国内金饰克价较昨日跌6元 | | 周大生足金999 | 1006 元/克 | | --- | --- | --- | | 1 | 菜百首饰足金999饰品 | 982.00 元/克 | | | 潮宏基足金(首饰摆件) | 1006 元/克 | | TSL 謝瑞顏 | 谢瑞麟足金饰品 | 1006 元/克 | | 공 군 대 | 金至尊足金999 | 1006 元/克 | | 周六福 | 周六福足金999 | 986 元/克 | @ JIN10.COM 0.6 金十数据 | 一个交易工具 金十数据5月24日讯，金十图示：国内多家黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格下跌，多家较昨日跌6元/克，报1006元/克。 ...

市场表现 - A股窄幅整理 上证指数午盘涨0 07% 深证成指跌0 04% 创业板指涨0 02% 北证50跌0 14% [1] - 大消费概念持续拉升 新饮料 新零售等方向领涨 可选消费ETF(562580)午盘微涨0 25% [1] - 成分股周大生（002867）强势涨停 老凤祥（600612）涨逾7% 经纬恒润 菜百股份（605599）等表现不俗 [1] 政策支持 - 2025年以旧换新补贴资金规模翻倍至3000亿元 覆盖品类从8类扩展至12类 新增微波炉 净水器 洗碗机 电饭煲等 [1] - 首次纳入3C数码产品 强调线上线下平权 激活下沉市场消费潜力 [1] - 五一假期家电换新销售突破5500万台 空调 扫地机器人等品类表现亮眼 [1] - 一季度社零同比+19 3% 略逊于2024年四季度 但政策长尾效应为全年内需增长提供支撑 [1] 行业趋势 - 家电板块投资逻辑从总量增长转向结构升级 短期政策托底 出口链风险逐步定价 板块估值进入合理区间 [2] - 长期智能化 全球化 绿色化三大趋势将重塑行业竞争格局 [2] - 可选消费ETF(562580)跟踪中证全指可选消费指数 前五大成分股包括美的集团 比亚迪 格力电器 海尔智家等 汽车和家电占比合计超78% [2] 消费升级 - 国民经济持续向好 消费者人均可支配收入上升 消费支出从食品 服装转向交通 医疗 消费电子等方向 [2] - 可选消费板块投资价值凸显 [2]

黄金期货及ETF市场表现 - COMEX黄金期货早盘冲高回落，目前交投于3301美元，黄金相关ETF走势震荡 [1] - 黄金ETF华夏(518850)盘中翻红后回调，截至早盘收盘微跌0.27% [1] - 黄金股ETF(159562)盘中最高涨超0.4%，其持仓股周大生涨停，老凤祥、老铺黄金、明牌珠宝、萃华珠宝等黄金珠宝个股纷纷拉升走强 [1] 美国经济数据及市场影响 - 美国5月消费者信心指数从4月的85.7回升至98，高于市场预期，结束此前连续5个月的下降 [1] - 美国总统特朗普称将推迟对欧盟商品征收50%关税，美国股市当日收盘上涨 [1] 机构对黄金市场的观点 - 上周金价反弹主要因短线"关税缓和"交易切换为中线"赤字担忧"交易，叠加中东地缘强化 [2] - 赤字担忧较难证伪，关税不确定性仍存，预计金价维持强势但波动率继续放缓 [2] - 后续6-7月经济数据+联储动作或重回交易视野之内，整体预计更有利于金价 [2] - 全球资产组合再平衡以及美元体系弱化有望为黄金市场带来长钱流入，继续看多 [2] - 俄乌双方短期难以达成和解，中东局势依然紧张，将继续支撑金价 [2] - 短期黄金将继续受到利多因素驱动上涨，中长期受美元和美债价值重置影响，中长期看多观点不变 [2]

黄金股异动 - 临近午盘黄金股出现局部异动，周大生封涨停，老凤祥、明牌珠宝、萃华珠宝、菜百股份等跟涨 [1] - 港股黄金珠宝人气股老铺黄金日内一度涨近7%，刷新历史高点 [1]

