市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数上涨0.65% 深证成指上涨0.43% 创业板指数上涨0.39% [1] - 沪深两市成交额达11226亿元 较上周五放量549亿元 超4400只个股上涨 下跌个股仅800余只 个股涨跌幅中位数为上涨1.34% [1] - 微盘股指数大涨2.53% 收复所有均线 2024年11月至今该指数4次跌破20日均线后均出现反弹 [2] 板块热点 - 电子身份证、数字货币、跨境支付CIPS涨幅居概念板块前三 香港《稳定币条例》8月1日生效 京东、蚂蚁集团等加速布局稳定币市场 [4] - 全球跨境支付交易额2024年达194.6万亿美元 预计2032年CAGR为6.4%至320万亿美元 数字货币板块指数突破三重顶 [5] - 固态电池板块指数上涨2.82%创三个月新高 日产计划2028年推出固态电池车型 比亚迪拟2027年装车应用 [8] - 半导体板块反弹 中芯国际获两个月最大涨幅 美国拟撤销对台积电、三星的技术豁免 [8] 行业动态 - 军工行业有望迎来大发展 军贸行情或从军机整机扩散至导弹、弹药产业链 2025年或成国防军工景气拐点 [6] - 银行板块持续创新高 保险、证券板块走强 金融三大板块被视为行情先锋 [6][7] - 中芯国际二季度收入指引环比下降4%-6% 毛利率指引18%-20% [9] 公司动向 - 高瓴资本参与星巴克中国反向路演 星巴克中国估值50-60亿美元 面临瑞幸、库迪竞争 [11][12] - 小米YU7将于6月26日发布 [13] - 全国工商联呼吁汽车厂商优化返利政策缩短兑现账期 [14]

公司评级与概况 - 联合资信维持江苏紫金农商银行主体长期信用等级为AA+，维持"紫银转债"信用等级为AA+，评级展望为稳定[1] - 公司是江苏省内竞争力较强的上市农商银行，具有良好的区位优势，存贷款市场份额在南京排名保持中上游水平[4] - 截至2024年末，公司资产总额2699.44亿元，较上年末增长9%，股东权益199.36亿元，资本充足率13%[8] 业务经营 - 公司银行业务体系不断完善，储蓄存款及公司贷款业务发展态势较为稳健，储蓄存款占比提升至59.36%[4][25] - 受宏观经济影响，公司存款规模下降9.24%至721.87亿元，个人住房按揭贷款下降2.46%[4][25][27] - 普惠小微信贷业务发展较快，涉农及小微企业贷款余额1220.87亿元，增速11.75%高于全行平均[26] - 投资资产规模546.63亿元，标准化债务工具占比96.94%，投资策略稳健[29][30] 财务表现 - 2024年营业收入44.63亿元，净利润16.24亿元，净利差收窄至1.23%[8][43] - 不良贷款率1.24%，较上年上升0.08个百分点，拨备覆盖率201.44%[8][36] - 核心负债稳定性较好，储蓄存款占比51.12%，定期存款占比71.24%[6][41] - 流动性指标良好，流动性覆盖率150.43%，净稳定资金比例135.06%[42] 行业环境 - 2024年末商业银行不良贷款率1.5%，净息差1.52%，行业盈利水平延续下滑态势[14] - 农村商业银行资产总额57.9万亿元，占银行业13.03%，不良率2.8%较上年下降0.54个百分点[15] - 南京市2024年GDP18500.81亿元，一般公共预算收入1596.02亿元，区域经济稳步发展[16][46] - 南京金融机构数量众多，同业竞争激烈，全市存款余额56987.55亿元，贷款余额65748.55亿元[19]

半导体行业用废气减排系统应用领域较为广泛。晶圆制造 : 大多数废气减排系统在晶圆制造过程中使用，这一阶段产生的气体种类繁多（如氟化 物、氮氧化物和挥发性有机化合物）。封装与测试 : 封装和测试过程中也会产生有害气体，需要相应的废气处理系统来确保达标排放。研发与实 验室 : 实验室和研发中心产生的气体同样需要处理，尤其是在新材料和工艺开发过程中。 半导体废气减排系统行业发展总体概况 0 1 十四五期间，根据本公司最新调研显示，2024年全球半导体废气减排系统市场规模为1,432.59百万美元，2020-2025这五年期间年复合增长率 CAGR为12.94%。 十五五之后，预计到2031年全球规模将达到2,717.61百万美元，2025至2031期间年复合增长率为9.10%。 2024年，全球半导体废气减排系统市场销量18,095套，预计2031年将达到33,576套，2025-2031年复合增长率（CAGR）为9.20%。 中国2024年市场规模为267.80百万美元，约占全球的18.69%，预计2031年将达到577.67百万美元，届时全球占比将达到21.26%。中国2024年销量 为3,734套，约占全球的 ...

