证券日报网讯 12月11日晚间，宏川智慧发布公告称，截至2025年12月11日，公司股票在连续30个交易 日中已有15个交易日的收盘价低于当期转股价格18.56元/股的90%，已触发"宏川转债"转股价格向下修 正条件。董事会提议向下修正转股价格，并提交股东会以特别决议审议，持有"宏川转债"的股东须回避 表决。 （文章来源：证券日报） ...

宏川转债：提议下修 | 转债代码 | 转债名称 | 现价 | 强赎价 | 最后交易日 | 最后转股日 | 转股价值 | 剩余规模 | 转债占正股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | (亿元) | 流通市值比 | | 110082 | 宏发转债 | 130.305 | 100.222 | 2025-12-08 | 2025-12-11 | 130.37 | 0.036 | 0.01% | | 123203 | 明电转02 | 145.999 | 100.440 | 2025-12-08 | 2025-12-11 | 146.60 | 0.010 | 0.02% | | 127019 | 国城转债 | 180.151 | 100.820 | 2025-12-08 | 2025-12-11 | 181.96 | 0.014 | 0.01% | | 123177 | 测绘转债 | 128.696 | 100.790 | 2025-12-09 | 2025-12-12 | 129.81 | 0.012 | 0 ...

核心观点 - 公司下属两家全资子公司计划向创兴银行申请总计人民币6.80亿元的银行授信额度，用于置换存量债务及支持特定固定资产项目[2][3] - 本次授信申请将获得由公司、下属公司、实际控制人及其配偶提供的复杂担保组合支持，包括抵押、质押及连带责任保证[2][3] - 本次担保后，公司及控股子公司经审议的担保总额将达到643，229.60万元，占最近一期经审计净资产的245.60%[1][13] - 公司股票价格近期表现已触及可转债转股价格向下修正的潜在条件[52][80] 融资与担保详情 - **东莞三江港口储罐有限公司**申请人民币3.10亿元授信额度，用于置换存量融资、股东及关联方借款，以及“东莞三江码头及储罐工程项目”[2] - **东莞市宏川化工仓储有限公司**申请人民币3.70亿元授信额度，用于置换存量融资、股东及关联方借款，以及“宏川仓储仓储项目及其配套石化码头工程项目”[3] - 担保措施包括：以土地、房产、海域使用权、储罐及码头等固定资产抵押；以项目应收账款及公司持有的股权质押；由公司、其他下属公司及关联自然人提供连带责任保证[2][3][9] - 关联方林海川（公司实际控制人、董事长）及其配偶潘俊玲提供担保不收取任何费用[10] 公司治理与审批流程 - 本次关联担保事项已获公司第四届董事会第二十一次会议审议通过，关联董事林海川、林南通回避表决，表决结果为5票赞成、0票反对、0票弃权[3][23][25] - 公司独立董事专门会议审议通过该议案，认为其有利于满足下属公司经营发展需要，不存在损害公司及股东利益的情形[17] - 本次担保事项尚需提交公司股东会以特别决议审议，关联股东将回避表决[3][26][38] 财务与关联交易背景 - 东莞三江注册资本1，446.00万美元，公司直接及通过香港子公司合计持有其100%股权[5] - 宏川仓储注册资本32，778.235864万元人民币，为公司全资子公司[8] - 2025年年初至10月末，公司与关联方林海川、潘俊玲之间已发生的各类关联交易累计金额为1，545.69万元[11] - 2025年年初至本公告披露日，关联方林海川、潘俊玲为公司及控股子公司提供担保金额累计为113，520.00万元[12] 可转换公司债券情况 - 公司可转换公司债券“宏川转债”当前转股价格为人民币18.56元/股，转股期限至2026年7月16日[53] - 自2025年11月21日至12月4日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%，预计可能触发转股价格向下修正条件[52][80] - 根据条款，若公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议[77]

巴西ETF投资机会 - 两只跟踪巴西伊博维斯帕指数的ETF将于2025年10月31日启动认购 代码分别为159100和520870 募集起始日与截止日均为同一天 [1] - 美股市场的巴西ETF自2020年至2025年期间表现出色 期间收益约为5倍 [2] 公司及可转债动态 - 天合光能子公司获得欧洲客户超过1GWh的储能系统订单 [3] - 中金转债触发强制赎回条款 而金诚转债公告不强赎 [3] - 宏川转债和声迅转债公告不下修转股价格 [3] - 锦浪转02将于2025年11月6日上市交易 [3]

事件概述 - 宏川智慧发布公告 其股票在连续30个交易日中已有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的90% 已触发"宏川转债"转股价格向下修正条件 [1] - 公司第四届董事会第十八次会议审议决定不向下修正"宏川转债"转股价格 [1] - 下一触发转股价格修正条件的期间从2025年10月31日重新起算 [1] 公司后续计划 - 若再次触发"宏川转债"转股价格向下修正条件 公司将根据深圳证券交易所相关规定及募集说明书约定 履行后续审议程序和信息披露义务 [1]

