股价表现 - 天普股份近期走出13连板行情，成为市场关注焦点[1] AI芯片概念驱动因素 - 中昊芯英入主为天普股份注入AI芯片概念，成为市场炒作热点[3] - 中昊芯英研发的高性能TPU架构AI专用算力芯片获市场认可，营收从2022年8169万元猛增至2024年5.98亿元[3] - AI芯片作为人工智能核心硬件，在云计算、智能安防、自动驾驶等领域需求爆发式增长[3] 控制权变更与资本运作 - 原实控人尤建义将控制权转让给中昊芯英杨龚轶凡，因体力精力有限及子女不愿接班[4] - 通过"协议转让+增资"方式，中昊芯英及一致行动人合计控制上市公司68.29%股权[4] - 新控股股东承诺36个月不转让股份，原实控人承诺2025-2027年度净利润为正数[4] - 通过增资和股份转让合计注入约21.24亿元资金，其中8.5亿元以低息借款形式提供上市公司[4][5] 市场资金与板块联动 - 主力资金、超大单资金和大单资金近期均呈现净流入状态[6] - 汽车热管理板块联动效应助推股价，新能源汽车市场快速发展提升热管理系统需求[6] - 同板块个股英飞特、奥特佳等呈现积极上涨态势[6] 公司基本面分析 - 2024年三季报营业收入2.42亿元同比下降5.19%，净利润1838.55万元同比下滑21.07%[7] - 2025年上半年营业收入1.51亿元同比下降3.44%，归母净利润1129.80万元同比下降16.08%[7] - 业绩下滑原因包括客户订单下降、应收账款余额增加导致信用减值损失增加[7] 行业竞争环境 - 传统汽车零部件行业竞争激烈市场增速放缓[8] - 天普股份在汽车用高分子流体管路行业占一定地位但整体市场份额较小[8] - 大型供应商凭借规模优势、技术优势和品牌优势占据市场竞争有利地位[8] - 全球汽车产业向电动化智能化转型，新能源汽车零部件需求结构发生变化[9] 估值水平 - 截至9月18日公司最新市盈率362.7倍，远高于汽车零部件行业平均34.03倍水平[10] - 市净率13.87倍大幅高于行业平均3.56倍[10] 控制权变更风险 - 控制权变更需取得上交所合规性确认及完成股份过户登记，存在交易终止风险[11] - 收购方中昊芯英在历次融资过程中签有对赌协议，包括2026年12月31日前未能完成合格IPO或被收购、2024年及2025年合计净利润未达2亿元等触发条件[11] 监管环境 - 上交所对部分投资者采取暂停账户交易等自律监管措施，因存在影响市场正常交易秩序行为[12] - 外部流通盘较小使股价更容易受到资金操纵和市场情绪影响[12]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [5] - 归属于上市公司股东的净利润10.38亿元 首次实现半年度盈利 [5] - 存货大幅增长 主要因公司针对云端产品线主动备货以应对人工智能算力需求 [2] 技术布局 - 持续推动新一代智能处理器微架构及指令集迭代优化 重点优化自然语言处理、视频图像生成及垂直类大模型训练推理场景 [1] - 建立开放开发者社区 提供在线课程、开发文档和编程示例以吸引开发者 [2] - 优化软件工具支持模型迁移 目标构建从大模型技术开发到应用部署的全流程开放服务能力 [2] 市场竞争 - 2024年AI芯片出货量2.6万片 占国产AI芯片市场4%份额 [6] - 出货量落后于华为昇腾（64万片）和百度昆仑芯（6.9万片） [6] - 管理层强调自主研发和技术前瞻性 但未与具体竞品技术指标对标 [7] 客户结构 - 产品在运营商、金融、互联网等重点行业规模化部署 [3] - 未直接披露客户名称 对网传字节跳动为大客户的提问未作回应 [4] - 2021-2022年仅披露过江苏昆山和南京国资背景智能计算中心为首要客户 [4] 资本运作 - 推进向特定对象发行股票募资 注册申请已获证监会同意 [7] - 拟募资总额不超过39.85亿元 主要投向面向大模型的芯片和软件平台项目 [7] - 股价报1420.99元/股 较2023年末134.96元累计涨幅达952.9% [7]

