合资交易完成与股权结构 - 汉堡王品牌母公司RBI与CPE源峰共同宣布合资交易已顺利完成 汉堡王品牌将在中国市场进入新的快速发展阶段 [1] - CPE源峰向汉堡王中国注入3.5亿美元初始资金 并持有汉堡王中国约83%的股份 RBI保留约17%的少数股权及董事会席位 [1] - 汉堡王中国旗下全资关联公司已签订一份为期20年的主特许协议 获得在中国市场独家运营发展汉堡王品牌的权利 [1] 未来发展规划与目标 - CPE源峰和RBI共同计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家 拓展至2035年的4000家以上 [1] - 公司计划在实现门店扩张的同时 实现可持续的同店销售增长 [1]

交易完成与股权结构 - 汉堡王品牌母公司RBI与CPE源峰的合资交易已于2月2日顺利完成[1] - CPE源峰向汉堡王中国注入3.5亿美元初始资金，并持有约83%的股份，RBI保留约17%的少数股权及董事会席位[1] - 汉堡王中国关联公司获得为期20年的主特许协议，拥有在中国市场独家运营发展汉堡王品牌的权利[1] 发展战略与扩张目标 - CPE源峰和RBI计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家，拓展至2035年的4000家以上[1] - 3.5亿美元资金将全部留在汉堡王中国合资企业及其子公司，用于支持其下一阶段发展[3] - 公司计划实现可持续的同店销售增长[1] 管理团队与组织优化 - CPE源峰委任其运营合伙人黄进栓担任汉堡王中国董事长，其曾在2017年至2022年期间担任某著名西式快餐品牌中国总经理并推动显著增长[3] - 汉堡王中国于2025年3月组建了以副首席执行官兼首席供应链官陈玟瑞为核心的本地高管团队[3] - 2025年2月以来，公司通过加强领导团队建设、重新聚焦运营管理、焕新营销等举措实现了多方位的优化与提升[3] 运营改进与近期进展 - 在陈玟瑞领导下，公司重新打造了供应链体系，加强了餐厅运营管理，推出了全新的优化投资模型门店，强化了数字化营销和产品创新[3] - 2025年第四季度新开设了20家餐厅，其中多家为采用优化设计的新模式门店，该模式能有效降低初始投资并优化门店整体成本结构[5] - 近期推出的营销举措获得消费者积极反馈，品牌活力与消费者互动持续提升，同店销售增长势头强劲[3] 投资方背景与赋能计划 - CPE源峰深度聚焦科技与工业、医疗与健康等领域投资，并在连锁消费服务领域累计投资约100亿元人民币，投资案例包括蜜雪冰城、泡泡玛特等行业标杆企业[5] - CPE源峰现已着手为汉堡王中国全面赋能，包括引进顶尖人才、强化产品创新、加强数字化体系建设及财务优化等方面[5] - 公司计划通过强化餐厅营运管理，推进门店高质量拓展，全面提高营销水平与品牌建设能力[5] 未来展望与本土化策略 - 管理层认为交易成功落地让品牌迎来拥有全方位支持的全新发展阶段[6] - 过去一年，公司优化了门店网络，并在产品本土化、营销年轻化上迈出坚实步伐，同店销售持续正向增长[6] - 未来公司将结合汉堡王全球标志性产品与CPE源峰强大的本土化能力，进一步贴合中国消费者口味和生活方式[6]

公司新春营销活动 - 麦当劳中国在春节前夕推出系列新春主题活动，包括携手非遗传承人打造主题彩灯并推出系列新品 [1] - 公司在北京等五地举办线下快闪活动，即日起至2月8日在北京蓝色港湾设置包含宫灯、鱼灯、荷花灯及金拱门小灯铺四大区域的快闪现场 [1] - 公司将于2月17日起发售为马年新春特别打造的“麦当劳小马宝莉迷你麻将毛绒套装” [1] 公司本土化战略 - 麦当劳中国首席增长官表示，公司正通过多元化方式连接社区邻里并深入本地文化 [1] - 公司联动北京民艺非遗研究院，邀请四位国家级和省级非遗灯彩传承人，将北京宫灯、佛山彩灯、秦淮荷花灯、安徽鱼灯四种非遗元素融入新春视觉 [1] - 公司在2025年曾携手上海美术电影制片厂，以皮影戏、陕北说书等民间艺术打造贺岁内容，并应用水墨动画、剪纸艺术等传统美学 [2] 行业发展趋势 - 西式快餐的本土化已从口味适配和产品改良，进阶到与文化内核深度融合的新阶段 [1] - 传统节日已成为品牌落地文化本土化的核心场景 [1] - 以麦当劳为代表的国际连锁品牌，正通过非遗联名、民俗共创完成文化层面的本土化转型 [1] - 业内专家指出，西餐本土化已不再是短期营销手段，而是融入本土文化语境、构建消费认同的长期战略 [2]