全球巧克力制造机市场概况 - 高端巧克力消费年增速达11%，柔性化、小批量生产成为糖果制造商核心竞争力 [1] - 2031年全球巧克力制造机市场规模预计达39.4亿美元，2025-2031年CAGR为5.8% [1] - 智能微型生产线细分赛道增长率高达23.7%，推动设备技术向定制化智造转型 [1] 市场竞争格局 - 全球前五大巧克力制造机生产商（Buhler Group、Aasted等）2024年市场份额合计21.0% [5] - 主要生产商覆盖欧美及亚洲地区，包括中国苏州市金鹰机械设备有限公司等21家企业 [21] 产品与应用结构 - 巧克力精炼和搅拌机为最主要产品类型，占28.0%市场份额 [6][9] - 大型工业制造商是核心下游应用，需求占比84.8% [7] 行业驱动因素 - 全球巧克力需求增长推动制造商投资先进设备以提高产能 [11] - 高端手工巧克力需求催生定制化生产设备需求 [12] - 自动化、AI及IoT技术整合提升生产效率和实时监控能力 [13] - 健康趋势推动无糖、低脂及纯素巧克力专用设备创新 [14] 行业挑战 - 先进设备初始投资成本高，阻碍小型厂商进入 [15] - 技术复杂性增加操作培训成本 [16] - 技术迭代加速导致设备淘汰风险 [17] 研究方法与覆盖范围 - 调研涵盖北美、欧洲、中国等六大重点地区 [21] - 统计指标包括业务收入、市场份额及排名，聚焦近三年厂商销售数据 [20]

全球 索具五金件 市场前 33 强生产商排名及市场占有率（基于 2 02 4 年调研数据；目前最新数据以本公司最新调研数据为准） 索具五金件是指用于起重、固定和移动重物的一套工具和部件。它在建筑、船舶、运输和娱乐行业中发挥着至关重要的作用。常 见的索具五金件包括卸扣、吊钩、花篮螺丝、吊环螺栓和转环。这些五金件旨在承受巨大的负载，并确保起重作业期间的安全。 索具五金通常由钢材等高强度材料制成，以承受极端应力和恶劣环境。正确选择、检查和维护索具五金件对于防止事故和设备故 障至关重要。它是任何起重系统中不可或缺的一部分。本报告为定制报告，不仅涵盖索具五金，还涵盖吊杆、横梁、框架以及吊 索、捆扎带、索具架和钢丝绳葫芦。 根据 QYResearch 最新调研报告显示，预计 2 03 1 年全球 索具五金件 市场规模将达到 5658.38 百万美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 3.08% 。 索具五金件 ，全球市场总体规模 全球范围内， 索具五金件 主要生产商包括 Kito Crosby , Columbus McKinnon , 巨力索具 , Konecranes , 河南卫华重型机械 等，其中 前五大厂商占有 ...

