财务业绩表现 - 二季度酒店营业额269亿元 同比增长15% [1] - 二季度集团收入64亿元 同比增长4.5% [1] - 经调整净利润13.5亿元 同比增长7.6% [1] - 经调整EBITDA达23亿元 同比增长11.3% [1] 运营规模数据 - 在营酒店总数达12137家 同比增长18% [1] - 在营客房总数1184915间 同比增长18.3% [1] - 新开业酒店597家 其中经济型和中档酒店分别占比44%和42% [1] - 待开业酒店2947家 运营中及待开业酒店覆盖1522个城市 [1] 管理层战略方向 - 公司延续规模与盈利双轨增长态势 [1] - 在市场供给增加压力下仍保持较高入住率 展现运营韧性 [1] - 未来将通过产品升级迭代及加强收益管理和本地营销能力推动单店RevPAR增长 [1]

公司投资与股权变动 - 江苏国泰拟以自有资金3亿元单方面增资参股公司华昇实业 [1] - 增资价格为每一元注册资本出资7.8290元人民币 [1] - 增资完成后华昇实业注册资本由1亿元增至1.3831907亿元 [1] - 江苏国泰持股比例由12.25%提升至36.56% [1] - 华昇实业不纳入公司合并报表范围 [1] 业务发展与合作 - 华昇实业主营实业投资、批发零售及酒店管理 [1] - 计划与希尔顿合作在张家港投资开发高端酒店 [1] - 引入希尔顿集团进行品牌运营管理 [1] - 旨在填补本地高端住宿缺口并满足高端客群需求 [1] - 借助希尔顿品牌影响力提升区域吸引力 [1]

核心观点 - 酒店行业从复苏阶段的报复性消费回归理性 进入存量竞争新周期 市场低垂果实所剩无多 [1][4] - 华住集团通过产品迭代 运营优化和成本控制等精益措施实现高质量增长 关键经营指标显著优于行业平均水平 [1][5][6] - 公司以品牌矩阵 规模效应和供应链能力构建核心竞争力 在行业马太效应加剧背景下持续领跑 [8][11][13] 财务表现 - 2025年二季度酒店营业额269亿元同比增长15% 收入64亿元同比增长4.5% [2] - 经调整净利润13.5亿元同比增长7.6% 经调整EBITDA 23亿元同比增长11.3% [2] - 加盟收入29亿元同比增长22.8% 经营毛利19亿元同比增长23.2% 贡献集团近三分之二经营毛利 [15] 运营指标 - 华住中国RevPAR达235元为2024年同期的96.2% ADR 290元为98.1% OCC 81%为98.4% [5] - 同期整体中国酒店市场RevPAR同比下降5% OCC和ADR双双下滑 [5] - 会员数量同比增长17.5%至2.88亿 会员预订间夜量同比提升28.8% [12] 品牌与规模 - 全球酒店集团排名从第五升至第四 在营客房超100万间 汉庭品牌位列全球TOP50酒店品牌第一 [8] - 在营酒店总数12137家同比增长18% 在营客房总数118.49万间同比增长18.3% [11] - 覆盖城市达1416个较上年同期增加88个 中高端门店1538家同比增长23.3% [11] 产品与供应链 - 形成超30个细分品牌矩阵 经济型和中档酒店为核心 同时布局中高端市场 [8] - 推出汉庭4.0版本 单间造价6.99万元 模组化生产使营建周期缩短30天 [13] - 发布供应链九大服务承诺 包括正品销售 降价退差和先行赔付等保障机制 [13] 行业环境 - 中国酒店业门店数从2021年25.24万家增长至2024年34.87万家 三年增长近10万家 [4] - 消费者偏好转向性价比和质价比 行业马太效应加剧 [4][8] - 行业面临存量竞争压力加剧和消费需求转变的双重挑战 [4]

