市场定义与现状 - 智能眼镜市场需区分AI眼镜和AR眼镜：AI眼镜核心是“听”和“说”，通过摄像头、麦克风和AI大模型理解世界，以语音交互为主；AR眼镜核心是“看”，通过屏幕在用户眼前显示信息，将虚拟内容叠加于现实世界[3] - 全球AI眼镜出货量在2025年预计年增长率达158%，总量达到510万台；预计2026年市场规模有望突破1000万台[4] - 市场存在矛盾点：一方面研究机构预测乐观且科技巨头纷纷入场，另一方面消费者对产品实用性和价格仍存疑虑[4] 公司市场地位与产品策略 - TCL电子孵化的雷鸟创新在2025年第二季度以39%的市场份额取得全球AR眼镜出货量第一的位置[5] - 公司产品布局覆盖不带屏幕的AI功能眼镜、技术更复杂的“AI+AR”融合型眼镜[6] - 公司采用分市场策略，产品组合由三条产品线构成：主打“大屏娱乐”的Air系列、主打AI拍摄的V3系列、以及承载“下一代智能终端”目标的X系列[15][16][17] 核心产品与技术方案 - Air系列产品定位为“个人专属的巨幕显示器”，专注于通过眼镜投射虚拟大屏，连接手机、电脑或游戏机用于观影和游戏[8] - Air系列采用“MicroOLED+BirdBath”光学方案，技术相对成熟，能提供接近大屏电视的画质；并应用“相位消除技术”和“轻语模式”提升音频私密性[11] - 通过联合国内供应链打造第5代和第5.5代MicroOLED屏幕，在保证画质提升的同时控制成本，使Air系列主力产品价格进入1200元至1700元区间[12] - X系列如X3 Pro搭载自研“萤火光引擎”和“RayNeo光波导”技术，入眼亮度峰值达6000尼特，整机重量控制在76克，以解决户外阳光下“看不清”的问题[17] 应用生态与合作伙伴 - 为解决应用生态匮乏问题，公司选择与各领域头部企业合作，将成熟服务嫁接至智能眼镜硬件形态[19] - 具体合作包括：与高德地图合作实现步行导航提示显示[19]；与蚂蚁集团合作支持“看一下支付”功能[20]；与Bang & Olufsen合作提升音频表现[21] - 底层技术合作包括：与阿里云“通义”系列大模型达成战略合作提供AI支持；与高通合作芯片层面[21] - RayNeoOS 2.0系统内置“安卓虚拟机”，可直接运行主流手机APP如抖音、B站、腾讯会议等30余款应用，在原生AR应用不足的当下快速丰富内容生态[21] 发展路径与行业逻辑 - AR眼镜发展进入“TPMF”（技术、产品和市场契合度）阶段，Air系列在“大屏观影及游戏”场景下实现了三者的对齐[8][9] - 公司发展路径并非等待划时代的“iPhone时刻”，而是先以市场能接受的“配件”站稳脚跟，再逐步搭建硬件能力和构建应用服务生态[22] - 当前阶段，一个好用的“配件”是消费者愿意付费的；行业长期目标是从“配件”演进为独立的“智能终端”[13]

公司业务进展 - 公司积极拓展国内外核心AR眼镜品牌厂商，完成了与国内外一流主流AR眼镜C端品牌客户的光机对接 [1] - 公司与恒玄科技、海南天智丰和智慧科技有限公司达成战略合作，共同推进高性价比、强性能AR眼镜的开发及落地量产，AR眼镜整机有望在年底推出 [1] - 公司完成与专业AR眼镜品牌客户的AR眼镜方案对接，正在全力积极推进AR眼镜业务 [1] 行业市场数据 - 2025年第二季度全球AI智能眼镜销量87万台，同比增长达222% [1] - 2025年第二季度RayBanMeta智能眼镜销量为72万台，去年同期为25万台 [1] - 在Meta新款AI眼镜发布的带动下，今年第四季度AI眼镜出货量或将显著增长 [1]

