恒生指数 - 大盘小幅回升，收报25910点，接近26000点心理关口[1] - 市场观点分歧，看跌投资者选择熊证过夜（收回价26670点），看涨投资者则在尾盘选择牛证过夜（收回价25330点）[1][3] - 技术信号短线偏向买入，有9个买入信号和6个卖出信号[4] - 首个技术支持位在25398点，下一支持位在24600点；阻力位在26500点，突破后有望上试27178点[4] 腾讯控股 (00700.HK) - 股价高开低走，小幅回升至627元，接近保力加通道底部（约619元）[7][9] - 投资者对反弹力度存疑，但部分看好下月业绩，预期股价有望重回700元[7][9] - 技术信号短线偏向买入，有9个买入信号和4个卖出信号[9] - 短线首个阻力位在653元，下一阻力位在668元，升至700元需突破保力加通道顶部并需较长时间[9] 汇丰控股 (00005.HK) - 股价从低位反弹，收报103元，投资者关注100元是否为入市机会[10][12] - 技术信号偏向买入，有8个买入信号和7个卖出信号[12] - 支持位在99.6元，跌破则可能下试95.4元[12] 中国平安 (02318.HK) - 股价收报54.75元，投资者关注55元压力位[15][18] - 技术信号呈中立状态，有8个中立信号、6个买入信号和7个卖出信号[18] - 短线阻力位在56.3元，但55元（保力加通道顶部附近）亦为关键心理关口[18] 吉利汽车 (00175.HK) - 股价回升至17.17元，重回保力加通道中线上方[21][24] - 市场普遍看淡，认为反弹将结束，有投资者反手部署熊证，看空至18元[21][24] - 技术信号偏向卖出，有8个卖出信号和6个买入信号[24] - 股价若下跌，首个支持位在18.4元，下一支持位在17.9元[24] 香港交易所 (00388.HK) - 股价小幅上涨至427.8元，投资者关注能否企稳430元以寻求突破[27][29] - 窝轮市场有投资者等待高位部署认沽证（做Put）[27][29] - 技术信号偏向买入，有11个买入信号和4个卖出信号[30] - 若股价上涨，首个阻力位在442元，突破后下一目标为454元[30]

今日市场主要焦点 - 美股震荡回稳 科技股续弱 市场情绪受中美贸易紧张影响[7] - 特朗普威胁封锁食用油出口 报复中国拒买美国大豆[7] - 加密货币重挫 比特币曾跌至110159美元 以太币插水至3893美元[7] - 金价再创新高 现货金冲上4179.7美元/盎司[7] - 美债殖利率下滑 10年期债息跌至3.9976厘 市场预期降息升温[7] 全球市场表现 - 道琼斯工业指数收报46270.46点 升202.88点或0.44%[13] - 纳斯达克指数收报22521.70点 跌172.91点或0.76%[13] - 标普500指数收报6644.31点 跌10.41点或0.16%[13] - 恒生指数收报25441.35点 跌448.13点或1.73%[13] - 恒生科技指数收报5923.26点 跌222.25点或3.62%[13] - 日经指数收报46847.32点 跌1241.48点或2.58%[13] 重点公司业绩 - 摩根大通第三季盈利按年增长11.59%[9] - 高盛第三季盈利升38.8%[9] - 花旗第三季盈利增长15.9% 五大业务板块经营收入均创第三季纪录新高[9] - 强生第三季盈利按年升91.24%[9] - 通用汽车因市场需求下降 正在削减电动车产能 并为电动车业务计提16亿美元开支[9] 行业与政策动态 - 日本软银旗下二维码支付商PayPay计划最快12月在美国IPO上市 估值有望超过3万亿日圆(约1534亿港元)[9] - 中国宣布反制措施 将韩华海洋株式会社的5间美国子公司列入反制清单[11] - 中国半导体生产商闻泰科技旗下的荷兰子公司安世半导体遭荷兰政府冻结资产 知识产权等 为期一年[11] - 香港人力资源管理学会公布2025年薪酬趋势调查 今年本港雇员平均加薪2.7% 较去年跌0.5个百分点[11] 重点港股分析 - 布鲁可2025年上半年录得收入人民币13.38亿元 按年上升27.9%[21] - 招商银行以零售金融及财富管理领先全国 具备庞大的优质客户基础和资产规模[21] - 潍柴动力预计第三季度收入达约558.94亿元人民币 按年增长13%[21] 重点美股/ETF分析 - Arm Holdings与OpenAI联同博通于AI芯片研发领域合作 有望提升AI及先进计算市场竞争力[23] - Telefonaktiebolaget LM Ericsson第三季度经调整EBITDA较去年同期增长逾一倍[24] - Vanguard Health Care ETF为投资者提供医疗保健股票投资机会 占比较大的有LLY、ABBV、JNJ[25] 个股表现回顾 - 中创新航股价从13.22元上升至15.47元[30][31] - 瑞浦兰钧股价从32.84元上升至37.03元[30][32] - GlobalFoundries股价从22.7元上升至34.86元[28][30]