核心事件概述 - 消费者支付每间客房超过2000元的高额房费后 发现酒店提供成本不足两元且有明显使用痕迹的"一次性"拖鞋 [1] - 酒店方以响应浙江省环保政策为由解释拖鞋重复使用行为 但被指出同时违规提供牙刷牙膏等一次性用品 [4][6] - 温德姆酒店集团在中国市场多次出现卫生管理问题 包括床上用品未更换 公共用品未保洁 以及导致消费者健康损害的案例 [10][11] 酒店运营管理 - 酒店对消费者投诉处理失当 承诺更换拖鞋后未履行且前台电话无法接通 [4] - 国际酒店品牌在中国采用特许经营模式 快速扩张导致对加盟店日常监管不足 [11] - 行业违规成本较低 重复使用一次性用品最高罚款仅二万元 对高端酒店缺乏威慑力 [11] 环保政策执行 - 浙江省2020年政策要求四星级及以上酒店不主动提供一次性用品 但需提供符合卫生标准的可重复使用替代品 [6] - 2022年底起全省星级酒店不再主动提供一次性塑料用品 2023年底扩大至所有住宿场所 [7] - 部分酒店通过摆放提示卡 选择高品质可循环拖鞋并说明洁净标准等方式合规执行环保政策 [9] 消费者体验与行业实践 - 重复使用拖鞋需满足材质适合多次清洗 并通过高温消毒杀菌等流程保障卫生舒适 [9] - 浙江义乌银都华悦酒店使用草编针织材质拖鞋并明确标识重复使用 获得部分消费者认可 [8] - 民宿业因客户群体特性仍提供一次性用品 反映政策执行需考虑实际运营场景 [8] 品牌与行业影响 - 温德姆旗下酒店多次出现卫生安全问题 包括南昌美吉温德姆花园酒店未更换床上用品 温州华美达广场酒店未按规定保洁浴巾 [10] - 2025年富国岛温德姆至尊酒店出现床上虫害导致儿童确诊手足口病 西双版纳戴斯温德姆酒店发生戏水池溺亡事故 [10][11] - 行业需平衡环保政策与卫生标准 避免将环保作为降低服务质量的借口 [11]

在消费升级与个性化浪潮的推动下，生活方式酒店正成为市场新宠。艺龙酒店科技旗下主力品牌——美 豪丽致酒店，近期在迈点研究院发布的2025年7月生活方式酒店品牌指数(MBI)中拔得头筹，其创新性 的品牌理念与运营模式，被行业视为该领域的引领者。 摩登东方美学赋能空间，精准定位年轻客群 在产品设计上，美豪丽致酒店以"居亭有间"为理念，致力于打造融合传统韵味与现代风尚的"摩登东 方"生活空间。品牌巧妙运用"亭"、"竹林"等东方文化元素，结合非物质文化遗产艺术与现代耐用材 质，营造出高级质感与轻奢格调并重的氛围。 其最新的3.0版本产品，更是突出了模块化空间设计和数字化智能运营的优势，精准契合了85后至00后 新一代品质乐享型旅行者对于个性化、沉浸式旅居体验的强烈需求。 美豪丽致酒店的核心竞争力源于其对服务价值的深度挖掘。品牌构建了"基础体验标准化、定制服务菜 单化、生活方式场景化"的三级服务体系，成功实现了服务溢价。其年均服务评分高达4.93分，用户评 价中"带来惊喜"的比例占到了30%。卓越的服务体验直接转化为经济效益，平均单房溢价空间可达百元 量级，并助力投资回报率提升15%至20%，服务已成为品牌强劲的收益引擎 ...

当甘肃嘉峪关的古老丝路风情，遇上摩登东方的空间美学，会碰撞出怎样的火花？90后投资人王熙丹用 她的选择给出了答案——美豪丽致酒店3.0。作为该品牌焕新升级后的首批签约者，她的故事并非简单 的商业投资，更关乎对生活方式的理解和对长期价值的笃信。 服务：触动投资的起点 王熙丹的酒店投资之路始于一次难忘的西安之旅。彼时经营单体酒店的她，被美豪丽致酒店前厅员工细 致入微的服务所震撼。"那些主动帮我提行李、递上热毛巾和热茶的瞬间，特别是她们总能先一步察觉 我的需求，这超越了传统四星的期待。"正是这种以用户为中心的极致服务体验，在她心中种下了品牌 的种子。 美豪丽致酒店品牌投资人王熙丹 后来，当王熙丹决定将事业重心转向连锁品牌化经营时，美豪丽致酒店品牌自然成为首选。"我看重的 远不止住宿解决方案本身，"她强调，"品牌能否回应新一代消费者对'住得更好'、'住得有生活感'的深 层需求，才是内核。" 扎根西北：在地文化与设计美学的共鸣 怀着在家乡"生根发芽"的愿望，王熙丹将首家美豪丽致酒店3.0落子于嘉峪关核心景区商圈。这个选择 与品牌的"东韵西型"理念不谋而合。品牌发布会上的效果图让她一见倾心："大地色的整体基调，巧妙 融合 ...