联合健康集团股票表现 - 联合健康集团(NYSE: UNH)股票在2025年表现不佳 年内累计下跌40% [1] - 截至发稿时 UNH股票交易价格为302美元 [4] - 大部分国会成员的交易目前处于亏损状态 估计回报率在-10%至-65%之间 [4] 国会成员交易活动 - 2025年共有19笔国会成员交易 涉及两党议员 [1] - 交易活动在2月初开始 在联合健康面临最严峻挑战时达到高峰 [2] - 共和党议员Michael McCaul进行了多笔大额购买 金额从15,000美元到100,000美元不等 [2] - 民主党议员Ro Khanna在3月、4月和5月持续买入股票 尽管股价持续下跌 [3] 公司面临的挑战 - 5月13日 CEO Andrew Witty突然辞职 被解读为公司内部不稳定的信号 [8] - 公司暂停了2025年全年指引 原因是医疗成本上升和医疗保险优势板块使用率提高 [9] - 5月15日 华尔街日报报道司法部对公司的医疗保险优势账单做法展开刑事调查 [10] - 前CEO Stephen Hemsley回归 对公司发展轨迹表示失望 但对长期价值保持信心 [10] 交易时机分析 - 国会成员的交易活动恰逢公司问题公开化的时期 [8] - 目前尚不清楚这些交易是对困境中医疗保健公司的高确信押注 还是踏入价值陷阱 [11]

收入和利润（同比环比） - 2025财政年度收益约2.723亿港元，较2024财政年度的约2.68亿港元增加约430万港元（1.6%）[2] - 2025财政年度毛利约9150万港元，较2024财政年度的约9740万港元减少6.1%[2] - 2025财政年度毛利率为33.6%，较2024财政年度的36.3%减少2.7个百分点[2] - 2025财政年度公司权益持有人应占溢利约4170万港元，较2024财政年度的3870万港元增加7.8%[2] - 2025财政年度溢利率为15.3%，较2024财政年度的14.4%略增0.9个百分点[2] - 2025财政年度公司权益持有人应占溢利的每股盈利为3.3港仙，2024财政年度为3.0港仙[2] - 2025财政年度经营溢利为4191万港元，2024财政年度为3970.9万港元[4] - 2025财政年度全面收益总额为3951.9万港元，2024财政年度为3560.8万港元[4] - 2025年财政年度集团总收益约272.3百万港元，较2024年的约268.0百万港元轻微增加约4.3百万港元(1.6%)[39] - 2025年财政年度集团毛利约91.5百万港元，较2024年减少约5.9百万港元(6.1%)[40] - 2025年财政年度集团毛利率约33.6%，较2024年减少约2.7个百分点[40] - 公司权益持有人应占溢利由2024财年约3870万港元略增约300万港元（7.8%）至2025财年约4170万港元，同期纯利率由约14.4%略增约0.9个百分点至约15.3%[41][53] - 集团总收益由2024财年约2.68亿港元略增约430万港元（1.6%）至2025财年约2.723亿港元，主要因个人护理电器—美发系列销售增加[47] - 2025财年集团毛利减少约590万港元（6.1%）至约9150万港元，毛利率减少约2.7个百分点至约33.6%，主要因美发产品平均售价下降[48] 成本和费用（同比环比） - 2025财政年度销售成本为1.80838亿港元，2024财政年度为1.70659亿港元[4] - 2025年汇兑净收益2967千港元，2024年为2781千港元；出售物业、厂房及设备净收益2025年为602千港元，2024年亏损1861千港元；租赁修改所得收益2025年为251千港元[18] - 2025年年内溢利已扣除各项总计188894千港元，2024年为176584千港元[19] - 2025年香港利得税6800千港元，2024年为8350千港元；中国企业所得税2025年为1811千港元，2024年为442千港元[20] - 2025年即期所得税总额8611千港元，2024年为8792千港元；递延税项2025年为1797千港元，2024年为1313千港元[20] - 2025年所得税开支10408千港元，2024年为10105千港元[20] - 截至2025年3月31日，存货为22,888千港元，较2024年的37,451千港元有所下降；存货成本确认为销售成本约为116,479,000港元，2024年为105,647,000港元[24] - 