市场总览 - 2025年10月29日上证指数上涨0.7%，沪深300指数上涨1.19%，科创50指数上涨1.18%，中证1000指数上涨1.2%，创业板指上涨2.93%，恒生指数下跌0.33% [4][5] - 当日表现最好的行业是电力设备（上涨4.79%）、有色金属（上涨4.28%）、非银金融（上涨2.08%）、基础化工（上涨1.53%）和钢铁（上涨1.26%）[4][5] - 当日表现最差的行业是银行（下跌1.98%）、综合（下跌0.56%）、食品饮料（下跌0.56%）、纺织服饰（下跌0.24%）和轻工制造（下跌0.22%）[4][5] - 2025年10月29日全A总成交额为22906.74亿元，南下资金净流入22.58亿港元 [4][5] 重要推荐：永鼎股份 - 报告核心观点为永鼎股份立足光电交融，可控核聚变与光芯片业务将打开成长空间 [2][6] - 推荐逻辑是光通信、海外工程、汽车线束业务提供基本盘，高温超导带材与光芯片行业的高景气度驱动高速增长 [6] - 超预期点在于公司中长期成长性将由高温超导带材和光芯片业务驱动，具备长期成长和估值重估的基础 [6] - 主要驱动因素为AI行业需求以及国内核聚变项目加速产业化进程 [6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为4587.80百万元、5063.36百万元、5747.82百万元，增长率分别为11.59%、10.37%、13.52% [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为373.07百万元、191.17百万元、226.42百万元，增长率分别为507.46%、-48.76%、18.44% [6] - 预计公司2025-2027年每股盈利分别为0.26元、0.13元、0.15元，PE分别为56.55倍、110.36倍、93.17倍 [6] - 公司潜在催化剂包括光芯片出货与客户导入进展，以及核聚变项目中标 [7] 重要观点：市场策略 - 核心观点认为11月配置思路应相对均衡，风格轮动和行业比较视角下市值风格或偏向大盘，估值风格有望偏向价值 [3][8] - 观点变化依据是股市正反馈机制衰减及公募业绩新规即将落地，可能促使风格进一步均衡化 [8] - 驱动因素包括近期市场波动率放大，成长风格拥挤度较高，价值品种迎来补涨，红利风格宏观友好度预计在岁末年初见底后小幅回升 [9] - 行业配置上，赔率思维下建议关注相对滞涨且在指数冲关阶段关键板块如券商和银行 [9] - 行业配置上，胜率思维下建议关注景气上行的通信（光模块）、电子（存储）、有色金属（铜）和基础化工 [9]

板块整体表现 - 超导概念板块领涨，单日上涨3.45% [1] 重点公司股价表现 - 西部超导股价表现突出，大幅上涨12.7% [1] - 中信金属股价显著上涨7.88% [1] - 联创光电股价上涨3.96% [1] - 精达股份和西高院股价涨幅均超过2% [1]

宏观经济战略方向 - 规划核心战略为“逆势而上”，即逆全球化之势并推动经济发展以提升国际地位 [1] - 深刻理解当前宏观外部环境的艰巨性、波动性和剧烈性，全球规章、制度、秩序被打破 [1] - 强调集中力量做好自己的事，以国内经济增长的稳定性对冲国际循环的不确定性 [1][6] 经济增长目标与质量 - “十四五”前4年经济平均增速达到5.5%左右，为未来奠定良好基础 [4] - 为实现2035年中等发达国家水平目标，未来经济增长需接近5%的水平 [4] - 特别强调提高劳动生产率，将其视为增长质的核心，并明确消费占GDP结构要上升 [4] 科技发展与创新突破 - 人工智能领域走AI+应用路线，强调推理、后训练和小模型低成本，有望在五年内实现突破 [8][9] - 量子计算领域与美国竞争前沿，集中资源和智慧攻关有望实现突破 [9] - 超导高频使用论文数量是美国的两倍多，光纤通讯高频引入论文也是美国两倍以上 [9] - 核能投资占全球约40%，第四代核电站、核聚变和核裂变技术发展将改变未来能源格局 [10] 国内市场与产业链布局 - 构建统一国内大市场是提升内部稳定性的关键，涉及规章制度、基础设施、信息、营商环境和政府行为的统一 [6] - 出现“中国+N”全球布局现象，国际跨国公司和中国企业均采取多点全球配置策略 [12] - 中国企业通过“中国+N”布局开始构建以自身为主干的全球供应链，对外直接投资存量已与外商直接投资存量持平 [12][13] 金融开放与人民币国际化 - 提出要加快人民币国际化，前提是更快推进资本账户开放和形成中国世界化的债券市场 [14] - 强调一个国家要成为强国，实体经济、金融和货币都必须强，人民币国际化需加速推进 [14]

