公司分配预案 - 公司拟定2025年中期分配预案，以总股本5,383,418,520股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.1元（含税）[1] - 本次分配共派发现金红利592,176,037.20元，不送红股，也不以资本公积金转增股本[1] - 若在分配预案披露至实施期间总股本发生变化，公司将按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整[1]

当前理财环境面临的挑战 - 工资增长缓慢而物价上涨迅速，导致实际购买力下降 [1] - 银行理财产品年化收益率从2020年前的4%-5%降至目前的2%多 [1] - 每年约2%的通胀率使得资金配置于低收益理财产品中面临隐性缩水风险 [1] - A股市场波动性显著，频繁操作难以获利，需依靠趋势判断和合理布局 [1] 2025年理财策略的核心原则 - 金融市场进入资产组合时代，需通过股票、债券、黄金、理财产品等多元化配置分散风险 [4] - 政策趋势是投资收益的主要来源，如科技创新、新能源、人工智能等板块均受政策驱动 [5] - 利率周期和货币政策直接影响债券及理财产品的收益水平 [5] - 成功理财的关键在于坚持既定策略，避免因短期盈亏影响长期复利机会 [9][10][11] 现代理财工具与能力要求 - 除传统存款和基金外，ETF、REITs、量化基金、结构性理财等新型工具提供重要机会 [6] - 投资者无需成为专家，但需理解这些工具的基本运作逻辑 [7] - 金融市场机会丰富，但需要投资者具备持续学习和操作能力 [8] - 财富积累的核心在于方法而非资金本身，更新思维和提升认知是守住财富的关键 [14][15] 未来投资成功的关键要素 - 2025年赚钱的关键在于“稳中求进”，即在经济修复期保持理性，不盲目乐观或悲观 [12] - 通过资产多元配置、风险合理分散以及耐心长期持有，可超越大多数投资者 [13] - 在时代浪潮中，从旁观者转变为赢家需要持续关注并理解最新金融趋势 [18]

金价表现与市场驱动力量 - 国庆长假期间，国际现货黄金价格从3860美元附近飙升近200美元，史无前例地突破4000美元大关 [1] - 此轮金价爆发行情的主要推动力来自于西方投资者，而非中国投资者，表现为中国国内黄金溢价消失，上期所黄金期货相较伦敦金的价差从溢价转为折价 [1][3] - 黄金与美元出现同步上涨的反常景象，表明推动力并非单纯对冲美元贬值 [3] 货币贬值交易的盛行 - 西方投资者大举涌入黄金的核心驱动力是“货币贬值交易”，即对冲包括美元在内所有法定货币购买力下降的风险 [3][5] - 市场对所有法定货币信任度的削弱是黄金上涨的根源，例如日本新首相高市早苗的鸽派政策主张导致日元大幅贬值，间接助推金价 [5][6] - 欧洲政治不确定性，如英国和法国的民粹主义政党崛起及债务问题僵局，为购买黄金以对冲货币风险提供了理由 [8] 金价上涨的三个阶段 - 第一阶段始于2022年俄乌冲突，各国央行为规避资产被扣押风险而增持黄金 [9] - 第二阶段始于今年四月特朗普发动的贸易战，动摇了市场对美元主导地位的信心 [10] - 第三阶段始于八月下旬，美联储释放降息信号以及特朗普试图加强对央行掌控的政治压力，推动了涨势 [10] 债务可持续性与宏观背景 - 日本、美国和西欧等发达经济体债务占GDP比例已达或接近三位数，债务可持续性面临严峻挑战 [13][15] - 当前宏观环境出现逆转，名义增长放缓、债务成本上升、财政赤字恶化形成三重打击，平均债务偿还成本预计到2030年将与经济增速持平 [15] - 美国面临政治压力，特朗普主张美联储降息以降低偿债成本，可能导致财政主导和通胀失控，利好金价 [16] 市场参与与资金流向 - “货币贬值交易”在第三季度加速，并获得显著动能，散户投资者同时买入黄金和比特币ETF [17] - 自2024年起，机构投资者也正加入这一交易主题，持续买入比特币和黄金期货 [17] - 实际利率走低以及美联储在通胀居高不下时重启降息周期，为黄金等资产价格上涨提供了额外催化剂 [17][18]

