活动概览 - 第四届全球数字贸易博览会于9月25日在杭州启幕 [1] - 主宾国印度尼西亚和阿联酋举行了国家馆开馆仪式 [1] 印度尼西亚国家馆 - 印尼是东南亚数字经济增长的重要驱动力，在电子商务、金融科技等领域潜力巨大 [1] - 印尼视中国为重要战略伙伴，愿与中国共同推动市场拓展、技术发展与人才培育 [1] - 印尼国家馆汇聚了电信、物流、金融科技、电商、经济特区等领域的15家企业 [1] 阿联酋国家馆 - 阿联酋参与展会有追求提高其数字贸易和数字服务领先地位的战略愿景 [1] - 阿联酋希望同中国伙伴以及世界各国搭建合作桥梁 [1] - 阿联酋国家馆涵盖人工智能、数字文娱、网络安全、云服务、智慧物流、医疗AI等多个前沿板块 [1]

公司概况与上市平台 - 兖矿能源为山东能源控股的境内外上市公司 拥有矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流、新能源五大产业 [2] - 公司于1998年在香港、纽约、上海三地上市 境外子公司兖煤澳大利亚于2012年和2018年在澳大利亚和香港上市 2024年收购德国沙尔夫后形成境内外六地上市平台 [2] - 截至2025年6月30日 公司总股本达100.37亿股 总资产规模为3756.71亿元 [2] 产业工人队伍建设 - 公司将产业工人队伍建设作为"一把手"工程 建立5层级责任制和8项工作机制包括创新创效竞赛和建功劳动竞赛 [3] - 实施新八级工职业技能等级制度 率先推行四级技能大师评级 累计评选204名技能大师 最高薪酬达70万元 [3] - 建成兖矿能源工匠学院并入选全国能源化学地质系统首批工匠学院建设点 设立10个劳模工匠大讲堂 开展6次助企行活动 [3] - 命名挂牌68个示范化劳模创新工作室和青年创新工作室 近年来评选5200个优秀职工创新成果 发放嘉奖670余万元 [3] 乡村振兴与公益实践 - 2025年上半年公司公益性捐赠2520.78万元 主要用于帮扶驻地政府开展乡村振兴工作 [3] - 将结对帮扶纳入年度工作计划 制定中长期帮扶计划 指派专人开展进村入户调研 深化村企共建支持特色产业发展 [3] - 通过以购代捐和以买代帮方式促进帮扶地区产品销售 助力乡村文化建设并资助文艺晚会等群众文化活动 [3] 能源保供与社会责任 - 2024年全年累计供应电煤2894万吨 山东省内电煤兑现率达到100% [4] - 向驻地政府援助取暖用煤 保障当地居民取暖过冬及用电需求 支持地方经济发展 [4] 人才培育与社会贡献 - 公司涌现百余名大国工匠和全国五一劳动奖章获得者 展示出培育知识型、技能型、创新型产业工人队伍的强大实力 [5] - 构建精准帮扶+普惠服务体系 通过代理儿女和暖心志愿等特色项目关爱员工与社会 [5]

智慧物流展区概况 - 第四届数贸会首次设立智慧物流展区 市场化运营程度最高 [1] - 展区展示从硬核装备到前沿算法的物流科技 覆盖运输配送仓储数据全链路 [1][2] - 运营方将整合资源助力展商实现海内外市场协同发展 [1] 技术应用与效率提升 - 智慧运输采用动态优化系统 整合公路铁路航空资源并应用自动驾驶卡车实现24小时干线物流 [1] - 智慧配送通过动态路由与时空聚类算法应对订单波动 无人机与机器人配送使效率大幅提升 [2] - 智慧仓储通过自动化设备使存储量增加300% 机器人拣选速度达人工5倍 [2] - 智慧数据版块通过算法预测货量 数字孪生技术实现秒级异常响应 联邦学习保护数据隐私 [2] 企业参与与商业转化 - 顺丰集团展示大件物流 丰智云供应链 丰知大模型及绿色包装等创新成果 [3] - 新石器慧通无人车解决方案应用于快递医药汽配等多场景 使单票成本大幅下降且时效提升30%以上 [4] - 展区聚焦产业对接与商业转化 汇聚顺丰杭叉集团新石器等国华国际等产业链重点企业 [4] - 展区提供技术合作设备采购及商业模式创新对接机会 [4][5] 展会信息 - 数贸会于9月25日-29日举行 可通过数贸在线小程序购票 [5] - 支付宝用户可领取20元消费券包在指定商户享受满减优惠 [5]

