外汇基金投资表现 - 2025年上半年外汇基金投资收入达1,944亿港元，同比增长87% [1] - 收入增长主要受益于全球市场环境改善、资产配置优化及汇率波动 [1] 收入构成与驱动因素 - 债券投资收益753亿港元，占比39%，主要来自美国国债及高评级债券利息收入 [2] - 股票投资收益503亿港元，其中港股收益229亿港元，其他股票收益274亿港元 [2] - 外汇估值上调568亿港元，占比29%，为最大单一贡献项 [3] - 其他投资收益120亿港元，包括私募股权、房地产等另类投资 [3] 市场环境分析 - 美元指数从年初110回落至97，非美元资产估值普遍提升 [3] - 恒生指数上半年上涨约20%，吸引资金流入港股市场 [3] - 大型IPO计划及企业派息潮推动港股流动性改善 [3] 资产规模与财务状况 - 截至2025年6月底，外汇基金总资产达42,971亿港元，较2024年底增加2,161亿港元 [5] - 累计盈余增至8,779亿港元 [5] - 上半年支付财政储备存款和政府基金利息分别为85亿港元和83亿港元，息率4.4% [6] 投资策略调整 - 美元资产占比从逾90%降至79%，缩短美债持有期限以降低利率风险 [7] - 长期增长组合布局私募股权、房地产等另类资产，2025年一季度贡献约120亿港元收益 [7][8] - 未来将进一步分散投资至非美元资产以应对市场波动 [9] 长期展望 - 外汇基金的强劲表现体现资产多元化策略有效性 [9] - 动态调整能力将是持续创造价值的关键 [10]

香港外汇储备数据 - 香港2025年7月底官方外汇储备资产为4254亿美元，较6月底的4320亿美元减少66亿美元 [1] - 包含未交收外汇合约在内的外汇储备资产为4245亿美元，较6月底的4319亿美元减少74亿美元 [1] - 4254亿美元外汇储备相当于香港流通货币的5倍多 [1] - 4254亿美元外汇储备约占港元货币供应M3的37% [1]

中国黄金储备及外汇储备动态 - 中国7月末黄金储备达7396万盎司 环比增加6万盎司 连续第9个月增持 [1] - 7月末外汇储备规模为32922亿美元 较6月末下降252亿美元 降幅0.76% [1] 贵金属市场行情 - 现货黄金短线跳水16美元 现货白银涨幅收窄至0.6% [4] - 金价突破3466美元 美元指数直线下挫 [7] 国际政治事件影响 - 俄罗斯与美国筹备元首会晤 目标下周举行 具体地点未公布 [3] - 美俄乌三方领导人会晤传闻未被俄方正面回应 [3] 基金投资动向 - 基金投顾重点布局医药科技领域 收益率达30% [7] - 市场关注创新药BD交易热潮的持续性 [7]

香港金管局汇率干预行动 - 8月6日香港金管局买入84 39亿港元并沽出美元以维持港元汇率在7 85弱方兑换保证水平银行体系总结余将于8月8日降至640 62亿港元[1] - 香港自1983年实施联系汇率制度港元兑美元浮动区间为7 75至7 85触发强方或弱方兑换保证时金管局会通过买卖港元进行干预[1] - 近期金管局7天内4次干预累计买入223 26亿港元包括7月31日39 25亿港元8月1日35 33亿港元8月5日64 29亿港元[1] 港元汇率波动原因分析 - 5月初港元汇率多次触及7 75强方兑换保证累计流入1294亿港元但6月初因息差扩大转弱并触发弱方兑换保证[2] - 6月以来金管局已10次买入港元累计买入1095 29亿港元[2] - 港元疲软主因包括港元拆息低迷刺激套息交易以及美汇指数7月初以来上行施压非美货币[2] - 金管局指出5月资金流入导致港元充裕后需求减少引发套息交易当前流动性缩减推高拆息但仍显著低于美息[2] 港元汇率未来展望 - 分析师预计港元弱势或延续至年底需待拆息回升至2%以上才可能结束汇率保卫战[3] - 金管局表示若弱方兑换保证再被触发将继续按机制买入港元银行总结余下降将逐步推高拆息[2]

