业务与市场 - 公司产品包括游戏机精密零部件、VR/AR 设备零部件、游戏机连接器等，可定制化，在国内企业中竞争力强，有游戏机零部件市场先发优势，受益于 5G 普及等因素，消费类电子行业快速发展 [2] - 光通信产品生产基地在深圳与越南，主要产品为光纤连接器，如 MTP/MPO 光纤跳线等 [3] - 公司专注精密电子零部件领域，核心布局消费类电子、光通信产品及自动化设备研产销，主要产品应用覆盖多领域，在关键环节投入并拓展市场 [6][7] - 公司在越南有两处生产基地负责光纤连接器产销，一处满产，一处年初建设现处于产能爬坡阶段 [7] 分红与市值管理 - 公司依《公司法》和《公司章程》决策利润分配，维护股东资产收益权利 [3] - 公司树立回报股东意识，采取措施保护投资者利益，以新质生产力提升经营水平，做好投资者关系管理，股价受多种因素影响 [3] 订单与产业布局 - 未明确回复二季度订单情况及出售东莞福可禧玛后连接器订单出货问题 [3] - 出售福可西码是根据整体战略规划，优化产业配置，增强资金实力，促进高质量发展 [4] - 公司加强自动化设备领域竞争优势，巩固市场地位，加大自主创新，关注机器人领域并探索融合方式 [5] 收购进展 - 收购恒扬数据相关工作积极推进，需经董事会、股东大会审议及监管机构审批，审批结果和时间不确定 [5][8] 关税与股东减持 - 美国加征关税对公司整体影响有限，公司将与客户沟通减少影响 [5] - 拟减持股东根据自身资金需求减持，将遵守规定管理股份 [8][9] 财务情况 - 截至 2024 年末，公司总资产 309,518.25 万元，归属于上市公司股东的所有者权益 248,434.29 万元；2024 年，营业收入 97,416.58 万元，同比增长 94.07%；归属于上市公司股东的净利润 6,727.77 万元，同比下降 7.85% [8] 科研投入 - 公司研发以自主研发为主，研发投入持续增长，业务部门确定拓展方向和需求，研发部门转化需求为实际应用，提供综合解决方案 [8] 合作情况 - 因涉及保密协议，不便透露与 senko 合作具体情况 [7]

财务表现 - 2024年营业总收入19.02亿元，同比下降5.17% [1][4] - 毛利润4.84亿元，归属净利润2.29亿元，扣非净利润2.21亿元，同比分别下降14.41%和16.09% [1][4] - 营业总收入、归属净利润和扣非净利润的滚动环比分别下降4.75%、15.22%和16.53% [4] 新能源汽车业务 - 新能源汽车业务销售收入10.41亿元，占汽车电子业务收入80%以上，同比增速超过10% [5][6] - 镶嵌模组件的同步研发和量产交付能力推动国际品牌客户新产品落地 [5][6] - 头部客户策略性调整对下半年业绩产生短期冲击 [6] 智能终端与消费电子业务 - 智能终端领域新机种模具开发数量同比翻倍，但未转化为显著营收贡献 [4] - 消费电子领域与柯尼卡美能达、索尼等品牌合作，但整体营收增长乏力 [4] 产能布局 - 宁波慈溪新能源汽车零部件产业基地投产，苏州扩产项目有序建设，泰国子公司设立并启动产能扩充 [7] - 完成东莞、慈溪、苏州及泰国产能规划布局，提升越南、印尼在地化管理能力 [7] ESG治理 - 首次完成覆盖全公司范围的碳排放范围1到3盘查，并由SGS鉴证 [7] - 推进智造工厂项目，完成智能工厂屋顶光伏项目实施 [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 25Q1公司收入同比上升1.10%，毛利润同比下降7.35%，归母净利润同比上升1.92%，金属零部件收入下滑，新能源汽车和AI新业务2025年有望高速增长 [1] - 预计公司在北美大客户份额持续提升，通过提升自动化水平改善效率和良率 [2] - 公司AI数据中心和AI机器人相关产品收入有望因算力需求增长和先进机器人解决方案应用而增长 [2] - 预计2025年公司汽车业务收入因新能源汽车市场扩大、智驾下沉和底盘智能化提升而高速增长 [3] 相关目录总结 业绩情况 - 25Q1公司实现收入368.80亿元，同比上升1.10%；毛利润23.25亿元，同比下降7.35%，毛利率6.3%，同比下降约0.6pct；归母净利润6.22亿元，同比上升1.92% [1] 金属零部件收入下滑原因 - 25Q1北美大客户高端机型销量占比下降，是公司手机金属零部件收入下滑主因之一 [2] 未来业务展望 - 2025年公司在北美大客户份额有望提升，自动化水平提升将改善效率和良率 [2] - 2025年公司AI数据中心和AI机器人相关产品收入有望因算力需求和先进机器人解决方案应用而增长 [2] - 2025年公司汽车业务收入有望因新能源汽车市场、智驾和底盘智能化发展而高速增长 [3] 盈利预测与估值 - 维持公司25 - 27年净利润预测52.96/61.95/73.18亿元人民币 [3] 财务数据 