方大炭素终止参与杉杉集团重整事件 - 方大炭素于2026年1月4日发布公告，正式终止参与杉杉集团及其全资子公司的实质合并重整，从2025年11月24日宣布参与到退出，时长不足2个月 [1] - 公司终止重整的主要原因为尽职调查时间短、调查不充分，无法对标的资产做出合理价值判断，同时基于整合后风险因素的审慎评估及自身在新材料、新能源领域的战略规划 [4][5] - 终止重整事项不会对公司的生产经营及财务状况产生不利影响，公司此前已缴纳尽职调查保证金5000万元 [4][6] 杉杉集团重整竞标情况 - 杉杉集团二次重整投资人招募共有12组意向投资人，大部分为联合体，涉及企业总数超20家 [6] - 在述标前，包括方大炭素、湖南盐业集团、天齐锂业在内的5组意向投资人退出，最终有7组意向投资人提交方案进入述标环节 [6] - 进入述标的联合体中，由上市公司牵头的仅剩中国宝安组，其成员包括中国宝安、TCL科技、京东方和中国信达 [6] - TCL科技与京东方采取了“多头押注”策略，分别参与了4个不同联合体的竞标 [6] 相关公司业务背景 - 杉杉股份主营业务涵盖锂电池负极材料与偏光片两大领域，在全球市场具有较强竞争力 [5] - 方大炭素主营石墨电极、炭砖、等静压石墨等炭素材料，隶属于“方大系”企业集团，其实际控制人方威个人财富达525亿元，位列2025年胡润百富榜第106位 [5]

公司股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，公司股价上涨2.01%，报34.97元/股，总市值289.91亿元 [1] - 当日成交额1.95亿元，换手率0.68% [1] - 当日主力资金净流出429.32万元，特大单买卖占比分别为3.97%和4.59%，大单买卖占比分别为16.69%和18.27% [1] - 公司股价年初至今涨2.01%，近5个交易日跌6.42%，近20日涨17.15%，近60日涨10.25% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入47.35亿元，同比增长47.13% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润6272.43万元，同比增长162.49% [2] - 公司主营业务为各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成：PCB铜箔56.84%，锂电池铜箔37.92%，铜扁线等4.45%，其他0.79% [1] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年11月28日，公司股东户数为6.37万户，较上期增加5.21% [2] - 截至2025年11月28日，人均流通股为13017股，较上期减少4.95% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多只新进基金，包括信澳业绩驱动混合A（持股937.80万股）、信澳优势行业混合A（持股452.81万股）和信澳景气优选混合A（持股175.77万股） [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF持股227.49万股，较上期减少5.36万股；香港中央结算有限公司持股191.77万股，较上期减少83.38万股 [3] 公司分红与行业属性 - 公司A股上市后累计派现2.74亿元，近三年累计派现1.49亿元 [3] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池 [1] - 公司所属概念板块包括：铜箔、PCB概念、中盘、融资融券、比亚迪概念等 [1]

核心观点 - 报告为一份综合性晨报，汇总了全球主要股指表现、国际国内重要新闻、重点公司动态以及多篇行业研究报告的核心观点 [1][2][3][4][6] - 报告覆盖宏观经济、债券市场、金融稳定、制造业、新材料及AI内容生态等多个领域，旨在提供全面的市场信息与投资线索 [2][6][14][16] 国际股市概况 - **欧洲市场**：德国DAX30指数上涨0.20%，收于24539.34点；法国CAC40指数上涨0.56%，收于8195.21点；英国富时100指数上涨0.20%，收于9951.14点 [6][11] - **美股市场**：道琼斯指数上涨0.66%，收于48382.39点；标普500指数上涨0.19%，收于6858.47点；纳斯达克指数微跌0.03%，收于23235.63点 [6][11] - **亚太市场**：恒生指数大幅收涨2.76%，报26338.47点；恒生科技指数收涨4%，报5736.44点；日韩股市因元旦休市无更新 [6][11] 国际与国内新闻 - **国际新闻**：韩国总统李在明于2026年1月4日开启为期4天的访华行程，旨在巩固中韩战略合作伙伴关系；委内瑞拉宪法法院裁决，命令执行副总统罗德里格斯以“代总统”身份行使总统职权 [6][10] - **国内新闻**：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，目标到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨；我国成功完成世界首次3.5万吨级重载群组列车“虚拟连挂”开行试验 [6][12] 重点公司情况 - **中概股行情**：1-2日，万得中概科技龙头指数上涨5.2%，纳斯达克中国金龙指数上涨4.38%；个股方面，百度收涨15%，哔哩哔哩与网易涨超7%，阿里巴巴涨超6% [6][13] - **科技与新能源动态**：马斯克宣布发布人工智能模型Grok的新版本，重点提升视频生成能力；韩国电解液供应商Enchem与宁德时代签署为期5年的电解液长期供应协议，预计将从2026年起显著提升其销售额与利润 [6][13] - **A股公司公告**：中矿资源年产3万吨高纯锂盐技改项目点火试运行；天龙股份拟以2.32亿元收购4D毫米波雷达公司苏州豪米波54.87%的股权；龙蟠科技拟投资20亿元建设高性能锂电池正极材料项目 [6][13] - **公司澄清**：宇树科技回应称，关于其申请上市“绿色通道”的报道与事实不符，公司未涉及相关事宜 [6][13] 研报核心观点摘要 - **2026年债券市场策略前瞻**：预计2026年GDP增速目标维持在5%左右，经济增长结构转向“内需修复加速”；财政政策预计保持积极，赤字率或维持4%，对应赤字规模5.95万亿元；货币政策维持“适度宽松”，预计或降息10-20个基点；利率债方面，10年期国债收益率可能呈现“N”型走势 [14] - **金融稳定报告解读**：2025年《中国金融稳定报告》的核心基调从“稳妥化解风险”转向“拓展功能，主动稳定”，意味着金融稳定框架正从“风险处置”向“功能拓展”演进，并前置嵌入宏观调控体系 [14] - **制造业PMI解读**：2025年12月中国制造业PMI重回50以上的扩张区间，结束此前连续数月的收缩态势，非制造业PMI与综合PMI同步改善，显示年末宏观景气度出现阶段性修复 [14][15] - **碳纤维复合材料行业**：碳纤维复材是低空经济、商业航天、人形机器人等新质生产力的交集行业，需求端在eVTOL、无人机、卫星、火箭等领域应用占比高达70%-90%，且航空级与航天级产品单价分别高达3000元/kg和1万元/kg；供给端低端产品国产替代率已达80%，高端产品（如T800级）正积极布局扩产 [16] - **漫剧与AIGC内容生态**：漫剧是具有高变现潜力的AI应用赛道，相较于真人短剧具有成本优势；当前短剧市场规模已突破500亿元，漫剧市场有望突破200亿元；各大视频、游戏及互联网平台正加速布局，AI生成视频技术的进步已催生多部爆款作品 [16]

公司股价与交易数据 - 12月31日，天力锂能股价下跌1.64%，成交额为9521.21万元 [1] - 当日融资买入545.11万元，融资偿还1070.75万元，融资净买入为-525.64万元 [1] - 截至12月31日，公司融资融券余额合计1.19亿元，其中融资余额1.19亿元，占流通市值的5.40% [1] - 当前融资余额超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] - 融券方面，12月31日无融券偿还与卖出，融券余量及余额均为0，但融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.82万户，较上一期增加4.71% [2] - 截至9月30日，人均流通股为3899股，较上一期减少4.53% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入15.35亿元，同比增长11.18% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-8974.32万元，但同比增长47.42% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利3659.47万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为天力锂能集团股份有限公司，位于河南省新乡市牧野区新七街1618号 [1] - 公司成立于2009年3月5日，于2022年8月29日上市 [1] - 公司主营业务为锂电池三元材料及其前驱体的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：三元材料82.29%，磷酸铁锂11.38%，碳酸锂4.12%，其他2.20% [1]