全球数字经济发展态势 - 2025年全球数字经济浪潮澎湃，持续释放强劲发展动能 [1] - 中国新电商凭借创新驱动模式与开放共享姿态，成为推动经济转型升级的重要力量 [1] - 第四届全球数字贸易博览会将展现新电商领域的新场景新业态 [1] 跨境电商行业表现与趋势 - 数字贸易是打造贸易强国的重要支柱，跨境电商是数字贸易最重要的组成部分 [3] - 今年上半年中国可数字化交付的服务进出口达1.5万亿元，跨境电商进出口达1.3万亿元，均创历史新高 [3] - 中国跨境电商迈入高质量发展新阶段，发展逻辑从"卷价格"转向"拼价值" [3] - 产品创新能力和品牌价值提升为出海卖家带来更广阔全球发展机遇 [3] 杭州跨境电商产业生态 - 杭州是全国首个跨境电商综试区，集聚全国2/3跨境电商平台 [4] - 杭州跨境支付结算额约占全国40%，是跨境电商制度改革策源地 [4] - 杭州在全国首创"六体系两平台"顶层设计，推出三批113条创新清单 [4] - 杭州拥有跨境电商服务商2554家，海外仓315个，支付机构覆盖全国150万名卖家 [4] 丝路电商合作成果 - "丝路电商"是数字时代国际贸易新纽带，为企业带来前所未有的出海机遇 [4] - 浙江首发《电商交易保障——词汇》等5项电商国际标准，统一全球电商术语定义 [5] - 深圳建立RCEP跨部门协调推进机制，一国一策助力电商企业 [5] - 河南打造郑州-卢森堡"空中丝绸之路"，带动4000家发制品企业产品销往120多国 [5] - 广西构建面向东盟国际大通道，"东盟好物"主题促销带动2024年东盟产品线上销售250亿元 [5] 智慧物流技术发展 - 智能仓储系统通过智能分拣、自动存储技术提升空间利用率，已成为电商等行业标配 [7] - 运输环节智能化改造加速，车辆智能调度平台和自动驾驶卡车构成智能车路协同系统 [7] - 配送环节采用高负载自动驾驶无人车和低能耗物流无人机，提升岛际、山区等地区配送效率 [7] - 智慧物流展区首次亮相数贸会，展示从硬核装备到前沿算法的颠覆性科技 [7]

公司核心业务与定位 - 公司核心产品为“船联天下”平台，以数实融合和“双实体”模式为基础，运用人工智能、大数据、云计算等技术，打通水陆多式联运脉络，推动行业向标准化、可视化、智能化发展[1] - 平台定位聚焦“水运特色”核心优势，提供一站式智慧物流与供应链解决方案，致力于打造全国范围内具有广泛影响力的智慧物流服务标杆[2] - 平台构建“五流合一”的一体化服务体系，将信息流、货物流、资金流、票据流、轨迹流深度融合，打破车、船、货、港、企间的信息壁垒[2] 平台发展里程碑与业绩 - 平台于2024年5月正式成立，7月水运产品上线，9月汽运产品上线实现水陆运输服务全覆盖，11月获批江苏省首批网络平台水路货物运输试点企业并完成列统企业申报[1] - 截至2025年6月，平台累计营收已突破33.2亿元，2025年全年营收有望突破40亿元，未来三年内目标成为“百亿级枢纽型物流中心”[1] - 平台已聚集注册用户25485人、船东25101人，累计完成总订单金额33.23亿元、总订单吨数9277万吨[2] 平台功能与服务价值 - 平台核心功能包括智能调度、实时监控、业务跟踪，旨在精准匹配车、船、货资源，实现路径最优和效率最高[2] - 针对船东、司机等个体用户，平台量身定制最优运输解决方案以降低空载率、提升接单效率[3] - 面向货主用户，平台打造安全可靠的智慧物流服务链条，实现从订单发起到货物送达的全程可视可控，帮助企业提升供应链效率、降低物流成本[3]