股价表现 - 天普股份复牌后再度一字涨停，走出“12连板” [1][4] - 截至9月18日收盘，股价报收83.6元/股，当日涨幅10%，封单金额高达10.31亿元 [2] - 自8月22日收盘价29.3元/股起算，股价累计涨幅高达185.3% [2] 控制权变更交易 - 中昊芯英计划联合关联方出资13.6亿元取得天普股份控制权，若履行全面要约收购仍需最高8.04亿元资金 [9] - 转让控制权目的为引入具有新质生产力背景的新实控人，推动上市公司从传统油车领域向新能源汽车领域拓展 [9] - 收购方代表看好天普股份积累的汽车主机厂资源、行业资质与上市公司平台 [9] 关于借壳上市的澄清与市场观点 - 公司公告明确否认中昊芯英借壳上市，称截至公告日收购方无资产注入计划，且无在未来12个月内改变上市公司主营业务的明确计划 [6] - 有分析认为，中昊芯英在资金紧张情况下收购主业无关的公司，可能意在通过交易方案设计规避借壳上市的严格审核标准 [10] - 主板借壳上市要求标的资产连续三年净利润为正且累计超2亿元，而中昊芯英2022至2024年净利润分别为-4298万元、8133万元、8891万元，2025年上半年亏损1.437亿元，不符合标准 [11] 内幕交易自查情况 - 公司自查发现四名内幕信息知情人在规定期间存在买卖公司股票行为，相关自然人已将所获收益上缴至公司 [7] - 公司认定上述交易行为发生在外幕信息形成或知悉之前，不属于内幕交易，本次控制权变更事项不存在内幕信息提前泄露的情形 [7] - 针对战略投资人方东晖的质疑，公司回复称其交易前不持有公司股票，不存在突击购买情况，且已出具股份锁定承诺 [8] 收购方财务状况与对赌协议 - 中昊芯英账面资金余额为10.51亿元，其关联方海南芯繁企业管理合伙企业的收购资金于9月17日刚刚到账 [9] - 中昊芯英或有负债高达17.31亿元，对赌协议触发条件包括2026年12月31日前未能完成合格IPO或被收购、2024年及2025年合计净利润未达2亿元等 [12] - 部分股东已签署回购豁免同意函，对应金额10.68亿元，但豁免附带条件：若本次交易未能完成，相关回购条款自动恢复效力 [12]

业绩说明会概况 - 公司管理层在业绩说明会上仅回复少量投资者问题 对关键问题采取模糊处理态度[1] - 公司重点展示面向未来的技术布局 但对大客户身份 业绩可持续性及核心竞争力等焦点问题避而不答[1] 技术布局与产品规划 - 公司持续推动新一代智能处理器微架构及指令集迭代优化 重点针对自然语言处理 视频图像生成及垂直类大模型的训练推理场景进行优化[2] - 已建立开放开发者社区 提供完整在线课程 开发文档和编程示例 并通过优化软件工具帮助用户迁移已有模型[2] - 存货大幅增长系因公司针对云端产品线主动备货 以应对大模型市场对人工智能算力的旺盛需求[2] 客户信息与市场地位 - 管理层未直接透露客户名称 仅表示产品在运营商 金融 互联网等重点行业规模化部署[3] - 公司近年仅披露2021年和2022年第一大客户为江苏昆山和南京市的国资背景智能计算中心项目公司[4] - 2024年AI芯片出货量2.6万片 占国产AI芯片市场4%份额 低于华为昇腾64万片和百度昆仑芯6.9万片[7] 财务表现与融资计划 - 上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% 实现归属于上市公司股东净利润10.38亿元[5] - 管理层未对业绩可持续性作出正面预测 仅表示将聚焦技术创新和市场份额拓展[5] - 正在推进向特定对象发行股票募资不超过39.85亿元 主要投向面向大模型的芯片和软件平台项目[7] 股价表现与行业竞争 - 截至9月18日收盘价1420.99元/股 较2023年末134.96元/股累计涨幅达952.9%[7] - 被问及与英伟达 华为的技术对比时 公司回应笼统 仅强调自主研发和技术前瞻性[6][7]