核心观点 报告认为，当前A股市场整体处于震荡上行态势，上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大[8][13][14][15] 市场环境受到国内积极宏观政策、全球流动性趋于宽松以及人民币汇率走强等因素的支撑[8][13][14] 投资主线聚焦于“重科技、强产业”，人工智能、商业航天、量子科技、6G等未来产业是中长期明确的产业方向[8][13][14][15] 报告建议投资者短线关注航天航空、软件开发、有色金属、机器人、消费电子等行业的投资机会[8][13][14][15] 财经要闻与宏观策略 - **离岸人民币汇率走强**：1月2日，离岸人民币兑美元汇率盘中升破6.97，最高触及6.9678，创下2023年5月以来的新高水平[5][8] - **上海推动低空经济发展**：上海市政府发布措施，目标到2028年，低空经济核心产业规模达到800亿元左右，建设“世界eVTOL之都”[5][8] - **蓝箭航天IPO进展**：蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已受理”，拟募资75亿元用于可重复使用火箭技术及产能提升项目[5][8] - **全国经济数据承压**：2025年11月，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长1.3%，全国固定资产投资累计同比下降2.6%，房地产开发投资累计同比下降15.9%[9] - **河南省经济表现相对强劲**：2025年11月，河南省规模以上工业增加值同比增长8.0%，社会消费品零售总额同比增长4.4%，固定资产投资累计同比增长4.3%，主要指标增速持续高于全国平均水平[10] 行业与公司研究 传媒与游戏行业 - **传媒板块表现分化**：截至2025年12月26日，12月传媒指数下跌3.78%，跑输主要股指，子板块中仅游戏板块上涨1.18%[16] - **游戏行业稳步增长**：2025年国内游戏产业市场规模和用户规模再创新高，行业供需两旺，AI技术在研发、运营等环节的降本增效作用逐步验证[17] - **动画电影成为市场主力**：2025年动画电影总票房超过250亿元，占全年票房比重近50%，《哪吒2》票房达154.46亿元，《疯狂动物城2》票房超38亿元[36] - **国产动画影响力提升**：2019-2025年，国产动画电影票房占同期动画电影总票房比重达67.59%，2025年占比更超过77%[37] - **投资建议**：建议关注游戏行业的吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界[17] 影视行业关注光线传媒、万达电影、芒果超媒[18] 广告行业关注分众传媒[18] 防御性配置关注中原传媒[19] 机械与机器人行业 - **机械板块表现强势**：12月中信机械板块上涨6.32%，跑赢沪深300指数3.44个百分点，在30个中信一级行业中排名第5[22] - **人形机器人成为战略主线**：人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备领域的投资机会[22] - **投资建议**：传统领域建议关注工程机械（三一重工、徐工机械、浙江鼎力）、船舶制造（中国船舶）、矿山冶金设备（中信重工、中创智领）龙头[23] 主题投资建议关注人形机器人及核心零部件（埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动）以及AIDC配套设备（英维克、应流股份、芯碁微装）[23] 电力与公用事业 - **板块表现弱于市场**：截至12月26日，中信电力及公用事业指数月内微涨0.05%，跑输沪深300指数2.83个百分点[26] - **电力需求结构变化**：2025年前11个月，全国用电量9.46万亿千瓦时，其中充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量同比分别增长48.3%、16.8%[26] - **新能源装机占比提升**：截至2025年11月底，我国风电、太阳能合计装机占比达46.5%，已高于火电的40.1%[27] - **河南省电力数据**：2025年11月，河南全省全社会用电量331.2亿千瓦时，同比增长4.88%[27] 光伏行业 - **行业指数震荡盘整**：截至12月25日，光伏行业指数上涨1.31%，与沪深300指数表现基本持平[28] - **多晶硅行业整合**：多晶硅平台公司光和谦成成立，旨在通过承债式收购、弹性封存产能来减少市场供给，推动产能压缩[28] - **产业链价格变动**：11月国内多晶硅产量约11.49万吨，环比减少16.13%[28] 截至12月25日，N型硅片及TOPCon电池片报价较上月底出现大幅上调，例如N型TOPCon电池片报价提高0.055元/瓦[29] - **投资建议**：建议围绕多晶硅料、储能逆变器、光伏玻璃和一体化组件厂等细分子行业头部企业展开布局[30] 农林牧渔行业 - **板块表现强于指数**：2025年11月，农林牧渔（中信）指数上涨1.15%，跑赢同期下跌2.46%的沪深300指数3.61个百分点[31] - **生猪价格止跌企稳**：2025年11月，全国外三元生猪交易均价11.59元/公斤，环比上涨0.61%[31] - **宠物食品出口量增长**：2025年11月，我国宠物食品出口数量3.34万吨，同比增长11.23%[32] 汽车行业 - **行业维持良好增长**：2025年11月，汽车产销分别完成353.16万辆和342.90万辆，同比分别增长2.76%和3.40%，月度产量创新高[39] 汽车出口量达72.77万辆，创历史新高，同比增长48.45%[39] - **新能源汽车渗透率提升**：11月新能源汽车产销分别完成188万辆和182.3万辆，市场渗透率达到53.16%，环比提升1.52个百分点[40] - **L3级自动驾驶准入落地**：我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，标志着自动驾驶技术正式迈入商业化应用初期[41] 锂电池行业 - **板块走势强于大盘**：2025年11月，锂电池板块指数上涨3.22%，走势强于沪深300指数[42] - **动力电池装机量增长**：2025年11月，我国动力电池装机93.50GWh，同比增长39.14%，宁德时代、比亚迪和中创新航位居前三[42] 新材料行业 - **板块走势强劲**：2025年12月，新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数4.71个百分点[24] - **基本金属价格普遍上涨**：12月上海期货交易所铜价上涨10.57%，锡价上涨10.43%，镍价上涨7.55%[24] - **半导体销售额持续增长**：2025年10月，全球半导体销售额为727.1亿美元，同比增长27.2%，连续第24个月同比增长[24] - **超硬材料出口额大增**：2025年11月，我国超硬材料出口额0.82亿美元，同比上涨177.74%[24] 券商行业 - **11月板块表现疲弱**：2025年11月，中信证券Ⅱ指数全月下跌5.78%，跑输沪深300指数3.32个百分点[33] - **12月业绩有望环比回升**：预计2025年12月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将实现回升[34] - **投资建议**：建议关注龙头类、财富管理业务突出、估值低于板块平均的上市券商，以及具备差异化竞争优势的中小上市券商[35]

2025年A股总体表现 - 2025年A股市场整体震荡上行，节奏上前稳后升，上证指数创十年新高，年内高点达4034.1点 [2] - 主要指数全年表现：上证指数涨18.4%，沪深300涨17.7%，创业板指涨49.6%，科创50涨35.9%，中证红利微跌1.4% [2] - 市场核心驱动力为国际秩序重构与国内产业创新共振，推动中国资产重估 [2] - 资金面活跃，个人投资者积极入市引发居民存款搬家，机构投资者受益于中长期资金入市政策引导 [2] - 市场风格整体小盘跑赢大盘、成长跑赢价值，至年底阶段趋于均衡 [2] - 行业层面，有色金属、通信、电子领涨，食品饮料、煤炭相对较弱 [2] 2025年A股核心主线：国际秩序重构与国内产业创新共振 - 