中国对外开放的决心与行动 - 中国扩大高水平开放的决心不会变，稳步扩大制度型开放，积极对接国际高标准经贸规则 [1][2] - 全面实施跨境服务贸易负面清单，持续缩减外资准入负面清单，制造业领域外资准入限制措施已实现清零 [2] - 电信、医疗、教育等领域开放试点不断扩大，并给予所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [2] 展会活动彰显经济引力 - 第二十五届中国国际投资贸易洽谈会吸引120多个国家和地区代表团参会，举办超百场投资促进活动 [1] - 2025年中国国际服务贸易交易会近2000家企业线下参展，覆盖27个服务贸易前30强国家和地区 [1] - 第22届中国—东盟博览会有45个国家约3200家企业参展 [1] 新质生产力与创新动能 - 展会含新量高，聚焦数字经济、绿色经济、科技创新等新兴领域合作，如数字技术、绿色低碳、智能制造、新能源 [3] - 服贸会展示人工智能、医疗健康等领域成果，包括全球首款3D打印高分子抗疲劳可吸收血管支架、国内首款突破千比特规模的专业光量子计算机等190多项新产品新成果 [3] - 东博会首次创设1万平方米人工智能专馆和新质生产力专馆，一批硬核AI产品首发亮相 [3] 市场规模与产业优势 - 中国拥有14亿多人口的超大规模市场、完备的产业配套体系和多样化的应用场景 [3] - 规模优势正通过科技创新和产业升级转化为质量效益优势，创新具有开放、开源特征 [3] 中国经济的世界影响力 - 中国是157个国家和地区前三大贸易伙伴，全球第一大货物贸易国和第二大服务贸易国 [4] - 中国是全球第二大消费市场和进口市场，也是全球最重要的对外投资国和利用外资国之一 [4] - 中国对世界经济增长的贡献率持续稳定在30%左右，今年以来多家国际机构和投资银行上调对中国经济增长预期 [4]

项目签约与落地 - 西南交通大学青白江无人物流科创园项目于9月5日正式签约落地成都市青白江区 签约方为青白江区人民政府、西南交通大学与浙江中力机械股份有限公司 [2] - 项目选址位于成都国际铁路港经开区 将采用“1个平台公司+1个政校企联合创新中心+N个项目孵化公司”的“1+1+N”合作模式 [2] - 项目首期研发办公场地面积达1500平方米 [2] 项目目标与定位 - 项目旨在打造科技产业高地 重点推动无人物流技术在人才实训、车路运一体化智慧交通、自动驾驶软件及物流车底盘研发制造等领域的创新与转化 [2] - 目标是将该科创园建设成为具有示范引领效应的科教融合、产教融汇基地和高质量物流产业特色发展样板间 [3] - 项目将依托青白江国际铁路港的枢纽优势 建设产学研用一体化基地 并积极申报省部级及国家级创新平台 [2] 合作方优势与预期成果 - 合作三方将充分发挥各自在人才培养、学科建设、科技创新、成果转化、社会服务等方面的集中优势 [3] - 合作聚焦于更新旧动能、培育新动能 旨在健全完善高效多式联运的物流体系 加快推动一批标志性、创新性合作成果落地 [3] - 项目成果预期将持续拓展辐射范围 从而有力支撑赋能成渝地区双城经济圈建设 [3] 区域产业战略与场景发布 - 青白江区近年来围绕打造世界级陆港枢纽 将智慧物流场景创新作为物流产业升级发展的重要抓手 [3] - 该区域持续推动现代物流产业建圈强链 充分挖掘和开放物流领域场景资源 [3] - 成都国际铁路港经开区同期发布了青白江智慧物流场景清单 涵盖夜间智慧物流、低空物流、“智慧陆港”信息化、智慧仓储以及智慧物流新型基础设施等应用场景 [3][4]