来源：环球网 Omdia分析师表示，"Meta已成为人工智能眼镜领域的开拓者。其与EssilorLuxottica和Ray-Ban品牌的合 作具有决定性意义，将曾经被视为极客专属的技术概念转化为主流市场接受的产品。EssilorLuxottica的 渠道实力与Ray Ban的文化影响力相结合，实现了Google Glass等早期人工智能眼镜未能突破的瓶颈。" 据Omdia分析，中国预计将成为仅次于美国的全球第二大AI眼镜市场，2026年，出货量有望达120万 台，占全球份额12%。中国市场的独特优势在于形成了由互联网巨头、智能设备厂商和新兴企业共同构 建的生态体系。独特的市场环境与生成式AI技术的快速商业化，将为AI眼镜在中国的发展奠定坚实基 础。 【环球网科技综合报道】9月29日消息，Omdia发布的报告显示，AI眼镜市场正迎来强劲增长，预计 2025年全球出货量将激增158%，达到510万台。在谷歌、小米等头部消费科技厂商加速入局的推动下， 该市场预计在2026年突破1000万台，到2030年将达到3500万台，2025至2030年复合年增长率（CAGR） 高达47%。 Omdia分析师表示，当前AI眼镜 ...

智能眼镜行业发展阶段 - 智能眼镜发展历经四阶段：2012年前为技术验证期 2012-2016年商业试水期 2017-2022年产品多样化期 2023年进入蓬勃发展期 [1] - 分类依据为光学显示系统：AI拍摄眼镜不涉及光显技术 VR眼镜完全隔绝现实 AR眼镜通过光学透视叠加虚拟信息 [1] 产品技术路线 - AI拍摄眼镜通过舍弃光学显示模块实现轻量化和低成本 2024年Meta的Ray-Ban Meta销量占全球AI眼镜总销量98.68% [2] - AR观影眼镜采用Birdbath+Micro OLED方案 重量多在120g以内 定位便携式观影设备 [3] - AR全域眼镜采用光波导+Micro LED/Lcos技术 应用于户外导航和工业等虚实交互场景 [3] - VR眼镜采用Pancake+Fast LCD/硅基OLED方案 2025Q2销量126万台 同比增长6.7% [4] 产业链市场前景 - Micro OLED显示屏2030年预计出货量39956.6万块 销售额达679.3亿元人民币 [5] - 25Q1雷鸟创新占据AI/AR眼镜线上市场50%销量 PICO在国内VR市场占绝对优势 [5] - 下游渠道方面博士眼镜已铺设100余家智能专柜 [5] 核心受益环节 - 代工环节关注立讯精密和歌尔股份 [7] - 光学环节关注舜宇光学科技、蓝特光学和欧菲光 [7] - 存储芯片环节关注佰维存储 [7] - SoC芯片环节关注恒玄科技、瑞芯微、泰凌微和炬芯科技 [7] - SiP环节关注环旭电子 [7] - 显示环节关注视涯科技、奥来德、京东方A和清越科技 [7]

