食品安全监督抽检结果 - 蚌埠市市场监督管理局近期抽检188批次食品，涉及方便食品、食糖、淀粉及淀粉制品、罐头、饮料、调味品等21类，其中合格179批次，不合格9批次 [2] - 不合格产品涉及餐饮用具、农产品等多个品类，包括筷子、八角、小台芒、山药、鳊鱼、牛蛙、杨梅等 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 不合格项目主要为阴离子合成洗涤剂、二氧化硫残留量、吡唑醚菌酯、咪鲜胺和咪鲜胺锰盐、恩诺沙星、糖精钠等指标超标 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] 不合格产品具体情况 - 两家餐饮店使用的筷子检出阴离子合成洗涤剂超标，分别为0.11mg/100cm²和0.27mg/100cm²（标准为不得检出）[3][4] - 怀远县世纪华联超市销售的八角二氧化硫残留量达0.796g/kg，超标4.3倍（标准≤0.15g/kg）[5] - 两家超市销售的山药咪鲜胺和咪鲜胺锰盐含量分别为0.869mg/kg和0.898mg/kg，超标1.9-2倍（标准≤0.3mg/kg）[7][8] - 水产品中鳊鱼和牛蛙恩诺沙星含量分别为167µg/kg和150µg/kg，超标67%和50%（标准≤100µg/kg）[9][10] 合格产品情况 - 抽检合格产品包括三牛饼干、蒙牛伊利乳制品、五粮液白酒、雪花啤酒、古越龙山黄酒等知名品牌产品 [61][62][63][119][120][122][124] - 粮食加工品合格率较高，涉及金沙河面粉、五常大米、泗洪大米等多个产地的产品 [69][72][75][77][78][79][81][84][87] - 调味品合格品牌包括千禾酱油、恒顺醋业、海天料酒、太太乐鸡精等 [21][22][39][45][46]

消费者投诉处理与服务升级 - 2017年以来累计受理消费者咨询投诉93 04万件 为消费者挽回经济损失2 6亿元 [1] - 96315热线日均登记量突破425单 通过全流程闭环机制大幅缩短投诉受理时效 [1] - 法律专业人员驻场接听机制提供"即时咨询+专业指引"双轨服务 [1] - 投诉数据动态监管+重点企业精准约谈模式累计约谈近200家企业 [1] - 2024年企业自主化解投诉近2万件 解决率达94% 消费者维权成本显著降低 [1] 消费领域监督与标准制定 - 累计开展智能门锁 酸奶 调味品等比较试验近百项 覆盖6000余种品牌 [2] - 智能门锁可靠性测试 防蚊手环驱蚊效果验证等成果推动相关产品标准完善 [2] - 专项调查57项形成《大数据杀熟调查报告》等成果 为《单用途预付卡管理条例》立法提供参考 [2] 维权网络建设与覆盖 - 在商场 景区 社区设立消费维权工作站 实现维权服务"关口前移" [2] - 基层消费网络覆盖重点商圈 农贸市场及行业协会 形成"家门口"便捷维权体系 [2]

调味品市场需求增长 - 夏季餐饮消费升温与618购物旺季共同带动调味品市场需求旺盛 线上线下双重需求释放健康调味品消费潜力 [1] - 酱油 食醋等刚需高频消费品在618电商大促期间囤货渐成常态 [1] - 京东商城618消费大数据显示49.5%消费者更倾向于购买配料简单的健康类粮油 调味品 如减钠 减盐 减糖产品 [3] 千禾味业销售表现 - 公司6月线上销量环比增长19% 其中天猫平台增长63% 快手平台增长56% 抖音平台增长约50% 京东平台增长26% [1] - 线下商超销量增长显著 大润发环比增长31% 比优特超市 银座超市 苏果超市增长超20% [1][4] - 减盐 0糖系列产品线上销售增长 符合《减盐酱油》团体标准 配料仅使用天然原料 减盐35%同时保留鲜味 [3] 