轮证市场仓位与资金流向 - 恒生指数过去五日好仓净流入3.7亿港元，淡仓净流出1.9亿港元 [5] - 阿里巴巴过去五日好仓净流入2.2亿港元，淡仓净流出1.8千万港元 [5] - 小米集团过去五日好仓净流入8.1千万港元，淡仓净流出6.4百万港元 [5] - 过去十日港股通南向资金净买入总额达257.6亿港元 [5] - 小米集团已连续6个交易日获得好仓资金净流入 [6] 重点个股与指数动态 - 恒生指数上一交易日曾下跌超过900点，收盘跌幅收窄并守住50天移动平均线，好仓录得约1亿港元净流入 [6] - 小米集团股价上一交易日盘中曾创3个月新低 [6] - 阿里巴巴旗下阿里云发布公告，计划于本月底调整部分产品价格 [6] - 腾讯控股将于11月13日公布业绩，股份回购进入静默期 [6] - 纽约期金价格曾突破4100美元，再创新高 [6] 即将公布业绩公司 - 中国铁塔预计于2025年10月16日公布业绩 [8] - 紫金矿业预计于2025年10月17日公布第三季度业绩 [8] 摩根大通轮证产品摘要 - 重点科技股认股证包括小米认购证16618行使价60.93港元实际杠杆5.6倍，腾讯认购证20887行使价838.5港元实际杠杆10倍，阿里巴巴认购证21442行使价216.7港元实际杠杆5.5倍 [10] - 重点汽车股认股证包括理想认购证21307行使价129.9元实际杠杆4.2倍，小鹏认购证17198行使价118.78元实际杠杆4.3倍，比亚迪认购证19237行使价133.98元实际杠杆7.9倍 [10] - 博彩股认股证包括金沙中国认购证18610行使价25.93元实际杠杆4.7倍，银河娱乐认购证18211行使价50.93元实际杠杆9.7倍 [10] - 金融股认股证包括港交所认购证17696行使价530.5元实际杠杆9.3倍，汇丰控股认购证21037行使价125.1元实际杠杆14.9倍 [10] - 重点牛熊证包括恒指牛证55145收回价25,330点实际杠杆36.6倍，恒指熊证59581收回价26,670点实际杠杆25.6倍 [5]