公司营销活动 - 麦当劳中国于1月31日开启新一轮“祝你今年金拱门”新春主题活动 [1] - 活动以“非遗灯彩”为灵感，携手多位非遗传承人打造四款主题灯彩 [1] - 活动期间在全国超7700家麦当劳餐厅推出多款限定产品，包括金拱门虾堡、金拱豪门菠萝安格斯厚牛堡、金翼双飞蜜汁风味薄皮V翅、金来运转扭扭薯条、金运糕升红豆年糕风味派等 [1] - 活动时间从即日起持续至3月3日 [1] 线下互动体验 - 在上海、北京、福州、南京、广州五地举办线下快闪活动 [3] - 北京快闪活动于1月30日至2月8日在蓝色港湾下沉广场举办，现场设置宫灯、鱼灯、莲花灯及金拱门小灯铺四大互动区域 [3] - 消费者在快闪区域完成打卡集章并发布至社交平台即可参与现场抽奖 [3] - 北京麦当劳蓝色港湾餐厅同步升级为新春主题旗舰店，消费者打卡有机会获得书签或城市限定徽章等礼品 [3] 数字化与顾客互动 - 春节期间，所有餐厅内的自助点餐机小票将升级为“一灯一愿”特别版本，随机呈现来自消费者的新年祝福 [3]

行业价格动态 - 库迪咖啡计划于1月31日24:00结束“全场9.9元不限量”活动 自2月1日起将开启特价专区 部分产品延续9.9元 非特价产品按零售价售卖 其饮品零售价在10.5元至15.9元之间 整体价格将明显上调 [1] - 库迪咖啡新店首月活动自2月1日起调整 用户扫码可获饮品券从3张6.9元调整为3张8.8元 [1] - 肯德基中国于1月26日对外送产品价格进行小幅调整 平均上涨0.8元 堂食价格保持不变 [2] - 麦当劳自去年12月15日起调整部分餐品价格 增加0.5元到1元 [2] - 2025年下半年 卡旺卡、瑞幸、奈雪的茶等品牌陆续调整外卖价格 涨幅多为1元至2元 或通过取消满减、绑定权益卡等方式间接提价 [2] 公司调价策略与回应 - 肯德基回应调价是为应对运营成本变化的正常市场行为 旨在维持稳定健康经营 同时明确“疯狂星期四”等热门优惠套餐价格保持不变 [2] - 麦当劳在调价后 “1+1随心配”仍维持13.9元起的定价 若套餐中选择“双层吉士汉堡” 到手套餐价为14.9元 [2] 行业竞争生态与调价动因 - 餐饮行业资深从业者指出 互联网平台催生的外卖价格战改变了竞争生态 竞争陷入“混战” 新入局者不断加入导致价格没有最低只有更低 可能摧毁行业整体利润 [3] - 有分析指出 激战之下需求暴增可能推高原材料成本 进一步挤压小品牌利润空间 并将压力传递至上游农产品产业带 [3] 行业趋势与未来展望 - 分析认为外卖涨价是行业自我修复的阶段性结果 外卖角色正从“无限放大规模的引擎”回归到“需要精细核算成本与收益的常规渠道” [3] - 价格调整对行业而言更像是一次“去泡沫” 在补贴退潮后 谁能率先完成渠道与运营模式的再平衡 或将决定下一阶段餐饮行业的分化走向 [3]

