全球零碳交通市场爆发 - 全球零碳交通市场正在经历爆发式增长，被视为万亿级市场 [1] - 宁德时代董事长曾毓群将换电视为战略入口，认为其能撬动整个能源生态系统转型 [1] - 换电生态进入爆发阶段，成为公司战略布局重点 [1] 新能源重卡市场加速渗透 - 中国新能源重卡销量2023年约8.2万辆，市场渗透率达13.61% [2] - 2024年第一季度销量飙升至3万辆，同比增长200% [2] - 预计2024年渗透率将超过20%，未来3年可能超过50% [2] 重卡新能源化的必要性 - 重卡仅占汽车保有量3%，但贡献47%道路交通碳排放和8.1%全国碳排放 [4] - 燃料成本占重卡运输成本30%以上，电动化可显著降低运营成本 [4] - 国家政策要求到2027年社会物流总费用与GDP比率降至13.5% [3] 电动重卡经济性优势 - 传统燃油重卡年均使用成本53万元，其中燃油成本超20万元/年 [6] - 电动重卡年均能耗费用降至15.4万元，3-5年周期成本优势更明显 [6] - 主流423kWh纯电牵引车价格从65万元降至50万元区间 [6] 换电模式成为破局关键 - 换电模式具备5分钟补能、车电分离、资产轻量化优势 [10] - 解决干线物流补能难题，中国65%货物周转量依赖干线运输 [8] - 相比充电、LNG和氢能方案，换电在经济性和实用性上更具优势 [10] 底盘换电技术突破 - 底盘换电可降低整车重心，提高行驶稳定性 [13] - 与驾驶室后移技术天然适配，提升安全性 [13] - 骐骥换电数据显示，相比油车单公里节省0.62元，年省6万元 [13] 宁德时代换电生态布局 - 推出标准化75电池，兼容主流车型，已联合十余家车企推出30多款车 [14] - 计划2030年前建设"八横十纵"全国换电绿网，覆盖80%干线运力 [15] - 推出专项保险和金融方案，车身保费从4-5万元/年降至2.5万元/年 [15] 交通与能源协同发展 - 在山西大同将风光资源与换电网络结合，打造全链条绿电覆盖模式 [16] - 全国900万辆重卡全面电动化可减少原油进口约25% [7] - 换电生态成为连接交通、能源与制造的新兴市场 [2]

核心观点 - 看好新能源重卡行业景气度持续提升，利好国内锂电池产业链；国内运营商大规模提升光纤网络性能将长期利好国内光网络设备商景气度提升 [2][3] 策略和先进制造组 - 2025 年 5 月 18 日宁德时代骐骥重卡换电生态大会上，曾毓群表示未来三年电动重卡渗透率将超 50%，宁德时代计划 2030 年前建成覆盖全国 80%干线运力的“八横十纵换电网” [2] - 2025 年 4 月国内新能源重卡销售 1.58 万辆，环比 3 月增长 5%，同比增长 245%；新能源牵引车销售 1.16 万辆，环比增长 6%，同比增长 364%，同比增速较上月扩大 74 个百分点 [2] - 从 2023 年起步新能源重卡行业渗透率迅速提升到 20%左右 [2] - 2025 年 5 月 18 日中办、国务院印发条例要求公务用车实行政府集中采购，应选用国产汽车，优先选用新能源汽车 [2] 通信行业 - 2025 年世界电信和信息社会日，上海移动发布“万兆园区算网升级行动”，开展“万兆光网”试点建设，打造 1ms 浦江算力光网，联合多家公司成立“AI 合作联盟” [3] - 上海联通启动“双万兆社区嘉年华”，长三角一体化智能算力枢纽正式启动，以青浦为核心节点、临港为协同节点构建发展格局 [3] - 国内运营商将大规模提升光纤网络性能改善国内单卡算力不足问题 [3]