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万人民币）|129,957|177,306|194,499|211,626|227,606| |营业收入增长率（%）|21.2|36.4|9.7|8.8|7.6| |净利润（百万人民币）|4,041|4,266|5,296|6,195|7,318| |EPS（人民币）|1.79|1.89|2.35|2.75|3.25| |EPS增长率（%）|117.6|5.5|24.2|17.0|18.1| |P/E|17|16|13|11|9| [4] 财务报表预测 - 利润表、资产负债表、现金流量表给出2023 - 2027E各项目预测数据 [10][11][12]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的-0.69元改善至2024年的-0.43元，同比增长37.68% [1] - 每股净资产从2023年的4.35元下降至2024年的4元，同比减少8.05% [1] - 每股公积金保持稳定，2024年为4.81元，与2023年持平 [1] - 每股未分配利润从2023年的-1.63元恶化至2024年的-2.07元，同比下降26.99% [1] - 营业收入从2023年的13.21亿元增长至2024年的15.23亿元，同比增长15.29% [1] - 净利润从2023年的-1.24亿元改善至2024年的-0.76亿元，同比增长38.71% [1] - 净资产收益率从2023年的-14.46%改善至2024年的-9.98%，同比增长30.98% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有9175.69万股，占流通股比例58.49%，较上期减少64.21万股 [1] - 深圳市宝明投资有限公司为第一大股东，持有5506.8万股，占总股本35.1%，持股数量未变 [2] - 中欧阿尔法混合A增持22.21万股，持股662.71万股，占总股本4.22% [2] - 香港中央结算有限公司减持22.05万股，持股209.66万股，占总股本1.34% [2] - 李云龙新进前十大股东，持有170.3万股，占总股本1.09% [2] - 东台惠明投资有限公司退出前十大股东，上期持股240.38万股，占总股本1.53% [2] 分红送配方案情况 - 公司2024年不分配不转增 [2]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益大幅恶化，2024年为-2.0261元，较2023年-0.3360元下降503.01% [1] - 每股净资产显著下降，2024年为2.23元，较2023年4.33元下降48.5% [1] - 每股未分配利润恶化明显，2024年为-3.64元，较2023年-1.62元下降124.69% [1] - 营业收入持续下滑，2024年为51.78亿元，较2023年59.87亿元下降13.51% [1] - 净利润亏损扩大，2024年为-12.25亿元，较2023年-2.03亿元下降503.45% [1] - 净资产收益率大幅下降，2024年为-61.15%，较2023年-6.46%下降846.59% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股15311.28万股，占流通股25.74%，较上期减少12.41万股 [2] - 深圳市得胜资产管理有限公司减持1580.25万股，仍为第一大股东，持股6645.21万股，占比11.17% [3] - 魏巍新进成为第二大股东，持股2414.30万股，占比4.06% [3] - 香港中央结算有限公司退出前十大股东，上期持股1009.81万股，占比1.71% [3] 分红送配方案情况 - 公司2024年不分配不转增 [3]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | -0.6200 | -0.1700 | -264.71 | -0.0800 | | 每股净资产（元） | 13.09 | 22.01 | -40.53 | 32.22 | | 每股公积金(元) | 11.39 | 16.21 | -29.73 | 24.32 | | 每股未分配利润(元) | 0.39 | 4.34 | -91.01 | 6.15 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 4.21 | 4.37 | -3.66 | 2.95 | | 净利润(亿元) | -1.05 | -0.28 | -275 | -0.1 | | 净资产收益率(%) | -4.65 | -1.10 | -322.73 | -0.37 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 6584.68 ...