行业投资评级 - 领先大市-A 维持评级 [5] 核心观点 - 光显技术驱动智能眼镜产品快速迭代 发展期通过减法逻辑框定产品边界 光学与AI迭代助力智能眼镜成为下一代智能终端 [1] - AI拍摄眼镜通过舍弃光学显示模块实现轻量化和低成本 2023年9月Meta推出Ray-Ban Meta成为现象级爆款 2024年销量占全球AI眼镜总销量的98.68% [2] - AR眼镜作为AI眼镜终极形态分为观影眼镜和全域眼镜两类 观影眼镜采用Birdbath+Micro OLED方案主打便携观影 全域眼镜采用光波导+Micro LED方案实现虚实交互 [3] - VR眼镜聚焦沉浸式体验 2025Q2全球销量126万台 yoy-6.7% 市场成熟度较高 增量取决于新品发布周期 [9] - 产业链上游芯片/光学/屏幕为核心环节 中游雷鸟创新占据国内AI/AR眼镜50%市场份额 下游渠道加速落地 [10] 技术发展路径 - 智能眼镜发展历经四阶段：2012年前技术验证期 2012-2016年商业试水期 2017-2022年产品多样化期 2023年进入蓬勃发展期 [1] - AI拍摄眼镜通过"减法逻辑"舍弃光显模块 重量控制在50克左右（Ray-Ban Meta 49克 雷鸟V3 39克） 成本大幅降低 [2][41] - AR光学方案中Birdbath占据主流（2024年市占率78.6%） 光波导为未来趋势 2024年市场份额增至18.8% [91] - VR光学方案以Pancake为主（近80%份额） 显示技术从Fast-LCD向Micro OLED演进 [128][132] 市场规模与增长 - 2024年全球AI拍摄/音频眼镜销量228万台 其中Ray-Ban Meta销量225万台 [58] - 2024年全球AR眼镜销量50万台 预计2025年达85万台 yoy+70% [103] - 2025Q2全球AR销量15.1万台 yoy+40% 中国AR销量5.4万台 yoy+28% [103][110] - 全球Micro OLED显示屏2030年预计出货量39956.6万块 销售额679.3亿元人民币 [10] 竞争格局 - 2025Q1雷鸟创新占据中国AI/AR眼镜线上市场50%销量 雷鸟V3在AI拍摄眼镜细分市场占94%份额 [10][59] - PICO在国内VR市场销量存在绝对优势 [10] - 博士眼镜已铺设100余家智能专柜推动线下渠道落地 [10] 产品形态演进 - AR观影眼镜（轻VR）采用Birdbath方案 重量多在120克以内 定位便携式观影设备 [3] - AR全域眼镜采用光波导方案 适用于户外导航/翻译/支付/工业等虚实交互场景 [3] - VR眼镜完全隔绝现实环境 以主机/PC游戏为核心场景 目标用户为硬核玩家 [4] 产业链机会 - 上游芯片环节：SoC芯片在光波导AR眼镜成本占比31% 在Ray-Ban Meta成本占比最大 [156] - 光学模块：在AR/VR产品成本中占比均较高 华为VisionGlass光机成本占比72% [41] - 显示屏幕：Micro OLED逐步成为XR设备主要方案 2030年市场规模达679.3亿元人民币 [10]

公司产品展示 - 公司在第四届全球数字贸易博览会上展示了五款AR眼镜产品，包括Rokid Glasses、Rokid AR Lite、Rokid AR Studio、Rokid X-Craft和Rokid Glass 3 [1] - 展示的核心亮点是“带显示的AI眼镜”，重点突出了产品在AI交互中的显示技术优势 [3] - 产品采用一体化结构设计，将芯片、电池、摄像头、麦克风等核心部件集成于轻量化镜架中，外观贴近日常眼镜 [3] 产品功能与应用 - 用户可通过语音或触控镜腿实现提词、翻译、导航、拍摄、支付及AI问答等功能，实现信息与现实场景叠加的视听一体化交互体验 [3] - 产品理念为“技术融入场景”，致力于提供无感化的智能服务 [5] - 产品应用覆盖消费与工业领域，Rokid AR Lite可提供300英寸虚拟巨幕的沉浸观影体验，Rokid Glass 3、Rokid AR Studio、Rokid X-Craft则深度应用于医疗、电力和石油等工业领域 [7] 展会互动与市场反响 - 展位设置了等比放大的“大眼镜”装置动态展示信息显示效果，吸引众多观众驻足，成为现场打卡点 [5] - 互动体验区“跨国咖啡馆”人气高涨，观众可佩戴眼镜与外国店员进行多语言实时对话，亲身体验AR翻译在真实场景中的应用 [5]

