核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入30.20亿元同比增长14% 归母净利润5.01亿元同比增长17% 扣非归母净利润4.46亿元同比增长14% [2] - 第二季度营业收入15.38亿元同比增长17%环比增长4% 归母净利润2.80亿元同比增长13%环比增长27% [2] - 上半年毛利率29.46%同比提升2个百分点 净利率16.58%同比提升0.5个百分点 每股收益0.37元/股同比增长19% [2] 业务板块表现 - 消费者电子业务收入25.43亿元同比增长13% 占总收入84.19% 毛利率29.52% [3] - 汽车电子AR+业务收入2.41亿元同比增长79% 毛利率25.24% [3] - 反光材料业务收入1.87亿元同比增长2% 毛利率27.63% [3] - 外销收入21.68亿元同比增长11.66%占比72.77% 内销收入7.75亿元同比增长19.66%占比25.63% [3] 费用与资本支出 - 期间费用率11.9%同比上升0.6个百分点 费用总额3.6亿元同比增加约6000万元增幅20% 主要因研发投入和薪酬成本增加 [3] - 维持2025年营业收入增长0-30%目标 预计资本性支出占营业收入10%-15% 全年期间费用率预计与去年持平 [3] 产品进展与客户合作 - 二季度末为北美大客户量产涂布滤光片 国内安卓端市场份额较高 车载和无人机领域订单热情提升 [4] - 微棱镜产品量产以来表现稳定 公司始终是主力供应商 二季度消费电子增量主要来自微棱镜/薄膜光学面板/大客户滤片线 [4] - 为北美大客户配套多种产品 正在开发未来主摄升级项目 [4] 汽车电子AR+业务 - 上半年HUD出货量提升 下半年有新客户交付 毛利率提升受益于雷达视窗片等车载元件产品 [4] - AR-HUD市场份额保持国内新能源市场行业前三 业绩增长主要源于行业渗透率提升 [4] - 与多家海外主流车厂合作从HUD延伸到光学全品类 能为海外客户提供全套光学解决方案 [4] AR业务与产能布局 - 为AR提供晶圆/滤片等产品 反射光波导业务处于黄金线建设阶段 旨在打通量产环节 [4] - 台州厂区现有产能可满足涂布滤光片订单需求 新200亩土地自2024年10月开始基建 将根据客户需求逐步扩产 [4] - 认为衍射光波导与反射光波导可能长期并行 衍射光波导实现稳定量产面临较大挑战 [4]

公司财务与业务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中光学光电子行业占比92.2% [1] - 反光材料行业收入占比6.21% [1] - 其他业务收入占比1.6% [1] 市场表现与公司动态 - 截至发稿时公司市值为387亿元 [1] - 公司于2025年8月28日接受国盛证券等投资者调研 [1] - 公司董事长李夏云参与调研问答环节 [1]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业总收入2.63亿元 同比增长24.29% [3] - 归属于母公司所有者的净利润3,658.88万元 同比增长11.47% [3] - 扣除非经常性损益的净利润3,462.47万元 同比增长11.68% [3] 业务驱动因素 - AI算力需求驱动高速光通信元器件市场增长 [3] - 半导体设备等新兴应用领域高端光学模组业务保持高增长 [3] - 研发投入2,910.77万元 同比增长30.71% 占营业收入11.07% [3][4] 技术研发进展 - 推动模压玻璃非球面类技术向超精密模压玻璃技术升级 [4] - 衍射光学类核心技术平台向微纳光学加工技术升级 [4] - 开发附加价值更高的器件、模组、模块产品 [4] 市场拓展与品牌建设 - 参加美国西部光电展、美国光纤通讯展等国内外行业展会 [4] - 加强品牌宣传并提升产品行业知名度和客户认可度 [4] 产能布局与垂直整合 - 合肥控股子公司扩大高速光通信领域晶体材料产能 [5] - 南京分公司AR智能眼镜光波导+光机模组进入消费级市场量产交付 [5] - 武汉子公司完成高速光引擎生产试制线建设 光引擎封装工艺取得进展 [5] 战略协同与国际化 - 境内合资公司具备独立生产GouMax多型号光测试模块/设备能力 [5] - 母公司与武汉子公司协同强化硅光、CPO等集成化光通信产品布局 [5] - 加快推进泰国生产基地建设 完善海外订单交付能力 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.63亿元 同比增长24.29% [1] - 2025年上半年净利润3658.88万元 同比增长11.47% [1]