新能源重卡行业现状 - 2024年8月起新能源重卡渗透率连续8个月超过15%，2024年3月销量达1.5万辆，占比20.93% [2] - 行业处于高速发展阶段，商用车作为生产工具属性使其渗透率提升速度可能快于乘用车 [3] - 山西长治等地区已实现商用车100%电动化，补能设施完善后电动化进程显著加速 [21] DeepWay公司战略与定位 - 终极目标是成为智能驾驶和工业机器人公司，而非传统卡车制造商 [7][12] - 提出"新能源重卡本质是工业机器人"概念，强调无人化运输和生产工具属性 [7][10] - 坚持三大方向：核心零部件自研自产、国际化战略（2030年海外销售目标60%）、智能化投入 [3][23][26] 产品与技术优势 - 自研三电系统降低15%整车成本，提升复杂工况适应性，实现轻量化与低能耗融合 [5][8] - 全系标配L2级辅助驾驶系统"天玑·随行"，测试里程超160万公里零事故 [5] - 2024年推出星辰二代与星途两款新车型，累计订单达870台（截至5月） [2][5] 商业化进展 - 新品发布会斩获2273台订单，与国内外多家企业签订协议 [6] - 采用10人小团队+传统经销商模式开拓国际市场 [5] - 现阶段聚焦"卖车"基础，通过规模化数据（如8000辆L2车型）支撑自动驾驶发展 [16] 行业竞争与趋势判断 - 电动化是当前最合理技术路线，但对氢能/混动保持探索 [24] - 预计2030年中国卡车电动化率将达50%，补能设施是主要制约因素 [21] - 竞争推动成本降低和技术优化，公司通过自研控制成本增强竞争力 [25][26] 商业化务实理念 - 不渲染高大上技术，注重产品实际价值交付 [17] - 商用车自动驾驶必须以可商业化前提，功能需直接创造用户价值 [17] - 技术应用标准是能否被用户买单，而非概念先进性 [18]

核心观点 - 公司坚持"电动化+智能化"战略，通过自研三电系统与智能化技术推动新能源重卡向安全化、绿色化、高端化、智能化方向演进 [2] - 公司已进入新能源重卡行业前十，并通过技术创新和产品升级巩固市场地位 [2] - 公司创始人强调车身、智能和三电系统是构成卡车"车格"的三大核心要素，其中三电系统占整车成本60%以上 [3][4] 产品与技术 - 推出星辰二代与星途两大新能源重卡车型，均搭载自研三电系统和L2级组合辅助驾驶系统天玑·随行 [3] - 星辰二代采用混元505度电池和全车真900V高压平台，20%-80%充电时间缩短至30分钟，适配长途干线运输 [3] - 星途针对中短途运输场景设计，具有短轴距、高离地间隙特点，适合大宗、港口等场景 [3] - 研发L4级智能编队运输系统深向·雁行，将于今年交付，解决大宗运输编队难题 [5] - 开发L4级单车运输系统天玑·独行，正在研发中 [5] - 自研三电系统有效降低整车成本，提升产品对复杂工况的适应能力，实现轻量化、低成本与低能耗融合 [4] 智能化成果 - 全系标配L2级辅助驾驶系统天玑·随行，测试累计行驶超160万公里0事故，相比行业百万公里10起事故的标准显著提升安全性 [4] - 天玑·随行使典型客户事故率下降78%，司机疲劳度降低30-60%，每辆车年盈利增长1.9万元 [4] - 打造车联网大数据AI服务平台深向·天枢，实现车辆数据全面收集和监控，推动车队管理向"预测决策"转型 [5] 市场与融资 - 累计获得2273台新能源重卡订单，其中国际业务订单达870台 [6] - 获得10家银行战略支持，累计授信额度达49亿元 [6]

新能源重卡行业概述及发展背景 - 新能源重卡行业涉及锂电池、储能、氢能与氢燃料电池等新兴产业，由高工产业研究院（GGII）等机构重点研究 [1] - 2024年新能源重卡销量达8.25万台，同比增长136.39%，市场渗透率接近10% [4] - 2025年一季度销量3万台，同比增长176%，渗透率提升至11.51% [4] 新能源重卡市场增长驱动因素 - **政策支持**：2025年国家将国四及以下排放标准货车纳入淘汰补贴范围，刺激市场更新需求 [5] - **技术进步**：整车续航从早期200公里提升至800公里，增长近3倍；比亚迪"兆瓦闪充计划"支持10分钟快充（10%-80%） [6] - **经济性提升**：280度电池车型售价降至40万元（同比降幅超30%），420度车型价格从70万元降至45-50万元，部分车型半年降价20万元 [6] - **企业产品策略**：东风商用车推出70款纯电车型"闪电阵列"，中国重汽、一汽解放等加速新能源车型布局 [6] 新能源重卡市场前景 - GGII预计2025年全年销量达16万辆（同比增长近一倍），2028年销量将突破50万辆 [7] - 重型卡车占公路货运碳排放比重超85%，新能源化是交通领域碳达峰的关键路径 [7] 行业研究报告 - GGII发布《2025年中国新能源重卡市场调研分析报告》，涵盖市场现状、发展趋势及产业链分析 [9][11] - 报告数据来源包括企业访谈、专家调研及市场追踪，更新至2024年12月 [12]