二、前10名无限售条件股东持股情况 三、分红送配方案情况 一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.1700 | 0.1700 | 0 | 0.1800 | | 每股净资产（元） | 4.54 | 4.49 | 1.11 | 5.66 | | 每股公积金(元) | 1.89 | 1.89 | 0 | 2.75 | | 每股未分配利润(元) | 1.57 | 1.45 | 8.28 | 1.70 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 14.66 | 10.9 | 34.5 | 9.31 | | 净利润(亿元) | 0.73 | 0.72 | 1.39 | 0.68 | | 净资产收益率(%) | 3.79 | 3.82 | -0.79 | 4.80 | 前十大流通股东累计持有： 18020.72万股，累计占流通股比： 42.23%，较上期变化： 62.55万股。 | 名称 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为-0.13元，同比下降750%，2024年同期为0.02元 [1] - 每股净资产8.09元，同比下降2.18%，2024年同期为8.27元 [1] - 每股公积金3.87元，同比增长2.38%，2024年同期为3.78元 [1] - 每股未分配利润3.21元，同比下降4.75%，2024年同期为3.37元 [1] - 营业收入21.01亿元，同比下降8.85%，2024年同期为23.05亿元 [1] - 净利润-0.41亿元，同比下降685.71%，2024年同期为0.07亿元 [1] - 净资产收益率-1.51%，同比下降639.29个百分点，2024年同期为0.28% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5057.43万股，占流通股比例20.2%，较上期减少306.54万股 [2] - 万锋为第一大股东，持有1395万股，占比5.57%，持股未变动 [3] - 钟小平为第二大股东，持有1142.52万股，占比4.57%，持股未变动 [3] - 招商量化精选股票A新进前十大股东，持有243.8万股，占比0.97% [3] - 香港中央结算有限公司减持369.45万股，当前持股186.7万股，占比0.75% [3] - 李强退出前十大股东，上期持股180.89万股，占比0.72% [3] 分红送配方案情况 - 本次公司不进行利润分配或资本公积金转增股本 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0.03元，与2024年一季报持平，较2023年一季报增长50% [1] - 每股净资产2025年一季报为5.74元，同比增长3.99%，较2023年一季报增长12.77% [1] - 每股未分配利润2025年一季报为2.26元，同比增长8.13%，较2023年一季报增长20.21% [1] - 营业收入2025年一季报为5.71亿元，同比下降22.21%，但较2023年一季报增长6.53% [1] - 净利润2025年一季报为0.06亿元，同比下降14.29%，但较2023年一季报增长20% [1] - 净资产收益率2025年一季报为0.51%，同比下降17.74个百分点，较2023年一季报上升0.03个百分点 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有3216.6万股，占流通股比例21.05%，较上期减少311.86万股 [1] - 庄占龙为第一大流通股东，持有1205.97万股，占比7.89%，持股数量未变 [2] - 向潜为第二大流通股东，持有853.95万股，占比5.59%，减持49.85万股 [2] - 本期新进股东包括陈子阳(115.82万股)、中信证券资产管理(香港)有限公司(107.14万股)、杨忠义(100万股)、肖翠华(89.15万股)、刘佳铭(86.5万股) [2] - 本期退出前十大股东的有张群(193.7万股)、符雅玲(183.82万股)、张之路(134.37万股)、蔡明雅(118.41万股)、冯毅(99.6万股) [2] 分红送配方案情况 - 公司2025年一季度不进行利润分配和资本公积金转增股本 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益同比增长35.48%至0.42元，净利润同比增长54.29%至1.08亿元，营业收入同比增长52.71%至6.49亿元 [1] - 每股公积金同比增长50.32%至7.02元，每股未分配利润同比增长29.45%至4.44元 [1] - 净资产收益率微增1.51%至3.37%，每股净资产从9.27元降至0元（因特殊会计调整） [1] 股东持股结构变化 - 前十大流通股东持股比例达28.08%，较上期增加1212.36万股 [1] - 荆世平增持435.11万股至1549.48万股（占总股本8.05%），吕勇、中汇人寿保险、香港中央结算有限公司新进前十大股东 [2] - 摩根新兴动力混合A类、荆京平、华夏行业景气混合退出前十大股东 [2] - 上海聚鸣匠传6号基金减持5.9万股，铜陵恒世丰减持6.43万股，上海驭秉远行基金增持27.17万股 [2] 分红政策 - 本报告期未实施分红送配方案 [3]