收购交易结构 - 中昊芯英联合关联方计划出资13.6亿元取得天普股份控制权 若履行全面要约收购需最高8.04亿元资金 [2][3] - 中昊芯英账面资金余额10.51亿元 关联方海南芯繁企业管理合伙企业的收购资金于9月17日到账 [3] - 交易被质疑通过方案设计规避借壳上市审核 因借壳标准要求连续三年净利润为正且累计超2亿元 而中昊芯英2022-2024年净利润为-4298万元/8133万元/8891万元 2025年上半年亏损1.437亿元 [5] 业务发展计划 - 收购完成后将推动天普股份从传统油车领域向新能源汽车领域拓展 [2][3] - 中昊芯英主营AI芯片设计与算力解决方案 天普股份主营汽车高分子流体管路系统 双方业务差异较大 [3] - 公告明确中昊芯英未来12个月内无资产注入计划 [5] 对赌协议与IPO压力 - 中昊芯英对赌协议或有负债高达17.31亿元 触发条件包括2026年12月31日前未完成合格IPO或被收购 以及2024-2025年合计净利润未达2亿元 [5] - 部分股东已签署回购豁免同意函对应10.68亿元 未签署部分最大敞口6.64亿元 [6] - 截至2025年9月未提交IPO申请或启动上市辅导 独立上市时间窗口不足 [6] 股价表现与内幕交易 - 天普股份年内累计涨幅达572% 股价从12.44元涨至83.6元 [7] - 2月14日至8月14日期间四名内幕信息知情人存在股票买卖行为 公司称交易发生於内幕信息形成前 不属于内幕交易 [7] - 若存在内幕交易或操纵市场等异常交易 交易可能存在终止风险 [8]

收购交易概况 - 中昊芯英联合关联方计划出资13.6亿元取得天普股份控制权 若履行全面要约收购需最高8.04亿元资金 [2][3] - 中昊芯英账面资金余额10.51亿元 关联方海南芯繁企业管理合伙企业收购资金于9月17日到账 [3] - 天普股份复牌后连续12个涨停板 年内累计涨幅达572% 股价从12.44元涨至83.6元 [2][7] 业务转型方向 - 收购完成后将推动天普股份从传统油车领域向新能源汽车领域拓展 [1][2][3] - 天普股份主营汽车用高分子流体管路系统及密封系统零件及总成 中昊芯英主营AI芯片设计与算力解决方案 [3] 借壳上市规避嫌疑 - 公司否认交易构成借壳上市 坚称无资产注入计划且与自身资本证券化路径无关 [2][3] - 中昊芯英2022年至2024年净利润为-4298万元/8133万元/8891万元 2025年上半年亏损1.437亿元 不符合主板借壳连续三年净利润累计超2亿元标准 [4] - 控制权变更满36个月后注入资产不再自动触发借壳认定 但仍需遵循重大资产重组管理办法 [4] 对赌协议与资金压力 - 中昊芯英对赌协议或有负债达17.31亿元 触发条件包括2026年底前未完成IPO或2024-2025年合计净利润未达2亿元 [4] - 部分股东已签署10.68亿元回购豁免同意函 未签署部分最大敞口为6.64亿元 [5] - 若交易未完成 中昊芯英作为回购义务方的条款将自动恢复效力 [5] 内幕交易调查 - 四名内幕信息知情人在2月14日至8月14日期间存在股票买卖行为 公司称交易发生于内幕信息形成前 [7] - 相关人员承诺将所获收益归天普股份所有 [7] - 若存在内幕交易或操纵市场行为 交易可能存在终止风险 [8] IPO进程与时间窗口 - 截至2025年9月中昊芯英未提交IPO申请或启动上市辅导 独立上市时间窗口不足 [6]

收购交易概况 - 中昊芯英、海南芯繁和方东晖以21.23亿元自有资金收购天普股份控制权 [3] - 中昊芯英出资9.65亿元、方东晖出资7.64亿元已全部到位 海南芯繁需支付3.95亿元 其中2.76亿元已到位 剩余款项预计2025年9月19日实缴 [3] - 交易完成后海南芯繁及其一致行动人合计控制天普股份68.29%股份 触发全面要约收购义务 [18] 天普股份基本面 - 公司主营汽车用高分子流体管路系统及密封系统零件 客户包括吉利汽车、一汽集团、博世汽车等 [6] - 最近三年扣非归母净利润维持在0.2-0.3亿元 2025年半年度净利润同比下降16.08% [6] - 截至2025年6月30日资产负债率为4.67% 经营业绩未改善面临发展挑战 [6] - 股票复牌后收获"12连板"涨停 当前股价83.60元 总市值112.09亿元 [4] 收购方中昊芯英业务 - 主营AI芯片设计、销售及算力解决方案 研发国内首枚全自研高性能TPU架构AI芯片"刹那" [6][8] - 芯片采用Chiplet技术与2.5D封装 支持1024片芯片高速互联 系统性能比传统GPU集群提升数倍 [8] - 2022-2024年营收分别为0.82亿元、4.85亿元、5.98亿元 净利润分别为-0.43亿元、0.81亿元、0.86亿元 [8] - 2025年1-6月营收1.02亿元 同比增长87.65% 净亏损1.44亿元 因收入集中在下半年 [9][11] 