证券代码：600127 证券简称：金健米业 编号：临 2025-49 号 金健米业股份有限公司 2025 年第三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第3号—行业信息 披露之第十四号食品制造》行业信息的披露要求，金健米业股份有限 公司（以下简称"公司"）将2025年第三季度主要经营数据公告如下： 一、公司2025年第三季度经营情况 （1）主营业务收入按照产品分类情况 单位：元 | 产品分项 | 2025 年 1-9 | 月营业收入 | 营业收入比上年同期增减（%） | | --- | --- | --- | --- | | 粮油食品 | | 2,029,084,859.34 | -4.37 | | 农产品贸易 | | 164,734,871.93 | -81.99 | | 乳品 | | 62,071,674.79 | -7.92 | | 休闲食品 | | 93,367,692.05 | 359.01 | | 其他 | | 9,319,085.26 | - ...

行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为“强于大市”，且维持此评级 [6] 核心观点 - 报告核心观点认为食品饮料板块短期应关注业绩催化机会，糖酒会反馈符合预期 [1] - 白酒板块当前估值处于合理偏低位置，龙头酒企股息回报可观，大众消费逐步恢复，建议关注修复机会 [2][13] - 大众品板块建议关注业绩弹性、估值切换及潜在边际变化三大催化因素 [3][15] - 中长期看好啤酒板块，预期随促消费政策落地，其销量与升级速度将得到修复 [2][14] 市场表现复盘 - 报告期内（10月13日-10月17日），食品饮料板块整体上涨0.86%，表现优于上证综指（-1.47%）和沪深300指数（-2.22%）[1][21] - 子板块中，其他酒类涨幅最大（+3.62%），其次为保健品（+2.10%）、白酒（+1.78%）和零食（+1.56%）；软饮料板块跌幅最大（-5.19%）[1][21] - 个股方面，食品饮料板块涨幅前五为会稽山（+11.08%）、妙可蓝多（+8.52%）、桂发祥（+6.90%）、金达威（+5.36%）和万辰集团（+5.16%）[25][27] - 白酒板块涨幅前五个股为舍得酒业（+4.92%）、泸州老窖（+4.76%）、山西汾酒（+3.82%）、洋河股份（+3.47%）和金徽酒（+2.58%）[25][29] 板块估值情况 - 截至2025年10月17日，食品饮料板块动态市盈率为21.3倍，在申万一级行业中排名第22位 [30] - 子板块估值方面，其他酒类市盈率最高（58.11倍），其次为保健品（44.68倍）和零食（35.38倍）；白酒板块市盈率为18.94倍，处于近10年4.69%分位点的合理偏低位置 [30][2][13] 周观点更新：白酒 - 秋季糖酒会反馈相对平淡，全国性名酒参展积极性减弱，酱酒企业数量锐减，区域酒企相对活跃，经销商选品谨慎 [2][13] - 9月终端动销环比温和回暖，预计2025年第三季度将加速出清 [2][13] 周观点更新：大众品 - 啤酒板块本周上涨0.95%，个股中燕京啤酒表现较好（+3.5%）[2][14] - 软饮料板块下跌5.2%，娃哈哈2025年1-9月实际销售额为279亿元，较去年同期下降约3.46% [15] - 休闲食品板块上涨1.05%，多家企业推出新品，建议关注三季度业绩催化 [16] - 调味品板块下跌0.36%，部分企业有望享受成本红利，释放利润弹性 [17] - 乳制品板块下跌1.12%，生鲜乳主产区平均价为3.04元/公斤，同比下跌2.90% [18] - 保健品板块上涨2.10%，行业具有“新消费”属性，长期看好中游代工企业集中度提升 [19] 板块投资建议 - 白酒板块推荐三大主线：强β标的（如酒鬼酒、水井坊、舍得酒业等）、大众酒价位带修复概念标的（如迎驾贡酒、古井贡酒等）以及强α标的（如山西汾酒、贵州茅台）[4][20] - 大众品（啤酒）推荐三大主线：景气度延续/估值切换/业绩弹性条线（如东鹏饮料、农夫山泉、燕京啤酒等）、潜在业绩弹性条线（成本红利，如安琪酵母、洽洽食品等）以及品类空间条线（如会稽山、百润股份等）[4][20] 重要数据跟踪 - 白酒批价方面，2025年茅台（原/散）批价分别为1780元/1750元，较上周下跌15元；普五（八代）批价约850元，较上周上涨10元；国窖1573批价为850元，较上周上涨10元 [49] - 渠道门店数据方面，卤制品品牌绝味食品、紫燕食品、周黑鸭门店数分别为10725家、5315家、2551家；休闲零食品牌赵一鸣、来伊份、良品铺子门店数分别为5854家、2934家、2262家 [79] 行业动态与公司公告 - 三只松鼠跨界酒类市场，投资成立安徽三只松鼠新鲜生活有限公司，注册资本1亿元 [89] - 娃哈哈内部数据显示2025年前三季度销售额为279亿元，同比下降约3.46% [90] - 百龙创园2025年前三季度营业总收入96,889.56万元，同比增长18.10%；净利润26,462.57万元，同比增长44.93% [87] - 晨光生物预计2025年前三季度净利润为27,800万元至31,400万元，同比增长344.05%至401.55% [87]