核心财务表现 - 2025H1营收1,131.52亿元，同比增长0.59%，归母净利润56.43亿元，同比下降4.40% [2] - 2025Q2营收556.88亿元，同比下降0.75%，环比下降3.09%，归母净利润29.33亿元，同比下降11.23%，但环比增长8.20% [3] - 加回子公司凯傲计提的4.86亿元后，2025H1归母净利润调整为61.29亿元，同比增长3.83% [3] - 拟每10股派发现金股利3.58元，合计派现约3.68亿元 [2] 盈利能力与费用结构 - 2025Q2毛利率22.13%，同比提升0.74个百分点，环比下降0.10个百分点 [3] - 2025Q2净利率6.72%，同比下降0.46个百分点，环比上升1.81个百分点 [3] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为6.09%/4.83%/3.76%/-0.47%，其中管理费用率上升因凯傲效率计划支出，财务费用率下降因汇兑收益增加 [4] 业务板块表现 - 发动机销售36.20万台，M系列大缸径发动机销售超5,000台，同比增长41%，数据中心用发动机销售近600台，同比增长491% [5] - 农业装备业务营收98.60亿元，同比增长18.6% [5] - 海外子公司凯傲集团2025H1收入55.00亿欧元，净利润0.48亿欧元 [5] 行业政策与需求 - 老旧营运货车报废更新政策补贴范围扩大至天然气重卡和国四及以下排放标准货车 [6] - 国四重卡保有量达76万辆，假设10%置换需求将拉动约7.6万辆新增内需 [6] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为2,269.2/2,372.4/2,443.6亿元，归母净利润分别为121.2/139.0/154.5亿元 [7] - 对应EPS分别为1.39/1.59/1.77元，按2025年8月29日收盘价15.14元计算，PE分别为11/9/9倍 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1131.5亿元 归母净利润56.4亿元 [1] - 中期拟每10股派发现金红利3.58元 上半年分红比例提升至57% [1] - 2021年以来现金分红总额超过190亿元 [1] 多元动力业务进展 - 销售发动机36.2万台 其中高端M系列大缸径发动机销售超5000台同比增长41% [2] - 大缸径发动机实现收入25.2亿元同比增长73% 数据中心备用电源领域销量近600台同比大增491% [2] - 动力电池销量达2.32GWh同比增长91% 天然气重卡发动机市占率持续领先 [2] 新能源技术突破 - 新能源动力产业园一期投产 首台搭载刀片电池技术产品下线 [2] - 重卡动力电池实现电量大、充电快、适配广技术提升 轻卡电池具备140kW电量、20C超快充及4500次循环寿命 [2] 整车与农业装备业务 - 陕重汽重卡销量7.3万辆同比增长14.6% 其中新能源车销量超1万辆同比增长255% [3] - 出口重卡2.7万辆 潍柴雷沃智慧农业实现营业收入98.6亿元 [3] - 农业装备出口收入11.5亿元同比增长19% 新产品油耗降低15% 籽粒损失率降低75% [3] 海外业务表现 - 凯傲集团实现收入55亿欧元 净利润4790万欧元 新增订单62.1亿欧元同比增长22% [3] - PSI实现营业收入3.3亿美元同比增长59% 净利润0.7亿美元同比增长145% [3] 战略转型方向 - 推进新能源、国际化、数智化、后市场、大缸径及非道路六大战略转型 [4] - 加强氢燃料电池、固体氧化物燃料电池、纯电驱动系统等前沿领域研发 [4] - 扩大高端产品出口 保持天然气发动机市占率优势 打造多场景高端电池产品 [4]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入1131.5亿元，归母净利润56.4亿元 [1] - 拟实施中期分红每10股派发现金 [1] 发动机业务 - 上半年销售发动机36.2万台 [1] - 高端M系列大缸径发动机销售超5000台，同比增长41% [1] - 大缸径发动机实现收入25.2亿元 [1] 新能源业务 - 潍柴(烟台)新能源动力产业园一期正式投产 [1] - 首台搭载刀片电池技术的动力电池产品下线 [1] - 重卡全系列动力电池产品实现量产配套 [1] 整车业务 - 旗下陕重汽重卡销量7.3万辆，同比增长14.6% [1] - 新能源车销量超过1万辆，同比增长显著 [1] 农业装备业务 - 潍柴雷沃智慧农业实现营业收入98.6亿元 [1] - 出口收入11.5亿元，同比增长19% [1] - 成功发布CE、CF系列新产品 [1] 智慧物流业务 - 凯傲集团实现收入55亿欧元，净利润4790万欧元 [1] - 新增订单62.1亿欧元，同比增长22% [1] - 二季度业绩表现突出 [1] 战略转型 - 全力推进"新能源、国际化、数智化、后市场、大缸径及非道路"六大战略转型 [1] - 扩大核心产品市场份额和高端产品出口 [1] - 保持天然气发动机市占率优势 [1]