报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 小鹏汽车发布新车 G7 定价超预期，其定位为极致空间而生的家庭科技美学中大型 SUV，不同版本搭载不同芯片，成为全球首款具备 L3 算力的新能源汽车，全系配备 5C 超充电池与全域 800V SiC 平台 [9] - 辅助驾驶再升级，硬件迈入 L3 级算力时代，软件迭代 VLA+VLM，功能实现人机共驾与强化学习等，VLA+VLM 有明确上车节奏，小鹏超级 AEB 新老 Max 车型陆续推送且刹停速度达行业最高 130km/h [9] - 底盘座舱更智能，太极 AI 底盘具备多项 AI 底盘能力，小鹏座舱芯片算力高，未来场景丰富，AR - HUD 联合华为有防抖算法 [9] - 维持公司 2025 - 2027 年营业收入预期分别为 947/1676/2491 亿元，同比分别 +132%/+77%/+49%；基本维持 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.5/76/120 亿元，同比分别 +106%/+2070%/+58%；2025/2026/2027 年 EPS 分别为 0.18/3.97/6.27 元，对应 PE 分别为 368/17/11 倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价 73.95 港元，一年最低/最高价为 25.50/106.00 港元，市净率 4.18 倍，港股流通市值 104,957.74 百万港元 [6] 基础数据 - 每股净资产 16.14 元，资产负债率 65.46%，总股本 1,906.50 百万股，流通股本 1,557.79 百万股 [7] 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|30,676|40,866|94,687|167,573|249,073| |同比(%)|14.23|33.22|131.70|76.97|48.64| |归母净利润（百万元）|(10,375.78)|(5,790.26)|349.07|7,574.55|11,953.99| |同比(%)|(13.53)|44.19|106.03|2,069.95|57.82| |EPS - 最新摊薄（元/股）|(5.44)|(3.04)|0.18|3.97|6.27| |P/E（现价&最新摊薄）|(12.37)|(22.16)|367.54|16.94|10.73| [1] 三大财务预测表 - 资产负债表方面 2024 - 2027 年资产总计从 82,706.11 百万元增长至 229,720.75 百万元 负债合计从 51,431.32 百万元增长至 178,568.36 百万元 [10] - 利润表方面 2024 - 2027 年营业总收入从 40,866.31 百万元增长至 249,073.10 百万元 净利润从(5,761.20)百万元增长至 11,953.99 百万元 [10] - 现金流量表方面 2024 - 2027 年经营活动现金流从(6,980.37)百万元增长至 34,786.29 百万元 现金净增加额从(9,445.94)百万元增长至 30,627.70 百万元 [10]

宏达股份（600331）公告，公司2025年7月4日召开董事会和监事会，审议通过了使用募集资金置换预先 投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金的议案。公司同意使用募集资金9.66亿元，其中 9.65亿元用于置换预先投入偿还债务的自筹资金，52.36万元用于置换已支付发行费用的自筹资金。保荐 人中信证券股份有限公司已发表同意意见。本次置换符合相关规定，无需提交股东会审议。 ...

7月4日，在安徽铜陵精达漆包线有限公司漆包车间里，一位工作人员在查看机器运行状况。中新社记者 张强 摄 (活力中国调研行)安徽铜陵：一根电磁线连接国际市场 7月4日，摆放在安徽铜陵精达特种电磁线股份有限公司展厅里的部分展品。记者在采访中了解到，电磁 线承担着电能输送、信息传递以及实现电磁转换等功能，被誉为电机、电器工业产品的"心脏"。中国电 磁线产量占据全球半壁江山，铜陵精达特种电磁线股份有限公司作为全球电磁线行业的头部企业，正引 领着行业向高端化、智能化和绿色化发展。目前，该公司产品畅销中国并远销欧美、东南亚、中东等国 际市场，新产品已覆盖新能源汽车、机器人、无人机、核聚变、磁悬浮交通等领域。中新社记者 张强 摄 7月4日，摆放在安徽铜陵精达特种电磁线股份有限公司展厅里的部分展品。中新社记者 张强 7月4日，安徽铜陵精达特种电磁线股份有限公司相关负责人向媒体记者介绍该公司新产品。中新社记者 张强 摄 7月4日，在安徽铜陵精达特种电磁线股份有限公司展厅里摆放着两台老设备。中新社记者 张强 摄 7月4日，在安徽铜陵精达特种电磁线股份有限公司国家级技能大师工作室，一位试验工程师在使用显微 镜观察铜产品微观结构。中 ...