健康调味品消费趋势 - 国务院食安办等六部门推动食品添加剂"减量减品种" 推行"极简配方"理念 减少添加剂种类及用量 [3] - 消费者需求从"无害"进阶到"有益" 更青睐配料简单的健康调味品 [3] - 夏季饮食清淡趋势下 公司"配料简单 味道自然"的健康调味品契合市场需求 [4] 公司市场活动与产品优势 - 在全国开展超1600场"空瓶换购"健康饮食科普活动 提升复购率并带动新用户尝试 [4] - 利用四川自然发酵场优势 结合古法酿造技艺与现代工艺技术 构建严格品质保障体系 [4] - 产品实现高端化 集群化 规模化的古法新酿 满足健康酿造理念 [4]

食品饮料行业2025下半年展望 核心观点 - 2025年下半年食品饮料行业需求有望边际企稳改善，大众食品基本面自3月起边际改善，休闲零食、软饮料等子板块表现突出 [1] - 白酒板块受宏观经济及政策影响估值回调，基本面处于筑底阶段，但配置价值渐显 [1] - 新消费趋势如辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等有望保持高景气度，带动板块估值抬升 [1][4] 大众食品板块 休闲零食 - 渠道趋势：零食量贩渠道保持扩张，1Q25零食很忙新增门店超360家，4-5月新增超300家；折扣超市业态兴起，零食有鸣折扣超市超2000家 [8] - 品类趋势：健康化及风味化零食增长显著，2024年卫龙魔芋产品收入同比+59%，盐津魔芋产品收入同比+76% [11] - 蛋白质零食表现亮眼：2024年盐津铺子休闲蛋制品收入5.8亿元（同比+81.9%），有友食品泡卤风味肉制品收入1.5亿元（同比+841%） [11] 软饮料 - 2025年1-4月现代渠道销售额：包装水+4.6%、茶饮料+4.4%、果汁饮料+11%、功能饮料+7.3% [19] - 无糖茶占比从2019年6.3%提升至2024年21.4%，电解质水、椰子水等健康品类增长潜力大 [19] - 行业竞争趋向多元化营销手段，PET价格下行有望增厚利润率 [19] 白酒板块 - 5月中旬以来茅台批价快速下行，箱茅从2170元跌至1870元，散瓶从2080元跌至1800元 [54][57] - 6月下旬茅台出台控价措施后批价企稳回升，显示已度过压力测试点 [54] - 2Q25主要白酒公司报表业绩承压，行业正在协助渠道去库存 [61] 其他子板块 啤酒 - 1H25销量增长好于预期，精酿啤酒表现亮眼，即饮渠道占比降至47% [28][29] - 3Q25进入旺季，叠加低基数，销量有望保持平稳 [29] 乳制品 - 2025年1-5月乳制品产量同比下滑2.1%，但低温、奶酪等品类率先修复 [30] - 1H25原奶价格同比下降11.8%，成本下降利好乳企毛利率 [31] - 鲜奶渗透率24%，较海外成熟市场（超50%）仍有提升空间 [46] 速冻食品 - 1H25受餐饮需求疲软影响增长乏力，但头部企业加速开拓C端新渠道 [49][50] - 2H25收入增速有望改善，产品创新和渠道转型是关键 [50]

港股IPO市场基石投资活跃度提升 - 上半年43宗港股IPO中逾四成企业获5家以上基石投资者加持 较去年同期大幅提升 [1] - 基石投资正从"保发行"工具转型为"抢资产"抓手 市场流动性改善与资产质量提升是主因 [1] - 2024年基石投资者达3家以上的案例较罕见 而2025年上半年已有17家企业引入5家及以上基石投资者 [1][2] 基石投资者结构变化与典型案例 - 消费和医疗板块受青睐 泰国椰子水品牌if获11家基石投资者认购3950万美元(占26%股份) 含瑞银/红杉中国/简街集团等 [2] - 安井食品6家基石投资者认购1177万股(占募资额近三成) 曹操出行获奔驰金融等认购9亿港元 [3] - 外资参与度显著提升 新加坡政府投资公司/瑞银/施罗德/简街/Jump Trading等全球机构频繁现身 [3][4] 外资机构投资偏好与市场影响 - 外资聚焦行业龙头 恒瑞医药获新加坡政府投资公司/橡树资本加持 宁德时代吸引科威特投资局等 [4] - 全球主权基金和长线基金更倾向选择细分行业领先且盈利增长兼备的优质企业 [4] - AH股定价区间缩窄提升交易成功率 港股流动性与估值环境改善推动定价博弈理性化 [4] 港股市场长期发展前景 - 中国香港作为中外资本枢纽 将持续受益于A+H上市需求及中概股回流双重驱动 [5] - 2015-2024年港股新经济资产换手率/市盈率中枢达传统资产的1.3倍/4.3倍 结构重构有望推升估值 [5] - 上市机制优化与新经济企业涌现将进一步提升港股新经济板块市值占比 [5]

自由贸易协定政策支持 - 平度市贸促会加强"自由贸易协定"政策解读和宣传 指导企业申办"优惠原产地证书" 使出口产品在协定国家享受关税减免优惠 [1] 文化贸易与品牌出海 - 落实"千帆出海"行动计划 组织12家本地企业的23种特色商品申报"中国好礼产业促进计划"评选 推动手工艺品和文创产品出海 [3] - "节气小精灵"和"平度睫毛之都"通过视频形式亮相日本大阪世博会"山东周青岛日"活动 提升城市IP国际曝光度 [3] - 公众号专栏宣传平度特色产品累计触达近万人次 "好睫毛平度造""平度有香"获上级部门重点关注 [3] 地理标志品牌建设 - 马家沟芹菜获青岛首张《地理标志产品品牌证明书》 将于10月亮相中国国际地理标志品牌合作大会对接国际采购商 [4] - 地理标志认证推动产地优势转化为市场价值 提升产品附加值 助力拓展国内外中高端市场 [4] 跨境贸易平台搭建 - 2025年通过微信平台发布全球会展信息1000余条 组织企业参加20余次经贸活动 包括中亚(乌兹别克斯坦)商品贸易博览会 [5] - 促成10家企业获得免费展位名额 并推动京东美妆、宠物企业、轮胎企业等产业链对接 实现百万元调味品采购订单 [5] 外贸金融创新 - 推出"贸信e贷"项目 利用原产地证数据将证书信用转化为融资资产 解决中小微外贸企业抵押物不足问题 [6][7] - 该项目于4月正式上线 实现"一纸证书融资" 成为政银联动服务实体经济的创新示范 [7]

四川天味食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年员工持股计划 （以下简称"本员工持股计划"）第一个锁定期已于 2025 年 7 月 8 日届满，根 据中国证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以及《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定，现将本员工 持股计划第一个锁定期届满及解锁情况公告如下： 一、本员工持股计划的实施进展 证券代码：603317 证券简称：天味食品 公告编号：2025-070 四川天味食品集团股份有限公司 关于 2024 年员工持股计划第一个锁定期届满暨 解锁条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 第二十八次会议，并于2024年4月19日召开2023年年度股东大会，审议通过《关于 <公司2024年员工持股计划 草案="草案"> 及其摘要的议案》《关于 <公司2024年员工持> 股计划管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理公司2024年员工 持股计划有关事项的议案》，同意公司实施2024年员工持股计划。 第三十次 ...