财务与战略 - 公司2025年半年度业绩由副总经理兼财务总监郑萍女士介绍 [3] - 公司十五五战略规划由董事长李夏云女士介绍 目标包括建成双循环运营体系 将内销与外销比例维持在安全区间 [3][12] - 公司上市以来始终保持稳定的复合增长率 不主张盲目规模扩张 倾向扎实稳健的内生式增长 [19] AR行业趋势与技术 - AR行业经历三阶段发展：2020年前因实用性与价值问题未获市场认可 2020-2023年AI技术注入成为引爆点 当前处于光学技术突破与增长期 [3] - AR眼镜成为下一代终端产品重要形态 需具备三要素：轻薄设计、全天候使用能力及低消费者门槛 [5] - 光波导技术两大主流路线：反射光波导(GWG)与表面浮雕光栅(SRG) GWG在视场角/漏光控制/能量效率领先但量产存在瓶颈 SRG在色彩均匀性与制造工艺面临挑战 [5][9] - 行业拐点需待高性能低成本量产方案成熟 预计2025年迎来众多眼镜类产品 但真正拐点仍有待催化 [7] 公司技术布局与优势 - 公司自2011年布局AR领域 与Lumus/Digilens合作 体全息光波导已实现北美商用小规模量产 [6] - 聚焦反射光波导(GWG)技术 作为一号工程 同时布局衍射体全息波导技术 [6][9] - 核心优势在于镀膜技术全球领先 冷加工与自动化量产能力突出 具备端到端光学设计与测试能力 [6] - 产品覆盖显示系统(光波导片)/投影单元光学元件/其他光学零组件 并推进3D模组等小型化技术布局 [6][18] 客户合作与项目进展 - 与多家大客户合作项目涵盖稳定量产/NPI(新产品导入)/NPD(新产品开发)多个阶段 [10][11] - 合作模式从依托大规模制造优势转变为共同探索解决方案 实现技术整合与创新超越客户预期 [11] - 国内战略核心合作伙伴包括H客户 合作涵盖智能手机/车载等领域 目标巩固消费电子龙头地位并拓展无人机/汽车电子/AR/3D视觉感知/泛机器人等新领域 [12] 产能与制造能力 - 在GWG技术上重点突破自动化难题 以支撑百万级/千万级规模需求 目前工艺成熟度与黄金线打造已有很好进展 [9] - 具备全球竞争力解决方案能力 目标成为全球AR显示解决方案龙头企业 [7] 人才与组织建设 - 第七届董事会完成调整 体现代际传承/全球化与年轻化战略决心 新引进技术研发与市场业务高级人才 [13] - 通过水晶商学院双轨机制(领导力学院与工程师学院)系统培养管理人才与工程师 构建不依赖个人的体系化研发能力 [14] - 学习国际大客户先进管理与方法论 融入产品开发与项目管理流程 形成可复用规范化创新机制 [14] 风险管控与发展策略 - 客户多元化布局 北美西海岸科技公司均为重要目标客户群体 同时扩大内循环发展国内业务 [15] - 项目立项遵循三原则：战略必要性、能力匹配性及失败兜底能力 并行评判商业价值与战略价值 [21] - 通过收购埃科思布局3D视觉感知能力 聚焦多模态融合感知技术 暂不涉及芯片设计能力 [18] - 现阶段技术布局多位于"无人区" 主要依靠内生式增长而非外延并购 [19]