新华社纽约10月8日电经济热点问答｜国际金价缘何再创历史新高 新华社记者徐兴堂徐静 国际金价日前再创新高，突破每盎司4000美元历史关口，引发市场广泛关注。黄金究竟表现如何？ 国际金价为何大幅飙升？面对诸多不确定因素，金价涨势能否持续？ 国际金价走势如何 7日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元，一度 创下每盎司4014.60美元的历史新高。 黄金是典型的避险资产。美国政府"停摆"、法国政局动荡、美日等国的经济隐忧以及持续的地缘冲 突等多重因素叠加，共同推动了市场对黄金的避险需求。 首先，美元疲软与美国财政不确定性显著提升了黄金的避险吸引力。由于美国联邦政府持续"停 摆"，关键经济数据发布延迟，令市场对经济前景的判断缺乏清晰指引。为防范风险，投资者选择持续 增持黄金。 其次，美联储近期降息并暗示年内仍可能延续宽松货币政策，令美元资产吸引力下降。实际利率下 行与流动性预期改善共同支撑金价攀升。 第三，全球央行持续购入黄金及黄金交易所交易基金（ETF）的资金流入也成为推动金价创新高的 重要力量。世界黄金协会报告显示，8月各国央行恢复大规模购入黄金，当月净增持15吨 ...

全球白银供需基本面 - 2024年全球白银供应量为3.17万吨，需求量为3.67万吨，供需缺口高达5000吨，且为连续第五年出现供应短缺，2025年缺口预计为4000吨 [4] - 全球70%的白银来自铅锌矿、铜矿的伴生开采，独立银矿仅占30%，主要产银国如秘鲁、墨西哥因矿山老化、环保政策收紧，产量增速从2020年的2.4%降至1.2% [4] - 高银价推动欧美废银回收量增长，但提纯成本占银价的15-20%，且小规模散户惜售，2025年一季度回收量同比下降3% [4] 光伏产业白银需求 - 2025年全球光伏装机量预计突破655GW，每GW消耗8-10吨白银，将产生5200至6500吨的白银需求 [1] - N型TOPCon和HJT高效电池技术的普及，使单位银耗从PERC技术的84mg/片提升至115mg/片，进一步放大了供需缺口 [1] 新能源汽车与工业领域白银需求 - 电动汽车单车用银量高达50克，是传统燃油车的两倍以上，电池管理系统、传感器等关键部件对银基材料需求持续攀升 [3] - 2025年汽车行业用银量预计达到2566吨，AI数据中心对高压电源的需求推动银基导电材料在服务器领域的应用增长12% [3] - 白银的工业需求占比攀升至总需求的58%，远超珠宝首饰的18%和投资需求的16% [3] 市场交易与资金流向 - 供需矛盾深化使白银库存降至十年低位，上海黄金交易所5月现货白银交易量达1.57万吨，同比增长10% [6] - 美联储9月降息25个基点后，实际利率下行降低了持有白银的机会成本，芝加哥商品交易所数据显示白银净多头头寸较年初激增163%，创2021年以来新高 [6] - 沙特主权财富基金斥资4000万美元购入白银ETF，打破机构只配置黄金的传统 [6] 价格表现与市场情绪 - 沪银主力合约价格从4月初的6483元/千克飙升至9月的10632元/千克，涨幅超过36% [8] - 深圳水贝市场的白银销售占比从10%跃升至30%，1000克规格的投资银条成为主力品类 [8] - 当前内外盘金银比分别为82和85，远高于历史均值的63-70，表明白银相对于黄金仍被低估 [6] 技术替代与政策风险 - 若光伏企业加速推进铜电镀技术替代银浆，或新能源汽车销量不及预期，工业逻辑可能被削弱 [10] - 美联储货币政策反复、美元指数反弹，也可能逆转白银的金融属性支撑 [10]