行业动态与产品创新 - 多模态AI技术（如ChatGPT-4o和豆包视觉模型）加速落地，正刷新市场对AI能力的认知，AI与AR眼镜因具备透视能力和多种传感器，被视为多模态AI终端的更优选择 [1] - 2025年成为AI与AR眼镜的“产品大年”，行业竞争与技术迭代节奏显著加快，各大厂商在8月集中发布新品 [4] - 2025年第二季度全球AI智能眼镜销量达87万台，同比大幅增长222%，有机构预测到2028年全球AI/AR眼镜出货量有望突破3500万台 [5] 秋果计划科技有限公司 - 公司展出首款融合AI能力的全彩碳化硅光波导XR眼镜，将视场角从行业常见的30度提升到50度，并配备自研的绿洲系统使其成为独立智能终端 [2] - 产品核心竞争力在于突破性的光学设计，在保证更大视场角、更高透光度和清晰度的同时，形态更接近普通眼镜，提升了佩戴便捷性与舒适性 [2] - 公司已与多地政企达成合作，将XR技术应用于多个领域，通过数贸会找到了“技术+场景”融合的破局之道 [2] 乐奇眼镜 - 公司展出多款产品，包括Rokid Glasses、Rokid AR Studio等，产品功能涵盖摄影摄像、录音、会议纪要、AI识物、AI问答、导航、支付等 [3] - 公司在眼镜产品方面已与全国200多家博物馆开展合作 [3] 其他参展商产品亮点 - 大朋（DPVR）推出主打户外拍摄的AI智能眼镜VisionRay，专注于记录、创作与AI智能交互体验 [4] - 康冠科技发布KTC AI交互眼镜新品，集成豆包大模型，实现百科问答、图像识别等功能，并特别设计“AI闪记”功能帮助记录碎片化信息，影像层面支持1200万像素拍摄 [4] - 时空精灵通过VR大空间技术还原场景（如侏罗纪世界），提供开放自由的沉浸式体验，用户可主动探索并与环境互动，项目对小朋友具有吸引力并具备社交传播属性 [3] 行业挑战 - AR眼镜普及面临成本挑战，MicroLED与光波导相关的BOM成本可占整机成本的50%，这与工艺复杂度高、良品率低、量产难度大直接相关 [5] - 现阶段衍射光波导存在彩虹纹、漏光等问题，产品应用场景多集中在翻译、提示、通知与拍摄等基础层面，尚未完全拓展到高阶沉浸式交互领域 [5]

行业技术发展 - 多模态AI加速落地 语音 视频及图片等交互方式刷新市场对AI能力的认知 [1] - AI与AR眼镜具备透视能力 搭载摄像头 麦克风及扬声器等多种传感器 可实现素材实时获取 成为多模态AI终端更优选择 [1] - 光波导技术存在彩虹纹 漏光等问题 产品应用多集中在翻译 提示 通知与拍摄等基础层面 尚未完全拓展到高阶沉浸式交互领域 [4] 产品创新与性能 - 秋果计划XR眼镜将视场角由行业AI眼镜的30°提升到50° 实现大屏体验 [1] - 自研绿洲系统使眼镜摆脱手机成为独立智能终端 融入智能体整合购物 翻译 社交等多元功能 [1] - Wigain Omnision XR眼镜依托突破性光学设计 确保更大视场角 更高透光度和清晰度 形态设计接近普通眼镜 [2] - 康冠科技KTC AI交互眼镜集成豆包大模型 实现百科问答 图像识别 同传翻译 支持1200万像素拍摄及竖向照片视频录制 [3] 市场表现与预测 - 2025年第二季度全球AI智能眼镜销量达87万台 同比增长222% [4] - 机构预测到2028年全球AI/AR眼镜出货量有望突破3500万台 [4] - 眼镜作为最贴近人体嘴 耳 眼三大核心感官的穿戴设备 具备成为AI最佳载体的优势 [4] 应用场景拓展 - 乐奇眼镜产品功能涵盖摄影摄像 录音 会议纪要 AI识物 AI问答 导航 支付等 [2] - 已与全国200多家博物馆开展合作 [2] - VR大空间技术还原场景让用户获得身临其境体验 开放性和自由度更强 具有社交传播属性 [2][3] - 大朋VisionRay眼镜主打户外拍摄 适合旅行 运动 日常记录等场景 [3] - Meta AI+AR眼镜产品线全面覆盖日常 运动等多元使用场景 [4] 成本与技术挑战 - MicroLED与光波导相关的BOM成本可占到整机的50% [4] - 光波导镜片及MicroLED工艺复杂度高 良品率低 量产难度大 [4]