财务业绩表现 - 2025年H1营业收入30.20亿元，同比增长14% [10][11] - 2025年H1归母净利润5.01亿元，同比增长17% [10][11] - 2025年H1扣非归母净利润4.46亿元，同比增长14% [10][11] - 2025年Q2营业收入15.38亿元，环比增长4%，同比增长17% [13][14] - 2025年Q2归母净利润2.80亿元，环比增长27%，同比增长13% [13][14] - 2025年Q2扣非归母净利润2.39亿元，环比增长15%，同比增长8% [14] - 2025年H1毛利率29.46%，同比上升2% [15][17] - 2025年H1净利率16.58%，同比上升0.5% [16][17] - 基本每股收益0.37元/股，同比增长19% [18][19][21] - 加权平均净资产收益率5.39%，同比上升0.5% [18][19][21] 业务板块表现 - 消费电子收入25.43亿元，同比增长13%，营收占比84.19%，毛利率29.52%，同比上升1.69% [23][27] - 汽车电子AR+收入2.41亿元，同比增长79%，营收占比8.00%，毛利率25.24%，同比上升16.79% [23][27] - 反光材料收入1.87亿元，同比增长2%，营收占比6.21%，毛利率35.68%，同比上升4.27% [23][27] - 外销收入21.98亿元，同比增长14.11%，营收占比72.77% [28][30] - 内销收入7.75亿元，同比增长19.66%，营收占比25.63% [28][30] 费用与现金流 - 2025年H1期间费用率11.9%，同比上升0.6% [31][33] - 期间费用35,974万元，同比增加5,899万元，增幅20% [32][34] - 经营活动产生的现金流量净额50,026.32万元，同比下降28.69% [35] 2025年全年展望 - 营业收入增长目标0%-30% [38] - 资本性支出预计占营业收入10%-15% [39] - 期间费用率预计同比持平 [39]

财务表现 - 上半年实现营业收入3.19亿元 同比增长32.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3275.55万元 同比增长110.36% [1] - 基本每股收益0.6233元/股 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入3.19亿元，同比增长32.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3275.55万元，同比增长110.36% [1] - 基本每股收益0.6233元/股 [1]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日下跌0.96% 但上证指数和深证成指分别上涨0.37%和0.99% 显示板块表现弱于大盘 [1] - 板块内个股分化明显 涨幅最高为长阳科技(13.01%) 跌幅最大为合力泰(-10.00%) [1][2] - 板块资金整体呈净流出状态 主力资金净流出24.42亿元 但游资和散户资金分别净流入11.03亿元和13.39亿元 [2] 个股价格表现 - 长阳科技收盘价23.45元 涨幅13.01% 成交量56.64万手 成交额12.93亿元 [1] - 合力泰收盘价3.51元 跌幅10.00% 成交量574.37万手 成交额20.42亿元 [2] - 沃格光电收盘价36.00元 涨幅4.90% 成交量29.44万手 成交额10.43亿元 [1] - 秋田微收盘价37.44元 跌幅6.40% 成交量12.18万手 成交额4.61亿元 [2] 资金流向 - 京东方A主力净流入1.74亿元 占比4.36% 但游资和散户分别净流出7147.82万元和1.02亿元 [3] - 沃格光电主力净流入1.29亿元 占比12.39% 游资净流入2220.85万元 但散户净流出1.51亿元 [3] - 利亚德主力净流入5438.87万元 游资净流入1.02亿元 但散户净流出1.56亿元 [3] - 深天马A主力净流入4333.83万元 游资净流入4740.42万元 但散户净流出9074.25万元 [3]

核心业务布局 - 公司主营业务为显示用液晶材料研发生产销售 其中混合液晶收入占比90.87% 液晶单体占比1.04% 其他业务占比8.09% [7] - 产品适用于消费电子领域 包括大屏幕高清电视 显示器 笔记本电脑 智能手机 车载仪表等多种终端显示器件 [2] - 参股企业南通詹鼎生产电子氟化液产品 主要应用于半导体制造和超算服务器浸没式冷却液领域 公司最新投资5000万元参与其融资 [2] 技术研发进展 - 封装用PSPI材料处于研发和工艺定型阶段 可提供加仑级样品 该材料应用于IC先进封装领域 [3] - OLED业务以中间体和升华前材料为主 属于OLED供应链重要环节 [3] - 光刻胶树脂业务具备KrF光刻胶用树脂全系列研发生产能力 与多家头部光刻胶厂家合作开发高性能树脂 [3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入4.15亿元 同比增长10.63% [8] - 同期归母净利润3087.24万元 同比减少37.90% [8] - A股上市后累计派现1.28亿元 近三年累计派现4129.98万元 [9] 市场交易数据 - 8月29日股价下跌4.41% 成交额4.31亿元 换手率7.74% 总市值54.80亿元 [1] - 当日主力资金净流出2458万元 近3日净流出8130.45万元 近5日净流出1.26亿元 [4][5] - 筹码平均交易成本38.69元 当前股价靠近40.01元支撑位 [6] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数9597户 较上期增加17.18% [8] - 人均流通股14012股 较上期减少14.66% [8] - 汇添富科技创新混合A持股212.60万股 较上期减少12.93万股 汇添富民营活力混合持股158.67万股 较上期减少23.71万股 [9]