公司业务概览 - 公司为综合性城市运营服务商，聚焦城市建设运营与服务、产业培育发展与科创金融投资三大主业，业务涵盖城市建设、市政服务、信息技术、医养健康、文化旅游、金融投资、精酿啤酒等 [1] - 公司紧密对接历下区"一轴三区多园"城市发展新格局，抢抓黄河重大国家战略、济南中央商务区、山东历下经济开发区、济南都市圈建设等重大机遇 [1] 城市建设与运营 - 累计开发建设面积超765万平方米，在济南中央商务区及周边投资超400亿元，开发建设多个标志性商务项目，承担中央商务区超一半商务写字楼建设任务，总建筑面积逾350万平方米 [2] - 创新推出全省首个"定向开发、量身打造"模式，打造定制化楼宇第一品牌，参建项目多次荣获中国土木工程詹天佑奖、山东省工程建设泰山杯奖 [2] - 旗下明湖发展集团累计完成土地腾挪和熟化5595亩，建成交付项目419万平方米，引进与服务优质企业及品牌商户超180家 [3] - 成立"明湖寓"租赁住房品牌，房源达2800余套，为新市民、青年人提供居住环境 [8] 产业培育与园区发展 - 打造近百万平方米自持标志性园区，涵盖新一代信息技术、科技金融、数字经济、法律服务等重点产业 [4] - 通过科创金融产品助力620余家企业融资109亿元，成果转化平台挂牌交易额达180亿元，"海右路演"专场活动累计为2万余家企业提供供需对接平台 [4] - 在长岭山片区聚焦大数据与新一代信息技术、生物医药与大健康两大百亿级产业集群 [4] - 旗下丽山健康集团构建生物医药产业集群，建成丽山国际细胞医学产业园等三大核心载体，其中丽山国际细胞医学产业园面积约3.7万平方米，已集聚60余家优质企业，包括5家上市企业、12家高新技术企业、5家瞪羚企业和10家专精特新企业 [5] 科技创新与数字基建 - 旗下济南科金信息技术有限公司运营济南人工智能计算中心，为历下区企业提供普惠算力，公司获评"省级专精特新中小企业"、"省级新型数据中心试点单位"，入选2025年度数字经济创新服务机构 [6] - 核心成果"一网统管"AI中台入选济南市数字化绿色化协同转型典型案例，信创云解决方案获评山东省信创优秀解决方案 [6] - 旗下济南科金投资管理有限公司已获取私募基金管理人、融资租赁牌照，业务涵盖市场化基金管理、战略性股权投资与债权投资 [6] 医养健康与民生服务 - 旗下丽山健康集团打造丽山国际槿椿颐养中心和槿椿泺园两大医养结合项目 [7] - 槿椿颐养中心占地约75亩，总建筑面积约22万平方米，提供约660套房间、1300余张床位，于2024年3月开园，已入住长者四百余位 [7] - 槿椿泺园总建筑面积约3.71万平方米，配置近500张照护床位，于今年9月正式开放 [7] - 依托历山双语学校、丽山幼儿园及济南城市党建学院，构建涵盖学前教育、基础教育、国际教育及党建人才培训的全方位教育产业格局 [8] 城市服务与绿色发展 - 旗下济南易通城建集团"城市大管家"服务品牌入选山东品牌价值力优秀案例，业务涵盖基础设施建设与维护、园林景观绿化、城市服务等五大领域 [8] - 公司助力"公园城市"建设，打造多个精品公园与花景大道，龙鼎滨水公园获评2023年度山东省园林绿化行业"园林优质工程" [8] - 依托自主研发的"城市服务智慧大脑"，推动环卫工作智慧化，所保洁的100条主要道路全部达到省级深度保洁示范路标准 [9] 文旅商融合与消费品牌 - 旗下"泉澄精酿"啤酒品牌产品覆盖全国20个省份、300余个城市，合作经销网络突破1000家，销售增长率同比超200% [10] - 公司积极探索文旅商融合发展新路径，依托山东手造展示体验中心、泉水人家民宿等项目营造消费新场景，山东手造展示体验中心已举办活动近2000场 [10] 企业荣誉与品牌建设 - 公司入选2024人民企业社会责任"企业履职"典型案例，被授予"诚信建设突出贡献奖"，连续荣获中国企业家博鳌论坛"品牌信用建设"典型案例 [11] - 旗下多家子公司连续获评"山东企业社会责任卓越实践"，多个项目和品牌获评"2025大健康品牌典型案例"、"2025山东最具影响力品牌"及山东品牌价值力优秀案例 [11]

