市场表现与风格 - 上周A股市场整体呈现强劲上涨态势，主要宽基指数普遍收高 [1][6] - 市场风格延续资源品与科技成长占优的特征，大消费板块出现回调 [1][6] - 行业表现分化，有色金属（贵金属+工业资源品）、军工（商业航天）、电力设备（数据中心电力）等领涨，大消费、银行、煤炭等转跌 [1][6] 国内宏观与政策 - 全国财政工作会议指出，2026年将继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子，确保必要支出力度 [2][7] - 2026年财政工作重点任务包括坚持内需主导、大力提振消费、加大对新质生产力及人的全面发展等重点领域投入，并进一步增加财政科技投入 [2][7] - 1-11月份全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%，增速有所回落 [2][7] - 制造业利润增速领先，1-11月实现利润总额50317.9亿元，同比增长5.0% [2][7] - 细分行业利润增速差异显著：计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长15.0%，电力、热力生产和供应业增长11.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长11.1%，汽车制造业增长7.5%，而石油和天然气开采业下降13.6%，煤炭开采和洗选业下降47.3% [2][7] - 上游资源品价格上涨，或将给中游企业带来成本端压力 [2][7] 海外经济动态 - 2025年三季度美国GDP环比折年率为4.3%，超出3.3%的预期，前值为3.8% [3][8] - 美国经济韧性主要源于个人消费韧性、公共支出增长以及出口贡献提升 [3][8] - 随着美国经济软着陆预期升温，美联储降息预期有所降温 [3][8] - 美国劳动力市场出现结构性、持续性走弱迹象，美联储主席换届或将对降息有助推作用 [3][8] 市场展望与投资策略 - 岁末年初市场有望走出关键一步，支撑因素包括：无风险收益率系统性下行及2026年定期存款到期高峰，叠加政府鼓励长期资金入市，市场或将进入资产管理需求井喷期 [4][9] - 资本市场改革提振了中国资产的可投资性及市场韧性，股市有望从波动震荡市走向稳中向好市 [4][9] - 中国产业结构加速转型，传统产业拖累边际减少，新技术产业迈入创新扩张周期，同时中国制造业凭借竞争优势正在全球扩张 [4][9] - 投资方向上，跨年攻势或正在开启，看好科技、券商与消费等方向 [4][9] - 科技成长方向：AI模型和应用进展加快，国内算力基础设施短缺，可关注港股互联网、传媒、计算机、算力，以及具备全球竞争优势的制造业出海（如电力设备、机械设备）等板块 [4][9] - 大金融方向：资本市场改革纵深有望重振市场风险偏好，可关注券商、保险等 [4][9] - 顺周期方向：消费板块调整三年后估值与持仓处于相对低位，景气线索增多，可关注低股价、低库存、景气改善的消费股（食品饮料、农林牧渔、酒店、旅游服务等），以及有色、化工等周期股 [4][9] - 国内扩大内需政策预期持续强化，内需有望成为接力科技主题轮动的重要方向，可关注新兴消费、赛事经济、冰雪旅游等主题 [5][10]

政策延期 - 韩国政府决定将针对六个国家团体游客的C-3-2签证手续费豁免政策再延长六个月 [1][2] - 该政策原定于10日到期，现被延长至明年6月底 [1][2] 适用范围 - 签证费豁免政策适用于来自中国、印度、越南、菲律宾、印尼和柬埔寨的团体游客 [1][2] 政策目的 - 韩国财政部长具润哲表示，该计划旨在“保持入境旅游的势头” [1][3] 费用详情 - 目前，C-3-2签证的手续费为1.8万韩元，约合12.46美元 [1][4]