SHMET 网讯： 海外市场滞胀风险隐现，美联储维持谨慎政策，年内降息两次预期未改；国内政策持续发力托底经济，社零增速创新高显示消费边际改善，但房地产投资深 度下滑仍是核心拖累。关税暂停短期提振情绪，中长期出口仍承压。供应端，电解铝维持高产稳产，产能持续释放，铝锭社库低格局延续；然而，出口压力 显现叠加铝棒社库初现累库迹象及淡季临近，铝锭累库预期升温。需求端分化显著：房地产链低迷压制建筑铝材需求，而新能源汽车产销高增及汽车以旧换 新政策强力支撑铝板带、箔等新兴领域。后市，淡季抑制传统消费与地产疲软难解，叠加氧化铝过剩预期加剧成本松动风险，将制约铝价；但低库存及国内 稳增长政策加码共同构筑底部韧性。预计沪铝维持区间震荡，价格重心较六月或有所下移。 一、期现价格走势 （一）国内外铝价走势 近期内外铝价强震荡运行。伦铝3M电子月初开盘2454美元/吨，最低2425.5美元/吨，最高2560.5美元/吨，月内上涨107.5美元/吨，涨幅4.38%。国内沪铝主力 合约月初开盘20115元/吨，最低19845元/吨，最高20745元/吨，月内上涨350元/吨，涨幅1.74%。（见图1-1和图1-2） （二）内外盘基差结构 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 持续看好强势自主整车，年度重视整车、智驾与机器人投资机会 [2][6][7] - 全年看好整车与智能驾驶投资机会，25Q2淡季调整有限，重点布局强势自主品牌及机器人产业链 [7] - 年度看以旧换新政策兜底汽车β无虞，后续量（订单）实现反转可能性大，建议关注25年汽车投资机会 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情跟踪 全行业 - 本周（6/23 - 6/29）A股计算机、国防军工和非银金融排名靠前，汽车板块排名第19，周涨幅为3% [10] - 汽车板块估值百分位（近3年）为56%，整体属于历史中枢位置 [10] 汽车板块 - 6/23 - 6/29汽车板块整体指数均上涨，汽车零部件表现最佳，涨幅为4.6% [13] - 乘用车估值百分位（近3年）为75%，属历史头部位置；汽零板块为36%，属历史中枢位置 [13] 覆盖标的 - 本周（6.23 - 6.29）上海沿浦、豪能股份和骆驼股份表现最佳，涨幅分别为12%、11%和10% [19] 行业景气度 终端数据 - 内销：本周上险总量58.5w，高于40w周度荣枯线（同比+31.5%/环比+4.3% ）；新能源周度上险量29.7w（同比+39.4%/环比+4.9%），渗透率达50.8% [7][27][32] - 24年乘用车整体温和上涨（2338w/同比+7%），供需集中于24H2；新能源渗透率快速提升（同比+3 - 17pct） [27][32] - 预计7月理想/赛力斯/零跑销量同比下滑 [33] 订单数据 - 5月行业车企订单较4月普遍提升恢复常态，6月第四周行业整体平稳，小米YU7新品上市效果显著，订单量快速提升 [45][46] - 6月第四周交付略有上升，比亚迪、特斯拉、理想/赛力斯/零跑在手订单下降，预计交付短期承压 [48][49] 出口数据 - 5月出口总量45w（同比+18%），24年总量470w/同比+23% [53] - 25E自主出海有望持续高增，供应端各车企多区域产能+渠道建设完成助力放量 [56][57] 重要新闻 - 赛力斯汽车完成50亿元战略增资，小米YU7正式发布，赛力斯宣布问界登陆澳门市场，宝马坚持内燃机研发并推进电动化进程 [76] - 哈啰宣布进军Robotaxi赛道，与蚂蚁、宁德时代合作研发L4级自动驾驶技术 [76] - 宁德时代拟将换电与回收技术引入欧洲，商务部组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动 [76] 个股跟踪 - 整车：推荐小米、零跑、小鹏、比亚迪、赛力斯、吉利、长安等，关注理想、长城等 [7] - 各板块个股均有其核心投资逻辑，如华为链的瑞鹄模具拓展轻量化零部件业务，T链的爱柯迪精益制造能力突出等 [79]

Frøya, 4 July 2025: Reference is made to the stock exchange announcement made by Kaldvík AS (the "Company") on 4 June 2025 regarding a request to hold an extraordinary general meeting to consider a proposal to open an investigation. An extraordinary general meeting for this purpose was held today on 4 July 2025 at 12:00 hours (CEST) with approximately 83.34% of all shares entitled to vote present either in person or by proxy. 76.32% of the shareholders present voted against the proposal and 23.68% voted in ...