文章核心观点 我国新能源重卡行业进入爆发式增长阶段，双碳目标推进和补贴政策等宏观因素及应用场景拓宽推动市场发展，销量和渗透率不断提升，市场竞争格局尚未完全定型 [2][5] 行业概况 - 新能源重卡采用电力、氢能、天然气等新能源为动力源，具有环保、节能、高效等特点，应用于物流运输、工程建设、矿山开采等领域 [2] - 按动力来源可分为纯电动、燃料电池、混合动力等类型；按补能方式可分为充电式和换电式重卡；按车型用途可分为物流运输类和工程建设类新能源重卡 [2] 产业链情况 - 产业链上游为原材料及零部件供应环节，包括正极材料、发动机等 [3] - 产业链中游为新能源重卡生产制造环节，代表企业有汉马科技、一汽解放等 [3] - 产业链下游为新能源重卡应用领域，包括卡车租赁、建筑业等行业 [3] 产业现状 - 2024年我国新能源重卡销量由2020年的0.26万辆增长至8.2万辆，年均复合增长率高达136.98% [2][5] - 2024年新能源重卡市场渗透率由2020年的0.2%上升至13.62%，提升空间较大 [5] - 2024年1 - 12月我国新能源重卡月销量同比“12连涨”，同比增速大多保持在110%以上 [8] - 2024年12月新能源重卡销量突破1.5万辆，当月渗透率突破20% [8] 相关企业 - 相关上市企业有中国重汽、一汽解放、ST汉马等 [2] - 相关企业有陕西汽车控股集团有限公司、远程新能源商用车集团等 [2] 相关报告 - 智研咨询发布《中国新能源重卡行业市场供需态势及未来趋势研判报告》，从多角度剖析行业发展，展望2025年发展趋势，具有重要借鉴价值 [10][12] - 公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念，提供专业产业咨询服务和定期报告、定制数据 [12]

行业定义与技术路线 - 新能源重卡采用新能源驱动技术，包括纯电动（BEV）、燃料电池（FCEV）和混合动力（HEV/PHEV）三种方案，具备零排放或低排放特性 [3] - 纯电动重卡续航200-400公里，充电30-60分钟，适用于短途物流；燃料电池重卡续航500-800公里，补能5-10分钟，适合长途干线物流；混合动力重卡续航600-1000公里，能效介于两者之间 [4] 市场表现与产业链 - 2024年1-10月新能源重卡累计销量57074辆，渗透率7.6%，同比增长超140%，全年销量预计突破7万辆，渗透率有望超8% [4] - 产业链分为上游（动力电池、燃料电池系统等）、中游（整车制造）和下游（充换电基础设施、物流企业），协同推动规模化发展 [4][5][6] 政策支持 - 2024年国家推出路权优先、资金补贴（最高14万元）及高速通行费优惠等政策，推动淘汰国三以下柴油货车 [7] - 《交通运输大规模设备更新行动方案》和《老旧营运货车报废更新通知》加速新能源重卡替代 [7] 代表企业 海珀特科技 - 专注氢燃料电池商用车，2023年发布全球首款正向开发的氢燃料电池重卡H49，2025年完成4.5亿元A轮融资 [8][9][10] 速豹动力 - 2024年推出智能电动重卡"黑金刚"，同年完成数亿元B轮融资，并启动欧洲"赋能者"战略 [12][14][15] DeepWay深向 - 聚焦自动驾驶重卡，2024年完成7.5亿元B轮融资，累计融资超19.8亿元，首款产品"深向星辰"支持L3级自动驾驶 [17][19] 热点动态 - 滴滴送货与远程、惟有科技合作成立新能源公司，提升货运司机运营效率 [21] - 宁德时代与金茂智慧交通合作推动新能源重卡补能体系升级 [22] - 远程首批200kW氢燃料电池重卡下线，计划生产600台 [22][23] - 斯堪尼亚在英国推出氢燃料电池卡车，2026年投放30台 [24] - 工信部第390批公告显示新能源重卡申报型号占比显著 [27]

融资情况 - 公司完成7.5亿元人民币B轮融资，由中安资本与普华资本联合领投，老股东建信信托追加投资，大湾区基金、合肥产投、肥西产投跟投 [3] - 融资资金将用于加速电动化与智能化技术研发及量产进程，并加强浙江长兴地区关键零部件产业布局 [3] 技术优势 - 公司是中国首家正向定义并实现大规模交付的智能新能源重卡新势力企业 [3] - 公司在新能源重卡上首次实现底部换电、电驱桥等先进技术的批量化运营 [3] - 公司累计运营里程已超1亿公里 [3] 市场表现与战略 - 2024年公司连续实现大额订单交付，展现强大市场执行力 [4] - 公司计划通过技术研发和产业布局，迅速扩大新能源重卡市场份额并实现全球化战略 [3] 投资方观点 - 中安资本认为公司在商用车电动化及智能化领域的技术积淀和市场潜力显著 [4] - 普华资本看好公司在新能源卡车行业的增长趋势，认为其创新力与经济性兼顾，技术成熟和成本下降将提高场景覆盖度 [4]