危机背景与索罗斯的早期布局 - 1990年代中期俄罗斯经济存在高财政赤字、严重资本外流及依赖石油天然气的单一经济结构等隐患 [4] - 乔治·索罗斯敏锐意识到卢布存在贬值脆弱性并开始进行投资布局 [4] - 1997年索罗斯旗下量子基金利用杠杆交易大量买入卢布从市场恐慌中赚取可观利润其策略核心是做空卢布和俄国资产并增持美元和德国马克等稳定货币 [6] 1998年金融狙击与政府反击 - 1998年俄罗斯经济危机全面爆发表现为经济衰退、通胀飙升、财政赤字扩大及政府大量举借外债和增发货币 [9] - 索罗斯判断此为破局时机大举做空卢布和俄罗斯股票市场 [9] - 俄罗斯政府于1998年8月17日宣布放弃固定汇率制度导致卢布暴跌、股市崩溃及银行接连破产 [11] - 政府采取冻结国内银行资金、限制资本流动及外汇管制等措施使索罗斯无法继续做空并被困于市场 [11] 危机结果与影响 - 索罗斯亲口承认在1998年俄罗斯金融危机中损失高达24亿美元并称之为其投资生涯中的最大败笔 [13] - 索罗斯因此次挫败表示不愿再触碰俄罗斯市场 [13] - 这场金融危机导致俄罗斯经济崩溃国际投资者普遍遭受重创俄罗斯民众深受经济混乱与社会动荡之苦 [17] - 索罗斯的俄罗斯赌局成为金融史经典案例揭示了资本操作可能因政策及不可控因素而全盘皆输的风险 [18]

上证报中国证券网讯 据国家外汇管理局9月30日消息，2025年6月末，我国对外金融资产110645亿美 元，对外负债72555亿美元，对外净资产38090亿美元。 来源：上海证券报·中国证券网 在对外金融资产中，直接投资资产33491亿美元，证券投资资产16942亿美元，金融衍生工具资产263亿 美元，其他投资资产23679亿美元，储备资产36271亿美元，分别占对外金融资产的30%、15%、0.2%、 21%和33%；在对外负债中，直接投资负债37174亿美元，证券投资负债21607亿美元，金融衍生工具负 债263亿美元，其他投资负债13511亿美元，分别占对外负债的51%、30%、0.4%和19%。 按SDR计值，2025年6月末，我国对外金融资产80528亿SDR，对外负债52806亿SDR，对外净资产27722 亿SDR。 ...

