核心观点 - 第113届全国糖酒会将于2025年10月16日至18日在南京举办，并首次打造为期约一个月的“秋糖季”系列展城融合促消费活动 [1] - 本届糖酒会作为“新秋糖”首次亮相，核心创新在于通过“谋人和、抓天时、抢地利”三大策略，实现展会与城市联动、线上线下联动、B端与C端联动，旨在打造“行业盛会”与“城市节日” [1] 展会规模与参展情况 - 展览总面积达20万平方米，规划十大展区和13个特色专区，预计有4000家企业参展，目前已有3000多家企业确定展位 [9] - 参展企业覆盖酒类、食品饮料、调味品、食品机械及包装等板块，包括茅台、洋河、中粮福临门等知名企业，并有国内及国际多个展团参与 [10] - 展会同期将举办30余场行业研讨会、对接会及行业赛事活动 [11] 专业观众邀约与采购支持 - 首次对全国219个重点食品批发市场、超过22万户核心买家进行“拉网式”地推邀约，预计超过40万人次专业观众到会采购 [1] - 组织山姆、盒马鲜生等700余家知名终端买家，并联合20余个国家驻华使馆邀请海外采购商组团参会 [1] - 筛选华东超2万家核心商户建立买家社群，并通过自有采购商组织和国家级行业协会组织高规格买家团 [2] 创新对接模式 - 推出线上预对接模式，通过“云平台”实现产销两端展前智能匹配与沟通 [2] - 突破空间限制，组织“全国糖酒会出口专题对接会”，集结哈萨克斯坦、德国等7国买家采购团助力国货出海 [2] - 通过“首届农产品产销对接会”等定向活动提供精细化配对服务，提升对接成功率 [2] 展城融合与“秋糖季”活动 - 打造首个“秋糖季”，用30天时间串联中秋、国庆、秋糖季三大消费高峰节点，构建“7+70+700”展城融合活动矩阵 [3] - 举办7场特色主题活动，覆盖从“Z世代”到“银发族”的全龄客群，并联合70家江苏知名餐饮品牌进行联动营销 [4] - 依托700个消费场景和超10亿次媒体曝光，助力企业触达目标客群，预计受益于超1000万人次城市客流量 [3][4] 区域联动与市场拓展 - 首次尝试“展省联动”，在江苏省委省政府支持下协调13个地市商务部门组织“一市一团”采购力量，助力品牌深耕长三角市场 [5][6] - 设立“江苏展区”推动“苏字号”产品精准破圈，并利用南京作为“一带一路”交汇点优势，特设超十场进出口对接会探索国货出海新路径 [6] - 依托自贸试验区政策优势开展国际采购对接会，联动本地商超试销，实现外贸优品进社区、内贸精品通海外 [8]

主播与达人动态 - 黄子韬在杭州龙悦谦网络科技有限公司的持股比例由99%变更为49%，其母亲王晓菊持股比例由1%变更为51% [1] - 杭州龙悦谦网络科技有限公司通过杭州龙则灵网络科技公司间接持有黄子韬卫生巾关联公司浙江朵薇护理用品有限公司20%的股权 [3] - 抖音平台封禁以"民航从业者"为虚假人设的"杀猪盘"诈骗账号，2025年8月以来共封禁相关账号1.5万个，提醒用户风险112万人次，拦截处置诈骗信息600万条 [5] 行业与平台动态 - 贵州茅台酱香酒营销有限公司与美团闪购启动深度合作，首批超千家官方认证门店上线，提供30分钟送达服务 [5][7] - 抖音平台对涉及"理想车主"的误导及攻击性内容进行处置，回应理想汽车公司的投诉举报 [7][8] - 淘宝在香港地区推出限时"零门槛"单件包邮活动，带有特定标识的商品可享受包邮至自提点服务，每位用户每月最多有5次本地退货次数 [9][11] 直播带货数据排行 - 抖音8月13日直播带货日榜显示，达人海莉以5000万至7500万直播销售额位列榜首，场均观看人次达626.6万 [12][13] - 与辉同行和朱梓骁均以2500万至5000万直播销售额位列第二和第三，场均观看人次分别为1558.8万和1435.5万 [12][13] - 榜单第四至第十名达人直播销售额在750万至2500万之间，其中广东夫妇场均观看人次达977.5万，东方甄选美丽生活为105.9万 [12]

