全球贸易与供应链变革趋势 - 全球贸易与供应链变革由技术和地缘政治风险等因素驱动，可能长期持续，一种区域性特征更显著的新平衡状态正在形成 [1] - 工业经济转型需要较长时间，但一旦完成转变就难以回到过去 [1] - 贸易中断并非仅发生于选举周期后，而是反映了市场的根本变化及对潜在成本更深刻的认识 [1] 行业影响与公司应对措施 - 美国总统的关税政策及低价值商品豁免政策的终结已颠覆全球包裹运输业，并可能在明年持续制约行业发展前景 [1] - 联邦快递预计今年将因贸易波动损失10亿美元，其中大部分源于中国至美国货运量的减少，该航线在贸易战中遭受沉重打击 [1] - 公司已观察到中国至欧洲、拉丁美洲及亚洲其他地区货流量的增长，正在通过重新部署货运机队等方式调整运力配置 [1] - 公司调整运力的速度远快于制造业迁移速度，能通过自下而上的方式及时捕捉信号并作出反应 [1] 企业对供应链的新认知 - 全球各行业企业更深刻地认识到，供应链中断造成的损失远高于维持产品库存的成本 [1]

市场指数表现 - 恒生指数报25867.63点，上涨0.14% [1] - 恒生科技指数报5550.45点，下跌1.01% [1] 行业板块表现 - 建材、地产、银行板块涨幅居前 [1] - 电气设备、汽车、煤炭板块走低 [1] 公司股价表现 - 融创中国股价上涨超过10% [1] - 民生银行股价上涨超过3% [1] - 宁德时代股价下跌超过8% [1] - 小鹏汽车股价下跌超过4% [1]

智通财经APP讯，良信股份(002706.SZ)发布公告，公司奋斗者2号员工持股计划(简称"员工持股计划")于 2025年11月7日至2025年11月19日，通过集中竞价的方式累计减持公司股票1209万股，占公司总股本的 1.08%。截至公告披露日，员工持股计划所持公司股票已全部减持完毕。 ...

良信股份（002706）(002706.SZ)发布公告，公司奋斗者2号员工持股计划(简称"员工持股计划")于2025 年11月7日至2025年11月19日，通过集中竞价的方式累计减持公司股票1209万股，占公司总股本的 1.08%。截至公告披露日，员工持股计划所持公司股票已全部减持完毕。 ...

济南市数据要素市场化应用 - 核心是利用政务数据解决小微企业融资难题，催生新产业、新业态、新模式 [1][7] - 通过“泉融通”平台实现“以数定信、以信促贷”，提升融资效率 [3][4] 金融领域数据应用成果 - “泉融E贷”产品上线不到1年累计提款17.96亿元，户均授信提高80万元，尚无一笔坏账 [3] - 模型通过可信数据空间对政务数据进行9806项指标探查，为114万户小微主体提供最高300万元纯信用贷款 [3] - 交通银行山东省分行应用平台数据产品，4个月服务客户7800人，发放贷款4.8亿元 [4] - “泉融通”项目在国家数据局“数据要素×”大赛中获得金融赛道三等奖 [4] 数据资源整合与基础设施建设 - 济南市已接入77个部门和15个区县的20081项数据资源，落地472亿条数据 [5] - 累计办理数据申请11984次，支撑共享调用54亿余次，保障数据交换14亿条 [5] - 通过地方政府立法推动公共数据授权运营，已接入221项公共数据资源，开发上线290款数据产品，形成800余笔交易订单，累计交付数据1200余万条 [5] 数据安全与隐私保护技术 - 整合本地企业技术优势，运用数据沙箱、区块链、隐私计算等技术确保数据安全流通，实现“原始数据不出域，数据可用不可见” [6] - 基于国产区块链技术建设“泉城链”平台，已开设区块链账户430万个，上链政务数据200余项 [6] - 通过“爱山东”App为个人和企业开通“数据保险箱”，实现政务数据流通和自主授权使用 [6] 数据产品开发与交易 - 济南财金数字科技有限公司作为授权运营机构，已开发363款数据产品并在“泉融通”上架 [4] - 公共数据产品在平台上为银行、担保等数十家金融机构提供个性化数据服务 [4]