市场指数表现 - A股三大指数早盘低开高走，沪指午间收盘涨0.21%报4005.44点，深成指涨0.52%，创业板指涨1.35% [1] - 北证50指数午间收盘下跌0.27% [1] - 全市场超3000只个股上涨 [1] 市场交易情况 - 沪深京三市半日成交额为13595亿元，较上一交易日缩量2165亿元 [1] 行业与板块表现 - 福建板块大面积涨停，达华智能、平潭发展实现4连板，福建水泥、海峡创新实现2连板 [1] - 超导概念和电池板块走强 [1] - 煤炭开采加工、黄金、风电设备等板块跌幅居前 [1] 政策与事件驱动 - 新华社发布署名文章《两岸关系发展和统一利好》，利好福建板块 [1]

A股市场新股上市表现 - 超颖电子于上交所主板上市，主营业务为印制电路板研发、生产和销售，产品以汽车电子PCB为主，是国内少数具备多阶及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一，上市首日股价收涨397.60%，截至10月27日股价较发行价17.08元/股上涨386.01%，总市值约363亿元 [3] - 马可波罗于深交所主板上市，主要从事建筑陶瓷的研发、生产和销售，上市首日股价收涨128.80%，截至10月27日股价较发行价13.75元/股上涨100.15%，总市值约329亿元 [4] A股市场上市审核进展 - 上交所科创板有2家公司通过上市委员会审议会议，分别为健信超导（主营医用磁共振成像设备核心部件）和沐曦股份（主营全栈高性能GPU芯片及计算平台） [5][6] - 深交所主板有1家公司通过上市委员会审议会议，为双欣环保（主营聚乙烯醇全产业链产品） [5][7] - 上交所科创板有1家公司递交上市申请，为好盈科技（主营无人机动力系统） [9][10] - 报告期内A股市场无公司被暂缓审议，也无公司终止上市审核 [8][12] 港股市场新股上市表现 - 港交所主板有2家公司上市，聚水潭为中国最大的电商SaaS ERP提供商，2024年市场份额为24.4%，上市首日收涨23.86%，截至10月27日总市值约149亿港元 [13][14] - 广和通为无线通信模组提供商，上市首日收跌11.72%，截至10月27日总市值约260亿港元 [13][14] 港股市场上市准备与申请 - 港交所有6家公司进行新股招股，其中4家已完成招股，包括三一重工（工程机械）、滴普科技（企业级大模型解决方案）、八马茶业（茶叶供应商）、剑桥科技（光通信及无线技术解决方案）、明略科技（数据智能应用软件）及赛力斯（新能源汽车） [15][16] - 港交所主板有4家公司通过上市聆讯，包括旺山旺水（神经精神及生殖健康领域小分子药物）、天域半导体（碳化硅外延片制造商）、百利天恒（肿瘤大分子治疗领域）及乐舒适（新兴市场卫生用品公司） [17][18][19] - 港交所有8家公司递交主板上市申请，包括禹王生物（全球最大食品级精制鱼油供应商，2024年市场份额8.1%）、滨化股份（A股综合型化工集团，中国最大粒状烧碱等产品生产商）、协创数据（A股智慧存储设备及智能摄像机制造商，2024年全球市场为第二大国内智慧存储设备制造商）、智汇矿业（西藏锌铅铜矿业公司）、中伟股份（A股新能源材料公司）、和辉光电（A股AMOLED半导体显示面板制造商，2024年全球中大尺寸AMOLED显示面板出货量位列第三）、江西生物（中国最大的人用破伤风抗毒素提供商，2024年市场份额65.8%）及海辰储能（全球新能源科技公司，2024年全球储能电池出货量排名第三，达35.1GWh） [20][21][22][23][24][26][29][31][33][35][36][39][42]

