核心业务表现 - 工业机器人销量同比增长近10.65个百分点[1][2] - 机器人业务占营业收入72.77% 系统集成业务占22.86%[2] - 营业收入5.08亿元人民币 同比下降7.44%[3] - 归母扣非净利润-1.59亿元人民币[3] 市场地位与战略 - 机器人市场占有率从2024年上半年5.4%提升至2025年上半年5.5%[1][2] - 主动缩减国内系统集成业务规模 非战略业务收入下降57%[3][4] - 出售巴西参股公司股权回笼资金 调整境外业务定位[4] - 承担国家重点研发计划 牵头成立高速高精技术创新联合体[3] 技术研发进展 - 研发投入占营业收入比例17.96%[2] - 构建"人类+机器人技能大模型"MOE架构通用技术底座[5] - 形成墨斗IDE、Openmind OS、大衍数据平台三大核心模块[5] - 与华为云等20余家企业签署生态合作协议 成为工业领域深度合作伙伴[6] - 与粤港澳大湾区国创中心签订战略协议攻克核心技术[6] 产品线扩展 - 重载SCARA系列机型负载65kg 臂展1200mm[7] - 中负载平台推出E25(4款)/E35(7款)/E50(2款)衍生机型[8] - 发布300公斤大负载平台机型[9] - 推出GR6150中空腕/GR6100偏置腕喷涂机器人实现国产替代[9] - 发布人形机器人Yobot R1/W1 研发R2迭代产品[9] - 开发单臂/双臂复合机器人样机方案[9] 行业应用突破 - 新能源汽车头部企业获得点焊/弧焊/喷涂机器人批量订单[10] - 大负载焊装机器人首次批量应用于主机厂白车身产线[10] - 喷涂机器人在汽车整车喷涂领域实现零突破[10] - 3C电子行业与富士康/比亚迪电子/立讯精密达成战略合作[11] - 通用工业领域在健身器材/电动车辆/杯壶行业大幅增长[11] - 喷涂机器人搭载VR技术及3D版AxPS技术实现批量应用[11] 资质认证与荣誉 - 获得CE/CR/NRTL/功能安全认证等多项资质[13] - 38款机器人获得洁净度等级认证[13] - 6款产品获得平均无故障时间120000小时认证[13] - 2025年入选安徽省优秀创新型企业[13] - 获具身智能应用标杆引领奖及金牛上市公司科创奖[13] 未来战略规划 - 持续投入智能机器人通用技术底座研发[14] - 推进工业机器人与新兴技术交叉融合[14] - 建设新工厂解决未来3-5年产能瓶颈[14] - 加强境外业务管理 控制非盈利业务规模[14] - 开拓世界级客户 拓展高端制造服务业务[14]

2025数博会于8月28日在贵州贵阳盛大启幕，以"数聚产业动能智启发展新篇"为主题，汇聚了全球数据领域的精 英，围绕数字经济、数据要素、人工智能等关键领域展开深度交流。在这个充满机遇与挑战的舞台上，云深处科 技展示了其在足式机器人和人形机器人领域的最新成果，吸引了众多参观者与合作伙伴的关注。 文章来源：环球网 如需咨询 商务合作、 宣传推广、 转载开白等事宜，请联系：18355423366 (微信同号)对接。 END 75家机器人上市公司2024年报亮点 机器人行业上市公司2024年报出炉！谁领风骚看榜单 55家机器人上市公司2023年报看点：喜忧参半，洗牌加剧 孙立宁院士: 微纳感知赋能具身智能机器人创新发展 浙江大学熊蓉教授: 人形机器人具身智能发展挑战与进展 董凯处长：机器人具身 智能发展趋势研判 打响机器人概念股退市第一枪的为什么是它？ 仿生机器人技术新突破：向松鼠学习跨越 复杂地形的智慧 从"破格上市"到市值翻三倍，越疆科技领跑港股机器人赛道 人形机器人量产爆发：价格战火爆来袭，科技革命下的产业重构与社会想象 看点：机器人概念上市公司2024上半年业绩普遍承压，机器人与AI打通迎机遇 谁是最靓的仔？ ...