非洲投资论坛概况 - 第八届非洲投资论坛在摩洛哥首都拉巴特开幕 主题为“弥补差距：动员私人资本，释放非洲潜力” [1] - 论坛旨在应对非洲每年高达1.3万亿美元的发展资金缺口 [1] - 自2018年首届论坛以来 已累计促成2250亿美元的投资意向 其中已完成融资交割金额超过320亿美元 [1] 摩洛哥的战略发展模式 - 摩洛哥是非洲投资论坛的常任主办国及非洲第二大投资国 [1] - 摩洛哥展示了以私营部门为核心的战略发展模式 [1] - 摩洛哥推动了一系列结构性改革 包括出台新投资法案、建立中小微企业扶持机制、制定营商环境优化路线图、推广公私合作模式 并全面启动穆罕默德六世投资基金 [1] - 摩洛哥计划到2035年 将私营部门投资占全国总投资的比例从目前的三分之一提高至三分之二 [1]

访谈背景与作者介绍 - 拉斯·特维德是欧洲知名未来学家、国际投资人和企业家，被誉为"欧洲瑞·达里奥"，拥有丹麦国籍和多元跨界背景[4] - 其核心身份包括未来学家、国际投资人、企业家和畅销书作家，著有《逃不开的经济周期》等17本全球销量超百万册的书籍[4][5] - 职业生涯始于金融投资领域，拥有11年投资组合管理和投行经验，后跨界高科技产业，在卫星通信和移动互联领域创办多家公司[6] - 创立Atlas Global Macro对冲基金，该基金2025年迄今收益率已超20%，同时联合创立Supertrends未来预测公司、Fiftyfive Capital风投基金等机构[4][7] 研究方法与预测体系 - Supertrends公司利用生成式AI每天处理1500万次数据检查，通过全球技术实时追踪系统自动生成科技创新主题结构化报告[11] - AI系统每天监控3000-6000篇全球各学科最新论文，范围涵盖AI、物理学、医学等，自动摘要、聚类并发现趋势信号[21] - 预测方法建立在庞大数据基础设施之上，通过AI驱动的未来趋势雷达实时捕捉技术突破信号，而非依靠直觉想象[2][21] - 采用30年以上长期视角看待市场波动，避免被短期随机波动干扰，投资策略显示鲜明长期主义和趋势投资特征[11][19] 人工智能发展趋势判断 - 2024年是AI应用落地元年，2025年是智能体（Agent）元年，人工智能将从"辅助"走向"自主"[17] - 预测到2050年全球智能机器人数量可能达到40亿个，社会将迈入截然不同的经济形态[17] - 市场过度关注大语言模型性能对比，而真正对GDP有更大拉动作用的是生成式AI在各行业的具体应用[19] - 观察到资本正从传统地产转向算力基础设施的趋势，以Palantir等高市盈率公司为例说明市场对AI企业的高度期待[17] 劳动力市场与教育变革 - AI已开始实质性替代岗位，亚马逊一年裁员3万人，国内大厂通过财报可见每年减少2-3万人[24] - 未来公司最稀缺的是懂业务又懂AI的人才，劳动力市场正在被改写，重复性岗位已被AI替代[24] - 2025年出生的人必须会用AI，如同1800年必须会骑马，未来教育逻辑是工具使用能力而非专业知识[24] - 未来世界不是问学了什么，而是问能否用AI解决问题，这是未来核心竞争力[24] 投资策略与经济周期观点 - 活跃投资者在50-60年投资生涯中将经历约五次一般程度经济衰退和一两次"世界末日"级别大萧条[16] - 亲身经历五次经济衰退并几乎全身而退，为周期理论提供实证支持，建议投资者"保持乐观"[16][17] - 当前形势类似于互联网起源时期，将迎来经济高速增长、通胀回落、企业盈利攀升阶段[17] - 强调价值捕获重要性，提醒关注技术革命中最终收获价值环节，而非仅仅关注技术本身[19] AI应用实践建议 - 需要掌握三件事：问答型AI用到90分以上、学会搭建智能体、识别可被AI改造的业务环节[25] - 问答型AI需掌握结构化问答、多轮推理、角色化协同等技能，可超越90%的使用者[25] - 智能体可自动执行复杂任务如写日报、监控行业新闻、产出研究报告、项目管理等[25] - 关键能力是识别可被AI改造环节，用AI改造业务流程可实现角色升维和效率提升[25] 企业竞争格局变化 - 下一轮竞争关键是"谁更早把AI引入业务流程"，会prompt的员工可抵3个人，自动化团队效率提升50%-80%[30] - AI native组织成本直接下降30%以上，企业需要重构流程、减少用人成本、提升决策速度[30] - 未来机会属于两种人：把AI用成外挂的人和能让AI替自己干活的人，AI是时代基础设施而非简单工具[32] - 未来的最大不公平在于谁最早学会AI，会用AI的人将获得"不公平优势"[31]