股价表现与成交数据 - 珍酒李渡股价上涨3.99%至8.35港元 成交额达6212.9万港元 [1] 上半年财务业绩预告 - 预计上半年营收24至25.5亿元 同比下降38.3%至41.9% [1] - 归母净利润同比下降23%至24% [1] - 经调整后净利润同比下降39%至40% [1] 业绩承压原因分析 - 第二季度产品销售进一步承压导致业绩略低于预期 [1] 新产品战略布局 - 6月推出战略新品"大珍" 定位空缺价位带并主打真实年份概念 [1] - 市场反馈良好 预计下半年贡献收入 [1] - 即将发布高端啤酒品牌"牛市" 拓展品类边界 [1] 资源投入与渠道预期 - 今年绝大部分预算开支将向"大珍"产品倾斜 [1] - 顶层资源聚焦下 预计下半年大珍渠道推力有望延续 [1]

股价表现 - 珍酒李渡股价再涨超5% 截至发稿涨3.99%报8.35港元 成交额达6212.9万港元 [1] 财务业绩预告 - 预计上半年营收24至25.5亿元 同比下降38.3%至41.9% [1] - 归母净利润同比下降23%至24% [1] - 经调整后净利润同比下降39%至40% [1] 业绩承压原因 - 二季度公司产品销售进一步承压导致业绩预告略低于预期 [1] 新产品战略 - 6月发布战略新品"大珍"站位空缺价位带 主打真实年份市场反馈良好 [1] - 预计下半年"大珍"将贡献收入 [1] - 董事长表示今年绝大部分预算开支将向"大珍"倾斜 [1] - 在顶层资源聚焦下预计下半年大珍渠道推力有望延续 [1] 品类拓展计划 - 公司即将发布高端啤酒品牌"牛市"以拓展品类边界 [1]

中国白酒正在面临一场大危机，据数据显示，2024年，19家白酒上市企业库存价值约7609.47亿元，未上市企业及经销商，库存可能超过3000亿元。行业 库存累计超1万亿。除此之外，白酒还面临禁酒令、主力人群老龄化、年轻群体逃离、葡萄酒、啤酒挤压市场、消费场景萎缩等问题。种种危机下，白酒 企业如何突破困境，找到新的增长空间？ 太阳底下无新事，早在30年前日本清酒经历过跟中国白酒同样的问题。 1. 年轻人群体流失 1970年，日本团块一代开始成为社会的主力消费人群，（团块一代是指日本1950年左右出生人群。这部分人从小在西方式的教育下成长，消费习惯更偏西 方化，加上童年时期父辈经常喝清酒宿醉，认为清酒是"老一代人的爱好"，在酒类选择上更愿意喝啤酒、威士忌等洋酒，清酒开始被年轻群体抛弃，据日 本政府统计，1970年-1990年，日本70%的年轻人从未喝过清酒。 中国的白酒也遇到了类似的问题，在中国95后、00后为代表的z时代，逐渐成为社会的消费主力，这部分群体也在逃离白酒，数据显示中国64%的Z时 代，认为白酒是"父辈的工具酒"不适合年轻人，90后聚会喝啤酒，00后婚礼用奶茶敬酒，就是不愿意喝白酒。再加上红酒、威士 ...

展会基本信息 - 第113届全国糖酒会将于2025年10月16日至18日在南京国际博览中心举办 [1] - 展览总面积20万平方米，规划十大展区和13个特色专区，预计4000家企业参展，目前已有3000多家企业确定展位 [11] - 配套的“秋糖季”系列展城融合促消费活动自9月下旬起在南京全市范围全面展开 [1] 专业观众与采购商邀约创新 - 首次对全国219个重点食品批发市场、超22万户核心买家进行“拉网式”地推邀约，预计超40万人次专业观众到会采购 [4] - 组织山姆、盒马鲜生、胖东来、苏果等700余家知名终端买家以及20余个国家驻华使馆及国际商协会邀请的海外采购商组团参会 [4] - 筛选华东超2万家核心商户建立买家社群，并通过糖酒会大市场联盟等自有组织及国家级行业协会组织高规格买家团 [5] 线上线下联动与对接服务 - 推出线上预对接模式，通过全国糖酒会“云平台”实现产销两端展前智能匹配和预沟通 [5] - 突破空间限制，组织“全国糖酒会出口专题对接会”，集结哈萨克斯坦、德国、泰国等7国买家采购团助力国货出海 [5] - 突破模式限制，通过“首届农产品产销对接会”等定向活动提升配对成功率 [5] 展城融合与“秋糖季”活动矩阵 - 首次打造为期30天的“秋糖季”，精准串联中秋、国庆、秋糖三大消费高峰节点 [5] - 构建“7+70+700”展城融合活动矩阵，包括7场特色主题活动、70家江苏知名餐饮品牌联动营销及700个文商体旅消费场景 [5][6] - 活动将深度整合南京全域资源，预计带来超1000万人次城市客流并叠加超10亿次媒体曝光 [5][6] 区域经济联动与国际市场拓展 - 首次实现从“展城融合”到“展省联动”的升级，江苏省政府协调13个地市商务部门组织“一市一团”采购力量，助力品牌深耕长三角市场 [7] - 特设超十场进出口对接会，探索国货出海新路径，助力企业融入内外贸一体化发展 [7] - 依托南京作为“一带一路”交汇点的地理优势，为展会带来更多国际资源 [7] 参展企业与行业参与情况 - 酒类板块有茅台、洋河、汾酒、习酒等知名企业，食品饮料板块有中粮福临门、三只松鼠、盼盼等，调味品板块有中粮糖业、安琪酵母等 [11] - 国内展团包括山东、贵州、重庆、台湾商品中心等，国家展团有意大利、俄罗斯、荷兰、日本、泰国等 [12] - 展会同期将举办30余场行业研讨会、对接会及行业赛事活动 [12] 产业深度融合与科技成果转化 - 南京市联合高校及科研院所搭建“产学研用”对接平台，在展区设置专区集中展示智能酿造设备、环保包装材料等新技术成果 [9] - 依托自贸试验区政策优势开展国际采购对接会，联动本地商超开设试销专柜，打通双循环毛细血管 [9] - 重点打造“两区两园”产业集聚区，积极引进食品研发、仓储物流、食品机械等环节企业落地，构建更具竞争力的食品产业集群 [10]