外资机构对中国股市的积极展望 - 多家外资机构发布2026年展望报告，集体看好中国股市中长期配置价值 [1] - 瑞银、摩根士丹利等机构纷纷上调中国市场相关股指目标点位 [1] - 外资机构通过调研与加仓等实际行动做多中国资产 [1] 股指目标点位上调 - 摩根士丹利将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点，基于盈利温和增长和估值企稳的判断 [2] - 瑞银将MSCI中国指数的2026年年末目标设定为100点，较当前水平存在上涨空间 [2] - 瑞银预测国内机构、散户及外国机构投资者的资金流入可能推动MSCI中国指数整体估值提升 [2] 行业配置偏好 - 科技赛道是主要投资方向，瑞银持续看好科技股和互联网股票 [2] - 摩根士丹利建议投资者超配高质量的互联网和科技龙头 [2] - 高股息资产受到外资青睐，汇丰认为红利资产尤其是优质央国企相关板块有望继续受青睐 [2] - 摩根士丹利建议投资者适度增配高股息资产以获取持续稳定的现金回报 [2] 外资增配中国资产的趋势 - 投资范围不同的基金（全球/新兴市场/亚洲）三季度均小幅提高中国仓位 [3] - 四季度以来外资机构调研A股上市公司的总次数超过1300次（截至11月19日） [3] - 摩根大通证券、法国巴黎银行、美林证券等多家知名外资机构根据三季报披露加大了对A股的配置力度 [3] - 增持方向主要集中在电气设备、化工、软件服务等行业 [3] - A股市场整体估值仍然合理甚至相对低估，国际投资者和国内居民部门对中国权益资产的配置比例处于相对低位 [3] 资本市场制度型开放的支撑 - 中国资本市场高水平制度型开放稳步推进，预计合格境外机构投资者（QFII）、跨境资本市场互联互通等制度将持续完善 [1][4] - 相关部门将持续提升跨境投融资便利化水平，不断完善涉外法治体系和互联互通机制建设 [4] - 证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，涉及优化准入管理的两项措施 [4] - 证监会将加快推动方案中的其他举措出台落地，增强QFII制度对境外中长期资金的吸引力 [5] - 证监会将进一步研究完善资本市场的涉外立法工作，加快建立公开透明的资本市场涉外法律体系 [5]

外资机构对中国股市的积极展望 - 多家外资机构发布2026年展望报告，集体看好中国股市中长期配置价值，瑞银、摩根士丹利等纷纷上调中国市场相关股指目标点位 [1] - 外资机构在唱多中国资产的同时，调研与加仓动作不断，以实际行动做多中国资产 [1] 股指目标点位上调 - 摩根士丹利小幅上调中国股票指数目标，将2026年12月沪深300指数目标点位定为4840点，认为在盈利温和增长、估值企稳的背景下，指数具备相对温和的上行空间 [1] - 瑞银将明晟（MSCI）中国指数的2026年年末目标设定为100点，较当前水平存在上涨空间，并预测国内外资金流入可能推动该指数整体估值进一步提升 [2] 行业配置偏好 - 科技赛道仍是主要投资方向，瑞银持续看好科技股和互联网股票，摩根士丹利建议投资者超配高质量的互联网和科技龙头 [2] - 高股息资产受到外资青睐，汇丰认为红利资产尤其是优质央国企相关板块有望继续受青睐，因其股息收益率较高、现金流稳定、政策支持行业基本面改善，摩根士丹利建议适度增配高股息资产以获取持续稳定的现金回报 [2] 外资增配中国资产的趋势 - 投资范围不同的基金（全球/新兴市场/亚洲）三季度均小幅提高中国仓位 [2] - 四季度以来，外资机构调研A股上市公司的总次数超过1300次 [2] - 根据上市公司三季报，摩根大通证券、法国巴黎银行、美林证券等多家知名外资机构均加大了对A股的配置力度，增持方向主要集中在电气设备、化工、软件服务等行业 [3] 中国资本市场开放与制度完善 - 外资持续加码离不开中国资本市场高水平制度型开放稳步扩大的坚实支撑 [3] - 证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，涉及优化准入管理的两项措施，即QFII资格审批与开户“一件事”和配置型外资“绿色通道”同步落地 [3] - 证监会将加快推动方案中的其他举措出台落地，进一步增强QFII制度对境外中长期资金的吸引力 [4] - 证监会表示将进一步研究完善资本市场的涉外立法工作，加快建立公开透明、系统完备的资本市场涉外法律体系 [4]

公司研发动态 - 公司于《2024年年度报告》中披露正在开展机器人用供电系统（PMS）的研发 [1] - PMS研发的主要目的是配合机器人需求开发，拟达到优化机器人供电系统、简化供电系统设计、改善供电系统散热、更好适配供电系统布局的目标 [1] - 公司表示其研发技术与合作情况可参考公开披露信息 [1]

公司股权变动 - 高盛集团于11月14日增持东方电气股份49.7万股 [1] - 增持每股作价为22.4239港元，总金额约为1114.47万港元 [1] - 增持后高盛集团最新持股数目约为2073.19万股，最新持股比例增至5.08% [1] 投资机构行为 - 高盛集团此次增持为近期市场公开披露的股东行为 [1] - 该操作使高盛集团在东方电气的持股比例超过了5%的披露门槛 [1]

公司股权变动 - 高盛集团于11月14日增持东方电气49.7万股，每股作价22.4239港元，总金额约为1114.47万港元 [1] - 增持后，高盛集团最新持股数目约为2073.19万股，最新持股比例增至5.08% [1]