海南自由贸易港全岛封关启动 - 2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关，成为中国对外开放的标志性举措[15] - 全岛封关涉及8个对外开放口岸及10个“二线口岸”监管设施启用，标志着海南岛成为海关监管特殊区域，开启“一线放开、二线管住、岛内自由”新篇章[15] 高层战略部署与规划 - 2025年11月6日，习近平总书记在三亚听取海南自由贸易港建设工作汇报并发表重要讲话，强调要全面实现海南自由贸易港建设目标[13] - 2025年11月29日至30日，海南省委八届八次全会召开，审议通过关于高标准建设自贸港的决定和“十五五”规划建议，为未来发展擘画蓝图[16] 重大项目建设进展 - “深海一号”大气田二期项目于2025年6月25日全面投产，标志着中国最大海上气田建成[18] - 环海南岛海上气田群2025年累计生产油气突破千万吨油当量，创产量新高[18] - 全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”于2025年10月16日完成一回路冷态功能试验[18] - 全国首个500千伏省域数字电网——海南500千伏主网架工程于2025年12月15日投产，使海南电网核心主网架电力输送能力提升超4倍[18] - 海南省首条双向八车道高速公路——洋浦疏港高速公路于2025年12月30日正式通车[19] 产业与外资引进 - 2025年12月18日，西门子能源在华首个燃机总装基地及服务中心落户洋浦，成为海南全岛封关后落地的首个制造业标志性外资项目[18] - 海南商业航天发射场一号发射工位于2025年3月12日首次发射成功，实现“一箭十八星”，标志着该发射场具备双工位发射能力[17] - 该商业航天发射场从动工到双工位投用仅用32个月，刷新建设速度，截至2025年已实现十次发射全部成功[17] 航空与交通开放 - 2025年12月21日，中国首条第七航权客运航线“三亚⇌布拉格”开通，由哈萨克斯坦斯卡特航空执飞[21] - 该航线的开通有助于提升海南国际航空枢纽地位，标志着海南在航空领域的高水平对外开放迈出关键一步[21] 旅游业发展 - 2025年，海南预计接待国内外游客1.06亿人次，同比增长9%[22] - 2025年，海南游客总花费预计达2249.84亿元，同比增长10.3%，标志着旅游业迈入“旅客超1亿人次、总花费超2000亿元”新阶段[22][23] 离岛免税政策升级 - 海南离岛免税新政于2025年11月1日起正式实施[24] - 新政允许岛内居民一年内一次离岛可不限次数购买“即购即提”商品，并将享惠对象扩大到离境旅客[24] - 新政新增宠物用品、可随身携带的乐器2个商品大类，使免税商品品类提高至47个大类，并允许陶瓷制品、茶等6类国内商品进入离岛免税店销售[24] 人才引进与计划 - 自2018年“百万人才进海南”行动计划实施至2025年11月底，海南共引进各类人才103万，提前完成目标[25] - 2025年12月6日，第二届中国(海南)人才交流大会宣布启动“百万英才兴海南”行动计划，目标在未来5年再为海南新增100万名人才[25] 军事与国防 - 中国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰于2025年11月5日在海南三亚某军港入列[14] - 福建舰是中国第三艘航空母舰，舷号为“18”，采用中国完全自主设计建造的电磁弹射技术，处于世界先进水平[14]

新源县产业发展战略 - 新源县立足本地产业发展实际，充分挖掘经济潜能，将优质项目嵌入产业链条，推动产业加速升级 [1] - 新源县紧紧围绕主导产业延链补链强链拓链需求，做实做细招商项目“储备库”、意向项目“洽谈库”、客商资源“对接库”、招商引资“人才库”，全力扩大有效投资，确保优质“嵌入项目”契合现有产业 [1] 农林经济嵌入式项目 - 2023年以来，新源县引进扬州三花鹅，向喀拉布拉镇果农免费发放近万只鹅苗，将林下养殖项目嵌入林果业，发展林下养鹅，每亩综合效益增收超1000元 [1] - 蓝莓种植科技推广项目、稻渔共生项目、数字化无人化玉米小麦耕播管成套装备示范推广项目等均为“嵌入式”项目，或填补当地空白，或丰富业态，或高效利用农地，有力提升了新源县农林经济发展水平 [1] 钢铁产业嵌入式项目 - 新疆伊犁钢铁有限责任公司为产业龙头企业，去年启动全厂余能资源综合利用及供暖环保达标改造项目，该项目嵌入钢铁生产中，可实现全厂煤气“零排放”，全厂余热蒸汽100%回收利用，主要用于发电、供热 [2] - 除厂区用电用热外，该项目还可为新源县200万平方米居民住宅提供零碳洁净供暖 [2] 旅游业嵌入式发展 - 新源县将旅游项目嵌入那拉提旅游风景区，围绕“吃住行游娱购”全要素，推动旅游服务提质升级 [2] - 启动“牧民变导游、毡房变民宿、牧场变景区”计划，政府部门免费提供餐饮服务、骑马安全等培训，并引导牧民成立旅游合作社 [2]