与很多技术驱动型的视频生成模型不同，百度MuseSteamer 的研发启动并非技术驱动，是被广告主用需 求"催生"出来的。 "去年年初行业就在卷视频生成模型，我们不是没看，但真正推动自研的，是商业体系收到的具体需 求。"陈一凡回忆道，2024年年底短剧投流市场爆发，传统剪辑和生图已无法满足创意需求，就有代理 商和广告主向百度提出："能不能用短剧内容做剪辑？""科幻场景拍不出来，能生成吗？" 面对这些需求，百度商业团队曾有两个选择：接入外部模型，或自己动手。但当他们尝试反馈优化建议 时，却发现外部模型迭代周期太长。于是今年春节后，团队决定自研，项目代号就是"MuseSteamer"。 在百度MuseSteamer的自研过程中，不只是短剧行业，更多的行业客户向百度反馈"希望能用大模型提高 广告质量"。 陈一凡表示，由百度商业研发团队推出的MuseSteamer正是来自这些需求的推动。"今天演示的视频偏动 漫类型，其实是大概一个多月前，有客户想用类似动漫的方式去展现创意广告，百度大概用了一个多月 的时间补足动漫类数据，对模型进行了调整。还有，当发现广告创意需要更丰富的运镜时，团队两周内 就研发出运镜语言模型，教会A ...

Christine King, Executive Chair, Henry Schein One Graham Stanley, VP Investor Relations & Strategic Financial Project Officer William Blair Virtual Dental Day MAY 23, 2023 Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements and Use of Non-GAAP Financial Information In accordance with the "Safe Harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, we provide the following cautionary remarks regarding important factors that, among others, could cause future results to differ materially ...

市场整体表现 - 2025年7月4日A股冲高回落，上证指数涨0.32%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.36%，市场成交额14283.65亿元，较上日增加1187.78亿元，1197只个股上涨，4160只个股下跌[2][13] 市场风格与行业表现 - 风格上金融>稳定>消费>0>成长>周期，大盘价值>小盘价值>大盘成长>中盘价值>中盘成长>小盘成长，基金重仓表现优于中证全指[2][18] - 行业中银行涨1.85%、综合金融涨1.13%、传媒涨0.72%靠前，有色金属跌1.49%、基础化工跌1.38%、轻工制造跌1.14%靠后[2][18] 资金流表现 - 主力资金7月4日净流出336.46亿元，超大单净流出118.79亿元，大单净流出217.67亿元，中单净流出14.69亿元，小单净流入319.80亿元[3] - 南向资金7月4日净流入66.83亿港元，沪市港股通净流入30.04亿港元，深市港股通净流入36.79亿港元[4] ETF资金流向表现 - 7月4日上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上日增加，华夏上证50ETF等成交额分别为15.97亿、42.41亿等，较上日变化+9.60亿、+14.92亿等[3][27] - 7月3日主要宽基ETF资金主要流入科创50ETF，流入金额5.47亿元[3][27] 全球市场表现 - 7月4日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌0.64%，恒生科技指数跌0.33%，日经225指数涨0.06%，澳洲标普200指数涨0.08%[4] - 7月3日欧洲三大股指普遍上涨，德国DAX指数涨0.61%，英国富时100指数涨0.55%，法国CAC40指数涨0.21%，美股三大指数普遍上涨[4] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[5][35]

COMPANION-002 Data Disclosure Presentation Nasdaq: CMPX April 1, 2025 DISCLAIMER This presentation has been prepared by Compass Therapeutics, Inc. ("we," "us," "our," or the "Company"). Statements contained herein are made as of the date of this presentation unless stated otherwise, and this presentation shall not under any circumstances create an implication that the information contained herein is correct as of any time after such date or that information will be updated or revised to reflect information ...