工业设备更新改造 - 济南市工业和信息化局指导企业利用国家及省市推动"两新"工作政策，加快设备更新升级，推荐上报工业领域设备更新第一批超长期国债项目41个，电子信息领域超长期特别国债项目5个 [3] - 92个项目纳入国家工业领域设备更新专项再贷款项目清单，融资需求达56.7亿元 [3] - 举办工业领域设备更新和技术改造政银企对接会，12个重点项目获得银行贷款支持，推动金融资源精准对接产业需求 [3] 重点技术改造项目 - 截至5月底，济南市推动770家企业实施工业技改项目1004个，其中过亿元项目313个，包括金雷高端传动装备科创产业园、小鸭智能制造产业园、宏济堂阿胶智能制造项目等重点项目 [3] - 77个纳入省级技改导向目录的重点项目总投资达279.7亿元，旨在优化产业结构和核心竞争力 [3] 汽车行业提质升级 - 2025年济南市加速汽车行业提质升级，截至4月底，全市整车产量达33.8万辆，新能源汽车产量实现倍增，达20.5万辆 [1][4] - 1-4月，济南市汽车制造业同比增长39.5%，成为工业生产的支柱力量 [4] - 中国重汽集团新能源车产量同比增长179%，比亚迪一期产能全面释放，二期项目6月底投产后年产量有望突破50万辆 [4]

金融数据与社融表现 - 前五个月社会融资规模增量累计18.63万亿元，同比多增3.83万亿元，5月社融增量2.29万亿元，同比多增2247亿元 [1] - M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%，M2-M1剪刀差5.6个百分点，较4月缩小0.9个百分点 [1] - 政府债券净融资6.31万亿元，同比多增3.81万亿元，占社融同比多增规模的绝大部分，其中置换债券对应置换贷款约2.3万亿元 [1] 政府债券与资产负债重整 - 政府债券发行（尤其是置换债券）显著改善各级政府资产负债结构，增强经济可控性和扩信用能力 [1] - 政府通过债券置换将地方债风险匹配至可管控范围，为经济注入流动性 [4] 企业部门流动性改善 - 规模以上工业企业应收账款总额达26.06万亿元，同比增长8.6%，需通过《保障中小企业款项支付条例》落实改善流动性 [2] - 未贴现银行承兑汇票前五个月增加1343亿元（同比多增1662亿元），但5月单月减少1163亿元，反映供应链金融存在发展空间 [2] - 汽车行业承诺60天账期，缓解主导企业对供应商资金占用问题 [2] 供应链金融与政策支持 - 需清除阻碍企业并购重组或破产出清的政策，强化产业链供应链治理，降低供应链金融成本 [2] - 建议通过财政贴息增信激励金融机构完善供应链金融服务，解决商业承兑汇票使用率高的问题 [3] 居民部门资产负债调整 - 需完善个人破产制度和专项政策，便利居民调整按揭贷款等中长期负债，降低资产负债表修复成本 [4] - 推广个人破产制度可为偿债无力的家庭提供重生机制，打通经济生态链卡点 [4] 经济体系信用风险 - 当前信用风险溢价过高源于市场竞争受阻和信用未有效出清，需通过企业并购重组和破产重整制度提升信用等级 [3] - 政府、企业、居民三部门需协同修复资产负债表，实现债务可持续性，解放信用潜力 [4]

工业经济运行态势 - 全省工业经济主基调为"稳"，大方向在"进"，1-4月规上工业增加值同比增长7 1%，增速较去年同期提升0 3个百分点 [2] - 41个工业大类行业中35个增加值实现增长，六大优势产业增加值同比增长7 4%，11个市（州）规上工业增加值增速超10% [2] - 高技术制造业增加值同比增长13%，智能制造加速升级 [2] 重点行业表现 - 汽车制造业、化学原料和化学制品制造业1-4月增速达20%以上 [3] - 成都市企业赴欧洲、中东等地签订超60亿元采购合同，眉山锂电、电子信息、医药产业总体增长稳定 [1][2] - 光伏行业获专项政策支持，包括降低融资成本、加快示范应用等 [3] 项目投资与产能释放 - 四川求实铝业年产12万吨铝合金制品项目投产，埃普诺硅碳负极新材料项目一期正式投产 [3] - 乐山赢创与福华合资建设2万吨特种级双氧水项目，广安新签约11个纺织产业链项目 [3] 政府支持措施 - 搭建公交、货车等产销对接平台，推动化工新材料及绿色建材产业链项目落地 [3] - 建设"企业之家"服务体系，闭环解决企业困难，开展常态化服务帮助企业拓市场、保要素 [4] - 组织工业软件供需对接会促成10余家企业签约，支持企业通过参展出海抢订单 [4]