今日市场焦点及策略 - 美股市场情绪分化，标普500指数与纳斯达克指数再创历史新高，道琼斯工业指数反复微跌 [8] - 美国10年期国债收益率一度跌至4.094%，避险情绪推升债券需求 [8] - 美元指数攀升至近两个月高位，资金回流美元资产 [8] - 日圆汇率跌至153兑每美元，创六个月新低，贬值压力加剧 [8] - 国际铜研究组织预估2025年铜矿产量增长1.4%，供应仍偏紧 [8] - 金价突破每盎司4059美元，建议投资组合配置10-15%黄金 [8] - 日本股票近期盈利前景改善，受益于美国关税担忧消除 [8] 全球新闻概要（国际） - 美联储9月议息记录显示，多数官员称今年可能适宜继续宽松政策，对于今年应减息两次还是三次存在分歧 [10] - 截至2024年9月30日的2025财年，美国预计录得预算赤字1.809万亿美元，较2024财年赤字1.817万亿美元减少80亿美元或0.4% [10] - 美国8月消费信贷增加3.63亿美元，创6个月最慢增速，远低于预期增加140亿美元 [10] - 美国参议院再次否决为结束政府关门而提出的临时拨款法案，联邦机构停摆持续第8天 [10] - 阿根廷披索贬值危机拖累当地金融市场，10月31日到期的短期本币主权债LECAPS孳息率升至88%，创历史新高 [10] - 芯片厂商辉达行政总裁黄仁勋确认，辉达已投资马斯克旗下人工智能初创公司xAI [10] - 美国商务部以国家安全为由，将19家中国、9家土耳其和1家阿联酋实体新增列入出口管制名单 [10] - IMF总干事预计今明两年全球经济增长只会略放缓 [10] 全球新闻概要（中港台） - 恒生指数在中秋节假期后未见起色，昨日低开最多泻440点，收报26829点，下挫128点 [12] - 汇丰银行拟以协议安排方式将恒生银行私有化，每股作价155港元，较恒生银行昨日收市价119港元溢价30.25% [12] - 香港政府第十批银色债券合共收到37.18万份有效申请，申请认购总额近982.27亿港元，最终发行额550亿港元，申购人数和总额均是历来最高 [12] - 汇丰报告称白银价格受金价引力拉高，预计2024年底白银价格见每盎司49美元，2025年底回落至41.5美元，并将2024年平均价预测由35.14美元调升至38.56美元 [12] - 人工智能投资推升企业融资需求，AI相关公司发行的债券规模已急速增加至1.2万亿美元，成为投资级别债券市场的最大板块 [12] - 富豪国际委托测量师行放售九龙城的富豪东方酒店，市场估值15亿港元，市传晶苑投资曾伙拍基金出价12亿港元洽购 [12] 市场概要 - 恒生指数收报26829.46点，跌128.31点或0.48% [14] - 恒生科技指数收报6514.19点，跌36.11点或0.55% [14] - 沪深300指数收报4640.69点，升20.64点或0.45% [14] - 标普500指数收报6714.59点，跌25.69点或0.38% [14] - 纳斯达克指数收报22788.36点，跌153.30点或0.67% [14] - 香港大市成交1738.03亿港元 [18] - 恒指表现较好个股包括恒安国际、吉利汽车、京东健康 [18] - 恒指表现较差个股包括龙湖集团、百度集团、中国海外发展 [18] - 恒指夜期收报26863点，升20点或0.08% [18] 港股焦点 - 歌礼制药－B公司主力GLP-1小分子新药ASC30及ASC47于美国I期临床试验均显著改善减重效果，安全性佳，日服及季度注射剂型优势明显 [21] - 歌礼制药－B公司公布使用3亿港元资金进行股份购回，显示管理层对未来管线及股价表现信心强烈，建议买入价11.29港元，目标价13.54港元，止蚀价10.70港元 [21] - 吉利汽车2025年上半年总收入达1503亿元人民币，同比增长27%，创历史新高；核心归母利润66.6亿元人民币，同比大涨102% [21] - 吉利汽车销量突破140.9万辆，同比增长47%，新能源车渗透率达51.5% [21] - BOSS直聘－W公司2025年上半年业绩显示，平台月活跃用户近5300万，年增长逾25%，日活用户占比24.8% [21] 美股/ETF焦点 - 可口可乐公司拥有30个亿万级品牌，2025年第二季度营收同比成长1.4%，EPS增长57%至0.9美元，显示强大定价能力与成本管控 [23] - Automatic Data Processing公司积极于日本、沙特阿拉伯等新兴与发展中市场布局，促使云端人资及薪酬服务持续拓展客户基础与市场规模 [24] - Invesco S&P 500 Top 50 ETF追踪美国股票中市值最大的50档股票，为美国市场巨型股的集中型布局，占比较大的包括辉达、微软、苹果 [25] 推荐回顾 - 研究部于8月20日推荐中创新航，股价从22.7港元上升至34.86港元，一个半月曾升逾3931% [28][30] - 研究部于9月25日推荐瑞浦兰钧，股价从13.22港元上升至15.47港元，三日曾升近666% [30][31] - 研究部于9月30日推荐GlobalFoundries Inc，股价从32.84美元上升至37.03美元，两日曾升近GFS [30][32] 经济数据与事件 - 2025年10月9日美国将公布首次申请失业救济金人数，预期22.80万 [20] - 2025年10月9日美国将公布连续申请失业救济金人数，预期193万 [20] - 2025年10月9日美国将公布8月批发库存月率，预期-0.200% [20] - 2025年10月9日美国将公布8月批发贸易月率，预期0.600% [20] - 重点业绩公布包括达美航空与百事公司 [19]