公司股价与基本面 - 12月31日，峨眉山A股价上涨1.01%，报收12.97元/股，成交额6793.53万元，换手率1.00%，总市值68.34亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：客运索道收入40.48%，游山门票收入26.78%，宾馆酒店服务业18.10%，其他类等6.42%，茶叶收入6.00%，演艺收入1.18%，旅行社收入1.05% [1] 主要机构持仓动态 - 富国基金旗下富国中证旅游主题ETF（159766）在三季度增持峨眉山A 280.65万股，截至三季度末持有759.61万股，占流通股比例为1.44% [2] - 根据测算，12月31日富国中证旅游主题ETF因峨眉山A股价上涨浮盈约98.75万元 [2] - 富国基金旗下另一只基金富国安诚回报12个月持有期混合A（013143）在三季度减持峨眉山A 32.78万股，截至三季度末持有18.4万股，占基金净值比例为1.09%，位列其第十大重仓股 [4] - 根据测算，12月31日富国安诚回报12个月持有期混合A因峨眉山A股价上涨浮盈约2.39万元 [4] 相关基金产品表现 - 富国中证旅游主题ETF（159766）最新规模49.27亿元，今年以来收益率为11.79%，近一年收益率为10.18%，成立以来亏损21.22% [2] - 该ETF基金经理曹璐迪累计任职时间5年227天，现任基金资产总规模204.56亿元 [3] - 富国安诚回报12个月持有期混合A（013143）最新规模1.16亿元，今年以来收益率为7.58%，近一年收益率为7.02%，成立以来收益率为5.98% [4] - 该混合基金基金经理于渤累计任职时间6年176天，现任基金资产总规模9.26亿元 [5]

核心观点 - 三亚市因其在生态文明建设方面的系统性制度创新和卓越实践成果，于12月24日获评“生态文明建设示范区”，成为海南省首个获此殊荣的地级市，为中国特色自由贸易港建设提供了绿色发展城市样本 [4] 制度创新与顶层设计 - 近5年来出台《三亚市生态文明建设行动计划(2021-2025年)》等20余项政策文件，构建立体制度网络，其中《美丽三亚建设规划纲要(2024—2035年)》确立了8大领域、37项核心指标的框架体系 [7] - 在全省率先以市委层面设立生态文明建设委员会，下设9个专项小组，并通过“多规合一”改革整合六类空间规划为“一张蓝图”，明确保护与开发边界 [7] - 2024年，三亚在美丽中国地方实践、生态环境制度创新及质量提升方面的探索获生态环境部通报表扬，成为海南省唯一获此殊荣的城市 [7] 生态环境质量成果 - 近岸海域水质优良比例连续三年保持100% [9] - PM2.5年均浓度稳定在11微克/立方米左右，空气质量优良天数比例达99.7% [9] - 生态质量指数(EQI)达到75.14，位居全国城市前列 [9] - 入海河流全面消除劣Ⅴ类水质 [8] - 三亚湾、海棠湾、亚龙湾、榆林湾和崖州湾全部入选海南省级“美丽海湾”优秀案例，其中三亚湾、海棠湾、亚龙湾跻身“国家级美丽海湾”行列 [9] 生态补偿与协同治理 - 与保亭黎族苗族自治县探索建立“赤田水库流域生态补偿机制”，种植户使用绿肥替代化肥可获得每亩每年550元生态补偿金，该机制实施后流域水质由Ⅲ类提升至稳定Ⅱ类 [8] - 上游1300余名群众通过生态搬迁、绿色农业补贴、公益性岗位设置等方式提升了经济效益，该模式已成为全国流域横向生态补偿典范 [8] - 构建“空天地”一体化智慧监管监测网络，利用无人机、无人船、卫星等技术实现污染源精准画像和治理效果精准评估 [8] 生物多样性保护与生态修复 - 蜈支洲岛海洋牧场累计投放约8万空立方米人工礁体、修复保育珊瑚超5万株、覆盖面积达5.3万平方米，海域珊瑚覆盖率从15%显著提升至29% [10] - 铁炉港、亚龙湾青梅港等湾区通过退塘还林、人工补植等措施，新增红树林超过1100亩，成活率达85%以上 [12] - 森林覆盖率长期稳定在70.08%，建成覆盖9.74万公顷林地的网格化管护体系，湿地占市域总面积10.37% [12] - 最新调查数据显示，三亚有植物1838种，陆生野生动物超300种，近海渔业物种达197种，珊瑚礁总面积达1775公顷，全市现有古树名木1182株 [12] “无废城市”建设与生态价值转化 - 2025年成功入选联合国环境规划署评定的全球20个“无废城市”名单，成为我国唯一入选城市 [13] - 已建设676家“无废细胞”，覆盖“无废酒店”“无废景区”等多个场景，并形成4个具有三亚特色的“无废城市”典型案例入选生态环境部典型案例 [13] - 在2024年及2025年全省禁塑工作评估中均荣获A组第一，形成长效领先的治理格局 [15] - 海棠区三亚国际免税城日常类包装袋采用可降解材质，并持续推进供应商产品包材为100%可循环使用材料 [14] - 蜈支洲岛旅游区全面推行禁伐、禁捕、全岛禁烟、全域禁塑及游客控流限流等举措 [14] - 崖州区梅联社区建设“无废渔村”，崖州中心渔港实施渔船垃圾强制回港制度，形成“无废渔港”示范样本 [14] - 在全省率先开展生态系统生产总值(GEP)核算，对崖州区、天涯区、海棠区等区域进行量化评估，为生态产品价值实现提供科学依据 [16] - 着力构建以高端旅游、现代服务业和高新技术产业为核心的绿色低碳产业体系，坚决遏制“两高一低”项目盲目发展 [16]