投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 核心观点 - 协作机器人智能化升级与具身智能机器人创新推动业绩增长 [1] - 1H25营收1.53亿元，同比增长27.1%，毛利率提升至47% [1] - 六轴协作机器人收入0.94亿元，同比增长46.7%，占比提升至61% [2] - 商业场景收入同比增长165.5%至0.14亿元 [2] - 具身智能机器人实现量产交付，研发投入同比增长30.3%至0.4亿元 [3] - 预计2025-2027年营收分别为5.02亿元、6.70亿元、8.89亿元 [4] 财务表现 - 1H25经调整净亏损2290万元，同比收窄34.4% [1] - 2025E归母净利润预计为-6300万元，2027E有望转正至300万元 [4][8] - 2025E营收增长率34.3%，2026E为33.4%，2027E为32.8% [4][8] - 六轴协作机器人收入占比持续提升，2025E预计达327百万元 [8] 产品与业务 - 六轴协作机器人受益于3C电子、医疗和商业零售场景拓展 [2] - 四轴协作机器人收入0.40亿元，同比增长7.7% [2] - 复合机器人收入0.17亿元，同比增长13.1% [2] - 工业/教育/商业场景收入分别为0.81亿元、0.58亿元、0.14亿元 [2] - 人形机器人DOBOT Atom完成量产交付，定位精度±0.05mm [3] - 轮式、多足机器人覆盖工业制造和商业零售低成本领域 [3] 研发与创新 - 1H25研发投入0.4亿元，同比增长30.3% [3] - 预计10M25推出第三代人形机器人，升级寿命、能耗和运动协调性 [3] - 下一代六足仿生机器人预计4Q25推出，定位更广泛客户群体 [3] 市场与客户 - 世界500强客户增至80家 [4] - 产品负载范围覆盖0.25-30kg，涵盖桌面型到服务型全产品线 [4] - 咖啡机器人、艾灸机器人等商用产品预计2H25部分放量，2026年大规模推广 [2]

随着智能体与具身智能的崛起，人类社会进入新的时代图景。 技术的进化不再是单点突破，而是与产业、社会、人与人之间的深度共生。在这一历史性变革的浪潮 中，早期科技企业不仅是技术的开创者，更是产业跃迁的关键力量。 9 月 24-25 日，杭州，由创业邦主办的 2025 （第十九届） DEMO CHINA 大会， 将以 "觉醒·共 生·超越 Awakening · Symbiosis · Beyond "为主题，汇聚百家最具创新潜力的人工智能、硬科技 早期企业及 200 余一线活跃投资机构，共同见证智能的崛起，携手迈向超越想象的未来。 从技术觉醒到共生超越 开启智能化产业新征程 2 025 年，无疑是人形机器人的商用元年。 尤其在工业领域和商用服务领域，我国具身智能正引领全世界的产业化发展。行业数据显示，中国 2024 年工业机器人新装机量约为 29 万台，占全球总量的 54 % ； 2024 年，中国厂商在全球商用 服务机器人出货量占比高达 84.7% ，占主导地位。 营收、出货量、订单，成为外界对这一赛道明星公司的关注焦点。 宇树科技如今年营收超 10 亿，远销海外上千台；优必选 7 月中标超 9000 万元订单 ...

核心观点 - 浦发银行通过创新科技金融服务模式 深度服务科技型企业 截至6月末服务科技型企业超24万户 包括全国超70%科创板上市企业 科技金融贷款增长超1000亿元 余额突破1万亿元[1] 科技金融服务体系 - 推出"浦研贷"产品 针对科创企业研发投入阶段资金需求 提供用款灵活且期限匹配的信贷支持 例如为嘉晨西海批复6000万元综合授信额度 审批仅需3天 不设还款限制 可随用随取[2][3] - 建立科技型企业科技创新力评价体系"科技雷达" 具有自主知识产权 可精准评估企业战略价值 服务更早更小更新的科技企业[3] - 针对生物医药类企业特点 总结未盈利生物医药企业用户画像 提升项目判断成功率[3] 跨境与产业链服务 - 为全球化企业提供配套跨境金融服务 例如为擎朗智能提供跨境双向人民币资金池服务[2] - 通过"浦链通"等产品服务产业链上下游 例如支持埃斯顿800多家供应商和1000多个客户的供应链融资需求[4][5] - 创新信用贷模式支持跨境并购 例如2019年通过信用贷支持埃斯顿收购德国克鲁斯100%股权[5] 生态协同效应 - 长期陪伴建立互信后拓展合作空间 例如嘉晨西海在浦发银行开立美元和人民币资本金账户 并洽谈管理层股权激励计划[3] - 支持链主企业带动产业集群发展 例如埃斯顿带动南京江宁区形成150多家关联企业的机器人产业集群 浦发银行已为区内近半数企业提供融资服务[5] - 计划在现有上海"张江创孵基地"基础上打造新孵化基地 将金融支持前瞻布局到"从0到1"的科研阶段[6] 战略定位 - 银行转型为"泛金融服务公司" 通过科技金融适配能力解决企业需求[1] - 以"伙伴思维"重构服务内涵 建立行业经营思维为基础的客户开发逻辑[3] - 在金融支持科技创新的政策指引下 通过差异化服务和专业能力在竞争中脱颖而出[3]

