中欧关系与稀土供应 - 中国外交部长王毅与欧盟驻华使节会面 提出中欧关系发展三点建议：相互尊重 伙伴定位 多边主义 旨在为高层访问营造积极氛围 [1] - 欧盟驻华大使表达欧洲企业对稀土供应中断的担忧 称企业运转受严重影响 希望中方30天内恢复供应 否则可能影响欧盟主席访华计划 [3] - 中欧贸易和经济对话自2023年以来几乎无实质性进展 稀土问题成为当前主要矛盾点 [3] 稀土产业政策与立场 - 中国官方要求稀土企业提供专业人员详细信息 建立名录以防止机密泄露 显示管制政策可能趋严而非放松 [5] - 稀土产业已成为中国的重要战略筹码 欧盟需提供对等利益才能展开务实合作 [6] - 中国认为稀土管制是国际通行做法 反指欧盟在华为5G和电动汽车关税等问题上采取类似限制措施 [3] 地缘政治因素 - 北约秘书长提议将军费提高至GDP5% 理由是中国在台海行动可能引发俄罗斯对欧军事行动 此举可能损害中欧关系 [5] - 欧盟成员国多为北约成员 其支持北约以台湾问题为由的军备竞赛与寻求中国稀土供应形成立场矛盾 [5]

美国芯片设备出口管制 - 美国商务部对向中国大陆出口芯片设备实施"逐单审批"新规，取消自动豁免，影响三星、台积电、SK海力士等企业 [1] - 该政策旨在延缓中国芯片制造业升级，但设备存在替代方案，日本、荷兰等国可能填补市场空白 [2] - 芯片设备商因失去中国市场，阿斯麦和应用材料公司去年损失28亿美元收入 [6] 中国稀土管控措施 - 中国对稀土出口实施"民用放水、军工断粮"策略，向美国车企发放半年临时许可证但切断军用供应 [6] - 建立稀土全流程追溯系统，严格监管从矿山到出口的全过程，包括磁瓦、磁环等初级加工品 [6] - 中国稀土板块在政策出台后两天内暴涨8%，反映市场对稀土战略价值的认可 [2] 供应链博弈与产业影响 - 美国禁运芯片设备损害自身企业利益，台积电寻求韩国政府斡旋，阿斯麦为中国客户保留技术方案 [8] - 中国稀土若全面禁止民用出口，将导致美国电动汽车和军工产业瘫痪，五角大楼每日损失2.3亿美元 [8] - 中国采用"拉欧打美"策略，对欧洲车企开放稀土供应，德国大众配合提供数据，美国通用汽车库存告急 [10] 产业升级与国产替代 - 中芯国际积极扩张28纳米成熟制程产能，有望成为全球最大集群 [6] - 华为昇腾AI芯片性能逼近英伟达A100，国产替代进程加速 [6] - 中国通过"内外兼修"策略削弱美国设备禁运效果，强化产业链自主可控能力 [6] 博弈态势与未来走向 - 美国已现疲态，特朗普政府急于谈判反映稀土短缺对军工产业的威胁 [11] - 技术霸权依赖全球协作的美国，面临资源垄断和全产业链优势中国的挑战 [11] - 供应链主动权向中国倾斜，稀土定价权成为博弈关键筹码 [10][11]

稀土资源战略博弈 - 稀土被誉为高科技产业的"维生素"，从智能手机、电动汽车到导弹制导系统和隐形战机都依赖稀土元素 [3] - 中国占据全球稀土产业链主导地位，控制超过80%的稀土加工能力，美国军工和高科技产业面临"断粮"风险 [3] - 中美贸易摩擦初期中国加强稀土出口管控，美国因缺乏筹码难以通过关税手段施压 [3] 中国稀土出口管控策略 - 实施"半年循环"出口模式，每六个月审批一次出口许可，打破美国囤积计划 [5][7] - 出口节奏控制使美国企业只能按实际需求采购，无法一次性大量囤积资源 [7] - 动态调整出口量可精准限制美国军工生产的长期稀土供应 [7][8] 中国设置的两大核心条件 - 仅允许民营企业进口稀土，直接切断美国军工行业供应链 [9] - 要求进口需求必须"合理"，中国企业掌握判定权可限制采购量异常增长 [11] - 双重条件迫使美国军工产业难以获得稳定稀土供应 [9][11] 稀土产业链格局影响 - 中国通过资源管控展现战略智慧，改变国际博弈被动地位 [11][12] - 美国霸权手段在稀土领域失效，面临供应链安全挑战 [11][12] - 全球稀土供应格局凸显中国在关键资源领域的主导优势 [3][12] 行业战略价值 - 稀土资源博弈超越商业范畴，成为大国战略竞争的核心领域 [1][13] - 中国通过资源杠杆有效维护国家利益，重塑全球产业话语权 [12][13] - 稀土控制权直接影响高科技和军工产业发展主动权 [3][9]