涨停板封单情况 - 24只股票涨停板封单资金均超过1亿元 [1][2] - 珠江钢琴、盈新发展、时空科技、科大国创、神州信息5只股票封单金额均在2亿元以上，具体金额分别为6.68亿元、4.71亿元、3.56亿元、3.08亿元、2.76亿元 [2] - 盈新发展、珠江钢琴、广田集团收盘涨停板封单量排名前三，分别为196.29万手、107.89万手、63.08万手 [2] 连续涨停个股 - ST中迪连续涨停天数为5天 [2] - 盈新发展、神开股份、石化机械实现4连板 [2] - 世龙实业完成3连板 [2] 珠江钢琴个股分析 - 珠江钢琴是集钢琴、乐器、文旅产业三大主营业务协同发展的综合型企业 [2] - 公司龙虎榜数据显示，10月22日至23日上榜营业部席位合计成交2.19亿元，其中买入金额1.08亿元，卖出金额1.11亿元，合计净卖出337.32万元 [2] - 公司坚持"一坚持，三转变"战略规划，在运营好现有文旅项目的同时积极拓展新赛道业务 [3] - 公司于2025年8月竞拍获得白水寨风景名胜区白水仙瀑景区经营权，规划构建以"白水仙瀑景区+石马龙音乐小镇+派潭体育公园"为核心的白水寨空间格局 [3] 超导概念板块 - 超导概念涨停个股包括国缆检测、东方钽业等 [4] - 国缆检测主要开展电线电缆、环保、电化学储能等领域的检验检测服务，涉及特种装备电缆及超导电缆等线缆产品 [4] - 东方钽业产品广泛应用于超导产品等领域，在半导体领域实现高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯全流程技术突破和产业贯通 [4] 煤炭开采加工板块 - 煤炭开采加工板块涨停个股包括陕西黑猫、山西焦化、云煤能源、上海能源、郑州煤电、大有能源、辽宁能源、安泰集团等 [5] - 云煤能源主营焦炭及相关化工产品，其安宁200万吨焦化项目2024年产能利用率为94.51% [5] - 郑州煤电主营煤炭开采、洗选加工与销售，煤种为无烟煤、贫煤及贫瘦煤，产品直销用于发电、钢铁冶炼等行业 [5] - 大有能源2024年商品煤产量为968.06万吨，商品煤销量为953.37万吨 [5] 文化传媒板块 - 文化传媒板块涨停个股包括海看股份、幸福蓝海、欢瑞世纪等 [6] - 海看股份微短剧内容已在抖音、快手、微信、番茄、百度、红果及自营短剧APP等多平台上线 [6] - 欢瑞世纪互动影游项目《江山北望》预计于2025年第四季度上线，公司与阶跃星辰在AI赋能影视内容方面达成合作 [6] 龙虎榜交易情况 - 科大国创、建发致新、幸福蓝海和神开股份4只股票龙虎榜净买入额均超过5000万元，具体金额分别为1.39亿元、9475.91万元、7500.27万元、5086.33万元 [7] - 幸福蓝海、云汉芯城、盛新锂能在机构专用席位参与交易的个股中机构净买入额居前，分别为7415.3万元、5600.93万元、3104.93万元 [7]