市场操作事件 - 港元兑美元汇率于8月6日触发7.85的弱方兑换保证，香港金管局在港股收市后于市场买入84.39亿港元 [1] - 香港金管局在一周内四次入市干预，累计买入港元规模达223.26亿港元 [1] - 具体操作包括8月5日买入64.29亿港元，8月1日买入35.33亿港元，7月31日买入39.25亿港元 [1] 操作机制与影响 - 根据联系汇率机制，香港金管局通过向市场沽出美元、买入港元来维持汇率稳定 [1] - 此系列操作导致银行体系总结余将于8月8日减少至640.62亿港元 [1] - 操作旨在将港元汇率维持在7.75至7.85兑一美元的联系汇率区间内 [1] 市场背景 - 港元汇价触及弱方兑换保证主要由于股市资金持续流出以及本地利率维持低位 [1]

跨境理财通2.0市场表现 - 跨境理财通2.0优化措施实施后市场反应良好 截至6月底参与个人投资者超过16万人 较1.0阶段增幅超过120% [1] - 南向通投资者持仓市值超过160亿元人民币 较1.0阶段实现两倍增幅 [1] 南向通投资者行为变化 - 南向通投资者产品选择多元化 从初期存款类产品为主转向更多配置基金和债券产品 [2] - 香港市场产品认知度提升 投资者日益重视分散投资 [2]

香港金管局市场操作 - 香港金管局买入35.33亿港元以维护联系汇率制度 [1]

外汇基金财务状况 - 截至2025年6月底总资产达42971亿港元 较2024年底增加2161亿港元[1] - 累计盈余8779亿港元[1] - 2025年上半年投资总收入1944亿港元[1] 投资收益构成 - 债券投资收益753亿港元[1] - 香港股票投资收益229亿港元[1] - 其他股票投资收益274亿港元[1] - 非港元资产外汇估值上调贡献568亿港元[1] - 其他投资收益120亿港元[1] 利率支付情况 - 2025年支付财政储备及政府存款利率为4.4%[1] - 上半年支付财政储备存款利息85亿港元[1] - 支付政府基金及法定组织存款利息83亿港元[1] 市场环境分析 - 上半年全球金融市场显著波动 主因贸易壁垒摩擦升温及中东地缘政治紧张[2] - 美国与主要经济体关税磋商取得进展推动投资者信心回稳和全球股市回升[2] - 美联储维持货币政策目标不变 美元债券收益率持续较高水平[2] 投资展望与策略 - 外汇估值上调贡献显著部分收益 但变化频繁且下半年未必持续[1][2] - 下半年投资环境非常不明朗 美国经贸政策缺乏可预测性[2] - 美联储货币政策调整步伐及市场对美政府偿债能力关注将影响美元资产表现[2] - 继续坚守"保本先行、长期增值"原则 采取防御性部署并维持高流动性[2] - 持续推行多元化投资策略以提高长期投资回报[2]

外汇基金投资表现 - 上半年投资收入达1944亿港元 [1] - 债券投资收益753亿港元 [1] - 香港股票投资收益229亿港元 [1] - 其他股票投资收益274亿港元 [1] - 非港元资产外汇估值上调568亿港元 [1] - 其他投资收益120亿港元 [1] 资产规模变动 - 6月底总资产42971亿港元 较2024年底增加2161亿港元 [1] - 累计盈余达8779亿港元 [1]

外汇基金资产变动 - 截至2025年6月30日外汇基金总资产达42971亿港元 较5月底增加1377亿港元 [1] - 港元资产增加885亿港元 主要因未交收外汇基金票据及债券月底余额上升 [1] - 外币资产增加492亿港元 主要来自利息收入、投资重估及绿色债券发行款项 [1] 货币发行局运作 - 2025年6月底货币基础为21202亿港元 较5月底减少47亿港元（降幅0.2%） [1] - 货币基础减少主因货币发行局制度下购买港元操作 [1] - 负债证明书总额增加及外汇基金票据折价摊销部分抵消降幅 [1] 支持资产状况 - 2025年6月底支持资产总额23648亿港元 较5月底增加86亿港元（增幅0.4%） [1] - 支持资产增长主因利息收入、投资重估及负债证明书发行 [1] - 支持比率由5月110.88%提升至6月111.54% 上升0.66个百分点 [1]