宏观经济与政策 - 国家发改委推出规模5000亿元的新型政策性金融工具，全部用于补充项目资本金，正抓紧将资金投入具体项目以推动项目开工建设[1] - 1-8月国有企业营业总收入539620.1亿元，同比增长0.2%；利润总额27937.2亿元，同比下降2.7%；应交税费39012.5亿元，同比下降0.3%；资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点[1] - 全国社会保障基金2024年投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.1%；2024年末基金资产总额33224.62亿元，基金权益总额29128.02亿元[8] 重点品种观点 - 铜价夜盘收涨1.59%，中国将2025至2026年主要有色金属年均产量增长目标从5%大幅下调至1.5%，印尼矿难可能导致全球铜供求转向缺口，长期支撑铜价[2][21] - 原油SC夜盘下跌2.87%，俄罗斯将在年底前对柴油出口实施部分禁令并延长汽油出口禁令，国际能源署报告显示全球油气田产量下降速度显著加快[4][14] - 股指上一交易日成交额2.18万亿元，融资余额减少193.55亿元至24080.56亿元，科技成长成分居多的中证500和中证1000指数更偏进攻，红利蓝筹成分居多的上证50和沪深300更偏防御[3][12] 外盘市场表现 - 标普500指数上涨17.51点至6661.21点，涨幅0.26%；富时中国A50期货上涨213点至15189点，涨幅1.42%；美元指数下跌0.26点至97.93点，跌幅0.26%[11] - LME铜价上涨223.5美元至10428.5美元/吨，涨幅2.19%；ICE布油下跌2.1美元至67.65美元/桶，跌幅3.01%；伦敦金现上涨74.15美元至3832.94美元/盎司，涨幅1.97%[11] 金属市场 - 贵金属延续强势，美联储9月降息25个基点，市场预期今年剩余两次会议均将降息，长期驱动明确[19][20] - 锌价夜盘收涨1.01%，中国下调有色金属产量增长目标至1.5%，短期锌精矿加工费回升，冶炼利润转正[22] - 碳酸锂周度产量增加400吨至20363吨，周度库存减少981吨至137531吨，库存去化加速，下游采购需求形成价格支撑[23] 黑色产业链 - 铁水产量恢复至之前水平，钢厂利润尚可，生产动能较强，铁矿需求有支撑，港口库存去化速率较快[25] - 钢材供应端压力逐步体现，库存持续累积，热卷表现强于螺纹，原料端带动大于成材本身基本面[27] - 双焦主力合约低位盘整，蒙煤通关处于同期高位，钢材基本面压力对焦煤的压制仍然存在[24] 农产品市场 - 阿根廷暂时取消大豆及其衍生品出口税，豆粕和豆油出口关税分别从24.5%和26%降至0%，给全球大豆市场带来压力[28] - 马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比减少7.89%，出口量减少16.1%，油脂价格出现反弹，菜系走势偏强[29] - 巴西新糖供应增加，UNICA数据显示累计糖产同比降幅缩小，原糖维持偏弱走势；国内食糖库存偏低对糖价有所支撑[30] 化工与能源 - 甲醇夜盘下跌0.76%，沿海甲醇库存下降6.51万吨至147.77万吨，跌幅4.22%，但仍同比上涨44.73%[15] - 聚烯烃价格跟随成本端波动，中期关注实际需求兑现情况以及四季度供给端潜在政策变化[17] - 玻璃生产企业库存下降142万重箱至5329万重箱，纯碱生产企业库存下降5.4万吨至144.4万吨，处于存量消化过程[18] 航运市场 - 集运欧线10合约收于1115点，下跌3.11%，船司提涨10月下半月运价400-600美元，大柜均价达2000美元[32] - GEMINI联盟率先提涨传递节后挺价信号，10月上半月大柜均价1450美元，实际落地程度取决于货量及运力调控[32]

股价表现 - 顺龙控股尾盘涨幅超过43% 截至发稿时涨幅达36.92% 股价报0.089港元[1] - 成交额达778.29万港元[1] 股权交易 - 接管人向汉成能源集团出售26.01亿股及7410万港元可换股债券 总代价约9334万港元[1] - 交易完成后要约人持有公司股本50.11%[1] - 汉成能源集团计划维持顺龙控股在联交所的上市地位[1] 收购方背景 - 汉成能源集团为湖北民营企业 辖属4个事业部和2家分公司[1] - 旗下拥有50多家分子公司 业务涵盖六大板块 年产值近百亿元[1] - 公司股权由刘金成及刘刚分别持有80%和20%[1] 交易目的 - 分析指出汉成能源集团收购核心目的或为实现借壳上市[1]

今年国庆一共放假8天，10月9日（周四）股市正常开市。在今日之前，投资者操作国债逆回购即可获得国庆假 期期间利息。对于国债逆回购，这次投资者只要操作得当，最高可获得相当于投资期限9倍的收益。也就是借 出1天期的国债逆回购，就可以赚取9天的利息。 | | | "国庆节"国债逆回购计息表 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.9 | | | | | | 操作日期 | 国债逆回购品种 | 计息天数 | 资金可用日 资金可取日 | | | 星期五 | 1天期 | 1天 | 9月29日 | 9月30日 | | 9月26日 | 2天期 | 1天 | 9月29日 | 9月30日 | | | 3天期 | 1天 | 9月29日 | 9月30日 | | | 4天期 | 10天 | 9月30日 | 10月9日 | | | 7天期 | 11天 | 10月9日 | 10月10日 | | 星期一 | 1天期 | 9天 | 9月30日 | 10月9日 | | | 2天期 | 10天 | 10月9日 | 10月10日 | | 9月29日 | 3天期 | 10天 | 10月9日 | 10月1 ...