区块链技术核心特性 - 技术具备去中心化、不可篡改、可追溯的核心特性，为破解信息不对称与信任成本高企的困局提供技术密钥 [1] - 分布式账本通过多节点共同维护和全网共识验证，形成不可逆的时间戳记录，确保交易信息的真实性与完整性 [1] - 不可篡改性通过加密算法与链式数据结构实现，任何篡改历史交易的行为都会导致后续区块哈希值失效并被全网识别 [2] 区块链在投资交易中的应用优势 - 技术从根本上改变信息存储与验证方式，所有参与者均可实时核验交易状态，消除信息不对称带来的信任壁垒 [1] - 在资产确权与合规监管中尤为重要，可记录资产全生命周期并留存不可篡改的数字凭证，为监管机构提供穿透式审查依据 [2] - 智能合约的自动化执行机制基于预设条件的代码化合约，无需人工干预，降低人为操作风险并通过代码公开性实现交易规则透明化 [2] 区块链对投资生态的变革影响 - 去中心化架构降低对单一机构的依赖，减少中介费用与结算周期 [3] - 透明化特性提升市场定价效率，使资产价格更快反映真实价值 [3] - 可追溯性为合规监管提供技术抓手，助力构建更健康的金融市场环境 [3]

中期业绩核心财务表现 - 公司报告截至2025年9月30日止六个月的中期业绩 [1] - 集团净投资收益为10.6万港元，较去年同期大幅增长171.79% [1] - 股东应占亏损为281.4万港元，同比收窄8.87% [1] - 每股亏损为1.19港仙 [1]

公司分红方案 - 公司实施2025年半年度差异化利润分配 每股派发现金红利0.08元（含税）[1] - 以2025年11月12日数据计算 本次分红共计派发现金红利3.65亿元（含税）[1] - 差异化分红原因为回购专用账户股份不享有利润分配权利 分红基数以股权登记日总股本扣减回购账户股份数量为准[1] 方案影响分析 - 经测算 本次差异化分红对公司股票除权除息参考价格影响较小 约为0.01%[1]

公司获奖与定位 - 公司于2025年11月26日获评"第三届国新杯·ESG乡村振兴金牛奖" [1] - 公司是肩负重要使命的国企力量，聚焦绿色投资 [4] 投资布局与产业培育 - 自2008年以来持续关注并培育新能源行业早期科技型企业，在风光电、电化学储能等清洁能源领域开展广泛投资 [4] - 在氢能领域制氢主流技术路线（ALK、PEM）核心装备实现领先布局 [4] - 投资培育了迈为股份、赛伍技术、朗雄能源、炬能技术等一批创新项目，助力吴江区新能源产业升级 [4] - 通过投引联动，引进飞鸿物联、溯驭技术、氢积电等10余个处于研发、中试阶段的新能源项目 [5] 基金设立与资本运作 - 2024年发起设立江苏省内首支乡村振兴股权投资母基金——20亿规模的东方江村母基金 [4] - 合作设立了全国首支跨省域财税分享基金——5亿元规模的长三角生态绿色一体化发展示范区投资基金 [4] - 引进国家电力投资集团等540余家金融投资机构入驻旗下苏州湾创投壹号，汇聚基金规模近3000亿元 [5] 战略方向与区域发展 - 公司聚焦绿色投资，助力区域产业高端化升级、绿色化转型与智能化发展 [4] - 长三角生态绿色一体化发展示范区投资基金以绿色低碳和科技创新为主投领域 [4] - 全力推动吴江创建省级绿色金融创新改革试验区 [5] - 积极引导金融资本支持新能源+绿色低碳、人工智能+高端装备等"核心产业+"方向 [5]