股价表现与交易情况 - 10月21日公司股价盘中上涨2.02%，报收12.60元/股，成交金额3916.05万元，换手率0.78%，总市值50.53亿元 [1] - 当日主力资金净流出20.01万元，特大单买入226.19万元（占比5.78%），卖出360.31万元（占比9.20%），大单买入709.46万元（占比18.12%），卖出595.35万元（占比15.20%） [1] - 公司今年以来股价下跌9.75%，近5个交易日下跌2.33%，近20日下跌6.60%，近60日下跌6.39% [2] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为7月10日，当日龙虎榜净买入66.01万元，买入总计8989.10万元（占总成交额22.79%），卖出总计8923.09万元（占总成交额22.63%） [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营，主营业务收入构成为：电子商务业务40.86%，直营零售业务25.66%，加盟业务24.13%，团购业务8.38%，其他(补充)0.97% [2] - 2025年1月-6月，公司实现营业收入28.29亿元，同比减少27.21%，归母净利润为-9355.31万元，同比减少491.59% [3] - A股上市后公司累计派现6.80亿元，近三年累计派现3.91亿元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为3.89万，较上期减少8.89%，人均流通股10313股，较上期增加9.75% [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为公司第八大流通股东，持股268.07万股，相比上期增加49.24万股 [4] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，所属概念板块包括新零售、休闲食品、社区团购、电子商务、网红经济等 [2]

糖酒会出口对接会概况 - 第113届全国糖酒商品交易会期间主办方召开三场线上出口对接会 组织参展厂商通过视频会议与塞尔维亚 印尼 土耳其客户对接 [2] - 每场对接会约有五到六家中国企业和十几家外方代表参加 会议流程包括中企产品介绍和海外采购者表达意向 [3] - 全国糖酒会进出口联盟已尝试开展线上资源对接会 并有效促成食品企业向印尼出口的签约 [6] 塞尔维亚市场机遇与特点 - 塞尔维亚中国食品市场目前规模估算为每年500万美元 中餐馆数量从十多家快速增长至不低于500家 市场潜力大 [3][7] - 塞尔维亚正打造旅游行业 对食品餐饮需求旺盛 并具备辐射周边国家及作为欧盟转口贸易基地的能力 [3] - 欧洲中国食品进口规模巨大 例如德国市场从一年2亿欧元发展至约300亿欧元 [4] 印尼市场机遇与特点 - 印尼拥有2.8亿人口 其休闲零食市场规模正处于快速增长阶段 [5] - 印尼前十名零食品牌均为本土品牌 但中企在产品多样化 品质化 健康化以及电商运营水平方面具有优势 [5] - 印尼从中国进口的食品目前主要为柑橘 苹果 梨等水果 休闲食品占比不高 [7] 土耳其市场机遇与特点 - 土耳其参会者对食品加工机械和包装机械表现出高度热情 直接称赞中国产品价格优势并邀请中企考察 [5] - 中国食品机械在土耳其市场不占主导地位 但凭借价格仅为欧美同类产品三分之一的超高性价比和技术优势 有逐步扩大市场的潜力 [8] 出口面临的本土化挑战 - 产品需进行本土化调整 例如塞尔维亚等欧洲人口味与国人存在差异 需进行风味创新与融合 并关注小包装等便捷需求 [7] - 印尼口味偏甜 偏辣 偏咸香 蒜香海盐味受青睐 企业需避免直接平移中国产品 必须进行本土化调研和口味调整 [8] - 食品进入印尼需办理食品流通许可证和清真认证 因为印尼约90%人口为穆斯林 [8] - 中国机械进入土耳其市场仍需面临取得各种认证和提升品牌国际影响力的挑战 [8]