截至2025年3月31日止年度，存货拨备422,000港元，2024年为791,000港元[25] - 集团销售及分销开支减少约1130万港元（约54.1%）至2025财年约960万港元，因中国及香港市场自家品牌美容产品营销及促销开支减少[49] - 2025财年集团行政开支轻微增加约190万港元（5.6%）至约3580万港元，主要因OBM业务产生的行政开支增加[50] - 报告期内集团就租赁负债的利息开支录得财务成本约13.1万港元，2024财年约16.3万港元，报告期内无银行借款[51] - 2025财年集团所得税开支增加约30万港元（3.0%）至约1040万港元，实际税率约为20.0%，2024财年约20.7%[52] 各条业务线表现 - 集团确认一个经营分部——生产及销售家用电器，截至2025年3月31日止年度，所有收益均来自客户合约并于某一时间点确认[3] - 集团主要按ODM模式从事个人护理及生活时尚电器业务，专注美发系列风筒高端市场，也按OBM模式开发销售自家品牌产品[38] - 按产品种类划分，2025年个人护理电器收益267435千港元，2024年为261809千港元；其他收益2025年为4877千港元，2024年为6215千港元[17] - 集团总收益增长主要因个人护理电器美发系列中直发夹及卷发器销售增加，毛利及毛利率减少主要因美发产品系列中风筒平均售价下降[39][40] 各地区表现 - 截至2025年3月31日止年度，日本市场收益为157,515千港元，美国为71,252千港元，欧洲为16,492千港元，其他为8,118千港元，总计272,312千港元；2024年对应收益分别为172,162千港元、92,150千港元、11,878千港元、10,769千港元，总计268,024千港元[15] 管理层讨论和指引 - 展望2026财年，集团面临的最大挑战是美国贸易保护主义政策及相关贸易关税[42] - 近期美国对中国商品加征贸易关税不确定性增加，一主要美国客户采取更审慎采购策略，部分订单押后，交付进度缓慢，一主要日本客户对一款风筒需求下降[43] - 为应对美国贸易关税，管理层与美国客户磋商，积极拓展客户基础，已成功发展一家非美国新客户并开展产品开发工作[44] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2019年3月29日在开曼群岛注册成立，为投资控股公司，附属公司从事个人护理及生活时尚电器业务[7] - 集团于2024年4月1日开始的财政年度首次应用多项香港财务报告准则会计准则修订本，对财务状况及表现无重大影响[1] - 集团未提早应用多项已颁布但未生效的新订香港财务报告准则会计准则及其修订本，除香港财务报告准则第18号外，预计对财务状况及经营业绩无重大影响[2] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或其后开始的年度期间生效，会影响损益之呈列，集团仍在评估其影响[2][12] - 香港会计准则第21号（修订本）于2025年1月1日或其后开始的年度期间生效[2] - 多项准则修订本于2026年1月1日或其后开始的年度期间生效，包括香港财务报告准则第9号及香港财务报告准则第7号（修订本）等[2] - 香港财务报告准则第10号及香港会计准则第28号于待定日期或其后开始的年度期间生效[2] - 截至2025年3月31日止年度，客户A收益为93,947千港元，客户B为92,451千港元，客户C为66,360千港元，总计252,758千港元；2024年对应收益分别为77,356千港元、82,633千港元、83,250千港元，总计243,239千港元[16] - 五大客户在2025年占集团年内收益约99.6%，2024年约为99.3%[16] - 2025年和2024年已发行股份加权平均数均为1278563千股[22] - 2025年每股基本盈利为3.0港仙，2024年为3.3港仙[22] - 截至2025年3月31日止年度的每股摊薄盈利与每股基本盈利相同，2024年情况相同[22] - 截至2025年3月31日，贸易应收款项为41,487千港元，2024年为53,619千港元；其中3个月内为28,755千港元，3至6个月为12,732千港元[27] - 