GDP高频 - GDP周度高频景气指数截至6月14日为5.6%，与上周修订值持平，表征经济增长景气平稳[1][5][9] 生产高频 - 服务业高频指标总体平稳，11城地铁客运量、金融市场成交金额、商品房成交面积均有回升[13] - 工业景气基本持平，汽车全钢胎开工率略有回落，费城半导体指数略微回升，生铁重点企业日均产量大幅回升[13] 需求高频 - 消费高频有所回暖，预计6月第二周社零同比增速为5.5%，多项消费指标回升[23] - 基建高频实物工作量和资金到位明显走弱，本周工地综合资金到位率约为59.03%，弱于去年同期[36] - 地产高频销售环比上行，土地成交环比下行，6月15日当周30大中城市商品房成交环比升24%，同比升1%[54] - 出口高频集装箱吞吐维持高位，6月8日当周集装箱吞吐量639万标准箱，2025年开年以来累计同比增速3.4%[63] 物价高频 - 农产品价格波动下行，6月14日当周“农产品批发价格200指数”环比下降0.45%[71] - 工业品价格震荡走低，6月上旬与5月下旬相比，35种产品价格下降[86] 风险提示 - 经济结构转型，传统指标对经济的拟合度下降[2][93] - 地缘政治博弈强度超预期，影响经济基本面指标[2][93]

车企账期承诺与供应商困境 核心观点 - 17家主流车企集体承诺供应商账期不超过60天，响应《保障中小企业款项支付条例》新规，但供应商普遍质疑执行细节和配套措施[2][4][6] - 账期承诺未解决供应商五大核心痛点：招标压价、流程卡滞、验收弹性、开票拖延、承兑汇票，反映行业恶性竞争生态[7][19][29][33][44] - 外资车企采用银行负债为主模式，国内车企过度依赖应付账款融资，产业链协同发展意识薄弱[41][42] 行业政策背景 - 新修订《条例》明确要求：大型企业采购付款周期不得超过60天，禁止"背靠背"付款条款[6] - 上汽、北汽额外承诺弃用商业承兑汇票，一汽、江汽推进数字化付款流程监控[3] 供应商五大关卡痛点 招标定点关 - 研发阶段知识产权侵犯严重：车企引导B供应商抄袭A供应商技术，量产时压价[12][13] - 招标频率从年度缩短至季度/月度，系统实时显示价格排名，强制按低价顺序分配采购量[16] - 原材料涨价不调价，跌价立即重启招标，导致供应商通过"田→日→口→二"式减配降本[17][18] 流程确认关 - 项目取消导致开发费无法收回，需依赖后续项目"搭车"结算，存在法律证据缺失风险[22][23][24] - 流程对接人失联现象频发，数百万款项追讨无门[21] 上线验收关 - 验收标准不统一：零部件从入库到生产线/整车下线均可能被认定验收节点，期间仓储费转嫁供应商[27] - 软件验收捆绑硬件交付周期，质量保证金比例常超利润总额[27][29] 对账开票关 - 动态调价、系统数据差异、固定收票日期等规则导致开票延迟1-2个月，不计入账期[30] 承兑汇票关 - 商业承兑汇票贴现成本高且需"选边站队"，上汽/北汽承诺停用获供应商认可[35][36][38] 行业生态反思 - 国内车企长期采用"价格战+账期融资"模式，2023年同类车型中国市场价格全球最低[45] - 专家呼吁明确账期计算细则（收货/开票时点）、支付方式、历史欠款清理方案[46] - 行业需建立"非零和博弈"思维，避免内卷反噬产业链整体竞争力[39][47]

公司专利技术 - 富临精工股份有限公司申请了一项名为"一种具有主阀常开口的阻尼控制电磁阀"的专利，公开号CN120140506A，申请日期为2025年04月 [1] - 该专利技术包括阀体、阀芯、上盖和磁芯轴，阀芯与上盖之间存在常开口，可降低油液经过电磁阀的阻力，使电磁阀入口油压处于较低水平 [1] - 该技术能在不同电流和弹簧组合下调整常开口大小，甚至完全关闭，保证电磁阀PQ压力特性处于较高水平时能迅速建压 [1] 公司基本情况 - 富临精工股份有限公司成立于1997年，位于绵阳市，是一家以汽车制造业为主的企业 [2] - 公司注册资本122086.1316万人民币，对外投资了14家企业，参与招投标项目84次 [2] - 公司拥有商标信息18条，专利信息461条，行政许可96个 [2]