财务与资本结构 - 中昊芯英注册资本1467.62万元 累计股权融资金额超17亿元 [6][14] - 截至2025年6月30日总资产1.70亿元 净资产1.47亿元 资产负债率13.89% [9][11] - 存在对赌协议或有负债17.31亿元 其中10.68亿元已签署回购豁免函 最大未豁免敞口6.64亿元 [19][20] - 拥有未使用银行授信约8亿元 可满足日常运营需求 [21] 股权与控制关系 - 杨龚轶凡通过直接持股及控制三家合伙企业合计控制中昊芯英33.6975%股权 为实际控制人 [12] - 股东包括科德教育(持股5.53%)、厚纪承铭基金(4.40%)等多家A股上市公司及投资机构 [15] - 旗下控股温岭中昊(100%)、绍兴中昊(100%)等5家核心企业 均与AI芯片主业相关 [15] 交易动机与承诺 - 原实控人尤建义因62岁高龄无力推动转型 子女不愿接班 [12] - 新实控人杨龚轶凡看好汽车行业发展前景 认可天普股份主机厂资源及行业资质 [13] - 承诺36个月或18-36个月股份锁定期 尤建义将继续参与经营管理保证平稳过渡 [21] - 明确表示无资产注入计划 无改变主营业务或重大资产重组计划 [12] 行业与市场表现 - 天普股份所属汽车零部件板块当日上涨2.02% [4] - 公司市盈率(TTM)362.74倍 动态市盈率496.06倍 市净率13.87倍 [4] - 换手率0.43% 量比2.29 委比100% 显示市场关注度极高 [4]

股价表现与交易情况 - 9月18日复牌后股价一字涨停 报83.6元/股 总市值达112亿元[1] - 自8月22日起连续12个涨停板 累计涨幅超213%[1] - 当日交易额4112万元 换手率0.37% 市盈率363倍 市净率13.87倍[4] 内幕信息知情人交易处理 - 四名内幕信息知情人期间买卖公司股票 相关收益全部上缴上市公司[1] - 李慧云在7月10日至8月6日期间6次买入2次清仓卖出 累计赚取差价5.99万元[1] - 公司强调交易行为发生在外幕信息形成前 不属于内幕交易[1] 控制权变更交易细节 - 控股股东天普控股 天昕贸易 尤建义拟协议转让合计10.75%股份予中昊芯英[2] - 交易完成后中昊芯英和海南芯繁合计持有天普控股50.01%股权[2] - 杨龚轶凡将成为天普股份实际控制人[2] 收购方背景与承诺 - 中昊芯英为AI芯片领域企业 掌握TPU架构AI芯片核心技术并实现量产[2] - 截至上半年估值超40亿元 曾入选杭州"准独角兽"企业[2] - 明确表示无资产注入计划 无改变主营业务或重大调整的明确计划[2] 控制权变更动因 - 实控人尤建义因体力精力有限及子女不愿接班 决定引入新质生产力背景实控人[3] - 转让目的为推动上市公司转型升级[3] - 受让方看好公司汽车主机厂资源与行业资质 计划向新能源汽车领域拓展[3] 公司基本面状况 - 主营汽车流体管路及密封系统零件[3] - 上半年营业收入1.51亿元 同比下降3.44%[3] - 归母净利润1129.8万元 同比下滑16.08%[3]

综合来看，这些新晋首富基本都和新消费、新科技、新能源有关，比如泡泡玛特的王宁，从今年涌现新首富的行业来看，这些企业包括了人工智能、潮 玩、生物医药等。这些新首富的诞生或是经济新旧动能转换的写照，这也是全球产业创新变革共振的结果。通过创新和智造，这些新首富的公司拥有自身 的核心竞争力，有着与众不同的商业模式和核心技术。 相比10多年前福布斯中国富豪榜头部几乎被地产商霸榜，最近新首富遍及行业更加广泛，分布也更加均衡，这对中国经济来说远比财富集中在地产圈更加 健康和有活力。 河南首富竞争最激烈 越来越多的80后新晋省级首富。 截至9月15日，多省的首富已经易主，而取代老首富的几乎一半是80后的后起之秀。比如河南首富由牧原股份创始人秦英林夫妇变成了泡泡玛特的创始人 王宁；四川首富由东方希望创始人刘永行变为百利天恒创始人朱义；陕西首富由隆基绿能的实际控制人李振国变为"重组胶原蛋白第一股"巨子生物的范代 娣；据福布斯实时富豪榜财富值是51亿美元，李振国及其家族财富值为35亿美元。江西首富由上海米哈游网络科技股份有限公司联合创始人罗宇皓变为寒 武纪创始人陈天石…… 新旧首富更迭是一个标志，代表了某些企业、某些行业正在崛起， ...

