至565家 [5] - 2024年146家直营店转为加盟店，加盟店收入占比从8.2%升至19.3% [5] - 加盟费5万元/年，授权期5年，当前仅限江浙鄂部分区域加盟 [5] 门店运营对比 - 加盟商中50%以上为前员工转化，2025年前4个月272名前员工经营364家加盟店 [6] - 2025年前4个月直营店日均销售额1.6万元，加盟店1.24万元（低20%） [7] - 直营店翻座率4.8，加盟店3.3，差异主要因城市级别消费水平不同 [7] 行业地位 - 以0.9%市占率位列2024年中国中式快餐行业第一 [4] - 在整体快餐行业中排名第八，市占率0.5% [4]