外部因素：国际货币体系加速重构，美元资产安全性降低，2025年美元指数累计下跌9.4%，伦敦金价上涨约65%，美国十年期国债收益率上升约43个基点 [10] - 美国国家资产负债表风险上升，截至2025年二季度，美国对外净负债达26.1万亿美元，约占GDP的85.5% [10] - 美国财政净利息支出占GDP比重从2022年的1.87%升至2024年的3.06%，预计2035年达4.06% [10] - 中美经贸关系步入“平等对话”新阶段，2025年美国对中国新增“对等关税”下调至20%，低于同期对全球大部分国家的关税水平 [10] - 内部因素：2025年年初DeepSeek-R1发布，以低成本、高性能和开源优势打破美国AI垄断叙事，引领市场科技主线 [11] - 中国科技实力获国际认可，2023年在Nature Index中首次排名全球第一，2024年优势继续扩大，2025年全球创新指数首次进入全球前十 [11] - 文化领域如TikTok、《黑神话：悟空》等产品与科技突破共同形成“叙事星座”，强化中国资产重估逻辑 [11] 2025年A股风格特征 - 全年风格：小盘整体优于大盘，成长整体优于价值，中证1000指数累计涨27.5%，跑赢沪深300指数的17.7%，国证成长指数累计涨30.4%，跑赢价值指数的10.5% [20] - 小盘与大盘风格轮动：年初至3月初，AI科技行情带动小盘跑赢；3月初至4月初，关税冲击下“国家队”维稳侧重大盘，大盘跑赢；此后至8月底，流动性提升推动小盘再度跑赢；8月底至年底，小盘估值偏高，大盘逐步跑赢 [20] - 成长与价值风格轮动：年初至2月底，科技成长主线驱动成长跑赢；此后至6月底，外部冲击下成长震荡，价值跑赢；6月底至9月底，流动性强支撑成长再度跑赢；10月至年底，市场关注基本面，价值略跑赢成长 [21] - 红利风格：中证红利指数全年微跌1.4%，仅呈现阶段性机会，与科技成长主线形成资金“跷跷板”效应 [21] - 年底风格趋于均衡原因：新兴成长板块中大盘股占比增加，降低了与小盘的关联度；小盘成长估值处于历史高位，市场驱动力从估值修复转向盈利预期改善 [21][22] - 估值变化：上证指数市盈率从2024年“924”前的12.2倍左右修复至2025年年底的16.6倍左右 [22] - 盈利改善基础：非金融企业资本开支自2024年二季度至2025年三季度已连续六个季度负增长，去产能取得成效，部分领域投入产出比企稳，盈利增速上行的行业增多 [22] 2025年A股行情复盘 - 第一阶段（1月至3月）：DeepSeek-R1发布扭转科技叙事，春节后开启以AI为核心的科技行情，提升投资者对成长行业的风险偏好 [23] - 第二阶段（4月至6月）：美国“对等关税”冲击引发市场波动，4月7日上证指数单日跌7.3%，随后“国家队”增持ETF等措施迅速稳定市场，5月初指数已恢复至冲击前位置 [24] - 此阶段成长行情从人工智能、半导体轮动至创新药、国防军工等板块 [24] - 第三阶段（6月底-8月底）：市场快速上行，两个月内上证指数/创业板指累计上涨约15%/45%，驱动因素包括个人投资者入市带来的流动性以及基本面预期改善 [25] - 资金面出现五大变化：国际货币秩序重构、个人投资者入市、“资产荒”下A股吸引力提升、资金面筹码结构改善、部分机构投资者仓位仍有提升空间 [25] - 基本面支撑：2025年A股上市公司盈利有望结束三年连降转为正增长 [25] - 第四阶段（8月底至年底）：市场换手率（以自由流通市值计）超过6%，情绪过热进入震荡整理期，国内外宏观因素反复，但年底风险偏好改善，上证指数出现十一日连阳 [26] 2025年A股行业表现 - 有色金属行业全年领涨94.7%，主要受益于金、铜价格高增，伦敦金现全年累计涨64.6%，LME铜累计涨42.5% [32] - 通信行业全年涨84.8%，受益于AI基础设施需求释放，光模块指数全年涨136.9% [33] - 电子行业全年涨47.9%，半导体指数全年涨46.0%，受益于AI算力需求及国产替代逻辑 [34] - 创新药板块在2月至8月期间迎来阶段性行情，累计上涨56.6%，政策支持与国际化进展是主要驱动 [35] - 光伏板块在6月至10月集中上涨，期间行业指数累计涨62.2%，受益于“反内卷”政策催化及行业净利润增速逐季回稳 [35] 2026年A股市场展望 - 核心观点：A股自“9.24”以来的震荡上行行情有望延续，国际秩序重构与国内产业创新共振将继续支持中国资产表现 [36] - 盈利预测：预计2026年全A盈利增长可能在4.7%左右，非金融盈利增速有望提升 [36] - 市场节奏：2026年市场或将前升后稳，上半年流动性和成长产业高景气支持市场升势，需关注波动率可能提升 [36] - 配置主线：建议关注三条主线：1）景气成长：AI进入应用兑现阶段，关注算力、光模块、机器人、创新药等；2）外需突围：关注家电、工程机械、有色金属等出海方向；3）周期反转：关注化工、养殖业、新能源等供需临近改善的领域 [37] - 市场风格：预计2026年A股市场风格可能更趋于均衡 [37]