西贝餐饮事件 - 西贝餐厅因顾客使用公筷喂狗引发卫生争议 涉事餐具已全部丢弃并进行全面消杀 [1] - 温州市市场监督管理局表示国家及地方层面暂无法律依据认定商家允许宠物入内违规 顾客喂狗属个人行为且未造成直接损害暂不涉及行政处罚 [1] - 西贝品牌传播主管等岗位已停止招聘 月薪10-13K的招聘信息由企业官方发布且真实有效 [10][11][12] 美联储政策动向 - 美联储宣布降息25个基点 联邦基金利率目标区间降至4.00%-4.25% 为2024年12月以来首次降息 [1] 人工智能与科技 - DeepSeek团队梁文锋通讯作者的DeepSeek-R1推理模型论文登上《自然》封面 披露更多训练细节并回应蒸馏质疑 [2][3] - DeepSeek-R1成为全球首个经过同行评审的主流大语言模型 Nature评价其打破主流模型未独立评审的空白 [3] - AI芯片初创公司Groq完成7.5亿美元新一轮融资 投后估值达69亿美元 由Disruptive领投且三星等机构继续参与 [14] 企业动态与融资 - 蔚来集团完成11.6亿美元融资 资金将用于智能电动汽车研发、技术平台开发及充换电基础设施扩展 [14] - 青昀新材完成数亿元C轮融资 由元禾璞华领投 资金用于新一代鲲纶超材料研发及全球化产能扩张 [14] - 一星机器人完成数亿元种子轮融资 投资方包括BV百度风投、同创伟业及银河通用等产业化投资者 [15] 行业政策与消费 - 全国国庆文旅消费月启动 各地发放超3.3亿元消费补贴 银联及金融机构推出消费券和支付满减优惠 [6] - 香港加大鼓励生育力度 初生子女可享两年额外免税额26万港元 适用于2026/27课税年度末所有未满两岁子女 [9] - 职工医保个人账户余额支持转账至近亲属医保钱包 实现跨省医保个人账户共济使用 [4][5] 公司经营与市场 - 匹克被曝全员降薪 总部员工按薪资分档降薪10%-30% 直营分公司办公室职员降薪50% 董事长称整体降幅不到10% [6][7] - 合众新能源管理人否认山子高科重组哪吒汽车 山子高科仅为意向投资人之一 合众新能源破产重整案尚未确定重组投资人 [10] - 中国自行车和电动自行车社会保有量约5.8亿辆 其中电动自行车约3.8亿辆 全国每日因两轮出行减少碳排放约1万吨 [12][13] 金融市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道指涨0.57% 纳指跌0.33% 标普500跌0.1% 热门中概股多数上涨且百度涨超11% [13] 消费与产业趋势 - 月饼行业向全年消费场景转型 中国现存月饼相关企业达2.01万家 广东以超2000家注册量位居第一 [16] - 海底捞多款儿童套餐标注部分预加工 产品由中央厨房统一生产配送至门店再烹制 以确保安全与口味稳定性 [8][9] - 绿茶餐厅撤下本店无预制菜现点现做广告语 外卖餐具上无预制菜字样被涂黑 但工作人员称烤鸡等招牌菜为现做 [4][5]