财务业绩 - 总收入2.57亿港元，同比增加5.19% [1] - 股东应占亏损1519.8万港元，同比收窄53.03% [1] - 每股基本亏损0.17港仙 [1] 酒店运营 - 集团拥有八间酒店，经营七间酒店并出租一间位于伦敦的酒店 [1] - 经营酒店收入增加3%至2.31亿港元 [1]

核心观点 - 酒店行业资深管理者通过数据驱动和细节服务优化 实现酒店运营效率和服务品质的显著提升 其管理实践与品牌服务理念高度契合 为行业品质升级提供可行路径 [1][2][4][16] 职业背景与管理理念 - 管理者拥有22年酒店行业经验 强调务实与温度相结合的管理哲学 2024年8月加入启程酒管并担任多重职务（总经理、华北区学院院长及导师、销售总监） [1][4] - 职业选择基于与美豪丽致酒店"如沐春风"服务理念的深度共鸣 包括迎客茶水、免费下午茶、深夜一碗面等细节服务 [2] - 启程酒管依托艺龙酒店科技平台构建智慧运营体系 其服务标准、运营模式及人才培养机制处于行业前列 [4] 数据驱动运营优化 - 销售端团队与3284家企业签订协议 推出商务差旅套餐使协议客户贡献占比显著提升 [7] - 针对家庭客群设计亲子主题房并通过短视频平台推广 周末及节假日订单量增长明显 [7] - OTA平台展示优化后评分从4.7分提升至4.77分 流量转化率提高28% [7] - 客户复购率提升22% 通过管家式服务实现个性化关怀 [9] 服务细节与标准执行 - 迎客茶水递送机制从品牌要求的3分钟缩短至10秒黄金递送 [9] - 客诉处理严格执行3分钟响应-15分钟解决-24小时回复机制 [9] - 增设VIP客户渠道和行政楼层 通过历史订单分析客户偏好并提前布置房间 [9] - 每月感动案例排名位列启程酒管第一 客户满意度数据持续上升 [11] 团队建设与人才培养 - 实施三级培训体系（新人领航班-骨干精进班-管理层战略营） 员工考核达标率从65%提升至92% [13] - 通过模拟服务场景考核、标杆门店轮岗及行业趋势研讨提升团队能力 [13] - 设立优秀员工展示墙、组织感恩日改善伙食、建立成长档案以增强凝聚力 [13] 投资人关系与成果展示 - 通过周报-月报-季报可视化体系精准展示营收、成本及满意度等核心数据 [15] - 管理优化后三个月内实现团队凝聚力显著增强 与投资人建立高效互信合作模式 [5] 行业意义与模式价值 - 个体经验通过标准化体系升华为区域标杆 形成"个体突破-区域复制-全国协同"的螺旋上升模式 [16] - 实践成果与启程酒管"以人为本 培养新一代服务人才"战略高度契合 [16] - 务实管理与服务温度的融合成为酒店可持续发展范式 为中国酒店业品质革命提供清晰路径 [16]