小天才手表的社交功能与市场地位 - 社交功能是儿童手表最深、最长的护城河，小天才通过相互碰一下或输入代码加好友的方式构建了隐形的私密社交圈 [10][11][17] - 小天才手表在2025年上半年占据中国儿童手表市场35.3%的份额，稳居榜首，华为以12.2%位列第二 [29] - 品牌通过封闭的社交系统（仅限小天才用户互加好友）形成用户粘性，一旦使用后更换手表仍会优先选择小天才以保留好友圈和成就 [19] 儿童用户行为与社交生态 - 主页点赞量是社交地位的核心指标，超过50万点赞可成为"大佬"，低等级账号（11级以下）每天仅能点5个赞，高等级（21级以上）可点20个赞，新人若无关系则难以融入圈子 [12][13] - 用户沉迷社交行为，例如有学生每天花费5~7小时刷赞，需170多天才能刷满3000赞的每日上限 [13] - 社交生态中出现网恋、隐私泄露等风险，例如有案例要求拍摄隐私部位照片并传播至百人大群，平台对违规行为采取封号禁言措施 [27] 灰色产业链与安全隐患 - 围绕点赞功能形成灰色交易，用户可通过小红书等平台购买点赞机器人，价格从100元至200元不等，存在诈骗风险（如先转账后拉黑） [35][38] - 骗子利用账号托管机会威胁用户加钱，甚至以注销账号相要挟，有案例显示小学生被骗金额达400元以上 [38][39] - 交易帖中卖家标注"买了即默认家长同意"，规避责任，此类事件从个案累积成普遍现象，可能引发家长集体抗议 [40] 家长认知与产品定位差异 - 家长购买手表主要考虑安全和防沉迷功能，认为屏蔽游戏和短视频后"聊聊天没事"，但儿童反而更专注社交行为 [20] - 儿童将手表视为玩具，注重好玩性和社交属性，其他品牌因无"主页"功能而缺乏竞争力 [18] - 产品价格偏高（最便宜款需数百元，高端款如Z11少年版售价2300多元），目标用户家庭具备一定消费能力 [11][34]

新品发布核心信息 - 公司于9月24日举行穿戴音频新品线上发布会，推出HUAWEI WATCH GT 6系列智能手表、FreeClip 2耳夹耳机及Vision智慧屏5 Pro [1] - HUAWEI WATCH GT 6系列包含41mm、46mm及GT 6 Pro 46mm款式，采用蓝宝石玻璃、钛合金机身等高端材质，搭载全新高硅叠片异形电池使电池容量相比上一代提升65% [2] - WATCH GT 6 Pro和46mm版本在轻度使用下续航最长可达21天，41mm版本续航最长14天，搭载玄玑感知系统并首发骑行模拟功率功能 [2] - HUAWEI FreeClip 2耳夹耳机推出三款配色，搭载自研第三代音频芯片与NPU AI处理器，算力比上一代提升10倍，支持鸿蒙AI体验及头动交互 [4] - Vision智慧屏5 Pro起售价6499元，提供65英寸、75英寸和85英寸版本 [5] 产品定价与销售 - WATCH GT 6 46mm售价1588元起，41mm售价1488元起，9月29日开售；GT 6 Pro售价2488元起，10月20日开售 [3] - FreeClip 2耳夹耳机首发价格1299元，10月20日正式开售 [4] 市场地位与业绩 - 华为WATCH GT系列智能手表全球累计出货量超5400万台 [3] - 公司2024年上半年全球腕上可穿戴设备出货量第一，2019年至2024年连续六年中国腕上可穿戴设备出货量第一 [3] - 2025年第二季度，华为在全球腕戴设备市场份额达20.2%，出货量全球第一，连续两季度登顶 [6] - 同期中国腕戴设备市场出货2080万台，同比增长33.8%，华为以33.4%的市场份额居首，出货量700万台，同比增长16.6% [6] - 自2015年推出首款穿戴产品以来，公司穿戴设备累计出货量达2亿台，用户设备复购率达68%，高于行业平均水平的45% [6] 行业发展趋势 - 智能穿戴设备正从“科技尝鲜品”转变为大众日常刚需产品 [1] - 2025年第二季度全球腕戴设备市场出货4922万台，同比增长12.3% [6] - 全球智能可穿戴设备市场规模在2025年已突破1000亿美元，中国市场同步迈过千亿元人民币大关 [7] - 医疗级可穿戴设备年复合增长率持续保持在40%以上，高于消费级产品 [7] - 在端侧AI芯片、多模态模型等技术驱动下，可穿戴设备向个人健康防线及全域智能生活核心入口发展 [7]