投资者活动信息 - 活动类别为现场参观，参与投资者 33 位 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 27 日，地点在深圳市水贝壹号 A 座 5 层多功能会议室 [2] 公司接待人员 - 包括董事长及总经理周宗文、副董事长及副总经理周飞鸣等多位人员 [3] 品牌矩阵打造 - 周大生主品牌今年转型维稳，包括品牌升级、生意模式转变，“一盘货”调整产品结构提升单店毛利率和经营效率 [3] - “周大生 X 国家宝藏”全面升级发力，升级为“国宝文化典藏金品引领者”，产品、营运等多方面升级 [3] - “周大生经典”重新定位，聚焦非遗·民族文化赛道，营销、产品、渠道营运多方面规划发展 [3] - “转珠阁”走平替，占领年轻时尚消费市场，品牌营销、产品规划、样板示范多方面突破 [3] 科技应用与升级 - 公司成立 AI 项目组，基于国内开源大模型做私有化部署，在多领域应用提升效能 [3] - 今年重点推进数智化升级，提升组织和产品配货效率 [4] 其他问题解答 - 国家宝藏门店先打造两家标杆“亿元”店 [4] - 公司做高端化最大挑战是团队及核心领导层决心 [4] - 货品结构调整希望体现在今年业绩里，已初步见效果 [4]

A股市场 - A股估值处于低位 短期大盘指数下行空间有限 上证指数即将回补5月7日跳空高开的3316点缺口 [1] - 市场呈现连续震荡下跌走势 投资者账户缩水明显 [1] - 军工电子和导弹板块延续反弹 但机构重仓股表现疲软 [7] 港股市场 - 港股表现强于A股 南向资金净流入接近120亿元 [3] - 新消费股表现突出 泡泡玛特 蜜雪冰城 毛戈平等创下新高 其中泡泡玛特PE达93倍 蜜雪冰城46倍 毛戈平58倍 老铺黄金90倍 [3][5] - 恒生消费ETF(159699)和港股高股息ETF(159302)网格收益率分别达到9.15%和10.99% [6][7] - A股优质企业赴港上市成趋势 包括宁德时代 恒瑞医药 后续可能还有海天味业 牧原股份等 [6] 国防军工 - 全球军费增长趋势明显 中国2024年军费预算增长7.2%至1.81万亿元 [9] - 美国2026年国防预算将首次达到1万亿美元 较2025年8950亿美元增长12% [11] - 特朗普此前关于削减军费的言论已被推翻 美国军费不会减少 [10] 套利交易 - 黄金主题LOF和原油LOF溢价率维持在11.5%左右 套利机会持续存在 [14] - 黄金主题LOF盘中溢价率曾超过20% 但尾盘大幅回落接近跌停 [14] - 建议继续使用拖拉机账户申购 单个账号申购金额为1200元 [14][15] 网格交易 - 5月26日至30日期间 多个ETF触发网格交易 包括新能车ETF 有色金属ETF 恒生创新药ETF等 [16] - 有色金属ETF和科创100ETF等品种均成交1格 [16] 市场估值 - 当前股债收益差为6.33% 处于历史91.84%分位 显示股票市场性价比相对较高 [18]

金价表现与市场反应 - 2025年迄今黄金表现极为强劲，以美元和印度卢比计价的金价迭创历史新高，4月后期印度国内金价涨破100,000卢比/10克（含税），5月初短暂回调后重返该关口下方 [1] - 金价持续走强导致消费者黄金首饰购买力下降，2025年一季度印度黄金首饰消费量同比下降25%至71吨，创2020年三季度以来单季新低 [1] - 消费者因金价快速上涨及回落预期暂缓购买金饰，固定预算下可购买的金饰重量显著减少 [1] 消费结构变化 - 非必需品首饰支出降幅显著，婚礼相关首饰需求更具韧性，反映其刚性需求特性 [2] - 零售商换购方案推动以旧换新销售占比提升，2025年一季度该比例或高达60% [2] - 22K金饰仍主导市场（市占率75%-80%），但18K（15%-18%）和14K（3%-5%）金饰销量持续稳健增长 [2][7] 产品策略调整 - 零售商加大推广14K和18K金饰，利用现代设计感吸引消费者，同等资本支出下可维持更高库存 [2] - 18K金饰从镶嵌宝石为主转向普货金饰普及，尤其在印度北部和西部地区 [3] - 14K时尚金饰针对年轻消费者快速成长，设计风格西化且克重较低，城市中心需求旺盛 [3] - 传统厚重首饰（如项链、手镯）克重较十年前下降30%-40%，企业推出低克重婚礼首饰应对金价上涨 [3] 未来趋势展望 - 消费者适应高金价速度将影响趋势变化，当前金价逼近100,000卢比心理关口可能延缓适应过程 [4] - 金价看涨预期支撑需求，佛陀满月节期间客流量回升，尽管克重销量降20%-30%，销售额仍具韧性 [4] - 2025年下半年节日和婚礼季有望带动消费回升，但全年金饰总消费量预计较2024年下降13% [4] - 季风雨季降雨量连续第二年高于平均水平，农民收入增长可能提振首饰消费 [4]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会于2025年5月27日下午15:00在深圳市罗湖区布心路3033号水贝壹号A座5层多功能会议室召开，现场会议与网络投票同步进行 [2] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统（上午9:15-11:30及下午13:00-15:00）和互联网投票系统（9:15-15:00）完成 [2][3] - 会议召集程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定，时间、地点与公告内容一致 [3] 出席人员与股权结构 - 现场出席股东及代理人共15名，代表股份704,193,774股（占表决权股份64.8743%），网络投票股东191名，代表股份44,215,879股（4.0734%）[3][4] - 中小投资者参与度：196名中小投资者代表股份52,054,973股（4.7956%），总出席股东206名，合计持股748,409,653股（68.9477%）[4] - 公司回购专用账户持有10,452,372股无表决权，有效表决权股份总数1,085,473,893股 [3] 表决结果分析 - 全部议案通过率超99.98%，反对票占比0.0109%-0.0171%，弃权票占比0.0022%-0.0035% [5][6][7][8] - 中小投资者支持率：各项议案同意票占比99.7100%-99.8122%，反对票最高0.2457% [8][13][14] - 特别决议事项获三分之二以上表决权通过，关联股东已回避表决 [9][10] 法律程序合规性 - 表决程序合并现场与网络投票结果，由股东代表、监事及律师共同监票计票 [5] - 律师确认会议召集、出席资格及表决程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程 [17] - 网络投票股东资格由深圳证券信息有限公司验证，法律意见书结论具有效力 [4][17]