库迪咖啡价格策略调整 - 库迪咖啡宣布其“全场9.9元不限量”活动将于2026年1月31日24时正式结束 [1] - 自2026年2月1日起，库迪将开启特价专区，部分产品延续9.9元不限量，非特价活动产品均按零售价售卖 [1] - 对于新店，首月活动自2月1日起调整，用户扫码所得券包由3张6.9元饮品券调整为3张8.8元饮品券 [1] - 邀新有礼活动奖品由3张8.8元全场任饮券调整为3张9.9元全场任饮券 [1] - 公司回应称部分产品延续特价9.9元不限量，全线产品持续参与外卖平台补贴活动 [3] - 该9.9元促销活动始于2023年2月，并于当年5月进一步降至8.8元 [3] - 公司曾表示9.9元促销将持续三年，对联营商的补贴将持续到2026年底 [3] - 得益于促销活动，库迪咖啡品牌门店数量已超过1.8万家 [3] 餐饮行业普遍提价趋势 - 肯德基自1月26日起对部分外送产品价格进行调整，平均调整金额为0.8元，堂食价格保持不变 [3] - 肯德基具体产品价差扩大，例如汁汁和牛堡外送价36.5元较堂食32.5元高出4元，吮指原味鸡6块装规格外送与堂食价差达15元 [3] - 肯德基表示调价是为应对运营成本变化，保持稳定健康经营，但“疯狂星期四”等优惠套餐价格不变 [3] - 麦当劳在2025年12月15日起将部分餐品价格增加0.5元到1元，外卖同步调价 [4] - 西餐品牌萨莉亚在2025年上调了部分菜品价格，幅度在1至2元 [4] - 奶茶品牌“卡旺卡”在去年9月对多款热门饮品涨价1-2元，外卖渠道同步调价 [4] - 奈雪的茶在去年中上调广深地区的早餐套餐价格，从9.9元上调至15.9元，外卖渠道价格同步上调 [4] - 瑞幸咖啡去年开始大幅减少了9.9元产品占比，不少经典产品单价涨至12.9元 [4] 成本上涨驱动价格调整 - 上游原材料成本上升是此轮涨价潮最直接的原因之一 [5] - 供应链商家表示，近年来水果、茶叶等原材料价格都在上涨 [5] - 以茶饮企业常用原料为例，椰子水、椰浆一类原料价格涨幅高达300%，主要因东南亚地区减产叠加海运成本上升 [5] - 根据农业农村部数据，2025年9月全国柠檬平均批发价达14.87元/公斤，较去年同期7.84元/公斤高出近一倍 [5] - 国家统计局数据显示，2025年12月全国居民消费价格指数同比上涨0.8%，其中鲜果价格涨幅为4.4% [5] 行业盈利模式与渠道影响 - 此轮涨价的品牌多为高度适配外卖渠道的平价快餐品牌，适合“走量” [6] - 当外卖渠道达到一定比例时，其对利润的影响会更直接 [6] - 订单量的增长并不一定能带来利润的攀升，调整盈利结构成为企业的当务之急 [6] - 在补贴退潮后，价格需要回归到合理区间才能支撑企业进行良性运营 [6] - 从长远看，盈利结构健康比一味靠“低价内卷”获客更为重要 [6]

文章核心观点 - 多家知名连锁餐饮及茶饮咖啡品牌近期集体调整外卖或部分产品价格，以应对运营成本上升及外卖价格战带来的利润压力，行业正尝试通过调价、调整渠道结构等方式，逐步走出“低价竞争”的困局 [1][3][7][8] 餐饮品牌调价动态 - 库迪咖啡将于2026年1月31日24时结束“全场9.9元不限量”活动，自2月1日起开启特价专区，部分产品仍延续9.9元，非特价产品按零售价售卖 [1][4] - 肯德基中国于1月26日小幅调整外送产品价格，平均上涨0.8元，堂食价格保持不变，热门优惠套餐价格不变 [1] - 肯德基外卖与堂食价差明显，例如汁汁和牛堡外送价36.5元较堂食32.5元高出4元，6块装吮指原味鸡外送与堂食价差达15元 [3] - 麦当劳在2025年底宣布部分餐品涨价0.5元至1元，外卖同步调价 [3] - 西餐品牌萨莉亚在2025年上调部分菜品价格1-2元 [3] - 奈雪的茶于2025年5月上调广深地区门店早餐价格，从9.9元起涨至15.9元起 [3] - 卡旺卡于2025年9月上调多款热门产品价格1-2元，外卖同步调价 [3] - 瑞幸咖啡从2025年开始减少9.9元产品占比，多数饮品价格集中在10.9元至13.9元 [3] - 2025年下半年，卡旺卡、瑞幸、奈雪的茶、蜜雪冰城等品牌陆续调整外卖价格，涨幅多为1-2元，或通过取消满减、绑定权益卡等方式间接提价 [1] 调价驱动因素 - 整体原材料成本上涨是直接原因之一，2025年12月全国CPI同比上涨0.8%，鲜果价格涨幅为4.4% [4] - 外卖价格战引发的利润挤压是关键原因，互联网平台催生的价格战导致竞争陷入“混战”，新入局者不断加入，价格持续走低，可能摧毁行业整体利润 [2] - 激战下需求暴增也可能推高原材料成本，例如2025年4月至6月，全国柠檬批发均价从9.94元/公斤攀升至12.75元/公斤，涨幅高达28.3%，与平台补贴大战刺激柠檬水等产品需求的时间窗口高度吻合 [5][6] - 品牌调价旨在应对运营成本变化、平衡原料成本与产品品质、维持稳定健康经营 [1][3] 行业结构与影响 - 肯德基外卖业务占比快速提升，2025年第三季度外卖销售同比增长33%，约占肯德基公司餐厅收入的51%，而2024年全年该占比约40% [3] - 外卖大战快速拉高了外卖业务占比，部分下沉市场茶饮品牌单店外卖占比超90% [7] - 多数茶饮咖啡品牌陷入“高单量低利润”陷阱，外卖依赖型门店净利润仅为堂食店的1/3 [7] - 连锁轻食商家表示，在外卖大战猛烈的2025年7月上半个月，品牌纯利大概降低60%左右 [7] - 中小商家调价方式更为隐蔽灵活，例如通过推出高毛利套餐提高客单价来变相提高外卖利润 [7] 行业趋势与调整方向 - 调价是品牌主动调整渠道结构、降低对外卖渠道过度依赖、缓解利润压力的举措，例如取消外卖满减、提升堂食体验 [8] - 调价也是对品牌定价权的争夺，大型连锁品牌需维护其价格体系以保障长期品牌发展 [8] - 头部品牌的公开调价有助于推动行业逐步走出“低价竞争”困局 [8] - 消费者习惯可能被重塑，例如部分消费者已形成“瑞幸咖啡就卖9.9元”的认知，对更高价格产生抵触，并习惯了外卖的便捷与低价 [7] - 在补贴退潮后，平台与商家需重新思考自身价值，以促使餐饮市场回归更健康的经营环境 [8]