港股市场短期展望 - 恒生指数上望28,000点，主要受中美延长90天关税休战协议及美联储减息预期升温推动 [2] - 尽管港股企业盈利未见改善，但AI行情再起带动科技股领涨，加上10月四中全会前有政策憧憬 [2] - 恒指周四高开后回落，收报26,752点，下跌76点或0.29%，大市成交增加至3,868亿元 [6] 宏观经济与政策焦点 - 中国首8月规模以上工业中小企业增加值按年增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点 [8] - 国庆中秋假期全国国内出游8.88亿人次，总花费逾8,090亿元人民币，较2024年国庆节假日7天增加逾1,081亿元 [8] - 中国对境外相关稀土物项实施出口管制，并对稀土相关技术实施出口管制 [8] - 发改委和市场监管总局联合发布公告治理价格无序竞争，指出无序竞争可能导致劣币驱逐良币 [8] 行业与板块动态 - AI概念股受关注，因内地加快推动"人工智能+"应用及芯片研发出现突破 [7] - 手机设备股受新旗舰手机销情理想及传闻OpenAI正开发自家AI设备提振 [7] - 国庆档电影总票房为18.35亿元人民币，按年跌13%，反映市场趋于精細化 [8] - 毕马威指香港有望2025年重夺全球IPO榜首地位，截至9月30日有近300宗上市申请创历史新高 [9] 重点企业消息 - 舜宇光学附属拟以代价约19.03亿元人民币转让股权以增持歌尔光学，完成后将持有歌尔光学约31.31%股权 [11] - 英诺赛科以每股75.58元配售2,070万股新H股，较收市价折让7.89%，集资15.65亿元 [11] - 比亚迪股份9月英国销量达11,271辆，按年大增880%，成为其在內地市场以外的最大市场 [11] - 蔚来主动调整智驾部门组织架构，以利于世界模型2.0版本的开发与交付 [11] - 迅销集团公布全年股东应占溢利4,330.09亿日圆，按年增长16.4%，预计2026财年收益将达3.75万亿日圆 [12] 金融市场数据 - 恒生指数收报26,753点，年初至今累计上升33.36% [5] - 恒生科技指数收报6,471点，年初至今累计上升44.83% [5] - 上证综合指数收报3,934点，上升1.32%，年初至今累计上升17.37% [5] - 纽约期油收报61.51美元，年初至今下跌14.08% [5]

港股市场表现 - 恒生指数下跌128点或0.5%，收报26,829点[1] - 恒生科技指数下跌36点或0.6%，收报6,514点[1] - 香港市场大市成交总额为1,738.03亿元[1] 美股市场表现 - 标普500指数上升39点或0.6%，收报6,753点[1] - 纳斯达克指数上升255点或1.1%，收报23,043点[1] - 道琼斯指数微跌1点，收报46,601点[1] 公司动态与交易 - 汇丰亚太提议以每股155港元现金私有化恒生银行，较其收市价溢价约30.3%，对恒生银行估值约2,903.05亿元[3] - 三一重工计划在香港上市集资15亿美元，可能成为香港市场年内最大IPO之一[3] - 比亚迪9月份新能源汽车销量为39.63万辆，按年下降5.52%[4] 宏观经济与地缘政治 - 美国政府停摆进入第八日，参议院再次否决两项临时拨款法案[2] - 以色列与哈马斯签署美国提出的首阶段加沙协议，允许释放所有人质[2] - 上海国庆及中秋假期期间接待游客2,548.50万人次，按年增长19.74%[3]

股价表现与市场关注 - 汇丰控股股价在跌市中表现强势 投资者看法存在分歧 看涨目标110港元 看跌目标96-100港元[1] - 截至交易日9点57分 股价报106.9港元 下跌0.28%[1] - 港股市场将汇丰控股视为定海神针 近期走势引发高度关注[1] 技术指标分析 - RSI指标达74水平 明显进入超买区域 带来短期调整压力[1] - 技术信号总结显示"卖出" 但信号强度仅8级 卖压相对温和[1] - 多个动量指标包括动量震荡指标与变动率指标均发出买入信号 形成技术面明显分歧[1] - 移动平均线系统维持多头排列格局 MA10为104.95港元高于MA30的101.66港元和MA60的99.50港元[3] 关键价位分析 - 第一支持位103.3港元 第二支持位99.1港元 成为短期重要防守关口[3] - 第一阻力位108.2港元 第二阻力位115.3港元构成明显压力区间 108.2港元关口成为多空争夺焦点[3] - 短线支持位参考103港元附近和99港元 与投资者看法比较接近[1] 衍生品表现与杠杆效应 - 2025年9月12日专栏提及的衍生品后两日表现惊艳 正股仅微涨0.85%但衍生工具展现显著杠杆效应[3] - 国君认购证16871与中银认购证16930均录得11%升幅 大幅跑赢正股表现[3] - 杠杆相对温和的牛证产品表现不俗 摩利牛证65901上涨6% 瑞银牛证65343录得7%升幅[3] 衍生品选择与特性 - 看好后市可关注中银认购证16930 提供20.2倍高杠杆 行使价115.98港元 溢价相对较低[6] - 瑞银认购证16458提供21.4倍更高杠杆 适合风险承受能力较强投资者[6] - 看淡后市可选择瑞银认沽证18811 杠杆达7倍 为看淡投资者提供对冲工具[6] - 牛证领域摩利牛证65901和瑞银牛证65343分别提供11.2倍和11.9倍实际杠杆 收回价设在96-97港元区间[9] - 看淡选择有法兴熊证60879和摩利熊证56711 分别提供14.5倍和18.5倍高杠杆 收回价设在112-113.8港元水准[9] 市场数据与交易特征 - 汇丰成交额维持在14.69亿港元的温和水准[12] - 中银认购证16930成交量6.00万股 成交额5700.00港元 有效杠杆21.36倍[7] - 摩利牛证65901成交量19.60万股 成交额1.78万港元 收回价96.000港元[10]