有色金属行业表现 - 申万有色金属指数年内上涨8.11%，同期沪深300指数小幅下跌2.41%，行业涨幅明显超过沪深300指数 [1] - 二级子行业中贵金属涨幅居前，金属新材料、小金属涨幅均在30%左右，能源金属小幅下跌 [1] - 有色金属中可以重点关注黄金、稀土两个子板块 [1] 黄金板块分析 - 长期美债实际收益率和黄金价格呈现负相关关系，年初至今十年期美债实际收益率维持在2%附近，黄金价格在冲破3500美元/盎司后有所回落 [2] - 美元指数自3月以来快速回落至100以内，黄金价格随之上涨至3500美元/盎司上方，未来美联储降息或使美元指数进一步下行，利好黄金价格 [2] - 美联储自2024年9月开启降息周期，联邦基金目标利率从5.25%—5.5%逐步下行至4.5%以下，市场对9月再次降息的预期接近50% [2] - 2019年降息周期中黄金价格涨幅超40%，本轮美联储降息空间较上一轮更大，黄金价格震荡向上概率较高 [2] - 2025年4月全球央行黄金储备共增加12吨，环比减少12%，连续第二个月购金增速放缓 [3] - 截至2025年5月末，我国黄金储备报7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），为2024年11月以来连续第7个月增持 [3] 稀土板块分析 - 自2023年以来，我国多次对稀土相关行业进行出口政策收缩，包括禁止原料出口、禁止提炼加工技术出口等 [5] - 我国稀土储量占全球超过50%，产量占全球70%以上 [5] - 2021年开始新能源车等领域需求快速增长，稀土指标整体增幅较大，2021、2022、2023年增速均在20%以上 [5] - 2024年稀土指标增速回落至5%左右，2025年稀土指标暂未下发 [5] - 缅甸中重稀土占进口比重较高，2024年底受战乱影响进口下降明显，2025年4月有所恢复 [5] - 海外供给端主要是美国和澳洲的MP矿和Lynas矿，目前年产能稳定，销量受价格影响近三年逐年下滑 [5] - 未来3年稀土在新能源车中增速约为25%，变频空调中增速约为12%，风电领域增速约为13% [5] - 人形机器人领域将成为稀土需求新增长点，预计未来三年复合增长率超过150% [5] 投资建议 - 黄金价格在未来仍将有较强的上行动力，建议逢低关注黄金上市公司 [4] - 稀土行业供给端相对偏紧，需求端未来想象力十足，出口端仍处于管控阶段，稀土价格目前处于历史低位附近，上涨弹性较大，建议关注稀土磁材相关龙头企业 [6]

中国稀土政策与行业现状 - 中国近期加强对稀土资源的出口管理，要求国内稀土公司提交掌握专业技术员工的名单，将核心技术与人才绑定[3] - 2024年出台的《稀土管理条例》明确规定企业必须提供详细物流路径、客户信息和使用证明，确保稀土不被用于军工领域[7] - 中国稀土加工技术全球领先，尤其是分离提纯工艺能精准剥离化学性质相似的稀土元素[5] 全球稀土供需格局 - 2023年全球稀土矿产量达35万吨，中国占比24万吨[9] - 中国稀土金属占全球供应份额达92%，从资源优势转向技术优势[13] - 过去中国稀土以低价大量出口，经过海外精加工后高价返销，形成"两头在外"模式[11] 欧洲稀土供应链困境 - 欧洲面临稀土供应链安全担忧和技术依赖恐惧，汽车制造商因稀土短缺导致停产（如福特芝加哥工厂停产一周）[15] - 欧盟主席冯德莱恩在G7峰会强调中国稀土垄断威胁，反映西方工业体系对中国稀土的深度依赖[17] - 西方国家在稀土问题上采取双重标准，既呼吁中国放宽限制又对中国产品设限[19] 稀土技术发展与未来趋势 - 稀土在新能源汽车、风力发电等领域具有不可替代性，全球需求持续增长[27] - 中国企业实现从废旧电池中提取稀土，减少对原生矿依赖[30] - 西方企业研发"去稀土化"技术试图寻找替代材料，但稀土独特性能难以被完全取代[25] 中国稀土产业战略调整 - 中国通过规范开采加工、技术追踪稀土流向，平衡资源保护与国际责任[23] - 稀土管制主要针对军工领域，对合规民用需求保持开放[25] - 政策旨在将核心技术掌握在手中，维护国家利益并重塑全球产业链格局[32]