下一步，高淳经济开发区将紧扣"南京唯一都市食品产业园长三角首个食品产业公园"目标，持续放 大"生态+平台+基金+政策"组合优势，力争到2030年末产业规模突破300亿元，为南京建设国际消费中 心城市贡献"高淳味道"。 本报讯(胡明峰蔡伟)10月17日，作为第113届全国糖酒会平行会议活动之一的2025南京都市食品产业园 投资环境推介会在南京国际博览中心举行，南京都市食品产业园现场正式揭牌，一批战略合作、重大项 目签约。 南京都市食品产业园位于高淳区，是南京市重点打造的唯一食品产业特色园区，中国食品工业协会全程 共建战略合作园区，首期规划面积5.5平方公里，重点发展都市食品、休闲食品、营养健康食品、水产 品加工等产业细分领域，协同发展未来食品、宠物食品、食品机械。近年来，园区已集聚统一食品、祯 祥食品、牛氏运昌、汇肽生物、固城湖食品等一批知名企业，正在打造集食品研发制造、文旅研学为一 体的长三角首个食品产业公园。 ...

控制权转让事项终止 - 良品铺子控股股东宁波汉意及其一致行动人良品投资与武汉国资长江国贸的股份转让协议已于2025年10月15日终止，原因是协议约定的生效条件在签署后90个自然日内未能全部成就 [1][3] - 根据原协议，宁波汉意拟向长江国贸转让其持有的7223.99万股股份（占总股本18.01%），良品投资拟转让1197.01万股股份（占总股本2.99%），合计转让21%的股份 [3] - 控制权转让事项终止后，公司控股股东仍为宁波汉意，实际控制人仍为杨红春、杨银芬、张国强和潘继红，公司控制权未发生变更，且不会对公司治理结构及持续经营造成不利影响 [3] 公司经营业绩 - 2025年上半年，良品铺子实现营业收入28.29亿元，同比下降27.21% [4] - 2025年上半年，公司归属于上市公司股东的净亏损为9355.3万元，同比下降491.59%，此为公司上市后首次出现半年度亏损 [4]

活动概况 - 活动于2025年10月15日由韩国农林畜产食品部和韩国农水产食品流通公社(aT)共同主办，在南京金丝利喜来登酒店举办 [1] - 活动汇聚了12家韩国优质食品企业和40余家中国进口商、经销商及流通领域专业买家 [1] - 活动形式包括新品说明会和一对一商务洽谈会 [3] 展示产品与行业趋势 - 活动主要展示品项为饼干、饮料及休闲食品类 [1] - 现场呈现了"Miracle K-FOOD Project新品"及由韩国地方政府代表处推荐的优质产品 [1] - 韩国饮料及休闲零食类产品在品质、健康概念及包装设计上极具竞争力，特别符合中国年轻消费群体的偏好 [5] - 冷冻紫菜包饭等方便及时食品因便捷性与多样化口味吸引了众多采购商关注，展现出韩国即食食品在中国市场的潜力 [6] 活动成果与行业影响 - 一对一商务洽谈环节气氛热烈，韩国企业与中国采购商进行了深入对接，达成了多项合作意向并取得实质性成果 [3] - 活动旨在助力韩国食品企业精准对接中国市场需求，进一步强化中韩食品贸易合作 [5] - 活动的成功举办为中韩两国食品产业搭建了高效的交流与合作桥梁，为双方企业创造了新的商机 [8] - 随着韩国食品在中国市场影响力的持续扩大，K-FOOD正逐渐成为连接中韩饮食文化与消费趋势的重要纽带 [8] 未来规划 - 韩国农水产食品流通公社(aT)未来将继续在全国主要城市举办多样化的推广与洽谈活动，以推动韩国食品在中国市场的传播与发展 [8]

"高端零食第一股"良品铺子（603719.SH）控制权转让事项戛然而止。 10月16日晚间，良品铺子发布公告称，控股股东宁波汉意及其一致行动人与武汉长江国际贸易集团有限 公司（下称"长江国贸"）签署的《股份转让协议》因生效条件未全部成就，已于10月15日终止。 这意味着，武汉市国资委入主良品铺子的交易暂告失败，公司控股股东仍为宁波汉意，实际控制人仍为 杨红春、杨银芬、张国强和潘继红。 "一股两卖"？ 本次控制权生变或与此前良品铺子"一股两卖"事件有关。 根据良品铺子7月18日披露的公告，宁波汉意拟向长江国贸协议转让其持有的上市公司7223.99万股股 份，占上市公司股份总数的18.01%；良品投资拟向长江国贸协议转让其持有的上市公司1197.01万股股 份，占上市公司股份总数的2.99%。若本次交易顺利完成，公司控股股东将变更为长江国贸，实际控制 人将变更为武汉市国资委。 然而今年5月，为化解债务问题，良品铺子控股股东宁波汉意与广州轻工工贸集团有限公司（以下称"广 州轻工"）签署协议，约定广州轻工以12.42元/股（或签订正式交易协议（含签署日）前N个交易日均价 乘以1.05孰低为准。）的价格受让宁波汉意持有 ...