每日金句 创业要尊重市场规律，一是百分之一定律，1% 的市场机会，只有 1% 的人看 得见；二是 CEO 的眼光永远要早一步，低潮时创业成功率更高；三是新市场 成长所需时间往往是分析家们预测的 2 倍以上；四是市场风险远大于技术风 险，没有做不出的产品，只有卖不出的产品；五是产品的第三代成熟定律。 陈洪武丨国科嘉和执行合伙人 黑马怀柔科技加速实验室2期1课 报名 「吴世春·泸州出行活动」 9月21号-23号 ， 吴世春将亲自带队 100家企业家 ， 去四川泸州线下游学 ， 探 访 下沉创 新 ， 寻找增长新引擎。 你 在 创业路上遇到的问题和想法 ， 都可以找吴老师聊聊 。 如果你是 优质的项目，吴老师也会果断投 你 。 下半年 ， 吴老师预计要投出去的金额，应该不小于 15个亿。 希望所有支持吴老师的人 ， 一如既往的相信他、支持他，大家 一起 加油！ 活动详情如下 ↓↓↓ 吴世春导师亲自带队 | 2025.09.21-23 走近空天科技产业 升级国民消费科技 探索产业生态协同 打开万亿赛道蓝海 这里认真推荐你： 机器人、智能制造、低空经济、卫星通讯、 科技工演幕 All 产品的创品老看过事 H 77 0 ...

成本控制与运营优化 - 优化支出降低运营成本 聚焦核心研发项目促进产业化落地及批量化应用 [2] - 采取差异化聚焦销售策略降低销售成本并提高销售效率 [2] - 全方位提升采购生产管理水平提升经营管理效率 [2] 市场拓展与战略布局 - 持续推进人工智能+工业大健康战略 保持电力电网轨道交通生态环境领域投入 [2][3] - 探索储能智算等新兴板块 与行业伙伴合作拓展技术研发渠道资源及市场 [2][3] - 海外市场通过宣传试挂建立品牌形象 同时建立销售渠道推动产品落地 [5] 技术研发与创新探索 - 人形机器人研发处于初期阶段 应用图像识别自主导航环境感知AI算法机器人控制语音交互等技术 [4] - 暂不会对公司业绩产生重大影响 [4] 储能业务发展 - 顺应3060双碳国家战略及新型能源体系建设需求 [5] - 布局户用工商业及电网侧储能多元场景 提供全生命周期解决方案 [5] - 加快虚拟电厂技术探索 聚合分布式能源资源提升电网安全稳定性 [5] 未来规划 - 公司未来3-5年规划详见定期报告 [6]

政策方案核心内容 - 广东省政府印发加快扩大工业有效投资实施方案 建立新赛道培育发展工作机制 [1] - 方案紧盯科技革命和产业变革方向 挖掘研判产业新赛道并分批次发布目录 [1] - 近期重点瞄准固态电池和石墨烯等前沿技术与产品 [1] 重点发展产业领域 - 加快发展人工智能产业 推进产业融合与应用 [1] - 加快发展机器人产业 推进产业融合与应用 [1] - 通过推进产业融合与应用形成新投资热点 [1]