展会基本信息 - 第91届山东省糖酒商品交易会将于2025年8月16日至18日在潍坊鲁台会展中心举行 开幕式定于8月17日上午 [2] - 该展会是全国历史最悠久、连续举办时间最长的大型区域性专业展会 已成功举办90届 [4] - 本届展会由山东省糖酒副食品商业协会主办 景芝白酒、云门酒业和秦池酒业协办 [4] 展会规模与布局 - 实际展出面积超过3万平方米 全部集中在一楼展厅 [4] - 特装展位主要集中在2-4号展厅 1号展厅为酒水豪华标展区 5号展厅为食品饮料豪华标准展位区 [4] - 汇聚了来自河南、河北、江苏、安徽、贵州、四川、北京等20多个省市的1000余家工商企业 [8] - 展出商品种类近万种 涵盖酒类、食品、饮料、乳品、饮用水、调味品、茶业、包装、灌装、日化等10多个相关行业 [8] 参展企业构成 - 20多家山东白酒骨干企业高调集中亮相 包括景芝、云门、秦池、密州春、兰陵、孔府家、泰山、国井、古贝春、琅琊台、趵突泉、花冠等品牌 [4] - 众多省外名优酒类企业积极参展 包括泸州老窖、山西汾酒、青稞、双沟、浏阳河、金窖、金沙、怀庄等 [6] - 啤酒企业代表包括青岛崂世泉、崂世家、崂城、爱丁堡、金麦鲜、金沙滩等 [6] - 食品饮料企业包括山东甄沃、澳进、美果来、可漾、椰风、壹号良品山泉水、维维、唐山好妈炖、沧州养元等 [6] - 包装和灌装设备企业包括新大印刷、钻石包装、天喜、大禹包装、菏泽天骄、青州益华、金鹏、润浩等 [8] 特色活动与论坛 - 将举办"根植齐鲁沃土●共绘鲁酒新篇章"糖酒会主题论坛 [11] - 举行最具消费潜力的鲁酒企业和最守信的鲁酒经销商颁奖典礼 [11] - 安排大型迎宾晚宴、最佳展位评选、现场赠礼等活动 [11] - 著名营销专家和君咨询李振江将进行专题演讲 [11] 区域特色展示 - 设立潍坊好品专区 重点推介潍坊当地土特产品和农副产品 [8] - 潍坊作为山东省酒类和食品生产销售的重要基地 拥有雄厚的食品产业基础和成熟的全产业链体系 [10] - 当地新兴酒企积极参展 包括高密红高粱、昌乐宝都、坊子白干、春开窖、景芝第一冈等品牌 [6] 展会价值与意义 - 为广大经销商和社会各界筹备中秋货源、调品选品提供充足空间 [8] - 在行业深度调整期发挥平台优势和引领作用 深化供需交流对接 [10] - 为行业发展增添新动力 推进山东省糖酒行业高质量发展 [10] - 是小投入、大产出 在变局中开新局的重要途径之一 [10]