核心观点 - 公司发布提示性公告，其股票在2025年10月10日至10月23日期间，已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%，预计可能触发“宏川转债”转股价格向下修正条件 [2] - 若后续正式触发条件，公司将履行相应的审议程序和信息披露义务 [2][30] 可转换公司债券发行概况 - 公司于2020年7月17日公开发行670万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为67,000万元 [3] - 该可转换公司债券于2020年8月7日在深圳证券交易所上市交易，证券简称为“宏川转债”，证券代码为“128121” [3] - 债券转股期限为2021年1月25日至2026年7月16日 [2] 转股价格历史调整 - 可转换公司债券的初始转股价格为20.25元/股 [4] - 转股价格历经多次调整，主要原因包括股票期权激励计划行权导致总股本增加、公司实施权益分派（现金股利）以及回购股份注销等 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27] - 经过系列调整，当前最新转股价格为人民币18.56元/股，自2025年6月24日起生效 [2][27] 转股价格向下修正条款 - 修正触发条件：在公司可转债存续期间，若公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议 [28] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施，且持有本次可转债的股东应回避表决 [28] - 修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值，且应不低于股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价 [28] 当前情况说明 - 自2025年10月10日至10月23日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格18.56元/股的90% [30] - 此情况表明公司可能即将触发转股价格向下修正条件 [30]

公司股价表现 - 自2025年10月10日至10月23日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90% [1] 可转债条款触发可能性 - 公司预计可能触发"宏川转债"转股价格向下修正条件 [1] - 如后续触发转股价格向下修正条件，公司将及时履行后续审议程序和信息披露义务 [1]

公司公告 - 宏川智慧发布公告称投资者选择回售等同于以100.312元人民币/张（含息税）卖出持有的"宏川转债" [2] - "宏川转债"的收盘价格高于本次回售价格 [2] - 投资者选择回售可能会带来损失 [2]

回售条款触发条件 - 公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格70% 触发有条件回售条款[3][5] - 触发日为2025年8月27日 且可转债处于最后两个计息年度[3][5] - 回售条款依据《募集说明书》约定生效[3][5] 回售价格构成 - 回售价格为100.312元/张（含息税）[4][6][9] - 其中当期应计利息为0.312元/张 计算公式为IA=100×2.0%×57/365[7][8] - 票面利率2.0%对应第六计息年度（2025年7月17日至2026年7月16日）[7] - 计息天数57天（2025年7月17日至2025年9月12日 算头不算尾）[7] 投资者实际收益差异 - 个人投资者及证券投资基金实际所得100.250元/张（扣除20%利息税）[10] - 合格境外投资者（QFII/RQFII）实际所得100.312元/张（暂免所得税）[10] - 其他债券持有者实际所得100.312元/张（需自行缴纳所得税）[10] 回售操作安排 - 回售申报期为2025年9月12日至18日 通过深交所交易系统操作[4][13] - 申报期间可撤单 确认后不可撤销[13] - 回售期内暂停转股 但继续交易[4][15] - 资金到账日安排：发行人2025年9月23日 投资者2025年9月25日[4][14] 回售权特性 - 持有人可部分或全部回售未转股可转债[2][11] - 回售选择权不具有强制性[2][11] - 若回售申报期内未申报 视为自动放弃本计息年度回售权[5]

公司可转换公司债券发行批准 - 公司董事会于2019年4月19日审议通过公开发行可转换公司债券相关议案 包括发行方案 募集资金运用可行性分析及摊薄即期回报填补措施等 [2] - 公司2018年年度股东大会于2019年5月10日批准可转换公司债券发行相关议案 [2] - 公司2019年年度股东大会于2020年4月17日审议通过延长发行决议有效期及授权办理相关事宜的议案 [3] - 公司2020年第四次临时股东大会于2020年6月10日审议通过摊薄即期回报填补措施议案 [4] 中国证监会核准与债券上市 - 中国证监会于2020年通过证监许可[2020]317号文核准公司公开发行面值总额67,000万元可转换公司债券 期限6年 [4] - 公司于2020年8月7日在深圳证券交易所上市"宏川转债" 发行总额67,000万元 债券代码128121 存续期为2020年7月17日至2026年7月16日 [4] 回售条款触发条件 - 回售条款规定在最后两个计息年度内 若公司A股股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70% 持有人有权按面值加应计利息回售 [5] - 转股价格于2025年6月24日起调整为18.56元/股 触发阈值为12.992元/股 [6] - 2025年7月17日至8月27日期间 公司股票连续30个交易日收盘价低于12.992元/股 已触发有条件回售条款 [6] 法律意见结论 - 本次回售符合《可转换公司债券管理办法》《监管指引第15号》及募集说明书规定 [6] - 持有人可在回售申报期内将未转股债券全部或部分回售给公司 [6] - 公司需依法履行回售公告及结果公告程序 [7]