基于评估，已就贸易应收款项的预期信贷亏损计提拨备48,000港元，2024年为9,000港元[27] - 截至2025年3月31日，贸易应收款项按美元计值为41,474千港元，人民币为0千港元（2024年为3千港元），港元为13千港元[29] - 截至2025年3月31日，非流动的购买物业、厂房及设备的预付款项为1,245千港元，2024年为5,939千港元[30] - 截至2025年3月31日，流动的其他应收款项、按金及预付款项总计9,809千港元，2024年为10,558千港元[30] - 截至2025年3月31日，其他应收款项、按金及预付款项账面价值按人民币计值为8,388千港元，2024年为14,478千港元；按港元计值为962千港元，2024年为704千港元；按美元计值为1,704千港元，2024年为1,517千港元[30] - 集团销售信贷期主要介于30日至120日[27] - 2025年3月31日现金及银行结余为317,258千港元，2024年为253,573千港元[31][32] - 2025年3月31日于中国银行持有的现金及银行结余约为7,064,000港元，2024年为7,902,000港元[32] - 2025年3月31日法定已发行及缴足普通股数目为10,000,000,000股，面值100,000,000港元；2024年普通股数目为1,278,562,500股，面值12,785,625港元[34] - 2025年3月31日贸易应付款项为18,161千港元，2024年为25,843千港元[35] - 2025年3月31日应计费用及其他应付款项为12,855千港元，2024年为8,066千港元[37] - 董事会建议派发2025财政年度末期股息及特别股息，分别为每股1.5港仙及每股2.0港仙，合共每股3.5港仙，2024财政年度无[2] - 截至2025年3月31日止年度，董事会建议宣派末期股息每股1.5港仙及特别股息每股2.0港仙，分别涉及金额19,178千港元和25,571千港元，2024年均无[23][26] - 2025年3月31日，集团无银行借款，与2024年3月31日情况相同[56] - 2025年3月31日，集团有未动用银行融资约3450万港元，以账面价值约330万港元的香港工业物业法定押记等作抵押[56] - 2025年3月31日，集团资产负债比率为零，与2024年3月31日相同，自2022年6月无计息银行借款[57] - 2025年3月31日，集团就物业、厂房及设备已订约但未拨备的资本承担约为50万港元，高于2024年3月31日的约20万港元[59] - 2025年3月31日，集团无重大或然负债，与2024年3月31日情况相同[60] - 2025年3月31日，集团有344名雇员，少于2024年3月31日的446名[63] - 报告期内，集团员工成本总额约为5830万港元，高于2024年3月31日的约5660万港元[63] - 董事会建议向2025年8月15日名列公司股东名册的股东派发末期股息每股1.5港仙及特别股息每股2.0港仙[66] - 建议末期股息须待2025年8月7日股东大会批准，预期于2025年8月29日或前后派付[66] - 全球发售所得款项净额约为6620万港元[67] - 截至2025年3月31日，集团已使用约3630万港元，约占所得款项净额的54.8%，未动用所得款项净额约为2990万港元[67] - 扩充及升级生产设施原定分配所得款项净额3610万港元，占比54.5%[67] - 提升研究及工程能力原定分配所得款项净额1640万港元，占比24.8%[67] - 引入采用公司品牌的新产品原定分配所得款项净额850万港元，占比12.9%[67] - 加强全球市场销售及营销工作原定分配所得款项净额230万港元，占比3.5%[67] - 升级资讯科技系统及设计辅助软件原定分配所得款项净额290万港元，占比4.3%[67] - 2025年3月31日，李舒野先生通过受控法团权益持有4.6875亿股股份，占比36.67%[70] - 2025年3月31日，李舒野先生作为实益拥有人持有259.5万股股份，占比0.20%[70] - 2025年3月31日，李晨女士作为实益拥有人持有381.25万股股份，占比0.30%[70] - 截至2025年3月31日，Ace Champion持有468,750,000股股份，占公司已发行股本约36.67%[73][78] - 截至2025年3月31日，永金有限公司持有468,750,000股股份，占公司已发行股本约36.67%[73][78] - 截至2025年3月