公司基本情况 - 公司通过"i茅台"数字营销平台实现酒类不含税收入1,076,04375万元[1] - 本期国内增加的经销商均为系列酒经销商[1] 董事会会议情况 - 2025年8月12日公司以通讯表决方式召开第四届董事会2025年度第十次会议应出席董事7人实际出席7人符合公司法及公司章程规定[3] - 董事会审议通过《2025年半年度报告》7票同意0票反对0票弃权[4] - 董事会审议通过《关于出资实施茅台本部制酒车间（二期）排水管网维修改造项目的议案》7票同意0票反对0票弃权[6] 资本开支计划 - 公司将出资约77,353万元用于实施茅台本部制酒车间（二期）排水管网维修改造项目覆盖制酒9-18、21-30车间及办公区排水管网资金由公司自筹解决[6]

行业宏观背景 - 中国酒类市场已进入存量竞争阶段，2024年白酒行业规模以上企业累计完成产品市场规模达8618亿元，预计2026年市场规模有望首次突破万亿大关 [3] - 消费者需求从“喝得到”转向“喝得好”和“喝得有意义”，“场景绑定”与“文化赋能”成为酒企差异化竞争的核心策略 [3] - 更具地域文化属性的“专用酒”凭借“一方水土养一方味”的天然优势，正在细分赛道中快速崛起 [3] 产品与特定消费场景的绑定 - “顺德鱼生专用酒”的定位深度绑定了粤菜代表菜式“顺德鱼生”，该饮食文化可追溯至清代，形成了“鱼生配老酒”的强消费关联 [5][7] - 酒不仅是饮品，更是地域饮食文化的“味觉密码”，实现了“酒食共生”的饮食传统与消费场景的深度绑定 [5] 公司的产品优势与市场地位 - 公司产品被第三方机构iiMedia Research授予“顺德鱼生专用酒开创者”的市场地位确认 [1][11] - 产品在顺德鱼生消费场景中的渗透率远超同类米酒产品，形成“吃鱼生配红荔”的强消费关联 [9] - 产品采用纯粮酿造，沿用岭南古法制曲传统，42度的酒体入口蜜香秀雅、绵柔甘滑，实现“酒不夺菜味，菜不改酒香”的平衡 [9] 公司的资质与荣誉 - 公司产品曾于2021年获“广东省优质酒类产品”称号，并荣膺“青酌奖”（白酒类）新品、“粤樽奖”年度消费者欢迎产品等荣誉 [13] - 顺德红米酒已被列为“中国地理标志保护产品”，其酿造技艺入选“非物质文化遗产”名录，并成功入选“湾区认证”产品名单 [13] 地域酒的发展前景 - 地域酒的核心竞争力在于“一方水土的味道”，当一瓶酒能讲好一方水土的故事，它便成为一个地域的文化名片 [13] - 随着“场景化消费”与“文化自信”持续升温，深度绑定地域饮食文化的“专用酒种”或将开启中国酒类行业的新增长曲线 [13]

公司业务发展 - 酩悦轩尼诗在中国市场深化业务合作 在品牌 酿造技术 零售渠道等领域扩大投资[1] - 公司在一 二 三线城市拓展销售网络 并将国际领先葡萄酒酿造工艺带到中国[3] - 在云南投资打造敖云品牌 在宁夏创立夏桐起泡酒酒庄[3] - 敖云经过10年打造已成为比肩法国波尔多 勃艮第的中国高端葡萄酒品牌 并出口欧美等地[3] - 进口葡萄酒和烈酒在中国市场仍有很大发展空间 目前上海 广东和福建市场发展较好[3] - 在海南省展开大规模投资 已设立20余家不同级别零售店作为消费者互动平台[3] - 2023年末在上海开设轩尼诗内地首家零售旗舰店[4] 可持续发展战略 - 公司以"由壤而生 永续共生"为全球可持续发展战略 在再生土壤方面投入大量资金[4] - 对葡萄栽培技术进行投资以减少以至杜绝化学品使用[4] - 重金投入重新造林活动 在中国内蒙古和贵州开展多年重建森林项目[4] - 目前已种植170万棵树 恢复840公顷森林[4] 品牌历史与文化传承 - 轩尼诗品牌具有近300年历史 由轩尼诗家族创立并世代传承[4] - 与酩悦香槟共同创立酩悦轩尼诗 后与路易威登合并成为路威酩轩集团(LVMH)一部分[4] - 公司传承不仅包括品牌 客户与工作方式 还包括将美好地球传给子孙后代的理念[4] 中法文化交流 - 公司在中法建交60周年暨中法文化旅游年期间在法国巴黎及中国各地举办庆祝活动并推出纪念限量版产品[4] - 与中法两国大厨保持紧密合作 鼓励相互走访交流 用美食美酒搭建文化沟通桥梁[3] - 美食美酒能够帮助彼此拉近距离 在探索过程中相互学习[1]