涨停股整体情况 - 24只个股涨停板封单资金均超过1亿元 [1][3] - 珠江钢琴、盈新发展、时空科技、科大国创、神州信息5股封单金额均在2亿元以上，依次为6.68亿元、4.71亿元、3.56亿元、3.08亿元、2.76亿元 [3] - 从收盘涨停板封单量来看，盈新发展、珠江钢琴、广田集团排名前三，封单量依次为196.29万手、107.89万手、63.08万手 [2] - ST中迪斩获5连板；盈新发展、神开股份、石化机械实现4连板；世龙实业完成3连板 [3] 重点涨停个股分析 - 珠江钢琴封单资金6.68亿元，封单量107.89万手，收盘价6.19元，属于文旅布局+钢琴龙头+国企改革概念 [3][4] - 盈新发展封单资金4.71亿元，封单量196.29万手，收盘价2.40元，属于拟收购半导体+文旅+地产+具身智能概念 [3][4] - 时空科技封单资金3.56亿元，封单量9.02万手，收盘价39.41元，涨停原因为重大资产重组+存储芯片+空间计算+文旅夜游 [3][4] - 科大国创封单资金3.08亿元，封单量9.41万手，收盘价32.69元，涨停原因为参股国仪量子+机器人概念+信创 [3][4] - 珠江钢琴龙虎榜数据显示，10月22日至23日，上榜营业部席位合计成交2.19亿元，其中买入金额为1.08亿元，卖出金额为1.11亿元，合计净卖出337.32万元 [3] 超导概念板块 - 涨停个股包括国缆检测、东方钽业等 [5] - 国缆检测主要开展电线电缆、环保、电化学储能等领域的检验检测服务，涉及核电及核聚变领域特种装备电缆及超导电缆等线缆产品 [5] - 东方钽业产品广泛应用于超导产品、高温合金添加剂等领域，在半导体领域，公司生产的高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破 [5] 煤炭开采加工板块 - 涨停个股包括陕西黑猫、山西焦化、云煤能源、上海能源、郑州煤电、大有能源、辽宁能源、安泰集团等 [6] - 云煤能源主营焦炭及相关化工产品，安宁200万吨焦化项目2024年产能利用率94.51% [6] - 郑州煤电主营煤炭开采、洗选加工与销售，煤种为无烟煤、贫煤及贫瘦煤，产品主要直销用于发电、钢铁冶炼等行业 [6] - 大有能源主要从事原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工，2024年公司商品煤产量968.06万吨，商品煤销量953.37万吨 [7] 短剧游戏板块 - 涨停个股包括海看股份、幸福蓝海、欢瑞世纪等 [8][9] - 海看股份微短剧内容已在抖音、快手、微信、番茄、百度、红果及自营短剧APP等多平台上线 [9] - 欢瑞世纪互动影游项目《江山北望》预计于2025年第四季度上线，公司与阶跃星辰在影视内容领域的AI赋能方面达成长期合作 [9] 龙虎榜资金动向 - 4股龙虎榜净买入额均逾5000万元，分别为科大国创、建发致新、幸福蓝海和神开股份，对应金额依次为1.39亿元、9475.91万元、7500.27万元、5086.33万元 [10] - 在机构专用席位参与交易的个股中，幸福蓝海、云汉芯城、盛新锂能机构净买入额居前，依次为7415.3万元、5600.93万元、3104.93万元 [11]

公司上市进展 - 宁波健信超导科技股份有限公司科创板首次公开发行股票申请已获得上海证券交易所上市委员会审议通过 [1] 公司基本信息 - 公司简称“健信超导” [1]

市场整体表现 - A股主要指数集体下挫，沪指跌1.95%报3839点，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.36%，科创50指数跌3.77%，北证50指数跌3.75% [1] - 全市场成交额达1.95万亿元，较前一交易日增加57亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，近4800只个股下跌 [1] - 沪深300指数跌2.27%，中证500指数跌2.96%，中证1000指数跌2.89%，中证2000指数跌2.83% [2] - 中证红利指数相对抗跌，跌幅为0.78% [2] 行业板块表现 - 软饮料和林木板块逆市上涨，涨幅分别为0.71%和0.51% [2] - 电信和海运板块表现相对平稳，涨幅分别为0.11%和-0.05% [2] - 公路板块近5日表现最佳，累计上涨0.48% [2] - 电源设备板块下挫，中恒电气跌停 [3] - MLCC板块走低，鸿远电子跌逾8% [3] - 超导概念走弱，精达股份逼近跌停 [3] - 高压快充、无线充电板块低迷，伊戈尔跌停 [3] - 可控核聚变板块下挫，应流股份跌停 [3] - 轮毂电机、光伏设备、液冷概念及AI手机等板块跌幅居前 [3] 逆市上涨板块 - 国际金价再创新高，带动贵金属板块逆市活跃，湖南白银领涨，板块近5日跌幅为0.13% [2][3] - 燃气股走高，国新能源涨停 [3] - 航空机场、托育服务等少数板块录得上涨 [3]

市场整体表现 - A股主要指数集体下挫，沪指跌1.95%报3839点，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.36%，科创50指数跌3.77%，北证50指数跌3.75% [1] - 全市场成交额1.95万亿元，较前一交易日增加57亿元 [1] - 近4800只个股下跌 [1] 领跌行业与板块 - 电源设备板块下挫，中恒电气跌停 [1] - MLCC板块走低，鸿远电子跌逾8% [1] - 超导概念走弱，精达股份逼近跌停 [1] - 高压快充、无线充电板块低迷，伊戈尔跌停 [1] - 可控核聚变板块下挫，应流股份跌停 [1] - 轮毂电机、光伏设备、液冷概念及AI手机等板块跌幅居前 [1] 逆市上涨行业与板块 - 国际金价再创新高，贵金属板块逆市活跃，湖南白银领涨 [1] - 燃气股走高，国新能源涨停 [1] - 航空机场、托育服务等少数板块录得上涨 [1] - 软饮料板块录得0.71%的涨幅 [2] - 林木板块录得0.51%的涨幅 [2] - 公路板块录得0.48%的涨幅 [2]