全球稀土竞争格局 - 稀土成为中美贸易战关键博弈焦点之一 [1] - 俄罗斯宣布拥有2850万吨稀土储量 主要分布在洛沃泽罗矿(700万吨)和托姆托儿矿(400万吨) 并暗示实际储量可能更大 [10] - 中国稀土储量占全球37% 加工能力占全球70%以上 拥有完整产业链和技术优势 [14] 俄罗斯稀土产业现状 - 洛沃泽罗矿基础设施完善但矿石品位低 开采成本高效率低 [10] - 托姆托儿矿尚未实际开采 提纯技术处于初级阶段 [12] - 俄罗斯缺乏成熟提纯技术 难以将储量转化为高价值战略资源 [12] 美国稀土供应链风险 - 美国稀土消费量全球领先但国内开采提炼能力几乎为零 严重依赖进口 [6] - 军用稀土供应中断将导致导弹精度下降和雷达系统失灵等严重后果 [9] - 美国积极寻找替代供应商 俄罗斯此时抛出"稀土牌" [9] 中国稀土战略优势 - 对军用稀土保持出口限制 设六个月观察期 民用稀土部分开放 [7] - 从开采到下游应用形成完整产业链 高端产品技术优势明显 [14] - 建议加强稀土储备以应对全球资源博弈 [16] 稀土应用领域 - 广泛应用于手机 电动汽车等民用领域 [4] - 在导弹制导 雷达系统等军事科技中具有关键作用 [4][9]

行业人才流失与技术泄露 - 中国稀土集团技术总监廖春生辞职后迅速出现在加拿大某实验室 两年间共有12名稀土高管离职 其中5人加入国外竞争对手机构 [1] - 境外机构通过第三国"科研基金会"以百万美元年薪加全家移民为条件 三年挖走7名核心技术人员 [3] - 南方稀土集团副总将稀土分离"温度梯度控制法"整套工艺参数出售获刑十一年 另有离职高管将关键技术分解传授给三家境外企业 [3] 技术优势面临挑战 - 中国以全球23%的稀土储量供应87%市场 核心优势在于领先2代的分离工艺 但欧美市场出现参数雷同产品 某美企新型钕铁硼磁材性能与中国最新专利高度相似 [5] - 军工领域关键技术遭破解 导弹制导系统所需高纯铽提纯工艺被破译 隐形战机涂层材料氧化钇境外生产线与中国设备高度相似 技术代差每缩小1%将导致防御成本增加20亿 [5] 国家技术防护措施 - 江西赣州实施区块链溯源系统覆盖核心工艺文件 推出"技术护照"制度 关键岗位人员离职需签三年竞业禁止协议 出入境记录实时同步至国资监管平台 [5] - 国家稀土技术研究院开发AI工艺自毁系统 量子加密传输技术 "数字双胞胎"模拟产线 某企业智能车间采用三组工程师分段掌握核心工艺的模式 [7] 全球竞争格局变化 - 美国能源部投入18亿美元研发海底稀土开采 日本丰田计划2027年量产"无稀土电机" 澳洲实验室宣称实现全程机器人提纯 人力依赖度降为零 [8] - 中国包头稀土院离子型稀土绿色提取技术良品率达99.995% 废水排放降90% 江西企业从废弃硬盘回收钕铁硼纯度超原矿 赣州"城市矿山"基地回收稀土满足军工年需求15% [9]