黄金价格走势 - 现货黄金周一开盘逼近3400美元/盎司水平，亚市早盘一度跳涨近30美元（0 8%）至3398 02美元/盎司，随后回落至3365 62美元/盎司，涨幅收窄至0 2% [1] - 黄金价格受避险情绪推动上涨，但受周末言论误导的"避险情绪修正"影响，价格快速回落至3350美元附近，完成技术性回补 [3] - 当前黄金价格在3350-3384美元区间震荡，呈现"高开低走 缺口修复"的典型形态 [3] 地缘政治影响 - 美军突袭伊朗核设施将中东局势推升至1979年以来最高危险等级，美俄两大阵营首次在中东正面对峙 [3] - 胡塞武装对以色列的导弹袭击与俄伊高层会晤形成战略呼应，地区冲突已从巴以局部对抗演变为全球代理人战争新阶段 [3] - 市场正重演2014年俄乌冲突初期的乐观误判，美国从幕后转向台前直接参战可能陷入战争泥潭 [3] 技术面分析 - 短期支撑位在3360-3350-3340美元区间，对应4小时图23 6%斐波那契回撤位及近期震荡低点，若跌破可能下探3330-3320美元 [4] - 阻力位在3370-3380-3390美元区间，3400美元为整数关口及前高，突破后可看至3420-3430美元 [4] 宏观经济因素 - 投资者担忧中东局势升级可能推高能源价格，进而加剧全球通胀压力 [1] - 美联储货币政策路径存在不确定性，理事沃勒的"预防式降息"主张与鲍威尔的审慎立场形成分歧，7月议息会议悬念重重 [3]

海南离岛免税销售数据 - 25年1-5月海南离岛免税销售金额降幅收窄 边际改善 [1] - 客单价扭转持续两年的下降趋势 2月购物单件均价创近年新高 [1] - 免税购物人次因转化率阶段性下降仍需时间恢复 [1] - 离岛免税销售降幅明显收窄 客单价强势反弹 数据修复迹象逐步确立 [1][5] 海南自由贸易岛封关影响 - 市场担忧"简税制"削弱免税渠道优势 但实际落地中监管难度显著提升 [2] - 简税制全面推行短期存挑战 对免税行业直接冲击有限 [2] - 封关政策提升海南消费、营商、物流吸引力 增强商旅客流集聚能力 [2] 离境退税政策 - 4月8日起离境退税"即买即退"全国推广 提高外国人购物转化率 [3] - 离境退税商店与免税店存在多角度差异 价差较大可能引发反向代购 [3] 免税渠道竞争优势 - 免税渠道较有税渠道价格优势显著 化妆品价格可低至7-8折 红酒6折 烟草4.5折 [4] - 美产化妆品需求韧性较强 免税渠道成本优势突出 [4] - 韩国免税销售额与客单价均下滑 海南替代效应增强 [4] 行业配置与标的推荐 - 免税行业迎来配置新窗口 推荐中国中免(601888SH 01880)和王府井(600859SH) [5] - H股中国中免相对A股仍处折价状态 关注南向资金配置需求 [5]

战略合作 - 众安保险与地上铁签署战略合作协议 双方将在新能源车险 联合风控实验室 科技赋能行业数字化转型等领域展开深度合作 [1] - 双方牵头的"新能源车联合风控实验室"在深圳南山揭牌成立 将探索新能源物流行业发展新路径 [1] 合作背景与意义 - 众安保险总经理表示 此次合作是对国家"双碳"目标的践行 也是保险科技与新能源物流产业在深圳南山的重要探索与突破 [1] - 地上铁董事长指出 新能源物流车的规模化推广需要保险支持 尤其是众安保险的场景化产品设计能力 此次合作是产业深度融合的里程碑式探索 [1] 合作内容与技术应用 - 双方将依托新能源车联合风控实验室 构建"科技+数据+服务"三位一体的风控体系 为行业风险减量管理提供实践经验 [1] - 双方将利用海量行业数据和丰富应用场景 探索建立新能源车风险分级模型 实现风险的早识别 早预防 早管理 [1] - 通过AI风控系统 双方将开发动态风险评估工具 实时预警高风险车辆及驾驶员行为 推动新能源车险从"被动赔付"向"主动风控"转型 [1] 未来规划 - 双方将以深圳市南山区为创新基地 深化在标准制定 技术研发等领域的合作 打造"保险科技赋能新能源物流"的"南山样板" [2] - 双方计划形成可复制 可推广的经验模式 为物流企业 司机 货主三方创造价值 为深圳南山乃至全国新能源物流行业高质量发展贡献创新实践 [2]