投资逻辑 - 公司经历底部反转后经营势头持续向上：2025年4月销售乘用车23.41万辆，同/环比+52.7%/+0.8%，25年累计93.8万辆，同比+49.1%；其中电车12.6万辆，同/环比+144.2%/+4.9%，25年1-4月累计46.5万辆，同比+137.7% [1] - 困境反转核心原因：1）低成本路线落地：推出GEA平台和EM-i超级混动技术；2）强爆款周期：24年下半年起进入新车周期，25年推出10款新车；3）内部整合后经营持续向上，关联交易和资源浪费大幅减少 [2] - 25Q1扣除汇兑收益后归母净利润34.9亿元，同/环比+123.3%/-10.5%；Q1单车净利0.67万元，同/环比+102.9%/-10.3% [2] - 后续将进入量利齐升阶段：1）电车产品矩阵仍不完善，规模效应有望进一步扩张；2）成本劣势持续缩小；3）产品覆盖范围广，抗压能力强 [3] 公司结构 - 吉利汽车（0175.HK）为吉利控股集团全资子公司，旗下分为吉利燃油车、吉利银河事业群、极氪科技事业群 [5] - 吉利燃油车：定位大众品牌，包括帝豪、缤越、博越、星越等产品 [6] - 吉利银河事业群：由几何和银河合并而来，定位大众市场，包含几何系列和银河系列 [6] - 极氪科技事业群：由极氪和领克整合而来，定位中高端市场，极氪向上（高端纯电和大型插混），领克向宽（中高端市场大众部分） [7][8] - 其他业务：包括零部件收入和联营、合营公司投资收益，如吉致金融（持股75%）、宝腾（持股49.9%）、雷诺韩国（持股34%）等 [10] 销量表现 - 2025年4月销售乘用车23.41万辆，同/环比+52.7%/+0.8%，25年1-4月累计93.8万辆，同比+49.1%；电车12.6万辆，同/环比+144.2%/+4.9%，25年1-4月累计46.5万辆，同比+137.7% [13] - 出口短期承压：4月出口2.4万辆，同/环比-36.7%/-34.9%，主要受俄罗斯市场低迷影响（24年俄罗斯销量占出口总量49.1%） [14] - 分品牌表现：1）吉利银河4月销售9.7万辆，同比+285.2%；2）领克4月销量2.8万辆，同比+47.3%；3）极氪4月销量1.4万辆，同比-14.7%；4）吉利燃油车4月销量9.6万辆，同比+3% [19][25] 盈利表现 - 24年全年销售汽车217.7万辆，同比+32%；营收2401.9亿元，同比+34%；净利168.1亿元，同比+240.3% [39] - 25Q1销售汽车70.4万辆，同/环比+47.9%/+2.4%；营收725亿元，同/环比+38.6%/+0%；归母净利润56.7亿元，同/环比+262.9%/+51.8% [39] - 盈利逆转核心：1）吉利银河爆款频出（E5、星愿、星舰7）；2）极氪24Q3实现稳定盈利 [46] - 25Q1吉利银河单车净利达0.31万元，实现扭亏为盈 [48] 业绩向上原因 低成本路线落地 - GEA架构降本效果：1）模块化设计提升零部件复用率；2）削减底盘用料；3）零部件自研自供比例提升；4）电子电气架构集成度提升 [52][53] - EM-i单档混动技术：1）1.5L混动专用发动机热效率达46.5%；2）单档设计减少机械复杂度，降低成本 [55] - 银河星舰7成本相对银河L7低约2.2万元 [56] 强爆款打造能力 - 燃油车爆款：博越（紧凑型SUV）、星越L（德系风格燃油车） [69][76] - 高端车型爆款：极氪001（猎装车）、领克900（大六座SUV） [86][91] - 大众市场爆款：银河E5、星愿、星舰7 [46] - 爆款核心：1）产品性价比卓越；2）产品精细化打造能力强 [97] 内部整合加速 - "台州宣言"后整合动作：1）几何并入银河；2）收购宁波乘用车；3）母公司资产并入；4）极氪与领克合并；5）私有化极氪 [103][104] - 整合意义：1）减少资源浪费；2）解决品牌定位重合；3）加强协同效应；4）提高零部件复用率；5）降低研发费用 [105]