恒生指数 - 指数高开低走 开盘27058点 收盘26544点 呈现卖出信号 [1] - 关键支撑位25859点和25300点 阻力位27300点 [1] - 牛熊证操作需关注收回价 看多投资者关注26300-26400加仓机会 看空投资者下看26350 [1] 汇丰控股(00005.HK) - 减息环境利好股价 被视作跌市强势股 目标价110港元 [3] - 看空投资者看至96-100港元区间 选择Put操作 [3] 港交所(00388.HK) - 单日跌幅惊人 收盘444港元 跌回保力加通道中线 [5] - 短线(2-3日)技术信号显示买入 阻力位459元和470元 [5] - 支持位参考436元和428元 牛证收回价422元被视为安全 [5] 中国平安(02318.HK) - 股价触及横行区间底部 收盘54.25港元 接近保力加通道底部 [8] - 技术信号呈中立 无明确方向 建议观望 [8] - 支持位参考52.7元和51元 价外7%-9%的认沽证可供选择 [8] 百度集团-SW(09888.HK) - 盘中高点138.4港元 收盘132.8港元 仍高于保力加通道顶部 [11] - 技术信号显示卖出 支持位114.2元和103.2元 [11][13] - 熊证收回价150元高于第一阻力位140元 第二阻力位162元 [11]

港股市场表现 - 恒生指数上涨469点或1.8%收报26,908点[1] - 恒生科技指数上涨256点或4.2%收报6,334点[1] - 国企指数上涨210点或2.2%收报9,596点[1] - 港股大市成交总额达3,602.84亿港元[1] A股市场表现 - 上证指数上涨14点或0.4%收报3,876点[1] - 深证成指上涨151点或1.2%收报13,215点[1] - 创业板指上涨60点或2%收报3,147点[1] - 沪深两市成交额分别达1.01万亿元和1.37万亿元[1] 货币政策动态 - 美联储降息25个基点至4%-4.25%区间[2] - 香港金管局同步下调贴现窗利率25基点至4.5%[2] - 中国央行单日净投放1,145亿元逆回购[1] - 人民币中间价上调14点至7.1013[1] 经济数据与预期 - 香港7月出口货量同比上升12.6%[3] - 香港7月进口货量同比上升14.3%[3] - 美联储预计2025年还将降息50个基点[2] - 交易员预期2025年可能再降息2-3次[3] 个股与行业动态 - 恒瑞医药子公司HRS-5635注射液纳入突破性治疗品种[3]

技术分析 - 汇丰控股当前股价106.2港元 处于关键阻力位前徘徊[1] - RSI读数77显示深度超买状态 技术指标总结信号为"卖出"且强度达10分[1] - 随机震荡指标和威廉指标均显示超买并发卖出信号 MACD和保力加通道仍发出买入信号[1] - 移动平均线呈多头排列 MA10(102.05港元) MA30(100.37港元) MA60(98.60港元)形成支撑[3] - 最近支持位102.4港元 第二支持位98.2港元 上方阻力位107.9港元 突破后目标看114.4港元[3] - 5日振幅5.6%显示波动性相对稳健[3] 衍生品表现 - 9月10日汇丰股价上涨1.82%时 相关衍生品表现优异[3] - 国君认购证(16871)和中银认购证(16930)均录得44%涨幅[3] - 法兴牛证(53270)和瑞银牛证(68629)分别有15%和18%回报[3] 窝轮机会 - 看好后市可关注国君认购证(16871) 行使价115.98港元 杠杆23倍 溢价和引伸波幅最低[6] - 或中银认购证(16930) 行使价115.98港元 杠杆19.9倍 溢价相对较低[6] - 看淡可考虑中银认沽证(16855)或瑞银认沽证(18811) 行使价81.5港元和94.39港元 杠杆7.6-6.5倍[6] 牛熊证选择 - 看好可选择瑞银牛证(65343) 收回价97港元 实际杠杆13倍 溢价较低[8] - 或摩利牛证(65901) 收回价96港元 实际杠杆11.9倍 溢价最低[8] - 看淡可选择法兴熊证(60879) 收回价113.8港元 实际杠杆12.5倍 溢价最低[8]