元旦假期旅游与消费市场数据 - 元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元 [1] - 元旦假期全国边检机关共计保障661.5万人次中外人员出入境，日均220.5万人次，较去年同期增长28.6% [1] - 海南离岛免税消费金额达7.12亿元，同比增长128.9%，购物人数8.35万人次，同比增长60.6%，销售商品44.2万件，同比增长52.4% [1][2] 国家政策与产业规划 - 国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨 [2] - 国家卫健委等部门公布第四批鼓励仿制药品目录，收录21个品种、47个品规，涉及抗肿瘤、神经系统、辅助生殖等领域 [2] - 上海市政府印发措施，提出到2028年上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右，建设低空经济国家先进制造业集群 [2] 公司资本运作与战略投资 - 天龙股份拟以1.32亿元受让苏州豪米波32.2998%股权，并以1亿元增资，交易完成后持股54.8666%，切入汽车智能驾驶、低空飞行等领域 [3][4] - 龙蟠科技控股子公司常州锂源拟投资不超过20亿元建设高性能锂电池正极材料项目，一期计划建设12万吨磷酸铁锂产能 [4] - 延江股份筹划发行股份购买宁波甬强科技有限公司控制权，预计构成重大资产重组，公司股票自1月5日起停牌 [6] 公司运营与市场动态 - 茅台集团发布提示，称线上平台出现虚假招商信息，公司从未授权发布，将依法追究责任 [1][3] - 宁德时代公告，截至2025年12月31日累计回购A股股份1599万股，占总股本0.3628%，成交总金额43.86亿元 [6] - 宇树科技澄清“上市绿色通道被叫停”的市场消息不实，公司上市工作正常推进 [5] - 中坚科技董事会批准开展“智能精品”项目前期研发，包括与终端设备商合作开发四足机器人、智能机器人软件系统等 [5] 其他公司公告 - 方大炭素公告，因尽职调查不充分，决定终止参与杉杉集团有限公司及其子公司的实质合并重整事项 [6]

公司战略与资本开支 - 公司控股子公司常州锂源新能源科技有限公司拟签署协议 投资建设高性能锂电池正极材料项目 [1] - 项目计划总投资不超过20亿元 资金来源为公司自有资金或自筹资金 [1] - 项目具体投资金额以实际投入为准 [1] 项目具体规划 - 项目将由常州锂源的全资子公司锂源(江苏)科技有限公司在江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区内实施 [1] - 项目内容包括建设研发中心及年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地 [1] - 生产基地分两期实施 一期计划建设12万吨产能 [1] - 公司将根据市场情况适时启动二期项目建设 [1] 行业与市场背景 - 公司此次投资旨在进一步扩大高性能磷酸铁锂产能 [1] - 投资决策基于市场需求和公司实际情况 [1]

核心观点 - 多家公司发布重大投资、并购及合作协议，重点集中在新能源汽车产业链、高端制造及新材料领域，显示行业扩张与技术升级趋势 [1][4][6][9] - 多家公司实施股份回购或股东增持，传递对公司未来发展的信心 [10][11][12][13][14][19][20] - 部分公司发布年度业绩数据，其中新能源汽车龙头销量持续增长，但增速放缓，不同业务板块表现分化 [15][16][17][18] 重大事项与投资 - **梦网科技**：与江西神州六合直升机有限责任公司签署合作协议，共同研发和生产重载吊运无人机产品，研发总金额为**6000万元**，旨在拓展新业务增长点 [1] - **金财互联**：拟使用自有资金**6343.08万元**，通过股权收购及增资方式取得无锡三立机器人技术有限公司**51%**股权，将业务延伸至机器人零部件制造领域 [2] - **铜陵有色**：厄瓜多尔米拉多铜矿二期工程因当地政治局势波动影响《采矿合同》签订进度，原计划**2026年初**正式投产的时间变得不确定，预计将对公司**2026年**经营业绩产生影响 [3] - **龙蟠科技**：控股子公司拟投资不超过**20亿元**建设高性能锂电池正极材料项目，产品主要为磷酸铁锂，一期计划建设**12万吨**，预计**2026年三季度**竣工投产 [1][4] - **天龙股份**：拟以现金**2.32亿元**获得苏州豪米波**54.8666%**股权，交易完成后苏州豪米波将成为其控股子公司 [5] - **生益科技**：拟签订**45亿元**项目投资意向协议，用于建设高性能覆铜板项目，以满足持续增长的需求 [6] - **方大炭素**：决定终止参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整事项，原因为尽职调查时间短、不充分，无法对标的资产做出合理价值判断，此前已缴纳尽职调查保证金**5000万元** [7] - **中矿资源**：年产**3万吨**高纯锂盐技改项目点火试运行，项目总投资**1.21亿元**，投产后公司将合计拥有年产**7.1万吨**电池级锂盐产能 [8] - **腾龙股份**：全资子公司拟合资设立算力中心液冷公司，投资总金额为**3000万元**，并拟通过增资及股份转让投资合作方股份比例不超过**15%**，旨在将汽车热管理技术迁移至服务器液冷场景 [9] - **延江股份**：因筹划发行股份购买宁波甬强科技有限公司控制权并募集配套资金，公司股票自**2026年1月5日**开市起停牌，预计不超过**10个交易日**披露交易方案 [21] 股份回购 - **宁德时代**：截至**2025年12月31日**，累计回购公司A股股份**1599万股**，占公司A股总股本的**0.3628%**，成交总金额为**43.86亿元**，最高成交价**317.63元/股**，最低成交价**231.50元/股** [10] - **世纪华通**：拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于**3亿元**，不超过**6亿元**，回购价格不超过**25.97元/股**，回购期限为**12个月**，用于股权激励或员工持股计划 [11] - **贵州茅台**：**2025年12月31日**首次回购股份**87059股**，占公司总股本的**0.0070%**，成交总金额**1.2亿元**，最高成交价**1385.76元/股**，最低成交价**1377.22元/股** [12] - **三花智控**：截至**2025年12月31日**，完成回购股份**715.01万股**，占公司总股本的**0.1699%**，成交总金额**3.03亿元**，最高成交价**54.25元/股**，最低成交价**22.69元/股**，回购股份将用于股权激励或员工持股计划 [13] - **东诚药业**：拟以集中竞价方式回购股份，金额不低于**1亿元**，不超过**2亿元**，回购价格不超过**18元/股**，回购期限为**12个月**，用于股权激励和/或员工持股计划 [14] 业绩数据 - **比亚迪**：**2025年**全年累计销售新能源汽车**460.2万辆**，同比增长**7.73%**；其中乘用车销量**454.5万辆**，同比增长**6.94%**；商用车销量**57,013辆**，同比增长**161.83%**；纯电动车型累计销量**225.67万辆**，同比增长**27.86%**；插电式混合动力车型累计销量**229万辆**，同比下降**7.91%**；**2025年**动力电池及储能电池累计装机总量约为**285.634GWh** [15][16] - **百隆东方**：预计**2025年度**归属于上市公司股东的净利润为**6.00亿元**至**7.00亿元**，同比增长**46.34%**至**70.73%**；扣非后净利润为**5.50亿元**至**6.50亿元**，同比增长**150.00%**到**195.45%**，主要因订单饱满、产能利用率回升及销量增长 [17] - **龙建股份**：**2025年度**实现营业收入**176.85亿元**，同比下降**3.31%**；净利润**4.05亿元**，同比下降**2.05%** [18] - ***ST天山**：**2025年12月**销售活畜**1894头**，销售收入**2459.97万元**，同比变动分别为**346.70%**、**573.12%**；环比变动分别为**-34.51%**、**-30.38%**，同比大幅增长主要得益于战略布局落地后的产能释放 [19] 股东增持 - **东方电气**：控股股东东方电气集团于**2025年4月11日至12月31日**期间，通过集中竞价增持公司A股**437.04万股**，占当前总股本**0.13%**，增持金额**1亿元**，增持后持股比例增至**51.37%**，增持计划已实施完毕 [19] - **世华科技**：控股股东一致行动人耶弗有投资于**2025年1月15日至12月31日**期间，通过集中竞价累计增持**230.53万股**，增持金额**6001.1万元**，占公司总股本**0.82%**，增持后其及其一致行动人合计持股比例达**43.94%** [20]

港股IPO进程更新 - 亿纬锂能首次于2025年6月30日递交的港股IPO招股书于2025年12月30日因满6个月而“失效” [1][14] - 公司回应称，当前港股上市流程普遍超过6个月，重新递交属于正常流程，对整体IPO进程无重大影响，并已于2026年1月2日二次递表港交所 [1][15][16] - 同行业公司宁德时代于2025年2月11日递交A1申请，2025年5月20日挂牌，耗时仅98天 [1][14] 二次递表与募资用途调整 - 二次递表由中信证券担任独家保荐人，公司定位为在消费、动力及储能电池领域均全球领先的全场景锂电池平台企业 [2][16] - 最新募资用途较2025年6月计划有调整：原计划募资300亿港元用于匈牙利30GWh项目、马来西亚38GWh项目及营运资金等；新计划募资净额仅用于匈牙利生产基地持续建设及营运资金等，不再涉及马来西亚38GWh储能电池三期项目 [3][17] - 匈牙利生产基地已取得土地使用权并开工，预计2027年投产，规划产能30GWh，主要生产46系列大圆柱动力电池，将配套宝马欧洲市场 [3][17] 财务业绩表现 - 2022年至2025年9月30日，公司收入分别为363.04亿元、487.84亿元、486.15亿元、450.02亿元，呈现稳步上升趋势 [3][17] - 同期，年内利润分别为36.72亿元、45.20亿元、42.21亿元、29.77亿元；毛利分别为57.86亿元、81.19亿元、84.65亿元、71.8亿元 [3][17] 动力电池业务进展 - 2025年，公司在乘用车领域配套10家整车厂的49款车型，较2024年增加8款，主要客户包括北京汽车、小鹏、长安、宝马等 [4][18] - 配套车型包括小鹏P7+、宝马新世代iX3等，其中宝马iX3搭载其Omnicell大圆柱电池，支持10分钟补能超400公里，CLTC续航超900公里 [4][18] - 与小鹏合作深化，已进入小鹏MONA（M03）供应链，并为小鹏G7 SUV、P7+/G6增程车型供应电池 [5][19] - 2025年1-11月国内动力电池总装机量超27GWh，排名第五，市场份额提升幅度居行业第二 [6][20] - 2025年1-11月商用车市场装机量达16.43GWh，市占率约13%，位列行业第二 [7][21] - 2025年前三季度动力电池出货34.59GWh，同比增长66.98%；第三季度单季出货13.11GWh [8][22] 储能电池业务突破 - 2025年前三季度储能电池总出货48.41GWh，超过动力板块，同比增长35.51%；第三季度单季出货达19.7GWh，季度出货量平均增幅超24% [9][24] - 2025年国内15家头部电芯企业获取的储能订单合计规模超450GWh，以大型储能为主，中东、澳大利亚、欧洲为主要市场 [9][24] - 2025年初至今，公司签订及合作的储能订单超69GWh [10][24] - 根据起点研究SPIR数据，2025年全球储能锂电池出货预计达631GWh，公司出货量保持全球TOP2 [11][25] - 公司正在扩充产能：国内荆门超级储能工厂一期17GWh已于2024年底投产，二期43GWh项目正在加紧建设 [12][26] - 马来西亚储能项目计划投资总额不超86.54亿元，其中二期规划年产能约10GWh，三期约38GWh，预计2026年初部分产能量产，且马来西亚公司已完成4亿元人民币增资 [13][27] 新技术与市场布局 - 公司布局AIDC（人工智能数据中心）储能等细分领域，投资10亿元建设钠电创新平台，规划年产能2GWh，以赋能AIDC场景 [13][28] - 起点研究院SPIR预测，到2030年全球工商业储能出货量将达669.6GWh，其中AIDC场景出货预计达424.9GWh，为公司提供新增长空间 [13][28]