希林娜依·高为麦当劳叔叔之家演唱的全新主题曲《在一起 就是家》，以温暖的旋律、真挚的词作，讲 述患儿家庭在异地求医过程中彼此陪伴、相互支持的真实故事，进一步诠释麦当劳叔叔之家始终倡导 的"以家庭为中心"的关爱理念。麦当劳中国通过汇集社会各界的力量，鼓励更多公众从"听见"到"行 动"，参与麦当劳叔叔之家的公益实践。 麦当劳中国首席影响官、中国宋庆龄基金会麦当劳叔叔之家慈善基金管理委员会联合主任顾磊表 示："麦当劳叔叔之家在中国内地落地十年来，始终坚持'以家庭为中心'的关爱理念，为异地就医的困 难患儿家庭提供稳定的居住支持，更给予他们持续而有温度的守护。未来，麦当劳中国也将继续携手社 会各界，推动麦当劳叔叔之家不断完善服务体系，让这份'以家庭为中心'的关爱惠及更多患儿家庭。" 本报讯 （记者梁傲男）1月30日，在"麦当劳叔叔之家"进入中国内地十周年之际，麦当劳中国携手内地 流行乐歌手、唱作人希林娜依·高发布麦当劳叔叔之家主题曲《在一起 就是家》，以音乐传递支持与陪 伴。 十周年之际，湖南麦当劳叔叔之家首发启用"音乐教室"，并计划定期举办音乐分享与教学活动，为入住 家庭提供情感支持。在此之前，上海、北京麦当劳叔叔之 ...

肯德基外卖业务价格调整 - 公司自1月26日起对部分外送产品价格进行调整，平均每单调整金额为0.8元 [2] - 此次价格调整仅限于外送业务，所有堂食产品及“疯狂星期四”等核心优惠套餐价格维持不变 [2] - 公司回应称，调整是为应对运营成本变化以保持稳定健康的经营，是经过充分评估后的决定 [2] 价格调整背后的业务结构变化 - 外卖业务已成为公司重要组成部分，截至2025年第三季度，外卖销售额在肯德基餐厅收入中占比高达51% [2] - 外卖业务的迅猛增长推高了运营成本，尤其是骑手配送费用 [2] - 公司将成本压力释放在对价格相对不敏感的外卖渠道，同时守住堂食和优惠套餐价格，以平衡成本与客流 [2] 行业价格调整趋势与公司策略 - 公司在2024年12月也曾对产品价格进行平均约2%的调涨 [3] - 上个月，另一快餐巨头麦当劳也宣布自12月15日起部分餐品价格上涨0.5到1元 [3] - 公司拥有超过12,600家中国门店，在成本上涨、竞争激烈的市场环境中保持领先是一项持续挑战 [3] - 公司将此类价格调整视为正常的市场规律和行业保持良性运转的必要举措 [3]

公司业绩预告 - 公司预计截至2025年12月31日止年度将取得年内利润介乎约人民币1亿元至人民币1.15亿元，较2024年同期的利润人民币6070万元增加约64.7%至89.5% [1] - 公司预计截至2025年12月31日止年度将取得经调整净利润介乎约人民币1.25亿元至人民币1.4亿元，较2024年同期的经调整净利润人民币6390万元增加约95.6%至119.1% [1] 盈利能力提升驱动因素 - 公司直营及特许经营餐厅网络拓展，餐厅总数由截至2024年12月31日的360家增长至截至2025年12月31日的503家 [1] - 餐厅从市中心现有位置向周边地区逐步拓展，该等地区租金成本较低但利润率较高 [1] - 香港特别行政区餐厅的经营利润率较高，利润贡献占比随门店数增加而提升 [1] - 公司的总部成本进一步摊薄 [1]