合作背景与项目落地 - 中国农业科学院老科技工作者协会乡村振兴成果转化专委会联合中国食药安全促进会无抗功能食材食品分会与农科食安（北京）生态科技有限公司合作，项目落地天津滨海新区，依托国家级农业综合开发项目天津滨海新区三利水产商贸有限公司 [1] - 合作以科技赋能为导向，实现产/学/研/企/用深度融合，中国农业科学院提供科研实力和专家资源，中国食药安全促进会提供食品安全和功能营养技术支持，农科食安公司推动成果转化，三利水产保障规模化生产和品质稳定性 [7] 产品创新与特点 - 中农木兰五行元气鲜辣酱正式上市，包含六种口味：禅苏元气鲜辣椒、紫苏元气鲜辣椒、珍菌元气鲜辣椒、灵芝元气鲜辣椒、玫瑰元气鲜辣椒、原味鲜辣酱 [4] - 产品秉承中医药理念，遵循君臣佐使配伍原则，甄选食药同源食材如陈皮、灵芝、玫瑰、紫苏等，兼具美味与养生功效 [9] - 采用零油创新配方，配方于2025年6月16日获国家版权中心确权保护（确权保护号：202506165300713510），主打无油轻负担健康理念 [10][12] 市场定位与推广 - 产品百搭性强，适用于南北口味、中餐西餐、拌米拌面及烹饪菜肴，满足多场景需求 [13] - 顺应健康食品市场需求，融合传统中医药文化与现代食品工艺，提供全新味觉体验和健康生活方式 [13] - 世界大运会体操冠军刘南希代言，突出“水性熟辣酱，无油更健康”卖点，强调即食、即烹、即配的便利性 [14] 行业意义与未来展望 - 合作项目为行业树立科技与产业融合标杆，未来三方将继续深化合作，推出更多食药同源产品，推动乡村振兴和健康中国建设 [14] - 中农木兰鲜辣酱有望成为餐桌健康美味伴侣，引领食药同源食品新潮流 [16]

纪要涉及的行业和公司 行业：美国劳动市场、美国电车市场、A股市场、中国宏观经济相关行业（房地产、消费、科技创新等）、金融、消费、周期、成长、玻璃纤维、游戏、元件、钢材、多元金融、交运（航空机场）、能源品及基础化工、石油石化、有色金属、消费电子、电网设备、通信服务、计算机设备、大消费（家居用品、医疗服务、白电、家电零部件、白酒小家电）、银行业、非银金融（券商和保险） 纪要提到的核心观点和论据 美国劳动市场 - 核心观点：劳动市场韧性不强，未来失业率可能上升，今年预计保持平稳但失业率温和回升，美联储9月首次降息概率高且年内或降息两次 - 论据：青年和高龄人口劳动参与率下降，失业率与失业金申请等高频指标背离；每年8月或大幅下修2025年一季度非农就业数据，每月下修7 - 8万人；6月私人非农收入因工时和工资因素放缓；6月失业率降至4.12%部分因人口退出劳动市场；特朗普移民限制和减税政策有短期和长期不同影响；当前劳动市场状况及财政政策影响[1][2][3][6][9][10] 美国财政政策 - 核心观点：新版财政法案扩大十年内赤字，长期联邦债务占GDP比例或达危险水平 - 论据：新版法案扩大十年内赤字至约4.1万亿美元，因减税、国防支出增加、新能源补贴缩减等；2026年赤字率可能突破7%，十年后联邦债务占GDP比例或达130%[3][11][13] 美国电车市场 - 核心观点：需求不旺盛，对财政赤字有一定影响 - 论据：美国对电车需求未特别旺盛，支出和减值形成长期基础赤字，加上利息支出使十年赤字达4.1万亿美元，且赤字分布不均，特朗普任期内预计快速扩张[14] A股市场 - 核心观点：短期内市场情绪高涨，中长期美元弱势预期有利，政策有支持，投资可关注相关板块和主线 - 论据：短期内聚焦非银金融等板块，业绩有支撑且估值处于热点位置；中长期美元弱势使中美利差对A股和港股有积极影响；政策面在2025年4月初稳住市场，多项政策措施提供流动性和推动市场发展；投资布局关注安全资产、新动能领域、大消费细分行业三条主线[21][20][22][25] 中国宏观经济政策 - 