经济型酒店市场热度回升 - 经济型酒店赛道今年以来重新变得热闹 关注度提升[1] 需求端多元化特征 - 人才驿站项目推动经济型酒店需求增长 杭州青荷驿站房源从110多间增至200多间[2] - 年轻游客回归平价选择 北京鼓楼如家酒店价格维持在300-400元区间[3] - 企业差旅标准下调至与经济型酒店价格重合区间 一线城市标准250-400元 二三线城市200-300元[4] - 差旅费大幅缩减 某设计院差旅标准从2022年400元降至2024年100元[4] 头部品牌战略与产品升级 - 汉庭全球规模第一 拥有359475间客房 提出"国民品牌"定位[6] - 汉庭4.0配备万元级床垫与智能卫浴 采用模块化设计降低装修成本[6][7] - 汉庭实施差异化定价 一线城市精致版房价250元 下沉市场基础款控制在180元以下[7] - 尚客优专注下沉市场 单房改造成本4-6万元 低于行业7.6万元平均水平 平均房价170元[8] - 尚客优推进全球化 今年签约非洲和印尼酒店项目[8] - 城市便捷4.0提出"高端经济型"概念 单房造价从7.31万降至6.7万 筹建周期从150天缩短至45天[9] - 锦江之星5.0单房造价3.6万元 装修工期缩短至两个半月 全国门店近70家聚焦交通枢纽[10] 行业规模与连锁化现状 - 头部经济型连锁品牌总数超2万家[11] - 经济型酒店占全国住宿业存量40%以上 县级区域占比近60%[11] - 经济型酒店连锁化率29.96% 远低于中端酒店55.33%的连锁化率[11] - 2024年县级市新开业酒店增速达34% 高于地级市21%的增速[16] 集团战略布局 - 华住集团50%酒店为经济型 锦江国际集团经济型占比39.24% 首旅如家占比27.6%[13] - 三四线城市单房投资成本6-8万元 回报周期较一二线缩短1.5-2年[16] - 汉庭占华住经济型酒店60%以上 全国门店达4139家[17] 数智化与供应链建设 - 锦江全球采购平台(GPP)应用区块链技术实现供应链数字化[14] - 华住易购接入3000多家供应商 提供超5万种供应链产品[14] - 数字化供应链成为酒店集团响应市场的重要保障[15] 品牌竞争格局 - 经济型连锁品牌集中度提升 消费者认知品牌不足10个 具决定影响力的约5个[17] - 国际榜单显示锦江之星位列第28 7天酒店位列第33 如家酒店位列第16[17]

财务业绩表现 - 二季度酒店营业额达269亿元，同比增长15% [1] - 集团收入64亿元，同比增长4.5%，其中管理加盟及特许经营收入同比增长22.8%至29亿元 [1] - 经调整净利润13.5亿元，同比增长7.6%，经调整EBITDA 23亿元，同比增长11.3% [1] - 港股股价单日涨幅达7.3%，总市值866.2亿港元 [2] 规模扩张与网络布局 - 二季度新开业酒店597家，待开业酒店2947家，覆盖城市达1522个 [1] - 在营酒店总数12,137家（同比增长18%），在营客房总数1,184,915间（同比增长18.3%） [1] - 华住中国新开业595家，经济型和中档酒店占比分别为44%和42% [6] - 覆盖城市较去年同期增加88个，达到1416个 [6] 下沉市场拓展 - 重点挖掘县域市场潜力，典型案例包括林芝墨脱县汉庭酒店3.5 [6] - 四川大竹县全季酒店本地客源占比超40%，贵州仁怀市城际酒店成为商务人群优选 [7] - 通过标准化供应链克服建造周期长、物料运输难等挑战 [7] 运营指标表现 - 二季度华住中国ADR为290元，OCC达81%，RevPAR为235元 [7] - 三项指标环比回升，分别恢复至2024年同期的98.1%、98.4%和96.2% [7] 行业地位与品牌建设 - 全球排名从第五升至第四，超越洲际酒店集团，客房规模超100万间 [8] - 汉庭酒店以359,475间客房成为全球房量最大品牌 [8] - 汉庭4.0版本将单间造价控制在6.99万元，营建周期缩短30天 [9] 品牌矩阵发展 - 桔子酒店门店8年内增长12倍，全国门店突破1000家 [10] - 中高端品牌城际酒店在营及待开业数同比增长57.1%，成熟店RevPAR达441元 [11] - 中高端酒店市场规模预计2026年达1550亿元，年复合增长率27.6% [11] 会员体系优化 - 升级"贵即赔"价格保障机制，实行"订贵可赔，降价可退" [11] - 华住会会员数达2.88亿（同比增长17.5%），中央预定系统间夜量占比提升至65.1% [12] - 会员预定间夜量同比增长28.8% [12]