交易方案 - 公司拟通过资产置换和发行股份方式购买国电投核能有限公司100%股权 [1] - 公司同时计划置出国家电投集团资本控股有限公司100%股权 [1] - 交易包括募集配套资金 [1] 交易审核进展 - 深圳证券交易所上市审核中心已安排近期审核本次交易事项 [1] - 具体会议时间待确定后将另行公告 [1]

政策核心举措 - 结合组建省级政府投资引导基金体系，推动设立并购基金，鼓励社会资本参与，形成覆盖天使投资、风险投资、私募股权投资、并购基金、S基金的全链条投资体系 [1] - 采取跟投、直投等多元化方式，支持企业围绕本产业链关键环节开展整合兼并 [1] - 创新供应链金融产品和服务模式，加强资金链与产业链融合 [1] 重点支持领域与方向 - 发挥政府投资基金引导作用，支持关键核心技术攻关、补齐产业发展短板 [1] - 撬动金融资产投资、保险、创投等社会资本与长期资金积极参与 [1] - 重点投向芯片制造、工业软件、高端医疗器械等领域，以提升产业链关键核心技术自主可控能力 [1] 区域实施部署 - 鼓励广州、深圳、佛山等有条件的地市设立并购基金、产业链基金等 [1] - 支持有条件的地市开展产业链整合兼并 [1]

科创债市场总体发行情况 - 自5月7日交易商协会推出科创债以来，市场活力持续激发，截至11月21日，银行间市场累计支持276家企业发行科创债超5300亿元，涵盖230家科技型企业和46家股权投资机构 [1] - 2023年至2025年科创债发行规模显著增长，分别为0.8万亿元、1.3万亿元和1.7万亿元 [2] 民营企业参与度与支持 - 银行间市场已支持55家民营企业发行1074亿元科创债，占银行间市场科创债规模的20%，占全市场民企科创债发行量的88% [1] - 民营企业发行人热情度高，第二批4家民营股权投资机构于11月24日开展路演，并计划在26日至28日开启发行 [5] 民营股权投资机构的作用与案例 - 包含5家民营股权投资机构在内的民营企业发行人，在人民银行创设的科创债风险分担工具支持下，于6月18日成功发行13.5亿元科创债，已撬动上百亿元社会资金协同投入 [1] - 中科创星作为5家机构之一，发行4亿元科创债，其先导创业投资基金已签约26.17亿元，并完成对36家“硬科技”企业的投资，方向涵盖AI、新材料、新能源、生物医药及新一代信息技术 [2] - 盛景嘉成拟发行2亿元科技创新债券，发行期限5+5年，获风险分担工具担保增信，以发行人持有的子公司股权提供50%反担保 [5] 风险分担机制与政策支持 - 风险分担工具运用增多，近期基石资本、同创伟业、盛景嘉成和道禾长期四家机构拟发行科创债合计9.3亿元，其中3家由科创债风险分担工具提供增信，1家由中债信用增进投资股份公司提供市场化增信 [4] - 风险分担工具以管理公司的股权作为抵押，对以轻资产为主的创投机构是重大的政策性支持 [5] - 2025年5月债券市场“科技板”创设，在扩展发行主体、放松资金用途、简化发行流程、引导长期资金投资及改善市场流动性、优化评级及风险分担机制五方面有改进 [2] 科创债的战略意义与功能 - 科创债对于拓展融资渠道、降低融资成本、丰富债市资产有重要意义，是连接金融与科技的关键桥梁 [3] - 在宏观层面服务于提高全要素生产率和经济高质量发展的目标，在中观层面推动金融体系优化和产业结构升级，在微观层面解决科创企业融资难、融资贵的痛点 [3] - 发债期限与早期投资周期匹配是重要突破点，早期股权投资周期通常5年起步，可能需要8到10年，政府引导基金往往是10年乃至更长期限 [5] 未来发展趋势 - 政策支持下科创债发行主体预计进一步扩容，目前以央国企为主，未来民企发行规模有望提升 [6] - 完善风险分散分担机制，鼓励有条件的地方提供贴息、担保等，市场定价或更加精细化，可能催生出高收益科创债市场 [6] - 丰富投资者类型，产品流动性有望提升，市场活力有望增强 [7]