股东大会召开情况 - 会议于2025年5月27日通过现场和网络投票方式召开，交易时间段为9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00，互联网投票时间为9:15至15:00 [1] - 参会股东及代理人共206人，代表股份748,409,653股，占公司有表决权股份总数的68.9477% [1] - 公司总股本为1,095,926,265股，其中回购专用账户10,452,372股无表决权，实际有表决权股份为1,085,473,893股 [1] 股东参与结构 - 现场参会股东15名，代表股份704,193,774股（占比64.8743%）；网络投票股东191名，代表股份44,215,879股（占比4.0734%） [2] - 中小股东合计196人，代表股份52,054,973股（占比4.7956%），其中现场5人（0.7222%）、网络191人（4.0734%） [2] 议案表决结果 - 全部议案通过率超99.98%，反对票占比0.0109%-0.0125%，弃权票占比0.0022%-0.0035% [3][6][14] - 中小股东表决支持率均高于99.7%，最高达99.8122% [6][7] - 特别决议事项（第7项议案）获三分之二以上表决权通过 [15] 关联股东回避情况 - 涉及关联交易的议案中，深圳市周氏投资、金大元投资等关联方均回避表决 [8][9][10] - 回避表决后相关议案仍获99.7872%-99.9846%支持率 [11][14] 法律意见 - 广东信达律师事务所确认会议程序、人员资格及表决结果符合《公司法》及《公司章程》规定 [15]

培育钻石概念板块表现 - 截至5月27日收盘，培育钻石概念上涨2.34%，位居概念板块涨幅第5 [1] - 板块内14股上涨，黄河旋风、*ST亚振涨停，潮宏基、惠丰钻石、四方达涨幅居前，分别上涨7.20%、6.30%、5.47% [1] - 跌幅居前的有楚江新材、国力股份、英诺激光等，分别下跌1.87%、1.58%、0.78% [1] 资金流动情况 - 培育钻石概念板块获主力资金净流入1.92亿元 [2] - 8股获主力资金净流入，黄河旋风净流入1.76亿元居首，中国黄金、潮宏基、国机精工分别净流入8248.90万元、2599.76万元、2183.32万元 [2] - *ST亚振、黄河旋风、中国黄金主力资金净流入率居前，分别为49.62%、47.73%、25.04% [3] 个股表现详情 - 黄河旋风今日涨跌幅10.10%，换手率6.68%，主力资金净流入17615.76万元 [3] - 中国黄金今日涨跌幅1.82%，换手率2.33%，主力资金净流入8248.90万元 [3] - 潮宏基今日涨跌幅7.20%，换手率8.31%，主力资金净流入2599.76万元 [3] - 国机精工今日涨跌幅1.52%，换手率3.76%，主力资金净流入2183.32万元 [3] - *ST亚振今日涨跌幅5.03%，换手率0.09%，主力资金净流入131.98万元 [4]