金融数据与货币政策 - 5月末社会融资规模存量426.16万亿元，同比增长8.7%，增速比上年同期高0.3个百分点，5月增量2.29万亿元，同比多增2247亿元，主要受政府债券（净融资6.31万亿元，同比多3.81万亿元）和企业债券拉动 [1] - M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%（较上月提升0.8个百分点），人民币贷款余额同比增长7.1%，还原地方债务置换影响后约8% [1] - 央行5月7日推出一揽子金融支持措施（降准降息、优化结构性工具等），政策逐步落地，专家预计流动性将保持合理充裕 [1] 经济指标与消费需求 - 5月CPI环比降0.2%，同比降0.1%，PPI环比降0.4%，同比降3.3%（降幅较4月扩大0.6个百分点），能源价格同比降6.1%（影响CPI降0.47个百分点），鲜菜价格同比降8.3% [3] - 核心CPI同比涨0.6%（涨幅较4月扩大0.1个百分点），反映国内需求扩大对价格拉动作用增强 [3] 外贸表现与区域结构 - 前5月货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增2.5%（增速较前4月加快0.1个百分点），出口增7.2%，进口降3.8% [4] - 5月单月进出口总值增2.7%（人民币计），出口增6.3%，进口降2.1%，美元计出口增4.8%（增速较4月低3.3个百分点），进口降3.4%（降幅较4月扩大3.2个百分点） [4] - 对东盟出口增13.5%，对欧盟增7.7%，对"一带一路"国家增10.4%，对美贸易总值降8.1%（出口降8.7%，进口降6.3%） [4] 深圳综合改革与资本市场 - 深圳综合改革试点升级，允许香港联交所上市的大湾区企业按政策在深交所上市，支持保险资金投资深圳私募股权基金和创投基金 [8] - 新政聚焦人工智能、低空经济产业，探索"小而精"高校模式，强化创新链与产业链融合 [8] 汽车行业监管与供应链 - 工信部严查汽车生产一致性，重点核查整车结构参数、碰撞安全及电动汽车安全要求，问题产品将公开通报 [10] - 17家车企承诺支付账期不超过60天（原平均应付账款周转天数达170天），缓解供应商资金压力但可能加速行业洗牌 [11][12] 房地产政策调整 - 广州全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率，优化公积金政策（支持提取支付首付并申请贷款） [13] - 2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，更新老旧电梯超9000台，城中村改造固定资产投资1000亿元 [13]

《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》、 《律师事务所从事证 券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等中国现行法律、 法规和其它规范性文件（以下简称"中国法律法规"）及《众泰汽车股份有限公 司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次股东大会的召集和召开程序、 出席会议人员的资格和召集人资格、审议事项、表决程序和表决结果等相关事宜 出具本法律意见书。本所律师根据本法律意见书出具日以前发生的事实及对该事 实的了解和对法律的理解，仅就本次股东大会所涉及的相关法律问题发表法律意 见，不对本次股东大会所审议的议案内容以及议案所表述的事实或数据的真实性、 准确性、合法性发表意见。 关于众泰汽车股份有限公司 法律意见书 二〇二五年六月 致：众泰汽车股份有限公司 浙江泽大律师事务所（以下简称"本所"）接受众泰汽车股份有限公司（以 下简称"公司"）委托，指派朱传帅律师、叶钲茹律师出席公司 2025 年 6 月 13 日召开的 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师列席了 本次股东大会，并依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》 ...

本文源自：金融界 天眼查资料显示，京西重工（上海）有限公司，成立于2009年，位于上海市，是一家以从事汽车制造业 为主的企业。企业注册资本35039.2358万人民币。通过天眼查大数据分析，京西重工（上海）有限公司 共对外投资了2家企业，参与招投标项目8次，专利信息75条，此外企业还拥有行政许可66个。 作者：情报员 金融界2025年6月13日消息，国家知识产权局信息显示，京西重工（上海）有限公司取得一项名为"滚球 坡道结构及电控制动器和车辆"的专利，授权公告号CN222977295U，申请日期为2024年09月。 专利摘要显示，本实用新型公开了一种滚球坡道结构及电控制动器和车辆，滚球坡道结构包括：多个滚 球；多个滚球坡道，滚球坡道包括两引导球槽，两引导球槽分别设置于两个球盘的相对面，两个球盘能 在周向上相对旋转而使滚球能在球盘的周向上滚动并带动两坡道部件在其轴向上相对移动；其中，引导 球槽的引导线具有上坡段以及下坡段，上坡段自其起点向终点相对于对面的球盘螺旋上升，下坡段自其 起点向终点相对于对面的球盘螺旋下降，上坡段的终点与下坡段的起点相连接。本实用新型限定预设引 导轨迹具有倾斜方向相反的上坡段和下坡段，当 ...