核心观点：未来重点关注稳地产、扩内需、科技创新与自主可控 - 论据：这些政策方向对宏观经济和资本市场有重要支撑作用[23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 非农就业增长主要来自政府相关岗位，6月新增14.7万个岗位中有近8万来自州和地方政府教育相关岗位，且企业诞生倒闭模型存在高估[5] - 美国独立日通过大美丽法案，其长期效果待观察，对各行业影响需进一步分析[7] - 不同机构对美国未来十年财政赤字率预测不同，CRFB较悲观，温和情形考虑关税收入也无法完全对冲财政法案影响，新版本利息支出可能额外增加2万亿美元[15] - 特朗普减税政策短期有提振作用但长期不确定，多数机构估算每年提升GDP 0.4个百分点，CEA估算偏离主流较大[16] - 近期美国市场大盘起势，主题风格中金融等板块表现突出，成长板块稍弱但稳健，部分行业收益不错，部分板块处于估值调整阶段[17] - 7月美国处理巨量到期美债问题对市场有重要影响，缓解压力对宏观经济和通胀有正向催化，弱美元预期有利全球市场[18]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为优于大市 [2][6] 报告的核心观点 - 本周食品饮料板块上涨0.74%，跑输上证指数0.67pct，涨幅前五为科拓生物(21.90%)、煌上煌(11.71%)、晨光生物(11.47%)、百洋股份(10.45%)和双塔食品(9.71%) [2] - 白酒板块基本面加速磨底，关注增量政策带来的估值修复，第二季度业绩预计平淡，酒企短期去库存、促动销，中长期培育消费者和消费场景，布局国际化和年轻化 [3] - 大众品中，啤酒关注alpha型个股，零食推荐有新品、新渠道突破的个股，调味品关注复调行业估值修复，速冻食品关注龙头企业，乳制品布局供需改善弹性，饮料关注龙头企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 白酒 - 茅台批价企稳，普五、国窖价格差收窄，本周白酒指数上涨1.2% [3][13][14] - 酒企工作更新：贵州茅台截至6月底累计回购股份338.21万股，占比0.27%，支付52.02亿元；洋河股份顾宇出任党委书记；口子窖召开业绩说明会；珍酒推出宴席战略新品珍十 [3][12] - 个股推荐把握三条投资主线：抗风险能力强的龙头，数字化工程正反馈的泸州老窖，基地市场有份额提升逻辑的企业；也可关注渠道风险释放的企业 [3] 大众品 - 啤酒：天气升温有利消费，关注alpha型个股，如燕京啤酒、珠江啤酒，也关注超跌反弹机会 [15] - 零食：龙头引领提效，行业分化，推荐有新品、新渠道突破的个股，如卫龙美味、盐津铺子 [16][17] - 调味品：基础调味品龙头有韧性，关注复调行业估值修复，推荐颐海国际、海天味业 [18] - 速冻食品：淡季研发新品，安井食品港股上市，推荐安井食品、千味央厨 [19] - 乳制品：潜在政策催化，需求复苏，供给出清，布局龙头企业向上弹性 [20] - 饮料：迎来旺季检验，推荐东鹏饮料，关注包装水、茶饮龙头 [21] 周度重点数据跟踪 行情回顾 - 本周（2025年6月30日至7月4日）食品饮料板块上涨0.74%，跑输上证指数0.67pct [22] 白酒 - 本周箱装飞天茅台与普五批价下降，散装飞天茅台与国窖批价持平 [33] 大众品 - 生鲜乳、牛奶、肉鸭价格不变，瓦楞纸、毛鸭、PET价格下降，其余原材料价格上升 [45] 本周重要事件 - 多家公司有股份变动、回购注销、发行债券、收到补助等事件，如安德利回购H股，良品铺子获政府补助等 [69][70] 下周大事提醒 - 7月7 - 11日有多场股东大会和分红事件，如来伊份、山西汾酒等公司 [71]