► 文 观察者网 齐倩 报道称，近几个月来，中国稀土磁铁出口大幅下滑，全球汽车及其他高科技产品供应链因此受阻，欧洲 受到的影响尤为严重。尽管中国承诺加快审批速度，但在欧洲，稀土短缺问题依然持续存在。 托莱多称，总体而言，中欧间贸易和经济关系"不太明朗"。他还透露，欧盟委员会主席冯德莱恩和欧洲 理事会主席安东尼奥·科斯塔计划于下个月访华。 随后，托莱多开始"诉苦"，援引数据称，中国经济自2017年以来增长了40%，但欧盟对华出口却下降了 30%。他还声称，欧洲只是想要一个"公平的竞争环境"。 据彭博社6月25日消息，欧盟驻华大使豪尔赫·托莱多当天表示，欧洲请求中方理解欧洲企业的"恐惧和 顾虑"，磁铁短缺对欧企造成了"非常、非常严重"的影响。 托莱多称，欧盟希望中方可以在下个月解决对欧稀土磁铁出口问题。 今年4月，美国总统特朗普对华加征畸高关税后，中方迅速出手反制，包括对一系列关键矿产和稀土磁 铁实施出口管制。有业内人士透露，中方正在建立出口许可制度。随着管制影响显现，美西方企业哀 号"稀土荒"，开始联合媒体炒作所谓"稀土武器化"，企图展开对华舆论战。 对此，外交部发言人此前已明确表示，中方出台的出口管制措施符合 ...

中国稀土行业管控措施 - 中方要求稀土企业上报具有技术专长的人员名单 旨在建立专业人员名录并防止商业机密外泄 涉及上游加工企业和下游磁铁制造企业 [1] - 中国将稀土提炼、加工、利用技术列入《中国禁止出口限制出口技术目录》 包括萃取分离工艺、金属及合金材料生产技术等 [3] - 中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土实施出口管制 并建立出口许可制度 [5] - 中国引入稀土磁铁行业跟踪系统 要求生产商在线提交交易量和客户名称等额外信息 [5] 中国稀土行业全球地位 - 中国稀土产量占全球60%以上 精炼供应量占比达92% [8] - 中国在稀土磁铁生产方面具有绝对竞争优势 其他国家难以匹敌 [3] - 中国科学家开发的稀土分离设备和工艺被公认为业界一流 [3] 国际反应与影响 - 美国特朗普政府对华征收145%关税 中方随即出台稀土出口管制措施进行反击 [4][5] - 美国等国家试图发展稀土产业 但面临专业知识缺乏的障碍 [3] - 国际分析认为中国稀土出口管制可能成为长期政策 是中国的重要战略筹码 [5][11] - 美国企业对中国稀土出口许可制度表示欢迎 但担忧无法获得足够供应 [11] 行业监管强化 - 中国政府计划追踪整个稀土生产链 强化行业管控 打击走私和非法开采 [6] - 中国召开打击战略矿产走私出口专项行动会议 重点管控镓、锗、锑、钨、中重稀土等 [8] - 商务部表示将依法审查稀土出口许可申请 已批准一定数量的合规申请 [9]

印度暂停对日本稀土出口 - 印度单方面停止与日本2012年签署的稀土出口协议，该协议已持续13年 [1] - 日本约15%的稀土消耗依赖印度供应，暂停协议对日本工业造成重大冲击 [1] - 印度暂停出口的原因包括中国限制稀土出口导致自身供应紧张，以及希望发展本土稀土加工产业 [3] 中国稀土出口管制影响 - 中国自2025年4月起对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇7种稀土元素实施出口管制，其中6种为重稀土 [3][8] - 全球90%以上的稀土提炼物来自中国，印度占比不足1% [18] - 印度此前向日本出口的稀土多为中国提炼物的转售，中国管制导致印度无法继续充当中间商 [20][22] 稀土资源与技术壁垒 - 稀土分为轻稀土（7种）和重稀土（10种），重稀土加工难度高且全球储量集中在中国、蒙古 [7][8] - 印度稀土矿以伴生放射性元素的独居石为主，提炼过程产生强核污染，本土技术无法解决 [10][12][13] - 中国掌握独居石提炼核心技术，印度缺乏外部技术输入难以发展相关产业 [28][30] 日本稀土多元化战略失败 - 日本高价采购印度稀土旨在降低对中国依赖，但中国管制后印度断供导致战略失败 [22][24] - 日本从印度进口的稀土原矿需运往中国精加工，实际仍依赖中国产业链 [18][20] 印度稀土产业发展的挑战 - 稀土元素多伴生于铝矿等资源，印度需建立年产6000-7000万吨铝的产业才能匹配中国副产物提取规模 [26][28] - 印度缺乏资金、技术和市场支持大规模铝提炼产业建设 [26][28] - 国际稀土提炼技术垄断于少数国家，中国拒绝向印度输出技术 [30]