行业投资评级 - 标配（维持）[1] 核心观点 - 机器人行业受英伟达新模型推出、智元机器人发布新产品、天太机器人签署全球最大订单等事件催化，技术方案将逐渐收敛，核心零部件向微小型化发展[3] - 工程机械电动化成为重要发展趋势，多种电动化设备已在国内重大工程使用，2025H1进出口销量同比双增，国内需求有望支撑行业上行周期启动[4] 行情回顾 - 申万机械设备行业双周上涨5.77%，跑输沪深300指数1.19个百分点，在31个行业中排名第11[5] - 本月至今上涨12.87%，跑赢沪深300指数3.35个百分点，排名第6[5] - 年初至今上涨30.36%，跑赢沪深300指数16.92个百分点，排名第6[5] - 自动化设备板块双周涨幅最大（9.83%），工程机械板块涨幅最小（2.90%）[5][18] - 个股方面：巴兰仕双周涨幅205.13%排名第一，南方路机跌幅23.87%排名末位[3][22] 板块估值 - 申万机械设备板块PE TTM为30.81倍，较近一年平均值高15.96%[6][25] - 细分板块估值：自动化设备（50.58倍）、通用设备（40.98倍）、专用设备（31.10倍）、工程机械（22.02倍）、轨交设备Ⅱ（17.65倍）[6][25] 产业动态 - 2025年7月汽车起重机销量1358台，同比增长9.60%，其中国内增6.83%、出口增12.5%[70] - 2025年7月叉车销量118,605台，同比增长14.40%，其中国内增14.30%、出口增14.50%[70] - 英伟达Jetson AGX Thor机器人计算平台上市，起售价3499美元[70] - 北京亦庄机器人消费节总销售额突破3.3亿元，售出机器人及相关产品超19万台[70] 公司业绩 - 绿的谐波2025H1营收2.51亿元（+45.82%），归母净利润0.53亿元（+45.87%）[69] - 三一重工2025H1营收447.80亿元（+14.64%），归母净利润52.16亿元（+46.00%）[71] - 汇川技术2025H1营收205.09亿元（+26.73%），归母净利润29.68亿元（+40.15%）[71] - 恒立液压2025H1营收51.71亿元（+7.00%），归母净利润14.29亿元（+10.97%）[71] 投资建议 - 机器人领域关注汇川技术（伺服系统市占率领先）、绿的谐波（谐波减速器龙头）[3][73] - 工程机械领域关注三一重工（挖掘机龙头）、恒立液压（油缸市占率超50%）[4][73]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][6][7][8][9][10] 核心观点 - AI应用场景高景气带动特种玻纤需求增长 布种持续迭代 [2][7] - AI电子布行业具备高增长和高壁垒特征 可能走向高集中度 [4][10] -中材科技在AI电子布领域处于大满贯地位 中国巨石产品有望重新定价 [4][10] 产能扩张与产品开发 - 中材科技子公司泰山玻纤在山东泰安投资17.51亿元建设年产2400万米超低损耗低介电纤维布项目 [1][6] - 泰山玻纤在山东济宁投资18.06亿元建设年产3500万米低介电纤维布项目 [1][6] - 中国巨石低介电产品开发正在有序推进中 超薄极薄电子布产品正在研发和推广 [1][6] 市场表现与技术突破 - 中材科技25H1特种纤维布实现销售895万米 覆盖低介电一代二代低膨胀布及超低损耗低介电布全品类产品 [2][7] - 低膨胀布打破国外垄断 成为国内唯一全球第二家规模化生产供应商 [2][7] - 超低损耗低介电布率先完成行业头部CCL厂商认证 实现产业化供应 [2][7] 行业特征分析 - 风电纱市场呈现高增长高壁垒高集中度三高特征 [4][9] - 2024年全国风电新增装机容量80GW 全球117GW 较2008年国内5GW增长15倍 [4][9] - 风电纱行业前三大企业占据约90%市场份额 中国巨石37% 泰山玻纤29% 重庆国际25% [4][9] 龙头企业战略布局 - 中国巨石进军特种玻纤与恒立液压进军机器人丝杠具有相似性 都是龙头企业开拓高增长市场 [3][8] - 特种玻纤和机器人丝杠远期市场空间足够大 能够容纳多家龙头企业 [3][8] - 中国巨石在7628电子布领域依靠单线窑炉规模优势和成本控制能力 完全成本明显领先行业 [1][6] 投资建议 - 继续看好AI电子布行业 推荐中材科技和中国巨石 关注菲利华国际复材再升科技 [10] - 电子精密行业对误差容忍度低 对保供能力要求高 材料虽在终端成本占比有限但能放大供应链影响 [4][10]