公司业务动态 - 世界会客厅将于2026年1月起正式推出个人参观服务 [1] - 个人参观服务将提供系统化、多时段的在线预约，并由专业讲解团队提供多主题深度导览 [1] - 服务内容融合建筑特点、历史沿革与艺术鉴赏的参观动线，并配套整体优化与体验升级 [1] - 购票及预约详情可通过世界会客厅官方微信公众号及预约小程序获取 [1] 公司战略合作 - 自2026年起，世界会客厅原有公众开放日将与上海市“国企开放日”深度融合，协同举办 [1] - 此举旨在进一步扩大公益开放覆盖面，强化资源共享与联动效应 [1] - 相关详情可通过上海市国资委官方微信公众号内的上海国企开放日线上平台查询 [1] 公司战略定位与影响 - 世界会客厅将持续发挥其平台优势与地标效应 [1] - 公司致力于助力上海建设国际文化大都市和世界著名旅游城市 [1] - 公司以开放包容的姿态，推动文旅商资源联动，旨在为市民与游客呈现更具深度、更富活力的城市文化体验 [1]

核心观点 - 开阳县发布“酷玩开阳”主题旅游线路并重点推介将于2026年开放的“星禾飞索”项目 旨在整合山地运动、自然人文与特色食宿 打造“水陆空”立体化的酷玩旅游网络 [1] 旅游产品与线路发布 - “酷玩开阳”主题旅游线路于12月28日在开阳县禾丰乡正式发布 [1] - 线路涵盖山地酷玩、山野惬意、味蕾犒赏、休憩港湾四大板块 [1] - 线路整合了猴耳天坑“超级大秋千”、云中君滑翔伞等标志性运动项目 并融入南江大峡谷徒步、翁布咖啡秘境体验等自然人文内容 [1] - 游客可品尝富硒盗汗鸡、手工糍粑等特色美食 并可入住水东乡舍、云麓野奢等风格多样的精品民宿 [1] 重点推介项目“星禾飞索” - “星禾飞索”项目为重点推介内容 计划于2026年对外开放 [1] - 项目位于十里画廊核心区 全长1314米 设计时速52公里 [1] - 项目投入运营后 将使开阳的极限体验从“入地”（天坑）、“亲水”（峡谷）延伸至“飞天” 形成“水陆空”立体化的酷玩网络 [1] - 项目严格按高空游乐设施标准建设 配备电动回收系统、专业防护设备及多重安全监控 [1] - 项目运营后计划推出“住宿+滑索”套餐 并联动猴耳天坑、南江大峡谷等景区设计多元旅游线路 [1]