控制权变更终止 - 公司控股股东宁波汉意及其一致行动人与武汉长江国际贸易集团有限公司签署的《股份转让协议》因生效条件未全部成就，已于10月15日终止 [1] - 交易终止导致武汉市国资委入主公司的计划暂告失败，公司控股股东仍为宁波汉意，实际控制人仍为杨红春、杨银芬、张国强和潘继红 [1] 控制权纠纷背景 - 本次控制权生变或与公司“一股两卖”事件有关，宁波汉意此前在7月18日公告拟向长江国贸协议转让其持有的7223.99万股股份（占总股本18.01%）及良品投资持有的1197.01万股股份（占总股本2.99%） [2] - 而在今年5月，为化解债务问题，宁波汉意已与广州轻工工贸集团有限公司签署协议，约定广州轻工以12.42元/股的价格受让宁波汉意持有的部分公司股份 [2] - 由于宁波汉意未在2025年5月28日与广州轻工签署相关股权交易协议，广州轻工已提起诉讼并申请财产保全，冻结宁波汉意所持公司约7976万股股份（占总股本19.89%，占宁波汉意所持股份56.46%） [3] 股价异动与监管关注 - 公司在7月10日晚间公告控股股东正在筹划可能导致控制权变更的重大事项，但公告发布前公司股价已提前涨停，而当日零食指数下跌0.98% [4] - 上海证券交易所就公司重大事项披露前股价涨停一事向公司发出监管工作函，对象涵盖上市公司、董监高、股东、控股股东及实控人等 [4] 公司经营业绩 - 公司2024年营收71.59亿元，同比下滑11.02%，归母净利润亏损0.46亿元，同比大跌125.57% [6] - 2025年上半年公司营收28.29亿元，同比下跌27.21%，归母净利润亏损0.94亿元，同比大跌491.59% [6] - 截至2025年6月30日，公司门店数量为2445家，较2024年初的3293家减少了848家，平均每周关闭门店11家 [7] - 公司表示营收下滑主要系产品售价下调、优化门店结构主动淘汰低效门店以及平台流量下滑导致线上营收下降 [7] 二级市场表现 - 公司股价在本轮牛市中表现不理想，年内累计跌幅达8.63% [7] - 截至10月17日午盘，公司股价报12.52元/股，日内下跌1.73%，总市值50.2亿元 [7]

活动概况 - 活动名称为“侨连五洲·聚力贵州”——2025海外侨团贵州联谊活动暨侨助千企万品出山出海行动，在贵州省贵阳市开启 [1] - 该活动自2024年创办，本次主题为“侨助千企万品出山出海行动” [3] 战略目标与合作模式 - 活动旨在发挥侨界资源丰富、熟悉国际经贸规则的优势，将侨胞的国际视野与贵州企业发展需求深度对接 [3] - 共同探索推动贵州与海外市场在贸易畅通、品牌出海、产业协作等方面的新路径、新模式 [3] - 海外侨胞被定位为贵州跨境经贸合作的助推剂和贵州产品的全球推荐官 [3] 重点合作领域与产品 - 官方提出希望海外侨胞推广酱酒、茶叶、刺梨等产品，并推动贵州算力、新能源与各地优势互补 [3] - 澳大利亚侨团计划在新能源新材料、文旅、教育、经贸等重点领域开展合作 [4] - 俄罗斯侨团计划组织双向文旅考察，共同规划专业旅游线路 [5] - 中东侨团致力于将贵州优质产品推向国际市场，指出中东市场充满机遇 [5] - 南美侨团认为贵州特色农产品、茶叶、白酒、菌菇、辣椒制品及休闲食品拥有巨大的南美市场潜力 [5] 侨界角色与资源 - 海外华侨华人社团积极融入住在国主流社会，在促进中外经贸往来、助力中国企业与国际市场接轨方面发挥独特作用 [3] - 侨胞凭借独特的国际视野与商业网络，可成为“黔货出山出海”关键的同行者 [3] - 具体侨团如澳大利亚澳中友好发展协会、俄罗斯贵州总商会、中东阿联酋贵州商会、秘鲁福建闽南商会等均表示将发挥桥梁纽带作用，利用其平台和资源助力贵州 [4][5]