文章核心观点 - 成都市龙泉驿区通过高效运营大型体育场馆并举办高频次赛演活动成功将赛事演艺的“票根”转化为强大的消费引擎 2025年通过51场大型演唱会吸引超100万人次观众 实现超8亿元票房并带动超55亿元综合消费 探索出一条以“赛演经济”驱动区域消费和产业升级的发展路径[6] 赛演经济运营模式与规模 - 龙泉驿区以东安湖体育公园“一场三馆”为核心 通过“片区综合开发+场馆配建+委托运营”模式组建专业公司整体运营18处体育资源 明确7项管理权益和12项考核内容 使场馆从“赛事空间”升级为“赛演综合体” 其可供招商面积签约率超95%并获评省四星级体育服务综合体[7] - 2025年龙泉驿区累计举办如张学友等大型演唱会51场 吸引观众超100万人次 票房收入超8亿元 并带动景区景点、住宿餐饮等综合消费超55亿元[6] - 演艺载体从单一场馆扩展为“1+4”音乐演艺新矩阵 以东安湖体育公园为核心 辐射梵木创艺区、蔚然花海等载体 演出形态从万人级演唱会延伸到音乐剧、交响乐等多种形式[7] 消费带动与产业联动效应 - 赛演活动显著拉动周边消费 活动期间场馆周边酒店入住率增长15%、商业综合体营业额增长40%、景区接待游客增长30%、餐饮业绩上涨超30%[8] - 以高人气赛演“票根”为纽带 链接洛带古镇客家文化、龙泉山民宿等文旅资源 打造“赛演+非遗+生态”主题消费走廊 并通过全域旅游大数据平台动态优化“跟着赛演来旅行”主题线路 实现客流精准导流[8] - 2025年国庆中秋假期 龙泉驿区共接待游客226.59万人次 实现旅游综合收入16.36亿元 创历年国庆节接待游客最高水平 “赛演营城”成为关键驱动力[8] 业态创新与场景拓展 - 除赛演外 龙泉驿区还引进动漫影视、音乐餐吧等潮玩业态24个 举办潮玩主题活动100余场 并引进豪威马术、七棵树网球等20家运动新业态新场景[8] - 围绕“桃花”“客家”等文化标识 加快洛带古镇、桃花里步行街等特色街区提质升级 培育夜购、夜食、夜游等消费新场景 并持续擦亮东安湖灯会等夜间品牌[10] - 深化“赛事+文旅”融合 开发冬季室内赛事及研学体验项目 并联动文旅资源推出“观赛+非遗手作”“赛事+温泉养生”等组合产品 同时利用龙泉山地形发展城市天际线越野、跳伞、滑翔伞等极限运动 拓展“空中观桃花”等特色旅游产品[9] 长期发展战略与品牌构建 - 推动从“季节型爆点”走向“全年型供给” 在传统“桃花荟”品牌基础上 串联特色水果产区 推动“农事体验+生态康养”等融合业态的全域全季品牌化发展 并鼓励开发桃花酥、枇杷露等四季可售衍生品 借助高人气赛演活动推广 实现“赛演引流-全域消费”联动[9] - 通过引入艺术展览、名店名品和滨水休闲业态 努力形成“流量促商业、商业再造流量”的良性循环 目标是构建一座始终保持活力与新鲜感的赛演之城、度假之城[10]

文章核心观点 - “十四五”期间海南出入境免签政策体系形成“全国最优”优势 免签入境外国人数从2023年的9.7万人次增至2025年的60万人次 五年间增长5倍 呈现井喷式增长 彰显海南自贸港高水平开放活力 [1][2] 政策体系与优势 - 海南构建了以59国人员入境免签为核心 配套互免、单免、团体免签、240小时过境免签等政策的精准适配自贸港发展的移民管理政策体系 [1] - 政策层次丰富 在适用全国通用政策基础上 海南单独配套59国人员入境免签、港澳地区外国旅游团144小时入境免签、琼港澳游艇自由行等自贸港专属政策 形成“人无我有、人有我优”的独特优势 [1] - 政策覆盖广泛 个人免签国家达86个 外国旅游团免签覆盖所有与我国建交的183个国家 并在海口、三亚的国际机场及邮轮港设立4个口岸签证点满足紧急入境需求 政策覆盖范围接近世界先进地区水平 [2] - 人员流动便利 免签政策高度契合自贸港产业发展需求 在航权开放、国际航线加密背景下 外国旅客可灵活选择入境方式 实现国际联动免签、与港澳台互联互通、与内地航空枢纽协同发展 [2] 发展成效与数据 - 免签入境外国人数从2023年的9.7万人次跃升至2025年的60万人次 五年间增长5倍 呈现井喷式增长态势 [1][2] - 免签政策红利加速释放 “自贸港自由行”成为越来越多外籍人士的选择 [2] 未来展望 - 借助自贸港封关运作东风 通过持续优化免签政策、高质量推动政策落地 海南必将迎来更多外籍人员交流往来 [2] - 免签政策的深化实施将有力助推海南早日建成国际旅游消费中心 为自贸港高水平开放高质量发展注入强劲动力 [2]